Облигации как заработать: Максимально доступно объясняем, что такое облигации и как на них заработать

Как заработать на облигациях

Чтобы выбрать облигации, нужно понимать, кто их выпускает, каких видов бывают купоны, чем обеспечены ценные бумаги, и обеспечены ли вообще.

Облигации можно разделить на несколько видов.

По эмитенту, тому, кто выпускает облигации, долговые ценные бумаги делят на государственные, муниципальные и корпоративные.

Государственные — облигации федерального займа (ОФЗ). Через такие облигации министерство финансов берет в долг деньги у населения. Если говорить простыми словами, то государственный долг и есть ОФЗ.

Государственные облигации — самые надежные, поскольку возврат вложенных денег гарантирует государство. Если государство отказывается выплачивать деньги по ОФЗ, значит, в стране денег нет, и она не может отвечать по своим обязательствам — это называется дефолт. Выпускает государственные облигации Минфин.

В государственные облигации можно инвестировать не только в рублях, но и в валюте.

Муниципальные — облигации субъектов России. Каждый регион формирует местный бюджет, и может выпускать займы в виде облигаций.

Корпоративные облигации выпускают компании, которым нужны деньги на проекты.

Самые надежные корпоративные облигации — проекты с государственным участием. Например, облигации Газпрома, Сбербанка, РЖД, Роснефти. По ним проценты чуть выше, чем по ОФЗ.

Среди корпоративных облигаций есть высокодоходные (ВДО), по ним предлагают высокие проценты. С такими облигациями нужно быть осторожным и четко понимать, откуда компания может взять деньги. Для этого требуется изучать отчетность компании и разбираться в финансовых показателях.

По обеспеченности облигации подразделяют на обеспеченные и необеспеченные.

Обеспеченные. Компания специально выделяет активы под выпущенные ценные бумаги, например, оборудование, недвижимость, поручительство других компаний. Если эмитент обанкротится, то активы продадут, а вложенные деньги вернут инвесторам.

Необеспеченные. Под такие облигации не выделяют отдельные активы.

Во время банкротства будут продавать активы эмитента, например, транспорт, недвижимость или оборудование.

Если на момент банкротства у компании не будет никаких активов, значит, она не сможет рассчитаться по долгам. Поэтому стоит внимательно подходить к выбору эмитента облигации.

По виду валюты долговые ценные бумаги делят на еврооблигации и рублевые.

Еврооблигации — облигации, которые выпускают в иностранной валюте, например, в долларах или евро. Как правило, номинал облигации начинается от 1000 у.е.

Рублевые — облигации, которые выпускают в рублях.

По купонам облигации подразделяют на постоянные и переменные.

Постоянные (фиксированные). По таким купонам выплачивают фиксированный процент каждый год.

Например, вы купили облигации на 300 000 ₽ под 10% годовых со сроком погашения пять лет. Значит, каждый год в течение пяти лет вы будете получать купонный доход в 30 000 ₽, и за пять лет заработаете 150 000 ₽. Через пять лет вам вернут вложенные 300 000 ₽.

Переменные. Такие облигации предлагают плавающие проценты по купонам. Их могут привязать к ставке RUONIA — по ней российские банки кредитуют друг друга на один день. Например, компания может выплачивать купон по формуле: RUONIA + 0,5%.

Иногда эмитент указывает разный процент по купонам. Например, в первые три года ставка купона — 8%, а в оставшиеся два года — 5%.

Как на облигациях можно заработать больше, чем купон

Многие воспринимают рынок облигаций как альтернативу банковскому депозиту. Отчасти они правы, однако рынок облигаций дает намного бóльшие возможности, с помощью которых можно активно управлять портфелем и заметно обгонять рынок.

Наша защитная стратегия на облигациях с начала года заработала уже 15%, а в её арсенале находятся только облигации и один ETF. Именно активное управление портфелем позволило извлечь максимальную выгоду в это нелегкое кризисное время.

В этой статье мы расскажем секреты управления облигационным портфелем, с помощью которых нам удается обгонять рынок облигаций не первый год подряд.

Основной вид заработка на рынке облигаций можно разделить на 2 стратегии: пассивная и активная.

  • В пассивной стратегии управляющий выбирает кредитное качество облигаций, которое для него приемлемо, а потом подбирает среднюю длину облигаций (например, 5 лет), которые он будет покупать (формирует целевую дюрацию) и далее может долгое время не ротировать бумаги в портфеле. Например, в случае цикла снижения ключевой ставки, можно сделать акцент на самые длинные (по сроку погашения) бумаги и несколько лет не заглядывать в портфель. Купоны будут капать на брокерский счет, а основной заработок будет формироваться за счёт роста тела облигации на фоне снижения процентных ставок.
  • Активная же стратегия предполагает постоянный поиск недооценённых облигаций с более широким спредом к ОФЗ, нежели среднеисторическое значение. При покупке таких облигаций делается ставка на возврат к среднему значению спреда в ближайшей перспективе.

Также к активному управлению можно отнести участие в первичных размещениях, ставку на улучшение кредитного качества и ставку на валютную часть портфеля:

  • При первичном размещении часто облигации продаются с премией по доходности к рынку, поэтому купив облигацию на размещении, ее можно перепродать по более высокой цене уже на вторичном рынке.
  • Также в зависимости от макро ситуации, имеет смысл наращивать валютную часть портфеля, когда рубль становится неоправданно крепким. Это позволит перестраховать себя от снижения рынка и заработать на росте валюты.
  • Можно делать ставку на улучшение кредитного качества. Если понимать долгосрочные процессы в отрасли и видеть заранее рост цен на товары, то можно покупать корпоративные облигации с широким спредом к ОФЗ (что отражает повышенный риск отдельной облигации) и ждать его сужения до тех пор, когда рейтинговые агентства начнут повышать кредитный рейтинг компании.

Теперь поговорим более подробно о каждом методе.

  1. Подбор дюрации. Дюрация – это средняя срочность потока платежей по облигации. Простыми словами, дюрация показывает, за какое время окупятся инвестиции в облигацию. Дюрация является мерой чувствительности цены к колебаниям процентных ставок. Чем выше дюрация, тем волатильнее облигация, и наоборот.

Простой пример: дюрация вашей облигации = 3. 0, если Эльвира Набиуллина снижает ставки на 0.5%, то она дорожает на 1.5%.

  1. Покупка облигации с целью уменьшения кредитного спреда. Кредитный спред – премия, которую несут корпоративные облигации к доходности ОФЗ. Чем выше долговая нагрузка, тем более высокую премию (кредитный спред) требует инвестор для корпоративных бумаг.

Сокращение спреда доходности (т.е. допустим ваша облигация торговалась с доходностью ОФЗ+1.5%, а стала торговаться по ОФЗ+1.0%) работает также как снижение ставок, т.е. если облигация с доходностью 7.9% стала торговаться с доходностью 7.4% к погашению и у нее дюрация 3.0, то она подорожает на 1.5%.

Откуда берется доход?

Таким образом получается, что вы при ставках 7% годовых можете ждать 1.5% доходности целый квартал, владея бумагой, или при правильном выборе облигации получить за пару недель 1.5% на их переоценке вверх. Если вам это удалось, вы получите 7% годовых + 1. 5% за счет грамотной покупки = 8.5% за год.

Последовательно находя возможности, грамотный инвестор в облигации может получать доходность не 6.5-7%, а на 1.5-4% выше и не за счет инвестиций в какие-то высокорискованные облигации, а просто за счет поиска недооцененных бумаг.

  1. Валютная часть портфеля. Глобальный девальвационный тренд в рубле наблюдается многие годы, поэтому своевременная подстраховка в виде приобретения валюты бывает очень даже кстати. Базовыми инструментами являются еврооблигации и ETF на еврооблигации российских эмитентов (FXRU). Оба актива выигрывают в валютной переоценке при падении рубля.
Рис. 1. График USDRUB (синий) и график индекса ОФЗ (RGBI, красный)  

Как вы видите, когда рубль падает то, чаще всего, облигации снижаются. Таким образом, если у вас в портфеле будет валютная часть, она подстрахует ваши вложения и позже, продав валюту с прибылью и купив облигации подешевле, вы сделает грамотный ход!

4.

Ставка на кредитное качество. Операция очень похожа на пункт 2 (покупку облигации с целью уменьшения спреда), однако есть принципиальные отличия. Если во втором пункте отклонения могут быть вызваны краткосрочным временным лагом, то ставка на кредитное качество – это игра в долгую, где делается основной прогноз на развитие бизнеса компании, а не просто ожидание сужения кредитного спреда. К примеру, рост цен на коксующийся уголь за несколько лет позволил Евразу нарастить показатель EBITDA и снизить долговую нагрузку netDebt/EBITDA с 3.5х снизилась до 1.5х, что позитивно отразилось на его кредитном качестве и повлекло рост облигаций.

Как вы могли убедиться,  суждение о том, что облигации — это только аналог банковского депозита, является огромным упрощением. Напротив, при грамотном управлении долговой рынок дает массу возможностей частным инвесторам для активного управления своим портфелем. За последние 2.5 года наши стратегии на рынке облигаций это открыто доказывают.

 

Если вас заинтересовала данная тема, то более подробно узнать о том, как грамотно управлять облигационным портфелем вы можете из курса «Облигации – что это и как на них заработать?»

Если у вас нет времени самостоятельно искать идеи, вы можете просто приобрести нашу подписку и получать обновляемые подборки недооцененных облигаций и видеть сделки по облигационной стратегии.

 

Пишите ваши вопросы по облигациям в комментариях, и мы подарим бесплатный доступ на курс за самый крутой вопрос!

Отказ от ответственности

НЕХомяк! — рассылка для инвесторов

Тут мы собираем самое лучшее из написанного нами на тему рынка и текущих ситуаций в компаниях для вас!

Готово! Скоро на указанный адрес начнет приходить рассылка с самыми важными постами нашей команды.

Можно ли заработать 10% в год на облигациях? — вопросы от читателей Т—Ж

Можно ли вывести облигации на постоянный денежный поток — за счет купонного дохода — с доходностью до 10% в год? Неважно, какие облигации: корпоративные, государственные или и те и другие вместе. И как ЦБ может повлиять на доходность облигаций?

Рамиль

Облигации — полезный финансовый инструмент. Их доходность определена заранее и обычно выше, чем у вкладов. Сейчас средняя ставка по депозитам в надежном банке немного меньше 7,75%. На облигациях можно заработать и 10%, и даже больше. Но нужно помнить, что чем больше доходность, тем выше риск потерять деньги.

Дмитрий Печников

частный инвестор

По каким облигациям можно получить 10%

Посмотрим, как доходность облигации зависит от надежности эмитента. Будем считать, что после покупки бумаги удерживаются до погашения. Чтобы доходность была постоянной на весь срок действия, величина купона должна быть зафиксирована заранее. Будем искать облигации с текущей доходностью к погашению выше 10%.

Начнем с государственных облигаций — самых надежных. Сейчас наибольшая доходность у ОФЗ 26225 с погашением в 2034 году — 8,4%. Не 10%, но и риск потерять деньги минимален.

Что делать? 03.10.18

Как посчитать доходность облигаций?

Доходность к погашению ОФЗ в зависимости от срока действия. Данные с сайта Московской биржи

Корпоративных облигаций гораздо больше, чем государственных. На них можно заработать даже 15% годовых. Но и риск банкротства компании выше, чем у государства. Чтобы было проще выбрать надежного эмитента, можно использовать кредитные рейтинги.

Существуют рейтинговые агентства, которые оценивают риск банкротства эмитентов. Они присваивают кредитный рейтинг, который показывает, насколько рискованно давать в долг компании или государству. Известные международные агентства: Standard & Poor’s, Moody’s и FitchRatings, российские: АКРА и «Эксперт РА». Используя их данные, можно быстро оценить платежеспособность эмитента. Например, кредитный рейтинг компании «Окей» — ruA−, а «Обуви России» — ruBBB+. Значит, первый с большей вероятностью сможет платить по долгам.

Шкала кредитных рейтингов агентства «Эксперт РА»

Кредитный рейтинг есть не у всех компаний. Это не значит обязательно, что эмитент ненадежный, но требует времени на самостоятельную оценку его финансового положения. Если нет желания этим заниматься, лучше сделать выбор в пользу компании с известным рейтингом.

Как пример облигации с требуемой доходностью и неплохим кредитным рейтингом — ФПК Гарант-Инвест-001Р-05.

О чем еще важно помнить при покупке облигаций

Доходность к погашению подразумевает, что вы не продадите бумаги раньше даты погашения. У бумаг с устраивающей вас доходностью может быть очень далекая дата погашения — 5 или 10 лет. Если вы продадите бумаги до погашения, не факт, что реальная доходность получится на ожидаемом уровне.

Эффективная доходность к погашению учитывает реинвестирование. На практике это значит, что заявленной доходности получится достичь, если на все полученные купоны тут же покупать облигации с такой же доходностью. И если тело облигации постепенно амортизируется, вырученные деньги также нужно реинвестировать. В реальности это не всегда может получиться: к моменту выплаты купонов или амортизации бумаг с нужной доходностью может просто не оказаться в продаже.

В доходности не учтены комиссии брокера. Их нереально учесть, потому что у каждого брокера свои условия. Особенно важно помнить об этом при покупке бумаг с коротким сроком — комиссия может ощутимо повлиять на реальную доходность. Также, если вы рассчитываете держать облигации до оферты, а не до погашения, важно помнить, что за выставление оферты брокеры могут брать дополнительную комиссию.

Как ЦБ может повлиять на доходность облигаций

Центральный банк России устанавливает ключевую ставку: она определяет, под какой процент коммерческие банки могут получить деньги в кредит. Доходность облигаций напрямую зависит от ключевой ставки. Выше ставка ЦБ — выше доходность облигаций, и наоборот.

После того как вы купили облигации, ЦБ может повысить ставку. Инвесторы захотят скидку, и стоимость бумаг на бирже понизится — они могут торговаться дешевле номинала. Чтобы не получить убыток при продаже, можно держать облигации до погашения. В конце срока действия эмитент погасит их по номиналу, и вы получите ожидаемую доходность.

Если ЦБ понизит ставку, произойдет обратное: облигации подорожают, а их доходность понизится. В этот момент можно продать их и получить дополнительную доходность. Но нужно помнить, что вложить полученную прибыль в облигации с такой же высокой доходностью станет сложнее. Если текущий доход вас устраивает, лучше просто держать бумаги до погашения.

Выше я писал, что гособлигаций с доходностью 10% нет. Дело в том, что доходность ОФЗ обычно ненамного отличается от ключевой ставки. Сейчас ставка ЦБ составляет 7,75%. Если она вырастет, например, до 10%, будет легко найти облигации с такой доходностью, даже ОФЗ. С другой стороны, это будет означать повышенную инфляцию и пониженную реальную доходность вложений.

Помните о рисках

Сейчас 10% можно получить по облигациям компаний с кредитным рейтингом BBB+ и выше. У таких эмитентов достаточно высокая платежеспособность — значит, и дефолт менее вероятен. И все же риски вложений в корпоративные облигации выше, чем в ОФЗ или в региональные. Чтобы снизить вероятность потери денег при банкротстве эмитента, можно использовать несколько правил.

Не гнаться за доходностью. Чем надежнее компания, тем проще ей получить заем по низкой ставке и не выпускать облигации с большим купоном. Поэтому в большинстве случаев работает закономерность: чем ниже доходность облигаций, тем надежнее компания. Если для достижения финансовых целей вам достаточно 10%, сначала стоит посмотреть на облигации именно с такой доходностью.

Покупать облигации разных эмитентов вместо одного. Диверсификация вложений помогает не потерять всё при банкротстве конкретной компании. Для этого необязательно выбирать всех эмитентов самостоятельно — можно вложиться в ETF. Подробнее о том, как это работает, можно почитать в нашей статье.

Посмотреть, сколько денег у компании. Каждый эмитент раз в квартал рассказывает о своих финансах. Сколько зарабатывает и тратит, сколько на счете своих денег и заемных и так далее. Чтобы оценить компанию, прочитайте ее финансовую отчетность. Если прибыль в ней покрывает платежи по процентам, а долгов меньше, чем собственного капитала, у эмитента вряд ли возникнут проблемы с платежами.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.

Возможно ли заработать дополнительный доход по облигациям кроме купона?

Печать

Кроме процентного дохода на инвестицию, облигации могут принести значительный дополнительный доход. Этот дополнительный доход образуется от реализации облигации (ценной бумаги) по цене, превышающей цену приобретения.  При реализации облигаций на вторичном рынке цена продажи облигаций не ограничена, за исключением технических ограничений при оформлении сделок купли-продажи на бирже.

При торговле облигацями на вторичном рынке их цена  формируется исходя из рыночной конъюнктуры. Она может быть как выше, так и ниже цены при размещении, а также отличаться от текущей стоимости. Главным фактором, в дополнение к параметрам выпуска, определяющим рыночную стоимость облигаций в конкретный период времени, является рыночная стоимость денег на рынке.

Если уровень процентных ставок на рынке превышает номинальную процентную ставку по выпуску облигаций, то для обеспечения доходности равной рыночной , актуальной на дату, цена облигации снижается до уровня, когда размер дисконта равен разнице между денежным потоком эквивалентным рыночному и номинальным, приведенной по рыночной процентной ставке. При такой ситуации облигации предлагаются с дисконтом, то есть ниже текущей стоимости.

При обратной ситуации — превышении номинальной ставки облигационного займа над рыночной, облигации будут продаваться с премией, то есть по стоимости выше номинальной и текущей.

Размер дисконта или премии при купле-продаже облигаций, а также  размер и скорость изменения цены облигациии на рынке зависят от разницы между уровнями рыночной и номинальной доходности, а также остатка срока до погашения облигаций. При существенных изменениях процентных ставок на рынке и длительном сроке обращения облигаций размер изменений доходности может исчисляться в СОТНЯХ ПРОЦЕНТОВ и существенно превосходить изначальную доходность при инвестровании.

Нужно отметить следующие безусловные закономерности:

  • при росте стоимости денег на рынке цена облигаций падает;
  • при снижении процентных ставок на рынке стоимость облигаций растет;
  • чем больше разница  между уровнями рыночной и номинальной доходности и больше срок до погашения, тем существенней отличие рыночной цены от текущей стоимости;
  • чем меньше разница  между рыночной и номинальной доходностью и меньше срок до погашения, тем ближе рыночная цена облигации к текущей стоимости;

Если покупатель приобрел облигацию на вторичном рынке по цене ниже номинала, значит, в реальности корпоративная облигация будет приносить ему больший доход, чем указано в проспекте эмиссии. Если инвестор заплатил за облигацию больше номинальной стоимости, то его реальный доход окажется ниже номинальной доходности.

! ВАЖНО ! При этом, несмотря на изменения рыночной цены облигации в текущем моменте, доходность до погашения облигаций с фиксированным процентным доходом остается неизменной по сравнению с доходностью при покупке.

Таким образом:

  • Реальная доходность, которую облигации приносят инвестору в текущем моменте (текущая доходность), может отличаться от номинальной ставки процентного дохода, задекларорованного в эмиссионных документах.
  • Рыночная стоимость (ее снижение, например) не влияет на доходность, рассчитанную при покупке облигаций с фиксированным процентным доходом, если их не продавать и держать облигации до погашения.
  • Доходность инвестиции в облигации при существенном изменении рыночных процентных ставок и продаже облигации не дожидаясь погашения может в разы превышать запланированную доходность до погашения.

 

 

Как заработать на акциях и облигациях в 2021 г.

/Пресс-служба УК «Сбер Управление Активами»

Следующий год пройдет под знаком восстановления экономик, и поэтому он должен стать более благоприятным, чем нынешний, особенно для относительно недорогих развивающихся рынков. То же самое касается их валют, пострадавших в этом году. Низкие процентные ставки в экономике, дополнительные бюджетные стимулы в развитых странах – субсидии, налоговые льготы, денежные вливания и проч. – смещают акценты инвесторов от дорогих акций в сторону недооцененных. В свою очередь, долговые рынки имеют ограниченный потенциал роста и могут принести инвесторам меньшую прибыль. Но при разумной диверсификации вложений и грамотном выборе на рынках евробондов также можно найти интересные идеи. На развивающихся рынках можно собрать 3–4-летний портфель интересных эмитентов в корпоративных облигациях, например, из эмитентов из Латинской Америки или Азии, где доходность еврооблигаций колеблется на уровне 3–4% в долларах.

2020 год кардинально изменил привычки людей. Эпидемия коронавируса и вызванные ею локдауны в большинстве стран мира усилили переход к цифровой экономике. Акции технологических компаний били рекорды, показывая уверенный рост даже в период общего экономического спада. В 2021 г. эта тенденция может ослабнуть, дав возможность восстановиться более традиционным секторам. Но привычки людей, сформированные в этом году и повлиявшие на рост онлайн-продаж, а также удаленный формат работы не исчезнут навсегда и продолжат менять инвестиционный ландшафт: в долгосрочной перспективе в приоритете у инвесторов будут акции не традиционных компаний, а технологических.

Рынок акций (больше) и рынок облигаций (меньше) зависят от темпов возвращения мировой экономики к нормальному функционированию и дополнительных мер поддержки со стороны государства. Возросшие дефициты бюджетов, потребность в рыночных заимствованиях при высоких уровнях долга в большинстве стран будут сдерживать дальнейшее снижение доходностей по внутреннему долгу, в частности, в США. Пока сложно сказать, будет ли введен в США механизм контроля кривой по японскому варианту (таргетирование уровня доходности на долговом рынке за счет прямого выкупа или продажи с рынка гособлигаций), но программа нового президента США Джо Байдена потребует значительного увеличения дефицита бюджета страны и, значит, наращивания госдолга. А это, в свою очередь, может оказать давление на ставки, поскольку кривая UST (US treasuries, государственные облигации США) является основной для формирования ставок долгового рынка в долларах.

Еще один фактор, который будет влиять на финансовые рынки в 2021 г., – это производственный гэп (разница между фактическим и потенциальным объемом производства. – «Ведомости&»), возникший из-за резкого сокращения потребительского спроса в период пандемии. Мы не ждем развития инфляционных трендов, но видим предпосылки к единовременному всплеску потребительской активности в мире. Это также увеличит волатильность длинных ставок на рынке UST.

Все эти тенденции могут отразиться и на рынке рублевых облигаций: Минфин продолжит занимать за счет выпуска облигаций федерального займа. Сумма заимствований несколько снизится по сравнению с 2020 г., что также окажет сдерживающее влияние на доходность ценных бумаг. Кроме того, Минфин, с нашей точки зрения, может сместить акцент на облигации с постоянным купоном для обеспечения большей стабильности в обслуживании внутреннего долга.

Золото в новом году уже не будет показывать такого роста, как в нынешнем, его потенциал весьма ограничен. Это объясняется просто: золото – это инструмент хеджирования рисков в период кризисов, с восстановлением экономик оно теряет спрос.

Вместе с тем низкие ставки и бюджетные стимулы толкают инвесторов искать альтернативные источники вложения средств – например, криптовалюты. Рекордно низкие ставки по ипотеке могут привести к дальнейшему росту рынка недвижимости, но его потенциал невысок из-за низкого роста реальных доходов населения.

В пандемиию крупные инвесторы, как ни странно, стали менее осторожны, кроме того, увеличилось число непрофессиональных инвесторов. Все они понимали, что правительства и центробанки вводят все новые меры поддержки, чтобы избежать кризиса в мировой финансовой системе. Но такое поведение может представлять риск в дальнейшем: непрофессиональные инвесторы больше, чем профессиональные, подвержены панике в случае локальных кризисов. Это может привести к более значительной коррекции на рынке.

Евгений Линчик, старший управляющий директор УК «Сбер Управление Активами»

Все негативные события 2020 г. так или иначе связаны с новым коронавирусом COVID-19: это и его быстрое распространение по планете, и сильная вторая волна. Новый вирус сравнивали с другими эпидемиями, но он превзошел все ожидания: никто и предположить не мог, что он окажется таким масштабным, а для изобретения вакцины потребуется так много времени.

Однако благодаря быстрой реакции монетарных властей США и Европы финансовые рынки падали, но довольно быстро восстанавливались. В результате финансовый сектор понес меньшие потери, чем ожидалось: если в Америке банковский сектор совсем не пострадал, то в Европе и России – пострадал незначительно. Восстановление экономики идет очень быстро, несмотря на то что во многих странах карантин продолжается.

В 2021 г. мы делаем ставку на IT-сектор, компании потребительского и нефтегазового секторов.

IT-сектор очень интересен. В условиях локдауна он смог стремительно перестроиться и «выбросил» на рынок сервисы, которые помогли людям и бизнесу существовать и развиваться дистанционно. Пример – компания Zoom. До пандемии это была небольшая компания, о которой мало кто слышал, а сейчас мы не знаем, как без нее жить. Люди оказались заперты дома, это повысило спрос на онлайн-кинотеатры. В связи с этим я ожидаю рост интереса к сегменту виртуальной реальности (VR-технологий).

Онлайн-ритейлеры в период пандемии моментально усилили свои возможности и практически ничего не потеряли.

В нефтяной отрасли после падения, связанного с мартовским разрывом сделки ОПЕК и России по ограничению добычи нефти и пандемией, происходит отскок. Новый президент США Джо Байден объявил о больших инвестициях [в программы развития, создание рабочих мест и борьбу с последствиями коронавируса], что приведет к росту дефицита бюджета и, как следствие, удорожанию сырьевых активов (ожидается, что меры Байдена будут способствовать восстановлению экономики и, как следствие, спроса на энергоносители. – «Ведомости&»). Восстановление экономики также будет стимулировать спрос на никель, медь и другие промышленные металлы.

Мы ожидаем, что в 2021 г. интерес к акциям со стороны инвесторов будет возрастать. В пандемию крупные институциональные инвесторы старались сократить риски там, где это возможно. Но на облигациях заработать сейчас довольно непросто из-за снижения доходностей. И в ближайшее время изменения ситуации ждать не приходится, ведь правительствам нужно восстанавливать мировую экономику: на фоне смягчения кредитно-денежной политики в развитых странах и снижения ключевых ставок будет падать и доходность гособлигаций.

Рынки же имеют свойство идти впереди восстановления экономики, т. е. расти заранее. Поэтому в следующем году мы ожидаем небольшой рост доходностей по портфелям акций – до 10% по России и до 5% в целом по миру.

Однако до сих пор никому не удалось предугадать, когда закончится пандемия. Сейчас мы находимся в кульминации второй волны, и нужно иметь в виду – все может измениться в любой момент, так что небольшой риск есть всегда. Те секторы, которые выросли в ожидании окончания пандемии, могут упасть, поэтому сейчас крайне важно тщательно выбирать объект для инвестиций, а лучше предпочесть конкретным компаниям другие инструменты. Например, ETF (exchange-traded funds, биржевые инвестиционные фонды, которые включают в себя акции нескольких десятков компаний для хеджирования рисков) или ПИФы на отрасли либо на индексы.

Есть небольшие неопределенности, касающиеся курса Байдена. Мы увидим меньше волатильности, чем при Трампе, но некоторые аспекты политики кардинально поменяются. Мы полагаем, что отношения с Европой и Китаем станут более дружелюбными. На отношения США с Россией у нас нейтрально-позитивный взгляд. Иностранные инвесторы уже привыкли к негативу в сторону России и с этим живут, поэтому любой позитив в той или иной мере может очень положительно сказаться на российском рынке.

Среди альтернативных инвестиций стоит упомянуть криптовалюту, которая стала популярна в последние годы, и, похоже, спрос на нее будет и дальше. На мой взгляд, будут пользоваться спросом хедж-фонды и другие альтернативные инструменты с возможностью хеджироваться. Невзирая на пандемию, денег на мировом финансовом рынке много. Но любой намек на то, что в США будет достаточно сильная инфляция, может привести к поднятию ставок и падению рынка. Поэтому мы можем увидеть спрос на стратегии [со стороны хедж-фондов], которые показывают доходность до 10% годовых, но при этом включают защиту от падения рынков на случай, если что-то пошло не так.

Как заработать на дефолтных облигациях — принцип выбора долговых бумаг, сроки инвестирования, риски

Облигации со столь низкой дефолтной или преддефолтной ценой становятся гиперволатильными. И если бумага торговалась, например, по 20%, а по компании прошла позитивная информация, то эта бумага начинает стоить уже 40% — на 100% дороже. Многие профессиональные трейдеры весьма активно работают с дефолтными облигациями. Однако для этого обязательно нужен определённый биржевой опыт. Новичкам лучше инвестировать в бумаги качественных эмитентов и, научившись работать со стандартными облигациями, при желании медленно переходить к разбавлению портфеля дефолтным списком.

Даже профессиональные торговцы дефолтными бумагами, как правило, им отводят лишь долю портфеля. Ни в коем случае не стоит вкладывать 100% средств в дефолтные блигации, а вот инвестировать часть средств вполне реально. Это могут быть, например, полученные купонные платежи на ежепериодной основе, чтобы не рисковать своими средствами. То есть портфель облигаций приносит купонную доходность, часть этой доходности трейдер оставляет, а часть может вложить в дефолтные облигации — так первоначальный объём портфеля не пострадает. Задействуется эффект растяжки стоимости. Если бумага стоимостью, допустим, в 5% начинает стоить 20% — увеличивается в четыре раза, то при снижении цены каких-либо бумаг полученный доход сможет перекрыть удешевление. Но для этого нужна хорошая диверсификация. Портфель дефолтных бумаг должен быть крайне разнообразным и являться лишь частью основного портфеля — максимум 10% от его объёма.

Средства, инвестированные в покупку одного выпуска дефолтных облигаций, не должны превышать 1% от общей суммы средств портфеля: на 10% портфеля — 10 бумаг, а лучше — больше и с чуть меньшей долей. Таким образом, если бумага хорошо увеличивается в цене, допустим, с 10 до 50%, то вложенный 1% превращается в 5% портфеля и уже перекрывает половину остальных вложений. На этом основан главный принцип работы с дефолтными блигациями. Крайне неразумно взять бумагу из дефолтного списка и ждать её роста. Он либо будет, либо нет, а задача трейдера — сформировать чёткий перевес вероятности в свою сторону.

Три способа заработать на облигациях с отрицательной доходностью

На фоне бегства от риска и распродажи на рынках акций, которая наблюдалась накануне, инвесторы искали безопасные активы. В частности, покупали облигации. В результате объем глобального рынка облигаций, у которых отрицательная доходность, превысил умопомрачительную сумму — $16 трлн. На первый взгляд, кажется, нерационально покупать облигации с отрицательной доходностью, ведь такой актив дохода не приносит. Наоборот, приходится «приплачивать» за его владение. Однако, как утверждает эксперт агентства Bloomberg Стивен Спрат, при определенных стратегиях у инвестора есть возможность извлечь прибыль. Он приводит для примера сразу три таких варианта.

Первый вариант

Привлечь заимствования на короткий срок и инвестировать средства в облигации с более отдаленным сроком погашения. Доходность таких ценных бумаг выше. Повысить эффективность заработка поможет принцип «Carry and Roll». По ряду облигаций выплачивается купон. Они и является «Carry». Ну, а «Roll» — это доход от потенциального роста цены облигации, по мере того как приближается срок ее погашения.

Эффективность принципа «Carry and Roll» Стивен Спрат демонстрирует на примере рынка облигаций Испании. Трехмесячная ставка РЕПО составляет порядка минус 0.4%. Взяв деньги в долг по этой ставке, инвестор может купить 10-летние облигации (доходности всех испанских облигаций с меньшим сроком вплоть до 8 лет находятся в отрицательной зоне). По подсчетам эксперта за 3 месяца «Carry and Roll» позволят инвестору заработать 3.5 базисного пункта. Это 0.035%. Таким образом, на каждом 1 млн евро можно заработать за квартал 350 евро.

Второй вариант

Использовать валютное хеджирование. В периоды бегства от риска возрастает спрос на валюты тихой гавани. Обычно в такие момент растет курс доллара. Соответственно те инвесторы, у которых уже есть доллары, могут заработать на облигациях и с отрицательной доходностью. Если посредством 3-месячных форвардных контрактов отдать доллары в долг за иены, то годовая доходность приблизительно оценивается на уровне 2.6%. Затем можно купить 10-летние облигации Японии с доходностью минус 0.235%.

В итоге инвестор владеет 10-летними облигациями высоконадежного государства с доходностью 2.6 — 0.235 = 2,365%. Такая доходность приблизительно на 75 базисных пунктов выше, чем если просто купить 10-летние облигации Казначейства США.

Если сделать все то же самое, но с евро и германскими «бундесами», доходность может составить 2.7% годовых. А если воспользоваться не германскими, а итальянскими облигациями, доходность уже поднимается выше 4% годовых.

Третий вариант

Инвесторы могут оценить угол наклона кривой доходности облигаций. Чем больше угол наклона, тем больше возможность для заработка посредством привлечения краткосрочных кредитов и инвестиций в облигации с более продолжительным сроком до погашения.

Банки, когда кредитуют друг друга, ориентируются на ставку Libor. Так, в Японии 6-месячная ставка Libor в иенах составляет минус 5 базисных пунктов или -0.05%. Однако ставка 20-летних валютных свопов в иенах положительная — 0.11% годовых. Стоит подчеркнуть, что отрицательная ставка Libor означает, что банку, который берет в долг — доплачивают. Те самые 5 базисных пунктов. Соответственно взяв на 6 месяцев иены в долг с условием доплаты 5 базисных пунктов можно заработать 11 б.п. на 20-летнем валютном свопе. Итоговая доходность 16 базисных пунктов.

В США 6-месячный Libor составляет +2.03% годовых, а ставка 20-летних свопов (в долларах) +1.59%. Разница 2.03 — 1.59 = 44 базисных пункта.

Кривая доходности в США становится все более плоской. И это заставляет инвесторов искать для инвестиций другие рынки. Они обращают внимание на те, где наклон кривой доходности более выраженный.

По теме:

Напуганные инвесторы сбрасывают акции и нефть и раскупают облигации и золото

Швеция разместила облигации с отрицательной доходностью

Как инвестор зарабатывает на облигациях?

Облигации относятся к числу инвестиций, известных как ценные бумаги с фиксированным доходом. Это долговые обязательства, означающие, что инвестор ссужает денежную сумму (основную сумму) компании или правительству на определенный период времени, а взамен получает серию процентных платежей (доходность). Когда облигация достигает срока погашения, основная сумма возвращается инвестору.

Как заработать на облигации с выплатой купона

Инвесторы могут зарабатывать деньги на облигациях двумя способами.

  • Индивидуальный инвестор покупает облигации напрямую с целью удерживать их до наступления срока погашения, чтобы получить прибыль от получаемых процентов. Они также могут покупать в паевой инвестиционный фонд облигаций или биржевой фонд облигаций (ETF).
  • Профессиональные трейдеры облигациями доминируют на вторичном рынке облигаций, где существующие выпуски покупаются и продаются с дисконтом к их номинальной стоимости. Размер скидки частично зависит от того, сколько платежей еще предстоит выплатить до наступления срока погашения облигации.Но его цена также является ставкой на направление процентных ставок. Если трейдер считает, что процентные ставки по новым выпускам облигаций будут ниже, существующие облигации могут стоить немного дороже.

В любом случае владелец облигации получает процентные выплаты, известные как купон, на протяжении всего срока действия облигации по процентной ставке, которая была определена при ее выпуске.

Ключевые выводы

  • По облигации с выплатой купона выплачивается заранее определенная сумма процентов, обычно два раза в год до даты погашения облигации.
  • Бескупонная облигация покупается с дисконтом от ее номинальной стоимости, и инвестор получает полную номинальную стоимость при наступлении срока ее погашения.
  • Процент, выплачиваемый по облигации, может быть установлен заранее или основываться на преобладающих процентных ставках на момент погашения.

Например, если вы вложили 1000 долларов в 10-летнюю облигацию со ставкой купона 4%, эмитент будет отправлять вам купонную (процентную) выплату в размере 40 долларов каждый год. Большинство облигаций выплачиваются дважды в год, поэтому вы получите два чека по 20 долларов каждый.

Как заработать на облигации с нулевым купоном

Инвесторы в облигации с нулевым купоном не получают выплат за свои деньги до погашения облигации. Они покупают облигацию на сумму меньше ее номинальной стоимости. По достижении срока погашения им выплачивается полная номинальная стоимость облигации.

Бескупонная облигация также известна как дисконтная облигация. Два примера — казначейские векселя США (казначейские векселя) и сберегательные облигации США.

На вторичном рынке облигаций облигации покупаются и продаются с дисконтом к их номинальной стоимости, основанным на количестве невыплаченных платежей, плюс ставка трейдера на направление процентных ставок.

Большинство облигаций с нулевым купоном имеют заранее установленную номинальную стоимость и, следовательно, выплачивают заранее установленную сумму денег при наступлении срока погашения. Некоторые облигации индексируются на инфляцию, то есть номинальная стоимость определяется при наступлении срока погашения. Выплачиваемая сумма будет основываться на стандартном показателе, таком как индекс потребительских цен плюс надбавка.

Виды бездокупонных облигаций

Облигации выпускаются со сроками погашения, которые различаются по продолжительности.

Облигации с нулевым купоном, которые считаются краткосрочными инвестициями, обычно имеют срок погашения не более одного года.Эти краткосрочные облигации обычно называют векселями.

Облигация с нулевым купоном, которая является долгосрочной инвестицией, может иметь срок погашения от 10 до 15 лет или более.

Облигации с выплатой купона по сравнению с Облигация с нулевым купоном

Облигации с выплатой купонов часто выбирают пожилые инвесторы и пенсионеры, которые ценят стабильный доход, который обеспечивают выплаты, и относительную безопасность облигаций как инвестиций.

Эти краткосрочные казначейские векселя имеют те же преимущества, что и надежные дополнения к доходу и безопасные инвестиции.

Долгосрочная бескупонная облигация мало привлекает большинство пожилых инвесторов и пенсионеров, которые вряд ли захотят связывать свои деньги на десятилетия.

Однако такая долгосрочная облигация может быть полезной как часть сберегательного плана молодой семьи. Его также могут использовать богатые инвесторы в качестве средства передачи наследства.

Налоговые льготы по бездокупонным облигациям

Бескупонные облигации, выпущенные в США, сохраняют первоначальную скидку за выпуск (OID) по налоговым причинам.

Бескупонные облигации часто включают квитанцию ​​о выплате процентов или фантомном доходе, несмотря на то, что по облигациям не выплачиваются периодические проценты. По этой причине облигации с нулевым купоном, подлежащие налогообложению в США, могут храниться на пенсионных счетах с отсроченным налогообложением, что позволяет их инвесторам избежать уплаты налога на будущий доход.

Если бескупонная облигация выпускается органом местного самоуправления или правительства штата США, проценты не облагаются федеральным налогом и, как правило, также освобождаются от налогов штата и местных налогов.Взаимодействие с другими людьми

Заработок на инвестировании в облигации

У инвесторов в облигации есть два основных способа зарабатывать деньги: сбор процентного дохода и получение прироста капитала. Если вы заинтересованы в приобретении ценных бумаг с фиксированным доходом, важно понимать эти концепции, а также другие основы инвестирования в облигации.

Получение процентного дохода

Когда вы покупаете облигацию, вы ссужаете деньги эмитенту. Иногда эмитентом облигаций является корпорация (корпоративные облигации), а иногда — правительство или муниципалитет (суверенные или муниципальные облигации).

Процентная ставка или купонная ставка определяется общим уровнем процентных ставок на данный момент, сроком погашения облигации и кредитным рейтингом эмитента. Например, если вы покупаете облигацию на 1000 долларов у компании при ее выпуске, а купонная ставка составляет 7%, вы должны получать 70 долларов в год в виде процентного дохода.

Если срок погашения составляет 30 лет в будущем, вы получите свою первоначальную инвестицию в размере 1000 долларов США назад через 30 лет с даты выпуска облигации. Это может быть очень выгодно для вас, потому что вы получаете дополнительные деньги, и для компании, потому что они могут использовать эти деньги для строительства новых объектов, расширения своей производственной линии или удовлетворения других потребностей.

Чтобы понять взаимосвязь между зарабатыванием денег на облигациях и процентными ставками, прочитайте о концепции, известной как дюрация облигации.

Создание прироста капитала

Многие облигации не удерживаются до погашения. Если вам нужно вернуть деньги до погашения облигаций, у вас есть возможность продать их через брокера. Когда это произойдет, вы можете получить прирост капитала или испытать убыток в зависимости от того, что случилось с кредитным качеством эмитента и направлением процентных ставок.

Если компания, которая продала вам вашу облигацию, превратилась из невероятно здоровой компании на грань банкротства, тогда вы получите только гроши на доллар, потому что другие инвесторы в облигации не захотят рисковать. если им не платят высокую норму прибыли. Аналогичным образом, если процентные ставки увеличились, ваша облигация потеряет ценность, потому что инвесторы потребуют от вас более высокой доходности, чем купонная ставка.

Например, если вы покупаете корпоративную облигацию с доходностью 7%, и вдруг сопоставимые облигации дают доходность 10%, вам придется снижать цену до тех пор, пока доходность вашей облигации также не станет 10%.Инвесторы вряд ли купят его, если бы они могли просто купить недавно выпущенную облигацию с более высокой доходностью.

С другой стороны, если ставки по облигациям упадут, вы можете продать свою облигацию по более высокой цене, чтобы получить прибыль от прироста капитала.

Дополнительные ресурсы для инвестирования в облигации

Инвестирование в ETF: как делать покупки вокруг и выбрать правильный фонд

Вы когда-нибудь стояли в проходе продуктового магазина с хлопьями, недоумевая по поводу всех возможных вариантов? Разнообразие часто усложняет принятие решения, даже если попробовать новый злак — дело довольно низкое.

Но покупка инвестиций по прихоти может иметь катастрофические последствия. А с более чем 2000 биржевыми фондами или ETF, котирующимися только в США, вы можете столкнуться с проблемой прохода зерна при выборе одного из них.

Вот несколько способов сузить круг выбора.

Определите свои цели

Определение ваших инвестиционных целей поможет вам выбрать ETF, которые, по сути, представляют собой паевые инвестиционные фонды, которые торгуются как акции. Вы хотите диверсифицировать свой портфель, инвестировать в компании с особыми характеристиками, найти более дешевую альтернативу паевым инвестиционным фондам или просто погрузиться в безумие? (Не очень знаком с этими инвестициями? Узнайте, как работают ETF.)

Как и при любых инвестициях, подумайте, как скоро вам понадобятся деньги, которые вы планируете инвестировать. Большинство экспертов предлагают не вкладывать деньги, которые вам понадобятся в течение следующих пяти лет. И не инвестируйте, если вы делаете это за счет других краткосрочных или долгосрочных целей, таких как сбережения на пенсию, использование совпадения 401 (k) вашего работодателя, финансирование экстренного сберегательного счета или выплата высоких процентов. долг.

Настройка процесса сортировки

После того, как вы узнаете, чего хотите достичь, определите ETF, которые могут помочь вам в этом.Есть много способов разделить растущую вселенную ETF, но вам не обязательно проявлять творческий подход. В зависимости от ваших целей, вам может подойти инвестирование в один из ETF на широком рынке. Вы не будете одиноки: крупнейший по активам ETF, а также самый старый на рынке, отслеживает индекс Standard & Poor’s 500.

Приведенный ниже список не является исчерпывающим, но это хорошая отправная точка для различных критериев сортировки. Если у вас есть счет у онлайн-брокера, он может предложить вам дополнительные возможности.(Нет учетной записи? Найдите лучших брокеров для инвесторов ETF.) Вы также можете использовать такие сайты, как ETF.com или Morningstar.com, в процессе проверки.

  • Класс активов: Наиболее популярные инвестиции — акции и облигации — преобладают в холдингах ETF. Но некоторые фонды состоят из товаров, валют или альтернативных инвестиций, среди других типов активов. Другие ETF содержат некоторую комбинацию вышеперечисленного.

  • География: Некоторые ETF имеют глобальные инвестиции. Другие сосредотачиваются на конкретных регионах — развитых или развивающихся рынках, среди прочего — странах и даже отдельных государствах.

  • Сегмент: это способ категоризации активов, составляющих холдинги ETF. Для фондов, основанных на акционерном капитале, подумайте о размере компании (крупная, средняя, ​​малая или микро-капитализация) или отрасли (например, технологические, энергетические или финансовые компании). Что касается ETF с фиксированным доходом, подумайте о корпоративных, включая высокодоходные и инвестиционные, муниципальные или государственные облигации.

  • Стиль инвестирования: ETF могут быть полезным способом выражения конкретной инвестиционной стратегии. Примеры включают приведение инвестиций в соответствие с вашими ценностями; инвестирование в фонды роста или стоимости, которые находят наиболее быстрорастущие или недооцененные акции; и инвестирование в фонд, который будет активно управляться, а это означает, что его менеджеры могут регулярно его настраивать.

  • Холдинги: Большинство ETF основаны на индексах, активы которых обычно публикуются каждый день. Такая прозрачность — одно из преимуществ ETF. Если вы хотите инвестировать в фонд с определенным холдингом, вы можете убедиться, что он входит в микс. (Узнайте больше об инвестировании в индексные фонды).

  • Расходы: Не все ETF дешевы. Согласно данным Института инвестиционных компаний, годовые административные расходы — так называемый коэффициент расходов — составляли 0,52% для среднего индексного ETF на акции и 0,31% для среднего индексного ETF облигаций в 2016 году.Коэффициент расходов самого дорогого ETF составляет колоссальные 9,2%. Комиссия может даже различаться для фондов, отслеживающих один и тот же индекс, например, S&P 500, в зависимости от поставщика.

  • Результативность: вы знаете поговорку о прошлых результатах, не определяющих будущие результаты, но важно знать, был ли фонд, который вы покупаете, лучшим или отстающим.

Знайте все риски

Помните о рисках ETF вне зависимости от того, что происходит на рынке.К ним относятся ликвидность — насколько легко вы можете купить или продать ее, когда придет время, — и потенциал ее закрытия. Последнее может произойти, если фонд не привлек достаточно средств для покрытия административных расходов.

Если вы обсуждаете несколько вариантов, вы можете проверить активы каждого фонда, средний дневной объем торгов и то, как долго они торгуются. (Думаете, вместо этого вам может понадобиться традиционный паевой инвестиционный фонд? Сравните паевые инвестиционные фонды с ETF.)

Рассмотрите источник

Наконец, так же, как и многие крупы производятся горсткой брендов, ETF также производятся.Согласно данным Bloomberg LP, три компании — BlackRock, Vanguard Group и State Street — контролируют 83% активов рынка ETF, а также 50 крупнейших фондов в мире.

Конечно, другие поставщики ETF тоже играют. Но есть вероятность, что средства, на которые вы присматриваете, принадлежат одной из большой тройки. Преимущество? Эти компании имеют подтвержденный послужной список. Недостаток? Что ж, это может зависеть от вашего взгляда на олигополии.

Узнайте больше о секторальных ETF:

Как работают облигации | Облигации

Узнайте, что такое облигация и как эти инвестиции приносят доход.

Когда вы покупаете облигацию, вы ссужаете свои деньги компании или правительству (эмитенту облигаций) на определенный период времени (срок). Срок может составлять от года и менее до 30 лет. Взамен эмитент выплачивает вам проценты. В дату наступления срока погашения облигации (дата погашения) эмитент должен полностью выплатить вам номинальную стоимость облигации.

2 способа заработка на облигациях

1. Выплата процентов

По большинству облигаций вы будете получать регулярные процентные выплаты, пока держите облигацию.Большинство облигаций имеют фиксированную процентную ставку, которая не меняется. У некоторых есть плавающие ставки, которые со временем повышаются или понижаются. В дату погашения облигации вы получите обратно ее номинальную стоимость.

Пример. Вы покупаете 10-летнюю облигацию правительства Канады номинальной стоимостью 5000 долларов. По облигации выплачивается фиксированная процентная ставка в размере 4% годовых. Если вы держите облигацию до погашения:

• Вы получите обратно 5000 долларов.
• Вы получите обратно 4% годовых или 200 долларов в год.
• Ваш доход составит около 2000 долларов за 10 лет (200 долларов на 10).

«Облигации с плавающей процентной ставкой соответствуют процентной ставке по 3-месячным казначейским векселям. Они выплачивают проценты ежеквартально. Если ставка казначейских векселей повысится, вы получите больше процентов по своим облигациям. Если ставка казначейских векселей упадет, вы получите меньше процентов ».

2. Продажа облигации на сумму, превышающую вы заплатили

Как правило, когда процентные ставки снижаются, цены на облигации растут. В этом случае вы можете заработать деньги, продав облигации до наступления срока их погашения. Вы получите больше, чем заплатили, и сохраните заработанные проценты до тех пор, пока не продадите его.Узнайте больше о том, как процентные ставки влияют на цены облигаций.

Осторожно

«Сберегательные облигации, такие как сберегательные облигации Канады, не работают так же, как другие государственные и корпоративные облигации. Узнайте больше о сберегательных облигациях ».

Облигации тоже могут потерять деньги

Вы можете потерять деньги по облигации, если продадите ее до даты погашения по цене меньше, чем вы заплатили, или если эмитент не выполнит свои платежи. Прежде чем инвестировать, осознайте риски.

2 ключевых момента
  1. Вы можете заработать на облигации, выплачивая проценты или продавая ее дороже, чем вы заплатили.
  2. Вы можете потерять деньги по облигации, если продадите ее по цене меньше, чем вы заплатили, или если эмитент не выполнит свои платежи.

Как работают облигации? — The Fiscal Femme


Взаимосвязь между облигациями и процентными ставками.

Между ценой облигаций и процентными ставками существует обратная зависимость. Это означает, что когда процентные ставки снижаются, цены на облигации растут, и наоборот.

Представьте, что у вас есть одна облигация Philanthro-Pets, которую вы приобрели за 1000 долларов со ставкой купона 5%.Представим, что текущая цена и доходность совпадают. Если процентные ставки снизятся до 4%, то есть аналогичные облигации предлагают 4% годовых, стоимость вашей облигации Philanthro-Pets вырастет. Облигации Philanthro-Pet становятся более ценными, потому что они предлагают более высокую процентную ставку на текущем рынке.

  • Оригинал: 5% (ставка купона) x номинальная стоимость 1000 долларов США = 50 долларов США (выплата купона)

  • Текущее: 4% (рыночная ставка) x 1250 долларов США (новая рыночная цена) = 50 долларов США (выплата купона)

Как мы теперь знаем, текущая цена будет двигаться до тех пор, пока доходность (или процентная ставка по облигации) не будет отражать текущие процентные ставки.

Виды облигаций.

Есть множество разных типов облигаций. Вот некоторые из наиболее распространенных и важных категорий.

Казначейские облигации США

Казначейские облигации США — это облигации, выпущенные правительством США. Срок погашения составляет от дней до тридцати лет. Поскольку заемщиком является правительство США, такие инвестиции считаются очень безопасными. Мы ожидаем, что правительство США своевременно выплатит проценты и вернет задолженность. Казначейские ценные бумаги США со сроком погашения менее одного года называются казначейскими облигациями, казначейские облигации со сроком погашения от одного до десяти лет — казначейскими векселями, а ценные бумаги со сроком погашения от десяти лет и более — казначейскими облигациями.

Государственные облигации

Как и правительство США, другие правительства также выпускают облигации. Они выпускают облигации для финансирования различных программ и выплаты своим сотрудникам. Облигации правительств, таких как США, считаются очень стабильными и безопасными, тогда как облигации других стран с менее стабильными правительствами считаются более рискованными.


Муниципальные облигации

Муниципальные облигации, также называемые «муниципальными облигациями», представляют собой облигации, выпущенные округами, штатами и другими муниципалитетами.Они выпускают облигации, когда им нужно больше денег, чем они зарабатывают в виде налогов, для финансирования таких вещей, как больницы, аэропорты и мосты. Инвесторы в муниципальные облигации не должны платить федеральные налоги с выплат по процентам.

Корпоративные облигации

Корпоративные облигации выпускаются компаниями, как в нашем примере Philanthro-Pets. Они обычно считаются более рискованными, чем государственные облигации, и поэтому часто приносят более высокую процентную ставку.

Рейтинговые агентства, такие как Standard & Poors и Moody’s, предоставляют кредитные рейтинги корпоративным облигациям, чтобы инвесторы понимали риск дефолта.Высокодоходные облигации — это корпоративные облигации, которые имеют более низкий кредитный рейтинг, поэтому процентная ставка (или доходность) выше.

Каковы риски инвестирования в облигации?

Важно понимать различные риски инвестирования в облигации, чтобы мы, как инвесторы, могли принимать обоснованные решения. Вот самые большие риски, которые следует учитывать.

Риск процентной ставки

Когда вы инвестируете в облигации, существует риск повышения процентных ставок. Как мы уже говорили выше, существует обратная корреляция между процентными ставками и ценами облигаций.Если процентные ставки вырастут, цена наших облигаций упадет.

Риск ликвидности

В зависимости от того, в какие типы облигаций вы инвестируете, торговать ими на вторичном рынке может быть сложно. Если вы не можете продать свои облигации, вам придется дождаться срока погашения, чтобы получить свой денежный банк, или вы можете продать их со скидкой, чтобы заинтересовать инвесторов. Это важно учитывать, если вы планируете инвестировать в менее ликвидные облигации. Вы хотите использовать средства, которые вам не понадобятся до истечения срока погашения облигации.

Риск реинвестирования

Риск реинвестирования связан с процентными ставками. Если к моменту погашения наших облигаций процентные ставки окажутся низкими и мы готовы снова инвестировать, возможно, мы упустили возможность инвестировать в рынок с более высокими процентными ставками. Все дело в сроках!

Кредитный риск / риск дефолта

Кредитный риск — это риск того, что компания или правительство, выпустившее облигацию, не сможет выплатить проценты или выплатить задолженность заемщикам. Как держатель облигации, кредитный риск — это риск того, что вы не получите свою задолженность по основной сумме долга и процентам.

Это риск того, что эмитент облигаций объявит дефолт. Кредитные агентства оценивают облигации, чтобы дать нам лучшее представление о вероятности их дефолта. Как правило, чем выше кредитный риск, тем выше процентная ставка для компенсации инвесторам, которые берут на себя больший риск.

Что такое фонд облигаций?

Если вы хотите владеть облигациями, но не заинтересованы в инвестировании в отдельные облигации, фонд облигаций может быть отличным вариантом. Как и фондовый фонд, фонд облигаций — это объединенная инвестиция, имеющая инвестиционную директиву.

Некоторые фонды облигаций инвестируют в общий рынок облигаций, а другие вкладывают средства в более конкретные области. Существуют фонды облигаций только для муниципалитетов, правительств и даже корпоративные облигации с определенными кредитными рейтингами.

Фонды облигаций — отличный способ диверсифицировать ваши инвестиции (то есть не класть все свои инвестиционные яйца в одну корзину), когда вы не работаете с большой суммой денег. С одной акцией фонда облигаций вы можете владеть сотнями или тысячами разных облигаций.

Зачем инвестировать в облигации?

Облигации, как сами по себе, так и через фонд облигаций, часто являются важной частью нашего портфеля.Облигации не являются инвестициями для роста, как акции, а скорее обычно компенсируют некоторую волатильность наших вложений в акции.

Владея облигацией, мы владеем частью долга, а не частью компании (как мы делаем с владением акциями). Потенциал роста облигации фиксирован, поскольку мы знаем, что можем ожидать заработать от наших инвестиций за счет купонных выплат и возврата основной суммы. Вот почему вы услышите, что облигации называются инвестициями с фиксированным доходом.

С другой стороны, инвестирование в акции — это владение долей в компании.Мы зарабатываем деньги, продавая наши акции по более высокой цене, чем мы их купили, а также за счет дивидендов компаний, когда компании делят часть своей прибыли с инвесторами.

Облигации также могут обеспечить хороший поток доходов за счет выплаты процентов.

Когда мы молоды, мы хотим, чтобы наш пенсионный портфель имел приоритетное значение для роста и чтобы лишь небольшая часть была вложена в облигации. Со временем, по мере того, как мы приближаемся к пенсии, процент облигаций будет увеличиваться.

Как инвестировать в облигации

Вы можете купить отдельные облигации через веб-сайт казначейства США или через свою брокерскую компанию (где у вас есть свои инвестиционные счета).Вы также можете купить фонды облигаций через свою брокерскую компанию.

Заключение

Когда мы покупаем облигацию, мы ссужаем кому-то (обычно правительству или корпорации) деньги в обмен на проценты и возврат нашей ссуды. Облигации могут быть отличным вложением для снижения волатильности и обеспечения регулярного дохода за счет выплаты процентов. Мы можем покупать отдельные облигации для конкретной компании или правительства или инвестировать в фонды облигаций для легкой диверсификации.

2 простых способа заработать на облигациях

Возможно, вы слышали об акциях и паевых инвестиционных фондах как о способе вложения денег.Облигации — это еще один способ инвестирования, и они хороший способ диверсифицировать ваш портфель.

Облигации менее рискованны, чем акции, но обычно приносят меньшую прибыль. Финансовые эксперты рекомендуют, чтобы в пенсионном возрасте большая часть вашего портфеля была размещена в облигациях. Это потому, что с возрастом у вас будет меньше времени на восстановление после обвала более рискованных акций. Многие облигации считаются более безопасными, чем акции или фонды акций.

Способы заработать на облигациях

Если вы вообще заинтересованы в зарабатывании денег с помощью облигаций, вы должны сначала понять, что это такое и как с их помощью можно зарабатывать деньги.

Давайте посмотрим, как можно заработать на облигациях.

1. Получите проценты по облигации

Один из способов заработать проценты по облигации — это проценты. Большинство облигаций выпускаются с «купоном», в котором указывается процентная ставка, которую эмитент будет выплачивать вам ежегодно. Обычно это основывается на преобладающей процентной ставке, а также на жизнеспособности компании или организации.

Самое главное, что нужно понять об облигациях, — это то, что цены на облигации имеют обратную зависимость от процентных ставок.Если процентные ставки повышаются, облигация становится менее ценной и ее номинальная стоимость понижается.

Вот пример, чтобы объяснить, почему. Допустим, вы покупаете облигацию номинальной стоимостью 1000 долларов США, по которой выплачивается фиксированная процентная ставка 7% в год (7% — это купонная ставка). Если преобладающие процентные ставки повышаются и по новым облигациям выплачивается 8%, покупатели не захотят платить 1000 долларов за вашу 7% облигацию. Вам придется снизить цену настолько, чтобы по облигации покупатель получил 8%.

Еще одна вещь, которую следует знать, когда вы думаете об инвестировании в облигации, — это то, что некоторые облигации имеют плавающие процентные ставки.Это означает, что купонная ставка будет меняться по мере роста или падения преобладающих ставок по облигациям. Облигации с плавающей ставкой более популярны среди покупателей, когда ожидается повышение процентных ставок. Но они сопряжены с риском. Если процентные ставки упадут, ваша купонная ставка тоже упадет.

Облигации с фиксированной процентной ставкой часто считаются более стабильными из-за того, что вы знаете, на что идете, когда покупаете облигацию. Однако у них тоже есть риск. Если преобладающие процентные ставки повышаются, ваша купонная ставка не будет расти вместе с ними, и вы потеряете потенциальный доход, который могли бы получать в другом месте.

2. Продайте свои облигации с прибылью (прирост капитала)

Если вы продадите свои облигации до даты их погашения, вы можете получить прирост капитала. Также возможны потери капитала. Сможете ли вы зарабатывать деньги с помощью этого метода, будет зависеть от рыночных процентных ставок и статуса эмитента облигаций.

Если рыночные процентные ставки повысились с тех пор, как вы купили свою облигацию, вы, вероятно, потеряете деньги при продаже своей облигации.У инвесторов не будет стимула покупать вашу облигацию, если она менее ценная, чем другие облигации на рынке.

Однако, если преобладающие ставки по облигациям упали, то ваша облигация будет более востребована инвесторами, и вы, вероятно, сможете продать ее с прибылью.

Также важно кредитное качество эмитента облигаций. Если он ухудшился, вы, вероятно, потеряете деньги от продажи облигации. Ни один инвестор не захочет рискнуть без значительного снижения цены облигации.

Однако, если эмитент облигаций со временем завоевал доверие, вы можете продать свою облигацию с прибылью.

Как инвестировать в облигации

Как и в случае с большинством инвестиций, вы можете покупать облигации через брокера. Сегодня у многих брокеров есть онлайн-платформы, чтобы сделать процесс более плавным. Но знайте, что у вас также есть возможность купить облигацию напрямую у эмитента.

Если вы ищете брокерскую компанию для работы, ознакомьтесь с некоторыми из наших фаворитов ниже.Все они базируются в Интернете, и вы можете удаленно покупать и продавать облигации, не выходя из дома.

Если ни один из этих вариантов вам не подходит, ознакомьтесь с нашим полным руководством по лучшим бесплатным приложениям для инвестирования. Вы можете просто найти то, что идеально подходит для ваших потребностей в торговле облигациями.

Достойно

Worthy Bonds — один из способов инвестирования в облигации. Это не только инвестиционная платформа, которая работает для оптимизации вашей прибыли, но также помогает малому бизнесу по всей стране. Когда вы инвестируете в облигации Worthy, компания использует эти деньги для предоставления ссуд малому бизнесу.Проценты, полученные по этим займам, возвращаются в ваш портфель как ваши собственные проценты.

Платформа предлагает фиксированную годовую доходность 5% по облигациям, приобретенным через сайт. Worthy Bonds заявляет, что ее ссуды для малого бизнеса «полностью обеспечены ликвидными активами, стоимость которых значительно превышает сумму ссуды». Подразумевается, что ссуды и, следовательно, ваши облигации в безопасности.

Кроме того, ваши деньги ликвидны, поэтому вы можете забрать их в любое время.

Одним из недостатков Worthy Bonds является то, что он предлагает только облигации, а не акции или паевые инвестиционные фонды, через свою платформу.Это ограничение может быть приемлемым, если вы заинтересованы только в покупке облигаций или если вы можете покупать другие типы инвестиций через другой брокерский счет.

Однако, если вы больше заинтересованы в упрощении своих учетных записей, вы можете найти брокерский счет, который предлагает вам все варианты инвестирования.

Одним из преимуществ сервиса является то, что вы можете работать с Worthy Bonds через приложение. Это означает, что вы можете покупать и продавать облигации в любое время.

Ally Invest

Ally Invest — это платформа для онлайн-трейдинга, которая позволяет покупать и продавать как облигации, так и акции.Платформа предлагает одну из самых низких торговых комиссий.

Он также имеет очень удобный интерфейс, который позволяет легко покупать и продавать облигации. Одна из лучших особенностей Ally Invest — это то, что она дает вам доступ к отмеченной наградами службе поддержки клиентов. Всегда хорошо иметь человека, который может ответить на ваши вопросы. Кроме того, есть мобильное приложение, чтобы вы могли отслеживать свои инвестиции на ходу.

Если вы хотите узнать больше, ознакомьтесь с полным обзором Ally Invest.

М1 Финансы

M1 Finance разработан, чтобы упростить построение инвестиционного портфеля. С помощью платформы вы сможете создать портфель, включающий облигации.

Цель платформы — автоматизировать вашу инвестиционную стратегию. Как только вы сообщите платформе, что вы пытаетесь построить, вам нужно будет добавить деньги.

Если вы хотите создать разнообразный портфель, включающий облигации, то это может быть хорошим вариантом.

Советы по инвестированию в облигации

Вложение в облигации — хороший способ диверсифицировать свой инвестиционный портфель.

Как мы уже говорили, облигации обычно считаются менее рискованным вложением, чем акции. Однако облигации не совсем безрисковые, и опасно предполагать, что облигации автоматически принесут вам деньги. На самом деле, некоторые облигации представляют собой очень рискованные инвестиции. Прежде чем вы решите приобрести облигации, вы должны узнать больше о всех тонкостях облигаций.

Как работают облигации?

Важно помнить, что не все облигации одинаковы. Эмитенты облигаций — организации, берущие взаймы — могут быть заслуживающими доверия или нет.

Самые рискованные облигации называются мусорными. Стабильность и надежность эмитента влияют на процентную ставку облигации.

Например, когда правительство США выпускает облигацию, процентная ставка относительно низкая, поскольку инвесторы обычно доверяют Казначейству США выплату стоимости облигации.

Однако, когда менее заслуживающий доверия инвестор выпускает облигацию, он вынужден предложить более высокую процентную ставку. Более вероятно, что менее заслуживающий доверия эмитент объявит дефолт по облигации, поэтому более высокая процентная ставка предназначена для компенсации более высокого риска инвестиций.

Что влияет на цены облигаций?

На цену облигации существенно влияют несколько факторов. Следующие три фактора являются наиболее важными факторами, на которые следует обратить внимание инвесторам перед покупкой облигации. Убедитесь, что вы заключаете справедливую сделку, основанную на текущих рыночных ценах.

Процентные ставки

Процентные ставки меняются со временем. Если общие процентные ставки высоки, то цены на облигации, как правило, будут ниже. Как упоминалось ранее, облигация имеет обратную зависимость от своей процентной ставки.

Достоверность эмитента

Если компания или организация, выпустившая облигацию, не работает хорошо, можно ожидать более высокой процентной ставки. Хотя более высокая процентная ставка привлекательна, облигация обычно считается более рискованной, чем облигация с более низкой процентной ставкой.

казначейских облигаций США, известных как казначейские векселя, считаются очень безопасными, поскольку правительство США вряд ли не выполнит свои платежи.

Дата погашения

Если эмитент облигации требует, чтобы вы вложили свои деньги в течение длительного периода времени, тогда вы получите более высокую процентную ставку.Эмитент облигаций будет вынужден платить за то, что он использует ваши деньги в течение нескольких лет, а то и десятилетий.

Цены на облигации колеблются по мере того, как рынок переживает взлеты и падения. Поскольку вы ищете облигации для покупки, вам следует ожидать, что облигации будут доступны по разным ценам. Цена определяется множеством факторов, включая текущие процентные ставки, доверие к эмитенту облигаций и многое другое.

Сводка

Вы не заработаете на облигациях, пока не начнете покупать и продавать облигации.Конечно, вам следует подумать о покупке облигаций, прежде чем делать инвестиции. Однако помните, что в конечном итоге вам придется нажать на курок и сделать вложение.

Убедитесь, что вы нашли лучшую инвестиционную платформу для вас. Тогда иди и начни зарабатывать на облигациях! Они могут быть отличным способом диверсифицировать ваш инвестиционный портфель и создать свои сберегательные или пенсионные счета.

облигаций | Investor.gov

Что такое облигации?

Облигация — это долговая ценная бумага, похожая на долговую расписку.Заемщики выпускают облигации, чтобы получить деньги от инвесторов, желающих одолжить им деньги на определенное время.

Когда вы покупаете облигацию, вы ссужаете ее эмитенту, которым может быть правительство, муниципалитет или корпорация. В свою очередь, эмитент обещает выплатить вам определенную процентную ставку в течение срока действия облигации и выплатить основную сумму, также известную как номинальная стоимость или номинальная стоимость облигации, когда она «созревает» или подлежит погашению после установленного срока. промежуток времени.

Почему люди покупают облигации?
Какие бывают виды облигаций?
Каковы преимущества и риски облигаций?
Как покупать и продавать облигации
Общие сведения о комиссиях
Как избежать мошенничества
Дополнительная информация

Почему люди покупают облигации?

Инвесторы покупают облигации, потому что:

  • Они обеспечивают предсказуемый поток доходов.Обычно проценты по облигациям выплачиваются дважды в год.
  • Если облигации удерживаются до погашения, держателям облигаций возвращается вся основная сумма, поэтому облигации — это способ сохранить капитал при инвестировании.
  • Облигации
  • могут помочь компенсировать подверженность более волатильным акциям.

Компании, правительства и муниципалитеты выпускают облигации, чтобы получить деньги на различные вещи, которые могут включать:

  • Обеспечение операционного денежного потока
  • Финансовая задолженность
  • Финансирование капитальных вложений в школы, дороги, больницы и другие проекты

Какие бывают виды облигаций?

Существует три основных типа облигаций:

  • Корпоративные облигации — это долговые ценные бумаги, выпущенные частными и государственными корпорациями.
  • Инвестиционного класса. Эти облигации имеют более высокий кредитный рейтинг, что предполагает меньший кредитный риск, чем высокодоходные корпоративные облигации.
  • Высокодоходный. Эти облигации имеют более низкий кредитный рейтинг, что подразумевает более высокий кредитный риск, чем облигации инвестиционного уровня, и, следовательно, предлагают более высокие процентные ставки в обмен на повышенный риск.
  • Муниципальные облигации, называемые «муни», представляют собой долговые ценные бумаги, выпущенные штатами, городами, округами и другими государственными учреждениями. Типы «муни» включают:
    • Облигации с общими обязательствами.Эти облигации не обеспечены никакими активами; вместо этого они поддерживаются «полной верой и доверием» эмитента, который имеет право облагать налогом резидентов выплаты держателям облигаций.
    • Доходные облигации. Вместо налогов эти облигации обеспечиваются доходами от конкретного проекта или источника, такими как плата за проезд по автомагистралям или арендная плата. Некоторые доходные облигации являются «безвозвратными», что означает, что если поток доходов иссякает, держатели облигаций не имеют права требования на основной источник дохода.
    • Кондукторные облигации.Иногда правительства выпускают муниципальные облигации от имени частных лиц, таких как некоммерческие колледжи или больницы. Эти заемщики-посредники обычно соглашаются выплатить эмитенту, который выплачивает проценты и основную сумму по облигациям. Если заемщик-канал не производит платеж, от эмитента обычно не требуется платить держателям облигаций.
  • Казначейские облигации США выпускаются Министерством финансов США от имени федерального правительства. Они несут полную веру и заслуги перед U.S. правительство, что делает их безопасным и популярным вложением средств. Типы долговых обязательств Казначейства США включают:
    • Казначейские векселя. Краткосрочные ценные бумаги со сроком погашения от нескольких дней до 52 недель
    • Примечания. Долгосрочные ценные бумаги со сроком погашения до десяти лет
    • Облигаций. Долгосрочные ценные бумаги со сроком погашения 30 лет и выплатой процентов каждые шесть месяцев
    • СОВЕТЫ. Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции — это векселя и облигации, основная сумма которых корректируется в зависимости от изменений индекса потребительских цен.TIPS выплачивают проценты каждые шесть месяцев и выпускаются со сроками погашения пять, десять и 30 лет.

Каковы преимущества и риски облигаций?

Облигации

могут обеспечить средство сохранения капитала и получения предсказуемой прибыли. Инвестиции в облигации обеспечивают стабильные потоки доходов от выплат процентов до наступления срока погашения.

Проценты по муниципальным облигациям обычно освобождаются от федерального подоходного налога, а также могут быть освобождены от налогов штата и местных налогов для жителей тех штатов, где выпущена облигация.

Как и любые инвестиции, облигации сопряжены с риском. Эти риски включают:

Кредитный риск. Эмитент может не своевременно выплатить проценты или основную сумму долга и, следовательно, не выплатить свои облигации.

Риск процентной ставки. Изменения процентной ставки могут повлиять на стоимость облигации. Если облигации удерживаются до погашения, инвестор получит номинальную стоимость плюс проценты. При продаже до погашения облигация может стоить больше или меньше номинальной стоимости. Повышение процентных ставок сделает недавно выпущенные облигации более привлекательными для инвесторов, поскольку новые облигации будут иметь более высокую процентную ставку, чем старые.Чтобы продать более старую облигацию с более низкой процентной ставкой, вам, возможно, придется продать ее со скидкой.

Инфляционный риск. Инфляция — это общее движение цен вверх. Инфляция снижает покупательную способность, что является риском для инвесторов, получающих фиксированную процентную ставку.

Риск ликвидности. Это относится к риску того, что инвесторы не найдут рынок для облигации, что может помешать им покупать или продавать, когда они захотят.

Риск звонка. Возможность того, что эмитент облигации погасит облигацию до срока ее погашения, что может сделать эмитент в случае снижения процентных ставок, подобно тому, как домовладелец может рефинансировать ипотеку, чтобы получить выгоду от более низких процентных ставок.

Предотвращение мошенничества

Корпоративные облигации являются ценными бумагами и в случае публичного предложения должны быть зарегистрированы в SEC. Регистрация этих ценных бумаг может быть подтверждена с помощью системы EDGAR Комиссии по ценным бумагам и биржам. Остерегайтесь любого человека, который пытается продать незарегистрированные облигации.

Для большинства муниципальных ценных бумаг, выпущенных после 3 июля 1995 г., требуется предоставлять годовую финансовую информацию, операционные данные и уведомления об определенных событиях в Совет по регулированию муниципальных ценных бумаг (MSRB).Эта информация доступна бесплатно на сайте www.emma.msrb.org. Если муниципальная облигация не подана в MSRB, это может быть красным флагом.

Дополнительная информация

Бюллетень инвестора: что такое корпоративные облигации
Бюллетень инвестора: что такое высокодоходные корпоративные облигации
Бюллетень инвестора: риск процентной ставки
MSRB Руководство инвестора 2012
Фонды облигаций и фонды дохода
Облигации с правом отзыва или погашения
Регулирующий орган финансовой отрасли (FINRA)
Информация о номерах CUSIP
Просроченная выплата процентов по облигациям
Нормативный совет по муниципальным ценным бумагам (MSRB)
MSRB Электронный доступ к муниципальным рынкам (EMMA)
Ассоциация индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA)

.