Почему возникает инфляция: ИНФЛЯЦИЯ: СУТЬ, ПРИЧИНЫ, ФОРМЫ ПРОЯВЛЕНИЯ

причины и последствия. Внешнеэкономическая инфляция




Как известно, типы и виды инфляции классифицируют по разным признакам, однако главным классификационным признаком, определяющим тип инфляции,
служат ее причины. Они определяют механизм действия инфляционных процессов и антиинфляционные меры. В соответствии с этим признаком различают
три типа: инфляцию спроса, инфляцию предложения (инфляция издержек) и внешнеэкономическую инфляцию.




Инфляция спроса развивается вследствие увеличения совокупного спроса (совокупных расходов). Она возможна в условиях, когда экономика
находится в состоянии полной занятости либо имеются незначительные резервы использования ресурсов для увеличения совокупного предложения.


Рисунок 1 — Инфляция спроса

Графически это означает, что инфляция спроса возможна на восходящем (промежуточном) и вертикальном (классическом) отрезках кривой совокупного
предложения AS ( например, в точке Е1 в первом случае и в точке Е2 во втором случае рисунка 1).

На инфляцию спроса влияют факторы, смещающие кривую совокупного спроса AD вправо: рост личных потребительских расходов, валовых
инвестиций фирм, государственных расходов (например, содержание военно-промышленного комплекса (ВПК), способствующее возникновению дефицита
госбюджета), чистого экспорта и др.

Независимо от конкретных причин, инфляция спроса имеет монетарный характер — определяется избыточным количеством денег по сравнению
с товарной массой, что вызывает повышение уровня цен (т.е. она связана с увеличением предложения денег в экономике).



Рисунок 2 — Инфляция издержек

Инфляция издержек связана с факторами, влияющими на рост средних издержек производства и, следовательно, на сокращение
совокупного предложения. Так, увеличение издержек на единицу продукции ведет к сокращению прибыли, снижению объема
производства, создает основу для роста цены единицы продукции.

На инфляцию издержек влияют все факторы, смещающие кривую совокупного предложения AS влево:
увеличение цен на экономические ресурсы, повышение налогов, снижение производительности факторов
производства и др. Можно сказать, что инфляция издержек связана с влиянием затратных, неденежных
факторов поскольку ее непосредственно определяет не увеличение предложения денег в экономике, а
рост затрат на производство. Графически инфляция издержек представлена на рисунке 2.

Рассмотренные выше основные причины инфляции спроса и инфляции издержек характерны как для закрытой, так и для открытой экономики. Однако в
открытой экономике на инфляцию воздействуют еще и факторы, связанные с внешнеэкономическими связями
страны, которые могут оказывать существенное влияние и на инфляцию спроса, и на инфляцию издержек.

Отсюда возникает понятие внешнеэкономической инфляции. Ее составной
частью служит импортированная инфляция, которую связывают с курсом национальной валюты данной страны:
если курс валюты является твердым, то повышение цен в других странах ведет в данной стране к
росту цен на импортные товары и отечественные изделия, производство которых предполагает
использование импортных материалов. Тогда инфляция в других странах влечет за собой развитие
инфляционных процессов в данной стране.




Внешнеэкономическая инфляция может быть и не импортированной, а иметь внутренние источники, если в данной стране
установлен плавающий валютный курс и происходит девальвация национальной валюты. Импортные товары становятся дороже,
даже если за границей цены на них не изменились. При прочих равных условиях, экспорт продукции
становится выгоднее, что способствует увеличению вывоза товаров из данной страны и сокращению их
внутреннего предложения.

Для недостаточно развитых стран при их либеральной внешнеэкономической политике снижение курса национальной валюты означает в первую
очередь увеличение экспорта сырьевых ресурсов, так как продукция обрабатывающей промышленности
является обычно неконкурентоспособной на мировом рынке. Совокупное предложение материальных
ресурсов уменьшается, что объективно ведет к росту внутренних цен и развитию инфляционных
процессов.

Таким образом, внешнеэкономическая инфляция может быть как импортированной, когда она обусловлена причинами, вызвавшими инфляционные
процессы в других странах, и «завезена» в данную страну с подорожавшими в результате этого импортными
товарами, так и внутренней, когда она объясняется внутренними причинами, но связана с внешнеэкономическими
отношениями.


Другие статьи по данной теме:




Инфляция предложения | Инвестиции

Инфляция предложения – происходит в результате сокращения совокупного предложения в связи с удорожанием издержек производства на единицу продукции.

Основные источники инфляции предложения:

  1. Повышение зарплаты. Сильные профсоюзы давят на предпринимателей, добиваясь повышения зарплаты. Повышаются издержки предпринимателей на услуги труда, дороговизна производства делает невыгодным его расширение. Совокупное предложение начинает сокращаться, несмотря на то, что совокупный спрос остается на прежнем уровне, а порой и растет.
  2. Импортируемая инфляция. Под импортируемой понимается инфляция, проникающая в экономику страны из-за рубежа через цены иностранных товаров. Так, если в экономике страны широко используются в производстве импортируемые ресурсы (энергоносители и технология), то их резкое подорожание приведет к росту издержек внутри страны и к сокращению совокупного производства при одновременном росте цен.
  3. Монополизм фирм. Все виды монополий и олигополий удерживают цены за счет недопроизводства продукции по сравнению с конкурентным объемом выпуска. Происходит завышенная оценка ресурсов по отношению к их предельной производительности, а также завышение цен на продукцию. Распространяясь по всей экономике, искаженные ценовые сигналы с каждым производственным циклом развивают тенденцию к завышенному ценообразованию по сравнению с тем, какими должны быть цены при данном уровне технологического развития.
  4. Административное регулирование экономики. Например, частое изменение правовых норм, расплывчатость законодательства, усложнение и частое изменение процедур регистрации и отчетности фирм, усиление регламентации сфер предпринимательства, дробление лицензий, сокращение сроков их действий и т.д. Все это усиливает административные издержки в частности и трансакционные издержки в целом, а значит, может привести к повышению уровня цен в стране и к сокращению легального производства.

Механизм раскручивания инфляции предложения характеризуется тем, что первоначально в результате роста издержек повышается уровень цен, а лишь затем расширяется денежная масса.

На практике трудно различить инфляцию спроса и инфляцию предложения. Например, предположим, что резко возросли расходы на здравоохранение и, следовательно, увеличились совокупные расходы, вызвав инфляцию спроса. Когда на рынках товаров и ресурсов действуют стимулы, вызванные повышением спроса, некоторые фирмы обнаруживают, что их расходы на зарплату, материальные ресурсы и топливо растут. В собственных интересах они вынуждены поднять цены на свою продукцию, поскольку увеличились издержки производства. Хотя в данном случае явно наблюдается инфляция спроса, для многих фирм она выглядит как инфляция предложения.

Различие между инфляцией предложения и инфляцией спроса кроется в другом. Инфляция спроса продолжается до тех пор, пока существует избыток совокупных расходов. Инфляция же предложения автоматически сама себя ограничивает: она постепенно исчезает, то есть самоизлечивается. Из-за уменьшения предложения реальный объем внутреннего продукта и занятость сокращаются, а это препятствует дальнейшему росту издержек.

Расшифровка Аквариумная рыбка за миллион. Как инфляция портит людей

Как обесценивание денег может лишить людей веры в будущее и разрушить целое общество

Ведущий Андрей Бабицкий

Около ста лет назад одна немецкая семья решила переехать в Америку. Они продали дом, взяли деньги и пожитки и поехали в Гамбург, чтобы сесть на пароход. Но пока они ехали, деньги подешевели настолько, что суммы от продажи дома не хватило на билет. Они немножко погоревали, поняли, что делать нечего, и засобирались домой. Но оказалось, что к этому времени их денег не хватало даже на железнодорожный билет обратно — из Гамбурга в родной город. ­­­


В этом выпуске мы поговорим об инфляции. Как всегда, я буду опираться на книги — их названия вы найдете в конце расшифровки — и разговоры с учеными. Здесь комментарий дает экономист, профессор Европейского университета в Санкт-Петербурге Юлия Вымятнина.


Каждый из нас когда-нибудь задавался вопросом: почему нельзя просто напе­чатать много-много денег и раздать всем желающим? Интуитивно мы знаем ответ: потому что деньги обесценятся, будет инфляция. Но в этом выпуске я хочу рассказать, откуда взялась инфляция, почему ее так сложно остановить и как иногда она может привести к политическим потрясениям, распаду общества и травме поколений, которые с ней столкнулись.


Как работает инфляция с точки зрения экономиста? Представьте, что в одно­часье каждый из нас стал в два раза богаче: мы проснулись утром и обнару­жили, что у нас в бумажнике в два раза больше денег. Мы пошли в кафе, в мага­­зин, на рынок, и то, что вчера мы не могли себе позволить, теперь вроде бы можем купить. И продавцы довольно быстро это замечают — они понимают, что вчера за дорогим апельсиновым рафом к ним стояло два чело­века, а сегодня целая очередь. И поскольку апельсинового рафа у них не беско­нечное количество, они просто повысят цены, чтобы продать его меньше, а выручить больше. Так возникает инфляция.


Почему появляются новые деньги? Потому что государства их все время печа­тают. В современном мире — даже совершенно осознанно. Потому что, как бы странно это ни звучало, в самой по себе инфляции нет ничего ужасного и совре­менные центробанки ее допускают. С точки зрения экономики в этом есть глубокий смысл.


Одно из полезных свойств инфляции состоит в том, что, если деньги деше­веют, их невыгодно хранить под матрасом. Чем дольше ты хранишь их под матрасом, тем сильнее они обесцениваются. Поэтому люди предпочитают, чтобы их накопления работали. Они относят деньги в банк или отдают пред­принимателям — за товары и услуги. Так деньги попадают к банкирам и пред­принимателям, которые тратят их в свою очередь дают кредиты, инвестируют в фабрики и рестораны. И экономика развивается. Чем больше страна производит товаров и услуг, тем она богаче.


В конце 1920-х годов во всем мире была экономическая депрессия. В это время в Германии ходили частные деньги под названием wära, специально придуман­ные таким образом, чтобы все время дешеветь. Как это работало? Примерно так же, как почтовые конверты. У человека есть купюра, но, чтобы ее приняли в магазине, он должен каждый месяц покупать специальную наклейку и на нее приклеивать. Наклейка стоила 0,5 % от номинала, поэтому за 12 месяцев, если ты не потра­тил деньги, твоя купюра дешевела на 6 %. Было 100, стало 94. Это была вполне действенная идея: люди действительно тратили деньги актив­нее, и экономика оживлялась. Правда, потом государство запретило частные деньги.


Если не вдаваться в подробности, то идея, что инфляция стимулирует экономику, жива до сих пор. Центробанки не любят нулевую инфляцию. В США, в Британии, в Европе они стремятся к тому, чтобы деньги дешевели примерно на 2 % в год, и неплохо справляются. В России справляются чуть хуже, поэтому в 2019 году деньги подешевеют на 4 %.


Еще одно полезное свойство инфляции в том, что она позволяет работодателям не только повышать зарплаты, но и снижать. Люди очень не любят, когда им снижают зарплаты, но иногда это приходится делать — по объективным причинам. Например, когда дешевеют товары. Или потому что работодатели хотят повысить заработок одного работника за счет другого. В мире без инфля­ции им пришлось бы уменьшать людям оклады и злить их. В мире с инфля­цией можно не снижать зарплаты менее продуктивным сотрудникам, а просто не увеличивать. Работник получает столько же, сколько и прежде, хотя купить может чуть меньше. Благодаря этому у нанимателей появляется какой-то простор для действий в трудных экономических обстоятельствах.


Помимо того, что инфляция может быть полезна для экономики в целом, она не слишком вредит каждому из нас, пока она небольшая, потому что мы все еще можем предсказывать будущие траты, а значит, планировать жизнь и к ней приспособиться.




Сейчас мы привыкли к тому, что цены растут постоянно, но вообще в истории человечества были столетия, когда цены практически не росли. Люди привык­ли, что цены постоянны. В XIII веке, когда население Европы стало расти и цены на хлеб тоже выросли, это было сюрпризом для современников. Историк Фриц Куршманн писал, что немецкие хроникеры подбирали слова, чтобы приспособиться к новой действительности, и стали тогда использовать слово «дороговизна» как синоним слова «голод». В прежней реальности хлеб либо был, либо его не было. А такого, чтобы он был, но дорогой, они припомнить не могли.


Сейчас природа инфляции известна довольно хорошо: если денег становится много, они обесцениваются. Но вот испанские короли в XVI веке этого еще не понимали. Когда они привезли из Южной Америки много-много кораблей серебра, им казалось, что они богаче всех, что они могут купить что угодно. А оказалось, что чем больше кораблей с серебром приходило в Европу, тем меньше стоило серебро. Испанская корона, которая была уверена в своем могуществе, набрала долгов и три раза в течение ста лет не смогла по ним расплатиться и объявляла дефолт. Это была далеко не первая, но самая длин­ная задокументированная инфляция в истории Европы. Она длилась почти 200 лет.


Все видные европейские мыслители XVI века хотя бы немножко думали о том, почему неожиданно и так долго растут цены. Они использовали все возможные объяснения этого явления: они вспоминали, что из Нового Света везут серебро, они говорили, что в Европе начало расти население, а значит, хлеб должен подорожать. Они винили алчных экспортеров, которые вместо того, чтобы кормить своих граждан, возят еду за рубеж и кормят иностранных. Но чаще всего они винили собственных королей, которые портили монету — разбавляли драгоценные металлы более дешевыми примесями. Объясняет Юлия Вымятнина:


«Никогда деньги не чеканились стопроцентно серебряными или золо­ты­ми: там всегда было небольшое количество примесей для того, чтобы монеты были более стабильными. Поэтому первое, до чего додумались правители, — это начать из одной единицы (скажем, из одного фунта серебра или золота) чеканить больше монет, то есть добавлять больше дешевого металла».


Эта простая идея была в ходу еще со времен Нерона, в I веке нашей эры. Но особых успехов в деле порчи монет достигли императоры, сменявшие друг друга в III веке нашей эры. Их называли солдатскими императорами, потому что к власти они приходили с помощью армии, армию приходилось содер­жать — и поэтому им все время было нужно больше денег. Само слово «солдат» происходит от названия римской монеты, solidus, от которого происходят также названия «сольдо», «шиллинг» и «су».


Солдатские императоры совместными усилиями понизили содержа­ние серебра в римских денариях с 85 % практически до нуля — с плачевными послед­ствиями для римской экономики. Из источников того времени на несколько десятилетий пропало слово argentarius, которое означало «банкир». А дальше пошло-поехало.


Все европейские языки хранят память о столетиях издевательства над день­гами. Достаточно сказать, что фунт стерлингов когда-то был настоящим фунтом, почти полкило серебра, — им можно было убить человека, а теперь на него не купишь и трех граммов серебра.


И тут возникает вопрос: а зачем императору или королю портить монету, если он знает, что ее все равно съест инфляция? Короткий ответ такой: они наде­ются заработать на инфляции прежде, чем граждане почувствуют неладное. Объясняет Юлия Вымятнина:


«Если государство просто печатает деньги без какого-то повода со сто­ро­ны экономики, получается, что государство на эти деньги что-то покупает: наш с вами труд, какие-то товары. Но при этом государству это ничего не стоило, особенно в современных условиях, когда оно просто напечатало бумажки; из воздуха фактически появились деньги. Выходит, что государство получает что-то, что имеет какую-то стоимость и ценность, в обмен на фактически нулевые затраты. Это называется сеньоражем».


Новые, испорченные деньги появляются чуть раньше, чем начинают расти цены, и тот, кто их выпустил, успевает на этом заработать. Конечно, ответ­ственное правительство так делать не будет. Так поступит правительство, неуверенное в себе, неуверенное в своей финансовой стабильности. Прави­тельство, которое не умеет собирать налоги, которому уже никто не доверяет деньги в долг. Оно ведет себя как игрок в казино, который проигрался в пух и прах, но надеется, что сейчас отыграется и все вернет. Инфляция — это такой способ получить маленькую выгоду сейчас и отсрочить свои проблемы на завтра.


Кроме того, сама идея, что деньги не собственность короля, а выпол­няют какую-то общественную функцию, появилась совсем не сразу. Впервые ее сформулировал философ и теолог Николай Орем только в XIV веке. Он специально написал трактат о том, что нет, деньги — это не собствен­ность короны, король не может ими распоряжаться как собственной игрушкой и это важный общественный институт.


Еще один соблазн портить деньги происходил из того, что драгоценных металлов в Европе часто попросту не хватало. До открытия Америки, до появ­ления новых технологий добычи в европейских странах было довольно мало золота и серебра. В Высокое Средневековье, в XI веке, епископы отдавали распятия на переплавку на производство монет. Теолог Фульберт Шартрский оправдывал это тем, что так, по меньшей мере, распятия доста­нутся христиа­нам, а не евреям в залог.


Стоимость монет снижали, конечно, не только короли, но еще и фальшиво­монетчики и простые люди, которые обрезали монеты по краям. В современ­ном мире мы не очень часто встречаемся с фальшивыми монетами. Вероят­ность того, что евро, который вам дадут в качестве сдачи, окажется фальши­вым, на самом деле крайне мала. Инфляция влияет на цену евро гораздо больше.


Но в Средневековье это было по-другому — по двум причинам. Во-первых, потому что фальшивомонетчиками могли быть просто соседние короли, которые производили плохую монету и ввозили ее в твое государство, а во-вторых, потому что сама система производства денег была другая. Тогда монетные дворы работали примерно как мельницы. То есть люди приносили туда свой металл, и им печатали монеты из их металла по определенному стандарту.


Количество монетных дворов королей, князей и герцогов, было очень велико, фальши­вомонетчиков тоже хватало. И лучшие умы Европы, буквально лучшие умы, бились над проблемой плохих денег. Николай Коперник, помимо своего знаменитого трактата о вращении небесных сфер, написал одну из первых в европейской истории книг о денежной политике. Именно он сформу­лировал знаменитый закон о том, что плохие деньги вытесняют из обращения хорошие. Полновесные монеты копятся у людей дома, а порченые заполняют рынок. Потому что кто же понесет молочнику полновесную монету, если есть порченая?


Исаак Ньютон, уже прославившись на весь мир, 30 лет заведовал монетным двором в Лондоне. Он принес в Англию идею писать по краю монеты слова, чтобы монету нельзя было обрезать.


Металлические деньги можно портить, но все-таки не бесконечно. В XVII веке во время Тридцатилетней войны немецкие князья устроили целое соревнова­ние по порче монеты и довольно быстро выяснили, что у них закончилось не только серебро, но даже и медь. Бумажные деньги портить еще проще, потому что их проще печатать. Поэтому вся история бумажных денег по всему миру — это история непрекращающейся инфляции.




Первые государственные бумажные деньги появились в Китае в XI веке в север­ной династии Сун, и, как только они появились, сразу началась инфляция, настолько стремительная, что эксперимент пришлось сворачивать. После этого несколько династий правителей Китая начинало печатать бумажные деньги, сталкивалось с инфляцией и переставало их печатать.


Один из этих экспериментов застал путешественник Марко Поло, он побывал в империи Юань, при дворе монгольского хана Хубилая, завоевав­шего Китай. Он не уставал восхищаться тем, что с одного и того же тутового дерева импе­ратор снимает и шелк, который продает в Европу, и кору, которую превращает в столько денег, сколько хочет. «Воистину, — писал Поло, — он самый богатый человек на земле». Но довольно скоро после отъезда Марко Поло эти деньги тоже обесценились и были изъяты из обращения.


Хан Хубилай проявил большую предусмотрительность, когда остановил рост цен и отказался от бумажных денег. Известно, что стремительный рост цен сильно повышает вероятность политических потрясений — причем не только в диктатурах, но и в демократиях. Знаменитый политолог Адам Пшеворский посчитал, что, если инфляция не превышает 6 % в год, средний демократиче­ский режим живет десятилетия, а если инфляция превышает 30 %, срок жизни режима сокращается до 16 лет.


В Европе бумажные деньги тоже наделали дел. Настолько, что Гете в «Фаусте» вывел их как дьявольское изобретение. Мефисто­фель советует императору напечатать бумажные деньги, чтобы решить свои финансовые проблемы, обманом получает его согласие, и на следующий день деньги будто падают с неба — все их тратят, пьют, развратничают, гуляют и славят императора, только импера­тор недоумевает: «И вместо золота подобный сор / В оплату примут армия и двор? / Я поражаюсь, но не протестую».


Мефистофель отчасти списан с Джона Ло — шотландского экономиста, аван­тюриста и политика, который оказался в Париже в начале XVIII века, после смерти Людовика XIV. Его наследники не могли расплатиться по неподъемным долгам, которые он оставил, и надо было срочно что-то делать. Среди рецептов, предложенных Джоном Ло, был выпуск бумажных денег. Ему выдали хартию, позволили основать банк — Banque Générale, и выпускать бумажные ливры. Сперва предполагалось, что они будут выпускаться от обеспечения золотом, но со временем от этой идеи отказа­лись.


Проблема в том, что, чтобы обеспечивать выпуск денег, Джон Ло основал еще и огромную компанию, которая называлась Миссисипская компания и должна была заработать невероятные барыши на торговле с Новым Светом. Компания работала как пирамида, привлекая новых акционеров за золотые монеты и так обеспечивая новые бумажные билеты. В конце концов компания разорилась, а бумажные ливры обесценились за несколько месяцев практически до нуля, Джон Ло убежал из Парижа и умер в Венеции в относительной бедности и без­вестности, а европейцы в очередной раз подивились тому, какое же дьяволь­ское изобретение бумаж­ные деньги.




Даже короткий экскурс в историю показывает, что стремительная инфляция, или, как говорят экономисты, гиперинфляция, — это самоубийственная политика. Что она не приводит ни к чему хорошему и, главное, что ее невоз­можно остановить: сначала 10 %, потом 100, потом 1000. Почему же она раз за разом случается снова? И на этот вопрос у нас есть ответ. Рассказы­вает Юлия Вымятнина:


«Вообще, ожидания инфляции, вот особенно ожидания высокой инфля­ции — это, по сути, самосбывающийся прогноз, потому что, если любые рациональные агенты — потребители, инвесторы, банкиры — подозре­вают, что завтра цены будут выше, они уже сейчас будут учитывать это в своих решениях».


Это можно объяснить на простом примере. Как устроен обычный человек? Он знает, сколько стоит хлеб, столько стоит масло — столько и вчера они стоили, и, скорее всего, завтра они будут стоить столько же. Если продавец знает, что завтра цены вырастут, он повысит их уже сегодня. Если банкир знает это, то завтра он будет выдавать кредит под больший процент. Каждый человек оценивает деньги по тому, сколько он может купить на них не сейчас, а завтра. С каждым раундом инфляции приходится печатать все больше и больше денег, чтобы купить такое же количество товаров и услуг, поэтому инфляция разгоняется и ее очень сложно остановить.


Дешевеющие деньги жгут людям карман — от них надо избавляться как можно быстрее, пока они не потеряли своей стоимости. Конечно, лучше всего купить на них что-нибудь вечно — гречку, спички, соль, но если не получается, подой­дет любая другая вещь, которая является товаром, а не деньгами. Австрийский писатель Стефан Цвейг, заставший гиперинфляцию у себя на родине в 1922 го­ду, писал, что крестьяне были готовы продать еду за что угодно, за любой товар, даже совсем им ненужный, лишь бы он был не деньгами, даже за аква­риум­ную рыбку, потому что даже в аквариум­ной рыбке им чудилась какая-то субстанция, какая-то обстоятельность, которой бумажные деньги были полностью лишены  Стефан Цвейг. «Вчерашний мир. Воспомина­ния европейца»..




Я начал сегодняшний выпуск с истории про незадачливую семейную пару, которая продала дом, чтобы переехать в Америку, и не смогла купить билет на паро­ход. Это произошло в 1923 году в Германии во время одной из самых страшных гиперинфляций в истории человечества. Вообще, экономисты называют гиперинфляцией рост цен в полтора раза за месяц, но в Германии в 1923 году цены выросли в миллиарды раз. Когда гиперинфляция закончилась, одно яйцо в Берлине стоило столько же марок, сколько до войны стоили все дома в городе.


Некоторые истории того времени звучат как смешные анекдоты. Деньги были так дешевы, их стало так много, что многие немцы перевозили их в тележках. И у одного пожилого человека однажды украли такую тележку. А деньги просто выбросили на обочину: в них особой ценности не было.


Другой немец вспоминал, что даже разглядывать витрины было роскошью, потому что, пока ты смотришь на витрину, цены все растут и растут. Третий выпил две чашки кофе по 5000 марок, а счет ему принесли на 14 000 марок, потому что за то время, что он пил первую, вторая подоро­жала почти в два раза.


Но все эти истории кажутся забавными только со стороны, а для тех, кто их пережил, они навсегда остаются безумным, сюрреалистическим адом. И дело даже не в ценах, а в том, что рушится мир. Растут цены, а ценности обращаются в пыль.


Вот как это описывает Стефан Цвейг:


«Из-за такого безумного хаоса положение с каждой неделей станови­лось все более абсурдным и безнравственным. Кто сорок лет копил, а потом патриотически вложил свои деньги в военный заем, превра­щался в нищего. У кого были долги, тот от них избавлялся. Кто жил только на продовольственные карточки, умирал с голоду; кто нагло плевал на все нравственные нормы, ел досыта. Кто умел дать взятку, преуспевал; кто спекулировал, получал прибыль. Кто торговал честно, тот разорялся; кто высчитывал все до копеечки, того надували. Не было никакой меры ценности, когда деньги таяли и улетучивались на глазах; не было никакой иной ­добродетели, кроме одной — быть ловким, изво­ротливым, безрассудным и уметь обуздать скачущего коня, не дав затоптать себя».


Когда мы думаем о катастрофах, с которыми сталкивалось человече­ство, мы представляем себе войну, ужасную эпидемию или стихийное бедствие вроде цунами. Гиперинфляция почти никогда не при­водит к массовой гибели людей, но ее последствия тоже могут быть катастрофическими для целого общества.


Великий экономист Джон Мейнард Кейнс сказал однажды, что деньги связы­вают настоящее с будущим. Каждый из нас планирует будущее, думает о том, что он будет есть завтра, или послезавтра, или на пенсии, что он оставит своим детям. И деньги, то есть наши накопления, становятся способом и представить, и реализовать будущее.


Инфляция рушит эту связь. Чем быстрее инфляция, тем быстрее растут цены, тем меньше у нас горизонт планирования. В ситуации гиперинфляции, в обстоятельствах, через которые прошли немцы в 1923-м, а потом в 1948 году или наши сограждане в 1992-м, планировать очень сложно: горизонт времени схлопывается, нет ни прошлого, ни будущего.


Нобелевский лауреат экономист Морис Алле предположил, что люди одина­ково смотрят в прошлое и будущее. Что чем лучше мы помним прошлое, тем лучше планируем будущее. Во время гиперинфляции, когда прошлого просто нет, наша способность планировать будущее тоже очень ограничена. В обыч­ных обстоятельствах мы помним жизнь на годы назад и планируем на годы вперед, и это хороший результат, а в ситуации гиперинфляции мы помним на дни и часы и планируем тоже на дни. Происходит полный распад времени — нет ни будущего, ни прошлого, а только здесь и сейчас.


Гиперинфляция в Германии изучена так хорошо не только потому, что ее жерт­вами стали известные люди, писатели и ученые, а еще и потому, что вскоре после нее к власти пришел Гитлер. Многим немцам было важно понять, как случился нацизм, как буржуазное общество, существовавшее столетиями и подарившее миру великую литературу и вели­кую философию, сделало такой чудовищный выбор. Разве только потому, что с этим обществом случилось что-то непоправимо страшное: оно потеряло связь со своим прошлым.


Некоторые современные исследования показывают, что немцы, пережившие гиперинфляцию два раза в XX веке — в 1923-м, а потом в 1948 году, — до сих пор не могут ее забыть. До конца 1990-х, когда в Германии появились евро, там была одна из самых низких инфляций в мире, но немцы раз за разом называли инфляцию главным своим страхом.


Россия, пережившая гиперинфляцию совсем недавно, в 1992 году, — возможно, до сих пор от нее не оправилась. Экономисты оценивают срок, за который люди возвращаются к норме, в 35–40 лет. В таком случае мы до сих пор живем с этой травмой.


Использованная литература:


Цвейг С. Вчерашний мир. М., 2015.


Andreau J. Banking and Business in the Roman World. Cambridge University Press, 1999.


Fischer D. H. The Great Wave: Price Revolutions and the Rhythm of History. Oxford University Press, 1996.


He L. Hyperinflation. A World History. Abingdon; New York, 2017.


Outhwaite R. B. Inflation in Tudor and Early Stuart England. London; Melbourne, 1969.


Przeworski A., Alvarez M., Cheibub J. A., Limongi F. What Makes Democracies Endure? Journal of Democracy. Vol. 7. No. 1. 1996.


Widdig B. Culture and Inflation in Weimar Germany. Berkeley, 2001.

Что такое инфляция простыми словами?

Что такое инфляция?

Инфляция (лат. Inflatio — вздутие) – макроэкономический показатель экономики страны, характеризующий изменение общего уровня цен на товары, ведущее к обесцениванию денег. Фактическая инфляция в стране на уровне 10% говорит о том, что на заработанный вами рубль вы можете купить на 10% меньше товаров, то есть, инфляция — это снижение покупательной способности денег.

В чем суть инфляции?

Суть инфляции состоит в том, что она присуща исключительно бумажно-денежному обращению, то есть означает переполнение сферы обращений избыточной по сравнению с потребностями товарооборота массой бумажных денег, их обесценение и как результат повышение цен на товары и услуги, падение покупательной способности денег. Инфляция вызывается прежде всего переполнением каналов денежного обращения избыточной денежной массой при отсутствии адекватного увеличения товарной массы.

Почему возникает инфляция?

Инфляция может возникать из-за внутренних и внешних причин.

Внутренние причины инфляции:

  • нарушение пропорций воспроизводства: между производством и потреблением, накоплением и потреблением, спросом и предложением, денежной массой в обращении и суммой товарных цен;
  • значительный рост дефицита государственного бюджета и государственного долга, обусловленный непроизводительными государственными расходами;
  • чрезмерная эмиссия денег, нарушающая законы денежного обращения;
  • милитаризация экономики, которая отвлекает значительную часть ресурсов в оборонную промышленность, является тяжелым бременем для государственного бюджета, увеличивает его дефицит и порождает его (дефицита) инфляционное финансирование;
  • увеличение налогового бремени на товаропроизводителей;
  • опережение темпов роста заработной платы по сравнению с темпами роста производительности труда.

Внешние причины инфляции:

В основном, связаны с усилением интернационализации хозяйственных связей между государствами, которые сопровождаются обострением конкуренции на мировых рынках капиталов, товарных рынках, рынках труда, обострением международных валютно-кредитных отношений, со структурными мировыми кризисами (энергетическим, продовольственным, финансовым и др.).

Какие виды инфляции бывают?

В рыночной экономике выделяют несколько видов инфляции:

  • Умеренная инфляция – цены растут на 3-4% в год, что считается нормальными темпами;
  • Ползучая инфляция – цены растут на 8-10% в год, что свидетельствует о нарастании дестабилизационных явлений в экономике;
  • Галопирующая инфляция – рост цен резкий, скачкообразный и доходит до 50% в год;
  • Гиперинфляция – рост цен на 50-100% в год.

Последние два вида инфляции являются опасными для экономики: их коварность кроется в бесконтрольности процесса повышения цен, что приводит к существенному экономическому спаду.

Почему уровень инфляции важен для форекс трейдера?

Для биржевого трейдинга очень важно отслеживать состояние инфляции страны, валютой которой вы торгуете, так как от темпов роста потребительских цен зависит кредитно-денежная политика страны.

Подробнее об инфляции

Полезные статьи по теме

Инфляция издержек и финансовая стабилизация — Библиотечка Либертариума

О.Т.Вите,
М.П.Афанасьев

В современной отечественной экономической литературе сложилась
парадоксальная ситуация. Число выступлений, затрагивающих вопрос о
роли фактора издержек в российской инфляции (т. н. «инфляция
издержек»[2]) — теоретических и прикладных, устных и печатных,
рассчитанных на узкий круг специалистов и на самые широкие слои
общественности — стремительно растет. Однако даже краткого изложения
собственно теоретической концепции инфляции издержек в российской
литературе пока нет. Такая ситуация делает дискуссии двусмысленными,
ибо не позволяет быть уверенным, что все, использующие в своих
рассуждениях словосочетание «инфляция издержек», имеют в виду одно и
то же.

В предлагаемой статье предпринята попытка до известной степени
этот пробел восполнить [3]. Такая работа тем более необходима, что
дискуссии о инфляции имеют ярко выраженный политический контекст. Два
слова «инфляция издержек» — известные еще недавно даже не всем
экономистам — в течение 1993-94 гг. постепенно приобрели значение
ключевого идеологического символа, способного, кажется, сплотить на
едином концептуальном фундаменте весь спектр политических сил,
недовольных «монетаристской» политикой правительства.

Логика политической утилизации экономической теории предельно
проста. Тезис первый: в России имеет место не классическая инфляция
спроса, а особая — инфляция издержек. Не то, чтобы инфляция спроса
отсутствует вовсе, но уж точно — не преобладает, не
«определяет»[4]. Тезис второй: особая инфляция требует и особой
экономической политики — этатистской, кейнсианской или другой,
альтернативной «монетаризму»[5].

В данной статье мы обсудим следующие вопросы: что такое
инфляция издержек, чем она отличается от инфляции спроса,
действительно ли первая преобладает в российской экономической
действительности? И, наконец, самый главный вопрос: насколько выбор
адекватной экономической политики обусловлен реальным соотношением
факторов инфляции, а насколько — иными обстоятельствами.

Инфляция спроса и инфляция издержек: общий вид.

Инфляция спроса упрощенно может быть представлена следующим
образом:

Совокупный спрос, превышающий текущие производственные
возможности, вызывает повышение уровня цен. Инфляция, вызванная этим
источником, начинается с роста цен на конечные продукты, который
постепенно распространяется на факторы производства, причем рост цен
на последние не поспевает за ростом цен на первые.

Разумеется, какими бы причинами ни был вызван первоначальный
рост цен, он немедленно упирается в границы, определяемые фактическим
объемом денежной массы. Другими словами, само по себе увеличение
спроса порождает не столько инфляцию, сколько угрозу инфляции. И это
становится проблемой для институтов, регулирующих объем денежной
массы, т.е. в большинстве случаев — для государства (Правительства и
Центрального банка). Если государство, с целью предотвратить грозящий
спад производства, реагирует увеличением этого объема, то отсюда,
собственно, и начинается инфляция:

  • в краткосрочном периоде такая политика вызывает рост цен и
    увеличение реального выпуска;
  • в долгосрочном — только рост цен (инфляционная спираль).

Если государство сдерживает рост денежной массы, то уже в
краткосрочном периоде происходит дезинфляция — сжимается спрос и
восстанавливается равновесие.

Инфляция издержек описывается следующим образом:

В силу ряда причин, требующих отдельного обсуждения,
начинается рост издержек производства (в расчете на единицу
продукта). Предложение при прежних ценах падает, что вызывает рост
цен. При этом объем производства и занятость уменьшаются — признак
недостаточного спроса. Инфляция, вызванная этим источником, начинается
с роста цен на факторы производства и затем распространяется — в свою
очередь, через повышение издержек — на конечный продукт.

Если в условиях инфляции издержек проводится политика
смягчения ограничений роста денежной массы (в целях предотвращения
спада производства), то с высокой вероятностью можно ожидать
раскручивание инфляционной спирали, т.е., аналогично инфляции спроса:

  • в краткосрочном периоде рост цен и реального выпуска;
  • в долгосрочном — только рост цен.

Если проводится политика жестких ограничений, то производство
реагирует спадом, который в течение известного времени сводит инфляцию
на нет. Однако в силу особенностей конкретных факторов роста издержек
продолжительность этого «известного времени» (времени дезинфляции)
может оказаться достаточной для возрастания «трансакционных издержек»
(если можно так выразиться) использования этих методов до политически
и социально неприемлемого уровня. А может и не оказаться: требуется
конкретный анализ.

Резюмируем.
  1. На первом шаге инфляция может генерироваться из двух
    противоположных источников:

    • со стороны спроса, с роста цен на конечный продукт,
      который (рост цен) распространяется затем на инвестиционные товары и
      сырьевые ресурсы;
    • со стороны предложения, с роста цен на сырьевые
      ресурсы, распространяемого затем по цепочкам вплоть до конечного
      продукта.
  2. Начиная со второго шага инфляция — независимо от источника
    своего первого шага — нуждается для продолжения в росте денежной
    массы, без которого более или менее быстро сходит на нет.
  3. Единственный след исходного различия источников инфляции,
    который последняя сохраняет на всем протяжении своего существования —
    это продолжительность периода дезинфляции, т.е. различия во времени, в
    течение которого инфляция, лишенная поддержки институтов, регулирующих
    объем денежной массы, обречена исчезнуть. Период дезинфляции в случае
    инфляции издержек может быть существенно продолжительнее, чем в случае
    инфляции спроса.
Высокая инфляция и методы противодействия ей: границы
разногласий «монетаристов» и «кейнсианцев».

Итак, политика поощрения спроса (например, кейнсианские
методы) уместна при инфляции любого вида, если краткосрочные критерии
выбраны (по тем или иным основаниям) в качестве
приоритетных. Сокращение предложения денег (на российском политическом
жаргоне именуемое «монетаризм») в принципе также пригодно в обоих
случаях, если выбраны, наоборот, долгосрочные критерии.

Однако убедить общество в необходимости сделать выбор в пользу
долгосрочных критериев в условиях инфляции издержек значительно
труднее, чем в условиях инфляции спроса: период дезинфляции,
сопровождающийся спадом, в первом случае наверняка окажется более
продолжительным, чем во втором.

Впрочем, отличить один источник инфляции от другого на
практике не всегда легко. С одной стороны, любое (по происхождению)
повышение издержек в конечном счете упирается в спросовые ограничители
и для своего продолжения нуждается в увеличении денежной массы, т.е. в
повышении спроса.

С другой стороны, неравномерность повышения цен в условиях уже
раскручивающейся инфляции спроса автоматически ставит одни предприятия
в положение, при котором они «генерируют» инфляцию издержек по
отношению к другим. И такое «разделение труда» между предприятиями и
секторами вовсе не обязательно закрепляется на сколько-нибудь
продолжительное время.

Все сказанное справедливо при умеренной инфляции. Высокая и
длительная инфляция делает определение удельного веса собственно
инфляции издержек еще более проблематичным, ибо последняя становится
мощным фактором, провоцирующим инфляцию спроса и наоборот. Высокая
инфляция именно потому «сама себя кормит», что постоянно воспроизводит
обусловленность двух источников инфляции друг другом, а преобладающий
в этих условиях механизм ценообразования по принципу «издержки плюс
надбавки» (markup pricing) делает их просто неразличимыми.

Иначе говоря, высокая инфляция выдвигает на передний план
совершенно другие проблемы. В этих условиях и «кейнсианцы» и
«монетаристы», отложив концептуальные споры на «умеренно-инфляционное»
будущее, будут вести себя одинаково — требовать сокращения денежной
массы в обращении, чтобы это будущее приблизить.

Кейнсианская политика (как и любая иная политика поощрения
спроса) альтернативна монетаризму (или любой иной политике, поощряющей
предложение) вовсе не как метод борьбы с инфляцией, но как метод
стимулирования экономического роста (и высокой занятости) в условиях
умеренной — еще не выросшей или уже сниженной — инфляции.

В первом случае экономическая политика рассчитывает добиться
решения названной задачи в краткосрочном периоде с помощью повышения
инфляции (но не может гарантировать продолжение роста в долгосрочном),
тогда как во втором — решение задачи в долгосрочном периоде и с
помощью подавления инфляции (но гарантирует спад в краткосрочном).

По отношению к инфляции кейнсианская политика начинается со
слов: «позволим инфляции вырасти до 6% в год». И уместна она ровно в
той мере, в какой уместны эти первые слова. Поэтому даже если считать
спорным вопросом успешность монетаристской политики в достижении
экономической стабилизации там, где исходным пунктом была инфляция в
сотни, тысячи и десятки тысяч процентов в год, то успешность
кейнсианской политики при таких исходных условиях споров вызывать не
может, ибо таких случаев просто не было. Никогда и нигде.

В условиях России, когда уровень инфляции в 6% в год никак
нельзя достичь путем ее повышения, вспоминать Кейнса просто нелепо!
Поэтому «антимонетаристское» предложение некоторых российских
экономистов, которое даже самый непримиримый враг монетаризма из
западных кейнсианцев счел бы недопустимо проинфляционным, а именно,
предложение «удерживать инфляцию в России на уровне 5-6% в месяц»
выглядит — по сравнению с ее средним уровнем 1992-95 гг. — до
неприличия «монетаристским».

Отсюда можно сделать вывод: после того, как будет достигнут
устойчивый уровень инфляции в 3-4% в год, можно будет вернуться к
дискуссии на тему: «терпеть ли и дальше спад (или, скажем, слишком
медленный рост) производства, жестко удерживая инфляцию на достигнутом
уровне и ожидая надежного подъема несколько позже, или, обратившись к
кейнсианским методам, допустить ее повышение до 6% в год?».

Следовательно, вопрос о применимости монетарных методов в
сегодняшней России можно сформулировать так: «Пригодны ли монетарные
методы для создания в России условий, необходимых для того, чтобы у
почитателей политики поощрения спроса (кейнсианской или иной)
появились, наконец, реальные шансы ее реализовать?»

Соответственно, возникает и новый вопрос: что же сегодня может
рассматриваться как альтернатива монетаризму (денежным методам) в деле
борьбы с инфляцией, если кейнсианство (и другие методы поощрения
спроса) на эту роль не годится?

Инфляция издержек: факторы несовершенства рынка.

Предположим, что общая структура цен «отдельно взятой» страны
более или менее соответствует структуре цен мирового рынка. Другими
словами — в экономике отсутствуют глубокие структурные
диспропорции. Исходным пунктом инфляции издержек может быть рост цен
на любые промежуточные товары, однако чаще всего в качестве таковых
оказываются сырьевые ресурсы и энергоносители. Другим источником
инфляции издержек может быть рост заработной платы.

Два вопроса теперь требуют обсуждения.

  • Во-1-х, какие факторы вызывают первоначальное нарушение
    равновесия, если таким фактором не является повышение спроса?
  • Во-2-х, какие факторы препятствуют восстановлению нарушенного
    равновесия, увеличивая тем самым время дезинфляции?

Начнем со второго вопроса, к которому иногда и сводят всю
проблему инфляции издержек в целом.

Если для предприятия, сталкивающегося с ростом цен на ресурсы
уместен вопрос: «почему оно не может избежать роста цен на свою
продукцию?», то для предприятия, генерирующего рост цен на ресурсы,
уместен иной вопрос — «почему оно может себе позволить рост цен?» Еще
точнее, почему в течение достаточно длительного периода времени оно в
состоянии удерживать «несправедливые» цены? Последнее надо
подчеркнуть: генерируя инфляцию издержек предприятие использует
благоприятные для себя условия в ущерб интересам партнеров. Отсюда
понятны требования «положить конец диктату предприятий, производящих
энергоносители» и т.п., имеющие хождение в российском обществе.

Однако не следует забывать о сделанном выше
предположении. Если оно не верно, если рост цен на ресурсы связан с
преодолением исходных структурных диспропорций, то вопрос о том, чьи
именно цены являются «несправедливыми», какие именно предприятия
«могут себе позволить», а какие — «вынуждены», теряет свою кажущуюся
простоту и очевидность. К этой проблеме еще придется вернуться.

Условия, позволяющие предприятиям удерживать «завышенные» цены
сводятся к особенностям конкретного рынка, отличающим его от рынка
совершенной конкуренции, т.е. сводятся к факторам несовершенства
рынка, к трудностям проникновения конкурента в тот его сектор, где
появились «несправедливые» цены. Эти факторы можно разбить на четыре
группы:

  1. Неразвитость инфраструктуры рынка, включающей инструменты:
    частного инвестирования, перелива капиталов, аккумуляция сбережений
    населения и др. Этот фактор имеет место только в экономиках
    переходного типа.
  2. Монополизированность и монопсонизированность рынка.
  3. Барьеры для конкуренции: дифференциация продукта (фактор
    для российской экономики пока не существененный), законодательные
    ограничения на вхождение в отрасль (например, лицензирование),
    законодательные ограничения иностранной конкуренции (протекционизм).
  4. Негибкий рынок труда: изолированность локальных рынков,
    монополизм профсоюзов (фактор для российской экономики пока не
    существенный, о чем ниже).

Российский опыт добавляет в последнюю группу еще три (как
минимум) фактора: отсутствие развитого рынка жилья, высокая доля
градообразующих предприятий.

Перечисленные факторы в определенной степени могут быть
ослаблены с помощью хорошо известных мер государственной политики,
причем таких мер, которые совершенно нейтральны по отношению к спорам
«монетаристов» и «кейнсианцев».

Таким образом следует признать, что инфляция издержек
действительно требует несколько иных методов противодействия, чем
инфляция спроса. А именно: если для борьбы со второй существует только
один метод — ограничение денежной массы, то для борьбы с первой этот
метод может (и должен) быть дополнен немонетарными мерами,
направленными на устранение несовершенств рынка. Однако необходимо
помнить, что эти немонетарные меры могут лишь сократить период
дезинфляции, но сами по себе вызвать дезинфляционный эффект не
способны.

Инфляция издержек: механизм появления.

Отметим, что сам факт существования рыночных несовершенств
(включая ту или иную степень монополизации производства) не может
объяснить нарушения рыночного равновесия в виде инфляции издержек, ибо
эти несовершенства в исходном равновесии уже присутствовали.

Теоретические исследования инфляции издержек, опирающиеся на
практический опыт последних десятков лет, выделяют несколько вариантов
возникновения в условиях несовершенной конкуренции инфляции этого
вида[6].

  1. Инфляция издержек, возникающая при распределении плодов
    технического прогресса путем установления администрируемых
    (administered) цен. Этот вариант в сегодняшней России, очевидно, не
    актуален.
  2. Инфляция, вызванная нарушением механизмов предложения или
    «шоком предложения» (supply shock)[7]. Сюда относятся: стихийные
    бедствия, катастрофы (например, Чернобыль), внезапный рост мировых цен
    (например, рост цен на нефть в результате действий ОПЭК в 70-е гг.).

    Российский опыт добавляет еще два особых случая:

    • разрыв связей в результате распада СССР
    • и так называемая «потеря управляемости»,
      т.е. резкое снижение эффективности функционирования государственной
      системы управления.

    Этот вариант («шок предложения») особенно привлекателен для
    отечественных поклонников мирового «немонетаристского» опыта вообще и
    опыта работы с инфляцией издержек, в частности. Аргументация очевидна:
    несовершенства мирового рынка не могут быть устранены никакими мерами
    в рамках «одной, отдельно взятой страны», а потому попытки подавить
    инфляцию методами монетарной политики грозят более продолжительным
    периодом дезинфляции (соответственно, и более глубоким спадом
    производства), чем в случае, когда необходимо считаться лишь с
    несовершенствами внутреннего рынка.

    Стихийные бедствия и катастрофы, в свою очередь, резко
    увеличивают влияние несовершенств рынка и, стало быть, также вызывают
    рост сомнений в «оправданности» жесткой монетарной политики. Однако
    случаев подобного типа, оказывающих значимое влияние на российскую
    экономику, обнаружить невозможно[8].

    Остаются «политические катастрофы». Но, с одной стороны,
    сегодня общепризнанно, что фактор «разрыва связей» уже потерял к 1994
    свою актуальность. А, с другой — приватизация во многом снимает и
    проблему «управляемости», а именно тем, что передает ее в частные руки
    — в виде проблемы «эффективного собственника»[9].

  3. Инфляция на основе изменения отраслевой структуры спроса
    (этот вариант иногда даже называют промежуточным между инфляцией
    спроса и инфляцией издержек). Инфляционный процесс (рост общего уровня
    цен) вызывается в данном случае тем, что перемещение спроса из одной
    отрасли в другую, приводит не к относительному изменению цен, а к их
    росту в отраслях повышающегося спроса при одновременном сохранении
    уровня цен в отраслях падающего спроса.

    Это, как будет показано ниже, фактически единственный вариант
    т.н. инфляции издержек, имеющий прямое отношение к сегодняшней
    российской экономике.

    На одно обстоятельство, связанное с данным вариантом инфляции
    издержек, следует обратить особое внимание: генерируют инфляцию
    издержек не те предприятия, которые повышают цены в соответствии с
    растущим спросом, а те, которым удается избежать снижения цен на свою
    продукцию вопреки падающему спросу. Или, как минимум, способны снижать
    цены в меньшей пропорции, чем диктует изменившийся спрос.

Возникновение проблемы: январь 1992.

Инфляционный навес (подавленная инфляция) накануне
освобождения цен включал в себя три составляющие:

  1. Общее превышение спроса над предложением (потенциал
    инфляции спроса).
  2. Искаженные ценовые пропорции, отражающие деформированную
    структуру экономики: «внутренние» деформации и прежде всего —
    заниженные цены на сырьевые ресурсы по отношению к другими
    отечественным товарам, с одной стороны, и «внешние» деформации —
    преобладание неконкурентоспособной на мировом рынке продукции,
    т.е. продукции, имеющей завышенные цены по отношению к аналогичным
    импортным товарам того же качества, с другой (потенциал инфляции
    издержек на основе изменений отраслевой структуры спроса).
  3. Высокие инфляционные ожидания как следствие предшествующей
    экономической политики.

Либерализация цен в январе 1992 г. предоставила возможность
реагировать на наличный спрос повышением цен. Подавленная инфляция
превратилась в открытую[10]. Однако высокая ценовая накидка, которой
отреагировали производители, привела к существенному превышению
предложения над платежеспособным спросом. Тем самым инфляция спроса,
переходя из подавленной в открытую форму, одновременно приобрела черты
роста издержек. Предприятия требовали от государства обеспечить
(повысить) платежеспособный спрос под уже существующие и, отчасти,
признанные покупателем цены посредством следующих мер: государственных
льготных кредитов и других преференций, покрытия частных товарных
кредитов друг другу (взаимных неплатежей), прямой выплаты зарплаты
независимо от оплаченной реализации товаров.

Иначе говоря, увеличение предложения денег летом 1992 года
было вызвано предшествующим ростом цен, поддерживало их задним числом,
а не вызвало его в прямом («хронологическом») смысле. Это
обстоятельство неизбежно исказило картину последующего обратного
воздействия увеличения предложения денег на дальнейший рост цен.

Таким образом, мягкость финансовой политики государства не
только генерирует инфляцию спроса, но и придает ей видимость инфляции
издержек.

Все же наибольший интерес с точки зрения собственно инфляции
издержек представляет вторая составляющая инфляционного навеса:
глубокие структурные диспропорции. По оценкам некоторых исследователей
именно соотношение заниженных цен на сырьевые ресурсы и завышенных —
на промежуточные и конечные товары, компенсированное обратным (в
пользу производителей сырья) соотношением финансовых изъятий и
дотаций, порождало в регионах, специализирующихся на переработке,
ощущение, что они «кормят» сырьевые регионы — фактор, сыгравший
значительную роль в дезинтеграции СССР. Аналогичную природу имеют и
сегодняшние настроения против ТЭКа, имеющие место в перерабатывающих
отраслях.

Преодоление этих диспропорций равносильно изменению отраслевой
структуры спроса. Освобождение цен и «открытие» российской экономики
мировому рынку резко повысили платежеспособный спрос на энергоносители
(а также на многие металлы и ряд других видов сырья) и, наоборот,
снизили спрос на значительную часть продукции перерабатывающих
отраслей. Это и стало мощным фактором инфляции издержек.

Так, по некоторым оценкам начала 1994г., достижение в течение
одного года мировых цен на энергоносители сопоставимо с инфляцией
9-16%[11]. Предполагаемые позитивные результаты очевидны: по тем же
оценкам, уже через год экономия энергии составила бы 5-6%, а доходы
бюджета утроились (за счет роста налоговых поступлений).

Необходимость преодоления — так или иначе — этих диспропорций
прямо не ставит под сомнение никто: слишком очевидны негативные
последствия их сохранения. Однако делать это можно по разному.

Освобождение цен может быть быстрым, «однократным», а может
быть растянутым на ряд лет (с применением государственного
регулирования цен). Аргументы не трудно подыскать для каждого
варианта. Однако даже самые сильные аргументы в пользу постепенности
не имеют прямого отношения к вопросу о том, с какой инфляцией при этом
придется иметь дело — спроса или издержек.

С одной стороны, даже самая постепенная политика приведения
цен на энергоносители к мировому уровню не избавляет от связанной с
этим инфляции издержек, а лишь снижает ее, одновременно растягивая во
времени. С другой стороны, «однократное» освобождение цен на
энергоносители, вызывая более высокую, но менее продолжительную
инфляцию издержек, не лишает возможности использовать все известные,
рассмотренные выше, методы борьбы с ней, включая немонетарные методы
сокращения периода дезинфляции. Разумеется, продолжительность периода
дезинфляции влияет на выбор из двух названных вариантов, однако это
влияние носит так сказать «внеэкономический» характер.

Поэтому даже с учетом проблемы преодоления структурных
диспропорций и вытекающей отсюда инфляции издержек выбор степени
жесткости финансовой политики не предопределен одним лишь фактом
инфляции данного вида. Для обоснования смягчения (или, напротив,
ужесточения) финансовой политики следует проанализировать другие два
вопроса:

  • достаточно ли снижен общий уровень инфляции, чтобы подобный
    учет продолжительности периода дезинфляции, обусловленной факторами
    инфляции издержек, вообще имел бы смысл?
  • какова продолжительность периода дезинфляции, какие есть
    немонетарные возможности его сократить, какие кратко- и долгосрочные
    побочные эффекты для экономики появятся в случаях более и менее
    жесткой финансовой политики?

Таким образом, проблема есть, но ее сведение к повторению двух
слов «инфляция издержек» (и даже тщательные расчеты ее удельного веса)
не только не помогают делу, но напротив, уводят в сторону, освобождая
от труда по решению действительных проблем.

Другим обстоятельством, затемняющим суть проблемы инфляции
издержек в условиях преодоления структурных диспропорций, является
неизбежное смещение системы координат, в которой предприятия
перерабатывающих отраслей оценивают собственное положение. Эти
предприятия впервые за несколько десятилетий столкнулись с отказом
платежеспособного спроса признать завышенные цены на их продукцию
нормальными. Если эти предприятия под влиянием роста издержек повышают
цены на собственную продукцию не более, чем диктует уровень инфляции,
т.е. попросту индексируют цены, то в соответствии с прежней системой
координат (из которой они бессознательно исходят) их ценовая политика
никак не может быть признана генератором инфляции. Генерируют инфляцию
издержек производители сырья, в первую очередь — ТЭК.

Однако объективно система координат сместилась. В условиях
оптимизации отраслевой структуры цен для того, чтобы признать ценовую
политику перерабатывающего предприятия источником инфляции достаточно
уже того факта, что данное предприятие позволяет себе не снижать цены
на свою продукцию относительно индексированного уровня.

В этом и состоит специфика инфляции издержек на основе
изменения отраслевой структуры спроса. Тот факт, что продукция
отраслей растущего спроса оказывается важнейшим сырьем для отраслей
падающего спроса, сильно усложняет проблему. Однако это не дает
никакого основания относить данный вариант инфляции издержек к группе
«шок предложения», а вклад ТЭК в сегодняшнюю российскую экономику
уподоблять вкладу ОПЕК в американскую экономику 70-х годов.

Поэтому оправдание инфляционной ценовой политики
перерабатывающих предприятий как «вынужденной» ссылками на инфляцию
издержек, генерируемую якобы производителями сырья, теоретически
абсурдно, а практически равносильна стремлению законсервировать
глубоко деформированную отраслевую структуру российской
экономики. Подобные стремления имеют право на существование. Но
инфляция издержек здесь не при чем.

Гибкие и жесткие факторы инфляции издержек.

Суммируя все составляющие инфляции сегодняшней российской
экономики, получаем:

  1. Инфляция спроса в чистом и не вызывающем сомнений виде.
  2. Инфляция издержек, вызванная несовершенствами рынка в
    условиях:

    • изменяющейся отраслевой структуры спроса. Последнее
      включает в себя: приведение к мировому уровню цен на сырьевые ресурсы
      (преодоление «внутренних» диспропорций), с одной стороны, и на
      потребительские и промежуточные товары (преодоление «внешних»
      диспропорций) — с другой;
    • шока предложения (разрыв связей, потеря
      управляемости госсектора).
  3. Инфляция издержек, вызванная обратным влиянием высокого
    уровня инфляции:

    • высокие инфляционные ожидания;
    • падение курса рубля.
  4. Дополнительные факторы, усиливающие несовершенства рынка:
    протекционизм, лицензирование и т.п..
  5. Особенности экономического поведения предприятий (их
    администраций), прежде всего — неплатежи (повышение цен относительно
    платежеспособного спроса, предшествующее росту денежной массы и
    провоцирующее последний). Этот фактор, характерный только для экономик
    переходного типа, в России имеет огромное значение.

Для того, чтобы понять реальное значение инфляции издержек,
необходимо ввести различие между гибкими и жесткими факторами инфляции
этого вида.

Жесткими (неэластичными по отношению к уменьшению предложения
денег в краткосрочном периоде) назовем факторы, которые не реагируют в
краткосрочном периоде на ограничения денежной массы. Жесткие факторы
могут в краткосрочном периоде генерировать инфляцию без увеличения
денежной массы.

Гибкими (эластичными по отношению к уменьшению предложения
денег в краткосрочном периоде) назовем факторы, действие которые
нейтрализуются сокращением объема денежной массы уже в краткосрочном
периоде. Гибкие факторы могут генерировать инфляцию только при условии
увеличения денежной массы.

При использовании монетарных методов борьбы с инфляцией период
дезинфляции в случае гибких факторов инфляции издержек принципиально
не отличается по продолжительности от периода дезинфляции в условиях
инфляции спроса, тогда как в случае жестких факторов — существенно
превосходит его.

Из вышеприведенного списка две предпоследние группы (последнюю
рассмотрим позже) включают в себя факторы однозначно гибкие. Гибкость
факторов второй группы требует обсуждения. Те из них, которые связаны
с шоком предложения, как было показано выше, существенного влияния
сегодня не оказывают. Рассмотрим факторы несовершенства рынка, на
предмет проверки их способности генерировать инфляцию предложения и их
гибкости в оставшемся варианте — изменение отраслевой структуры
спроса. В связи с этим рассмотрим и те немонетарные методы борьбы с
этими факторами, которые предлагаются противниками монетаризма.

1. Барьеры для конкуренции.

Именно те, кто на основании большого удельного веса инфляции
издержек считают неприемлемым монетаризм, предлагают не разрушать
некоторые из имеющихся барьеров и даже вновь возводить их там, где они
уже разрушены (например, протекционизм по отношению к производителям
с/х сырья)[12]. Предлагают искусственно создать дополнительные факторы
инфляции издержек, чтобы затем, ссылаясь на ее высокий удельный вес
требовать смягчения финансовой политики! Это следует понимать, как
фактическое признание данных факторов инфляции издержек достаточно
гибкими. Следовательно, монетаризм (в сочетании с дальнейшим
устранением барьеров для конкуренции) не только не противопоказан, но
даже полезен.

2. Несовершенство рыночной инфраструктуры.

«Сначала надо построить полноценную рыночную инфраструктуру, а
потом уже прибегать к монетарной политике» — довод из самых
распространенных.

Многие инструменты рыночной инфраструктуры не работают и даже
не создаются в силу низкого рыночного спроса на соответствующие
услуги. Но низкий спрос на эти инструменты, т.е. низкая частная
потребность в повышении эффективности производства означает, что
сохраняется определенная независимость уровня частных доходов от
экономической эффективности производства, а значит их зависимость от
государственной поддержки (от расширения денежной
массы). Следовательно, и эти факторы инфляции предложения не могут
быть отнесены к жестким.

3. Негибкость рынка труда.

Хотя отчасти ситуация здесь схожа с предыдущей — многие
стандартные инструменты повышения гибкости рынка труда неразвиты в
силу низкого спроса, уровень жесткости этих факторов, очевидно, выше
(отсутствие развитого рынка жилья, высокая доля градообразующих
предприятий. Кроме того, имеются серьезные трудности в реализации
такого направления немонетарной политики, многократно использованной
на Западе для нейтрализации факторов этой группы, как «политика
доходов».

Такая политика известна в двух вариантах: либо добровольные
соглашения между предпринимателями, рабочими (профсоюзами) и
правительством о замораживании цен и заработной платы, либо прямой
государственный запрет на их повышение. Дискуссии о ее эффективности
продолжаются ровно столько, сколько и попытки ее реализации.

С одной стороны, такая политика снижает инфляционные ожидания
и, отчасти, компенсирует несовершенства рынка (в первую очередь —
негибкость рынка труда).

С другой — политика доходов нарушает рыночный механизм
перераспределения ресурсов, а следовательно, вопрос, чему она больше
способствует — нейтрализации несовершенств рынка или, напротив, их еще
большему усилению — остается открытым. Кроме того, такая политика
порождает мощные стимулы обходить запреты (а тем более — «добровольные
соглашения»), причем сила этих стимулов прямо пропорциональна уровню
инфляции, для ограничения которой данная политика
предназначена. Поэтому политика доходов предъявляет особенно высокие
требования к качеству госаппарата, ибо в случае низкого его качества
(а это и есть наш российский случай) резко возрастающие затраты на
контроль сводят экономическую эффективность такой политики к нулю.

Очевидно, что все перечисленные сомнения в эффективности
политики доходов, порожденные западным опытом, в условиях России
приобретают еще больший вес. Но к этому добавляется еще одно —
практически незнакомое западным обществам — обстоятельство. Политика
доходов представляет собой не что иное, как определенные ограничения,
накладываемые государством на «классовую борьбу пролетариата и
буржуазии» и только в этом качестве способна дать эффект. Стремление
предпринимателей и наемных рабочих переложить «инфляционный налог»
друг на друга, с одной стороны, раскручивает инфляцию еще больше, но с
другой — предоставляет государству возможность взять на себя роль
арбитра, позволяющую существенно уменьшить инфляционные последствия
«классовой борьбы».

В России до сих пор никакого сколько-нибудь значимого
соперничества рабочих и их нанимателей не сложилось. Забастовки против
администрации предприятий встречаются как редчайшее
исключение. Правилом являются забастовки «трудовых коллективов»
(включающих и администрацию, и рабочих) против государства. Так
называемые «трехсторонние отношения» на деле остаются «двусторонними»,
что открыто признают некоторые критики правительственной экономической
политики (например, Федерация товаропроизводителей России). Отсутствие
конфликта не оставляет места для роли арбитра, а значит лишает смысла
и всю политику доходов в целом.

4. Монополизм.

Уровень монополизма в России, несомненно, один из самых
высоких в мире. Однако его действительное влияние сильно преувеличено
за счет явления, которое к монополизму в точном смысле слова не имеет
никакого отношения. Политическая сила многих крупных производств (и
даже секторов) опирается не на собственные ресурсы, а на ресурсы
государства, а потому не может быть названа «рыночной» силой. Другими
словами, монополизированным нередко называют предприятия,
монополизировавшие не столько свой сектор рынка, сколько свой канал
доступа к государственному бюджету. Очевидно, что для разрушения
подобного «монополизма» эффективнее монетарных методов ничего нет.

Итак, остаются две группы факторов, относительно которых
подозрение в известной жесткости остаются: монополизм и недостаточная
гибкость рынка труда. Можно ли оценить вес этих факторов? Какой
уровень инфляции они в состоянии обеспечить без увеличения денежной
массы?

По мнению некоторых экономистов, пример Восточной Европы, где
уровень монополизма во всяком случае не меньше, чем в России, а
негибкость рынка труда — немногим меньше, показывает максимально
возможные пределы влияния жестких факторов. Жесткая финансовая
политика в этих странах снизила инфляцию до уровня 20-30% в год. Это
тот уровень (по-прежнему слишком высокий для кейнсианской политики!),
который, возможно, поддерживается жесткими факторами инфляции
издержек. Все, что сверх этого уровня — либо инфляция спроса в чистом
виде, либо инфляции издержек, генерируемая гибкими факторами[13].

Таким образом, ответы на два приведенных выше (при анализе
изменений отраслевой структуры) вопроса должны быть следующими:

  • уровень инфляции в 20-30% в год достаточен для того, чтобы
    поставить вопрос о смягчении монетарной политики как одном из
    возможных путей учета продолжительности периода дезинфляции,
    связанного с инфляцией издержек;
  • собственно анализ всех аспектов проблемы длительности
    периода дезинфляции и возможностей его сокращения в условиях смягчения
    монетарной политики придется отложить до достижения указанного уровня
    общей инфляции, ибо пока для такого анализа нет фактического
    материала.

Теперь рассмотрим последнюю группу факторов — поведенческие.

Анализ причин инфляции вновь и вновь возвращает к вопросу:
почему слишком мало предприятий (и слишком медленно) начинают
отказываться от повышения цен, адекватно реагируя на спросовые
ограничители? Не имеет возможности реагировать адекватно или,
напротив, имеет возможность реагировать неадекватно? И не связаны ли
причины второй возможности именно с ростом денежной массы, с
инфляционными ожиданиями, т.е. с инфляцией спроса в чистом виде?

Экономическое поведение российских предприятий даже в ряду
аналогичных переходных восточноевропейских экономик выглядит
специфическим. В ответ на ограничения спроса российские предприятия не
сдерживали рост зарплаты и не снижали занятость, а переставали платить
по обязательствам и залезали в долги. Ни в одной другой переходной
экономике кризис неплатежей не был столь острым и глубоким, а уровень
безработицы в переходный период не оставался таким низким, как в
российской экономике.

Такое явление можно признать следствием особенностей
российской экономической культуры: своевременная оплата (и
востребование) долгов не является в России приоритетным
делом. Проблема не сводится к отсутствию банкротств и медленной
приватизации: скорее последнее само является следствием специфического
экономического поведения. Восточная Европа (и Прибалтика) получили
финансовую стабилизацию при уровне банкротств и приватизации не
превышающем российский.

Как показывают исследования последних двух лет, на вопрос «что
в первую очередь необходимо для вашего предприятия, чтобы быстрее
приспособиться к сложившимся условиям?» около 60% указывают на
необходимость возврата долгов им, тогда как доля признающих
необходимость возврата собственных долгов в 1,5-2,5 раза
меньше[14]. Осознание необходимости востребования чужих долгов явно
опережает осознание необходимости возвращать свои…

То, что эти особенности экономического поведения являются
мощным фактором инфляции (как спроса, так и издержек), очевидно[15]. Так
же очевидно, что до тех пор, пока критическая масса сдвигов в
экономическом поведении не будет достигнута, финансовая стабилизация
невозможна. Проблема в другом: какая финансовая политика помогает
ускорению этих сдвигов, а какая — консервирует традиционное поведение?

Как только вопрос поставлен таким образом, ответ уже не
представляет трудностей. Даже в том случае, когда смягчение бюджетной
и финансовой политики оказывается вынужденным по серьезным основаниям,
необходимо помнить, что одновременно такая политика консервирует
неадекватное экономическое поведение, резко затрудняющее борьбу с
инфляцией[16]. И наоборот, даже если ужесточение монетарной политики
ускоряет спад, одновременно оно стимулирует такие сдвиги в поведении,
без которых экономический подъем вообще невозможен.

Короче. Особенности экономического поведения предприятий в
современной России серьезно затрудняют борьбу с инфляцией. Можно
сказать, что эти особенности — эквивалент высоких инфляционных
ожиданий, не столько вызванных мягкой денежной политикой, сколько
провоцирующих последнюю: даже те предприятия, которые саму инфляцию не
«ожидают», безусловно «ожидают» осуществление политики, неизбежным
(хотя и «неожиданным») следствием которой будет высокая
инфляция. Однако специфика инфляции издержек ко всему этому не имеет
ровным счетом никакого отношения. Хотя зачастую ссылки на нее
используются для оправдания политики, консервирующей традиционную
российскую экономическую культуру.

Выводы.
  1. Единственный вид инфляции издержек, который оказывает
    значимое влияние на российскую экономику — это так называемая инфляция
    на основе изменяющейся отраслевой структуры спроса (которую иногда
    называют промежуточной между инфляцией спроса и инфляцией
    издержек). Однако данный вид инфляции генерируется вовсе не теми
    предприятиями, на которые российские сторонники инфляции издержек
    возлагают за это ответственность (ТЭК), а напротив, именно теми,
    ценовую политику которых среди сторонников инфляции издержек принято
    оправдывать и защищать (неконкурентоспособные перерабатывающие
    отрасли).
  2. Принимать во внимание — при выработке эффективной
    экономической политики — специфику инфляции издержек целесообразно при
    общем уровне инфляции много меньшем, чем имеющийся сегодня в России.
  3. Принять во внимание особенности инфляции издержек значит
    дополнить монетарные методы жесткой бюджетной и финансовой политики
    немонетарными методами устранения несовершенств рынка. Если выбирается
    иная политика, инфляция издержек здесь не при чем.
  4. Поэтому предложение для борьбы с инфляцией издержек ослабить
    монетарную политику, дополнив это ослабление усилением факторов
    несовершенства рынка, как делает абсолютное большинство сторонников
    учета инфляции издержек, выглядит более чем странным.
  5. Нет ничего предосудительного в том, чтобы предлагать
    экономическую политику, альтернативную «монетаризму», вплоть до
    усиления прямого государственного контроля за экономикой (включающего
    регулирование цен), к чему склонны многие сторонники решающего
    значения инфляции издержек для российской экономики[17]. В пользу
    подобной альтернативы можно найти множество веских аргументов. Однако
    теория инфляции издержек ни одного аргумента для этой цели предложить
    не способна. Она про другое.
  6. Существует возможность выбора для России: уменьшать
    инфляцию (хотя бы до уровня 20-30% в год) или продолжать жить в
    условиях высокой инфляции. Если выбор сделан в пользу первого
    варианта, то сегодняшний уровень инфляции не оставляет возможностей
    для методов, альтернативных «монетаризму». Кроме единственного: такого
    государственного регулирования, которое смогло бы вернуть инфляцию в
    скрытое состояние. Как это было в России до 1992г.

ЛИТЕРАТУРА.
  1. [1] Авторы считают своим долгом выразить глубокую признательность своим
    коллегам — М.Э.Дмитреву, А.Д.Смирнову и, особенно, В.В.Попову,
    принимавшим активное участие в обсуждении предмета настоящей статьи и
    давшим множество ценных замечаний.
  2. [2] Для данного феномена в западной литературе используется, как
    правило, термин «инфляция предложения», тогда как в России — «инфляция
    издержек». Мы будем придерживаться отечественной терминологии.
  3. [3] Из литературы на русском языке, в которой затрагиваются некоторые
    аспекты проблемы инфляции издержек, мы можем рекомендовать:
    М.Блауг. Экономическая мысль в ретроспективе. М., 1994; Э.Дж.Долан,
    Б.Домненко. Economics. Англо-русский словарь-справочник. М., 1994;
    К.Р. Макконнел, С.Л.Брю. Экономикс (в 2-х томах). М., 1992. Т.2;
    К.Казароза. Макроэкономика // А.Пезенти. Очерки политической экономии
    капитализма (в 2-х томах), М., 1976. Т.2 (Приложение П).
  4. [4] Встречающиеся оценки влияния инфляции издержек в совокупной инфляции
    разбросаны в широком диапазоне. От вполне корректной — доля инфляции
    издержек слишком велика, чтобы ее спецификой можно было пренебречь. До
    практически полного отрицания какого-либо значения инфляции
    спроса. Или перефразируя образное выражение одного ответственного
    чиновника: «она случается крайне редко, а чаще всего —
    никогда». Типичное высказывание: «рост цен все в большей степени
    определялся удорожением затрат, а не «избыточной» денежной массой».
  5. [5] Типичное высказывание: «чисто монетарная политика оказывает
    ограниченное воздействие как на цены, так и на объем выпуска».
  6. [6] Из упомянутой выше литературы наиболее обстоятельно эти аспекты
    инфляции издержек изложены в работе: К.Казароза. Макроэкономика…
  7. [7] Собственно, термин «инфляция предложения» и появился в ответ на
    ситуацию «шока предложения».
  8. [8] Поэтому нередко можно встретить следующий логический трюк: рост
    издержек, имеющий чисто «внутреннюю» экономическую природу,
    описывается таким образом, чтобы у читателя даже подозрения не
    возникло в возможности повысить эффект монетарных методов с помощью
    немонетарных — устранения несовершенств рынка. Независимо от того,
    сознательно это делается или бессознательно, ход беспроигрышный. Если
    получилось, у читателя возникает ощущение «очевидной» обреченности
    монетарных методов, если не получилось — автор не при чем, ибо нигде
    прямо не утверждает, что несовершенства рынка не устранимы.
  9. [9] Поэтому наиболее осторожные сторонники применения концепции инфляции
    издержек вовсе не упомянают и, соответственно, не принимают в расчет
    этих политических (по происхождению) факторов инфляции.
  10. [10] См: A.Aslund (ed.). Economic Transformation in Russia. London,
    1994.
  11. [11] «Сегодня», 19.02.94
  12. [12] Разумеется, в пользу более или менее ограниченного протекционизма
    может быть приведен целый ряд серьезных аргументов. Но ссылки на
    слишком высокую долю инфляции издержек в этом ряду совершенно
    неуместны.
  13. [13] Некоторые из сторонников решающего значения инфляции издержек для
    России приводят расчеты уменьшения влияния фактора издержек на общую
    инфляцию под воздействием политики ограничения денежной массы,
    т.е. фактически признают достаточную гибкость этих факторов.
  14. [14] «Сегодня», 18.02.95
  15. [15] В таких условиях для появления сколько-нибудь серьезных
    противоречий и конфликтов между рабочими и администрацией предприятий
    (об отсутствии которых шла речь выше) почвы нет.
  16. [16] Провал первой попытки макроэкономической стабилизации в I полугодии
    1992г. (ослабление монетарной политики под влиянием острого кризиса
    неплатежей), несомненно, создал у предприятий твердую уверенность, что
    в какие бы долги они не залезали в будущем, помощь государства им
    гарантирована.
  17. [17] Впрочем, наиболее ответственные (за свои слова) сторонники инфляции
    издержек прямо признают, что государственный аппарат современной
    России для эффективного контроля за экономикой абсолютно не пригоден.

О проблеме инфляции и импортозависимости в условиях открытой экономики (на примере экономики Республики Таджикистан) | Ахмедова

1. Степанов А.В. Последствия экономической глобализации и ее взаимосвязь с инфляционными процессами // Международный журнал: Социально-экономические явления и процессы. 2016. Т. 11. № 9. С. 59–63.

2. Усов В.В. Деньги. Денежное обращение. Инфляция: Учебное пособие для вузов. М.: Банки и биржи. ЮНИТИ, 1999. 544 с.

3. Малкина М.Ю. Розмаинский И.В. К формированию институциональной теории инфляции // Журнал институциональных исследований. 2013. Т. 5. № 2. С. 69–87.

4. Макконел К., Стенли Брю, Экономикс: Принципы, проблемы и политика: В 2 частях. Перев. с англ. часть 1. М.: Республика, 1995. 400 с.

5. Александров Д.Г. Влияние обменного курса доллара США и импортозависимости российской экономики на реальный уровень инфляции в России // Дайджест-Финансы. 2016. Т. 21. Вып. 4. C. 2–10.

6. Хандруев А.К вопросу об устойчивости денег // Деньги и кредит. 1988. № 10. C. 17.

7. Головнин М.Ю. Теоретические основы денежно-кредитной политики в условиях глобализации М.: Институт экономики РАН, 2008.

8. Кудрин А.Л. Инфляция: российские и мировые тенденции // Вопросы экономики. 2007. № 10. C. 4–26.

9. Семыкин В.А., Сафронов В.В., Терехов В.П. Импортозамещение как эффективный инструмент оптимального развития рыночной экономики // Вестник Курской государственной сельско-хозяйственной академии. 2014. № 7. С. 2–7.

10. Александров Д.Г. Влияние обменного курса доллара США и импортозависимости российской экономики на реальный уровень инфляции в России // Дайджест-Финансы. 2016. Т. 21. Вып. 4. C. 2–10.

11. Юрьев В.М., Никитин А.В. Современная национальная политика экономической безопасности в контексте глобализационных процессов: проблемы формирования и перспективы осуществления // Вестник Тамбовского Университета. Серия Гуманитарные науки. 2013. № 8 (124). С. 18–21.

12. Рябых В.Н. Инфляционные процессы как следствие глобализации мировой экономики // Сборник научных трудов кафедры политической экономии и мирового глобального хозяйства. 2012. № 1. С. 188–197.

13. Малкина М.Ю. Особенности несбалансированной инфляции в зарубежной и российской экономиках // Финансы и кредит. 2010. № 46. С. 16–24.

14. Джефри Д. Сакс, Филиппе Ларрен Б. Макроэкономика – глобальный подход. М.: Дело, 1996. 847 с.

15. Малкина М.Ю. Инфляция и фискальные дисбалансы в российской экономике // Финансовая аналитика проблемы и решения. Инфляционные процессы. 2011. 2 (44). C. 2–8.

16. Ахмедова М.М. Моделирование инфляционных процессов на примере экономики Республики Таджикистан // Вестник ТГУПБП. 2011. № 3 (47). С. 63–68.

17. Ахмедова М.М. Влияние внешней торговли на инфляционные процессы (на примере Республики Таджикистан): диссертация на соискание звания кандидата экономических наук. Худжанд, 2013. 144 с.

виды, темпы, причины, уровень инфляции в России

Этот материал обновлен 22.03.2021.

Это общий прирост цен в стране в течение длительного периода. Когда говорят об инфляции, часто подразумевают обесценивание денег: за одну и ту же сумму спустя какое-то время можно купить меньше товаров. При инфляции не обязательно повышается стоимость всех товаров, некоторые могут даже подешеветь, но в целом уровень цен в стране растет.

Сергей Антонов

любит цифры

Виды

В зависимости от роли, которую играет государство в экономике, выделяют два вида инфляции.

Открытая инфляция бывает в странах с рыночной экономикой. Деньги обесцениваются, цены растут, а уровень жизни падает. Государство регулирует инфляцию и снижает доступность денег для экономики — повышает налоги, ключевую ставку и т. д.

Скрытая инфляция возникает, когда государство жестко регулирует цены. Такие запреты приводят к дефициту товаров, так как издержки производителей растут и они вынуждены снижать объемы производства. Из-за увеличения себестоимости и невозможности компенсировать растущие затраты страдает качество товаров.

Существует классификация, которая привязана к темпу прироста стоимости.

Умеренная инфляция — до 10% в год. Низкие темпы прироста благотворно сказываются на экономике: растет оборот денежной массы, дешевеют кредиты, инвесторы вкладывают в новые производства. Деньги быстро обесцениваются, их выгоднее тратить, а не копить.

Например, в 2020 году инфляция в США составила 1,36%. Американская экономика считается в этом плане одной из самых стабильных в мире: правительство жестко контролирует бюджетные расходы, цены практически не растут, а производство ориентировано не только на покупателей внутри страны, но и на экспорт.

Галопирующая инфляция — до 50% в год. Кризисная ситуация для экономики: деньги обесцениваются быстро, банкам становится невыгодно выдавать кредиты. Хранить деньги на депозитах и вовсе нет смысла, поэтому население предпочитает тратить накопления. Спрос растет, а это снова приводит к повышению цен.

С инфляцией в десятки процентов столкнулись россияне после кризиса 1998 года. В 1999 цены выросли на 36,5%, в 2000 — на 20,2%, в 2001 — на 18,5%. В то время производство практически не развивалось: сырье и оборудование резко подорожали, а банки давали кредиты бизнесу в лучшем случае под 40—50% годовых.

Гиперинфляция — до десятков тысяч процентов в год. Такое происходит, когда объем импорта превышает объем экспорта и государство печатает все новые деньги, пытаясь остановить отток капитала. Население и предприятия переходят к натуральному обмену, так как цены даже за один день могут вырасти в разы.

Самый известный пример — кризис в Германии в 1921—1923 годах. В среднем цены росли на 25% в день. Деньги обесценивались очень быстро, поэтому люди старались тратить всю зарплату сразу. В стране процветал бартер, появились суррогатные деньги — нотгельды. Их выпускали в виде жетонов, которые приравнивались к конкретному продукту: килограмму сахара, киловатт-часу электричества или даже грамму золота.

Причины

Большинство причин так или иначе связано с количеством и доступностью денег для экономики. Такие факторы называют монетарными. Инфляция ускоряется, когда свободных денег в экономике становится больше.

Вот почему это может происходить:

  • снижаются проценты по кредитам;
  • снижаются налоги;
  • падают объемы производства;
  • растут бюджетные расходы;
  • растет зарплата.

На обесценивание денег влияют и немонетарные факторы — не связанные с их количеством в обороте:

  • погода, от которой зависит урожай, а значит, и цены на продукты;
  • конкуренция — если она усиливается, предприниматели начинают снижать цены в борьбе за клиентов;
  • тарифы монополий на перевозки и энергоносители, заложенные в стоимость любого товара;
  • курсы валют, если конечная цена продукта зависит от зарубежных поставок оборудования или программного обеспечения.

Таких немонетарных факторов тоже много.

Цены зависят даже от того, как сами граждане оценивают инфляцию. Экономисты используют термин инфляционные ожидания — когда покупатели постоянно ждут роста цен, закупаются впрок и создают ажиотажный спрос, из-за которого действительно увеличивается стоимость товаров. Тогда производители прогнозируют высокую инфляцию, начинают заранее поднимать цены, чтобы компенсировать будущие издержки.

Составляющие

Обесценивание денег происходит по двум причинам: из-за инфляции спроса и издержек.

Инфляция спроса появляется, когда объем зарабатываемых населением денег выше стоимости произведенных всеми этими людьми товаров и услуг. Доходы растут, но тратить заработанное не на что, так как товаров попросту не хватает. В результате цены начинают расти, чтобы сбалансировать спрос и предложение.

Инфляция предложения начинается, когда увеличивается себестоимость товаров и услуг — например, из-за роста тарифов. Чтобы сохранить рентабельность, производители повышают цены.

Измерение

В России инфляцию считает Росстат. Для этого каждый месяц статистики смотрят, как меняются цены на товары и услуги, которые входят в потребительскую корзину. Потребительская корзина — это набор из примерно 700 товаров и услуг, начиная от продуктов питания и заканчивая смартфонами и автомобилями.

Методология расчета инфляции РосстатаDOCX, 307 КБ

Структура потребительской корзины россиян, РосстатPDF, 6,54 МБ

Изменение цен наблюдают во всех регионах, а потом высчитывают средний показатель инфляции по стране. Похожую методику расчета используют и статистики в других странах.

Последствия

Умеренная инфляция нужна для развития экономики: если цены не растут или даже падают, производить новые товары становится невыгодно.

Экономисты называют приемлемым ежегодный прирост цен на 1—2%. Когда этот показатель превышает 10% в год, а инфляция из умеренной превращается в галопирующую, это негативно влияет на экономику.

Инфляция в России

СССР был государством с административной экономикой, инфляция в стране проявлялась в дефиците товаров, в том числе и первой необходимости. Официально данные об инфляции власти не публиковали, а независимых оценок не было. Например, величину прироста цен в конце восьмидесятых в СССР разные исследователи оценивают от 0,9 до 13%. Официальную информацию о динамике цен в России начали публиковать с 1991 года.

Инфляция в СССР: оценки и мнения, газета «Коммерсантъ», 1990 год

Какой уровень инфляции в России

Сильнее всего цены росли в начале девяностых. Пикового значения инфляция достигла в 1992 году — 2600%. В 2009 году, впервые в истории современной России статистики зафиксировали инфляцию в стране ниже 10% — она составила 8,8%. Самый низкий показатель за последние 30 лет наблюдался в 2017 году — 2,5%. В 2020 году, по данным Росстата, цены выросли на 4,9%.

Динамика цен в России в 1991—2021 годах, РосстатXLSX, 16,4 КБ

Какой должна быть инфляция в России

В Центробанке ставят цель достигнуть уровня инфляции 4% в год. Экономисты считают, что это позволит промышленности развиваться, не будет мешать банкам выдавать дешевые кредиты, а людям и предприятиям — брать их.

Чем опасна высокая инфляция

Высокая инфляция мешает планировать расходы: проще сразу все тратить, чем копить. Государство не может обеспечивать малоимущих и пенсионеров достойными социальными выплатами, потому что индексация пособий не успевает за ростом цен. Усиливается социальное расслоение общества.

Владельцы предприятий не могут прогнозировать продажи, поэтому объемы производства падают. Растут процентные ставки по кредитам. Торговать становится выгоднее, чем производить: оборот капитала в посредничестве выше, а значит, и прибыль тоже. Экономика не развивается.

Можно ли заморозить цены, чтобы они не росли

Если заставить предприятия и магазины не повышать цены, но разрешить расти массе денег в стране, возникнет скрытая инфляция. Население начнет активно тратить, а это приведет к дефициту. Снизится качество товаров: чтобы удерживать невыгодные для себя цены, производители будут жертвовать качеством.

Кто и как сдерживает цены

Государство пытается регулировать инфляцию. Если нужно ее ускорить, Гознак печатает больше денег. Одновременно с этим Центробанк снижает ключевую ставку — процент, под который государство дает займы коммерческим банкам. Они, в свою очередь, могут кредитовать по низкой ставке население и предпринимателей.

Доклад о денежно-кредитной политике в России, ЦентробанкPDF, 3,7 МБ

В это же время снижаются и ставки по вкладам: банкам выгоднее занимать у государства, чем привлекать вклады у населения. Люди перестают копить и начинают тратить. Оборот денег растет, а вместе с ним — спрос и цены на товары.

Если нужно замедлить инфляцию, Гознак печатает меньше денег, а ЦБ повышает ключевую ставку. Банки занимают не у государства, а привлекают граждан открывать вклады. Люди перестают тратить и несут деньги на депозиты. Ставки по кредитам растут. Оборот денег снижается, падают цены и спрос на товары.

Что вызывает инфляцию и кто от этого получает прибыль?

Инфляция — это показатель скорости роста цен на товары и услуги в экономике. Если происходит инфляция, ведущая к повышению цен на предметы первой необходимости, такие как продукты питания, это может оказать негативное влияние на общество.

Ключевые выводы

  • Инфляция — это показатель скорости роста цен на товары и услуги в экономике.
  • Инфляция может возникнуть, когда цены растут из-за увеличения производственных затрат, таких как сырье и заработная плата.
  • Всплеск спроса на продукты и услуги может вызвать инфляцию, поскольку потребители готовы платить за продукт больше.
  • Некоторые компании пожинают плоды инфляции, если они могут взимать более высокую плату за свою продукцию в результате высокого спроса на их товары.

Инфляция может произойти практически по любому продукту или услуге, включая связанные с потребностями расходы, такие как жилье, питание, медицинское обслуживание и коммунальные услуги, а также необходимые расходы, такие как косметика, автомобили и драгоценности.Как только инфляция становится преобладающей во всей экономике, ожидание дальнейшей инфляции становится главной заботой в сознании потребителей и предприятий.

Центральные банки развитых стран, в том числе Федеральная резервная система США, отслеживают инфляцию. ФРС имеет целевой показатель инфляции около 2% и корректирует денежно-кредитную политику для борьбы с инфляцией, если цены растут слишком сильно или слишком быстро.

Инфляция может вызывать беспокойство, потому что завтра она делает сэкономленные сегодня деньги менее ценными.Инфляция подрывает покупательную способность потребителя и может даже помешать возможности выйти на пенсию. Например, если инвестор заработал 5% от вложений в акции и облигации, но уровень инфляции был 3%, инвестор заработал только 2% в реальном выражении. В этой статье мы рассмотрим фундаментальные факторы инфляции, различные типы инфляции и то, кому это выгодно.

Что движет инфляцией

Существуют различные факторы, которые могут влиять на цены или инфляцию в экономике.Обычно инфляция возникает в результате увеличения производственных затрат или увеличения спроса на продукты и услуги.

Инфляция, вызванная ростом затрат

Инфляция издержек происходит, когда цены растут из-за увеличения производственных затрат, таких как сырье и заработная плата. Спрос на товары не меняется, тогда как предложение товаров снижается из-за более высоких издержек производства. В результате добавленные издержки производства перекладываются на потребителей в виде более высоких цен на готовую продукцию.

Один из признаков возможной инфляции издержек можно увидеть в росте цен на сырьевые товары, такие как нефть и металлы, поскольку они являются основными производственными ресурсами. Например, если цена на медь вырастет, компании, использующие медь для производства своей продукции, могут поднять цены на свои товары. Если спрос на продукт не зависит от спроса на медь, бизнес переложит более высокую стоимость сырья на потребителей. Результат — более высокие цены для потребителей без изменения спроса на потребляемые продукты.

Заработная плата также влияет на стоимость производства и, как правило, является самой большой статьей расходов для предприятий. Когда экономика работает хорошо, а уровень безработицы низкий, может возникнуть нехватка рабочей силы или рабочих. Компании, в свою очередь, повышают заработную плату, чтобы привлечь квалифицированных кандидатов, что приводит к увеличению производственных затрат компании. Если компания поднимает цены из-за роста заработной платы сотрудников, возникает инфляция издержек плюс.

Стихийные бедствия также могут привести к росту цен.Например, если ураган уничтожит такой урожай, как кукуруза, цены в экономике могут вырасти, поскольку кукуруза используется во многих продуктах.

Инфляция спроса

Инфляция спроса может быть вызвана высоким потребительским спросом на продукт или услугу. Когда в экономике наблюдается всплеск спроса на товары, цены растут, и в результате возникает инфляция, связанная со спросом. Потребительское доверие обычно бывает высоким при низком уровне безработицы и повышении заработной платы, что ведет к увеличению расходов.Экономический рост напрямую влияет на уровень потребительских расходов в экономике, что может привести к высокому спросу на продукты и услуги.

По мере увеличения спроса на конкретный товар или услугу доступное предложение уменьшается. Когда доступно меньше товаров, потребители готовы платить больше, чтобы получить товар, как указано в экономическом принципе спроса и предложения. Результатом являются более высокие цены из-за инфляции спроса.

Компании также играют роль в инфляции, особенно если они производят популярные товары.Компания может поднять цены просто потому, что потребители готовы платить увеличенную сумму. Корпорации также свободно повышают цены, когда покупаемый товар необходим потребителям для повседневной жизни, например, нефть и газ. Однако именно спрос со стороны потребителей дает корпорациям рычаги воздействия на повышение цен.

Рынок жилья

Например, на рынке жилья на протяжении многих лет наблюдались взлеты и падения. Если дома пользуются спросом из-за роста экономики, цены на жилье вырастут.Спрос также влияет на вспомогательные продукты и услуги, поддерживающие жилищную промышленность. Строительные товары, такие как пиломатериалы и сталь, а также гвозди и заклепки, используемые в домах, могут увидеть рост спроса в результате более высокого спроса на дома.

Расширенная фискальная политика

Экспансионистская фискальная политика правительства может увеличить размер дискреционного дохода как для предприятий, так и для потребителей. Если правительство снижает налоги, предприятия могут потратить их на улучшение капитала, компенсацию сотрудникам или новый найм.Потребители также могут покупать больше товаров. Правительство также могло бы стимулировать экономику, увеличивая расходы на инфраструктурные проекты. В результате может повыситься спрос на товары и услуги, что приведет к росту цен.

Экспансионистская денежно-кредитная политика центральных банков может снизить процентные ставки. Центральные банки, такие как Федеральная резервная система, могут снизить для банков стоимость ссуд, что позволяет банкам ссужать больше денег предприятиям и потребителям. Увеличение количества денег, доступных в экономике, приводит к увеличению расходов и спроса на товары и услуги.

Меры инфляции

Есть несколько показателей, которые используются для измерения уровня инфляции. Одним из самых популярных является индекс потребительских цен (ИПЦ), который измеряет цены на корзину товаров и услуг в экономике, включая продукты питания, автомобили, образование и отдых.

Еще одним показателем инфляции является индекс цен производителей (PPI), который сообщает об изменениях цен, влияющих на отечественных производителей. PPI измеряет цены на топливо, сельскохозяйственную продукцию (мясо и зерно), химические продукты и металлы.Если повышение цен, которое вызывает резкий скачок PPI, передается потребителям, это отразится на индексе потребительских цен.

Кто выигрывает от инфляции?

В то время как потребители мало выигрывают от инфляции, инвесторы могут получить выгоду, если они будут держать активы на рынках, затронутых инфляцией. Например, те, кто инвестирует в энергетические компании, могут увидеть рост цен на свои акции, если цены на энергоносители растут.

Некоторые компании получают выгоду от инфляции, если они могут взимать более высокую плату за свою продукцию в результате всплеска спроса на их товары.Если экономика работает хорошо и спрос на жилье высок, жилищные компании могут взимать более высокие цены за продажу домов.

Другими словами, инфляция может дать предприятиям возможность ценообразования и увеличить их размер прибыли. Если маржа прибыли растет, это означает, что цены, которые компании взимают за свою продукцию, растут более быстрыми темпами, чем рост производственных затрат.

Кроме того, владельцы бизнеса могут сознательно отказываться от поставок с рынка, позволяя ценам вырасти до благоприятного уровня.Однако компании также могут пострадать от инфляции, если она является результатом резкого роста производственных затрат. Компании подвергаются риску, если они не могут переложить более высокие затраты на потребителей за счет более высоких цен. Если, например, на иностранную конкуренцию не повлияет рост производственных затрат, их цены не должны будут расти. В результате американским компаниям, возможно, придется съесть более высокие производственные затраты, иначе они рискуют потерять клиентов в пользу иностранных компаний.

Определение инфляции

Что такое инфляция?

Инфляция — это снижение покупательной способности данной валюты с течением времени.Количественная оценка скорости снижения покупательной способности может быть отражена в увеличении среднего уровня цен корзины отдельных товаров и услуг в экономике за некоторый период времени. Повышение общего уровня цен, часто выражаемое в процентах, означает, что денежная единица фактически покупает меньше, чем в предыдущие периоды.

Инфляцию можно противопоставить дефляции, которая возникает, когда покупательная способность денег увеличивается, а цены падают.

Ключевые выводы

  • Инфляция — это скорость, с которой стоимость валюты падает, и, следовательно, общий уровень цен на товары и услуги повышается.
  • Инфляция иногда подразделяется на три типа: инфляция спроса, инфляция издержек и встроенная инфляция.
  • Наиболее часто используемые индексы инфляции — это индекс потребительских цен (ИПЦ) и индекс оптовых цен (ИПЦ).
  • Инфляцию можно рассматривать как положительную, так и отрицательную в зависимости от индивидуальной точки зрения и скорости изменений.
  • Те, у кого есть материальные активы, такие как собственность или складские товары, могут захотеть увидеть некоторую инфляцию, поскольку это повысит стоимость их активов.
  • Людям, владеющим наличными деньгами, может не нравиться инфляция, поскольку она снижает стоимость их денежных средств.
  • В идеале, оптимальный уровень инфляции необходим для того, чтобы в определенной степени стимулировать расходы, а не сбережения, тем самым способствуя экономическому росту.

Понимание инфляции

Хотя изменение цен на отдельные товары с течением времени легко измерить, потребности человека выходят далеко за рамки одного или двух таких товаров.Людям нужен большой и разнообразный набор продуктов, а также множество услуг для комфортной жизни. Сюда входят такие товары, как зерно, металл и топливо, коммунальные услуги, такие как электричество и транспорт, а также такие услуги, как здравоохранение, развлечения и рабочая сила. Инфляция нацелена на измерение общего воздействия изменений цен на диверсифицированный набор продуктов и услуг и позволяет получить единое ценностное представление повышения уровня цен на товары и услуги в экономике за период времени.

По мере того, как валюта теряет ценность, цены растут, и на нее покупается меньше товаров и услуг. Эта потеря покупательной способности влияет на общую стоимость жизни населения, что в конечном итоге приводит к замедлению экономического роста. Экономисты сходятся во мнении, что устойчивая инфляция возникает, когда рост денежной массы страны опережает экономический рост.

Изображение Джули Банг © Investopedia 2019

Для борьбы с этим соответствующий денежно-кредитный орган страны, такой как центральный банк, затем принимает необходимые меры для управления денежной массой и кредитом, чтобы удерживать инфляцию в допустимых пределах и поддерживать бесперебойную работу экономики.

Теоретически монетаризм — это популярная теория, объясняющая связь между инфляцией и денежной массой экономики. Например, после завоевания испанцами империй ацтеков и инков огромное количество золота и особенно серебра хлынуло в экономику Испании и других европейских стран. Поскольку денежная масса быстро увеличивалась, стоимость денег упала, что способствовало быстрому росту цен.

Инфляция измеряется различными способами в зависимости от типов рассматриваемых товаров и услуг и является противоположностью дефляции, которая указывает на общее снижение цен на товары и услуги, когда уровень инфляции опускается ниже 0%.

Причины инфляции

Увеличение денежной массы является корнем инфляции, хотя это может проявляться через различные механизмы в экономике. Денежная масса может быть увеличена органами денежно-кредитного регулирования либо путем печати и передачи большего количества денег физическим лицам, либо путем юридической девальвации (уменьшения стоимости) валюты законного платежного средства, чаще (чаще всего) путем предоставления новых денег в качестве кредитов на резервный счет. через банковскую систему путем покупки государственных облигаций у банков на вторичном рынке.Во всех случаях увеличения денежной массы деньги теряют покупательную способность. Механизмы того, как это приводит к инфляции, можно разделить на три типа: инфляция спроса, инфляция издержек и встроенная инфляция.

Эффект притяжения по требованию

Инфляция спроса происходит, когда увеличение предложения денег и кредита стимулирует общий спрос на товары и услуги в экономике, чтобы расти быстрее, чем производственные мощности экономики. Это увеличивает спрос и приводит к росту цен.

Мелисса Линг {Copyright} Investopedia, 2019

Чем больше денег доступно физическим лицам, тем выше позитивные настроения потребителей приводят к увеличению расходов, а этот повышенный спрос ведет к росту цен. Это создает разрыв спроса и предложения с более высоким спросом и менее гибким предложением, что приводит к более высоким ценам.

Эффект выталкивания затрат

Инфляция издержек является результатом роста цен за счет факторов производства. Когда денежная и кредитная добавка направляется на товарные рынки или рынки других активов, и особенно когда это сопровождается негативным экономическим шоком для предложения ключевого товара, затраты на все виды промежуточных товаров возрастают.Эти изменения приводят к повышению стоимости готового продукта или услуги и приводят к росту потребительских цен. Например, когда рост денежной массы вызывает спекулятивный бум цен на нефть, стоимость энергии для всех видов использования может возрасти и способствовать росту потребительских цен, что отражается в различных показателях инфляции.

Встроенная инфляция

Встроенная инфляция связана с адаптивными ожиданиями, идеей о том, что люди ожидают, что текущие темпы инфляции сохранятся в будущем.По мере роста цен на товары и услуги рабочие и другие лица ожидают, что они будут продолжать расти в будущем с той же скоростью, и потребуют больше затрат / заработной платы для поддержания своего уровня жизни. Их повышенная заработная плата приводит к повышению стоимости товаров и услуг, и эта спираль заработной платы и цен продолжается, поскольку один фактор стимулирует другой и наоборот.

Типы индексов цен

В зависимости от выбранного набора используемых товаров и услуг, различные типы корзин товаров рассчитываются и отслеживаются как индексы цен.Наиболее часто используемые индексы цен — это индекс потребительских цен (ИПЦ) и индекс оптовых цен (ИПЦ).

Индекс потребительских цен

ИПЦ — это показатель, который исследует средневзвешенные цены корзины товаров и услуг, которые являются основными потребностями потребителей. Они включают транспорт, питание и медицинское обслуживание. ИПЦ рассчитывается путем взятия изменений цен на каждый товар в заранее определенной корзине товаров и их усреднения на основе их относительного веса во всей корзине.Рассматриваемые цены — это розничные цены на каждый товар, доступные для покупки отдельными гражданами. Изменения ИПЦ используются для оценки изменений цен, связанных со стоимостью жизни, что делает его одной из наиболее часто используемых статистических данных для определения периодов инфляции или дефляции. В США Бюро статистики труда сообщает ИПЦ ежемесячно и рассчитывало его еще в 1913 году.

Индекс оптовых цен

WPI — еще один популярный показатель инфляции, который измеряет и отслеживает изменения цен на товары на этапах, предшествующих розничному уровню.Хотя товары WPI различаются от страны к стране, в основном они включают товары на уровне производителя или на уровне оптовой торговли. Например, он включает цены на хлопок-сырец, хлопчатобумажную пряжу, хлопковые серые товары и хлопчатобумажную одежду. Хотя многие страны и организации используют WPI, многие другие страны, включая США, используют аналогичный вариант, называемый индексом цен производителей (PPI).

Индекс цен производителей

Индекс цен производителей — это семейство индексов, которые измеряют среднее изменение отпускных цен, получаемых отечественными производителями промежуточных товаров и услуг с течением времени.PPI измеряет изменения цен с точки зрения продавца и отличается от CPI, который измеряет изменения цен с точки зрения покупателя.

Во всех таких вариантах возможно, что рост цены на один компонент (скажем, на нефть) в определенной степени нивелирует снижение цен на другой (скажем, на пшеницу). В целом каждый индекс представляет собой средневзвешенное изменение цен для данных составляющих, которое может применяться на уровне экономики, сектора или товаров в целом.

Формула для измерения инфляции

Вышеупомянутые варианты индексов цен могут использоваться для расчета величины инфляции между двумя конкретными месяцами (или годами).Хотя многие готовые калькуляторы инфляции уже доступны на различных финансовых порталах и веб-сайтах, всегда лучше знать основную методологию, чтобы обеспечить точность и четкое понимание расчетов. Математически,

Уровень инфляции в процентах = (окончательное значение индекса ИПЦ / начальное значение ИПЦ) * 100

Допустим, вы хотите узнать, как изменилась покупательная способность 10 000 долларов в период с сентября 1975 года по сентябрь 2018 года. Данные индекса цен можно найти на различных порталах в табличной форме.Из этой таблицы возьмите соответствующие цифры ИПЦ за данные два месяца. В сентябре 1975 года оно составляло 54,6 (начальное значение ИПЦ), а в сентябре 2018 года — 252,439 (окончательное значение ИПЦ). Подстановка формулы дает:

Процент инфляции = (252,439 / 54,6) * 100 = (4,6234) * 100 = 462,34%

Поскольку вы хотите узнать, сколько будет стоить 10 000 долларов за сентябрь 1975 года в сентябре 2018 года, умножьте процентную ставку инфляции на сумму, чтобы получить измененную долларовую стоимость:

Изменение стоимости в долларах = 4.6234 * 10 000 = 46 234,25 долл. США

Это означает, что 10 000 долларов в сентябре 1975 года будут стоить 46 234,25 доллара. По сути, если вы приобрели корзину товаров и услуг (согласно определению ИПЦ) на сумму 10 000 долларов в 1975 году, такая же корзина будет стоить вам 46 234,25 долларов в сентябре 2018 года.

Плюсы и минусы инфляции

Инфляция может быть истолкована как хорошо или как плохо, в зависимости от того, на чьей стороне вы и как быстро происходят изменения.

Например, люди с материальными активами, оцениваемыми в валюте, такими как собственность или складские товары, могут захотеть увидеть некоторую инфляцию, поскольку это повысит цену их активов, которые они могут продать по более высокому курсу.Однако покупатели таких активов могут быть недовольны инфляцией, так как им придется выложить больше денег. Облигации с индексом инфляции — еще один популярный вариант для инвесторов получить прибыль от инфляции.

С другой стороны, люди, владеющие активами, выраженными в валюте, такими как наличные деньги или облигации, также могут не любить инфляцию, поскольку она снижает реальную стоимость их активов. Инвесторам, стремящимся защитить свои портфели от инфляции, следует рассмотреть классы активов с хеджированием от инфляции, такие как золото, товары и инвестиционные фонды недвижимости (REIT).

Инфляция способствует спекуляциям, как со стороны компаний, занимающихся рискованными проектами, так и со стороны частных лиц с акциями компаний, поскольку они ожидают большей прибыли, чем инфляция. Оптимальный уровень инфляции часто поощряется, чтобы в определенной степени стимулировать расходы, а не сбережения. Если покупательная способность денег со временем падает, тогда может появиться больший стимул тратить сейчас, а не откладывать и тратить позже. Это может увеличить расходы, что может стимулировать экономическую активность в стране.Считается, что сбалансированный подход позволяет поддерживать значение инфляции в оптимальном и желательном диапазоне.

Высокие и непостоянные темпы инфляции могут повлечь за собой серьезные издержки для экономики. Компании, работники и потребители должны учитывать последствия общего роста цен при принятии решений о покупке, продаже и планировании. Это вносит дополнительный источник неопределенности в экономику, потому что они могут ошибочно предположить уровень будущей инфляции. Время и ресурсы, затрачиваемые на исследование, оценку и корректировку экономического поведения в зависимости от ожидаемого повышения общего уровня цен, а не реальных экономических основ, неизбежно представляют собой издержки для экономики в целом.

Даже низкий, стабильный и легко предсказуемый уровень инфляции, который некоторые считают оптимальным в остальном, может привести к серьезным проблемам в экономике из-за того, как, где и когда новые деньги поступают в экономику. Всякий раз, когда в экономику поступают новые деньги и кредит, они всегда находятся в руках конкретных людей или коммерческих фирм, и процесс корректировки уровня цен в соответствии с новой денежной массой продолжается, поскольку они затем тратят новые деньги, и они циркулируют из рук в руки и по счетам. для учета через экономику.

Попутно это сначала поднимает одни цены, а затем другие цены. Это последовательное изменение покупательной способности и цен (известное как эффект Кантильона) означает, что процесс инфляции не только увеличивает общий уровень цен с течением времени, но также искажает относительные цены, заработную плату и нормы прибыли на этом пути. Экономисты в целом понимают, что отклонение относительных цен от их экономического равновесия вредно для экономики, и австрийские экономисты даже полагают, что этот процесс является основным двигателем циклов спада в экономике.

Контроль над инфляцией

Финансовый регулятор страны несет важную ответственность по сдерживанию инфляции. Это достигается путем реализации мер посредством денежно-кредитной политики, которая относится к действиям центрального банка или других комитетов, определяющих размер и темпы роста денежной массы.

В США цели денежно-кредитной политики ФРС включают умеренные долгосрочные процентные ставки, стабильность цен и максимальную занятость, и каждая из этих целей предназначена для содействия стабильной финансовой среде.Федеральная резервная система четко сообщает о долгосрочных целях по инфляции, чтобы поддерживать стабильный долгосрочный уровень инфляции, который считается выгодным для экономики.

Стабильность цен — или относительно постоянный уровень инфляции — позволяет предприятиям планировать будущее, поскольку они знают, чего ожидать. ФРС считает, что это будет способствовать максимальной занятости, которая определяется немонетарными факторами, которые меняются во времени и, следовательно, могут изменяться. По этой причине ФРС не ставит конкретной цели по максимальной занятости, и она во многом определяется оценками работодателей.Максимальная занятость не означает нулевую безработицу, поскольку в любой момент времени существует определенный уровень нестабильности, когда люди покидают свои места и начинают новые рабочие места.

Денежные власти также принимают исключительные меры в экстремальных условиях экономики. Например, после финансового кризиса 2008 года ФРС США сохранила процентные ставки около нуля и продолжила программу покупки облигаций, называемую количественным смягчением. Некоторые критики программы утверждали, что это вызовет всплеск инфляции в США.S. доллар, но инфляция достигла пика в 2007 году и неуклонно снижалась в течение следующих восьми лет. Существует множество сложных причин, по которым количественное смягчение не привело к инфляции или гиперинфляции, хотя самое простое объяснение состоит в том, что рецессия сама по себе была очень заметной дефляционной средой, и количественное смягчение поддержало ее последствия.

Следовательно, политики США пытались удержать инфляцию на стабильном уровне на уровне около 2% в год. Европейский центральный банк также проводил агрессивное количественное смягчение для противодействия дефляции в зоне евро, и в некоторых странах наблюдались отрицательные процентные ставки из-за опасений, что дефляция может закрепиться в зоне евро и привести к экономической стагнации.Более того, страны с более высокими темпами роста могут выдержать более высокие темпы инфляции. Цель Индии — около 4%, а Бразилия — 4,25%.

50%

Гиперинфляция часто описывается как период инфляции 50% и более в месяц.

Хеджирование от инфляции

Акции считаются лучшим средством защиты от инфляции, поскольку рост цен на акции включает в себя эффекты инфляции. Поскольку пополнение денежной массы практически во всех современных экономиках происходит в виде вливаний банковского кредита через финансовую систему, большая часть непосредственного воздействия на цены оказывает финансовые активы, которые оцениваются в валюте, такие как акции.

Кроме того, существуют специальные финансовые инструменты, которые можно использовать для защиты инвестиций от инфляции. К ним относятся казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS), казначейские ценные бумаги с низким уровнем риска, которые индексируются с учетом инфляции, при этом основная инвестируемая сумма увеличивается на процент от инфляции. Можно также выбрать паевой фонд TIPS или биржевой фонд (ETF) на основе TIPS. Чтобы получить доступ к акциям, ETF и другим фондам, которые могут помочь избежать опасностей инфляции, вам, вероятно, понадобится брокерский счет.Выбор биржевого маклера может быть утомительным процессом из-за их разнообразия.

Золото также считается страховкой от инфляции, хотя, оглядываясь назад, кажется, что это не всегда так.

Взаимодействие с другими людьми

Экстремальные примеры инфляции

Поскольку все мировые валюты являются бумажными деньгами, денежная масса может быстро увеличиваться по политическим причинам, что приведет к быстрому повышению уровня цен. Самый известный пример — гиперинфляция, поразившая Веймарскую республику Германии в начале 1920-х годов.Страны, победившие в Первой мировой войне, потребовали от Германии репараций, которые не могли быть выплачены в немецкой бумажной валюте, поскольку они имели подозрительную ценность из-за государственных займов. Германия пыталась печатать бумажные банкноты, покупать на них иностранную валюту и использовать ее для оплаты своих долгов.

Эта политика привела к быстрой девальвации немецкой марки, и развитие сопровождалось гиперинфляцией. Немецкие потребители отреагировали на цикл тем, что попытались потратить свои деньги как можно быстрее, понимая, что чем дольше они будут ждать, тем меньше они будут стоить.Все больше и больше денег хлынуло в экономику, и их стоимость резко упала до такой степени, что люди заклеили бы стены практически бесполезными купюрами. Подобные ситуации имели место в Перу в 1990 году и Зимбабве в 2007–2008 годах.

Часто задаваемые вопросы

Что вызывает инфляцию?

Существует три основных причины инфляции: инфляция спроса, инфляция издержек и встроенная инфляция. Под инфляцией спроса понимаются ситуации, когда производится недостаточно товаров или услуг для удовлетворения спроса, что вызывает рост цен на них.С другой стороны, инфляция издержек возникает, когда стоимость производства продуктов и услуг повышается, что вынуждает предприятия повышать цены. Наконец, встроенная инфляция — иногда называемая «спиралью заработной платы и цен» — возникает, когда работники требуют более высокой заработной платы, чтобы не отставать от роста стоимости жизни. Это, в свою очередь, заставляет предприятия повышать цены, чтобы компенсировать растущие затраты на заработную плату, что приводит к самоусиливающейся петле роста заработной платы и цен.

Хорошая или плохая инфляция?

Слишком высокая инфляция обычно считается вредным явлением для экономики, в то время как слишком низкая инфляция также считается вредной.Многие экономисты выступают за средний уровень инфляции от низкой до умеренной, около 2% в год. Вообще говоря, более высокая инфляция вредит вкладчикам, поскольку снижает покупательную способность сбереженных ими денег. Однако это может принести пользу заемщикам, поскольку стоимость их непогашенной задолженности с поправкой на инфляцию со временем сокращается.

Каковы последствия инфляции?

Инфляция может повлиять на экономику по-разному. Например, если инфляция приводит к падению национальной валюты, это может принести пользу экспортерам, сделав их товары более доступными, если цены будут установлены в валюте иностранных государств.С другой стороны, это может нанести вред импортерам, поскольку у них товары иностранного производства становятся дороже. Более высокая инфляция также может стимулировать расходы, поскольку потребители будут стремиться покупать товары как можно быстрее, прежде чем их цены продолжат расти. С другой стороны, вкладчики могли видеть, что реальная ценность их сбережений снижается, ограничивая их способность тратить или инвестировать в будущее.

Страница не найдена

  • Образование

    • Общий

      • Словарь

      • Экономика

      • Корпоративные финансы

      • Рот ИРА

      • Акции

      • Паевые инвестиционные фонды

      • ETFs

      • 401 (к)

    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования

      • Фундаментальный анализ

      • Управление портфелем ценных бумаг

      • Основы трейдинга

      • Технический анализ

      • Управление рисками

  • Рынки

    • Новости

      • Новости компании

      • Новости рынков

      • Торговые новости

      • Политические новости

      • Тенденции

    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)

      • Тесла (TSLA)

      • Amazon (AMZN)

      • AMD (AMD)

      • Facebook (FB)

      • Netflix (NFLX)

  • Симулятор

    • Симулятор

      • Завести аккаунт

      • Присоединяйтесь к игре

    • Мой симулятор

      • Моя игра

      • Создать игру

  • Твои деньги

    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием

      • Бюджетирование / экономия

      • Банковское дело

      • Кредитные карты

      • Домовладение

      • Пенсионное планирование

      • Налоги

      • Страхование

    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры

      • Лучшие сберегательные счета

      • Лучшие домашние гарантии

      • Лучшие кредитные карты

      • Лучшие личные займы

      • Лучшие студенческие ссуды

      • Лучшее страхование жизни

      • Лучшее автострахование

  • Советники

    • Ваша практика

      • Управление практикой

      • Продолжая образование

      • Карьера финансового консультанта

      • Инвестопедия 100

    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство

      • Финансовое планирование

  • Академия

    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих

      • Станьте дневным трейдером

      • Торговля для начинающих

      • Технический анализ

    • Курсы по темам

      • Все курсы

      • Курсы трейдинга

      • Курсы инвестирования

      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

  • О нас

  • Условия эксплуатации

  • Словарь

  • Редакционная политика

  • Рекламировать

  • Новости

  • Политика конфиденциальности

  • Свяжитесь с нами

  • Карьера

  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Что на самом деле вызывает инфляцию (и кто от нее выигрывает)

Две недели назад я сделал сообщение, в котором объяснил, что популярный взгляд на инфляцию (в которой она вызвана ростом денежной массы) критически зависит от предположений, которые не соответствуют действительности. реальный мир. Деньги появляются, когда кто-то добавляет их к ее портфелю активов. Это происходит либо когда она занимает деньги (что создает новые денежные средства из резервов), либо продает ценные бумаги Федеральной резервной системе (которая вводит новые денежные средства в систему).Ни один из этих сценариев не позволяет центральному банку увеличивать предложение денег сверх спроса, как рассказывают те, кто находится в лагере роста денежной массы ==> инфляции. Вместо этого сначала происходит инфляция. Это означает, что агентам нужно больше наличных для транзакций, что побуждает их брать больше или продавать государственные ценные бумаги ФРС. Таким образом, рост денежной массы сопровождает инфляцию, но не вызывает ее. Исходный пост можно найти здесь:

Рост денег не вызывает инфляции!

На что я не ответил (за исключением краткого примера), так это то, какие экономические процессы на самом деле были причиной первоначального повышения уровня цен.Я заполню эту пустоту здесь.

Определение инфляции

Инфляция — это просто рост средних цен на товары и услуги в макроэкономике. Какие именно товары и услуги зависят от исследуемой нами меры. Инфляция потребительских цен обычно освещается в новостях, и для этого используется средневзвешенное значение различных товаров, приобретенных типичным домохозяйством (список определяется в ходе обследования и затем периодически обновляется). Среднее значение может вырасти, хотя некоторые цены на самом деле упали, и то, насколько оно отражает вашу личную ситуацию, зависит от того, насколько близко корзина товаров и услуг в индексе соответствует вашим моделям покупок.Но суть в том, что мы говорим, что инфляция произошла, когда средняя цена на эти товары и услуги увеличилась.

Это не происходит по волшебству. Требуется, чтобы кто-то где-то сделал осознанный выбор, чтобы взимать больше за продаваемый товар или услугу. Первоначальное увеличение не обязательно должно быть связано с тем, что напрямую измеряется индексом потребительских цен. Например, в моем районе ни одна семья не покупает бочки с нефтью; и все же, когда они становятся более дорогими, это вызывает волнение по всем сопутствующим товарам.В конце концов, подскакивают и потребительские цены.

Конечно, тот, кто где-то поднимает цену, также должен быть в состоянии заставить ее закрепиться. Я мог бы пойти в офис канцлера здесь, в TCU, и потребовать удвоения моей зарплаты, но это, вероятно, не даст многого (кроме как дать мне возможность обновить свою биографию, пока я убираюсь в своем офисе). В игру должны вступить и другие факторы. Многие обстоятельства могут вызвать инфляцию. Я остановлюсь на четырех.

Причины инфляции: рыночная власть

Во-первых, экономический агент может обладать рыночной властью.Это означает, что у них есть возможность избегать (по крайней мере, до некоторой степени) конкурентного давления. Именно последнее заставляет фирмы угодить потребителям. Адам Смит писал в 1776 году, что мы не можем доверять предпринимателям, которые будут заботиться о ком-либо, кроме самих себя, и поэтому мы должны надеть на них наручники. Но не с рынками как таковыми, а с конкуренцией, и они не всегда идут рука об руку. Нефтяной картель ОПЕК 1970-х и 1980-х годов — классический пример рыночной власти. Если бы существовали другие жизнеспособные источники того, что они продавали, они не могли бы ограничить предложение и взвинтить цены, как они это делали, потому что конкуренция не позволила бы им сделать это.Мы бы просто купили масло (или его близкую замену) у кого-то другого. Вплоть до конца 1973 г. у них не хватало политической воли установить жесткие квоты для различных экспортеров. Но, как только мотивация была вызвана участием США в войне Судного дня, они приняли сознательное решение поднять цены за счет сокращения поставок. И поскольку они смогли избежать конкуренции, это сработало! Хотя домашние хозяйства не покупают баррели нефти, это вызвало ужасную инфляцию. Это привело к росту цен на все, что использует нефть или нефтепродукты, это повысило цену на газ и, следовательно, на все, что необходимо транспортировать, и вызвало инфляцию в других источниках энергии, поскольку пользователи переходили на эти продукты.Эту инфляцию вызвала рыночная власть, а не рост денег. Денежная масса выросла только в результате того, что фирмы и потребители брали более крупные ссуды и продавали активы за наличные. Федеральная резервная система действовала так, как должна была поступить в этих обстоятельствах, удовлетворяя этот возросший спрос.

(Обратите внимание, что наличие рыночной власти не дает карт-бланш для повышения цен. Даже монополисты могут взимать плату только до того, как потребители перестанут покупать их товары. Однако у них есть стимул и возможность участвовать в периодических попытках получить больший доход для себя.Я не буду вдаваться в подробности того, когда и как они это делают здесь, но этот феномен подробно обсуждается в классическом исследовании микроэкономики Альфреда Эйхнера «Мегакорпорация и олигополия: Микро-основы макродинамики», Cambridge U Press, 1976. Мысль. это немного устарело, основные уроки все еще применимы.)

Воздействие инфляции 1970-х и 1980-х годов было едва ли равномерным, и это всегда так. Помните, что когда вы платите больше за что-то, человек на другой стороне реестра также получает больше.Это зависит от индивидуальных моделей покупок и, в частности, от того, где вы зарабатываете. Из-за инфляции ОПЕК работники нефтяной отрасли, столкнувшиеся с таким же ростом цен на бензоколонках, продуктовых магазинах и т. Д., Как и все остальные, на самом деле оказались в лучшем положении, чем раньше, потому что их зарплаты и прибыль выросли намного выше. показатель. Особенно это касалось тех стран ОПЕК, которые контролировали поставки нефти. Процесс инфляции перераспределял доходы в их пользу — в этом весь смысл, не так ли? Этот факт чрезвычайно важно понять.Инфляция никогда не затрагивает всех одинаково. Это смещает покупательную способность от одной группы к другой (даже несмотря на то, что победители все еще могут жаловаться, потому что они считают себя пострадавшими от общего роста цен — чего они не понимают, так это своей роли в возникновении последнего!). Фактически, именно попытка получить больший доход составляет суть инфляционного процесса в этих обстоятельствах. Рост денежной массы не вызвал роста цен, в отличие от попытки ОПЕК получить большую долю дохода. Никакие меры контроля над денежной массой не могли устранить окончательное воздействие роста цен на нефть: перераспределение доходов в пользу этих стран и нефтяной промышленности.

Вкратце, стоит отметить, что тот факт, что рынок создал определенную цену, заработную плату, норму прибыли или доход, не означает, что это каким-то образом объективно «справедливо». Эти цифры лишь количественно определяют наши существующие социальные ценности. Конечно, действуют и более чисто экономические силы. Золото дороже серебра, потому что его меньше. Но можем ли мы действительно оправдать заработную плату и доходы, заработанные афроамериканцами в 1950-х годах, как экономически разумные, просто зависящие от их производительности? Дело в том, что система свободного рынка в расистском обществе отражает и укрепляет расистские ценности.Рынки — это люди, и предпочтения этих людей, хорошие или плохие, в конечном итоге отражаются в ценах, которые мы видим. Я хочу сказать, что могут быть моменты, когда мы, как нация, на самом деле предпочтем изменить результаты, создаваемые давлением конкуренции. Десегрегация мешает рыночному механизму и силам конкуренции, равно как и движения, направленные на создание более безопасных рабочих мест. Кроме того, увеличение зарплаты афроамериканцам и снижение шансов получить травмы на рабочем месте вызвали инфляцию (потому что они увеличили расходы) и перераспределение доходов.Было ли это оправдано или нет? К сожалению, это не простые вопросы.

Причины инфляции: рост спроса

Еще одно средство, с помощью которого может иметь место инфляция, — это рост спроса по сравнению с предложением. Скажем, спрос на жилье растет во время экономического роста. Узкие места могут возникать в некоторых строительных материалах, таких как древесина. Подрядчики завышают эти цены, пытаясь получить необходимые им материалы; затем эти повышения цен отражаются на экономике.Фирмы и потребители снова хотят иметь большую денежную массу, чтобы иметь возможность работать, что, по-видимому, учитывает ФРС. Производители пиломатериалов и кирпича могут также ощутить рост своих доходов в рамках этого процесса — а почему бы и нет? Так должна работать рыночная система. Те, кто продает товары и услуги, пользующиеся наибольшим спросом, должны увидеть рост своей прибыли и заработной платы, хотя по определению это почти наверняка вызовет инфляцию. Это привлекает других продавать те же товары и услуги, в то время как некоторые потребители отправляются на поиски заменителей.Это самая сильная сторона рыночной системы, ее гибкость перед лицом непредвиденных изменений.

Причины инфляции: бум на рынке активов

В-третьих, и это очень актуально сегодня, инфляция может быть введена с рынка активов. Связь между ценами на товары и услуги и ценами на финансовые активы незначительна. Иногда их практически нет. Взгляните на 1990-е годы, когда цены на акции резко выросли, а индекс потребительских цен изменился незначительно.Однако причинно-следственные связи могут существовать, особенно в отношении товарных фьючерсов. Я уже подробно об этом писал в разрезе цен на газ:

Почему вы так много платите за газ

Суть всего вышесказанного. Когда спекулятивные деньги повышают цену товарного фьючерса, это создает стимул для тех, кто действительно продает товар, отказаться от предложения сегодня в пользу будущего (когда цены предположительно будут выше). Затем рост спотовой цены убеждает спекулянта в правильности ее ставки, и он увеличивает свою позицию.Это может привести к еще большему росту фьючерсных цен и т. Д. Таким образом, цена товара увеличивается за счет цены финансового актива. Победителями здесь становятся: 1) те, чьи портфели включают эти активы (конечно, они могут реализовать свою прибыль только путем продажи) и 2) производители рассматриваемых товаров. Эти производители часто несут основную ответственность за эти инфляции, но на самом деле они не являются их источником. Как обычно бывает с инфляцией, это приводит к увеличению денежной массы, поскольку агенты берут ссуды и продают государственные ценные бумаги.Однако способ остановить эту инфляцию — не блокировать рост денежной массы, а контролировать связь между рынком активов и ценой на сырьевые товары.

Причины инфляции: шок предложения

Последний — это шок предложения. Если в Мексиканском заливе бушует шторм, по пути уничтожая буровые вышки и нефтеперерабатывающие заводы, это вполне может поднять цены на нефть и газ. Как и следовало бы, это создает стимулы для строительства дополнительных вышек и нефтеперерабатывающих заводов, а также для потребителей — искать альтернативные источники энергии.Опять же, это то, что должен делать капитализм. С точки зрения того, кто выиграет от такого рода инфляции, это, очевидно, более сложно, поскольку это зависит от того, чьи вышки были разрушены, а кто будет строить новые. В любом случае это тоже может привести к увеличению денежной массы, и у ФРС нет логических причин блокировать это.

Выводы

Это не полный список, но я думаю, что он охватывает подавляющее большинство того, что мы испытали после окончания Второй мировой войны (сегодня нам больше всего угрожает связь между финансовыми рынками и сырьевыми товарами).Суть в том, что существует ряд процессов, которые могут вызвать инфляцию, ни один из которых не начинается с «увеличения денежной массы». Кто-то принимает сознательное решение поднять цену или зарплату, и они должны уметь это делать. Поскольку каждая более высокая цена, которую вы платите, означает, что кто-то получает больший доход, инфляция вызывает перераспределение доходов. Иногда это происходит таким образом, что мы одобряем, а иногда нет. Но в любом случае это вызывает рост спроса на деньги, который ФРС почти наверняка удовлетворит — и это справедливо, поскольку отказ сделать это почти всегда служит наказанием для тех, кто уже находится в наиболее слабом положении.

Боюсь, что эта более реалистичная перспектива не предлагает красивого и простого правила, как в лагере роста денег ==> инфляции. Тем не менее, они тоже, потому что мир на самом деле устроен не так! На самом деле денежно-кредитная политика не вызывает инфляцию, и у нее нет возможности ее остановить. То, что он делает, очень сильно и напрямую влияет на процентные ставки. Но цены определяются где-то еще в системе.

Основные причины роста цен

Есть две основные причины инфляции: рост спроса и рост затрат.Оба они несут ответственность за общий рост цен в экономике. Но они работают иначе. Условия спроса возникают, когда спрос со стороны потребителей поднимает цены. Рост издержек происходит, когда издержки предложения заставляют цены расти.

Вы можете найти источники, которые ссылаются на третью причину инфляции, увеличение денежной массы. Федеральная резервная система объясняет, что это разновидность инфляции, вызванной спросом, а не отдельная причина.

Инфляция спроса

Инфляция спроса — наиболее частая причина роста цен.Это происходит, когда потребительский спрос на товары и услуги увеличивается настолько, что опережает предложение. Производители не могут производить достаточно, чтобы удовлетворить спрос. У них может не быть времени на создание производства, необходимого для увеличения предложения. У них может не хватить квалифицированных рабочих для этого. Или сырье может быть в дефиците.

Если продавцы не поднимут цену, они разойдутся. Вскоре они понимают, что теперь у них есть возможность поднять цены. Если этого достаточно, они создают инфляцию.

Есть несколько обстоятельств, которые вызывают инфляцию спроса.Например, растущая экономика влияет на инфляцию, потому что, когда люди получают лучшую работу и становятся более уверенными, они тратят больше.

По мере роста цен люди начинают ожидать инфляции. Это ожидание побуждает потребителей тратить больше сейчас, чтобы избежать роста цен в будущем. Это еще больше способствует росту. По этой причине небольшая инфляция — это хорошо. Большинство центральных банков признают это. Они устанавливают целевой показатель инфляции, чтобы управлять ожиданиями населения относительно инфляции. Центральный банк США, Федеральная резервная система, установил целевой показатель в 2%, измеренный по уровню базовой инфляции.Базовая ставка устраняет эффект сезонного увеличения стоимости еды и энергии.

Еще одно обстоятельство — дискреционная фискальная политика. Это когда государство либо тратит больше, либо меньше налогов. Вложение дополнительных денег в карманы людей увеличивает спрос и подстегивает инфляцию.

Маркетинг и новые технологии создают инфляцию спроса на определенные продукты или классы активов. Возникающая в результате инфляция активов может привести к повсеместному росту цен. Инфляция активов и заработной платы — это разновидности инфляции.Например, Apple использует брендинг для создания спроса на свои продукты. Это позволяет ему устанавливать более высокие цены, чем у конкурентов. Новые технологии также появились в форме производных финансовых инструментов. Эти новые продукты вызвали цикл подъема и спада на рынке жилья в 2005 году.

Чрезмерное увеличение денежной массы также может вызвать инфляцию спроса. Денежная масса — это не только наличные деньги, но и кредиты, ссуды и ипотека. Когда денежная масса увеличивается, это снижает стоимость доллара.Когда доллар падает относительно стоимости иностранных валют, цены на импорт растут. Это увеличивает цены в целом по экономике.

Как именно увеличивается денежная масса? Через экспансионистскую фискальную политику или экспансионистскую денежно-кредитную политику Федеральное правительство проводит экспансионистскую фискальную политику. Он увеличивает денежную массу за счет либо дефицитных расходов. Дефицитные расходы перекачивают деньги в определенные сегменты экономики. Это создает инфляцию спроса в этой области.Он задерживает зачет налогов и добавляет их к долгу. Это не будет иметь негативных последствий до тех пор, пока отношение долга к валовому внутреннему продукту не приблизится к 90%.

Иногда правительство может создать инфляцию, просто печатая больше наличных денег. Венесуэла сделала это в период с 2013 по 2019 год. Это привело к гиперинфляции, и деньги фактически обесценились.

Федеральная резервная система контролирует экспансионистскую денежно-кредитную политику. Он увеличивает денежную массу, создавая больше кредитов с использованием своих многочисленных инструментов.Один из инструментов — снижение требований к резервам. Это сумма средств, которую банки должны держать под рукой в ​​конце каждого дня. Чем меньше у них остается в резерве, тем больше они могут давать взаймы.

Еще один инструмент — снижение ставки по федеральным фондам. Это ставка, по которой банки взимают друг с друга заемные средства для поддержания резервных требований. Это действие также снижает все процентные ставки. Это позволяет заемщикам брать более крупный кредит по той же цене. Снижение ставки по федеральным фондам имеет тот же эффект. Но это намного проще.В результате это делается гораздо чаще. Когда ссуды дешевеют, слишком много денег тратит слишком мало товаров и создает инфляцию. Цены на все растут, хотя ни спрос, ни предложение не изменились.

Инфляция, вызванная ростом затрат

Вторая причина — инфляция издержек. Это происходит только тогда, когда существует нехватка предложения в сочетании с достаточным спросом, чтобы позволить производителю поднять цены.

Со стороны предложения есть несколько факторов, способствующих инфляции.Например, инфляция заработной платы, которая увеличивает зарплаты. Это редко происходит без активных профсоюзов.

Компания, способная создать монополию, также вносит свой вклад в инфляцию издержек. Он контролирует все поставки товара или услуги. Антимонопольный закон Шермана объявил монополии вне закона в 1890 году.

Стихийные бедствия вызывают временный рост издержек, повреждая производственные мощности. Вот что случилось с нефтеперерабатывающими заводами после урагана «Катрина». Истощение природных ресурсов является растущей причиной инфляции издержек.Например, чрезмерный вылов рыбы сократил предложение морепродуктов и поднял цены.

Государственное регулирование и налогообложение также сокращают поставки. В 2018 году тарифы США привели к сокращению поставок импортной стали. Это привело к нехватке готовых запчастей, и некоторые производители подняли цены. В 2008 году субсидии на производство этанола из кукурузы привели к сокращению количества кукурузы, доступной для продуктов питания. Эта нехватка привела к инфляции цен на продукты питания.

Когда страна снижает обменные курсы своей валюты, это вызывает инфляцию затрат на импорт.Это делает иностранные товары более дорогими по сравнению с товарами местного производства.

Итог

Существует два основных типа инфляции: рост спроса и рост издержек. Инфляция спроса происходит, когда потребители имеют больший располагаемый доход. Чем больше денег можно тратить, тем больше людей хотят покупать продукты и услуги. Экспансионистская фискальная и денежно-кредитная политика, ожидания потребителей в отношении будущего роста цен, а также маркетинг или брендинг могут повысить спрос.

Инфляция издержек происходит, когда предложение уменьшается, создавая дефицит.Производители повышают цены, чтобы удовлетворить растущий спрос на свои товары или услуги. Повышение заработной платы, монопольное ценообразование, стихийные бедствия, правительственные постановления и обменные курсы валют часто снижают предложение по сравнению со спросом.

Что такое инфляция (определение) — причины и влияние ставки на цены и процент

Вам не нужно быть экономистом, чтобы знать, что средние цены на товары сегодня выше, чем они были для ваших родителей, и они были выше для них, чем для ваших бабушек и дедушек.Также никого не удивляет, что доходы тоже выше.

Эти растущие цифры — основной эффект инфляции.

Это постепенное изменение цен и заработной платы почти незаметно для обычных потребителей. Но это оказывает огромное влияние на нашу жизнь и здоровье экономики вокруг нас.

Что такое инфляция?

В экономике инфляция — это общий рост цен и снижение покупательной способности денег. Проще говоря, это означает, что 1 доллар не принесет вам столько же, сколько десять лет назад.

Обычно мы используем «инфляцию» для обозначения общей покупательной способности денег в нашей экономике, но она может происходить и внутри секторов.

Как правило, экономика уравновешивает снижение покупательной способности с увеличением дохода. Другими словами, на один доллар можно купить меньше рабочей силы, равно как и меньше товаров. Вам нужно больше денег, чтобы покупать вещи, но вы также зарабатываете больше денег за свою работу, отсюда и рост среднего дохода с течением времени, который происходит вместе с ростом цен.

Инфляция цен создает проблемы в экономике, если рост доходов не поспевает за ней.Когда цены растут более чем на 50% в месяц, эта чрезмерная инфляция называется гиперинфляцией.

Дефляция, противоположность инфляции, — это термин, обозначающий общее снижение цен и заработной платы в секторе или экономике.

Примеры инфляции в экономике

Доходы и цены на жилье являются основными примерами инфляционных тенденций в Соединенных Штатах.

В июне 1985 года средняя продажная цена дома составляла 86 300 долларов, а средний доход домохозяйства — 23 620 долларов. В июне 2011 года средняя цена дома составляла 240 200 долларов, а средний доход — 50 054 доллара, по данным U.С. Бюро переписи населения.

Вы можете увидеть инфляцию в продуктовом магазине каждую неделю в другом знакомом примере. По данным Бюро статистики труда (BLS), цена галлона молока в США выросла на 43% с 1995 года, с 2,48 доллара до 3,54 доллара в 2020 году.


Причины инфляции

Два основных типа инфляции могут привести к повышению уровня цен. В экономике мы называем это эффектом спроса и эффектом увеличения затрат.

Эффект притяжения по требованию

Инфляция спроса происходит, когда экономика испытывает повышенный спрос на потребительские товары.Это инфляция, движимая потребителями.

Это экономика 101: спрос и предложение. По мере роста спроса цены также растут, потому что покупатели готовы платить больше.

Например, если доступно 10 желудей и 20 человек хотят каждый желудь, эти люди готовы платить больше, чтобы получить желудь, по сравнению с тем, сколько они были бы готовы заплатить, если бы существовало 30 желудей, и каждый мог бы легко получить один.

Спрос также растет, поскольку повышается способность людей покупать больше и больше платить.Обычно это происходит с инфляцией спроса.

Когда зарплаты повышаются — например, когда безработица низкая и работодатели должны платить больше, чтобы привлекать и удерживать работников, — у людей появляется больше денег, чтобы тратить их на вещи. Их спрос увеличивается. Компании поднимают цены до уровня, который потребители готовы платить, чтобы поддерживать баланс спроса и предложения.

Представьте, что 20 человек готовы платить по 2 доллара за желудь, но желуди стоят всего 1 доллар. Запас из 30 желудей быстро закончится, если каждый сможет позволить себе купить по два.Если цена на желуди поднимется до 2 долларов, это приведет к превышению предела, который покупатели готовы платить, и 30 штук хватит, чтобы обойтись без них.

Этот сдвиг спроса и предложения имеет волновой эффект во всей экономике, приводя к сдвигам в совокупном спросе и предложении, а также в общей инфляции.

Например, при повышении заработной платы потребители могут заняться проектами по благоустройству дома. Их повышенный спрос приводит к росту цен на сопутствующие услуги маляров, электриков и подрядчиков.Этот расширенный бизнес, в свою очередь, увеличивает спрос и поднимает цены на материалы, используемые подрядчиками, стимулируя бизнес и заработную плату в секторах, которые производят эти материалы, и так далее.

Эффект выталкивания затрат

Инфляция издержек происходит, когда цены растут из-за более высоких производственных затрат. Это инфляция движется производителями.

Инфляция издержек обычно происходит, когда повышается заработная плата или стоимость сырья. Цены растут, потому что производство товаров обходится компаниям дороже.

Это еще один случай поддержания баланса спроса и предложения.

Когда себестоимость продукции растет, предложение сокращается по текущим ценам, потому что производители не могут заработать столько же за ту же сумму денег. Цены повышаются, чтобы производители могли позволить себе угнаться за спросом.

Другие причины инфляции

Эффекты спроса и увеличения затрат поддерживают баланс экономики, при этом цены и заработная плата подталкивают и подталкивают, чтобы выровнять спрос и предложение. Но другие эффекты, такие как денежно-кредитная политика страны, могут вызвать инфляцию при несоответствующей ставке заработной платы, нарушая баланс.

Общие причины такой сильной инфляции включают:

  • Денежная масса. Увеличение денежной массы — то есть правительство буквально печатает деньги — может спровоцировать инфляцию, если опережает экономический рост. Когда Федеральная резервная система США (ФРС) вводит деньги в обращение быстрее, чем этого требует экономика, стоимость доллара падает. Думайте о долларах в этом случае как о предметах коллекционирования: чем они реже, тем ценнее.
  • Государственный долг.Когда государственный долг высок по отношению к тому, какой доход страна может генерировать (ВВП), правительство может либо поднять налоги, либо напечатать больше денег, чтобы выплатить его. Более высокие налоги означают более высокие затраты для производителей, что приводит к повышению цен. Печатание большего количества денег увеличивает денежную массу и обесценивает валюту.
  • Обменные курсы. В глобальной экономике стоимость доллара США по сравнению с международными валютами влияет на цены в США. Когда доллар менее ценный по сравнению с валютой торгового партнера, импортные товары стоят дороже для США.С. потребителей.

Каждое из этих событий может происходить независимо от доходов потребителей. Если заработная плата не растет, но денежная масса, государственный долг или обменный курс вызывают рост цен, потребители в США теряют возможность покупать товары, что может остановить или замедлить экономический рост.


Влияние инфляции

Инфляция влияет на стоимость любых товаров или услуг в экономике, включая крупные покупки, такие как дома и автомобили; потребительские товары, такие как продукты питания и телевизоры; бытовые услуги от строительства до здравоохранения; и финансовые услуги, такие как банковское дело, ссуды и кредитные карты.

Общие эффекты инфляции включают:

  • Цены растут. Наиболее очевидный эффект инфляции — повышение цен на товары повседневного спроса и услуги. Это означает более высокую стоимость жизни, но, как правило, более высокую заработную плату.
  • Повышение процентных ставок. Чтобы инфляция не вышла из-под контроля, ФРС обычно поднимает рыночную процентную ставку, чтобы увеличить стоимость заимствования денег и не закачать слишком много денег в руки потребителей и не поднять спрос и цены.
  • Долг дешевле. Если уровень инфляции превышает вашу процентную ставку по долгу, вы получаете выгоду, выплачивая долг менее ценными деньгами. В странах, которые не управляют процентными ставками, как США, долг становится дешевле с инфляцией, что может еще больше ускорить инфляцию.
  • Экономия сдерживается. Если уровень инфляции выше, чем доходность сберегательного счета или доходность инвестиций, у потребителей появляется стимул тратить сейчас, а не откладывать деньги, которые со временем потеряют покупательную способность.Повышение процентных ставок в США помогает сбережениям идти в ногу с инфляцией, чтобы избежать этой дилеммы.

Кто выигрывает от инфляции?

Экономисты в целом согласны с тем, что умеренная инфляция — это хорошо. Нормальный показатель в США составляет около 2% в год.

Здоровый уровень инфляции означает увеличение заработной платы и прибыли, что позволяет деньгам течь через экономику. Другими словами, большее количество денег в руках людей стимулирует рост потребления, что создает рабочие места, что дает людям больше денег — и, вуаля, рост экономики.

В хорошо сбалансированной экономике каждый может извлечь выгоду из эффектов инфляции: более высокая заработная плата, больше рабочих мест, более низкая безработица и устойчивый экономический рост.

Люди с долгом больше всего выигрывают от инфляции в странах, где отсутствует центральный банк, такой как ФРС в США, который подталкивает процентные ставки в любом направлении, чтобы сдерживать инфляцию.

Кто пострадал от инфляции?

Инфляция становится проблемой, когда доход не поспевает за ростом цен. Если люди зарабатывают такую ​​же сумму денег, но стоимость жизни повышается на 5%, они не могут покупать столько же, и экономика замедляется или становится вялой.

В США инфляция наносит ущерб людям с фиксированным доходом, таким как пенсионный доход или социальное обеспечение, или всем, чей доход не растет так быстро, как прожиточный минимум, например, работникам с низкой заработной платой или неполный рабочий день. которые не получают ежегодного повышения стоимости жизни.

В странах, где центральный банк не контролирует процентные ставки, кредиторы теряют деньги из-за инфляции, потому что люди могут расплачиваться с долгами менее ценными деньгами, чем они брали взаймы.


Текущий U.S. Уровень инфляции

По данным Федеральной резервной системы, по состоянию на декабрь 2020 года уровень инфляции в США составлял 1,92%. В период с 2010 по 2020 год уровень инфляции в США колебался в районе 2%, колеблясь от 1,31% до 2,6% в месяц.

В годы, предшествовавшие Великой рецессии, ставка составляла более 2%. В декабре 2008 года на фоне жилищного кризиса уровень инфляции упал до 0,25%. В марте 2020 года, когда в США обрушился кризис с коронавирусом, он составлял 0,99%.

Как измеряется инфляция?

Мы склонны говорить об инфляции в терминах роста цен, так что это показатель, с которым больше всего знакомо большинство потребителей.BLS измеряет инфляцию, вычисляя индекс потребительских цен (ИПЦ), меру изменения цен от одной даты к другой.

ИПЦ рассматривает выборку цен для категорий товаров и услуг, а BLS сравнивает цены между датами для расчета уровня инфляции.

BLS публикует ИПЦ ежемесячно, и вы можете видеть изменения цен по всем категориям или по отдельным основным категориям, включая продукты питания и энергоносители. Однако сам по себе ИПЦ не является целостным показателем инфляции.

Инфляция измеряет изменения цен и доходов в целом по отрасли и, в конечном итоге, по всей экономике. В дополнение к ИПЦ инфляция в США измеряется с помощью индекса цен производителей (PPI), индекса оптовых цен (WPI) и индекса цен на личное потребление (PCE), которые измеряют изменения цен на различных этапах производственного процесса.

PCE — это наиболее важный показатель инфляции, который ФРС использует для принятия решений о процентных ставках и других общенациональных финансовых решениях.


Заключительное слово

Потребители склонны воспринимать «инфляцию» как ругательное слово и явление, которого следует избегать. Но рост цен и заработной платы неизбежен и, если его сдерживать, положителен для экономики в целом.

В странах, где нет политики борьбы с последствиями инфляции, девальвация валюты может нанести серьезный ущерб экономике. Потребители теряют покупательную способность, а снижение спроса сказывается на отраслях в виде снижения прибылей и потери рабочих мест.

Даже в США экономическое неравенство означает, что инфляция по-разному влияет на население.

Те, чья заработная плата увеличивается как минимум на 2–3% ежегодно, сохраняют свою покупательную способность и уровень жизни. Те, кто имеет фиксированный доход или чья заработная плата не растет вместе с инфляцией, теряют все большую покупательную способность по мере роста цен.

Инфляция: цены растут

Финансы и развитие

Ceyda Öner

Инфляция показывает, насколько дороже стал набор товаров и услуг за определенный период, обычно за год.

Та 8 вчера была 6 (фото: Ocean / Corbis)

Это может быть одно из самых известных слов в экономике.Инфляция погрузила страны в длительные периоды нестабильности. Центральные банкиры часто стремятся прослыть «ястребами инфляции». Политики выиграли выборы, обещая бороться с инфляцией, но потеряли власть, не сумев этого сделать. Инфляция была даже объявлена ​​врагом общества № 1 в Соединенных Штатах — президентом Джеральдом Фордом в 1974 году. Что же такое инфляция и почему она так важна?

Инфляция — это скорость роста цен за определенный период времени. Инфляция, как правило, является широкой мерой, такой как общий рост цен или рост стоимости жизни в стране.Но его также можно рассчитать более узко — например, для определенных товаров, таких как продукты питания, или для услуг, таких как плата за обучение в школе. Независимо от контекста, инфляция показывает, насколько дороже соответствующий набор товаров и / или услуг стал за определенный период, чаще всего за год.

Измерение инфляции

Стоимость жизни потребителей зависит от цен на многие товары и услуги, которые они потребляют, и от доли каждого товара или услуги в семейном бюджете.Для измерения средней стоимости жизни потребителя государственные органы проводят опросы домашних хозяйств, чтобы определить корзину обычно покупаемых товаров, а затем отслеживать стоимость покупки этой корзины с течением времени. (Расходы на жилье, включая аренду и ипотеку, составляют самый большой компонент потребительской корзины в Соединенных Штатах. В других странах, особенно в более бедных, продукты питания могут составлять самую большую часть семейного бюджета.) Стоимость этой корзины в определенный момент выражается относительно базового года — это индекс потребительских цен (ИПЦ), а процентное изменение ИПЦ за определенный период — это инфляция потребительских цен, наиболее широко используемый показатель инфляции.(Например, если ИПЦ базового года равен 100, а текущий ИПЦ 110, инфляция за период составляет 10 процентов.)

Есть и другие важные меры ценовой стабильности. Базовая потребительская инфляция, исключающая цены, устанавливаемые правительством, и более волатильные цены на продукты, такие как продукты питания и энергоносители, которые больше всего подвержены влиянию сезонных факторов или временных условий предложения, фокусируется на основных и устойчивых тенденциях инфляции, а также отслеживается пристально со стороны политиков. Общий уровень инфляции не только для потребительских товаров, но и для всех товаров, производимых в экономике, можно рассчитать с помощью дефлятора валового внутреннего продукта (ВВП), индекса с гораздо более широким охватом, чем ИПЦ.

Корзина ИПЦ в основном остается неизменной с течением времени для единообразия, но иногда ее корректируют, чтобы отразить меняющиеся модели потребления — например, чтобы включить новые высокотехнологичные товары и заменить товары, которые больше не покупаются широко. И наоборот, содержание дефлятора ВВП меняется каждый год по определению, поскольку он отслеживает цены на все, что производится в экономике. Это делает дефлятор ВВП более «текущим», чем в основном фиксированная корзина ИПЦ, но в то же время дефлятор включает непотребительские статьи (например, военные расходы) и, следовательно, не является хорошим показателем стоимости жизни.

Хорошее и плохое

Поскольку номинальный доход домашних хозяйств, который они получают в текущих деньгах, не увеличивается так сильно, как цены, они находятся в худшем положении, потому что они могут позволить себе покупать меньше. Другими словами, их покупательная способность или реальный, скорректированный на инфляцию, доход падает. Реальный доход — это показатель уровня жизни. Когда реальные доходы растут, растет и уровень жизни, и наоборот.

На самом деле цены меняются разными темпами.Некоторые из них, например, цены на торгуемые товары, меняются каждый день; другие, например, заработная плата, устанавливаемая контрактами, требуют больше времени для корректировки (или, говоря экономическим языком, являются «жесткими»). В условиях инфляции неравномерный рост цен неизбежно снижает покупательную способность некоторых потребителей, и это снижение реальных доходов является самой большой ценой инфляции.

Инфляция также может со временем искажать покупательную способность получателей и плательщиков фиксированных процентных ставок. Возьмем пенсионеров, получающих фиксированную 5-процентную ежегодную прибавку к своей пенсии.Если инфляция выше 5 процентов, покупательная способность пенсионера падает. С другой стороны, заемщик, выплачивающий ипотеку с фиксированной ставкой в ​​размере 5 процентов, получит выгоду от 5-процентной инфляции, потому что реальная процентная ставка (номинальная ставка минус уровень инфляции) будет равна нулю; обслуживать этот долг было бы еще проще, если бы инфляция была выше, пока доход заемщика не отставал от инфляции. Конечно, страдает реальный доход кредитора. В той степени, в которой инфляция не учитывается в номинальных процентных ставках, некоторые выигрывают, а некоторые теряют покупательную способность.

Действительно, многие страны столкнулись с высокой инфляцией, а в некоторых случаях с гиперинфляцией, инфляцией в 1000 процентов или более в год. В 2008 году Зимбабве пережила один из худших случаев гиперинфляции за всю историю, когда годовая инфляция оценивалась в 500 миллиардов процентов. Такой высокий уровень инфляции был катастрофическим, и странам пришлось принимать сложные и болезненные меры политики, чтобы вернуть инфляцию до разумного уровня, иногда отказываясь от своей национальной валюты, как это произошло в Зимбабве.

Если быстро растущие цены вредны для экономики, хорошо ли обратное или падающие цены? Оказывается, дефляция тоже нежелательна. Когда цены падают, потребители откладывают совершение покупок, если могут, ожидая снижения цен в будущем. Для экономики это означает меньшую экономическую активность, меньший доход, получаемый производителями, и более низкий экономический рост. Япония — это страна, в которой в течение длительного периода практически не наблюдался экономический рост, в основном из-за дефляции. Предотвращение дефляции во время недавнего глобального финансового кризиса — одна из причин, по которой U.S. Федеральная резервная система и другие центральные банки по всему миру поддерживали процентные ставки на низком уровне в течение длительного периода и ввели другие меры политики для обеспечения достаточной ликвидности финансовых систем.

Большинство экономистов теперь считают, что низкая, стабильная и, что самое главное, предсказуемая инфляция полезна для экономики. Если инфляция низкая и предсказуемая, ее легче зафиксировать в контрактах о корректировке цен и процентных ставках, уменьшив ее искажающее воздействие. Более того, знание того, что в будущем цены будут немного выше, дает потребителям стимул делать покупки раньше, что повышает экономическую активность.Многие руководители центральных банков поставили своей основной целью своей политики поддержание низкой и стабильной инфляции, что называется политикой таргетирования инфляции.

Что создает инфляцию?

Длительные эпизоды высокой инфляции часто являются результатом слабой денежно-кредитной политики. Если денежная масса становится слишком большой по сравнению с размером экономики, удельная стоимость валюты уменьшается; Другими словами, его покупательная способность падает, а цены растут. Эта взаимосвязь между денежной массой и размером экономики называется количественной теорией денег и является одной из старейших гипотез в экономике.

Давление на спрос или предложение в экономике также может быть инфляционным. Шоки предложения, нарушающие производство, такие как стихийные бедствия, или повышающие издержки производства, такие как высокие цены на нефть, могут снизить общее предложение и привести к инфляции «толчка затрат», при которой стимул для роста цен исходит из перебоев в поставках. Эпизоды продовольственной и топливной инфляции в 2008 и 2011 годах были такими случаями для мировой экономики — резкий рост цен на продукты питания и топливо передавался от страны к стране в результате торговли.Более бедные страны обычно пострадали сильнее, чем страны с развитой экономикой. И наоборот, шоки спроса, такие как ралли на фондовом рынке, или политика экспансии, например, когда центральный банк снижает процентные ставки или правительство увеличивает расходы, могут временно повысить общий спрос и экономический рост. Однако, если это увеличение спроса превышает производственные возможности экономики, возникающая в результате нагрузка на ресурсы приводит к инфляции, связанной со спросом. Политики должны найти правильный баланс между ускорением роста, когда это необходимо, без чрезмерной стимуляции экономики и инфляции.

Ожидания также играют ключевую роль в определении инфляции. Если люди или фирмы ожидают повышения цен, они закладывают эти ожидания в переговоры о заработной плате или договорные корректировки цен (например, автоматическое повышение арендной платы). Такое поведение частично определяет будущую инфляцию; как только контракты исполняются и заработная плата или цены повышаются согласно договоренности, ожидания становятся самореализующимися. И поскольку люди основывают свои ожидания на недавнем прошлом, инфляция со временем будет следовать аналогичным моделям, что приведет к инерции инфляции.

Как политики борются с инфляцией

Правильный набор антиинфляционных политик, направленных на снижение инфляции, зависит от причин инфляции. Если экономика перегрелась, центральные банки — если они привержены обеспечению стабильности цен — могут проводить политику сдерживания, сдерживающую совокупный спрос, обычно путем повышения процентных ставок. Некоторые руководители центральных банков с разной степенью успеха решили ввести денежно-кредитную дисциплину, зафиксировав обменный курс, привязав свою валюту к другой валюте и, следовательно, свою денежно-кредитную политику с политикой страны, с которой она связана.Однако, когда инфляция определяется глобальными, а не внутренними событиями, такая политика может не помочь. В 2008 году, а затем в 2011 году, когда инфляция во всем мире росла из-за высоких цен на продукты питания и топливо, многие страны позволили высоким мировым ценам отразиться на внутренней экономике. В некоторых случаях правительство может напрямую устанавливать цены (как некоторые сделали в 2008 году, чтобы не допустить повышения цен на продукты питания и топливо). Такие административные меры по установлению цен обычно приводят к тому, что правительство накапливает крупные суммы субсидий для компенсации производителям упущенного дохода.

Руководители центральных банков все больше полагаются на свою способность влиять на инфляционные ожидания как на инструмент снижения инфляции. Политики заявляют о своем намерении временно удерживать экономическую активность на низком уровне, чтобы снизить инфляцию, надеясь повлиять на ожидания и внутренний компонент инфляции. Чем выше доверие к центральным банкам, тем сильнее влияние их заявлений на инфляционные ожидания.

Джейда Онер — экономист Департамента стран Азии и Тихого океана МВФ.

.