Офз банк россии: Кривая бескупонной доходности государственных облигаций

Комментарий банка «Открытие» по ключевой ставке | Новости

19 марта 2021

Максим Петроневич, старший экономист аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие».

По итогам заседания 19 марта Совет директоров Банка России принял решение увеличить ключевую ставку на 0,25 п. до уровня 4,5%, уточнив, что «денежно-кредитные условия остаются мягкими и с момента предыдущего заседания существенно не изменились». При этом Банк России отметил произошедший рост доходностей ОФЗ: так, эти значения для 3-х и 5-л бескупонных ОФЗ находятся на уровнях 6,1 и 6,7% соответственно — выше как текущих, так и ожидаемых темпов инфляции. Рост доходностей с момента предыдущего заседания составил более 70 б.п.

Банк России принял данное решение под воздействием роста внутреннего и внешнего спроса, которые опережают динамику восстановления предложения, а также из-за роста инфляционных ожиданий населения. Действующие ограничения в отношении выездного туризма также способствуют более высокой инфляции, перенаправляя спрос населения на внутренний рынок. Банк России не уточил новые параметры прогноза инфляции, отметив, однако, что она вернется на уровень 4% к середине 2022 г. с учетом проводимых мер.

Регулятор отдельно упомянул возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях с учетом фактических данных по инфляции и экономической динамике. С учетом того, что в пресс-релизе и на конференции Э. Набиулинной тема проинфляционных рисков, роста инфляционных ожиданий и необходимости неотложной корректировки параметров денежно-кредитной политики прошла «красной линией», инфляционная угроза оценивается весьма высоко и поэтому можно ожидать дальнейшего роста ключевой ставки уже на ближайшем заседании. Учитывая значительный уровень инфляции (5,7-5,8% г/г) и доходностей ОФЗ, нельзя исключать и изменение ключевой ставки на размер, превышающий минимальный шаг. Последующая траектория ключевой ставки продолжит определяться динамикой наиболее устойчивых компонент инфляционной динамики и уровнем ставок. Если исходить исключительно из сложившегося уровня доходности по ОФЗ и его исторического спреда к ставке RUONIA, которая выступает операционным ориентиром денежно-кредитной политики Банка России, постепенное повышение ставки до уровня 5,5%, соответствующего середине нейтрального диапазона, выглядит вполне вероятным.

В условиях негативного влияния роста ставок на темпы экономического роста, остается открытым вопрос может ли замедлить траекторию изменения ключевой ставки снижение текущих темпов инфляции и, если да, то каким оно должно быть. Исходя из пресс-релиза, можно констатировать, что в текущих реалиях ужесточение денежно-кредитной политики может продолжиться и в условиях снижения годовых темпов роста инфляции, если оно будет соответствовать плановому прогнозу регулятора. Траектория ожидаемого замедления инфляции и соответствующий ей коридор изменения ключевой ставки, возможно, станет известен на следующем заседании, когда будет представлен обновленный макроэкономический прогноз.

Произошедший и теперь неизбежный будущий рост ключевой ставки будет трансформироваться в рост ставки по депозитам населения, прежде всего наиболее популярной срочности: от полугода до года и чуть больше года. Рост безрисковой кривой доходности ОФЗ уже отразился и на росте ставок для корпоративного сектора, особенно для наиболее надежных заемщиков, которые привлекают капитал с минимальными к ОФЗ спредами. Кредитные ставки для населения при этом могут быть затронуты в меньшей степени. Ставки по ипотеке пока по-прежнему заякорены на действующую госпрограмму льготной ипотеки. Ставки по кредитам без обеспечения могут существенно не измениться, поскольку в меньшей степени определяются стоимостью фондирования банков, и в большей степени — надбавками за риск. Эти надбавки — на фоне ожидаемого роста экономики, доходов населения и снижения безработицы — должны сокращаться.

Финансовые рынки слабо отреагировали решение Банка России. После небольшого укрепления курс доллара сохранился на уровне 74 рубля спустя час после публикации решения ЦБ РФ, а потом начал ослабление. Доходности 3-х летних ОФЗ, свопов к ключевой ставке остались без изменений. Индекс Мосбиржи после решения Банка России снизился на 0,3%, однако данное движение, вероятно, отражало динамику цен на нефть марки Brent, нежели стало следствием решения ЦБ РФ.

На бирже для санкционных компаний разместят ОФЗ и облигации Банка России

Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ), на базе которой создана биржа для листинга санкционных компаний, перестраивает инфраструктуру для возможности размещения этих инструментов и торгов ими.

Тестирование новой системы должно закончиться в конце октября 2020 года. Зачем нужна «санкционная биржа»?

Фото: depositphotos.com

Есть несколько видов санкций. Прямые, или первичные, санкции — в отношении компаний в рамках закона о противодействии противникам США посредством санкций (того самого закона, который Трамп подписал 2 августа 2017 года).

Есть вторичные санкции — в отношении компаниий, которые работают с теми, кто попал под санкции. И есть инвесторы, которые осознают риски и понимают, что компании, попавшие под санкции, могут платить больше купон или предложить еще что-то выгодное для инвесторов.

И есть такое понятие, как номинальное держание, потому что не обязательно раскрывать владельцев до конца — тех, кто купил ценные бумаги: акции или облигации. Это все можно скрыть за депозитарием, за расчетной палатой этой биржи, за номинальным держанием, говорит генеральный директор УК «Спутник — управление капиталом» Александр Лосев.

Александр Лосев генеральный директор УК «Спутник — управление капиталом»

Площадка готовится к началу размещения облигаций федерального займа (ОФЗ) и облигаций Банка России (ОБР), сообщает «Интерфакс». Облигации банка России — бескупонные трехмесячные бумаги, которые сейчас выгодны банкам. Дело в том, что происходит кредитный делевередж, банки не кредитуют экономику, потому что видят риски, у них накапливаются деньги, которые они либо размещают на счетах в Центральном банке, либо покупают бескупонные облигации банка России.

Санкционные бумаги могут быть сейчас интересны и по другим причинам. Доходность бумаг падает уже практически два месяца и находится на исторически низких значениях, сейчас есть возможность купить инструменты, достаточно надежные и при этом с хорошей доходностью. Просто надо правильно «продать» идею санкционной биржи, считает независимый аналитик Дмитрий Степанов.

Дмитрий Степанов независимый аналитик

В конце 2019 года на бирже были размещены облигации находящегося под санкциями крымского РНКБ (находится в SDN List), а в апреле 2020 года выпущенные к торгам облигации «Комкора» — основного операционного актива телекоммуникационного холдинга «Акадо» группы «Ренова» (в отношении «Реновы» и ее владельца Виктора Вексельберга также введены санкции). Ранее замминистра финансов России Алексей Моисеев заявлял, что Санкт-Петербургская валютная биржа станет биржей для листинга санкционных компаний, а основными акционерами биржи будут РНКБ и Промсвязьбанк: банки находятся в процессе выкупа долей у текущих акционеров биржи.

Добавить BFM.ru в ваши источники новостей?

Банк России впервые опубликовал прогноз динамики ключевой ставки

Фото: Игорь Самохвалов / ПГ

Банк России впервые опубликовал прогнозные диапазоны среднего уровня ключевой ставки, сообщает РИА «Новости».

В 2021 году ставка составит 4,8-5,4% годовых, в 2022 году — 5,3-6,3%, сообщил Регулятор. Учитывая тот факт, что с начала января по 25 апреля текущего года средняя ключевая ставка была равна 4,3%, то с 26 апреля до конца года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 5-5,8%, отметили в Центробанке.

Кроме того, прогнозируется, что в 2023 году средняя ставка может достичь 5-6% годовых.

Ещё в сентябре прошлого года в Центробанке приняли решение публиковать прогноз траектории ключевой ставки. Позднее регулятор сообщил, что первая такая публикация состоится в апреле.

По словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, траектория будет отражать все модельные расчёты и условия сценария, которые учитывались при обсуждении на совете директоров.

Ранее стало известно, что Банк России повысил ключевую ставку сразу на 0,5 п.п. — с 4,5% до 5% годовых. В ЦБ отметили, что повышение ключевой ставки и произошедшее с начала текущего года увеличение доходностей облигаций федерального займа  (ОФЗ) обусловят рост кредитно-депозитных ставок в будущем.

Читайте также:

• Центробанк повысил ключевую ставку до 5% годовых • Аксаков объяснил последствия повышения ключевой ставки ЦБ • Минэкономразвития повысило прогноз по росту цен в России в 2021 году

Ключевая ставка — это процент, под который ЦБ выдаёт кредиты коммерческим банкам. От этой величины зависит стоимость заёмных средств для реального сектора экономики. Вместе с тем управление величиной процентной ставки является одним из механизмов денежно-кредитной политики Банка России. В случае превышения инфляционными показателями целевых значений в совокупности с другими финансовыми факторами Регулятор поднимает ключевую ставку, создавая тем самым  дефицит рублёвых средств на рынке.

#деньги #цены

Актуальное в законодательстве

Все
Financial One
finanz.ru
FINMARKET.RU
Finversia
finversia.ru
Finversia.ru
fomag.ru
Forbes
gemc2019spb
THE BELL.
VTimes
Аккредитованная организация (СРО ПАРТАД)
АНПФ
Банк России
Ведомости
Газета «Ведомости»
Государственная Дума РФ
Евразийский экономический союз
ИА «Финмаркет»
Известия
Интернет-портал Государственной системы правовой информации
Интерфакс
Коммерсантъ
Консультант Плюс
КонсультантПлюс
Минкомсвязь России
Минтруд России
Минфин России
Минэкономразвития РФ
Минюст России
МОКЦБ
НАУФОР
Официальный интернет-портал правовой информации
Парламентская газета
Правительство России
Правительство РФ
ПРАЙМ
Президент РФ
Профиль
РБК
РИА Новости
Российская газета
Росфинмониторинг
СМИ
Совет по профессиональнымквалификациям финансового рынка
Совет по финансовой стабильности
Совет Федерации РФ
СРО
ТАСС
ФАС России
Федеральный портал проектов нормативных правовых актов
ФИНАМ
Финансовая газета
Финверсия
Финмаркет
ФИНМАРКЕТ
ФНС России
ФСФР России (до 01. 09.2013)
Центр стратегических разработок
Эксперт-Урал

Совет директоров Банка России ожидаемо повысил ключевую ставку на 0,5 б.п.

Максим Петроневич, старший экономист аналитического управления «Открытие Research».

По итогам заседания 23 апреля Совет директоров Банка России принял решение увеличить ключевую ставку на 0,5 б.п. до уровня 5,0%, что полностью совпало с ожиданиями рынка и нашим прогнозом. Повышение ключевой ставки во многом продиктовано наблюдаемым сохранением высоких темпов потребительской инфляции и роста цен производителей, а также усилением действия проинфляционных факторов с момента предыдущего заседания Банка России. Прогноз инфляции на конец 2021 г. был повышен Банком России до 4,7-5,2%, что означает лишь умеренное её замедление по отношению к ожидаемому значению на конец апреля, которое может составить около 5,5%-5,6% г/г.

Банк России отметил восстановление экономической активности, оставив при этом без изменения свои ожидания относительно темпов экономического роста: в диапазоне 3,0-4,0% в 2021 г. , 2,5-3,5% в 2022 г., 2,0-3,0% в 2023 г. Следует отметить, что оценка Банка России остается стабильной на фоне ухудшения ожиданий по росту экономики в 2021 г.: МЭР снизил свою оценку с 3,3% до 2,9%, консенсус Reuters – с 3,3% до 3,1%.

Среднесрочный прогноз ключевой ставки не был опубликован в пресс-релизе. Однако учитывая высокие ожидания регулятора по темпам экономического роста, динамики внутреннего и внешнего спроса, можно ожидать, что в прогноз будет заложено увеличение ключевой ставки до уровней, соответствующих верхней половине нейтрального диапазона, т.е. 5,5-6% к концу года. В этом случае среднегодовое значение ключевой ставки составит около 5% – в точности, как и в 2020 г.

Курс доллара к рублю практически не отреагировал на решение Банка России повысить ставку, сохранившись на уровне около 74,9 спустя 15 минут после публикации решения ЦБ РФ. Доходности 3-х летних ОФЗ отреагировали снижением на 3 б.п. – в рамках волатильности. Годовые свопы к ключевой выросли на 14 б. п., до 5,82% отражая ожидания дальнейшего роста ключевой ставки. Индекс Мосбиржи после решения Банка России не изменился.

Банк «Открытие» входит в перечень системообразующих кредитных организаций, утвержденный Банком России. «Открытие» развивает все основные направления бизнеса классического универсального банка: корпоративный, инвестиционный, розничный, МСБ и PrivateBanking. Дочерние компании банка занимают лидирующие позиции в ключевых сегментах финансового рынка. Надежность банка подтверждена рейтингами российских агентств АКРА («АА(RU)»), Эксперт РА («ruAA-») и НКР («АA+.ru»), а также международным агентством Moody’s («Ba2»). Стратегия развития банка предусматривает увеличение скорости, повышение качества обслуживания клиентов, а также реализацию передовых финтех-идей.

Банк «Открытие»: Банк России ожидаемо повысил ключевую ставку на 0,5 б.п. | ЭКОНОМИКА

Максим Петроневич, старший экономист аналитического управления «Открытие Research» комментирует повышение ключевой ставки Банком России:

— По итогам заседания 23 апреля Совет директоров Банка России принял решение увеличить ключевую ставку на 0,5 б. п. до уровня 5,0%, что полностью совпало с ожиданиями рынка и нашим прогнозом. Повышение ключевой ставки во многом продиктовано наблюдаемым сохранением высоких темпов потребительской инфляции и роста цен производителей, а также усилением действия проинфляционных факторов с момента предыдущего заседания Банка России. Прогноз инфляции на конец 2021 г. был повышен Банком России до 4,7-5,2%, что означает лишь умеренное ее замедление по отношению к ожидаемому значению на конец апреля, которое может составить около 5,5%-5,6% г/г.

Банк России отметил восстановление экономической активности, оставив при этом без изменения свои ожидания относительно темпов экономического роста: в диапазоне 3,0-4,0% в 2021 г., 2,5-3,5% в 2022 г., 2,0-3,0% в 2023 г. Следует отметить, что оценка Банка России остается стабильной на фоне ухудшения ожиданий по росту экономики в 2021 г.: МЭР снизил свою оценку с 3,3% до 2,9%, консенсус Reuters – с 3,3% до 3,1%.

Среднесрочный прогноз ключевой ставки не был опубликован в пресс-релизе. Однако учитывая высокие ожидания регулятора по темпам экономического роста, динамики внутреннего и внешнего спроса, можно ожидать, что в прогноз будет заложено увеличение ключевой ставки до уровней, соответствующих верхней половине нейтрального диапазона, т.е. 5,5-6% к концу года. В этом случае среднегодовое значение ключевой ставки составит около 5% – в точности, как и в 2020 г.

Курс доллара к рублю практически не отреагировал на решение Банка России повысить ставку, сохранившись на уровне около 74,9 спустя 15 минут после публикации решения ЦБ РФ. Доходности 3-х летних ОФЗ отреагировали снижением на 3 б.п. – в рамках волатильности. Годовые свопы к ключевой выросли на 14 б.п., до 5,82% отражая ожидания дальнейшего роста ключевой ставки. Индекс Мосбиржи после решения Банка России не изменился.

Банк «Открытие» входит в перечень системообразующих кредитных организаций, утвержденный Банком России. «Открытие» развивает все основные направления бизнеса классического универсального банка: корпоративный, инвестиционный, розничный, МСБ и Private Banking. Дочерние компании банка занимают лидирующие позиции в ключевых сегментах финансового рынка. Надежность банка подтверждена рейтингами российских агентств АКРА («АА(RU)»), Эксперт РА («ruAA-») и НКР («АA+.ru»), а также международным агентством Moody’s («Ba2»). Стратегия развития банка предусматривает увеличение скорости, повышение качества обслуживания клиентов, а также реализацию передовых финтех-идей.

ЦБ заглянул за горизонт: ставке указали траекторию

Банк России вслед за повышением ключевой ставки до 5% годовых впервые в истории обозначил траекторию её значений на трёхлетний период, до 2023 года.

Повышение ключевой ставки на 0,5 процентного пункта (п. п.), до 5% годовых, не было неожиданным для рынка. Главным итогом заседания ЦБ РФ в минувшую пятницу должна была стать публикация траектории изменения ставки.

ЦБ возносит ставку: как регулятор ответит на санкции Ключевая ставка

ЦБ возносит ставку: как регулятор ответит на санкции

До конца года регулятор прогнозирует ключевую ставку в диапазоне 5–5,8% годовых. С учётом того, что с 1 января она была равна 4,3% годовых, среднее значение в 2021 году будет в диапазоне 4,8–5,4%. На 2022 год регулятор ориентируется на коридор 5,3–6,3%, на 2023–й — 5–6% годовых.

«Диапазон на 2021 год предполагает как отсутствие, так и ещё как минимум три повышения, — полагает Дмитрий Космодемьянский, управляющий активами УК “Открытие”. — Видно, что ЦБ РФ не хочет рубить хвост по частям, так что, вероятно, если не случится очередной геополитической встряски, в июне ставка будет оставлена на текущем “круглом” уровне, а ближе к осени поспеют данные о влиянии нынешних повышений на уровень инфляции».

Выделите фрагмент с текстом ошибки и нажмите Ctrl+Enter

Министр финансов России предупреждает о рисках в погоне за банками за ОФЗ

Дарья Корсунская, Татьяна Воронова

* Россия удвоила план заимствования на фоне низких цен на нефть и пандемии

* Некоторые иностранные инвесторы отказываются от облигаций ОФЗ, банки вмешиваются в

* Заместитель министра финансов: чем больше покупается ОФЗ, тем меньше кредитуется

МОСКВА, 25 ноября (Рейтер) — Минфин России видит риск того, что отечественные банки могут сократить кредитование экономики, поскольку они все чаще покупают государственные ОФЗ — сказал заместитель министра финансов, поскольку Москва увеличивает объем заимствований на фоне пандемии коронавируса.

Россия сталкивается с дефицитом бюджета из-за падения цен на нефть и справляется с экономическими последствиями коронавируса. В этом году он более чем вдвое увеличил свой план размещения облигаций на внутреннем рынке — до 5 триллионов рублей (66 миллиардов долларов).

Российские банки, в основном два крупнейших государственных кредитора, Сбербанк и ВТБ, начали покупку ОФЗ, поддерживая внутренний рынок государственных облигаций в то время, когда некоторые иностранные инвесторы отказались от облигаций.

Банки также могут использовать облигации ОФЗ в качестве обеспечения перед центральным банком для операций с ликвидностью, используя разницу курсов между двумя инструментами.

По состоянию на 1 октября объем рынка ОФЗ составлял 11,3 трлн рублей, из которых иностранным инвесторам принадлежало 27%, по сравнению с более чем 30% в начале этого года. Поскольку некоторые иностранцы сократили свои позиции, российские банки вмешались.

Центральный банк не предоставляет данных о том, какая часть всех выпущенных облигаций ОФЗ принадлежит российским банкам, но на них приходилось почти 90% всего спроса в ОФЗ. облигационные аукционы в прошлом месяце, рост с 83% в сентябре.

«Существует такая вещь, как эффект вытеснения», — сказал Рейтер заместитель министра финансов Алексей Моисеев.«Банки переходят от кредитования частного сектора к кредитованию Российской Федерации … Чем больше ОФЗ (покупается), тем меньше кредитов выдается частному сектору».

Моисеев — первый высокопоставленный российский чиновник, публично выразивший озабоченность по поводу растущей подверженности банков государственным заимствованиям, программе, которую можно рассматривать как квазифинансирование потребностей бюджета.

У России относительно низкий государственный долг — около 19% валового внутреннего продукта в этом году — и она может позволить себе брать больше займов без значительных рисков, учитывая ее огромные золотовалютные резервы в размере 584 миллиарда долларов.

Несмотря на предупреждение о рисках, Моисеев сказал Рейтер, что на данный момент у отечественных банков достаточно капитала для инвестирования как в облигации ОФЗ, так и для продолжения кредитования экономики.

Российский центральный банк ожидает, что кредитование вырастет в этом году на 3–8%, а в следующие два года — на 6–11%.

$ 1 = 75,5450 руб. Репортаж Дарьи Корсунской и Татьяны Вороновой; дополнительный репортаж Елены Фабричной; письмо Кати Голубковой; редакция Ларри Кинга

Результаты аукциона по ГКО-ОФЗ | Банк России

Дата аукциона Регистрационный номер безопасности Тип безопасности Дата погашения заявок (по номинальной стоимости),
млн ​​руб.Тереть.
заявок (рыночная стоимость),
млн. Грн. Тереть.
Размещение (по номинальной стоимости),
млн ​​руб. Тереть.
Выручка от выпуска,
млн ​​руб. Тереть.
Цена отсечения,% Средневзвешенная цена,% Отсеченная доходность,% Средневзвешенная доходность,% Объем выпуска,
млн. Руб. Тереть.
Номинал,
руб.
дней до погашения Начисленные проценты,% Начисленные проценты,
руб.
Номинальная сумма выдачи,
млн. Грн. Тереть.
12.12.2012 SU25080RMFS1 ОФЗ — ПД 19.04.2017 98 483 451 97 872,3381 19 991,303 20,955,6072 103.6651 103,8306 6,52 6.48 19 989 1 000 1 589 0,99 9,9 150 003
12.12.2012 SU26209RMFS5 ОФЗ — ПД 20.07.2022 172 896,265 178 828,3768 30 132 288 32 875. 8345 106,2 106,335 6,83 6,81 30 000 1 000 3 507 2,77 27,7 141 710
19.12.2012 SU26207RMFS9 ОФЗ — ПД 02.03.2027 12 743.156 13 827,213 6 563,788 7,464,135 111.0141 111.0599 7,03 7,03 16 480 1 000 5 159 2,657 26,57 140 084
19.12.2012 SU26210RMFS3 ОФЗ — ПД 12.11.2019 39 964.632 40 438 385 21 439,299 21 794,847 101,5625 101. 6584 6,62 6,61 30 000 1 000 2,548 0 0
ОБНОВЛЕНИЕ

1 — ВТБ готов покупать больше облигаций ОФЗ, если Россия увеличит госдолг, говорит генеральный директор

Bloomberg

SoftBank приближается к концу выкупа на 23 миллиарда долларов, угрожающий бычий ход

(Bloomberg) — Масаёши Сон использовал почти весь путь через 23 миллиарда долларов, выделенных на выкуп SoftBank Group Corp.Акции, вызывая опасения, что бычий рост его акций закончится без быстрого вмешательства. Токийская компания приобрела собственных акций на сумму более 20 миллиардов долларов за последний год до марта, согласно отчетам SoftBank, беспрецедентная попытка, которая более чем удвоила стоимость акции. По расчетам Bloomberg, теперь, когда осталось всего около 10% от выделенного капитала, программа может закончиться уже в следующем месяце. Уже есть признаки того, что обратный выкуп теряет свою силу для поднятия акций SoftBank.Акции упали на 5,7% в марте, что стало их худшим показателем за месяц после пандемического минимума годом ранее. Они упали, несмотря на то, что больше денег было потрачено на повторные покупки, рынки в целом выросли, а прибыль SoftBank за мартовский квартал, как ожидается, станет рекордной. «Обратные закупки подходят к концу, — сказал Атул Гоял, старший аналитик Jefferies. «Когда это повышательное давление на курс акций закончится, могут появиться короткие ставки». Сон не сказал, будет ли он выделять больше капитала на обратный выкуп, после того, как в прошлом году объявил о четырех перекрывающихся платежах, в общей сложности 2.5 триллионов иен или примерно 23 миллиарда долларов. Возможно, он возьмет на себя новое обязательство, когда 12 мая SoftBank сообщит о финансовых результатах. Представитель SoftBank сказал в электронном письме, что цена акций отражает не только обратный выкуп, но и оценку акционерами прогресса, достигнутого в инвестиционном бизнесе, и отказался комментировать планы. После того, как акции упали в марте 2020 года из-за вспышки коронавируса, Сон обнародовал планы продажи активов для сокращения долга и финансирования обратного выкупа. Он также объявил о сделке по продаже производителя микросхем Arm Ltd.компании Nvidia Corp. за 40 миллиардов долларов. Акции SoftBank достигли максимума за два десятилетия, прежде чем упали в прошлом месяце. Трудно точно предсказать, когда закончатся деньги на обратный выкуп, но история покупок SoftBank дает подсказки. Компания тратила в среднем 200 миллиардов иен в месяц за последние полгода и 253 миллиарда иен только в марте, что стало ее крупнейшими ежемесячными расходами в этом году. По состоянию на конец марта в последнем транше обратного выкупа оставалось всего 258 миллиардов иен. «Удивительно, сколько они выкупили за последние несколько месяцев, даже несмотря на то, что акции находятся на рекордно высоком уровне», — сказал Кирк Будри, аналитик Redex Research в Токио.«Торможения не было, и это подтверждает идею о том, что компания выкупит больше акций, когда распределение будет завершено». SoftBank также продемонстрировал готовность к большим вмешательствам, чтобы поддержать акции на фоне плохих новостей и укрепить импульс на позитивных событиях, иногда составляющий до 19% объема торгов. Он потратил более 50 миллиардов иен за одну торговую сессию 10 декабря. Выкуп акций поднял акции на 11% и произошел на следующий день после того, как Bloomberg сообщил о том, что Сон обсуждает новую стратегию по закрытию своего SoftBank, что вызвало ралли.Компания также потратила более 130 миллиардов иен в течение 5 рабочих дней в середине апреля прошлого года, ее единственной крупнейшей торговой неделе, после прогнозирования рекордных годовых убытков, поскольку стоимость ее стартапов упала на фоне пандемии коронавируса. Когда в начале февраля бурный рост фондовых рынков помог превратить убытки в рекордную прибыль в бизнесе Vision Fund, SoftBank купил акций на сумму более 34 миллиардов иен в течение двух дней после объявления результатов. В целом, покупки SoftBank оказались эффективными.На каждый миллиард долларов, потраченный на обратный выкуп, рыночная стоимость компании увеличивалась более чем на 6 миллиардов долларов — до марта. В том месяце компания потратила более 2,3 миллиарда долларов, а ее рыночная капитализация упала почти на 11 миллиардов долларов. Грядущее объявление о прибылях и убытках может предложить еще одну возможность для повышения стоимости акций. Согласно данным, собранным Bloomberg, SoftBank, вероятно, будет сообщать о чистой прибыли за год, которая является самой высокой для японской компании, зарегистрированной на бирже, за любой квартал с 1990 года.Прибыль Vision Fund, подкрепленная успешным первичным публичным размещением акций Coupang Inc., может достичь беспрецедентных 30 миллиардов долларов, говорят источники, знакомые с этим вопросом. Прибыль SoftBank Vision Fund составила около 30 миллиардов долларов на Coupang. У сына много денег, чтобы выкупить акции. Он оплатил первоначальную программу, продав около 16 миллиардов долларов акций Alibaba, еще большей части ее доли в T-Mobile US Inc. и некоторых акций SoftBank Corp., его японское телекоммуникационное подразделение. Затем он пошел еще дальше, объявив о продаже Arm, урезав долю в SoftBank Corp. примерно на треть и продав контрольный пакет акций компании по распространению телефонов Brightstar Corp. На декабрь у японского конгломерата было 4,45 триллиона иен наличными и эквивалентами. 31. Сын, который долгое время выступал против разрыва между капитализацией SoftBank и стоимостью его активов, заигрывал с идеей сделать свою компанию частной еще в марте прошлого года.Обратный выкуп может быть частью многолетней стратегии сокращения находящихся в обращении акций до тех пор, пока основатель не получит достаточно большую долю, чтобы вытеснить оставшихся инвесторов, сообщили Bloomberg в декабре люди, знакомые с этим вопросом. Доля казначейских акций компании выросла с чуть более 1% до почти 17% за год с момента начала повторных покупок в марте прошлого года. В сочетании со своей личной долей Сон теперь контролирует около 40% выпущенных акций. SoftBank, как говорят, обсуждает вопрос о « медленном выкупе », чтобы стать частным (2) Акции SoftBank выросли почти на 170% с тех пор, как компания начала выкуп акций, но рост замедлился в последние месяцы из-за сокращения корпоративных скидок.По оценке Джеффрис Гоял, разрыв сократился с 74% в марте 2020 года до примерно 30% без учета прироста капитала. По мнению Джастина Танга, главы азиатского отдела исследований United First Partners в Сингапуре, Boodry из Redex Research ожидает, что сейчас скидка составит около 40%. Акции столкнутся с дальнейшими препятствиями, если продажа Arm Nvidia сорвется. Китайские технологические компании, включая Huawei Technologies Co., лоббируют свое правительство против сделки, в то время как регулирующий орган в США.К., где базируется Arm, заявил, что планирует вмешаться «по соображениям национальной безопасности». В то же время Arm увязла в судебной тяжбе за контроль над своим китайским подразделением с главным исполнительным директором, который был уволен из SoftBank, но отказался уйти. «Если не будет катализатора для увеличения стоимости чистых активов, это вероятно. что мы снова увидим увеличение скидки », — сказал Тан. «Это по-прежнему конгломерат, в портфеле которого много не котирующихся на бирже инвестиций». Чтобы узнать больше о подобных статьях, посетите нас на bloomberg.comПодпишитесь сейчас, чтобы оставаться в курсе самых надежных источников деловых новостей. © 2021 Bloomberg L.P.

Оборот: Денежный рынок: Прямое РЕПО с Банком России: ОФЗ / ОБР

Оборот: Денежный рынок: Прямое РЕПО с Банком России: ОФЗ / ОБР (млрд руб.) 48 400 Ноя 2017 ежемесячно Авг 2015 — ноя 2017
Оборот: Денежный рынок: Прямое РЕПО с Банком России: акции и ДР (млрд руб.) 0.000 Ноя 2017 ежемесячно Авг 2015 — ноя 2017
Оборот: Денежный рынок: Прямое РЕПО с Банком России: прочие облигации (млрд руб.) 25 500 Ноя 2017 ежемесячно Авг 2015 — ноя 2017
Оборот: Денежный рынок: РЕПО с центральным контрагентом: акции и ДР (млрд руб.) 3450.300 Ноя 2017 ежемесячно Авг 2015 — ноя 2017
Оборот: Денежный рынок: РЕПО с центральным контрагентом: ОФЗ / ОБР (млрд руб.) 5 563 800 Ноя 2017 ежемесячно Авг 2015 — ноя 2017
Оборот: Денежный рынок: РЕПО с центральным контрагентом: прочие облигации (млрд руб.) 10 673.500 Ноя 2017 ежемесячно Авг 2015 — ноя 2017
Оборот: денежный рынок: депозитно-кредитные операции (млрд руб.) 3 016 500 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: товарный рынок (млрд руб.) 0.000 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Валютный рынок: Спот-сделки: Прочие (млрд руб.) 6.200 Ноя 2017 ежемесячно Дек 2014 — ноя 2017
Оборот: Валютный рынок: Свопы: Прочие (млрд руб.) 2.500 Ноя 2017 ежемесячно Дек 2014 — ноя 2017
Оборот: Денежный рынок: Междилерское РЕПО: акции и ДР (млрд руб.) 1 126 400 Ноя 2017 ежемесячно Дек 2014 — ноя 2017
Оборот: Денежный рынок: Междилерское РЕПО: ОФЗ / ОБР (млрд руб.) 475.600 Ноя 2017 ежемесячно Дек 2014 — ноя 2017
Оборот: Денежный рынок: Междилерское РЕПО: прочие облигации (млрд руб.) 3 902 800 Ноя 2017 ежемесячно Дек 2014 — ноя 2017
Оборот: акции, депозитарные расписки и паи фонда: T + (млрд руб.) 965.700 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: акции, депозитарные расписки и паи фонда: T0 (млрд руб.) 11 400 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: акции, депозитарные расписки и паи фондов: первичный рынок (млрд руб.) 0.100 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: акции, депозитарные расписки и паи фондов (млрд руб.) 977.200 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Облигационный рынок: Корпоративные облигации (млрд руб.) 258.500 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Облигационный рынок: Облигации регионов (млрд руб.) 38,600 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Рынок облигаций: Гособлигации (млрд руб.) 598.800 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Облигационный рынок: Еврооблигации (млрд руб.) 4,600 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Облигационный рынок: Размещение облигаций (млрд руб.) 1,051.900 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Облигационный рынок (млрд руб.) 958,600 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: срочный рынок: производные финансовые инструменты на индексы (млрд руб.) 1,944.700 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: срочный рынок: производные финансовые инструменты (млрд руб.) 423,000 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: срочный рынок: валютные деривативы (млрд руб.) 3 349.100 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: срочный рынок: производные инструменты процентной ставки (млрд руб.) 0,800 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: срочный рынок: товарные производные (млрд руб.) 1,760.100 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: срочный рынок (млрд руб.) 7 477 600 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Валютный рынок: Спот-сделки: USD / RUB (млрд руб.) 5,656.200 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Валютный рынок: Спот-сделки: EUR / RUB (млрд руб.) 816,300 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Валютный рынок: Спот-сделки: EUR / USD (млрд руб.) 91.500 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Валютный рынок: Спот-сделки: CNY / RUB (млрд руб.) 10 400 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Валютный рынок: Свопы: USD / RUB (млрд руб.) 17 331.600 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Валютный рынок: Свопы: EUR / RUB (млрд руб.) 2 624 900 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Валютный рынок: Свопы: EUR / USD (млрд руб.) 667.500 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Валютный рынок: Свопы: CNY / RUB (млрд руб.) 60 000 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Валютный рынок: Свопы (млрд руб.) 20 686.400 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Валютный рынок: спот-сделки (млрд руб.) 6 580,700 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Валютный рынок (млрд руб.) 27 267.100 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: денежный рынок (млрд руб.) 29 679 100 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Товарно-сырьевой рынок: интервенции (млрд руб.) 0.000 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Товарно-сырьевой рынок: спот-сделки (млрд руб.) 0,900 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: Товарный рынок: Рынок драгоценных металлов (млрд руб.) 9.600 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017
Оборот: рынок стандартизированных внебиржевых срочных финансовых инструментов (млрд руб.) 8,600 Ноя 2017 ежемесячно Янв 2009 — ноя 2017

Рынок облигаций федерального займа (ОФЗ) России: Доля нерезидентов

Облигации федерального займа (ОФЗ) России: размер рынка

2011-2018 гг. | Ежемесячно | Млрд руб. | ЦБ РФ

Облигации федерального займа (ОФЗ): данные о размере рынка были опубликованы на уровне 7,325.000 млрд руб. В декабре 2018 г. Это отражает увеличение по сравнению с предыдущим числом 7 287 000 млрд руб. За ноябрь 2018 г. Облигации федерального займа (ОФЗ): данные о размере рынка обновляются ежемесячно, в среднем 4812 000 млрд руб. С декабря 2011 г. по декабрь 2018 г., при этом 85 наблюдения. Данные достигли рекордно высокого уровня в 7325 000 млрд руб. В декабре 2018 года и рекордно низкого уровня в 2 897 000 млрд руб. В январе 2012 года. Облигации федерального займа (ОФЗ): данные о размере рынка остаются активными в CEIC и сообщаются Центральным банком Российской Федерации. Российская Федерация. Данные относятся к категории Финансовый рынок Russia Premium Database — Таблица RU.ZD001: Рынок федеральных займов (ОФЗ): Доля нерезидентов.

Последний Частота Диапазон
7 325 000 Декабрь 2018 ежемесячно Декабрь 2011 — декабрь 2018
Просмотрите объем рынка российских облигаций федерального займа (ОФЗ) с декабря 2011 г. по декабрь 2018 г. на графике:

Облигации федерального займа (ОФЗ) России: Холдинги нерезидентов

2011-2018 гг. | Ежемесячно | Млрд руб. | ЦБ РФ

Облигации федерального займа (ОФЗ): данные по холдингам нерезидентов составили 1,790.000 млрд руб. В декабре 2018 года. Это меньше предыдущего показателя в 1798 000 млрд руб. За ноябрь 2018 г. Облигации федерального займа (ОФЗ): данные по холдингам нерезидентов обновляются ежемесячно, в среднем 981 000 млрд руб. С декабря 2011 г. по декабрь 2018 г. с 85 наблюдениями. Данные достигли исторического максимума в 2 351 000 млрд руб. В марте 2018 г. и рекордного минимума в 107 000 млрд руб. В декабре 2011 г. Облигации федерального займа (ОФЗ): данные по холдингам нерезидентов остаются активным статусом в CEIC и сообщаются The Central Банк РФ.Данные отнесены к категории «Финансовый рынок Российской базы данных премий» — Таблица RU.ZD001: Рынок федеральных займов (ОФЗ): доля нерезидентов.

Последний Частота Диапазон
1 790 000 Декабрь 2018 ежемесячно Декабрь 2011 — декабрь 2018
Просмотрите облигации федерального займа (ОФЗ) России: холдинги нерезидентов с декабря 2011 г. по декабрь 2018 г. на графике:

Облигации федерального займа (ОФЗ): доля на рынке нерезидентов

2011-2018 гг. | Ежемесячно | % | ЦБ РФ

Облигации федерального займа (ОФЗ): данные по рыночной доле нерезидентов были опубликованы на 24.400% в декабре 2018 года. Это отражает снижение по сравнению с предыдущим числом 24,700% за ноябрь 2018 года. Облигации федерального займа (ОФЗ): данные о доле рынка нерезидентов обновляются ежемесячно, в среднем 24,500% с декабря 2011 года по декабрь 2018 года, при этом 85 наблюдения. Данные достигли рекордно высокого уровня в 34,500% в марте 2018 года и рекордно низкого уровня в 3,700% в декабре 2011 года. Облигации федерального займа (ОФЗ): данные о доле рынка нерезидентов остаются активным статусом в CEIC и сообщаются Центральным банком. Российской Федерации. Данные относятся к категории Финансовый рынок Russia Premium Database — Таблица RU.ZD001: Рынок федеральных займов (ОФЗ): Доля нерезидентов.

Последний Частота Диапазон
24 400 Декабрь 2018 ежемесячно Декабрь 2011 — декабрь 2018
Просмотрите облигации федерального займа (ОФЗ) России: доля рынка нерезидентов с декабря 2011 г. по декабрь 2018 г. на графике:

Облигации России резко упали из-за спекуляций по поводу долговых санкций из-за отравления Навального

Местные облигации России упали больше всего за три недели на спекуляциях с СШАС. может нанести удар по суверенному долгу страны с помощью ужесточения санкций за отравление и тюремное заключение лидера оппозиции Алексея Навального.

Рублевые банкноты

упали впервые на этой неделе после того, как Bloomberg сообщил, что президент Джо Байден рассмотрит вопрос о введении санкций в отношении российских облигаций, если будет обнаружено, что банк снова совершит серьезное нарушение международного запрета на химическое оружие, по словам людей, знакомых с этим вопросом. .

Угроза штрафных санкций нависла над держателями рублевых долговых обязательств, известных как ОФЗ, в течение многих лет, но после нескольких ложных тревог большинство инвесторов перестали рассматривать это как базовый вариант.В прошлом Вашингтон отказывался от этой меры на фоне предупреждений, что она может дестабилизировать мировые рынки.

Санкционный риск

Иностранные инвесторы владеют внутренним долгом России на сумму более 40 млрд долларов

Bloomberg, Минфин России

«Рынок осознает такой риск», — сказал Петр Матыс, стратег Rabobank в Москве.«Нацеленность на задолженность России будет серьезной эскалацией напряженности между Западом и Россией и может стать слишком большим шагом, по крайней мере, для некоторых стран Европейского Союза».

В 2018 году казначейство предупредило о потрясениях на мировом финансовом рынке, если на российский рынок суверенного долга будут наложены санкции из-за того, насколько глубоко российский рынок привязан к мировым индексам.

С тех пор система пенсионного обеспечения государственных служащих Калифорнии, или Calpers, сократила все свои облигации в России, по словам Меган Уайт, пресс-секретаря крупнейшего университета США.С. пенсия. В 2018 году фонд входил в 10-е место в рейтинге крупнейших иностранных кредиторов России согласно публично обнародованным данным.

Иностранцы сократили общие владения ОФЗ примерно до 40 миллиардов долларов с 47 миллиардов долларов год назад. Согласно общедоступным данным, американские инвесторы, включая Blackrock Inc, Vanguard Group и Legg Mason Inc., по-прежнему являются одними из крупнейших держателей акций.

Мягкое наказание

Российские облигации резко выросли за четыре дня, подняв доходность на 11 базисных пунктов до 6,68% на 6:24 п.м. в Москве. В то время как рубль первоначально снизился на этих новостях, валюта была одним из немногих, кто выигрывал на развивающихся рынках по отношению к доллару в пятницу, поскольку цена Brent приблизилась к 70 долларам за баррель.

Трейдеры отмахнулись от санкций, объявленных США ранее на неделе, которые были направлены против горстки официальных лиц. После нескольких раундов штрафов и продолжающихся доказательств того, что Россия взломала и использовала химическое оружие, Вашингтону осталось несколько вариантов, которые могли бы оказать существенное влияние.Действия по запрету банкам США покупать новые выпуски российских еврооблигаций в 2019 году мало повлияли на рыночные цены или доступ Кремля к иностранному финансированию.

Концерн Россия может столкнуться с ужесточением санкций при администрации Байдена, начатой ​​в июне прошлого года. По словам Дмитрия Долгина, аналитика ING Bank в Москве, с тех пор рубль ослаб по отношению к доллару на 4% по сравнению с приростом примерно на 6% для сырьевых валют и сопоставимых аналогов из развивающихся стран.

«Это не похоже на то, что для рубля возникли какие-то новые, доселе неизвестные риски», — сказал Долгин.«Скорее, мы можем сказать, что более тесная внешнеполитическая координация между ЕС и США означает, что санкционные скидки на российские активы вряд ли уменьшатся в ближайшем будущем».

— При содействии Наташи Дофф, Анны Андриановой, Киры Завьяловой, Айне Куинн и Джона Гиттельсона

(Обновляет последние изменения рынка)

Прежде чем оказаться здесь, он находится на терминале Bloomberg.

УЧИТЬ БОЛЬШЕ

Ключевые российские банки наращивают присутствие на рынке ОФЗ — Реальное время.com

Увеличение покупок облигаций может привести к сокращению кредитования частного сектора

Фото: Адриан Кейбл

Кремль в этом году значительно увеличил выпуск облигаций федерального займа (ОФЗ), чтобы пополнить страдающий государственный бюджет. Между тем доля иностранных инвесторов на рынке ОФЗ сократилась, уступив место российским банкам. В то время как российские кредиторы в настоящее время имеют достаточно капитала как для покупки облигаций, так и для кредитования частного сектора, Министерство финансов предупреждает о возможном эффекте замещения.

Министерство финансов России видит риск того, что отечественные банки могут сократить кредитование экономики из-за того, что они все чаще покупают государственные ОФЗ, сообщает Reuters со ссылкой на заместителя министра финансов Алексея Моисеева. Россия более чем вдвое увеличила свой план размещения облигаций на внутреннем рынке до 5 триллионов рублей (66 миллиардов долларов) в этом году, чтобы компенсировать дефицит бюджета на фоне пандемии коронавируса. Программа ОФЗ рассматривается как квазифинансирование потребностей бюджета.

В то время как некоторые иностранные инвесторы отказались от облигаций, российские банки, включая двух крупнейших государственных кредиторов Сбербанк и ВТБ, начали покупать ОФЗ. Банки могут также использовать облигации ОФЗ в качестве обеспечения Центрального банка для операций с ликвидностью, используя разницу курсов между двумя инструментами.

По состоянию на 1 октября иностранные инвесторы владели 27% российского рынка ОФЗ объемом 11,3 трлн рублей по сравнению с более чем 30% в начале этого года.В то же время российские банки обеспечили почти 90% всего спроса на аукционах по размещению ОФЗ в прошлом месяце, тогда как в сентябре, по данным ЦБ, этот показатель составлял 83%. «Банки переходят от кредитования частного сектора к кредитованию Российской Федерации», — считает замминистра финансов Алексей Моисеев, указывая на то, что это может быть «эффект вытеснения». «Чем больше [покупается] ОФЗ, тем меньше кредитов выдается частному сектору», — говорит он.

По словам замминистра финансов Алексея Моисеева, банки переходят с кредитования частного сектора на кредитование Российской Федерации.Фото: minfin.ru

Моисеев — первый высокопоставленный российский чиновник, публично выражающий озабоченность по поводу растущей подверженности банков государственным заимствованиям, сообщает Reuters. Однако замминистра признает, что на данный момент у отечественных банков достаточно капитала для инвестирования в облигации ОФЗ и продолжения кредитования экономики.

Государственный долг России относительно невелик и составляет около 19% от валового внутреннего продукта в этом году. Учитывая свои огромные золотовалютные резервы в 584 миллиарда долларов, государство может позволить себе брать больше займов без значительных рисков.Центральный банк России ожидает, что кредитование вырастет на 3–8% в 2020 году с дальнейшим расширением на 6–11% в следующие два года.

Анна Литвина

.