На что влияет индекс ртс: Что это такое индекс РТС

Как рассчитывается индекс МосБиржи и из чего он состоит

Что из себя представляет индекс

Индекс МосБиржи (IMOEX) служит для сравнительной оценки капитализации российского фондового рынка. В базу его расчета входят высоколиквидные акции 42 крупнейших компаний (с 21.12.18).

IMOEX рассчитывается в рублях. До 27 ноября 2017 г. носил название Индекс ММВБ.

Индекс МосБиржи показывает относительный уровень капитализации включенных в его расчет компаний. Его рост указывает на то, что российский рынок акций находится на подъеме, т.е. происходит рост котировок. И наоборот, падение индекса обозначает преобладание на рынке продавцов — цена акций снижается.

Математически индекс представляет собой отношение средневзвешенной капитализации рынка текущего торгового дня к предыдущему, умноженное на предыдущее значение индекса.

Другими словами, график IMOEX отображает динамику стоимости рынка в накопленном выражении, так как рост капитализации умножается на значение предыдущего индекса. В 1997г. индекс МосБиржи начал торговаться с уровня 100 пунктов.

Расчет капитализации каждой компании в числителе и знаменателе IMOEX различается только ценой акций. Количество ценных бумаг в обращении берется за текущий период. Таким образом, колебания этого параметра не влияют на индекс.

Индекс рассчитывается Московской Биржей с 10:00 до 18:50. Периодичность расчета: 1 раз в секунду.

Формула индекса имеет следующий вид:

Веса рассчитываются по формуле:

Ограничения и правила включения эмитентов в базу IMOEX

В базу расчета Индекса МосБиржи могут быть включены акции, соответствующие следующим требованиям:

— значение Коэффициента free-float (доля акций в свободном обращении) составляет не менее 10%;

— доля торговых дней, в которые совершались сделки по акциям, составляет не менее 99% от общего числа торговых дней за 6 месяцев;

— значение коэффициента ликвидности LC (рассчитывается ММВБ) составляет не менее 15%;

— эмитент раскрыл последнюю отчетность в международном формате с задержкой не более 8 месяцев, предшествующих дню формирования новой базы индекса.

Существует ряд ограничивающих правил для эмитентов ценных бумаг, включенных в базу расчета Индекса МосБиржи:

— Вес одной акции не должен превышать 15%, при этом максимально допустимая доля всех акций отдельной компании — 30%.

— Вес 5 любых эмитентов не может быть более 60%. Если веса превышают установленные значения, то при следующем пересмотре IMOEX меняется поправочный коэффициент.

— В случае снижения коэффициента ликвидности LC ниже 10% (1% для иностранных эмитентов), эмитент исключается из базы индекса. Из Базы расчета также исключаются акции, у которых значение коэффициента free-float составляет менее 5%.

Читайте также: Необычные особенности индекса МосБиржи

С 1995 г. торгуется Индекс РТС, рассчитывающийся по тому же принципу, что и IMOEX. После объединения бирж РТС и ММВБ в 2011 г. динамика индекса РТС дублирует индекс МосБиржи в долларовом выражении.

Структура индекса

На диаграмме представлена структура распределения весов индекса IMOEX по видам экономической деятельности. Более 50% занимают компании нефтегазовой отрасли (Лукойл, Газпром, НОВАТЭК и др.). На втором месте расположены представители финансового сектора (основная доля приходится на Сбербанк). Третье место занимают металлурги (metals & mining): ГМК «Норильский Никель», Северсталь и др.

С актуальным списком включенных в базу расчета компаний можно ознакомиться на сайте ММВБ.

Топ-10 бумаг по весу (на 17.12.18): ЛУКОЙЛ (15%), Сбербанк (13,8%), Газпром (13,1%), НОВАТЭК (6,1%), ГМК «Норильский Никель» (5,7%), НК «Роснефть» (5%), Татнефть (5%), Яндекс (акции иностранного эмитента) (2,8%), Магнит (2,6%), АЛРОСА (2,5%).

В случае резкого роста или падения IMOEX, торги на Московской бирже могут быть приостановлены в соответствии с Правилами проведения торгов ММВБ (от 25.05.2016). При превышении или снижении на 15% в течение 10 минут текущего значения Индекса МосБиржи в период времени с 10:00 до 16:40, биржа проводит торги в форме дискретного аукциона в течение 30 минут. По итогам аукциона рассчитывается средневзвешенная цена заявки и происходит частичное удовлетворение ордеров.

Это осуществляется с целью предотвращения таких ситуаций как перегрев или обвал рынка, когда интерес к определенному классу бумаг резко растет. Подобные состояния рынка могут быть вызваны разными причинами, например, массовой реакцией участников торгов на определенные новости.

Сопоставляя индекс МосБиржи с ценами акций отдельно взятых компаний, трейдер может оценить, насколько бумага «хуже» или «лучше» рынка в целом. Эта информация бывает полезной при анализе, дополняя картину и представление о поведении цены акции относительно общих рыночных настроений.

Полезные ссылки:

Текущая база расчета

Архив значений индекса МосБиржи

Все индексы Московской биржи

Полная методика расчета индекса МосБиржи

Начать инвестировать

БКС Брокер

Как инвестору из России сделать правильный выбор?

Биржевые инвестиционные фонды (exchange-traded funds, ETF) и фьючерсы – традиционные инструменты доступа к рынкам акций и биржевых товаров. Совершенно разные по природе (фьючерс – это производный контракт, дериватив), они привлекают инвесторов своей прозрачностью, ликвидностью, низкими рисками совершения сделки (оба инструмента торгуются на бирже через центрального контрагента) и точностью отслеживания базового актива (к примеру, цен акций или золота). Инвестору стоит задаться вопросом, какой из этих инструментов выбрать для использования в портфеле. Наш анализ показывает, что для долгосрочного инвестора использование ETF является предпочтительным.

Ценообразование обоих инструментов построено на одном фундаментальном принципе – условии отсутствия арбитража. Оно означает, что в нормальных условиях рыночные игроки не могут извлекать безрисковую прибыль, ни продавая какой-либо финансовый инструмент и одновременно покупая базовый актив, ни покупая финансовый инструмент и продавая базовый актив. С фьючерсами инвестор может работать на срочном рынке, с ETF – на фондовом.

Ключевые факторы, на которые стоит обратить внимание инвестору при выборе инструмента доступа к рынку:

  • Жизненный цикл (“время жизни”) инструмента – ликвидность фьючерсных контрактов на Московской бирже ограничена 3 месяцами в то время, как ETF обычно существует бессрочно;
  • Торговые издержки – бывают двух типов:
    • Транзакционные – брокерские и биржевые комиссии возникают для обоих инструментов, но в целом из-за высокой конкуренции среди брокерских компаний незначительны;
    • Разница между ценой продажи и покупки (bid-ask спреды) – при инвестировании через ETF независимо от инвестиционного горизонта вы уплачиваете их только один раз, в то время как в случае фьючерса – приходится их платить при каждом перекладывании из контракта в контракт (так называемый rollover spread).
  • Издержки, заложенные в структуру инструмента – для ETF комиссия является явной, заранее зафиксированной и не может меняться в зависимости от рыночной конъюнктуры, в то время как для фьючерсов издержки в виде форвардного спреда (forward spread) варьируются в ответ на изменение рыночных факторов (стоимости денег и дивидендной доходности для фьючерсов на индекс акций).

Среднесрочное и долгосрочное инвестирование

Хорошо известно, что преимущество индексного (пассивного) управления активами становится более явным с увеличением инвестиционного горизонта. Какой же инструмент – ETF или фьючерс больше соответствуют интересам инвестора с таким инвестиционным горизонтом? Для того, чтобы ответить на этот вопрос, мы сравнили полную доходность ETF на золото (FXGD) и на индекс РТС/Индекс московской биржи (FXRL) с доходностью вложений с использованием соответствующих фьючерсов, обращающихся на Московской Бирже.

Для расчетов мы сделали несколько предпосылок – это позволит читателю при желании повторить анализ и не полагаться на наши расчеты. Во-первых, мы подразумеваем отсутствие плеча (финансового рычага, использования заемных средств) как при покупке ETF, так и при инвестициях во фьючерс. В случае фьючерса это означает позицию, при которой денежные средства инвестора за вычетом гарантийного обеспечения (ГО, маржинальных требований) ежедневно инвестируются под 1-дневную долларовую ставку1. Таким образом, инвестор получает доходность от размещения временно свободных денежных средств и доходность индекса-бенчмарка. Во-вторых, операция «перекладывания» фьючерса (futures rollover) происходит за день до даты последних торгов соответствующим контрактом, при этом размер позиции корректируется таким образом, чтобы поддерживать одинаковый уровень инвестирования. В-третьих, расчет ежедневной доходности производился в долларах, поскольку базовые активы (золото и индекс РТС) номинированы в этой валюте2.

Результаты расчетов показывают, что даже без учета разницы в уплаченных биржевых комиссиях ETF является более эффективным инструментом для инвестиций.

Период Полная доходность Разница В годовом измерении Разница На 10-летнем горизонте
Золото FXGD 17 октября 2013 — 25 июля 2017 -6.34% -1.72%
Фьючерс С3 -7.61% -127 б.п. -2.08% -36 б.п. -3.50%
Индекс РТС FXRL 01 июня 20164 — 25 июля 2017 20.55% 17.68%
Фьючерс VE 19.87% -68 б.п. 17.10% -58 б.п. -5.65%

На первый взгляд, отставание при инвестировании через фьючерсы против ETF не выглядит слишком существенным, но это лишь часть истории? Важно понимать, что данные результаты отражают лишь влияние rollover spread. При продолжительном сроке инвестирования к нему следует добавить накопленные транзакционные издержки (не учитывались при анализе), а также помнить об операционных сложностях работы с фьючерсами. Для получения сравнимого с FXGD результата потребовалось бы регулярно заключать сделки по перекладыванию из контракта в контракт (совершить торги на бирже 15 раз за анализируемый период), а также ежедневно заниматься размещением свободных денег (объем свободной ликвидности меняется каждый день в ответ на динамику рынка базового актива).

График 1. Сравнение полной доходности фьючерса на золото и FXGD

График 2. Сравнение полной доходности фьючерса на РТС и FXRL

1 До 12 января 2015 г. такой ставкой была 1-дневная LIBOR, после – MIACR, публикуемая ЦБ РФ. Мы уменьшаем эту ставку на 30%, чтобы приблизительно отразить спред, который придется заплатить розничному инвестору при размещении

2 Данные о доходности берутся из Bloomberg и основаны на а) Стоимости чистых активов фонда (СЧА, NAV) на конец дня для ETF, б) цене последней сделки за день для фьючерса

3 Число показывает накопленную разницу в доходности на 10-летнем горизонте при условии фиксированной ежегодной разницы

4 В мае 2016 г. изменилась методология определения курса доллара для определения валютного NAV, которая обеспечивает более корректное следование индексу РТС

Заявление об ограничении ответственности
Настоящее аналитическое исследование подготовлено ООО «УК «ФинЭкс Плюс» на основе информации, полученной из официальных общедоступных источников, в надежности и достоверности которых нет оснований сомневаться. Специальных исследований, направленных на выявление фактов неполноты и недостоверности указанной информации, не проводилось. Аналитические выводы и заключения, представленные в настоящем документе, являются мнением специалистов ООО «УК «ФинЭкс Плюс». Никакая информация и никакое мнение, выраженное в данном документе, не являются рекомендацией по покупке или продаже ценных бумаг и иных финансовых инструментов, не является офертой или предложением делать оферту или осуществлять иные вложения капитала. Данное аналитическое исследование не предоставляет гарантий или обещаний будущей эффективности (доходности) деятельности на рынке ценных бумаг. За достоверность информации, лежащей в основе настоящего документа, и за последствия решений, принятых вами на основе настоящего документа ООО «УК «ФинЭкс Плюс» ответственности не несет. ООО «УК «ФинЭкс Плюс» обращает внимание, что инвестиции в рынок ценных бумаг связаны с риском. Стоимость активов может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Никакая информация, касающаяся налогообложения, изложенная в настоящем документе, не является консультированием по вопросам налогообложения. ООО «УК «ФинЭкс Плюс» настоятельно рекомендует инвесторам обращаться за консультациями к независимым специалистам в области налогообложения, которыми будут учитываться особые обстоятельства каждой конкретной ситуации. ООО «УК «ФинЭкс Плюс» проводит строгую внутреннюю политику, направленную на предотвращение каких-либо действительных или потенциальных конфликтов интересов Компании и инвесторов, а также предотвращение ущемления интересов инвесторов. Для получения дополнительной информации о ценных бумагах, упомянутых в настоящем исследовании, необходимо обратиться в ООО «УК «ФинЭкс Плюс».
Любое копирование из настоящего документа без предварительного письменного согласия ООО «УК «ФинЭкс Плюс» запрещено.
Все права защищены.

Отличное начало короткого месяца :: ФГ »ДОХОДЪ» в СМИ

2 февраля 2012 | 18:21

Отличное начало короткого месяца

Барьер сломан

Индекс ММВБ к концу основной сес­сии вырос на 1,67%, до 1539,36 пункта, преодолев важнейший уро­вень сопротивления в райо­не 1530 пунктов. Индекс РТС так­же закрылся на своих максиму­мах, прибавив 1,41% (1599,52 пункта). Лучше рынка смотрелись компании электроэнергетики. Инвесторы яв­но начали возвращаться в акции ком­паний этой отрасли после почти годо­вого перерыва. Индекс «ММВБ Электро­энергетика» вырос на 3,37%. Слабее вы­глядели акции телекоммуникационного сектора (+0,7%) и машиностроения (-0,6%). Российская валюта продолжила укреп­ляться, обживаясь около отметок 30 руб­лей за доллар США и 39,7 рубля за евро.

Среда, однако, началась со снижения российских фондовых индексов почти на 1% на фоне смешанных данных из США. Финансовые результаты ExxonMobil, круп­нейшей в мире частной нефтяной компа­нии, и курьерской компании UPS не оп­равдали надежд инвесторов. Розничные продажи в крупнейших торговых сетях США также оказались хуже прогнозов, не­сколько снизилась активность в промыш­ленном секторе.

Место США как поставщика хорошей ин­формации вчера занял Китай, где эконо­мическая активность выросла сильнее ожиданий. Эта новость позитивно отрази­лась на настроениях европейских инвес­торов, а высокая ликвидность в банков­ском секторе стала катализатором актив­ных покупок на рынке акций.

Деньги без ограничений

Именно последний фактор наиболее сильно сейчас влияет на рынки. И Евро­пейский Центробанк, и Федеральная ре­зервная система США фактически откры­тым текстом заявили о своей готовности вливать в экономику огромные объемы ликвидности для стимулирования ее рос­та. Ослабление евро относительно валют развивающихся стран и относительно высокий экономический рост в Китае мо­гут позволить Европе избежать рецессии в этом году, что благоприятно скажет­ся на фондовых индексах по всему миру. Высокая ликвидность поддерживает и сы­рьевые рынки. Фьючерсы на американ­скую нефть сорта Light Sweet продолжали вчера колебаться чуть ниже отметки $100 за баррель, несмотря на то что опублико­ванные вечером данные Минэнерго США о запасах нефти, бензина и дистиллятов в стране оказались негативными для ко­тировок: запасы выросли больше ожида­ний. Нефть сорта Brent вчера подросла в цене, фьючерсы на нее торговались вы­ше уровня $112 за баррель.

Вероятно, инвесторы осознали «суть мо­мента» и стали покупать фундаменталь­но недооцененные бумаги, к которым от­носятся почти все акции на российском фондовом рынке. Кроме того, ожидае­мое вскоре IPO крупнейшей социаль­ной сети Facebook объемом около $10  млрд показывает готовность круп­ных инвестиционных фондов к боль­шим покупкам и смягчение их ожи­даний относительно развития кризи­са в еврозоне.

Кредиторов склоняют к уступкам

Оптимизм европейских инвесторов свя­зан также с ожиданиями скорой развяз­ки переговоров по поводу реструктури­зации госдолга наиболее проблемной страны региона — Греции. Без списа­ния части своих долгов Эллада обрече­на на дефолт, и последние недели в Афи­нах ведутся переговоры с кредиторами, которые согласны отказаться от полови­ны стоимости имеющихся у них обли­гаций, но намерены добиться большей доходности от новых бондов, чем им предлагает правительство Греции. Во вторник вечером министр финан­сов Греции Эвангелос Венизелос заявил, что до подписания соглашения оста­лось лишь уладить некоторые формаль­ности, что и вызвало наряду с доволь­но удачными итогами саммита лидеров Евросоюза, состоявшегося в понедель­ник, шквал покупок на биржах. Со дня на день долгожданный компромисс дол­жен быть найден, и подписание догово­ра должно открыть фондовому рынку зе­леную дорогу для роста, который, впро­чем, вряд ли будет чрезмерно большим.

В целом февраль может стать хоро­шим месяцем для инвестиций. Осо­бенно мы надеемся на первую поло­вину месяца. Данные о динамике ВВП еврозоны, публикация которых ожи­дается 14 февраля, могут стать ката­лизатором для фиксации прибыли. Мы продолжаем удерживать «длин­ные» позиции в акциях. Накапли­ваем акции энергетических ком­паний и строительного сектора. Ожидаем, что рубль останется стабиль­ным к доллару, а евро продолжит немно­го слабеть.

Сергей Шалгин

Аналитическая служба ФГ «ДОХОДЪ»

Деловой Петербург, газета

К списку статей

RTSI | Индекс РТС — что это такое, состав и график

Приветствую вас на страницах моего блога, уважаемые читатели.

Сегодня поговорим о таком важном инструменте, как  индекс РТС. В чем заключается его важность? Судите сами.

РТС — это доступность (нет языкового барьера, понятные правила, много аналитики на русском), богатый выбор торговых инструментов и высокая ликвидность активов. Западные хоть и растут, но медленно и предсказуемо, а РТС торгуется выраженными трендами. Это сопряжено с риском, но дает огромный потенциал для заработка. Это мастхев-иинвестиция для всех желающих, вложить деньги в фондовый рынок.

Онлайн-график и цена на индекс

Что такое индекс РТС?

Фондовый индекс РТС (он же RTS Index) — это один из двух базовых индикаторов российского рынка ценных бумаг. Он стартовал еще в середине 90-х как отдельный инструмент, но к настоящему времени стал производным Мосбиржи (ММВБ). Когда РТС и ММВБ объединились в одну структуру, он получил равный статус с индексом самой Московской Биржи.

Тем, кто не в курсе или подзабыл, в какой валюте ведется расчет, напомню: на Московской Бирже — рубли. РТС — доллары США.

Какие компании входят в индекс?

Сегодня в RTS Index входят активы следующих предприятий:

  • Газпром;
  • Сбербанк;
  • ВТБ;
  • МТС;
  • ЛУКОЙЛ;
  • НОВАТЭК:
  • Северсталь;
  • Норильский Никель;
  • Магнит;
  • Сургутнефтегаз;
  • НК Роснефть;
  • Татнефть;
  • Транснефть;
  • Башнефть;
  • Московская Биржа;
  • Yandex;
  • МегаФон;
  • АЛРОСА;
  • Ростелеком;
  • РусГидро;
  • Уралкалий;
  • ФосАгро;
  • АФК «Система»;
  • НЛМК;
  • Полиметалл Интернэшнл;
  • Группа ПИК;
  • «ЭОН Россия»;,
  • Юнайтед Компани РУСАЛ;
  • ММК;
  • Лента Лтд;
  • Группа ЛСР;
  • Интер РАО;
  • ОАО «Акрон»;
  • Аэрофлот;
  • ПАО «М. видео»;
  • «ДИКСИ Групп»;
  • РОС АГРО;
  • ФСК ЕЭС;
  • «Группа Черкизово»;
  • Фармстандарт;
  • ВСМПО-АВИСМА;
  • ТМК;
  • Нижнекамскнефтехим;
  • ПАО «Россети»;
  • ОАО «Мечел».

Какие акции входят в РТС? Котируются, как простые, так и привилегированные акции. В частности, обе позиции присутствуют у Ростелекома, Сбербанка, Сургутнефтегаза и Башнефти.

История индекса

Как самостоятельный биржевой инструмент РТС появился 01.09.1995 года. Базовый показатель — 100 пунктов. Инициатором выступила биржа «Российская торговая система» (отсюда известная нам аббревиатура). Тогда база расчета состояла из акций Топ-30 гигантов российского бизнеса, свободно торгуемых на отечественных биржах.

В 2012 году РТС и ММВБ преобразовались в единую «Московскую биржу» оба индекса, по сути, превратились в зеркальное отношение друг друга и начали существовать параллельно. Только первый оценивает капиталы в долларовом эквиваленте (RTS Index), а второй — в рублях (индекс ММВБ).

Из чего состоит индекс сегодня? База РТС — это активы Топ-50 компаний, свободно торгуемых на Мосбирже. Он базируется на активах топовых российских компаний и демонстрирует реальный потенциал экономики РФ.

Растущий индекс РТС говорит об оживлении на рынке. Он наглядно показывает потенциальным вкладчикам со всего мира, что в этой стране можно выгодно вложить деньги. Соответственно, падение говорит об обесценивании российского бизнеса и общем снижении темпов экономики.

Виды индекса

Базовый РТС делится на три ветки:

  1. Индекс RTS-2 (обозревает активы менее известных компаний).
  2. RTS Standart (рейтинг ТОП-15 российских акций с наивысшей ликвидностью).
  3. RVI (индекс совокупной волатильности Мосбиржи +7 отраслевых индексов).

Стоимость и динамика за все время

Чтобы получать актуальные данные по экономике РФ, не нужно листать новостные ленты своих брокеров или следить за актуальными новостями. Всю информацию можно смотреть в реальном времени на «живом» графике РТС. Просто открой его в отдельной вкладке — и ты всегда остаешься в курсе реального положения дел.

О чем говорит график? Его расшифровка не представляет никаких трудностей:

  1. RTS Index падает? Значит, кризис обостряется, рынок схлопывается, а экономика продолжает снижать обороты.
  2. Котировки пошли вверх? Это говорит о росте ценности отечественных компаний. Торговля оживляется, а капитализация увеличивается, что создает предпосылки для улучшения экономической ситуации.

Метод расчета индекса

Формула расчета РТС достаточно сложная, поэтому чтобы никого не запутывать, попробую объяснить все простыми словами.

Основа всех расчетов — суммарная капитализации компаний из ТОП-50. Этот параметр узнают, умножив общее количество акций (только те, который свободно торгуются на данный момент) на их текущую рыночную стоимость. Для инвестора именно эта цифра будет базовой точкой отсчета в определении ликвидности активов.

После регистрации РТС стартовал с базового уровня 100 пунктов. Капитализация каждой компании из его состава привязана к этой цифре. Увеличение суммарной капитализации, вызывает рост индекса, а уменьшение, соответственно, падение. Формула же определяет конкретное количество пунктов ,в отношении к цене.

Плюсы и минусы индекса

Плюсы РТС:

  1. Высокая ликвидность. ММВБ и РТС — важнейшие экономические индикаторы экономики РФ. А привязка последнего к американскому доллару, делает лидером по ликвидности на российском рынке.
  2. Выгода. Фьючерсы на РТС — торговый инструмент с самой низкой комиссией. Это заметно прибавляет энтузиазма трейдерам, особенно тем, кто предпочитает скальпинг и торговлю интрадей.
  3. Надежность и прозрачность. Все компании, включенные в индекс PTC, торгуются на Московской бирже. Это значит, что они полностью подчинятся действующему законодательству и будут вести себя понятно и предсказуемо. Все участники торгов работают в одинаковых условиях.
  4. Точность. Индекс РТС считается в долларовом эквиваленте. Это является важным преимуществом, поскольку большая его часть — -компании-экспортеры, получающие выручку в иностранной валюте. Индекс показывает инвестору реальную цену российского рынка.

Минус РТС таков. RTS Index привязан к рыночной капитализации каждого участника из ТОП-50. Поэтому первые 10-15 самых крупных компаний оказывают больше влияния на индекс, чем все остальные вместе взятие. Это плохо по той причине, что если у 2-3 гигантов из одной отрасли (например, металлургии) дела пошли очень плохо, общий курс индекса упадет и снизит ценность компаний, у которых все замечательно.

Как и где заработать на индексе?

Есть два способа заработать деньги на изменении котировок РТС:

  1. Торговля индексными фьючерсами. Наличие кредитного плеча позволит использовать как бычьи, так и медвежьи рынки.
  2. Покупка доли в индексном ETF. Вариант для долгосрочных инвестиций на рост.

Третий способ — формировать портфель из акций топовых компаний, ориентируясь на индекс. Но это уже совершенно иной масштаб инвестиций.

Форекс и бинарные опционы

Благодаря агрессивной рекламе, начинающие трейдеры изначально не видят смысла погружаться в дебри фондового рынка, мечтая заработать «легкие» деньги на Форекс и опционах.

Какие у них перспективы? Думаю, здесь и так все ясно.

Форекс только кажется таким простым и понятным. По сравнению с ним фондовый рынок — это образец открытости и понятности. На котировки валют влияют сотни разных факторов, а учитывая, высочайшую волатильность этого рынка, все это постоянно пребывает в хаотичном хитросплетении.

Недаром до сих пор нет еще ни одного миллиардера, который сумел бы сколотить состояние на Форекс. А даже те счастливчики, которые заработали здесь какой-никакой капиталец, быстро вложили его в более предсказуемые акции, облигации и фьючерсы.

Бинарные опционы — это вообще гибрид Форекса и азартных игр. Здесь трейдер не торгует ничем — он делает ставку на движение цены (вниз или вверх) и ждет окончания времени исполнения опциона. Один в один рулетка — сделал ставку на черное или красное и жди, пока остановится колесо. Это действо не имеет никакого отношения к трейдингу или инвестированию.

Впрочем, нет даже смысла продолжать обсуждение этих инструментов. Фьючерс на РТС торгуется только на срочном рынке ФОРТС. Все остальное — шелуха, не имеющая к нему никакого отношения .

Лучшие брокеры

Торговать биржевыми инструментами на бирже можно только через посредников — брокерские компании. Фактически посредник, которому вы доверяете свои деньги.

Нужно ли говорить, что к выбору брокера нужно подходить крайне ответственно. Здесь нет места оффшорным фирмам, которые даже не имеют лицензированного доступа к фондовому рынку РФ и вместо самих активов предлагают клиентам CFD на них.

Конечно, на CFD можно заработать, но вы не получите торгуемый актив во владение. Нужно отчетливо понимать этот нюанс и выбирать лицензированных участников, как, например, БКС или Финам.

Надежные российские брокеры
НазваниеРейтингПлюсыМинусы
Финам8/10Самый надежныйКомиссии
Открытие7/10Низкие комиссииНавязывают услуги
БКС7/10Самый технологичныйНавязывают услуги
Кит-Финанс6.5/10Низкие комиссииУстаревшее ПО и ЛК

Интересные факты об индексе

Сейчас фьючерсы на индекс РТС — лидер по ликвидности среди всех биржевых активов РФ. С ним конкурирует только фьючерс на вечнозеленый USD.

Индексный фьючерс также входит в ТОП самых ликвидных активов FORTS. Учитывая, что индекс РТС завязан на долларе, от падения рубля он только растет, на чем трейдеры с удовольствием зарабатывают.

Что влияет на цену

РТС сильно привязан к сырьевому рынку. Поэтому капитализация ключевых игроков этой отрасли составляет базу для движения котировок.

От чего зависит RTS Index, кроме «голых» экономических показателей? Конечно же, от политики. Учитывая постоянные попытки США и некоторых других членов ОПЕК ослабить позиции России на мировом топливном рынке и связанные с этим закулисные соглашения, ситуация в отрасли остается очень нестабильной.

В периоды затишья РТС ведет себя относительно предсказуемо, но любое громкое заявление или политическая договоренность могут разом все изменить. Из-за этого российский индекс больше зависит от ситуации в мире, чем от дел внутри страны.

Прогноз аналитика и перспективы

С начала 2019 года котировки РТС заметно подросли. Но на рынке наблюдается высокая волатильность, которая частично нивелирует этот плюс. Пойди ведь пойми, временный рост — это начало нового тренда или просто «рябь».

Для сравнения: американский DowJones все последнее десятилетие рос стабильно и без сильных колебаний.

У нас же ситуация иная. За 10 лет состоялось две крупных «просадки» — в конце 2015 и 2018 годов. Однако общая статистика более или менее положительная. Сегодня индекс перевалил за 1250 пунктов и продолжает расти.

На фоне обесценивания рубля это говорит о стабильном приросте валютных поступлений в страну. Учитывая, что на мировых рынках нефть начала прибавлять в цене, а для России открываются новые рынки сбыта (например, тот же запуск Северного Потока 2), ситуация выглядит вполне себе оптимистично.

Заключение

Индексы ММВБ и RTS Index — главные инструменты любого трейдера постсоветского пространства. С одной стороны, эти индексы достаточно спекулятивны, чтобы привлечь активных трейдеров, которые торгуют на разнице цен. С другой — они понятны и прозрачны, что делает их выгодным полем для долгосрочного инвестирования.

Единственное, что может стать препятствием — слишком высокая зависимость от текущей политической конъюнктуры. Однако, индекс позволяет зарабатывать, как на росте, так и на падении курса. Поэтому умелые трейдеры в любом случае не останутся внакладе.

Надеюсь, что эта информация была для вас полезной. Если же вы хотите что-то добавить — добро пожаловать в комментарии.

Что такое индекс РТС и его значения для российского фондового рынка

После распада Советского Союза на территории России постепенно начали формироваться новые экономические отношения. Так возродился фондовый рынок. Сегодня на территории России финансовым центром можно назвать Московскую биржу, а одним из ключевых индексов считается РТС (RTSI, RTS). Давайте подробнее ознакомимся с ним, чтобы понять насколько велико его значения для отечественного рынка в целом.

Что такое индекс РТС?

Индекс РТС (RTSI, RTS) – главный индикатор фондовой биржи в России. Его расчет начался в 1995 и продолжается до сих пор. Базовое значение индекса составляло 100 пунктов. Он отображает общий уровень капитализации компаний, которые в него входит. Чем выше значение, тем лучше.

Наряду с ним есть и другой важный индекс для российского рынка – ММВБ. Дело в том, что они основаны на показателях ведущих предприятий страны, поэтому могут отображать состояние национальной экономики. Есть очень важное отличие между ними:

  • РТС рассчитывается в американских долларах;
  • ММВБ – в рублях.

Эмитенты и состав РТС

РТС включает огромное количество показателей. Сред них можно выделить следующие:

  • РТС-2;
  • RTS Standart;
  • РТС Сибирь;
  • индекс волатильности;
  • отраслевые индексы и так далее.

Всего в состав эмитентов входит 50 компаний. Среди них можно выделить наиболее крупные:

  • Сбербанк;
  • Газпром;
  • Лукойл;
  • Магнит;
  • НОВАТЭК;
  • Сургутнефтегаз;
  • Норильский никель;
  • Роснефть и другие.

50% предприятий представляют нефтяной и газовой сектор.

К эмитентам выдвигаются несколько условий для добавления в индекс РТС. Для начала акции организации должны котироваться на Московской бирже. Вторым важным условием для добавления в РТС является рыночная стоимость организации, которая должна быть больше 0,5% от текущего размера капитализации индекса.

Изменение значения РТС

В 1995 начали рассчитывать РТС. Стартовый размер индекса составлял 100 пунктов. Летом 2008 году достиг своей пиковой отметки в 2400 пунктов. Это значит, что рыночная капитализация организаций, которые включены в индекс, за 13 лет присутствия на рынке увеличилась в 24 раза.

19 сентября 2008 года было зафиксировано максимальное увеличение индекса РТС за один день – +22,39%.

Положительная тенденция могла сохраниться, однако в это время разразился Мировой финансовый кризис. Поэтому индекс сильно начал падать уже в середине осени. Максимальное уменьшение за 1 день составило – 19,10%.

После стабилизации фондового рынка РТС снова продемонстрировал положительную динамику. Существуют и другие причины, почему значение индекса спустя почти 8 лет после кризиса по-прежнему вдвое меньше своей максимальной отметки.

Фондовый рынок России дольше восстанавливался после нанесенного ущерба. Немаловажную роль сыграло увеличение курса доллара. Среди эмитентов достаточно большое количество компаний, которые представляют нефтяной сектор. Цены на «черное золото» в последнее время тоже продемонстрировали сильное падение, что в итоге негативно сказалось на индексе РТС.

Изменение индекса РТС c 1995 года

Торговля фьючерсом РТС

Поскольку РТС главный индикатор в России, этот фьючерс пользуется большим спросом у трейдеров. Участники торгов могут заключать контракты на его увеличение и падение.

Со своей стороны брокеры обеспечивают наиболее выгодные условия торговли за счет кредитного плеча и минимальной комиссии. На веб-сайте биржи можно ознакомиться с участниками, которые имеют доступ на срочный рынок и могут заключать сделки на индекс РТС.

Список компаний, допущенных к торгам на Московской бирже

Расчет индекса РТС

Для расчета РТС используются специальная база эмитентов. Ее обновление происходит каждые три месяца.

Допустим, в 1995 году общая рыночная капитализация составила 300 тысяч американских долларов. Тогда это значение приняли за 100 пунктов. Через несколько лет рыночная капитализация увеличилась до 500 тысяч долларов. Формула расчета индекса РТС будет выглядеть следующим образом: 500 000/300 000*1,0752559*100=179,20. Число 1,0752559 представляет собой поправку.

Однако расчет индекса происходит не один раз в год, а каждую секунду на протяжении всей торговой сессии, поэтому он является важным индикатором фондового рынка.

Значение индекса РТС

Почему индекс RTS представляет столь важную роль для трейдеров и экономики в целом? Есть несколько причин.

  1. Высокая ликвидность.

Трейдеры регулярно торгуют этим активом, поэтому он привлекателен не только для постоянных участников рынка, но и новых инвесторов. Работа основана на тех же принципах, как и в случае с обычной покупкой/продажей ценных бумаг.

  1. Помогает анализировать рынок.

Этот индикатор позволяет оценить ситуацию на фондовом рынке России в целом. Индекс РТС поможет определить динамику повышения цена на акции компании и увеличения капитализации или наоборот зафиксировать падение.

  1. Курс валюты.

Если аналогичный индекс ММВБ рассчитывается в национальной валюте, то при расчете РТС влияние оказывает текущий курс рубля к доллару. Поэтому он более объективный инструмент в руках трейдера для оценки ситуации на рынке.

Заключали ли вы контракты на индекс РТС? Расскажите о своем опыте торговли на Московской бирже остальным читателям ПрофитГид.

Подписывайтесь на наши социальные сети:

Группа компаний «Русские торговые системы»

Индекс РТС имеет большое значение для российского фондового рынка.

Российская торговая система или РТС — это группа с интегрированной торгово-расчетной структурой, которая включает:

  • ОАО «Фондовая биржа РТС»;
  • НП РТС;
  • ЗАО «Клиринговый центр РТС»;
  • ОАО «Украинская фондовая биржа»;
  • Расчетная палата НКО РТС;
  • АО «Товарная биржа Евразийская торговая система»;
  • ОАО ул. Петербургская фондовая биржа;
  • ООО «Индексное агентство РТС».

Фондовая биржа действует как ОАО (открытое акционерное общество), что означает, что ее акции могут свободно торговаться на рынке. РТС тесно переплетается с ММВБ. В 2011 году произошло слияние ММВБ с РТС, в результате чего был исключен ряд многочисленных функций. Это положительно сказалось на развитии Московской области как регионального финансового центра.

Четыре года назад, в 2007 году, группа РТС вступила во Всемирную федерацию бирж (WFE).РТС постоянно получает признание за плодотворную работу. Так, генеральный секретарь WFE Томас Кранц заявил, что РТС отвечает всем требованиям для членства в WFE.

RTS состоит из нескольких продуктовых линеек, каждая из которых играет свою роль в балансировании потребностей рынка.

  • 1) RTS Standard предназначен для профессиональных, институциональных и частных инвесторов, а также для хедж-фондов. Отличительной особенностью платформы является единая система торговли акциями и их производными — фьючерсами и опционами. Кроме того, при заключении сделки нет необходимости использовать 100% активов, что является привлекательным условием. Срок расчетов — 4 дня, валюта расчетов — российский рубль.
  • 2) RTS Classica не требует 100% первоначального депозита, а также точной даты и способа оплаты. Кроме того, расчеты производятся в рублях и иностранных валютах, таких как доллар США и евро.
  • 3) FORTS RTS — самая популярная торговая платформа в Российской Федерации и Восточной Европе, предлагающая широкий спектр инструментов.Это решение для тех, кто предпочитает фьючерсы и опционы и выбирает такие базовые активы, как индекс РТС, акции и акции российских компаний, облигации, иностранная валюта, кредитная ставка MosIBOR и MosPrim. Наряду с этим возможна торговля нефтью марки Urals и Brent, а также дизельным топливом. Эту платформу также используют трейдеры, лояльные к золоту, серебру, сахару, энергии, зерну и другим видам фьючерсов.

Время торгов в RTS Standard и FORTS с 10:00 до 23:50 мск. Между тем, RTS Classica работает с 10:00 до 18:45 мск.

InstaVector имеет лицензию на право оказания торговых услуг на платформе РТС.

Технический анализ индекса РТС

— Barchart.com

На странице технического анализа представлены результаты 12 распространенных технических аналитик за разные периоды времени. Используемые аналитические данные:

Скользящее среднее
Изменение цены
Процентное изменение
Средний объем

  • Скользящее среднее — это средняя цена ценной бумаги или контакта за указанный период.Например, 9-периодная скользящая средняя — это среднее значение цен закрытия за последние 9 периодов, включая текущий период. Для внутридневных данных вместо цены закрытия используется текущая цена.

    Скользящее среднее используется для наблюдения за изменениями цен. Эффект скользящей средней заключается в сглаживании движения цены, так что долгосрочный тренд становится менее волатильным и, следовательно, более очевидным. Когда цена поднимается выше скользящей средней, это указывает на то, что инвесторы настроены на повышение цены на товар.Когда цена падает ниже, это указывает на медвежий товар. Кроме того, когда скользящая средняя проходит ниже долгосрочной скользящей средней, исследование указывает на разворот рынка вниз. Когда краткосрочная скользящая средняя пересекает более долгосрочную скользящую среднюю, это указывает на подъем рынка. Чем длиннее период скользящей средней, тем плавнее движение цены. Более длинные скользящие средние используются для выделения долгосрочных трендов.

  • Изменение цены и соответствующее процентное изменение — это разница между текущей последней ценой и последней ценой за указанный период.
  • Для сырьевых товаров средний объем — это среднее значение для отдельного контракта за указанный период времени.

Необработанный стохастик
Стохастик% K
Стохастик% D
Средний истинный диапазон

  • Стохастические значения просто представляют положение рынка в процентах по сравнению с его диапазоном за предыдущие n-периодные сеансы. Процентная шкала изменяется от нуля до 100%. Индикатор Stochastic показывает, где закрылась цена ценной бумаги по отношению к ее ценовому диапазону за указанный период времени.Существует три основных стохастических значения:
    1. Raw Stochastic — базовое значение, представляющее стохастическое значение для каждого периода. Это также называется необработанным K.
    2. % K — первое сглаживание необработанного стохастика, обычно с 3-периодной экспоненциальной скользящей средней.
    3. % D — сглаживание значения% k, обычно с другой 3-периодной экспоненциальной скользящей средней. Также известен как медленный K.
  • Высокие значения среднего истинного диапазона часто возникают на дне рынка после «панической» распродажи.Низкие значения среднего истинного диапазона часто встречаются во время длительных боковых периодов, например, на вершинах и после периодов консолидации. Индикатор True Range — это величайший из следующих показателей:
    • Разница в цене от сегодняшнего максимума до сегодняшнего минимума.
    • Разница цены от вчерашнего близкого к сегодняшнему максимуму.
    • Разница цены от вчерашнего близкого к сегодняшнему минимуму.

Относительная сила
Процент R
Историческая волатильность
Осциллятор MACD

(Осциллятор MACD рассчитывается относительно 3-дневной скользящей средней)

  • Индекс относительной силы (RSI) является одним из самых популярных индикаторов перекупленности / индикаторы перепроданности (OB / OS).RSI — это, по сути, индекс внутренней силы, который ежедневно корректируется на величину, на которую рынок вырос или упал. Чаще всего используется, чтобы показать, когда рынок достиг вершины или дна. Высокий RSI возникает, когда рынок резко растет, а низкий RSI возникает, когда рынок резко падает. RSI выражается в процентах и ​​колеблется от нуля до 100%.
  • Williams Percent R был разработан Ларри Уильямсом. Он указывает на состояние перекупленности / перепроданности на рынке и выражается в процентах от нуля до 100%. Процент R — это величина, обратная необработанному стохастику.
  • Историческая волатильность — это стандартное отклонение «доходности цены» за заданное количество сессий, умноженное на коэффициент (260 дней) для получения годового уровня волатильности. «Возврат цены» — это натуральный логарифм процентного изменения цены или ln [Pt / P (t-1)]. Следовательно, волатильный рынок имеет большее стандартное отклонение и, следовательно, более высокое значение исторической волатильности. И наоборот, рынок с небольшими колебаниями имеет небольшое стандартное отклонение и низкую историческую волатильность.Историческая волатильность доступна на дневном графике и на странице «Техническая сводка» для отдельного тикерного символа / товарного контракта. Историческую волатильность также могут использовать трейдеры, торгующие только базовым инструментом. Количественная оценка волатильности на рынке может повлиять на восприятие трейдером того, насколько далеко может продвинуться рынок, и, таким образом, оказывает некоторую помощь в составлении прогнозов цен и размещении ордеров. Высокая волатильность может указывать на разворот тренда, поскольку на рынке появляются активные покупки / продажи, что может привести к резкому развороту цен.
  • Осциллятор MACD — это разница между краткосрочными и долгосрочными скользящими средними. Когда осциллятор MACD находится выше нулевой линии, общепринятое мнение интерпретирует это как бычий сигнал, и наоборот, когда гистограмма ниже нулевой линии, это интерпретируется как медвежий сигнал. Красная линия, находящаяся над зеленой линией, усиливает бычий сигнал, а красная линия под зеленой линией усиливает медвежий сигнал. Другие интерпретации используют пересечение красной и зеленой линий в качестве рыночных временных сигналов, если результирующее направление обеих линий одинаково.Подъем вверх — бычий, спад — медвежий.

Технические индикаторы рассчитываются и обновляются каждые 20 минут в течение торгового дня с использованием отложенных рыночных данных.

Оповещения о технических характеристиках

Пользователи Barchart Premier могут установить оповещения о технических характеристиках. Оповещения запускаются с использованием тех же данных с задержкой (рассчитываются каждые 20 минут), как показано на этой странице.

Заботится ли российский фондовый рынок о Навальном? • БЕСПЛАТНАЯ СЕТЬ

Алексей Навальный — самый видный лидер оппозиции на сегодняшний день в России.В 2020 году он попал не только в российские новостные потоки, но и стал главной новостью во всем мире после его ужасного отравления Новичком в августе. В этом обзоре исследуется реакция российского фондового рынка на новости о Навальном. По многим значимым новостям о Навальном фондовый рынок получил большую отрицательную доходность, которая не объясняется обычными факторами, движущими рынок. Хотя причинно-следственную связь и постоянство этой отрицательной избыточной доходности на фондовом рынке сложно полностью определить, первый взгляд на цифры показывает, что краткосрочное падение на фондовом рынке в дни, когда появляются наиболее важные новости о Навальном, выражается в нескольких млрд долларов потерянной рыночной стоимости на российском фондовом рынке. Другими словами, для людей, которые заботятся о своих инвестициях на фондовом рынке и о здоровье российской экономики в целом, имеет большой смысл заботиться о здоровье Навального.

Введение

Алексей Навальный стал ведущим политическим противником нынешнего режима в России. Его известность (и, возможно, поддержка) росла, поскольку он перенес отравление, выздоровление в больнице и судебные решения, наложившие суровый тюремный срок. В то же время Навальный и его команда разместили в Интернете новые материалы, чтобы доказать, что и президент, и другие российские лидеры серьезно коррумпированы.

Вопрос, рассматриваемый в этой записке, заключается в том, повлияли ли новости о Навальном на российский фондовый рынок. Причины такой реакции могут различаться у разных инвесторов, но могут включать страх перед международными санкциями против России; отвращение к хранению инвестиций в стране, из-за которой нервно-паралитический агент находится в нижнем белье ведущего лидера оппозиции; или что известие о том, что служба национальной безопасности отравила одного из своих граждан, может спровоцировать внутренние протесты, создающие нестабильность.

В данном обзоре исследуется только то, принимаются ли во внимание новости или события, связанные с Навальным, на макроуровне фондового рынка, и если да, то насколько важны эти новости по сравнению с другими новостями как движущие силы индекса фондового рынка. Тем не менее, есть длинный список связанных вопросов, которые станут темой для предстоящих сводок, которые включают дифференциальные эффекты по секторам и компаниям, а также определение того, на какие аспекты новостей ответили инвесторы.

Навальный в новостях

С августа 2020 года новости о здоровье Алексея Навального и его роли как самого важного лидера оппозиции в России широко освещались в средствах массовой информации по всему миру.Есть разные способы проанализировать значимость Навального в новостях, и здесь будет использоваться доступный показатель, предоставляемый тенденциями Google. На рисунке 1 показан глобальный поиск по ключевому слову «Навальный» за период с 1 июля 2020 г. по 13 марта 2021 г. относительно общего количества поисков, где максимальный уровень за период нормализован до 100, а другие значения масштабированы до этого. Хотя числа на графике являются лишь относительными показателями, мало что говорят о реальной популярности или рыночной релевантности поисковых запросов, всплески на Рисунке 1 имеют очень четкую связь с основными новостями, как будет подробно описано ниже.

Рисунок 1. Тенденции Google по Навальному

Источник: тренды Google, глобальный поиск по Навальному за 18.03.2021

Четыре эпизода выделяются на Рисунке 1 и отмечены красными цифрами:

Номер

1 (20-25 августа 2020 г.) связан с тем, что Навальный заболел во время полета из Томска в Москву, что привело к аварийной посадке в Омске, а затем отправился в Германию на лечение к специалистам, где было заявлено, что он был отравлен.

2 (2-3 сентября 2020 г.) — это когда правительство Германии заявило, что яд, которому подвергся Навальный, был ядом Новичок, что также было подтверждено лабораториями Швеции и Франции.

3 (17-25 января 2021 г.) — расширенный период, охватывающий арест Навального, когда он вернулся в Россию 17 января; публикация на YouTube видеоролика о «дворце Путина»; и последовавшие за этим уличные протесты.

4 (31 января — 5 февраля) — это период, охватывающий новые выходные публичных протестов, а затем 2 февраля Навального приговорили к тюремному заключению за несоблюдение правил условно-досрочного освобождения, когда он находился в коме в Германии. В конце этого периода глава администрации Навального объявил, что уличные протесты будут приостановлены из-за тысяч арестов и избиений полицией.

Реакция российского фондового рынка

Использование фондовых рынков для исследования ценности политических новостей не новость; например, Фисман (2001) рассматривает, как новости о здоровье Сухарто по-разному повлияли на фирмы, которые были связаны с Сухарто, по сравнению с теми, которые не были связаны. По теме, более тесно связанной с этой запиской, Ениколопов, Петрова и Сонин (2018) показывают, что сообщения в блоге Навального о коррупции негативно влияют на цены акций разоблаченных компаний, контролируемых государством.Рассматривая общий индекс фондового рынка, а не отдельные акции в России, Беккер (2019) анализирует реакцию фондового рынка на вторжение России в Крым.

Чтобы получить как можно более чистый эффект оценки фондовой биржи новостей о Навальном, нам необходимо отфильтровать другие факторы, которые, как известно, являются важными драйверами фондового рынка. Что касается российского индекса фондового рынка РТС, номинированного в долларах (сокращение от Russia Trading System), мы знаем из работы Беккера (2019), что он чувствителен к движениям на мировых фондовых рынках и мировых цен на нефть.Первый фактор согласуется с другими фондовыми рынками по всему миру, а зависимость российской экономики от нефти делает цены на нефть естественным вторым фактором (см. Becker, 2016).

На Рисунке 2 показано, как индекс РТС движется вместе с мировыми рынками (представленными индексом S&P 500) и ценами на нефть (Brent) в этот период. Корреляция доходностей составляет около 0,4 между индексом РТС и индексами S & P500 и ценами на нефть соответственно. Эта цифра также является ответом на очевидный аргумент о том, что фондовый рынок преуспевал в то время, когда Навальный упоминался в новостях, поэтому он не мог вызывать серьезную озабоченность инвесторов.Как мы покажем ниже, этот аргумент исчезает, когда устраняется влияние экзогенных факторов.

Чтобы отфильтровать эти экзогенные факторы, мы следуем подходу Беккера (2019) и регрессируем дневную доходность РТС на ежедневную доходность экзогенных переменных. Затем мы вычисляем остатки от оценки, чтобы получить избыточную прибыль, которая используется в последующем анализе. Подробнее об этом см. Becker (2020). Поскольку оценочная модель обеспечивает основу для последующего анализа, важно отметить, что все коэффициенты являются статистически значимыми, а результаты устойчивы к изменениям в период оценки и исключению запаздывающих значений экзогенных переменных.

Рисунок 2. РТС и экзогенные факторы

Источник: данные по РТС Московской биржи (MOEX), S & P500 от Nasdaq и цены на нефть марки Brent от Управления энергетической информации США.

Имея временной ряд избыточной доходности для российского фондового рынка, мы можем посмотреть реакцию фондового рынка на четыре эпизода Навального, показанные на рисунке 1. Эти периоды охватывают несколько дней, для которых мы не можем вычислить избыточную доходность, поскольку бывают дни, когда торговли нет, но все даты периода показаны на Рисунке 3, чтобы дать полное представление о том, какие данные фондового рынка у нас есть для событий.В дополнение к избыточным доходам во время событий, которые показаны синим, день до и день после событий показаны светло-серым цветом. В первых трех эпизодах совокупная доходность во время окон событий составляла минус 6,2, минус 2,4, минус 6,0 процента, а в окне четвертого события — плюс 0,8 (хотя в этот период, на следующий день после того, как Навальный был приговорен к тюремному заключению, превышение доходности было минус 1,7).

Корреляция между новостями и избыточной доходностью в этом брифинге основана на ежедневных данных.Поскольку в течение дня может произойти многое, анализ не такой точный, как в статье Ениколопова, Петровой и Сонина (2018), где авторы утверждают, что причинность подтверждается поминутными данными. Хотя мы должны быть более скромными, заявляя, что мы выявили причинно-следственную связь, ведущую от новостей о Навальном к отрицательной доходности фондового рынка, используемые здесь ежедневные данные предоставляют достаточно доказательств, чтобы утверждать, что существует сильная связь, указывающая в этом направлении. Если мы возьмем все четыре события и переведем совокупную избыточную доходность в процентах (которая составляет 14) в доллары, используя рыночную капитализацию РТС на момент событий (в среднем около 200 миллиардов долларов), это составит совокупный убыток. рыночной стоимостью более 27 миллиардов долларов.

Рисунок 3. Избыточная доходность и новости Навального

Источник: избыточная доходность по расчетам автора на основе данных Московской биржи (MOEX), Nasdaq и Управления энергетической информации США. На диаграмме показаны дни, для которых мы не можем вычислить избыточную доходность, поскольку не все дни являются торговыми днями.

Мы можем подумать, что избыточная доходность такого масштаба является обычным явлением и что то, что мы получаем от четырех эпизодов Навального, — это регулярные события на рынке. Чтобы исследовать этот и другие потенциальные факторы, которые были важны для объяснения избыточной доходности в этот период времени, в таблице 1 приводится список всех дней, когда избыточная доходность на рынке составляла минус 2 процента или хуже.С августа 2020 года по середину марта 2021 года таких дней было восемь. В таблице также показано, что могло быть связано с событием Навального в эти дни или близко к ним, а также другие конкурирующие факторы или новости, которые могли бы объяснить большую отрицательную доходность в эти дни.

Из 8 дней с сильной отрицательной доходностью первые три дня очень четко связаны с важными новостями об отравлении Навального. Четвертый день близок к выписке Навального из больницы, но также и когда идут разговоры об У.С. взгляды на Иран и Украину. Два дня приходятся на период протестов после видео Навального о «дворце Путина», а еще два дня связаны с выступлениями важных международных организаций сначала по поводу отравления Новичком, а затем по поводу тюремного заключения Навального.

Хотя нам потребуется более детальный взгляд на рыночные данные, чтобы сделать окончательное суждение о наиболее важных факторах избыточной доходности в конкретный день, тот факт, что каждый день с большой отрицательной избыточной доходностью приближается или близок к Сюжет о Навальном снова указывает на то, что фондовый рынок реагирует на новости о Навальном.Более того, наиболее значительные падения с менее конкурирующими новостями связаны с событиями, которые имеют прямое отношение к здоровью Навального и тому, как его жизнь оказалась в опасности. В списке конкурирующих новостей — Nord Stream, Байден, влияющий на нефтегазовую отрасль, и закон о налогообложении цифровых валют. Они, вероятно, будут иметь хоть какое-то отношение к оценке фондового рынка и могут объяснить определенные дни или доли плохих результатов РТС, но трудно игнорировать общее впечатление о том, что Навальный важен для фондового рынка в этот период.

Таблица 1. Дни с избыточной доходностью по РТС минус 2% или хуже (с 1 августа 2020 г. по 12 марта 2021 г.)

Источник: избыточная доходность по расчетам автора на основе данных Московской биржи (MOEX), Nasdaq и Управления энергетической информации США. Новости поступают из интернет-поисков о Навальном и соответствующих датах.

Выводы

Хотя доказать причинно-следственную связь и исключить все конкурирующие объяснения сложно, это расследование показало сильную связь между основными новостями о Навальном и очень плохими показателями российского фондового рынка.Каждый день с августа 2020 года, когда превышение доходности составляло минус 2 процента или хуже, более или менее тесно связано с важными новостями о Навальном. Более того, почти все дни, когда в этот период появляются важные новости о Навальном, что подтверждается высокой интенсивностью поиска Навального в Google, связаны с плохой динамикой фондовой биржи. В частности, это касается дня его отравления и последующих дней с комментариями международных врачей, политиков и организаций относительно использования Новичка с этой целью.

Можно отметить, что снижение индекса РТС на 1 процент равняется потере в денежном выражении около 2 миллиардов долларов США в этот период времени, поскольку рыночная капитализация индекса РТС в среднем составляла около 200 миллиардов долларов США. Общее снижение количества событий, показанных на Рисунке 3, составляет 14 процентов, а для дней, перечисленных в Таблице 1, оно составляет 21 процент, то есть соответствует рыночным потерям где-то между 28 и 42 миллиардами долларов США. Даже если только небольшая часть этого будет напрямую связана с новостями о Навальном, это составляет очень значительные суммы, которые потеряли некоторые инвесторы.Кто-то может возразить, что убытки носят временный характер и возмещаются в течение короткого периода времени (что еще нужно будет доказать), но для инвесторов, продававших активы в те конкретные дни, это мало утешает. Как минимум, подобные события способствуют повышению волатильности на рынке, что, в свою очередь, оказывает негативное влияние на потоки капитала, инвестиции и, в конечном итоге, на экономический рост (Becker, 2019 и 2020). Каждому, кто заботится о здоровье своих инвестиций или российской экономики, имеет смысл позаботиться о здоровье Навального.

Список литературы

  • Беккер, Торбьорн, 2016. «Россия и нефть — выходят из-под контроля», БЕСПЛАТНАЯ аналитическая записка.
  • Беккер, Торбьерн, 2019. «Реальная цена неопределенности Крыма в России», БЕСПЛАТНЫЙ аналитический отчет, 10 июня.
  • Беккер, Торбьорн, 2020. «Макроэкономика России — более пристальный взгляд на рост, инвестиции и неопределенность», глава 2 в путинской России: экономика, оборона и внешняя политика, под ред. Стивен Роузфилде, Scientific Press: Сингапур.
  • Ениколопов, Рубен, Мария Петрова и Константин Сонин, 2018, «Социальные сети и коррупция», Американские экономические журналы: прикладная экономика, 10 (1): 150-174.
  • Фисман, Раймонд, 2001, «Оценка ценности политических связей». Американский экономический обзор, 91 (4): 1095-1102.
  • Данные Google трендов.
  • Московская Биржа (MOEX), данные индекса РТС.
  • Данные Nasdaq, S&P 500.
  • Управление энергетической информации США, 2021 г., данные о ценах на нефть марки Brent.

Заявление об ограничении ответственности: Мнения, выраженные в аналитических записках и других публикациях, принадлежат авторам; они не обязательно отражают данные СВОБОДНОЙ сети и ее исследовательских институтов.

Как инвестировать и анализировать российские акции

Россия стала ведущим развивающимся рынком и членом так называемых стран БРИК после ее взрывного роста на 700% в период с 2001 по 2006 год. Благодаря большим запасам сырой нефти и движению в сторону инициатив свободного рынка, страна стала популярным местом для многих инвесторов. . Военное вмешательство страны в Украину в 2014 году и падение цен на сырьевые товары подорвали ее перспективы, но инвесторы все равно должны следить за этим 1 долларом.6 трлн экономия.

Акции в России торгуются в Российской торговой системе (РТС), которая была создана в 1995 году в качестве первого регулируемого фондового рынка в России. С тех пор биржа расширилась, включив в нее финансовые инструменты, от денежных акций до товарных фьючерсов. Биржи РТС открыты с 9:30 до 23:50. Московское время (GMT + 3) и ценные бумаги торгуются в российских рублях.

Как покупать российские акции

Самый простой способ выйти на российский фондовый рынок — это купить U.S.-торгуемые паевые инвестиционные фонды, биржевые фонды (ETF) или американские депозитарные расписки (ADR). Поскольку они торгуются на биржах США, инвесторы могут избежать сложностей и рисков, связанных с прямым инвестированием за рубежом, таких как налоговые проблемы, риск исполнения и нестандартные часы торговли.

Некоторые популярные российские фонды и ADR, легко доступные в США, включают:

  • Фонд Войя Россия (Паевой фонд: LETRX)
  • Траст-фонд Market Vector Russia (NYSE: RSX)
  • ОАО «Газпром» (ADR) (Pink Sheets: OGZPY)

Для тех, кто ищет более прямой доступ, многие U.Брокерские компании S. предлагают прямой доступ к российским РТС, но они часто взимают более высокие комиссии за международные сделки. У тех, кто ищет российские брокерские компании с полным спектром услуг, также есть множество вариантов, в том числе крупнейшая брокерская компания в стране ФИНАМ. Тем не менее, американские инвесторы должны преодолеть некоторые ключевые нормативные препятствия, чтобы открыть счет в российской брокерской компании.

Как анализировать российские акции

Инвесторы, решившие инвестировать в российские ETF или паевые инвестиционные фонды, захотят посмотреть на экономическое здоровье страны, прежде чем принимать инвестиционное решение.Широкий спектр информации по этому вопросу, включая анализ текущих событий и экономические данные, можно найти на веб-сайте Всемирного банка. Международный валютный фонд (МВФ) также предоставляет ценные экономические данные.

Следует учитывать следующие макроэкономические факторы:

  • Кредитные рейтинги. Кредитный рейтинг страны отражает вероятность дефолта по суверенному долгу, который может негативно повлиять как на облигации, так и на акции.
  • Темпы роста: Темпы экономического роста страны являются хорошим показателем того, какого роста инвесторы могут ожидать от акций в экономике.

Инвесторы, решившие инвестировать напрямую в российскую РТС, могут анализировать акции с помощью англоязычной версии веб-сайта РТС. Оттуда инвесторы могут найти ссылку на веб-сайт публичной компании, где обычно можно найти годовые отчеты и другую важную информацию. Эти отчеты полезны при оценке отдельных акций или облигаций, а не экономики в целом.

Факторы, относящиеся к конкретной компании, которые следует учитывать, такие же, как и в случае с компанией, расположенной в США.С., в том числе:

  • Оценка: как оценка компании или фонда соотносится с отечественными акциями или другими вариантами развивающихся рынков?
  • Финансовые показатели. Растут ли доходы компании или фонда с течением времени? Предлагают ли компании дивиденды?

Инвесторы должны учитывать макроэкономические и микроэкономические факторы при оценке инвестиций, а также то, как они соотносятся с другими инвестициями в их портфелях. Например, экономика России сократилась на 0.2% в 2015 году, но фондовый рынок страны мог бы вырасти, если бы эти убытки были лучше, чем ожидалось. Рост ВВП в 2018 году превзошел ожидания и составил 2,3%, но прогноз Всемирного банка на 2019 год более скромный — до 1,2%.

Риски, связанные с российскими акциями

Россия стала рискованным развивающимся рынком после военной интервенции 2014 года в Крым, Украина. Между тем, его зависимость от экспорта сырой нефти сделала его уязвимым перед падением цен на нефть на фоне обеспокоенности мировой торговлей.Многие инвесторы также ждут проведения ключевых экономических реформ, которые сделают рынок более прозрачным и доступным для инвесторов. Неизвестно, будут ли эти реформы когда-либо реализованы.

Некоторые ключевые факторы риска, которые следует учитывать, включают:

  • Меньшая стабильность и прозрачность: фондовый рынок США широко считается убежищем для инвесторов, поэтому большинство зарубежных рынков, включая российский фондовый рынок, по сравнению с ним, как правило, более волатильны и менее прозрачны.
  • Выход на энергетические рынки: поскольку на нефть и газ приходится около половины доходов России и более 60% ее экспорта, большинство российских ETF владеют до 40% своих активов в энергетическом секторе, что сопряжено со значительным товарным риском.
  • Возможность социальных волнений: Социально-экономические проблемы могут вызвать проблемы у инвесторов. В течение 2019 года в результате многочисленных акций протеста тысячи людей вышли на улицы Москвы.
  • Истощение резервов: Россия истощала свои резервные фонды в течение 2017 года, и в конечном итоге фонд был закрыт в январе 2018 года.Примерно 17 миллиардов долларов, оставшихся на тот момент в резервном фонде, были переведены в Фонд национального благосостояния.

Инвесторы должны рассматривать эти риски в контексте своих портфелей. В диверсифицированный портфель, возможно, имеет смысл включить позиции в российские акции или облигации, несмотря на их более высокий риск. Диверсифицированный портфель может увеличить долгосрочную доходность с поправкой на риск.

bne IntelliNews

Извините, но вы использовали все свои бесплатные статьи для
в этом месяце для bne IntelliNews.Подписаться
продолжить чтение всего за 119 долларов в год.

Ваша подписка включает:

  • Полный доступ к ежедневному контенту bne на bne
    Веб-сайт
  • Цифровая подписка на нашу ежемесячную
    флагман bne IntelliNews
    журнал, доставленный на ваш почтовый ящик
  • Цифровая подписка на
    «редакторский
    выбирает «электронные письма» три раза в неделю
    выделение наших лучших статей
  • Полный доступ к 10-летнему архиву bne
    статьи

bne IntelliNews

119 долларов в год

А пока мы также предлагаем бесплатный
подписка на
BNE
цифровая еженедельная газета подписчикам
онлайн-пакет.

Нажмите здесь, чтобы узнать больше о вариантах подписки,
в том числе в печатную версию нашего
флагманский ежемесячный журнал:

Дополнительная подписка
параметры

Оцените наши ежедневные новости премиум-класса
сервис, ориентированный на профессиональных инвесторов, которые
охватывает 30 стран с развивающейся экономикой
Европа:

Получать
IntelliNews PRO

По любым другим вопросам о наших
товары или корпоративные скидки пожалуйста
свяжитесь с нами по
продажи @ intellinews.ком

Если вы больше не желаете получать
наши электронные письма,
отпишитесь здесь.

российских ETF достигли 52-недельного максимума на фоне ослабления санкций США

Российские акции ожили в первой половине 2019 года после пяти лет борьбы за поддержку на фоне санкций США, резкого падения цен на нефть и нестабильного курса рубля в стране, что фактически снизило стоимость акций вдвое.Индекс РТС (RTS.RS), долларовый эквивалент индекса Московской биржи России, закрылся в четверг, 13 июня, на отметке 1346,98, что стало самым высоким показателем с 15 июля 2014 года.

Обретенная в России финансовая стабильность, недавнее повышение курса валюты и дисконтированная стоимость акций предлагают инвесторам определенную защиту от продолжающейся торговой напряженности, которая угрожает подорвать глобальный экономический рост. Кроме того, постоянный гнев президента США Дональда Трампа на Китай по поводу справедливой торговли помог ослабить опасения по поводу новых санкций, введенных дядей Сэмом в отношении России.

«Отсутствие новых санкций стало основным драйвером для российского рубля и облигаций, и это вызвало переоценку акций», — сказала Bloomberg Елена Ловен, управляющая портфелем в Swedbank.

Трейдеры могут получить доступ к акциям страны, используя эти три российских биржевых фонда (ETF). Давайте подробнее рассмотрим каждый фонд и определим подходящую точку входа с помощью технического анализа.

VanEck Vectors Россия ETF (RSX)

Фонд VanEck Vectors Russia ETF (RSX), запущенный в 2007 году, направлен на то, чтобы внимательно следить за ценой и доходностью индекса MVIS Russia.Для этого фонд инвестирует не менее 80% своей базы активов в акции, составляющие эталонный индекс. RSX делает ставку на секторы энергетики и основных материалов с удельным весом 40,76% и 22,38% соответственно. Ключевые акции в его корзине, состоящей из 29 холдингов, включают Публичное акционерное общество «Федеральная гидрогенерирующая компания — РусГидро» (RSHYY), Сбербанк России (SBRCY) и ПАО «ЛУКОЙЛ» (LUKOY). Фонд имеет активы под управлением (AUM) в размере 1,28 миллиарда долларов, предлагает заманчивую дивидендную доходность 4,45% и торгуется на уровне 21.55% за год, что на 6,2% выше индекса S&P 500 за тот же период по состоянию на 14 июня 2019 года. Комиссия за управление ETF в размере 0,65% соответствует среднему показателю категории 0,68%.

Цена RSX достигла двойного дна в период с сентября по декабрь 2018 года и с тех пор имеет тенденцию к устойчивому росту в сторону бычьего рынка. Совсем недавно акции RSX опустились ниже 50-дневной простой скользящей средней (SMA), прежде чем начать свое текущее движение вверх, достигнув 52-недельного максимума в 22,95 доллара на вчерашней торговой сессии.Трейдеры должны стремиться покупать на спадах до 22 долларов, где предыдущее сопротивление теперь становится поддержкой.

StockCharts.com

iShares MSCI Russia ETF с ограничениями (ERUS)

Обладая чистыми активами в 615,80 миллиона долларов, iShares MSCI Russia Capped ETF (ERUS) стремится обеспечить такую ​​же доходность, как и индекс MSCI Russia 25/50 — взвешенный по рыночной капитализации индекс ценных бумаг, котирующихся на российских фондовых биржах. На 10 крупнейших холдингов ETF приходится почти 70% его портфеля, что делает его в некоторой степени высокопоставленным фондом.Как и RSX, ERUS отдает предпочтение секторам энергетики и основных материалов, что делает его подходящим инструментом для трейдеров, которые хотят делать ставки на эти сегменты рынка. Ежедневный оборот около 300 000 акций и средний спред всего 0,04% обеспечивают низкие торговые издержки, в то время как коэффициент расходов фонда 0,59% также не сломает банк. По состоянию на 14 июня 2019 года ERUS имеет впечатляющую годовую доходность (с начала года) в размере 25,29%, подскочив на 11,11% только за последний месяц. Инвесторы получают дивидендную доходность 3,93%.

Акции ERUS продолжили свой рост после того, как 50-дневная SMA пересекла 200-дневную SMA в начале января, чтобы сформировать сигнал на покупку «золотого креста».В этом году фонд дважды возвращался к 50-дневной SMA, а затем достиг своего текущего 52-недельного максимума в $ 38,88. Тем, кто хочет открыть длинную позицию, следует искать точку входа на уровне $ 36,50 — области, где цена находит слияние поддержки от максимума колебания середины апреля и уровня коррекции Фибоначчи 50%.

StockCharts.com

Direxion Daily Russia Bull 3X Shares ETF (RUSL)

ETF Direxion Daily Russia Bull 3X Shares (RUSL) ставит перед собой цель вернуть в три раза большую дневную динамику индекса MVIS Russia, что делает его подходящим для трейдеров, желающих сделать агрессивную краткосрочную бычью ставку на российские акции.Его эталонный тест обеспечивает всесторонний обзор России, включая российские компании, независимо от того, где они зарегистрированы или торгуются, а также нероссийские компании, которые генерируют не менее 50% своей выручки в России. ETF обеспечивает конкурентоспособные торговые издержки со средним спредом 0,16% и средней долларовой ликвидностью примерно в 6 миллионов долларов. Использование производных финансовых инструментов способствует увеличению платы за управление фондом в размере 1,36%, хотя это не должно чрезмерно влиять на короткие периоды владения.RUSL выпускает дивидендную доходность 1,88%, имеет AUM $ 124,43 млн и демонстрирует значительный прирост на 66,13% с начала года по состоянию на 14 июня 2019 года.

Акции RUSL увеличили большую часть своей прибыли с начала года в январе и июне, при этом фонд торговался в диапазоне примерно семи пунктов между этими месяцами. Недавнее ралли ETF произошло от поддержки 200-дневной SMA, зафиксировав 52-недельный максимум на уровне 49,60 доллара на торгах в четверг. Спорадический объем торгов сопровождал движение вверх, что свидетельствует о значительных тактических ставках. Трейдеры, желающие присоединиться к партии, должны рассмотреть возможность покупки при откате до 43 долларов, где цена встречает значительную поддержку со стороны вершины четырехмесячного торгового диапазона этого года.

StockCharts.com

Как российские инвесторы торгуют Трампом — комментарий

российских акций значительно выросли после избрания Трампа, и рубль тоже вырос. Щелкните здесь, чтобы увидеть увеличенную версию этой диаграммы.
Источник: TradingView

Рост российских акций на

евро свидетельствует о том, что избрание Трампа стало значительным триггером роста, который в целом задал положительный тон для российских фондовых индексов.Действительно, рост за последние недели еще более значительный, если сравнивать с динамикой индекса ММВБ в последний месяц последних двух лет. Если с начала декабря по 20 декабря индекс ММВБ вырос почти на 5 процентов, то в декабре 2014 года он упал почти на 10 процентов, а в декабре 2014 года — почти на 9 процентов.

Прирост трех крупнейших производителей нефти в России еще более заметен — государственная нефтяная компания ОАО «Роснефть», Лукойл, Газпром нефть — с 15% до 20% после выборов.Трейдеры видят в этом предзнаменование того, что российская экономика вот-вот начнется, и прогнозируют умеренный рост в следующем году после рецессии в 2016 году. Большинство трейдеров считают, что прогнозы роста экономики на 1,4 процента в 2017 году легко достижимы, что повышает перспективы роста экономики. сюрприз, который поддержит ралли на фондовом рынке.

А теперь плохие новости.

Многие в Соединенных Штатах считают, что Тиллерсон будет полезен для России из-за соглашения о сотрудничестве 2011 года, которое он подписал с Россией и «Роснефтью», который, по словам Путина, может стоить 500 миллиардов долларов, по данным Wall Street Journal, до того, как он был заблокирован санкциями.После этой сделки Тиллерсон получил Орден Дружбы, которым награждаются иностранные граждане.

Однако российские трейдеры негативно относятся к Тиллерсону, исходя из ожидаемой энергетической политики Трампа. Они разделяют точку зрения бывшего госсекретаря Генри Киссинджера: «Я не обращаю внимания на этот аргумент о том, что он слишком дружит с Россией», — сказал Киссинджер. «Он был бы бесполезен во главе Exxon, если бы не был дружен с Россией… Я вообще не слышу об этих опасениях.