Кто такой эмитент акций: Информация о эмитенте акций. Что нужно знать?

Информация о эмитенте акций. Что нужно знать?

Выпуском ценных бумаг на фондовых площадках занимается эмитент. По ФЗ «О Рынке ценных бумаг», он представляет орган исполнительной власти, местного самоуправления, или просто юр.лицо, которое несет и исполняет обязательства по осуществлению прав, указанных в выпущенных ими ц/б. Физлица не могут выпускать акционные бумаги.

В зависимости от вида, эмитенты выпускают различные финансовые инструменты: облигации, акции и проч. В России крупнейшими эмитентами акций являются различные ОАО, поскольку закон разрешает только такой правовой форме выпускать акции. Иные формы могут эмитировать что угодно, кроме акций. Крупнейшими эмитентами являются и банки. Этим они привлекают инвесторов для пополнения своего капитала. Рассмотрим подробнее, кто такие эмитенты акций, что нужно о них знать, и зачем нужны акции?

Эмитенты акций.

Это участники торговых операций на биржевой площадке, целями которых является выпуск и первоначальное размещение ц\б. Они же являются инициаторами выпуска и исполнителями обязательств, возникающих с условиями размещения и погашения ц\б. Эмитентов классифицируют по виду поведения на бирже, по типу работы, национальной и территориальной принадлежности, по рабочей отрасли и проч. Чаще всего на бирже встречаются эмитенты акций.

Основной целью эмитентов является привлечение инвестиций и поиск инвесторов.

Эмиссий акций проводится по трем способам:

  • Открытая – для всех инвесторов.
  • Частично-открытая – для ограниченного количества.
  • Закрытая – для некоторых потенциальных инвесторов.

Все акционные эмитенты должны раскрывать информацию о компании, с регулярной периодичностью и доступностью публиковать отчеты о своей деятельности. Больше всего информации предоставляют эмитенты, ц\б которых входят в котировальные списки торговых бирж. Они обязаны публиковать годовые и квартальные бух.отчеты, перечни аффлированных лиц, информацию о существенно-значимых фактах работы (которые могут повлиять на стоимость акций) и проч. Данные должны присутствовать в списках новостей, интернете, официальной прессе, специализированных изданиях. Чтобы улучшить свой имидж и повысить лояльность инвесторов, компании-эмитенты информируют общественность о своем развитии, этапах работы, достижениях. Именно такая информационная открытость и прозрачность является залогом честных эмитентов и условием успешного размещения акций на рынке.

Читайте также:  Санация Промсвязьбанка. Чем она грозит обычному человеку?

Таким образом, эмитент является не только продавцом ц\б, но и ответственно-важным участником рынка, отвечающим за размещение и исполнение обязательств. Выпуск всех акций в России подлежит обязательной государственной регистрации. Все действия эмитента жестко контролируется со стороны закона, поэтому решение о выпуске, перевыпуске или довыпуске необходимо предварительно задокументировать.

Зачем выпускаются акции?

Первая и последующие эмитированные акции регистрируются в госорганах. Для больших эмиссий привлекаются сторонние работники – андеррайтеров. Это профессиональные посредники, которые за установленную плату занимаются регистрацией, выпуском, размещением бумаг на бирже. Выпуская акции, эмитенты продают часть права собственности и права участия в  управлении компанией. Владельцы акций могут принимать участие в принятии важных решений и получать доход от деятельности компании  в виде акционных дивидендов. Привлеченные инвестиции идут на пополнение, образование или увеличение акционерного капитала. В процессе работы компания может выпускать новые акции, но они уже будут распределяться между новыми инвесторами, а не между существующими, что снижает доли существующих владельцев. Исходя из этого, эмиссия акций является сложным финансовым механизмом, который требует точных расчетов и большой осторожности, чтобы не навредить и принести доход.

Требования к эмитентам.

Чтобы начать выпуск акций, эмитент должен соответствовать определенным критериям, в число которых входит:

  • Размер уставного капитала (устанавливается исходя из хозяйственной деятельности).
  • Юридический статус (выпускать акции могут только акционерные общества)
  • Уровень дохода (чтобы обеспечивать акционерам получение дохода)
  • Надежность (никто не станет покупать акции компании, которая ведет непонятную деятельность и работает недавно).
  • Направление деятельности (оно должно быть обоснованным и законным, нерискованным).

Перед покупкой акций, нужно изучить следующие моменты:

  • Финансовые показатели. Многие компании публикуют свои квартальные или годовые финансовые отчеты в свободном доступе. Здесь можно просмотреть отчетность за несколько периодов, чтобы понять, как работает эмитент, есть ли доход или же он несет убытки. Разбираться в отчетности такой сложно, поэтому можно почитать и аудиторские заключения. Если показатели хорошие, то цена акций будет расти, а их владелец сможет получать доход.
  • Доходность за предыдущие периоды. Если акции покупаются с целью получения дивидендного дохода, то нужно проанализировать прошлую доходность. Информация об этом также публикуется в специализированных изданиях или в новостях. Если бывшие владельцы уже несколько лет ничего не получают, то надеяться на «чудо» лучше не стоит. Объемы выплаченных дивидендом также указываются на официальном сайте организации-эмитента.
  • Финансовое состояние. Здесь можно оценить, какие обороты у компании, каков объем дебиторской и кредиторской задолженности. Если у эмитента большие текущие долги, то полученную прибыль, скорее всего, он будет направлять на их погашение. В аудиторских заключениях также дается оценка финансового состояния.

Читайте также:  Карта МИР vs Visa и Mastercard — подробное сравнение

Особенно внимательно нужно изучить фин.показатели владельцам обыкновенных акций, которые получают дивидендный доход от чистой прибыли эмитента. Выплачивать этот доход компания не обязана, особенно часто так поступают стартапы, которые все привлеченные средства отправляют на развитие бизнеса

Владельцам привилегированных акций стоит обращать внимание на финансовое состояние компании, поскольку они могут не только также получать прибыль, но и принимать участие в управлении.

Таким образом, эмитенты представляют интересы владельца компании в виде продажи целого пакета ценных бумаг, что является одним из самых выгодных и окупаемых способов капиталовложения. По сравнению с остальными вложениями, такими как валютные или рублевые вклады, недвижимость, акции практически не подвергаются инфляции. В большинстве случаев они растут в цене. Однако, их стоимость напрямую зависит от работы компании, выпустившей ц\б. Любой негативный фактор может отпугнуть инвестора, он начнет продавать акции, и это может пошатнуть работу организации и свети ее к банкротству. Залог успеха любого эмитента – довольные инвесторы.

Автор статьи, эксперт по финансам

Привет, я автор этой статьи. Имею высшее образование. Специалист по финансам и банкам. Более 3-х лет работал в коммерческих банках РФ. Пишу про финансы более 5 лет. Всегда в теме по лучшим вкладам и картам. Делаю выгодные вклады и получаю высокий кешбек по картам. Поставьте пожалуйста оценку моей статье, это поможет улучшить ее.

Материалы по теме

Эмитент, что это такое, понятие и определение

Эмитент – от латинского слова «выпускающий» — это юридическое лицо или орган государственной исполнительной или местной власти, который от своего имени и в рамках своей деятельности выпускает в обращение ценные бумаги или иные платежные средства.


Эмитент берет на себя обязанности по обеспечению прав владельцев эмитированных бумаг, закрепленных этими бумагами. Эмиссия – это достаточно широкое понятие, включающее в себя как выпуск государством денежных знаков, так и распространение банками пластиковых карт различных платежных систем.

Эмитент ценных бумаг

Особый вид эмиссии — выпуск в обращение ценных бумаг, акций и облигаций коммерческими структурами и органами исполнительной власти. Ценные бумаги выпускаются эмитентом, предприятием или иным субъектом экономики, в целях финансирования своей деятельности. Выпущенные в рамках эмиссии акции или облигации размещаются на фондовом рынке.

На рынке эмитент ценных бумаг, юридическое лицо с любой формой собственности, выступает в роли продавца. Товар, который он предлагает покупателю, — это эмитированные им акции или облигации. В качестве эмитентов чаще всего выступают самые разнообразные коммерческие структуры: госпредприятия, товарищества, общества с ограниченной ответственностью, закрытые и открытые акционерные общества.

Эмитентов можно классифицировать по типам собственности, видам деятельности, отраслевой и территориальной принадлежности.

Порядок действий эмитента при выпуске ценных бумаг жестко регламентируется законодательством. Предварительно должно быть принято и должным образом задокументировано решение о выпуске (довыпуске) акций или облигаций.

Эмиссия ценных бумаг

Эмитент также обязан зарегистрировать первую и каждую последующую эмиссию ценных бумаг в государственных органах. Для проведения эмиссии большинство компаний привлекают профессиональных посредников – андеррайтеров, которые за определенную плату берут на себя регистрацию, выпуск и размещение бумаг на фондовом рынке.

Эмитент, выпуская те или иные ценные бумаги, получает дополнительное финансирование в разной форме. Облигации – это всего лишь особый способ заимствования. Выпуская облигации, предприятие продает право предоставить ему заем под конкретный процент и на определенный срок.

Эмитент – акционерное общество, проводя дополнительную эмиссию акций, продает право собственности на часть предприятия и, соответственно, право участия в управлении. Эмиссия акций может быть как открытой, когда бумаги, путем открытой подписки или на фондовой бирже, может приобрести любой желающий; так и закрытой – среди ограниченного круга лиц. В любом случае, владелец акций получает право на доход от хозяйственной деятельности эмитента в виде дивидендов.

Для того, чтобы эмитент смог выгодно продать свои акции или облигации, тем более, разместить их на той или иной фондовой бирже, он должен соответствовать определенным критериям, в числе которых уровень дохода, юридический статус, размер уставного фонда и прочее.

В свою очередь, предприятия, чьи акции котируются на солидных торговых площадках, приобретают определенный статус, подтверждающий успешность их развития.

Эмитированные ценные бумаги, оказавшиеся в свободной продаже, начинают торговаться по собственному курсу, то есть по текущей цене на них. Курс ценных бумаг во многом определяется состоянием дел у их эмитента. Курсы акций прибыльных, успешно развивающихся предприятий с течением времени, как правило, растут.

Перед тем как стать успешной компанией, чьи акции торгуются на рынке, сначала нужно было эту компанию открыть. Есть разные мнения какой бизнес самый прибыльный и какой актуален сейчас.

Стартап — это модель, позволяющая быстро начать и протестировать бизнес идею. Подробнее про понятие стартапа смотрите здесь.

Раскрытие информации эмитентами

Законодательством предписаны жесткие правила раскрытия информации о юридическом лице, эмитировавшем акции или облигации. Согласно закону «О рынке ценных бумаг», «Положению о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», другим нормативным актам Российской Федерации, эмитенты ценных бумаг — акционерные общества, должны регулярно и доступно информировать о своей деятельности.

Раскрытие информации эмитентом обязательно как для компаний, чьи акции свободно обращаются на торговых площадках, так и для непубличных акционерных обществ. Наибольший объем раскрытия информации приходится на эмитентов, чьи ценные бумаги включены в котировальные списки торговых площадок.

Согласно нормативным актам, эмитенты ценных бумаг (акций) должны публиковать годовые отчеты, квартальные бухгалтерские отчеты, списки аффилированных лиц, сообщения о существенных фактах в их деятельности и прочие сведения, способные повлиять на котировки ценных бумаг.

Должны быть опубликованы также решения и отчеты о выпуске акций, облигаций и проспекты эмиссий. Обязательна к предоставлению информация по запросам государственных органов, акционеров или аудиторов общества.

Формы раскрытия информации могут быть различны и определяются требованиями закона, а также зависят от объемов, наличия и видов запросов. Обязательные к публичному раскрытию сведения должны быть размещены в средствах массовой информации, лентах новостей, сети интернет, опубликованы в других, доступных заинтересованным лицам, изданиях.

Крупные публичные компании, эмитенты ценных бумаг, с целью повышения доверия инвесторов и акционеров и улучшения своего имиджа добровольно и по собственной инициативе подробно информируют широкую общественность об этапах своего развития. Информационная прозрачность и открытость публичной компании – залог успешного размещения ценных бумаг на фондовых площадках.

Эмитент ценных бумаг: определение, особенности, виды

Эмитент ценных бумаг – это юридическое либо орган госвласти, который выпускает различные платежные средства, в том числе ценные бумаги. Субъект обязуется обеспечить права собственников выпущенных документов, которые они закрепляют. Под эмиссией могут пониматься различные процессы – выпуск странами своей валюты, банками пластиковых карт и т.д. Чаще всего под ней понимают выпуск акций и облигаций коммерческими компаниями. Они призваны привлечь в развитие бизнеса сторонние денежные средства на правах участия либо в качестве кредита на возвратной основе. Эмитенты эмиссионных ценных бумаг размещают их на фондовой бирже.

Эмитентом ценных бумаг может выступать юрлицо с различной формой собственности. Оно выступает в качестве продавца. Товаром являются облигации либо акции. Эмиссию могут осуществлять ЗАО, ООО, ОАО и государственные предприятия. В зависимости от типа собственности эмитенты могут разделяться по отраслям, видам деятельности и территориальной принадлежности.

Обязанности и права эмитентов ценных бумаг

Эмитент ценных бумаг выступает в роли субъекта экономических отношений, поэтому у него есть свои права и обязанности. После их выпуска компания не пропадает. В ее обязанности входит контроль процесса продажи и обеспечения тех условий, которые оговаривались при приобретении ценной бумаги.

Нельзя не отметить права эмитента ценных бумаг. Юридическое лицо уполномочено действовать на рынке, получать прибыль во время проведения деятельности, а также осуществлять собственные функции в соответствии с действующим законом.

Особенности проведения эмиссии ценных бумаг

В обязанности эмитента входит регистрация первого выпуска в госоргане, а также каждого следующего. Для этой цели многие государства пользуются услугами андеррайтеров. Они выступают в роли профессиональных посредников. Эти компании проведут регистрацию, эмиссию и размещение ценных бумаг на фондовой бирже. За их услуги, естественно, нужно будет заплатить.

Эмитенты на рынке ценных бумаг обычно выпускают их в виде акций и облигаций. В первом случае в его роли выступает акционерное общество. Бумаги позволяют получить право собственности на долю компании, а также участвовать в управлении. Эмиссия бывает закрытой (акции продаются в определенном кругу лиц) и открытой. В последнем случае они реализуются через фондовую биржу либо по открытой подписке, покупку может осуществить каждый желающий. Доход собственника акций напрямую зависит от результатов деятельности предприятия, на дивиденды обычно отчисляется 25% прибыли.

Эмитенты облигации ценных бумаг используют их в качестве средства для привлечения займа. Их доходность не зависит от результатов экономической деятельности, вознаграждением служит определенный процент. С одной стороны, это защищает, если дела у компании идут не очень хорошо. Однако при успешной деятельности величина дивидендов превзошла бы процентную ставку.

Чтобы коммерческая организация получила возможность реализовать собственные ценные бумаги по выгодной цене либо разместить их на фондовой площадке, она должна отвечать ряду требований. Среди них юридический статус компании, ее доходность, величина уставного фонда и иные показатели. Организации, акции которых торгуются на солидных фондовых биржах, получают дополнительный вес и солидность, что в очередной раз подтверждают их успешность.

Эмитентами ценных бумаг РФ являются достаточно крупные предприятия. После их выпуска и появления в свободной продаже они продаются и покупаются по своему курсу, который формируется под влиянием спроса и предложения. Главным критерием, который влияет на курсовую стоимость бумаг, является состояние дел у предприятия. При успешном ведении дел курс акций и облигаций повышается.

Информация, которую предоставляют эмитенты

Российское законодательство устанавливает определенные правила о предоставлении данных о ведении дел юрлицом, которое выпускает ценные бумаги. Эмитент ценной бумаги юридическое лицо обязано регулярно и в доступной форме предоставлять информацию о положении вещей.

Положение о раскрытии информации эмитентами ценных бумаг в РФ распространяется на торговые площадки и непубличные АО. Если юридическое лицо находится в котировальных перечнях торговых площадок, оно обязано особенно полно предоставить информацию о себе.

Российское законодательство устанавливает, что эмитенты должны обеспечить раскрытие информации в виде бухотчетов, годовых отчетов, перечней аффилированных лиц, а также различные данные, оказывающие влияние на котировки акций и облигаций. Помимо этого компания должна обнародовать отчетность и решения об эмиссии акций, облигаций и иных ценных бумаг. Если госорганы, акционеры либо аудиторы подадут запрос на получение информации, предприятие должно ее предоставить.

Информация от эмитентов государственных ценных бумаг может предоставляться в различных формах. Они определяются законодательством и зависят от типов запросов и объемов. Данные, которые являются обязательными для раскрытия, должны быть опубликованы в СМИ, интернете, лентах новостей и ряде иных изданий. Если компания дорожит своей репутацией, то эмиссия ценных бумаг поможет укрепить соответствующий имидж. Несомненным плюсом будет добровольное подробное раскрытие информации о положении дел и бухгалтерской отчетности. Открытость публичной компании и информационная прозрачность являются важными критериями успешного размещения ценных бумаг.

Виды эмитентов

Существуют различные классификации ценных бумаг российских эмитентов, они призваны помочь инвесторам и спекулянтам подобрать оптимальных их вид для покупки и вовремя продать акции или облигации. Рассмотрим наиболее часто встречающихся эмитентов эмиссионных ценных бумаг.

Голубые фишки. В эту категорию входят ценные бумаги самых больших и ликвидных предприятий, которые отличаются стабильными экономическими показателями и выплачивают хорошие дивиденды. Название «голубые фишки» взято из казино, именно такие фишки являются самой большой ценой при игре. Как правило, они выступают в роли индикатора всего рынка. При росте стоимости акций самых крупных компаний увеличивается цена ценных бумаг «второго эшелона». «Голубые фишки» обладают наибольшей кредитоспособностью. На российском рынке они представлены Газпромом, ЕЭС России, Сбербанком, Роснефтью и другими крупными компаниями.

Акции второго эшелона. Спрос и доверие к этим бумагам несколько ниже, чем к «голубым фишкам», однако по многим параметрам они похожи. К ним относятся акции молодых и не очень больших компаний.

Центровые. Эти бумаги находятся на лидирующих позициях в сфере, они влияют на цену акций других эмитентов данной группы. Примером могут служить акции Лукойла, Сугругнефтегаза и РАО «ЕЭС России»; РАО «ЕЭС России» и Мосэнерго; Ростелеком и Московская городская телефонная сеть.

Оборонительные. Это бумаги, которые находятся в собственности крупных компаний, выплачивающих повышенные дивиденды. Если рынок медвежий, они не допускают отличия стоимости покупки и продажи. На российском фондовом рынке подобные акции отсутствуют.

Все рассмотренные выше акции позволяют получить высокие дивиденды, а стоимость их является рыночной.

Премиальные акции. Эти бумаги занимают ведущие позиции по повышению курса, они обладают очень большой разницей купли-продажи.

Гвоздь программы. Такие акции отличаются высокой ликвидностью. Операции с ними позволят получить высокую доходность даже при небольшой изменении стоимости. К примеру, такую роль на отечественном фондовом рынке играл ваучер.

Обаятельные акции. По доходности бумаги находятся практически на одном уровне с премиальными акциями. Как правило, они выпускаются молодыми предприятиями, курс таких акций быстро увеличивается.

Спящие акции. Они обладают высокой перспективностью, значительным потенциалом роста, однако они еще не успели завоевать рынок. На отечественном рынке акций имеется значительное количество эмитентов спящих акций.

Цикличные акции. Дивиденды этих бумаг имеет прямую зависимость от деловой активности эмитента.

Спекулятивные акции. Эти бумаги появились относительно недавно на рынке, у них еще нет сформировавшейся истории и репутации. Дивиденды и изменение котировок по этим бумагам сложно спрогнозировать. К примеру, на отечественном фондовом рынке к таким бумагам относились депозитарные свидетельства. Компании, которые производят эмиссию бумаг, формируют правила игры. Это позволяет получить максимальную прибыль.

Дутые акции. Такие ценные бумаги являются переоцененными.

Неактивные акции. С позиции инвесторов эти акции являются неликвидными и не представляют интереса.

Рассмотрев различных эмитентов на рынке ценных бумаг, вы сможете определить наиболее перспективные и соответствующие поставленным целям. Надеемся, эта информация поможет лучше разобраться в фондовом рынке. Наш сайте поможет найти множество ценной информации для бизнеса. На странице https://investtalk.ru/invest/sovety-po-privlecheniyu-investitsij-v-biznes рассказывается, как эффективно привлечь инвестиции в бизнес.

Другие статьи на нашем сайте

Эмитент | Эмитент ценных бумаг | Кто выпускает акции

Кто такой эмитент ценных бумаг?

Эмитент (англ. issuer) – в финансовой сфере это организация или компания, выпустившая в обращение на финансовые рынки свои ценные бумаги: акции, облигации, вексели и т.д. Основной целью эмитента в данных действиях является получение дополнительной прибыли для компании, а также финансирование своей дальнейшей деятельности.

Кто является эмитентом?

Процесс выпуска в обращение ценных бумаг называется эмиссией. Перед эмиссией эмитента проверяют специальные органы. После присвоения компании статуса эмитента вся ее экономическая деятельность должна быть прозрачной для каждого держателя ее бумаг.

Согласно законодательству РФ, эмитентами в России могут стать только акционерные общества. Они могут выпускать все виды акций, разрешенных к обращению на территории страны. Государственные ценные бумаги (облигации и займы) не разрешены к выпуску по эмиссии.

Что дает эмитенту эмиссия ценных бумаг?

Эмитент, выпуская те или иные ценные бумаги, получает дополнительное финансирование в разной форме. Облигации – это всего лишь особый способ заимствования. Выпуская облигации, предприятие продает право предоставить ему заем под конкретный процент и на определенный срок. Эмитент – акционерное общество, проводя дополнительную эмиссию акций, продает право собственности на часть предприятия и, соответственно, право участия в управлении. Эмиссия акций может быть как открытой, когда бумаги, путем открытой подписки или на фондовой бирже, может приобрести любой желающий; так и закрытой – среди ограниченного круга лиц.

В любом случае, владелец акций получает право на доход от хозяйственной деятельности эмитента в виде дивидендов.

Эмитенты выпускают акции…

Эмитенты ценных бумаг всегда занимают позицию продавца на фондовом рынке. Акция или другая ценная бумага — это «товар», качество которой определяется статусом эмитента и результатами его деятельности. Все эмиссионные ценные бумаги подлежат государственной регистрации.

Для того, чтобы эмитент смог выгодно продать свои акции или облигации, тем более, разместить их на той или иной фондовой бирже, он должен соответствовать определенным критериям, в числе которых уровень дохода, юридический статус, размер уставного фонда и прочее.

В свою очередь, предприятия, чьи акции котируются на солидных торговых площадках, приобретают определенный статус, подтверждающий успешность их развития.

Эмитированные ценные бумаги, оказавшиеся в свободной продаже, начинают торговаться по собственному курсу, то есть по текущей цене на них. Курс ценных бумаг во многом определяется состоянием дел у их эмитента. Курсы акций прибыльных, успешно развивающихся предприятий с течением времени, как правило, растут.

Полезные статьи по теме

о приобретении голосующих акций (долей) эмитента или ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении голосующих акций эмитента, эмитентом и (или) подконтрольной эмитенту организацией

05.10.2016 о приобретении голосующих акций (долей) эмитента или ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении голосующих акций эмитента, эмитентом и (или) подконтрольной эмитенту организацией

Сообщение о существенном факте

о приобретении голосующих акций (долей) эмитента или ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении голосующих акций эмитента, эмитентом и (или) подконтрольной эмитенту организацией

1. Общие сведения

1.1. Полное фирменное наименование эмитента (для некоммерческой организации – наименование) Открытое акционерное общество «Магнитогорский металлургический комбинат»

1.2. Сокращенное фирменное наименование эмитента        ОАО “ММК”

1.3. Место нахождения эмитента        Россия, 455000, Челябинская область, г. Магнитогорск, ул. Кирова, 93

1.4. ОГРН эмитента       1027402166835

1.5. ИНН эмитента        7414003633

1.6. Уникальный код эмитента, присвоенный регистрирующим органом    00078-А

1.7. Адрес страницы в сети Интернет, используемой эмитентом для раскрытия информации        http://www.mmk.ru/;

http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=9

2. Содержание сообщения

2.1 вид организации, которая приобрела голосующие акции (доли) эмитента или ценные бумаги иностранного эмитента, удостоверяющие права в отношении голосующих акций эмитента (эмитент; подконтрольная эмитенту организация):

Подконтрольная эмитенту организация;

2.2 полное фирменное наименование, место нахождения, ИНН (если применимо), ОГРН (если применимо) такой организации:

Общество с ограниченной ответственностью Инвестиционная компания «ММК-Финанс»

Россия, 455019, Российская Федерация,  город Магнитогорск, улица Кирова, дом 70

ИНН: 7446045354

ОГРН: 1057421016047

2.3 объект приобретения (голосующие акции (доли) эмитента; ценные бумаги иностранного эмитента, удостоверяющие права в отношении голосующих акций эмитента): голосующие акции эмитента;

2.4 количество голосующих акций (размер доли) эмитента, приобретенных соответствующей организацией (количество голосующих акций эмитента, права в отношении которых удостоверяют приобретенные соответствующей организацией ценные бумаги иностранного эмитента):

5 000  штук/0.00004 %

2.5 основание для приобретения соответствующей организацией голосующих акций (долей) эмитента или ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении голосующих акций эмитента:  Сделки купли-продажи на ММВБ;

2.6 количество голосов, приходящихся на голосующие акции (доли) эмитента, которым имела право распоряжаться соответствующая организация до приобретения голосующих акций (долей) эмитента или ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении голосующих акций эмитента, а если такой организацией является эмитент – количество голосующих акций (размер доли) эмитента, которые находились в собственности эмитента и (или) которыми эмитент имел право распоряжаться в связи с нахождением в его собственности ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении голосующих акций эмитента, до приобретения голосующих акций (долей) эмитента или ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении голосующих акций эмитента:

75 900 штук/0.0007 %

2.7 количество голосов, приходящихся на голосующие акции (доли) эмитента, которым имеет право распоряжаться соответствующая организация после приобретения голосующих акций (долей) эмитента или ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении голосующих акций эмитента, а если такой организацией является эмитент – количество голосующих акций (размер доли) эмитента, которые находятся в собственности эмитента и (или) которыми эмитент имеет право распоряжаться в связи с нахождением в его собственности ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении голосующих акций эмитента, после приобретения голосующих акций (долей) эмитента или ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении голосующих акций эмитента:

80 900  штук/0.0007 %

2.8.дата приобретения соответствующей организацией голосующих акций (долей) эмитента или ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении голосующих акций эмитента: 28.09.2016

Момент наступления существенного факта: 05.10.2016

3. Подпись

3.1. Корпоративный секретарь ОАО “ММК”

по доверенности № 16-юр-146 от 24.03.2015                                В.Н. Хаванцева

                (подпись)

3.2. Дата   “        5             ”              октября              2016      г.            М.П.

Эмитенту

Опыт, приобретенный ВТБ Регистратором при ведении и хранении реестров компаний, составляющих основу российской экономики, включая компании холдингового типа, позволил создать надежную технологию учета прав на ценные бумаги, обеспеченную эффективной системой снижения рисков. Подтверждением этого является отсутствие обоснованных исков к АО ВТБ Регистратор со стороны акционеров и эмитентов, связанных с неправомерным переходом права собственности на ценные бумаги, что выгодно отличает компанию от остальных ведущих российских регистраторов.

ВТБ Регистратор осуществляет ведение реестров компаний, акции которых торгуются на фондовом рынке, и имеет богатый опыт проведения операций в реестрах, связанных с приватизацией имущества Российской Федерации и взаимодействия с инвесторами, эмитентами, консультантами и андеррайтерами по организации первичных (IPO) и вторичных (SPO) публичных размещениях акций эмитентов, выступает как помощник координатора по взаимодействию между участниками размещения, оказывает консультационную поддержку в вопросах корпоративного права, участвует в подготовке документов, сопровождении сделок с акционерным капиталом и размещении акций, раскрытии компанией информации в соответствии с требованиями законодательства РФ. При проведении IPO и SPO всегда разрабатывается техника проведения сделок с учетом имеющейся инфраструктуры рынка.

С учетом имеющегося опыта и штата квалифицированных специалистов, АО ВТБ Регистратор, кроме услуг по ведению реестров, может предложить также самый широкий комплекс дополнительных услуг в области корпоративного управления и права.

Применение АО ВТБ Регистратор новейших технологий, надежных систем обеспечения безопасности информации и документов, составляющих систему ведения реестра, высокая квалификация персонала, соблюдение требований законодательства являются надежной гарантией обеспечения конфиденциальности данных реестров акционеров, полного контроля со стороны эмитентов за структурой акционерного капитала, защиты прав и законных интересов акционеров.

Существующая в АО ВТБ Регистратор система обеспечения безопасности хранения и обработки данных позволяет гарантированно восстановить работоспособность программно-аппаратного комплекса в чрезвычайной ситуации. В регистраторе применяются надежные системы обеспечения безопасности информации и документов, составляющих систему ведения реестра (системы хранения и резервного копирования информации, дублирование серверов, другие современные меры и средства). В компании действует «Положение о защите коммерческой тайны», реализованы ограниченный доступ сотрудников к информации в соответствии с их служебными обязанностями и полномочиями, пропускной режим, эффективные системы электронного и бумажного архивирования всей совокупности документации компании, применяются современные системы видеонаблюдения. Все информационные системы, поддерживающие базу данных о реестрах, подключены к устройству бесперебойного электропитания, которое регулярно тестируется. В рабочем помещении АО ВТБ Регистратор имеется в наличии запасное, готовое к использованию оборудование, необходимое для поддержки работы ключевых информационных систем, а также хранящиеся в безопасности носители с резервными данными, что позволяет восстановить работу программного обеспечения и данные информационной системы ведения реестров в случае чрезвычайного происшествия.


Эмитент — Erenbur.ru

Эмитент (англ. Issuer) – юридическое лицо, орган власти или местного самоуправления, которое выпускает (эмитирует) ценные бумаги для финансирования своей деятельности.

Выпуск ценных бумаг называется эмиссией. В процессе эмиссии эмитент получает средства, необходимые для финансирования текущих расходов и расширения бизнеса.

Основные сведения

Эмитентами могут быть государство, муниципалитеты, предприятия, банки и инвестиционные фонды. Как только эти учреждения не могут удовлетворить свои потребности в капитале путем прямого заимствования или из внутреннего финансирования, они выбирают выпуск ценных бумаг. Таким образом, понятие «эмитент» тесно связано с ценными бумагами.

Эмитенты несут ответственность за отчетность о финансовых условиях и существенных изменениях, связанных с деятельностью эмитента и предоставления прав инвесторам, закрепленных выпущенными ценными бумагами.

Наиболее распространенными типами выпускаемых ценных бумаг являются обыкновенные и привилегированные акции и долговые ценные бумаги – облигации и векселя. Акции выпускаются для привлечения акционерного капитала, денежные займы привлекаются путем выпуска долговых ценных бумаг.

Виды эмитентов

Эмитенты различаются по частоте эмиссии и целям, которые преследует эмитент, размещая ценные бумаги.

Частота эмиссии

Эмиссия ценных бумаг

К эмитентам с постоянным присутствием на денежном рынке и рынке капитала относятся банки и кредитные учреждения, которые нуждаются в заемном капитале для финансирования своей деятельности.

Если эмитент впервые размещает ценные бумаги, он является новым эмитентом. Новые выпуски ценных бумаг всегда вызывают повышенное внимание всех участников рынка, особенно со стороны банков, инвесторов и средств массовой информации.

Цели эмиссии

В случае самостоятельной эмиссии эмитент размещает ценные бумаги от своего имени и за свой счет. Эмитент выступает для инвесторов в качестве прямого контрагента и берет на себя весь риск размещения, а также организовывает полное техническое обслуживание выпуска ценных бумаг. Самостоятельная эмиссия чаще всего происходят в банках.

В случае выпуска ценных бумаг с привлечением третьей стороны, эмитент использует одного или нескольких андеррайтеров, которые выступают в качестве синдиката андеррайтеров, осуществляя эмиссию ценных бумаг для эмитента. Члены синдиката обладают необходимым опытом в организации эмиссии ценных бумаг.

Публичная и непубличная эмиссия

При организации IPO эмитенты нуждаются в поддержке как минимум одного андеррайтера. Этого можно избежать только в случае самостоятельных выпусков путем частного размещения за пределами биржи.

В случае выпусков ценных бумаг в рамках частного размещения, предложение адресовано ограниченному кругу инвесторов и не публикуется в проспекте эмиссии. Эта форма внебиржевого размещения ценных бумаг обычно происходит без участия общественности.

Другие виды эмиссии

Кроме выпуска различных видов ценных бумаг, существует эмиссия денег и пластиковых карт.

В большинстве стран полномочиями по эмиссии денег наделено исключительно государство. Выпуск денежных знаков осуществляется на монетных дворах и через Центробанк деньги распределяются среди коммерческих банков страны.

Эмитентами пластиковых карт выступают коммерческие банки. На собственных мощностях, под контролем Центробанка, коммерческие банки изготавливают пластиковые карты и распределяют их среди своих клиентов.

Права и обязанности эмитентов

Листинг

Для прохождения процедуры листинга эмитент и его ценные бумаги должны соответствовать требованиям, установленным Центробанком в целях защиты инвесторов и упорядочивания торговли на бирже. Заявка на регистрацию сопровождается определенными документами. Утверждение заявки осуществляется биржей за счет заявителя.

В соответствии с действующими правилами, эмитент обязан раскрывать свою финансовую отчетность за три последних года, предшествовавших заявке. Ценные бумаги эмитента должны соответствовать закону о ценных бумагах, быть свободно обращающимися, иметь достаточное количество акций в свободном обращении (ликвидность).

Необходимым условием листинга является наличие проспекта ценных бумаг. В случае, если андеррайтер подает заявку на допуск ценных бумаг к биржевым торгам, он, вместе с эмитентом, принимает на себя полную ответственность за проспект эмиссии.

Раскрытие информации

Эмитент, допущенный к торгам на фондовой бирже, обязан регулярно предоставлять информацию о своей хозяйственной деятельности (квартальную и годовую отчетность) и существенных фактах, которые могут повлиять на стоимость его ценных бумаг, торгующихся на бирже.

В случае отказа от предоставления информации, ценные бумаги эмитента исключаются из котировального списка биржи (делистинг) и торги по ним прекращаются.

Риски эмитентов

Риски эмитента возникают вследствие того, что эмитент не сможет выполнить взятые на себя финансовые обязательства.

В случае долговых обязательств, это может быть как отказ от выплаты процентов, так и неполный возврат вложенных средств в конце срока действия ценной бумаги. В худшем случае это может привести к полной потере средств для инвестора.

Для акций существует риск банкротства эмитента, который может означать как отказ от выплаты дивидендов, резкое падение цены акций, так и полная потеря вложенных инвесторами средств.

Кредитные рейтинги эмитентов

Moody’s

Рейтинговые агентства Standard and Poor’S и Moody’s присваивают эмитентам ценных бумаг кредитные рейтинги. Рейтинг эмитента выражается в виде букв. Если эмитент имеет рейтинг AAA, это означает, что за свою историю компания погашала все долговые обязательства и имеет очень низкий уровень дефолта.

И наоборот, если компании присвоен рейтинг DDD, это означает, что компания находится в состоянии дефолта. Эмитенты с рейтингом BB и ниже считаются компаниями с высоким уровнем риска, что указывает на высокий риск дефолта компании. Вложения инвесторов в ценные бумаги такой компании считаются спекулятивными инвестициями.

Странам так же присваиваются кредитные рейтинги. В 2015 году, после того как Греция получила от МВФ миллиарды долларов для погашения своих кредитов, ее кредитный рейтинг был понижен до CCC+. В июне 2015 года правительство Греции допустило дефолт по выплате очередного платежа в Международный валютный фонд. Кредитный рейтинг Греции был понижен до CCC с негативным прогнозом.

После того, как страна провела реформы, сократила расходы и рекапитализировала свои банки, в 2018 году международное рейтинговое агентство Standard and Poor’s повысило рейтинг страны до B-, что указывает на то, что облигации, выпущенные правительством Греции, стали для инвесторов намного безопасней.

Крупнейшие эмитенты ценных бумаг в России

Объем торгов на российских биржах практически на 90% приходятся на голубые фишки и акции первого эшелона. Голубые фишки входят в расчет индекса МосБиржи и оказывают влияние на менее ликвидные акции второго и третьего эшелонов. Если голубые фишки начинают расти в цене, растет индекс МосБиржи. Это оказывает влияние на все остальные акции, что приводит к росту фондового рынка. Если голубые фишки начали снижаться в цене, это спровоцирует падение остальных акций.

Основные показатели, характеризующие Голубые фишки:

  1. Ликвидность. Высокая ликвидность говорит о том, что акция пользуется спросом у спекулянтов и инвесторов. Это позволяет мгновенно покупать и продавать акцию по выгодной цене.
  2. Волатильность. Низкая волатильность показывает надежность акции.
  3. Спред. Чем меньше разница между ценой покупки и продажи, тем выше ликвидность акции.
  4. Объем торгов. Высокий объем торгов свидетельствует о популярности акции среди трейдеров и инвесторов.

Крупнейшие российские эмитенты представлены компаниями нефтегазовой, металлургической промышленности. А также банками, операторами связи и энергетиками. К крупнейшим эмитентом относятся:

ЭмитентТикерЛистинг на биржеОфициальный сайт
Банки
ПАО «Банк ВТБ»VTBRMCX, LSEvtb.ru
ПАО «Московский кредитный банк»CBOMMCXmkb.ru
ПАО «Сбербанк»SBER, SBERPMCX, LSEsber.ru
ПАО «Тинькофф Банк»TCSG, TCS, TCSqMCX, LSE, AIMtinkoff.ru
ПАО «QIWI Bank»QIWIMCX, NASDAQqiwi.com
Нефтегазовые компании
ПАО «Газпром»GAZP, OGZDMCX, LSE, FWBgazprom.ru
ПАО «Лукойл»LKOH, LKOD, LUKMCX, LSE, FWBlukoil.ru
ПАО «Новатэк»NVTKMCX, LSEnovatek.ru
ПАО «НК Роснефть»ROSNMCX, LSErosneft.ru
ПАО «Сургутнефтегаз»SNGS, SNGSP, SGGDMCX, LSEsurgutneftegas.ru
ПАО «Татнефть»TATN, TATNP, ATADMCX, LSEtatneft.ru
ПАО «Транснефть»TRNFPMCXtransneft.ru
Металлургические компании
ПАО «ГМК Норильский никель»GMKN, MNODMCX, LSEnornickel.ru
ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат»MAGN, MMKMCX, LSEmmk.ru
ПАО «НЛМК»NLMKMCX, LSEnlmk.com
МКПАО «ОК РУСАЛ»RUAL, 486MCX, SEHKrusal.ru
ПАО «Северсталь»CHMF, SVSTMCX, LSEseverstal.com
Ритейл
ПАО «Детский мир»DSKYMCXdetmir.ru
ПАО «Магнит»MGNTMCXmagnit.ru
Ozon Holdings PLCOZONMCX, NASDAQozon.ru
Телекоммуникации
ПАО «МТС»MTSS, MBTMCX, NYSE, NASDAQmts.ru
ПАО «Ростелеком»RTKM, RKMD, ROSYYMCX, LSE, OTTrt.ru
АФК «Система»AFKS, SSAMCX, LSEsistema.com
Энергетика
ПАО «Интер РАО»IRAOMCXinterrao.ru
ПАО «Россети»RSTI, RSTIPMCX, LSErosseti.ru
ПАО «РусГидро»HYDRMCX, LSErushydro.ru
ПАО «ФСК ЕЭС»FEESMCX, LSEfsk-ees.ru
Удобрения
ПАО «ФосАгро»PHORMCXphosagro.ru
Перевозки
ПАО «Аэрофлот»AFLTMCXaeroflot.ru
Строительство
ПАО «Группа ЛСР»LSRGMCX, LSElsrgroup.ru
ПАО «Группа Компаний ПИК»PIKKMCXpik.ru
Полезные ископаемые
ПАО «АЛРОСА»ALRSMCXalrosa.ru
ПАО «Полюс»PLZLMCX, LSEpolyus.com
Polymetal International plcPOLYMCX, LSE, AIXpolymetalinternational.com
IT-сектор
Mail.ru GroupMAILMCX, LSEcorp.mail.ru
Yandex N.V.YNDXMCX, NASDAQyandex.ru

Определение обыкновенных акций эмитента — Law Insider

Замещающий опцион может быть реализован для такого количества акций Замещающих обыкновенных акций (как определено ниже), равного Присвоенной стоимости (как определено ниже), умноженному на количество акций обыкновенные акции эмитента, опцион на которые до этого был исполнен, деленные на Среднюю цену (как определено ниже).

Цена исполнения Замещающего опциона на акцию Замещающей обыкновенной акции («Замещающая цена покупки») в таком случае должна быть равна Покупной цене, умноженной на дробь, в числителе которой указано количество обыкновенных акций Эмитента. для которых опцион до этого был исполнен, а знаменатель — это количество акций, в отношении которых может быть исполнен замещающий опцион.

Настоящее Соглашение (и Опцион, предоставленный настоящим) можно обменять без каких-либо затрат по усмотрению Держателя после представления и передачи настоящего Соглашения в головном офисе Эмитента на другие Соглашения, предусматривающие Опционы различного наименования, дающие право его держателю приобрести в совокупности такое же количество обыкновенных акций эмитента, приобретаемых по настоящему Договору.

Если по какой-либо причине такой суд или регулирующий орган определяет, что Опцион не разрешает Держателю приобретать или не требует от Эмитента выкупа, полное количество обыкновенных акций Эмитента, как указано в Разделах 3 и 8 (с корректировкой в ​​соответствии с к Разделу 7), Эмитент явно намерен разрешить Держателю приобрести или потребовать от Эмитента выкупить такое меньшее количество акций, какое может быть допустимо, без каких-либо поправок или модификаций настоящего Соглашения.

Замещающий опцион может быть исполнен в отношении такого количества акций Замещающих обыкновенных акций (как определено ниже), равного Присвоенной стоимости (как определено в дальнейшем), умноженной на количество обыкновенных акций Эмитента, для которых опцион был ранее. исполнимая, деленная на Среднюю цену (как определено ниже).

Руководство по определениям терминов, используемых в форме D

Термины, используемые, но не определенные в форме D, которые определены в правиле 405 или правиле 501 в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года, 17 C.F.R. § 230.405 или 230.501 имеют значение, данное им в этих правилах. Более конкретно, при использовании в Форме D следующие термины имеют значения, объясненные ниже:

« Аккредитованный инвестор » определяется Правилом 501 (a), который кодифицирован в Разделе 17 Свода федеральных правил как § 230.501 (a).

« Директор » означает любого директора корпорации или любое лицо, выполняющее аналогичные функции по отношению к любой организации, как зарегистрированной, так и некорпоративной.Закон о ценных бумагах 1933 года, правило 405, 17 C.F.R. Статья 230.405.

« Исполнительный директор » означает президента, любого вице-президента, отвечающего за основное бизнес-подразделение, подразделение или функцию (например, продажи, администрирование или финансы), любое другое должностное лицо, которое выполняет функцию формирования политики, или любое другое лицо, которое выполняет аналогичные функции по формированию политики для эмитента. Руководители дочерних компаний могут считаться должностными лицами эмитента, если они выполняют такие функции по формированию политики для эмитента.Закон о ценных бумагах 1933 года, правило 501 (f), 17 C.F.R. § 230.501 (f).

«Закон об инвестиционных компаниях , раздел 3 (c) » — это положение Закона об инвестиционных компаниях 1940 года.

« Эмитент » означает эмитента, как это определено в разделе 2 (a) (4) Закона о ценных бумагах 1933 года, который изложен непосредственно ниже, за исключением случаев, когда процедура проводится в соответствии с Федеральным кодексом о банкротстве (11 USC 101 et seq.), находящийся во владении доверительный управляющий или должник будет считаться эмитентом при размещении в рамках плана или реорганизации, если ценные бумаги должны быть выпущены в соответствии с планом.Правило 501 (h) Закона о ценных бумагах 1933 г., 17 C.F.R. § 230.501 (з).

Раздел 2 (а) (4) Закона о ценных бумагах 1933 года определяет термин «эмитент» следующим образом:

Термин «эмитент» означает любое лицо, которое выпускает или предлагает выпустить какую-либо ценную бумагу; за исключением того, что касается депозитных сертификатов, сертификатов доверительного управления с правом голоса или сертификатов залогового доверительного управления, или сертификатов процентов или акций в некорпоративном инвестиционном трасте, не имеющем совета директоров (или лиц, выполняющих аналогичные функции) или фиксированное, ограниченное управление или тип единицы, термин «эмитент» означает лицо или лиц, выполняющих действия и принимающих на себя обязанности вкладчика или менеджера в соответствии с положениями траста или иного соглашения или инструмента, в соответствии с которым выпускаются такие ценные бумаги; за исключением того, что в случае некорпоративной ассоциации, которая предусматривает своим уставом ограниченную ответственность любого или всех своих членов, или в случае траста, комитета или другого юридического лица, попечители или их члены не несут индивидуальной ответственности. в качестве эмитентов любых ценных бумаг, выпущенных ассоциацией, трастом, комитетом или другим юридическим лицом; за исключением того, что в отношении сертификатов доверительного управления оборудованием или аналогичных ценных бумаг термин «эмитент» означает лицо, которым оборудование или собственность будут использоваться или будут использоваться; и за исключением того, что в отношении дробных неразделенных интересов в нефти, газе или других правах на добычу полезных ископаемых термин «эмитент» означает владельца любого такого права или любого интереса в таком праве (как целого, так и дробного), который создает в нем дробные интересы для цель публичного предложения.Закон о ценных бумагах 1933 года, § 2 (a) (4), 15 U.S.C. § 77B (a) (4).

« Promoter » включает:

(i) Любое лицо, которое, действуя самостоятельно или совместно с одним или несколькими другими лицами, прямо или косвенно берет на себя инициативу в создании и организации бизнеса или предприятия эмитента; или

(ii) Любое лицо, которое в связи с основанием и организацией бизнеса или предприятия эмитента прямо или косвенно получает в обмен на услуги или имущество, или и на услуги, и на имущество, 10 или более процентов любого класса ценных бумаг. эмитента или 10 или более процентов выручки от продажи любого класса таких ценных бумаг.Тем не менее, лицо, которое получает такие ценные бумаги или действует исключительно в качестве комиссионных по андеррайтингу или исключительно в счет собственности, не может считаться организатором в значении настоящего пункта, если такое лицо иным образом не участвует в создании и организации предприятия. Закон о ценных бумагах 1933 года, правило 405, 17 C.F.R. Статья 230.405.

« Регламент D » представляет собой набор правил SEC, кодифицированных в Разделе 17 Свода федеральных правил как §§ 230.501-.508.

«Правило 145 », «Правило 405 », «Правило 501 », «Правило Правило 501 (а) », «Правило Правило 504 (b) (1) (не (i), (ii) ) или (iii)) »,« Правило 504 (b) (1) (i) »,« Правило 504 (b) (1) (ii) »,« Правило 504 (b) (1) ) (iii) »и« Правило 506, »- это правила Комиссии по ценным бумагам и биржам, кодифицированные в Разделе 17 Свода федеральных правил как §§ 230.145, 230.405, 230.501, 230.501 (a), 230.504 ((b) (1) (не (i), (ii) или (iii)), 230.504 (b) (1) (i), 230.504 (b) ( 1) (ii), 230,504 (b) (1) (iii) и 230,506, соответственно.

« Закон о ценных бумагах, раздел 4 (а) (5) » означает положение Закона о ценных бумагах 1933 года, в котором говорится, что положения статьи 5 не применяются к —

* * *

(5) сделок, включающих предложения или продажи эмитентом только одному или нескольким аккредитованным инвесторам, если совокупная цена размещения выпуска ценных бумаг, предлагаемых в соответствии с настоящим параграфом, не превышает сумму, разрешенную в соответствии с разделом 3 (b) (1 ) этого заголовка, если нет рекламы или публичного запроса в связи с транзакцией со стороны эмитента или любого лица, действующего от имени эмитента, и если эмитент подает такое уведомление в Комиссию, как предписывает Комиссия.Закон о ценных бумагах 1933 года, § 4 (a) (5), 15 U.S.C. § 77d (a) (5).

Определение отзываемого запаса — AccountingTools

Что такое отзывный запас?

Акции с правом отзыва — это акции компании, которые эмитент может выкупить. Акции с правом отзыва могут быть выпущены для того, чтобы иметь возможность сохранить более жесткий контроль над бизнесом или избежать выплаты процентов по привилегированным акциям. Эмитент выкупает акции в соответствии с условиями соглашения, в котором указывается цена выкупа (известная как цена отзыва) и даты или обстоятельства, при которых эмитент может выкупить акции.Термин «акции с правом отзыва» почти всегда применяется к привилегированным акциям.

Привилегированные акции обычно предполагают выплату заранее определенной суммы процентов держателям акций, например, 8% процентов, которые должны выплачиваться в конце каждого года. Эмитент может не захотеть выплачивать эти проценты бессрочно, особенно если выплачиваемая процентная ставка существенно выше рыночной. Следовательно, он включает в соглашение об акциях возможность отзыва акций, чтобы можно было выкупить акции, тем самым устраняя свое обязательство продолжать платить высокую процентную ставку.Типичная функция звонка гласит, что эмитент может выкупить привилегированные акции по определенной цене, плюс любые начисленные проценты, которые акционер заработал с даты последней выплаты процентов.

Пример отзываемых акций

ABC International выпускает привилегированные акции по цене 100 долларов за акцию с 8% долей участия. В соглашении об акциях содержится функция отзыва, согласно которой ABC имеет право, но не обязательство, выкупить акции в любое время по прошествии двух лет по цене 120 долларов плюс любые проценты, которые были начислены, но не выплачены в качестве даты выкупа.

Побочным эффектом этого примера является то, что рынок не будет предлагать цену акции выше 120 долларов, поскольку покупатель потенциально может потерять разницу между 120 долларами и любой более высокой ценой, уплаченной при покупке акций, если компания решит инициировать покупку. обратная оговорка. Из-за этого встроенного ограничения цены привилегированных акций инвесторы, как правило, сопротивляются покупке акций, которые содержат функцию колл. Тем не менее, компания, которая испытывает широкий спрос со стороны инвесторов на свои предложения по акциям, все же может навязать эту функцию.

Право преимущественной покупки

Вариантом концепции отзываемых акций является право преимущественной покупки, согласно которому компания имеет право удовлетворить любое предложение, сделанное для покупки акций акционера. Таким образом, бизнес может уменьшить количество акционеров, что позволяет сконцентрировать права голоса у меньшего числа акционеров, а также снизить риск того, что чрезмерное количество акционеров вынудит компанию начать подачу отчетов в Комиссию по ценным бумагам и биржам. как публичная компания.

Термины, аналогичные отзывным акциям

Отзывные акции также известны как погашаемые акции.

Связанные курсы

Корпоративные финансы
Справочник казначея

Регистрант против Эмитент паевых инвестиционных фондов

Паевые инвестиционные фонды — это пулы акций, которыми управляет инвестиционный профессионал в интересах инвесторов фонда. Внутренняя структура паевого инвестиционного фонда сложна. Часто упоминаемое руководство по паевым инвестиционным фондам, выпущенное Институтом инвестиционных компаний, перечисляет восемь различных организаций, которые составляют типичную структуру фонда.«Регистрант» и «эмитент» среди них нет.

Инвесторы и совет директоров

На диаграмме паевого инвестиционного фонда «Институт инвестиционных компаний», или ICI, инвесторы фонда показаны в верхней части диаграммы, а в центре — совет директоров фонда. Когда вы покупаете акции паевого инвестиционного фонда, люди, в конечном итоге отвечающие за ваши инвестиции, являются членами совета директоров фонда. Хотя совет директоров обычно не принимает инвестиционных решений, он нанимает организации, которые это делают.Он также заключает контракты с другими организациями, которые сертифицируют бухгалтерские книги фонда, выполняют функции бэк-офиса и продают, регистрируют и доставляют паи паевых инвестиционных фондов.

Функции «регистрант»

Термин «регистрант» обычно не используется в отношении паевых инвестиционных фондов США, хотя этот термин распространен как в Индии, так и в Канаде. В отношении паевых инвестиционных фондов термин «регистр» имеет два значения. Одну функцию регистрации в США выполняет трансфер-агент, одна из восьми организаций, составляющих взаимный фонд и названных ICI.Трансфер-агенты регистрируют и выдают покупателям сертификаты паевых инвестиционных фондов. Они также получают и аннулируют акции, зарегистрированные на продавцов. Другой функцией «регистрации» является обязанность правления зарегистрировать фонд в Комиссии по ценным бумагам и биржам США и предоставить в SEC квартальные и годовые финансовые отчеты фонда.

Функции «эмитента»

Спонсор паевого инвестиционного фонда первоначально создает паевой инвестиционный фонд под руководством совета директоров фонда. Когда фонд находится в стадии реализации, большинство продаж фонда обрабатываются основным андеррайтером — брокером-дилером, зарегистрированным в Комиссии по ценным бумагам и биржам, — и при содействии агента по передаче, который выдает сертификаты фонда покупателям.

Запутанная терминология

Финансовые писатели обычно ссылаются на «менеджмент» паевого фонда, когда они явно имеют в виду организацию, которая покупает и продает акции, которая является «консультантом по инвестициям» фонда. Еще одна путаница может возникнуть из-за термина «администратор фонда», который является не организацией, отвечающей за фонд, а скорее фирмой, которая выполняет ряд вспомогательных функций по контракту с советом директоров. Хотя вы можете прочитать, что «эмитентом» акций является «паевой инвестиционный фонд», это либо избыточно, либо неточно.Совет директоров несет конечную юридическую ответственность за всю деятельность фонда, включая выпуск акций его трансфер-агентом.

5131. Распределение и распределение нового выпуска

(a) Распределение Quid Pro Quo

Ни один участник или лицо, связанное с участником, не может предлагать или угрожать удержанием акций, которые он распределяет нового выпуска, в качестве вознаграждения или стимула для получения компенсации, которая является чрезмерной по сравнению с услугами, предоставляемыми участником.

(б) Прядение

(1) Ни один участник или лицо, связанное с участником, не может размещать акции новой эмиссии на каком-либо счете, на котором исполнительное должностное лицо или директор публичной компании или закрытой непубличной компании, или лицо, материально поддерживаемое таким исполнительным должностным лицом, или директор, имеет бенефициарный интерес:

(A), если компания в настоящее время является клиентом инвестиционно-банковских услуг участника или участник получил от компании компенсацию за инвестиционно-банковские услуги в течение последних 12 месяцев;

(B), если лицо, ответственное за принятие решения о распределении, знает или имеет основания знать, что участник намеревается предоставить или ожидает, что компания будет удерживать его для инвестиционно-банковских услуг в течение следующих 3 месяцев; или

(C) при явном или подразумеваемом условии, что такой исполнительный директор или директор от имени компании сохранит участника для выполнения будущих инвестиционных банковских услуг.

(2) Запреты в этом параграфе не применяются к распределению акций нового выпуска на любой счет, описанный в Правиле 5130 (c) (1) — (3) и (5) — (11), или на любой другой счет. в котором бенефициарные интересы исполнительных должностных лиц и директоров компании и лиц, материально поддерживаемых такими исполнительными должностными лицами и директорами, в совокупности не превышают 25% от такого счета.

(c) Правила в отношении переворачивания страниц

(1) Ни один участник или лицо, связанное с участником, не может прямо или косвенно возместить или пытаться возместить любую часть комиссионных или кредита, выплаченных или присужденных связанному лицу за продажу акций новой эмиссии, которые впоследствии аннулируются клиент, если управляющий андеррайтер не оценил штрафную ставку по всему синдикату.

(2) В дополнение к любому обязательству вести записи, относящиеся к заявкам о штрафах в соответствии с Правилом 17a-2 (c) (1) SEA, член должен незамедлительно регистрировать и хранить информацию о любых штрафах или сдерживающих факторах, примененных к его связанным лицам в связи штрафная ставка.

(d) Ценообразование и торговая практика нового выпуска

В новом выпуске:

(1) Отчеты об указании интереса и окончательных отчислениях. Ведущий менеджер по продажам должен предоставить комитету по ценообразованию эмитента (или, если у эмитента нет комитета по ценообразованию, его совету директоров):

(A) регулярный отчет о признаках интереса, включая имена заинтересованных институциональных инвесторов и количество акций, указанных каждым, как отражено в книге потенциальных институциональных заказов ведущего менеджера по ведению бухгалтерского учета, а также отчет о совокупном спросе со стороны розничные инвесторы;

(B) после даты расчетов по новому выпуску, отчет об окончательном распределении акций институциональным инвесторам, отраженный в бухгалтерских книгах и записях ведущего менеджера бухгалтерского учета, включая имена покупателей и количество акций, приобретенных каждый и совокупные продажи розничным инвесторам;

(2) Соглашения о блокировке.Любое соглашение о блокировке или иное ограничение на передачу акций эмитента должностными лицами и директорами эмитента, заключенное в связи с новой эмиссией, должно предусматривать, что:

(A) Любое соглашение о блокировке или другое ограничение на передачу акций эмитента должностными лицами и директорами эмитента должно предусматривать, что такие ограничения будут применяться к их акциям, управляемым эмитентом; и

(B) По крайней мере, за два рабочих дня до освобождения или отмены любой блокировки или другого ограничения на передачу акций эмитента ведущий менеджер по бухгалтерскому учету уведомит эмитента о предстоящем выпуске или отказе и объявит о предстоящем выпуск или отказ от прав через крупную новостную службу, за исключением случаев, когда выпуск или отказ осуществляется исключительно для разрешения передачи ценных бумаг, которая не подлежит возмещению или которая предназначена для непосредственного члена семьи, как определено в Правиле 5130 (i) (5), и где получатель согласился в письменной форме быть связанным теми же условиями соглашения о блокировке, что и для передающего лица;

(3) Соглашение между андеррайтерами.Соглашение между ведущим менеджером и другими участниками синдиката должно требовать, в той мере, в какой это не противоречит Положению M SEC, чтобы любые акции, торгуемые с премией к цене публичного предложения, возвращались покупателем участнику синдиката после вторичного рыночная торговля начинается:

(A) может быть использовано для компенсации существующей короткой позиции синдиката, или

(B) если синдикатной короткой позиции не существует, участник должен:

(i) предлагать возвращенные акции по цене публичного предложения невыполненным заказам клиентов в соответствии с методологией случайного распределения, или

(ii) продавать возвращенные акции на вторичном рынке и жертвовать прибыль от продажи неаффилированной благотворительной организации с условием, что пожертвование будет рассматриваться как анонимное пожертвование, чтобы избежать какой-либо репутационной выгоды для участника.

(4) Рыночные заказы. Ни один член не может принять рыночный ордер на покупку акций новой эмиссии на вторичном рынке до начала торговли такими акциями на вторичном рынке.

(e) Определения

Для целей настоящего Правила следующие термины имеют значения, указанные ниже.

(1) «Публичная компания» — это любая компания, зарегистрированная в соответствии с разделом 12 Закона о биржах или подающая периодические отчеты в соответствии с разделом 15 (d) этого закона.

(2) «Выгодный интерес» имеет то же значение, что и в Правиле FINRA 5130 (i) (1).

(3) «Закрытая непубличная компания» означает любую непубличную компанию, за исключением неаффилированной благотворительной организации, удовлетворяющую следующим критериям: (i) доход не менее 1 миллиона долларов за последний или два из последних финансового года. три финансовых года и акционерный капитал не менее 15 миллионов долларов; (ii) акционерный капитал не менее 30 миллионов долларов и двухлетняя операционная история; или (iii) общие активы и общий доход не менее 75 миллионов долларов за последний финансовый год или за два из последних трех финансовых лет.

(4) «Перевернутые» означает первоначальную продажу акций нового выпуска, приобретенных в рамках предложения, в течение 30 дней после даты размещения такого предложения.

(5) «Инвестиционные банковские услуги» включают, помимо прочего, действие в качестве андеррайтера, участие в группе продаж в предложении эмитента или иное действие в поддержку публичного предложения эмитента; выполнение функций финансового консультанта при слиянии, поглощении или другой корпоративной реорганизации; предоставление венчурного капитала, кредитных линий, частных инвестиций, сделок с публичным капиталом (PIPE) или аналогичных инвестиций или иным образом действий в поддержку частного предложения эмитента; или выступая в качестве агента по размещению для эмитента.

(6) «Материальная поддержка» означает, прямо или косвенно, предоставление более 25% дохода лица за предыдущий календарный год. Считается, что лица, проживающие в одном домохозяйстве, оказывают друг другу материальную поддержку.

(7) «Новый выпуск» имеет то же значение, что и в Правиле 5130 (i) (9).

(8) «Штрафное предложение» означает договоренность, которая позволяет управляющему андеррайтеру требовать уступку на продажу у члена синдиката в связи с предложением, когда ценные бумаги, первоначально проданные участником синдиката, приобретаются в рамках сделок по покрытию синдиката.

(9) «Неаффилированная благотворительная организация» — это освобожденная от налогов организация, организованная в соответствии с Разделом 501 (c) (3) Налогового кодекса, которая не связана с участником и для которой нет исполнительного директора или директора участника, или лицо, материально поддерживаемое таким исполнительным должностным лицом или директором, является физическим лицом, указанным или обязательным для включения в Часть VII формы 990 Налоговой службы (т.е. должностные лица, директора, попечители, ключевые сотрудники, сотрудники с самой высокой оплатой труда и некоторые независимые подрядчики).

(f) Исключительная помощь

В соответствии с Правилом серии 9600 FINRA может в исключительных и необычных обстоятельствах, принимая во внимание все соответствующие факторы, освободить лицо безоговорочно или на определенных условиях от любого или всех положений этого Правила, которые оно сочтет необходимыми в соответствии с защитой инвесторов. и общественный интерес.

• • • Дополнительные материалы: —————

.01 Распределение, управляемое эмитентом. Запреты пункта (b) выше не применяются к распределению ценных бумаг, которое направлено в письменной форме эмитентом, аффилированным лицом эмитента или продающим акционером, при условии, что участник не имеет прямого или косвенного участия или влияния, в решениях эмитента, аффилированного лица или продающего акционера о размещении таких ценных бумаг, направляемых эмитентом.

.02 Письменные заявления.

(a) Годовое представительство. Для целей Правила 5131 (b) участник может полагаться на письменное заявление, полученное в течение предшествующих 12 месяцев от бенефициарного владельца (ов) счета или лица, уполномоченного представлять бенефициарного владельца (ов) счета. относительно того, являются ли такие бенефициарные собственники исполнительным должностным лицом или директором, или лицом, материально поддерживаемым исполнительным должностным лицом или директором, и если да, то компании (-и), от имени которой работает такое исполнительное должностное лицо или директор.

(б) Непрямые бенефициарные владельцы. Для целей Правила 5131 (b) участник может полагаться на письменное заявление, полученное в течение предшествующих 12 месяцев от лица, уполномоченного представлять счет, который не просматривает бенефициарных владельцев какого-либо неаффилированного частного фонда, инвестированного в счет. , за исключением бенефициарных владельцев, которые являются лицами, контролирующими инвестиционного консультанта такого частного фонда, что такой неаффилированный частный фонд:

(1) управляется инвестиционным консультантом;

(2) имеет активы более 50 миллионов долларов;

(3) владеет менее 25% счета и не является фондом, в котором один инвестор имеет выгодную долю в размере 25% или более; и

(4) не был сформирован для конкретной цели инвестирования в счет.

Неаффилированный частный фонд — это «частный фонд», как это определено в Разделе 202 (a) (29) Закона о консультантах по инвестициям, у консультанта по инвестициям нет общего с консультантом по инвестициям лица, контролирующего счет. Контролирующее лицо инвестиционного консультанта — это лицо, имеющее прямой или косвенный «контроль» над инвестиционным консультантом, как этот термин определен в Форме ADV.

(c) Участник не может полагаться на какое-либо представление, которое он считает или имеет основания полагать неточным.Участник должен хранить в своих файлах копию всех записей и информации, относящейся к тому, имеет ли счет право на получение распределения нового выпуска в соответствии с Правилом 5131 (b), в течение как минимум трех лет после выделения этого счета участником.

.03 Объявления о блокировке. Для целей настоящего Правила требование о том, чтобы ведущий менеджер по ведению бухгалтерской книги объявил о предстоящем выпуске или отказе от блокировки или других ограничений на передачу акций эмитента, считается выполненным, если такое объявление сделано в книге: ведущий менеджер, другой участник или эмитент, если такое объявление иным образом соответствует требованиям пункта (d) (2) настоящего Правила.Кроме того, раскрытие разрешения или отказа в публично поданном заявлении о регистрации в связи с вторичным предложением удовлетворяет требованию об объявлении через крупную новостную службу.

.04 Положения, препятствующие разбавлению. Запреты пункта (b) выше не применяются к счету, в котором исполнительное должностное лицо или директор публичной компании или закрытой непубличной компании, или лицо, материально поддерживаемое таким исполнительным должностным лицом или директором, имеет бенефициарный интерес, который соответствует следующим условиям:

(a) на счету принадлежала доля участия в капитале эмитента или компании, которая была приобретена эмитентом в прошлом году в течение одного года до даты вступления в силу предложения;

(b) размещение нового выпуска на счете не должно увеличивать процентную долю участия в капитале эмитента по сравнению с уровнем владения по состоянию на три месяца до подачи заявления о регистрации в связи с размещением;

(c) размещение нового выпуска на счете не должно включать каких-либо особых условий; и

(d) новый выпуск, размещенный в соответствии с дополнительными материалами.04 не может быть продана, передана, переуступлена, заложена или заложена в течение трех месяцев после даты вступления в силу предложения.

.05 Заявление иностранным брокерам-дилерам, не являющимся членами андеррайтингового синдиката. Запреты пункта (b) выше не применяются к иностранному брокеру-дилеру, не являющемуся членом, который участвует в синдикате андеррайтинга для продажи нового выпуска (в который синдикат андеррайтинга может входить аффилированное лицо брокера, не являющегося членом — дилера) и разместить ценные бумаги нового выпуска в пользу не-U.S. person, при условии, что такое решение о распределении не принимается по указанию или запросу члена или связанного лица члена.

Первая остановка для ценных бумаг

DTCC предлагает широкий спектр услуг для обработки событий корпоративных действий в отношении примерно 1,3 миллиона активных ценных бумаг, допущенных к хранению в депозитарии.

Эти услуги включают в себя объявление деталей о предстоящих событиях и предоставление клиентам информации об их правах, принятие и выполнение их инструкций, а также сбор, распределение и отчетность о платежах по различным типам событий корпоративных действий, включая распределения, погашения и реорганизации.

В случае реорганизации DTC осуществляет перевод денежных средств и акций соответствующему инвестиционному банку или брокеру / дилеру, который затем передает их своим инвесторам. За счет централизации обработки корпоративных действий, включая получение и распределение денежных средств и прав на акции, услуги обработки корпоративных действий DTCC используют экономию масштаба и опыт, чтобы обеспечить эффективность обработки и экономию затрат для эмитентов, агентов и участников — и, в конечном итоге, для бенефициарных владельцев ценных бумаг.

Услуга позволяет легко переводить один платеж агента или эмитента в несколько распределений, устраняя необходимость в отдельных платежах нескольким фирмам в финансовой отрасли.

Чтобы обеспечить своевременное распределение корпоративных действий со стороны DTCC, очень важно, чтобы эмитент или его агент уведомляли DTC заблаговременно о предстоящих корпоративных действиях.

Эмитент, предпринимающий корпоративное действие, несет ответственность за предоставление доказательств того, что новая ценная бумага, полученная в результате этого действия, удовлетворяет критериям приемлемости DTC.DTC сообщит, может ли потребоваться мнение адвоката для обоснования правового основания для соответствия требованиям. В этом случае DTC обычно предоставляет шаблон для требуемого заключения, и предоставление удовлетворительного заключения адвоката, приемлемого для DTC, будет условием соответствия требованиям.

Артикул 2

1. Для целей настоящей Директивы применяются следующие определения:

(а) «ценные бумаги» означает переводные ценные бумаги, как определено в статье 4 (1), пункт 18, Директивы 2004/39 / ЕС Европейского парламента и Совета от 21 апреля 2004 г. о рынках финансовых инструментов (10) с исключение инструментов денежного рынка, как это определено в статье 4 (1), пункт 19 этой Директивы, со сроком погашения менее 12 месяцев, в отношении которых может применяться национальное законодательство;

(b) «долговые ценные бумаги» означают облигации или другие формы передаваемых секьюритизированных долгов, за исключением ценных бумаг, которые эквивалентны акциям компаний или которые в случае конвертации или реализации предоставленных ими прав дают право приобретать акции или ценные бумаги, эквивалентные акциям;

(c) «регулируемый рынок» означает рынок, как это определено в пункте 14 статьи 4 (1) Директивы 2004/39 / EC;

(d) «эмитент» означает физическое или юридическое лицо, регулируемое частным или публичным правом, включая государство, ценные бумаги которого допущены к торгам на регулируемом рынке.

В случае депозитарных расписок, допущенных к торгам на регулируемом рынке, эмитент означает эмитента представляемых ценных бумаг, независимо от того, допущены ли эти ценные бумаги к торгам на регулируемом рынке;

(e) «акционер» означает любое физическое или юридическое лицо, регулируемое частным или публичным правом, которое прямо или косвенно владеет:

(i) акции эмитента от своего имени и за свой счет;

(ii) акции эмитента от своего имени, но от имени другого физического или юридического лица;

(iii) депозитарных расписок, и в этом случае держатель депозитарных расписок будет считаться держателем соответствующих акций, представленных депозитарными расписками;

(f) «контролируемое предприятие» означает любое предприятие

(i) в котором физическое или юридическое лицо имеет большинство прав голоса; или

(ii) из которых физическое или юридическое лицо имеет право назначать или снимать с должности большинство членов административного, управленческого или надзорного органа и одновременно является акционером или членом рассматриваемого предприятия ; или

(iii) из которых физическое или юридическое лицо является акционером или участником и единолично контролирует большинство прав голоса акционеров или участников, соответственно, в соответствии с соглашением, заключенным с другими акционерами или участниками данного предприятия ; или

(iv) над которым физическое или юридическое лицо имеет право осуществлять или фактически осуществляет доминирующее влияние или контроль;

(g) «Общество коллективного инвестирования, кроме закрытого типа» означает паевые фонды и инвестиционные компании:

(i) объектом которых является коллективное инвестирование капитала, предоставляемого обществом, и которые действуют по принципу распределения рисков; и

(ii) паи которых по требованию держателя паев выкупаются или выкупаются прямо или косвенно за счет активов этих предприятий;

(h) «паи предприятия коллективного инвестирования» означает ценные бумаги, выпущенные предприятием коллективного инвестирования и представляющие права участников такого предприятия на его активы;

(i) «страна происхождения» означает

.