Как рассчитывается размер дивидендов по обыкновенным акциям: Задача №292 (расчет суммы дивидендов по акциям)

Задача №292 (расчет суммы дивидендов по акциям)

Рассчитать размер дивидендов по акциям.

Исходные данные:

  • Прибыль акционерного общества для выплаты дивидендов – 500 млн. ден. ед.
  • Общая сумма акций – 4600 млн. ден. ед.
  • Сумма привилегированных акций – 400 млн. ден. ед.
  • Фиксированный размер дивиденда к номиналу привилегированной акции – 16%.

Рекомендуемые задачи по дисциплине

Решение задачи:

Акции – ценные бумаги, удостоверяющие участие их владельца в капитале акционерного общества. Приобретя акции и став членом акционерного общества (акционером), их владелец обретает одновременно личные и имущественные права: он имеет право участвовать в общих собраниях акционерного общества, быть членом его руководящих органов, имеет право на получение доли годовой прибыли общества в виде дивиденда, а также части имущества акционерного общества при его ликвидации, если после удовлетворения всех требований кредиторов остается какое-то имущество, подлежащее распределению между акционерами.

Акции привилегированные (англ. debenture stocks) – акции с фиксированным дивидендом, обладающие преимущественными правами на прибыль и имущество акционерного общества («старшие» ценные бумаги) по отношению к обыкновенным акциям. По украинскому законодательству акционерное общество вправе выпускать привилегированные акции в пределах 25% своего уставного капитала. Дивиденд, установленный по привилегированным акциям при их эмиссии, может быть только увеличен. Невыплата дивиденда возможна при отсутствии источника для выплат, а также в особых случаях, если это предусмотрено уставом общества или проспектом эмиссии привилегированных акций. Распределение оставшейся после удовлетворения первоочередных кредиторов собственности общества, приходящейся на привилегированную акцию, при его ликвидации происходит путем выплаты ликвидационной стоимости привилегированной акции, а оставшаяся сумма распределяется пропорционально доле, которую данная акция составляет в акционерном капитале общества, но с учетом уже выплаченной ликвидационной стоимости.

Привилегированная акция дает право лишь совещательного голоса на собрании акционеров общества, однако при решении некоторых вопросов, затрагивающих интересы владельцев привилегированных акций, и в случае невыплаты дивидендов привилегированная акция приобретает право решающего голоса.

Акции обыкновенные (англ. ordinary stocks; equity) – ценные бумаги, свидетельствующие о внесении определенной доли в капитал акционерного общества; представляют собой самую «младшую» разновидность ценных бумаг. Владелец обыкновенных акций имеет право на получение дивидендов в зависимости от прибыли компании; на участие в акционерных собраниях с правом решающего голоса (обычно голосование происходит по принципу: «одна акция – один голос»), избрание в руководство компании и получение части имущества корпорации при ее ликвидации.

Распределение приходящейся на обыкновенную акцию прибыли, направленной на дивиденды по ним, а также распределение оставшейся после удовлетворения первоочередных кредиторов собственности компании при ее ликвидации происходит пропорционально доле, которую данная акция составляет в акционерном капитале компании, сформированном из обыкновенных акций. Размер дивидендов по таким акциям заранее не известен, он определяется ежегодно общим собранием акционеров. Подобные акции называют также ординарными, простыми или акциями с нефиксированным дивидендом.

Таким образом, учитывая вышеизложенное, производим соответствующие расчеты.

Определяем сумму дивидендов, выплачиваемых по привилегированным акциям:

Дприв=400*0,16=64 млн. ден. ед.

Размер дивидендов, приходящихся на общей количество обыкновенных акций, рассчитывается следующим образом:
Добб=500-64=436 млн. ден. ед., т.е. от общей суммы дивидендов мы отнимаем сумму дивидендов по привилегированным акциям.

Определяем ставку дивидендов по простым акциям:
Доб%=436/(4600-400)=0,1038 (10,38%).

Как рассчитать дивиденды | Бета Финанс

Дивиденды

Начинающие трейдеры часто обращают внимание на величину дивидендов. Это и понятно т.к. механизм получения дивидендов ясен всем: компания получила прибыль и часть этой прибыли выплачивает своим акционерам.

Итак, как рассчитать дивиденды? Об этом подробно рассказывают успешные трейдеры в своих вебинарах на сайте форекс-брокера Gerchik & Co.

Но, изначально давайте начнем с определения дивидендной доходности. Дивидендная доходность рассчитывается по формуле:


Дивидендная доходность = Дивиденды выплаченные за последний год / рыночная стоимость компании * 100%.

Или проще: дивидендная доходность = дивиденды на обыкновенную акцию за последний год / стоимость обыкновенной акции * 100%.


Иногда бывает очень трудно определить размер выплаты дивидендов за текущий год (или за прошлый перед непосредственной выплатой дивидендов, а точнее, до закрытия реестра — дня, когда покупка акций для получения дивиденда уже невозможна.). Можно, конечно, посмотреть в интернете, что думают на этот счет аналитики, однако, лучше самостоятельно сделать прогноз.

Проще всего спрогнозировать размер дивидендов и, соответственно, дивидендную доходность по привилегированным акциям.

Компании обязаны выплачивать обязательный минимум (сейчас это 10% от прибыли компании) по таким акциям. Остается только эту 10%-ю часть прибыли разделить на количество привилегированных акций и мы получим минимум (компании редко платят больше, чем этот минимум), который будет заплачен за акцию.

Что касается обыкновенных акций, то здесь точно определить размер не получится. Для прогноза можно взять среднюю величину дивиденда (в процентах от чистой прибыли) за последние несколько лет и определить текущий дивиденд.

Однако, дивиденд на обыкновенные акции компания не обязана выплачивать и при обширной инвестиционной программе выплачивать дивиденд не будет даже компания, которая до этого исправно поощряла своих акционеров.

При анализе размеров дивидендов необходимо учитывать, что выплаченные акционерам деньги не пойдут на развитие компании. Также необходимо проанализировать какой процент от чистой прибыли компания выплачивает в виде дивиденда.

Обычно большие дивиденды платят компании которые уже достигли значительных размеров и дальнейшее развитие не имеет большого смысла. Напротив, молодые агрессивно растущие компании часто страдают от нехватки ликвидности, поэтому дивиденды они платят крайне неохотно, если вообще платят.

Компания Microsoft долгое время не выплачивала дивидендов, но все это время размеры компании стремительно росли и лишь недавно, став признанным лидером рынка операционных систем она начала выплачивать дивиденды.

Покупать на долгие годы акции по которым платят повышенный дивиденд с целью получения только дивидендного дохода стоит только в том случае, если Вы очень консервативный инвестор. Такие акции растут очень медленными темпами — и рост тем меньше, чем больше их дивидендная доходность. Надо будет прождать многие годы, пока выплаченные дивиденды не перекроют Ваши инвестиции.

Далее: Рентабельность

как начисляются, как выплачиваются и как рассчитать доход

Дивиденды — это прибыль компании, которая распределяется среди акционеров. Дивиденды выплачиваются как по обыкновенным, так и по привилегированным акциям.

Что нужно, чтобы получить дивиденды по акциям?

Чтобы получить дивиденды по акциям, нужно быть владельцем бумаг на момент закрытия реестра лиц, которые имеют право на получение дивидендов.

Это происходит обычно раз в год, реже два раза в год.


Как начисляются дивиденды по акциям?

Компания-эмитент на общем собрании акционеров определяет долю прибыли, которую будут выплачивать в качестве дивидендов, и соответственно размер дивиденда, который приходится на одну акцию.

Дивиденды по российским акциям начисляются в рублях.


Как выплачиваются дивиденды по акциям

Дивиденды поступают на ваш брокерский счёт, вы можете вывести их на свой банковский счет в любое время.

Выплата дивидендов по привилегированным акциям происходит точно также, как и по обыкновенным.


На «Московской бирже» акции торгуются в режиме торгов Т+2. Что это значит?

Например, чтобы стать владельцем акций компании Х на дату закрытия реестра лиц, имеющих право на получение дивидендов, — 16. 11.2018, сделку по покупке акций компании Х в режиме основных торгов Т+2 необходимо заключать за два торговых дня до такой даты — 14.11.2018.


Как получать и выводить дивиденды?

Вы можете сами решить куда будут поступать дивиденды: на ваш брокерский счёт или на банковский.


Как я могу узнать, от кого и сколько мне пришло дивидендов?

Вы можете это выяснить в Отчёте брокера в личном кабинете: «Меню» / «Портфели и отчёты» / «Отчёты».


Нужно ли мне платить налоги с дивидендов?

Не нужно. Налог на доходы с физических лиц будет удержан эмитентом, либо брокером при поступлении дивидендов на счёт.


Как зарабатывать на дивидендах

Если вы хотите купить акций для получения дивидендов, то рекомендуем вам изучить компании, которые, по мнению аналитиков, могут выплатить ближайшие дивиденды.

Дивидендная доходность акций — расчет и примеры

Дивиденды дают право акционерам получать часть прибыли компании.

В зависимости от прописанных в статусе компании правил, она имеет право:

  • проводить полную выплату по дивидендам;
  • проводить частичную выплату по дивидендам;
  • не проводить выплату по дивидендам.

Каждое акционерное общество или корпорация планирует свою стратегию на финансовый год, либо сразу на несколько финансовых лет. В зависимости от этой стратегии, полученная прибыль может либо полностью распределяться среди акционеров (пропорционально имеющемуся количеству акций), либо распределению подлежит только её часть, либо вся прибыль реинвестируется в дальнейшее развитие компании.

Последний вариант подразумевает, что выплат по дивидендам не будет, либо они начнутся через оговоренное количество лет. В таком случае владельцы акций имеют в своём портфеле ценные бумаги, стоимость которых постоянно растёт. Их можно либо продать по более выгодной цене, либо ожидать выплаты дивидендов в будущем.

Частичная выплата подразумевает, что часть прибыли компания будет вкладывать в развитие, а оставшуюся  выплачивать акционерам в виде дивидендов. По такой схеме работает компания «Coca-cola». По открытым данным Income statement чистый операционный доход компании составил 8,584 миллиарда долларов. При этом на выплату дивидендов компания потратила 4,969 миллиарда долларов, что составляет 58% от прибыли.

Расчет дивидендной доходности

  • Дивиденды на акцию (Dividend per share- DPS) – это размер дивидендов, приходящийся на одну обыкновенную или привилегированную акцию компании в денежных единицах.
  • DPR (Dividend payout ratio) – доля чистой прибыли компании, направляемой на выплату дивидендов по обыкновенным или привилегированным акциям.
  • Dividend Yield (DY) – дивидендная доходность, это доход (в процентах за период владения – с даты расчета доходности до даты фактической выплаты дивидендов), приходящийся на каждую денежную единицу инвестиций в обыкновенную или привилегированную акцию от выплаты дивидендов эмитентом такой акции.

Инвесторы, стремящиеся получать небольшой, но постоянный доход от имеющихся ценных бумаг, апеллируют таким понятием, как дивидендная доходность. Этот коэффициент определяется размером выплаченных дивидендов относительно официального курса акций компании. В случае отсутствия динамики роста прибыли, дивидендная доходность акции становится окупаемостью инвестиций для ценных бумаг.

С помощью этого коэффициента оценивают размер денежного потока, получаемого инвестором на каждый вложенный доллар в капитал акционерного общества.

Вычисляется дивидендная доходность акции по формуле: отношение годового дивиденда на акцию к цене акции умноженное на сто процентов.

Ярким примером разницы данного коэффициента могут стать компании Washington Post и Phillip Morris (новое название Altria Group).

годовой дивиденд ($)цена акций ($)дивидендный доход
Washington Post79100,77%
Phillip Morris2,7249,755,47%

При этом акционеры имеют стабильные выплаты по дивидендам.

Рекомендованные для вас статьи:

Распределение дивидендов

Распределение выплат по дивидендам происходит пропорционально количеству имеющихся акций. Но при этом существуют отличия между выплатами по обыкновенным и привилегированным акциям.

  • Привилегированные акции. Фиксированная сумма выплат, реже определённый процент от чистого операционного дохода;
  • Обыкновенные акции. Остаток прибыли после выплат по первому типу акций.

Примером такого распределения может предприятие «Johnson&Johnson», прибыль которого на 2014 год составила 298,89 миллиардов долларов. Соотношение привилегированных и простых акций 1:10. Цена акции – 93,1 долларов, дивиденд на одну простую акцию – 2,76 долларов, на привилегированную – 67,31 долларов. Соответственно компания изначально осуществляет выплаты дивидендов по первому типу акций, а остаток прибыли распределяет между акционерами, имеющими второй тип акций. С 2003 года стоимость обыкновенных акций «Johnson&Johnson» выросла с 0,79 доллара до 2,76.

На простом примере этот расчёт выглядит так:

  • Всего акций компании – 100 шт.
  • Всего привилегированных – 10 шт.
  • Всего обыкновенных – 90 шт.
  • Размер дивиденда на 1 привилегированную акцию – 5 долларов.
  • Выплаты акционерам по привилегированным акциям – 50 долларов.
  • Всего прибыль компании – 100 долларов.
  • Остаток прибыли для обычных акционеров –50 долларов.
  • Размер дивиденда на 1 обычную акцию – 0,55 доллара.

Значимые даты

Иметь право на дивидендную доходность по приобретённым акциям можно уже через день после их приобретения. Для этого необходимо только знать несколько важных дат:
  • Declaration date – День, в который огласят дату и сумму выплат по дивиденду;
  • Date of record – За четыре дня до выплаты компания составляет списки акционеров, которые получат дивиденды. Дивиденды получат только те инвесторы, которые внесены в реестр акционеров на эту дату. Если вы купили акции в этот день или за день до этого, то вы, скорее всего, не успеете попасть в реестр, так как на это обычно уходит 3 дня.
  • Payment date – Объявление даты выплаты дивидендов по акциям.

Кроме того, по решению совета директоров, выплата дивидендов может осуществляться не только наличными, но и дополнительными акциями.

Для получения дивидендов от акционера не требуется никаких действий, все дивиденды будут перечислены на брокерский счет инвестора.


Дивиденды — Финансовый журнал ForTrader.org

Дивиденды (лат. dividendum — подлежащее разделению) – прибыль акционерного общества или хозяйствующего субъекта, которая распределяется между акционерами или держателями бумаг в соответствии с долей принадлежащих им паев.

Распределяемая сумма рассчитывается после уплаты налогов, пополнения страховых и других резервов, отчисления в фонды и др.

Другими словами, дивиденд – это денежная сумма, получаемая за вклад в развитие компании, выраженный в полученных акциях общества (денежный дивиденд). Реже дивиденды выплачиваются имуществом компании или акциями.

Дивиденды можно получить как по обыкновенным, так и по привилегированным акциям.

Как начисляются дивиденды?

Акционерное общество (предприятие) в течение года получает прибыль от своей деятельности. Затем, собрание акционеров постановляет, какой процент от прибыли пустить на дивиденды (разделить между акционерами). Именно из этих средств и выплачиваются дивиденды. Нужно помнить, что компания не обязана делать выплаты каждый год. Решение о выплате должно быть принято общим собранием акционеров. А собрание зачастую решает, что куда выгоднее вложить деньги в дальнейшее развитие компании в надежде на будущие доходы.

Исключение составляют привилегированные акции, дивиденды по которым выплачиваются в любом случае (если только компания не разориться).

Как происходит выплата дивидендов?

Сам порядок выплаты и размер выплачиваемых дивидендов определяются общим собранием акционеров. Размер дивидендов напрямую зависит от результата деятельности компании, от чистой прибыли, полученной после уплаты всех налогов и отраженной в годовой бухгалтерской отчетности.

По законодательству РФ дивиденды можно выплачивать и в середине года по итогам квартала, шести или девяти месяцев деятельности. Но на практике такой порядок не встречается. Наоборот, часто акционеры на собрании отказываются от распределения прибыли, образуя специальные фонды или реинвестируя прибыль на дальнейшую деятельность с целью повышения конкурентоспособности.

Дивиденды могут выплачиваться раз в год или чаще, называясь при этом промежуточными или финальными (т.е. ежегодными). Некоторые компании выплачивают стабильно дивиденды из года в год.

Насколько велика прибыль дивидендов?

В настоящее время в России дивидендная доходность (то есть отношение полученного дохода к цене акции) составляет в среднем 7%. По сравнению с зарубежными показателями (где есть предприятия с очень высоким дивидендным доходом), это крайне мало. Поэтому в России едва ли не единственным способом заработка на акциях является спекуляция на их курсе.

Тем не менее, привилегированные акции некоторых компаний в России также могут приносить приличный доход.

Полезные статьи по теме

Как рассчитать коэффициент выплаты дивидендов

Неважно, новый вы инвестор или опытный профессионал. Очень важно знать, какие факторы следует учитывать при создании нового портфеля или балансировке существующего. В конце концов, рыночные условия могут угрожать потенциальной прибыли. Но какие показатели следует учитывать при принятии этих важнейших решений?

Инвесторы используют множество различных коэффициентов и показателей при взвешивании компаний, которые следует добавить в свои портфели.Среди них — коэффициент выплаты дивидендов (DPR), который рассматривает выплаченные дивиденды по отношению к общей чистой прибыли компании. Прочтите, чтобы узнать больше об этой метрике, о том, что она означает и как ее можно интерпретировать.

Ключевые выводы

  • Коэффициент выплаты дивидендов — это сравнение общей суммы выплаченных акционерам долларов с чистой прибылью.
  • Этот коэффициент является важным аспектом фундаментального анализа, который может быть рассчитан с использованием данных, которые легко найти в финансовой отчетности компании.
  • DPR обычно рассчитывается из расчета на акцию путем деления годовых дивидендов на обыкновенную акцию на прибыль на акцию.

Что такое коэффициент выплаты дивидендов?

Коэффициент выплаты дивидендов — это сравнение общей суммы, выплаченной акционерам, с чистой прибылью компании. Это процент от доходов компании, используемый для вознаграждения инвесторов. Коэффициент выплаты дивидендов — важный аспект фундаментального анализа, который можно рассчитать с использованием данных, которые легко найти в финансовой отчетности компании.Этот коэффициент показывает, какой процент от чистой прибыли компания направляет на выплату денежных дивидендов акционерам.

Это также считается чистым доходом, который компания не реинвестирует в бизнес, не использует для выплаты долга или не увеличивает свои денежные резервы. Таким образом, коэффициент выплат противоположен коэффициенту удержания, который показывает, какую сумму доходов компания удерживает для реинвестирования в свою деятельность.

Корпоративные дивидендные выплаты и коэффициент удержания

Как рассчитать коэффициент выплаты дивидендов

Коэффициент выплаты дивидендов можно рассчитать на абсолютной основе путем деления общей суммы выплаты годовых дивидендов на чистую прибыль.Но чаще он рассчитывается из расчета на акцию. Вот формула:

DPR = Годовые дивиденды на обыкновенную акцию ÷ Прибыль на акцию

Коэффициент выплат может быть определен с использованием общего показателя собственного капитала обыкновенных акционеров, показанного на балансе компании. Разделите эту сумму на текущую цену акций компании, чтобы получить количество акций в обращении. Затем рассчитайте дивиденды на акцию, разделив сумму выплаты дивидендов, указанную в балансе, на количество акций в обращении.

Показатель прибыли на акцию (EPS) можно найти в нижней части отчета о прибылях и убытках компании.

Интерпретация коэффициента выплаты дивидендов

Коэффициент выплаты дивидендов — это ключевой коэффициент рентабельности, который измеряет рентабельность инвестиций. Показывая, какой процент от чистой прибыли компания выплачивает или удерживает, он также может служить показателем для оценки будущих перспектив компании.

Коэффициент выплаты дивидендов может служить показателем для оценки будущих перспектив компании.

Активные инвесторы не всегда ценят высокий коэффициент выплаты дивидендов. Необычно высокий коэффициент выплаты дивидендов может указывать на то, что компания пытается замаскировать плохую бизнес-ситуацию от инвесторов, предлагая экстравагантные дивиденды, или что она просто не планирует агрессивно использовать оборотный капитал для расширения.

Аналитики предпочитают видеть здоровый баланс между выплатой дивидендов и нераспределенной прибылью. Им также нравится видеть стабильные коэффициенты выплаты дивидендов из года в год, которые указывают на то, что компания не переживает циклы подъема и спада.Биржевые трейдеры, в отличие от инвесторов, придерживающихся принципа «купи-и-держи», склонны отказываться от дивидендов по акциям, поскольку они не намерены удерживать свои инвестиции достаточно долго, чтобы их получить.

В последние годы компании, находящиеся на пике делового бума, не выплачивали своим инвесторам небольшие дивиденды или не платили вовсе. Во время технологического бума в конце 1990-х это даже рассматривалось как сигнал о том, что компания приближается к комфортному, но не впечатляющему росту.

Рекомендации для DPR

Один из факторов, который следует учитывать при выборе DPR, — это зрелость компании.Новые компании могут выплачивать низкий DPR или вообще не выплачивать. Это может означать, что компания все еще относительно молодая и концентрируется на росте: исследованиях и разработках (НИОКР), новых линейках продуктов или выходе на новые рынки. Более устоявшаяся компания может разочаровать инвесторов, если вообще не выплачивает дивиденды, особенно если она уже давно прошла этапы расширения и роста.

DPR и дивидендная устойчивость

Коэффициенты выплаты дивидендов также могут помочь определить, сможет ли компания поддерживать свои дивиденды. Общий диапазон здорового DPR составляет от 35% до 55%. Это означает, что компания возвращает акционерам около половины своей прибыли, а оставшуюся половину реинвестирует в целях роста. Такой коэффициент выплат указывает на более устойчивые дивиденды.

Компания, у которой DPR превышает 100%, как правило, неустойчива. Это означает, что он возвращает своим акционерам больше денег, чем зарабатывает. Компании, возможно, придется снизить дивиденды или, что еще хуже, перестать их выплачивать. Но этот сценарий маловероятен, поскольку многие компании считают, что сокращение своих дивидендов может привести к падению цен на акции.Это также может привести к тому, что инвесторы потеряют доверие к руководству компаний, выплачивающих дивиденды.

Итог

Коэффициент выплаты дивидендов продолжает оставаться ключевым фактором при выборе акций, особенно в долгосрочной перспективе. Профессиональные управляющие портфелем обычно рекомендуют инвестору посвятить некоторую часть портфеля таким доходным акциям. Рекомендуемая часть, предназначенная для таких акций, обычно увеличивается по мере приближения инвестора к пенсии.

Как рассчитать дивиденды, выплачиваемые акционерам из нераспределенной прибыли | Малый бизнес

Уильям Адкинс Обновлено 1 февраля 2019 г.

Когда публичная корпорация получает прибыль, деньги обычно делятся между выплатой дивидендов и нераспределенной прибылью.Обычно компании рассчитывают нераспределенную прибыль, вычитая дивиденды из чистой прибыли. Однако вы можете отменить эту процедуру, используя нераспределенную прибыль для расчета суммы выплаты дивидендов. Самый простой подход зависит от имеющихся у вас данных. В любом случае эти цифры помогают бизнес-менеджерам и инвесторам лучше понять рост и потенциал компании в плане получения дохода.

Обзор дивидендов и нераспределенной прибыли

Дивиденды — это прибыль компании, распределяемая между акционерами.Предположим, компания имеет чистую прибыль в размере 500 000 долларов. Он может объявить дивиденды в размере 200 000 долларов, которые будут разделены между акционерами пропорционально количеству акций, которыми владеет каждый. Остальные 300 000 долларов компания хранит в качестве нераспределенной прибыли.

В балансе компании и других финансовых отчетах накопленная нераспределенная прибыль со дня начала деятельности фирмы указывается в составе собственного капитала. Иногда фирма использует нераспределенную прибыль для покупки новых основных средств для расширения своей деятельности.В других случаях нераспределенная прибыль используется для погашения долгов.

Значение дивидендов и нераспределенной прибыли

Доля прибыли, которую компания распределяет в качестве дивидендов, частично зависит от ее потребностей и частично от ее бизнес-целей. Например, коммунальные и производственные компании капиталоемки и часто полагаются на продажу акций для привлечения необходимого капитала. Эти фирмы могут распределять большую часть чистой прибыли в качестве дивидендов для привлечения инвесторов, ищущих регулярный доход.

Напротив, молодая фирма в отрасли высоких технологий может выплачивать небольшие дивиденды или вообще не платить их, даже если прибыль высока.Вместо этого компания сохраняет прибыль и реинвестирует ее в развитие бизнеса. Инвесторы склонны искать акции с высокими дивидендами, когда хотят получить прибыль. Инвестор, который хочет увеличить свой портфель, с большей вероятностью будет искать фирмы, которые сохраняют доход, чтобы стимулировать рост.

Расчет дивидендов

Для расчета дивидендов из нераспределенной прибыли необходимы три части информации:

  • Чистая прибыль, которая указывается в нижней части отчета о прибылях и убытках фирмы
  • Показатель нераспределенной прибыли за текущий отчетный период
  • Показатель нераспределенной прибыли за предыдущий отчетный период. Эти цифры указаны в балансе и отчетах о собственном капитале и нераспределенной прибыли.

Вычтите предыдущую нераспределенную прибыль из нераспределенной прибыли за текущий период. Например, если показатель предыдущего года составляет 500 000 долларов, а текущая нераспределенная прибыль равна 600 000 долларов, нераспределенная прибыль за год будет равна 100 000 долларов. Вычтите эту цифру из чистой прибыли. Если чистая прибыль составляет 250 000 долларов, вычтите 100 000 долларов, чтобы найти сумму дивидендов, выплачиваемых акционерам.

В этом примере выплаченные дивиденды составляют 150 000 долларов.

Расчет дивидендов, выплаченных на акцию

Если вы хотите узнать размер дивидендов, выплачиваемых на акцию, посмотрите в балансе количество акций в обращении. Разделите размещенные акции на сумму дивидендов. Если в обращении находится 100 000 акций, а выплаченные дивиденды равны 150 000 долларов, сумма дивидендов на акцию составит 1,50 доллара.

Что такое дивиденды на акцию?

Некоторые инвесторы стремятся покупать акции компаний, которые обеспечат надежный доход за счет значительных и стабильных дивидендов.Дивиденды компании на акцию (DPS) — это общая сумма дивидендов в долларах, относящаяся к каждой отдельной акции в обращении, которая была выплачена владельцам этих акций. Он может быть выражен за квартал или год.

Узнайте, что такое DPS, как его рассчитать, что DPS может рассказать вам о компании и чем DPS отличается от прибыли на акцию (EPS).

Что такое дивиденды на акцию?

Чтобы понять DPS, нужно понимать дивиденды. Дивиденды — это денежные выплаты акционерам, которые выплачиваются из прибыли компании.

Инвесторы могут принять выплату наличными или автоматически реинвестировать ее в дополнительные акции компании в рамках так называемого плана реинвестирования дивидендов (DRIP).

Определение DPS компании — это наиболее точный способ определить, какой доход можно ожидать от инвестиций в расчете на акцию.

Как работают дивиденды на акцию

Большинство компаний, выплачивающих дивиденды, делают это ежеквартально. Чтобы рассчитать DPS компании, необходимо разделить общую сумму выплаченных дивидендов на общее количество выпущенных обыкновенных акций в обращении.Формула выглядит так:

DPS = Общая сумма выплаченных дивидендов — любые специальные дивиденды / выплаченные акции, или

Кредит: Дивидендный инвестор

Например, если компания выплачивает общий дивиденд в размере 500 000 долларов США, а в обращении находится 1 миллион акций, DPS будет составлять 500 000/1 000 000 = 0,50 или 50 центов на акцию.

Хотя инвесторы могут рассчитывать DPS компании самостоятельно, ежегодный отчет 10-K, выпускаемый большинством компаний через Комиссию по ценным бумагам и биржам США, обычно предоставляет эту информацию вместе с примечаниями относительно обратного выкупа акций и других событий, которые могут повлиять на DPS.

Виды дивидендов

Дивиденды обычно представляют собой денежные выплаты, периодически выплачиваемые инвесторам в акции, но бывают и другие виды.

  • Дивиденды от собственности: в этом случае компания предоставляет инвесторам физические активы, такие как недвижимость, инвентарь или оборудование, вместо денежных средств. Дивиденды учитываются по рыночной стоимости актива.
  • Дивиденды по акциям: Компания предоставляет инвесторам дополнительные акции в зависимости от текущего количества акций, которыми владеет инвестор.
  • Дивиденды по сценарию: Компания выпускает вексель для выплаты дивидендов наличными или новыми акциями в более поздний срок.
  • Ликвидационные дивиденды: обычно выплачиваются, когда компания закрывается, компания ликвидирует свои активы, выполняет финансовые обязательства, а затем выплачивает оставшуюся выручку инвесторам в качестве окончательных дивидендов.

Оценка будущего DPS

Если компания имеет опыт выплаты постоянного процента от своей прибыли в качестве дивидендов, можно оценить, какой будет DPS, по отчету о прибылях и убытках компании.Вот шаги:

  1. Определите чистую прибыль.
  2. Определите количество акций в обращении.
  3. Разделите чистую прибыль на количество акций в обращении.
  4. Оцените коэффициент выплат, глядя на прошлые выплаты дивидендов.
  5. Умножьте коэффициент выплаты дивидендов на чистую прибыль на акцию, чтобы получить оценку DPS.

Дивиденды и DPS — это средства измерения силы компании. Постоянная выплата дивидендов или увеличение дивидендов часто интерпретируется как признак положительных ожиданий в отношении будущего роста.Это может привлечь дополнительных инвесторов и привести к увеличению стоимости акций компании.

Важно отметить, что компания, которая постоянно выплачивает процент от своей прибыли в виде дивидендов, может уменьшить или приостановить выплату дивидендов в случае спада бизнеса.

Многие компании приостановили или сократили свои дивиденды в 2020 году из-за спада, связанного с COVID, в том числе такие стойкие, как Harley-Davidson, Disney и General Motors.

Альтернативы дивидендам на акцию

Еще один показатель, который инвесторы используют для оценки силы компании и ее будущих перспектив, — это прибыль на акцию (EPS).EPS измеряет распределение прибыли каждой обыкновенной акции по отношению к общей прибыли компании.

Инвесторы также ссылаются на коэффициент выплаты дивидендов (DPR) компании, который представляет собой долю дивидендов, выплачиваемых акционерам, по отношению к общей сумме чистой прибыли, которую генерирует компания. Например, если чистая прибыль компании составляет 20 000 долларов и она выплачивает 5 000 долларов дивидендов, ее DPR составляет 25%.

DPR компании не обязательно указывает на то, является ли компания хорошей или плохой инвестицией.Скорее, DPR может указывать инвесторам, будет ли компания обеспечивать доход в виде дохода (в виде регулярных и существенных дивидендов) или за счет роста, который, как мы надеемся, приведет к более высокой цене акций.

Дивиденды на акцию по сравнению с прибылью на акцию

Хотя и DPS, и EPS отражают прибыльность компании, только DPS дает инвестору представление о том, какой доход принесет инвестиция за счет выплаты дивидендов. Вот посмотрите, что предлагает каждый из них.

Дивиденды на акцию (DPS) Прибыль на акцию (EPS)
Часть прибыли компании, выплачиваемая акционерам Показатель прибыльности компании, выраженный в чистой прибыли на каждую обыкновенную акцию, находящуюся в обращении
Может помочь определить инвестиционные возможности для инвесторов, которые ищут стабильный доход в виде дивидендов Считается одним из наиболее важных показателей для определения сильных инвестиций на основе стоимости акции
Может указывать на долгосрочную стабильность компании Может дать представление о том, насколько быстро растет компания

Что означает дивиденд на акцию для инвесторов

Расчет DPS выгоден инвесторам с доходами (часто пенсионерам), которые хотят, чтобы их инвестиции обеспечивали стабильный поток средств за счет выплаты дивидендов.Компания с надежным или растущим DPS в течение ряда лет является привлекательной инвестицией для этих типов инвесторов.

Низкий показатель DPS не означает, что вы автоматически обеспокоены вложением средств. Это может просто означать, что компания вместо этого реинвестирует свою прибыль в исследования и разработки или другие области, которые будут стимулировать рост, вместо того, чтобы возвращать деньги инвесторам в виде дивидендов. Теоретически такой выбор приведет к увеличению прибыли, что приведет к увеличению стоимости акций.

Ключевые выводы

  • Дивиденд на акцию (DPS) — это общая сумма дивидендов, выплачиваемых на акцию, принадлежащую компании. Часто он рассчитывается с использованием дивидендов, выплаченных за последний квартал.
  • DPS предоставляет средства для оценки силы и стабильности компании, а также дает представление о том, какой доход принесет инвестиция за счет выплаты дивидендов.
  • Низкий DPS не обязательно означает, что компания является плохой инвестицией. Это может просто означать, что вместо этого он реинвестирует прибыль в исследования и разработки или другие области для стимулирования роста.

Понимание дивидендной доходности и ее расчет

Не все инструменты фундаментального анализа подходят каждому инвестору по каждой акции. Если вы ищете быстрорастущие технологические акции, они вряд ли появятся на каких-либо экранах акций, которые вы могли бы запустить в поисках характеристик выплаты дивидендов. Тем не менее, если вы стоите-инвестор или ищете дивидендный доход, вам нужно сделать несколько измерений.

Одним из показательных показателей для дивидендных инвесторов является дивидендная доходность, которая представляет собой финансовый коэффициент, который показывает, сколько компания выплачивает дивиденды каждый год по отношению к цене ее акций.Взаимодействие с другими людьми

Формула дивидендной доходности

Дивидендная доходность указывается в процентах и ​​рассчитывается путем деления долларовой стоимости дивидендов, выплачиваемых на акцию в конкретный год, на долларовую стоимость одной акции.

Дивидендная доходность равна годовому дивиденду на акцию, деленному на цену акции на акцию. Например, если годовой дивиденд компании составляет 1,50 доллара США, а акция торгуется по цене 25 долларов, дивидендная доходность составит 6% (1,50 доллара ÷ 25 долларов США).

Доходность текущего года можно оценить, используя дивиденды за предыдущий год или умножив последний квартальный дивиденд на 4, а затем разделив на текущую цену акции.

Общие сведения о дивидендной доходности

Дивидендная доходность — это метод, используемый для измерения суммы денежного потока, который вы получаете за каждый доллар, который вы инвестируете в позицию собственного капитала. Другими словами, это показатель того, какую отдачу от вложенных средств вы получаете от дивидендов. Дивидендная доходность — это, по сути, доходность инвестиций в акции без прироста капитала.

Предположим, что акции компании ABC торгуются по 20 долларов и ежегодно выплачивают своим акционерам дивиденды в размере 1 доллар на акцию.Также предположим, что акции компании XYZ торгуются по 40 долларов, а также выплачивают годовые дивиденды в размере 1 доллара на акцию. Дивидендная доходность компании ABC составляет 5% (1 ÷ 20), в то время как дивидендная доходность XYZ составляет всего 2,5% (1 ÷ 40). Предполагая, что все остальные факторы эквивалентны, инвестор, желающий использовать свой портфель для увеличения своего дохода, скорее всего, предпочтет акции ABC, а не акции XYZ, поскольку они имеют вдвое большую дивидендную доходность.

Инвесторы, которым необходим минимальный денежный поток от своих инвестиций, могут обеспечить его, инвестируя в акции с высокой стабильной дивидендной доходностью.

Старые, хорошо зарекомендовавшие себя компании обычно выплачивают более высокий процент дивидендов, чем молодые компании, и история дивидендов более старых компаний также обычно более последовательна.

Помните о слишком высокой урожайности

Имейте в виду, что выплата высоких дивидендов также может стоить компании потенциала роста. Каждый доллар, который компания выплачивает своим акционерам, — это деньги, которые компания не инвестирует в себя для получения прироста капитала.

Спросите себя, почему доходность может быть высокой; затем немного исследуйте.Иногда высокая дивидендная доходность является результатом падения цены акции. Доходность математически вырастет из-за падения цены — сценарий, который часто называют «ловушкой стоимости». Узнайте, почему цена акции упала. упавший. Если компания испытывает финансовые затруднения, вы можете отказаться от этих инвестиций, но для уверенности сделайте свою домашнюю работу.

Также могут оказывать влияние фоновые факторы, например, слабость экономики. Например, акции жилищно-строительных компаний резко упали во время рецессии 2009 года.В этой ситуации нет быстрого решения, но могут быть другие проблемы. Компания может восстановиться — даже раньше, чем позже, — поэтому важно понимать, что может вызвать спад.

Вы также захотите знать, в какую компанию вы инвестируете, потому что некоторые дивиденды неестественно высоки. Основное партнерство с ограниченной ответственностью (MLP) и инвестиционные фонды недвижимости (REIT) являются двумя примерами. По закону эти типы компаний обязаны распределять очень значительную часть своей прибыли между акционерами, что приводит к более высокой дивидендной доходности.Однако это не обязательно делает REIT и MLP плохими сделками. Некоторым инвесторам дивидендов они нравятся.

Наконец, некоторые компании манипулируют своими затратами на рост, по крайней мере временно, чтобы привлечь инвесторов. Хорошая идея — отслеживать дивидендную доходность с течением времени, чтобы получить более четкое представление о том, что происходит.

Итог

Хорошая дивидендная доходность может быть хорошим показателем при оценке акций для инвестиционных целей. Но это не всегда означает сильную компанию.Взгляните за пределы числа только в один момент времени и обязательно посмотрите на отрасль и дивидендную доходность компании за длительный период. Вы хотите знать, что есть некоторая последовательность, и это не просто случайность.

финансовых формул (с калькуляторами)

Люди из всех слоев общества, от студентов, биржевых маклеров и банкиров; риэлторам, домовладельцам и управляющим находят финансовые формулы невероятно полезными в повседневной жизни.Независимо от того, используете ли вы финансовые формулы для личных или по образовательным причинам, наличие доступа к правильным финансовым формулам может помочь улучшить вашу жизнь.

Независимо от того, в какой финансовой сфере вы работаете или изучаете, от корпоративных финансов до банковского дела, все они построены на тот же фундамент стандартных формул и уравнений. Хотя некоторые из этих сложных формул могут сбить с толку обычного человека, мы помочь, внося вам ясность.

Имеете ли вы дело со сложными процентами, аннуитетами, акциями или облигациями, инвесторы должны иметь возможность эффективно оценивать уровень ценности или достоинства их финансовых показателей.Это делается путем оценки будущей прибыли и ее расчета относительно текущая стоимость или эквивалентная норма прибыли.

FinanceFormulas.net может помочь.

Финансовая информация и калькуляторы на сайте FinanceFormulas.net предназначены не только для профессионалов, но и для всех, кто потребность в фундаментальных формулах, уравнениях и основных вычислениях, составляющих мир финансов. От студентов колледжа которые изучают финансы и бизнес, до профессионалов, занимающихся корпоративными финансами, FinanceFormulas.сеть поможет вам найти финансовые формулы, уравнения и калькуляторы, необходимые для достижения успеха.

Кто может получить наибольшую выгоду от FinanceFormulas.net?

Студенты, изучающие финансы и бизнес, могут использовать формулы и калькуляторы, бесплатно предоставляемые FinanceFormulas.net в качестве постоянного справочника, во время учебы в школе, затем во время работы в мир финансов.

Люди, уже работающие в сфере бизнеса, которые могут иметь Если вы забыли, как использовать ту или иную формулу или набор уравнений, наши инструменты станут бесценным ресурсом.FinanceFormulas.net не только упрощает поиск формулы, уравнения или калькулятора, которые вы ищете, мы упрощаем добавление формулы в закладки, чтобы вы больше никогда не придется тратить время на поиск нужного инструмента.

Кто угодно. Люди любого возраста могут пользоваться калькуляторами в FinanceFormulas.net, чтобы помочь им справляться с финансовыми трудностями повседневной жизни. Ипотека, задолженность по кредитной карте или понимание академической оценки вашего инвестиций, таких как акции и облигации, он имеет доступ к правильным формулам, уравнениям и калькуляторам, которые могут помочь вам проложите свой путь к финансово благополучной жизни.

Планируете ли вы использовать бесплатные формулы, предоставляемые FinanceFormulas.net, для личного или академического использования, FinanceFormulas.net здесь, чтобы помочь вам найти банковские формулы, формулы акций и облигаций, корпоративные или прочие формулы, которые вам нужны.


Вернуться к началу

Прибыль на акцию и другие показатели

Как можно осмысленно сравнивать чистую прибыль крупной корпорации, имеющей миллионы акций в обращении, перед более мелкими компаниями, которые могут иметь менее одного миллиона акций? Ожидается, что более крупная компания будет приносить больший доход.Но меньшая компания могла бы добиться большего успеха на единицу владения. Чтобы скорректировать разницу в размере, публичные компании должны дополнять свои отчеты о доходах числом, которое представляет прибыль на одну обыкновенную акцию.

Прибыль на акцию, или EPS, является широко используемым показателем эффективности. Корпоративные коммуникации и новости обычно фокусируются на EPS, но следует проявлять осторожность, делая какие-либо окончательные выводы. Разовые операции и события могут положительно или отрицательно повлиять на доход.Компании, которые представляют отчет о прибылях и убытках, который отделяет доход от продолжающейся деятельности от других компонентов дохода, также должны подразделить данные по акциям (например, прибыль на акцию от продолжающейся деятельности, прекращенной деятельности и т. Д.).


Базовый EPS

Базовую прибыль на акцию можно представить как дробь, в числителе которой указан доход, а в знаменателе — количество обыкновенных акций. Развивая эту мысль, предположим, что доход относится к периоду времени (например, кварталу или году), и в течение этого периода количество акций могло измениться из-за выпуска акций или операций с казначейскими акциями.Следовательно, более правильной характеристикой является отношение дохода к средневзвешенному количеству обыкновенных акций в обращении.

Далее, учтите, что у некоторых компаний есть как простые, так и привилегированные акции. Дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям не являются расходами и не уменьшают прибыль. Однако дивиденды по привилегированным акциям действительно претендуют на часть корпоративного дохода. Следовательно, необходима еще одна модификация, чтобы правильно отобразить базовую фракцию EPS:

Базовая прибыль на акцию = доход, доступный для обыкновенных / средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении

Расчет базовой прибыли на акцию предполагает уменьшение дохода на сумму дивидендов по привилегированным акциям за период.Для иллюстрации предположим, что Kooyul Corporation начала 20X4 г. с 1 000 000 обыкновенных акций в обращении. 1 апреля 20X4 года Коюл выпустил 200 000 дополнительных обыкновенных акций, и 1 ноября было выкуплено 120 000 обыкновенных акций. Койул сообщил о чистой прибыли в размере 2 760 000 долларов за год, закончившийся 31 декабря 20X4 года. У Коюла также было 50 000 привилегированных акций, по которым в 20X4 году были справедливо объявлены и выплачены дивиденды в размере 500 000 долларов США. Коойл выплатил 270 000 долларов дивидендов простым акционерам.Следовательно, базовая прибыль на акцию Куюла составляет 2 доллара на акцию (2 260 000 долларов США / 1 130 000 долларов США), как обсуждается в следующем абзаце.

Прибыль, доступная простым акционерам Коюла, составляет 2 260 000 долларов. Эта сумма рассчитывается как чистая прибыль (2 760 000 долларов США) за вычетом дивидендов по привилегированным акциям (500 000 долларов США). Дивиденды по обыкновенным акциям не влияют на расчет прибыли на акцию. Средневзвешенные обыкновенные акции, находящиеся в обращении в 20X4 году, составляют 1 130 000 штук. Следующая таблица иллюстрирует этот расчет:

Разводненная прибыль на акцию

Некоторые компании должны сообщать дополнительный номер разводненной прибыли на акцию.Разводненная прибыль на акцию применима к компаниям со сложной структурой капитала. Примеры включают компании, которые выпустили опционы на акции и варранты, дающие право их держателям покупать дополнительные обыкновенные акции у компании, а также конвертируемые облигации и привилегированные акции, которые можно обменять на обыкновенные акции. Эти финансовые инструменты представляют собой вероятность того, что будет выпущено больше обыкновенных акций, и они потенциально «разводняют» существующих держателей обыкновенных акций.

Компании с разводненными ценными бумагами принимают во внимание потенциальный эффект разводнения при расчете разводненной прибыли на акцию.Эти расчеты требуют ряда допущений о конвертации разводняющих ценных бумаг в обыкновенные акции.

Гипотетические расчеты носят воображаемый характер; даже предоставление руководящих принципов о том, как предполагается «реинвестировать предполагаемые деньги, полученные в результате предполагаемого исполнения опционов и варрантов». Разводненная прибыль на акцию дает существующим акционерам оценку того, как прибыль компании может быть распределена с другими интересами.


Соотношение цена / прибыль

Финансовые аналитики часто включают информацию о доходах на акцию в расчет отношения цена / прибыль (P / E).Это просто цена акции, деленная на годовую прибыль на акцию:

.

Соотношение цены и прибыли = рыночная цена на акцию / прибыль на акцию

Например, акция, продаваемая по цене 15 долларов за акцию с 1 долларом на акцию на акцию, будет иметь коэффициент P / E, равный 15. Другие компании могут иметь коэффициент P / E, равный 5 или 25. Разве инвесторов не всегда будут привлекать компании, у которых самый низкий показатель. коэффициенты, поскольку они могут представлять собой наилучшую прибыль на доллар требуемых инвестиций? Возможно, нет, поскольку «E» в P / E — это прошлые прибыли.У новых компаний может быть светлое будущее, даже если текущая прибыль невелика. У других компаний могут быть большие текущие доходы, но нет места для роста.

Другой коэффициент — это коэффициент «PEG», который связывает P / E со скоростью «роста» прибыли, при этом рост выражается целым числом. Например, компания с коэффициентом P / E 20, которая демонстрирует среднегодовой рост дохода на 20%, будет иметь PEG равный 1 (20, разделенное на 20). Если бы та же компания вместо этого увеличивала годовой доход на 10%, то PEG был бы равен 2 (20, разделенное на 10).Более низкие значения PEG иногда помогают определить более привлекательные инвестиции.

Балансовая стоимость на акцию

Еще одна сумма на акцию, которую часто вычисляют аналитики, — это балансовая стоимость одной акции. Это относится к сумме заявленного акционерного капитала для каждой обыкновенной акции. Балансовая стоимость — это не то же самое, что рыночная стоимость или справедливая стоимость. Балансовая стоимость основана на отчетных суммах в балансе.

Многие статьи, включенные в баланс, основаны на первоначальной стоимости, которая может быть значительно ниже справедливой стоимости.С другой стороны, не следует автоматически делать вывод о том, что стоимость компании превышает ее балансовую стоимость, поскольку некоторые балансы включают значительные нематериальные активы, которые не могут быть легко преобразованы в стоимость.

Для корпорации, которая имеет в обращении только обыкновенные акции, расчет балансовой стоимости на акцию прост. Общий акционерный капитал делится на обыкновенные акции, находящиеся в обращении на конец отчетного периода.

Для иллюстрации предположим, что у Fuller Corporation следующий акционерный капитал, в результате чего балансовая стоимость одной акции составляет 24 доллара (12 000 000 долларов / 500 000 акций):

Компания с привилегированными акциями должна распределить общий капитал между обыкновенными и привилегированными акциями.Сумма капитала, приходящаяся на привилегированные акции, обычно считается ценой отзыва (т. Е. Ценой выкупа или ликвидации) плюс любые причитающиеся дивиденды. Оставшаяся сумма «обыкновенного» капитала (общий капитал минус собственный капитал, приходящийся на привилегированные акции) делится на количество обыкновенных акций для расчета балансовой стоимости одной обыкновенной акции:

Балансовая стоимость одной акции = «Обыкновенный» капитал / Обыкновенные акции в обращении

Предположим, что Muller Corporation имеет следующий акционерный капитал:

Майк Крейнхоп, финансовый аналитик инвестиционного фонда, оценивает достоинства Muller Corporation.В соответствии с этой задачей он внимательно просмотрел примечания к финансовой отчетности и обнаружил, что дивиденды по привилегированным акциям не выплачивались ни в текущем, ни в предыдущем году. Он отмечает, что годовой дивиденд составляет 600 000 долларов США (6% X 10 000 000 долларов США), а привилегированные акции имеют кумулятивный характер. Хотя Muller имеет достаточную нераспределенную прибыль для выплаты дивидендов, в настоящее время он испытывает нехватку денежных средств из-за реинвестирования всего свободного денежного потока в новое здание и увеличения товарных запасов. Kreinhop правильно подготовил следующий расчет балансовой стоимости на акцию:

Ставки дивидендов и коэффициенты выплат

Многие компании не выплачивают дивиденды.Одно из объяснений состоит в том, что компания не зарабатывает никаких денег. Надеюсь, лучшее объяснение состоит в том, что компании нужны денежные средства, которые она получает от операций, для реинвестирования в расширение успешной концепции. С другой стороны, некоторые прибыльные и зрелые компании могут легко управлять своим ростом, и у них все еще остается много денежных средств для выплаты разумных дивидендов акционерам. Оценивая дивиденды компании, аналитики рассчитывают ставку дивидендов (также известную как доходность).

Ставка дивидендов — это годовой дивиденд, деленный на цену акции:

Ставка дивидендов = Годовой денежный дивиденд / рыночная цена за акцию

Если Пустеевская компания выплачивает дивиденды в размере 1 доллара на акцию каждый год, а ее акции продаются по 20 долларов за акцию, она приносит 5% (1 доллар / 20 долларов).Аналитикам может быть интересно оценить, способна ли компания поддерживать свои дивиденды, и они будут сравнивать дивиденды с прибылью:

Коэффициент выплаты дивидендов = Годовой денежный дивиденд / прибыль на акцию

Если Пустеевский заработал 3 доллара на акцию, его коэффициент выплаты составляет 0,333 (1 доллар / 3 доллара). С другой стороны, если бы прибыль составляла всего 0,50 доллара, что привело бы к коэффициенту выплаты дивидендов 2 (1 доллар / 0,50 доллара), можно было бы усомниться в «безопасности» дивидендов.

Доходность

Некоторые аналитики финансовой отчетности сравнивают доход с активами, пытаясь оценить, насколько эффективно активы используются для получения прибыли. Конкретный показатель дохода, который используется в коэффициенте рентабельности активов, зависит от аналитика, но один расчет:

Коэффициент рентабельности активов = (Чистая прибыль + процентные расходы) / Средние активы

В этих расчетах «ROA» делается попытка сосредоточить внимание на доходе (без учета затрат на финансирование) по отношению к активам.Дело в том, чтобы продемонстрировать, какой операционный доход генерируется развернутыми активами бизнеса. Это может оказаться полезным при сравнении прибыльности и эффективности компаний в аналогичных отраслях.

Коэффициент рентабельности собственного капитала оценивает доход для держателя обыкновенных акций по отношению к сумме инвестированного капитала обыкновенных акций:

Коэффициент рентабельности собственного капитала = (Чистая прибыль — привилегированные дивиденды) / Средний обыкновенный капитал

«ROE» позволяет сравнивать эффективность использования капитала между фирмами.Чего он не делает, так это оценки риска. Иногда фирмы с наилучшей рентабельностью собственного капитала также рисковали. Например, фирма с высокой рентабельностью собственного капитала может сильно полагаться на заемные средства для финансирования своего бизнеса, тем самым подвергая бизнес большему риску банкротства, когда что-то не получается. Аналитики могут сравнивать ROE с процентной ставкой по заемным средствам. Это может помочь им оценить, насколько эффективно фирма использует заемные средства («плечо»).

Вы узнали?
Уметь рассчитывать базовую прибыль на акцию.
Понимать концепции и расчеты для средневзвешенных акций и прибыли, доступные держателям обыкновенных акций.
Ознакомьтесь с разводненной прибылью на акцию.
Разберитесь в соотношении цена / прибыль.
Что такое балансовая стоимость одной акции, как ее следует интерпретировать и как рассчитывать?
Поймите смешанные эффекты при расчетах балансовой стоимости, когда существует более одного класса акций.
Уметь рассчитывать коэффициент выплаты дивидендов и дивидендную доходность.
Уметь рассчитывать рентабельность активов и рентабельность собственного капитала.

Отчетность и анализ капитала | Безграничный учет

Отчетный акционерный капитал

Собственный капитал (начало года) + чистая прибыль — дивиденды +/- прибыль / убыток от изменения количества акций в обращении = Капитал (конец года).

Цели обучения

Объясните, как компания будет сообщать об изменениях в собственном капитале

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Балансовая стоимость капитала будет меняться относительно изменений в активах фирмы (обязательства, амортизация, новый выпуск и обратный выкуп акций).
  • Балансовая стоимость капитала изменится по мере изменения активов фирмы. Это включает в себя изменения обязательств, амортизации, нового выпуска и обратного выкупа акций.
  • Рыночная стоимость акций на фондовом рынке не соответствует величине капитала на акцию, рассчитанной в бухгалтерской отчетности.
Ключевые термины
  • обратный выкуп акций: обратный выкуп акций (или обратный выкуп акций) — это повторное приобретение компанией собственных акций. В некоторых странах, включая США и Великобританию, корпорация может выкупить свои собственные акции, распределив денежные средства между существующими акционерами в обмен на часть непогашенного капитала компании; то есть денежные средства обмениваются на уменьшение количества акций в обращении.Компания либо погашает выкупленные акции, либо оставляет их в качестве собственных акций, доступных для повторного выпуска.

Собственный капитал отчетных акционеров

В финансовом учете собственный капитал состоит из чистых активов предприятия. Чистые активы — это разница между совокупными активами предприятия и всеми его обязательствами. Собственный капитал отображается в балансе финансового положения, одном из четырех основных финансовых отчетов. «»

Бухгалтерский баланс: Акционерный капитал в балансе.

Отчет о капитале акционера предоставляет инвесторам информацию о сделках, которые повлияли на счета акционерного капитала в течение периода.

Балансовая стоимость капитала изменится в случае следующих событий:

  • Изменения в активах фирмы по сравнению с ее обязательствами. Например, прибыльная фирма может получать больше денег за свою продукцию, чем затраты, по которым она производила товары, и поэтому, получая прибыль, она увеличивает свои активы.
  • Амортизация. Например, собственный капитал будет уменьшаться при обесценении оборудования. Амортизация регистрируется как снижение стоимости актива и как уменьшение акционерного капитала в пассиве баланса фирмы.
  • Выпуск нового капитала, при котором фирма получает новый капитал и увеличивает общий акционерный капитал.
  • Обратный выкуп акций, при котором фирма возвращает деньги своим инвесторам, уменьшая свои финансовые активы и обязательства акционерного капитала.С практической точки зрения (за исключением налоговых последствий) обратный выкуп акций аналогичен выплате дивидендов, поскольку в обоих случаях фирма возвращает деньги инвесторам. Вместо того, чтобы немедленно отдавать деньги всем акционерам в виде выплаты дивидендов, обратный выкуп акций уменьшает количество акций, тем самым увеличивая процент будущих доходов и распределений, получаемых каждой оставшейся акцией.

Рыночная стоимость акций на фондовом рынке не соответствует величине капитала на акцию, рассчитанной в бухгалтерской отчетности.Оценка акций, которая часто бывает намного выше, основана на других соображениях, связанных с операционным денежным потоком, прибылью и будущими перспективами бизнеса. Некоторые факторы взяты из бухгалтерской отчетности.

Собственный капитал (начало года) + чистая прибыль — дивиденды +/- прибыль / убыток от изменения количества акций в обращении = Капитал (конец года).

Учет грязных излишков

Учет грязного излишка включает включение прочего совокупного дохода или необычных статей в чистую прибыль, которая, следовательно, будет отражена в нераспределенной прибыли.Эти статьи могут исказить чистую прибыль и предоставить информацию, которая может ввести в заблуждение. Ярким примером учета грязных излишков является включение нереализованной прибыли или убытков по казначейским акциям или ценным бумагам, которые они держат для продажи.

Основная проблема с грязным учетом излишков состоит в том, что необычные статьи, влияющие на акционерный капитал, можно легко скрыть. Опционы на акции сотрудников являются хорошим примером расходов, которые могут не отображаться в отчете о прибылях и убытках. На самом деле ESO могут стоить акционерам большие суммы; поэтому инвесторам важно осознавать величину этих затрат, чтобы правильно оценить собственный капитал фирмы.

Прибыль на акцию

Прибыль на акцию (EPS) — это сумма прибыли компании на каждую находящуюся в обращении акцию компании.

Цели обучения

Объясните, как компания рассчитывает свою прибыль на акцию

Основные выводы

Ключевые моменты
  • В отчетах о прибылях и убытках компаний должна быть указана прибыль на акцию по каждой из основных категорий отчета о прибылях и убытках: продолжающаяся деятельность, прекращенная деятельность, чрезвычайные статьи и чистая прибыль.
  • Формула прибыли на акцию не включает дивиденды по привилегированным акциям для категорий, не относящихся к продолжающейся деятельности и чистой прибыли.
  • EPS (основная формула) = Прибыль / Средневзвешенное значение Обыкновенных акций. EPS (формула чистой прибыли) = Чистая прибыль / Среднее значение по обыкновенным акциям. EPS (формула продолжающихся операций) = Доход от продолжающихся операций / Средневзвешенное значение Обыкновенных акций.
  • Разводненная прибыль на акцию (разводненная прибыль на акцию) — это прибыль компании на акцию (EPS), рассчитанная с использованием полностью разводненных акций в обращении (т.е. включая влияние предоставления опционов на акции и конвертируемых облигаций).
Ключевые термины
  • Прекращенная деятельность: Прекращенная деятельность — это компонент предприятия, которое либо было продано, либо классифицировано как «предназначенное для продажи», а также представляет собой отдельное основное направление деятельности или географическую зону деятельности; и является частью единого скоординированного плана по реализации этого отдельного основного направления деятельности или географической зоны деятельности; или является дочерней компанией, приобретенной исключительно с целью перепродажи.

Прибыль на акцию

Прибыль на акцию (EPS) — это сумма прибыли на каждую находящуюся в обращении акцию компании. В Соединенных Штатах Совет по стандартам финансового учета (FASB) требует, чтобы в отчетах о прибылях и убытках компаний указывалась прибыль на акцию по каждой из основных категорий отчета о прибылях и убытках: продолжающаяся деятельность, прекращенная деятельность, чрезвычайные статьи и чистая прибыль.

Формула прибыли на акцию не включает дивиденды по привилегированным акциям для категорий, не относящихся к продолжающейся деятельности и чистой прибыли.Прибыль на акцию от продолжающейся деятельности и чистая прибыль более сложны; любые дивиденды по привилегированным акциям исключаются из чистой прибыли перед расчетом прибыли на акцию. Это связано с тем, что права на привилегированные акции имеют приоритет перед обыкновенными акциями. Если дивиденды по привилегированным акциям составляют 100 000 долларов, то эти деньги не могут быть распределены на каждую обыкновенную акцию.

Прибыль на акцию (основная формула): «»

Прибыль на акцию: основная формула

Прибыль на акцию (формула чистой прибыли): «»

Прибыль на акцию: формула чистой прибыли

Прибыль на акцию (формула продолжающейся деятельности): «»

Прибыль на акцию: формула непрерывной деятельности

Вычитаются только дивиденды по привилегированным акциям, фактически объявленные в текущем году.Исключение составляет случай, когда привилегированные акции являются кумулятивными, и в этом случае годовые дивиденды вычитаются независимо от того, были они объявлены или нет. Просроченные дивиденды не учитываются при расчете прибыли на акцию.

Разводненная прибыль на акцию (разводненная прибыль на акцию) — это прибыль компании на акцию (EPS), рассчитанная с использованием полностью разводненных находящихся в обращении акций (т. Е. Включая влияние предоставленных опционов на акции и конвертируемых облигаций). Разводненная прибыль на акцию указывает на «наихудший» сценарий, при котором все, кто мог бы получить акции, не покупая их напрямую по полной рыночной стоимости, сделали это.

Чтобы найти разводненную прибыль на акцию, сначала рассчитывается базовая прибыль на акцию для каждой из категорий в отчете о прибылях и убытках. Затем каждая из разводняющих ценных бумаг ранжируется в зависимости от их эффекта от самого разводняющего до наименее разводняющего и антиразводняющего. Затем базовое значение прибыли на акцию разбавляется один за другим, применяя каждый из них, пропуская любые инструменты, обладающие антиразводняющим эффектом.

Расчеты разводненной прибыли на акцию различаются. Morningstar сообщает о разводненной прибыли на акцию в размере «Прибыль на акцию, $» (чистая прибыль за вычетом дивидендов по привилегированным акциям, деленная на средневзвешенное значение обыкновенных акций, находящихся в обращении за последний год).Это скорректировано на разводняющие акции. Некоторые источники данных могут упростить этот расчет, используя количество акций, находящихся в обращении на конец отчетного периода.

Коэффициент дивидендной доходности

Отношение дивидендов к цене — это годовые выплаты дивидендов компании, деленные на рыночную капитализацию, или дивиденды на акцию, деленные на цену на акцию.

Цели обучения

Объясните, как компания будет использовать коэффициент дивидендной доходности

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Дивидендная доходность используется для расчета прибыли от инвестиций (акций) с учетом только прибыли в виде общих дивидендов, объявленных компанией в течение года.Обратной величиной является соотношение цена / дивиденды.
  • Дивидендная доходность по привилегированным акциям — размер дивидендов по привилегированным акциям указан в проспекте эмиссии.
  • В отличие от привилегированных акций, дивиденды по обыкновенным акциям не предусмотрены. Вместо этого дивиденды, выплачиваемые держателям обыкновенных акций, устанавливаются руководством, как правило, с учетом прибыли компании.
  • Исторически многие инвесторы считали желательным более высокий дивидендный доход. Высокая дивидендная доходность может свидетельствовать о том, что акции недооценены или что компания переживает тяжелые времена, и будущие дивиденды не будут такими высокими, как предыдущие.
Ключевые термины
  • Привилегированная акция: Привилегированные акции (также называемые «привилегированными акциями», «привилегированными акциями» или просто «привилегированными») представляют собой долевые ценные бумаги, обладающие свойствами как долевого, так и долгового инструмента, и обычно считаются гибридным инструментом. Привилегированные акции имеют более высокий приоритет (т.е. более высокий рейтинг) по сравнению с обыкновенными акциями, но уступают облигациям с точки зрения требований (или прав на свою долю в активах компании). Привилегированные акции обычно не имеют права голоса, но могут приносить дивиденды и могут иметь приоритет перед обыкновенными акциями при выплате дивидендов и при ликвидации.Условия привилегированных акций указаны в «Свидетельстве о назначении». «

Дивидендная доходность или отношение цены акции к дивидендам — ​​это общая сумма годовых дивидендных выплат компании, деленная на ее рыночную капитализацию, или дивиденд на акцию, деленный на цену акции. Часто выражается в процентах.

Дивидендная доходность используется для расчета прибыли от инвестиций (акций) с учетом только прибыли в виде общих дивидендов, объявленных компанией в течение года.Обратной величиной является соотношение цена / дивиденды.

Дивидендный доход по привилегированным акциям — это дивидендные выплаты по привилегированным акциям, которые указаны в проспекте эмиссии. Название привилегированной акции обычно включает ее доходность по номинальной стоимости. Например, привилегированная акция в размере 6%. Однако при некоторых обстоятельствах дивиденды могут быть увеличены или уменьшены. Доходность — это отношение годового дивиденда к текущей рыночной цене, которая может меняться.

В отличие от привилегированных акций, дивиденды по обыкновенным акциям не предусмотрены.Вместо этого дивиденды, выплачиваемые держателям обыкновенных акций, устанавливаются руководством, как правило, с учетом прибыли компании. Нет никакой гарантии, что будущие дивиденды будут соответствовать прошлым дивидендам или даже будут выплачены вообще. Историческая доходность рассчитывается по следующей формуле:

Текущая дивидендная доходность: Текущая дивидендная доходность = Самый последний годовой дивиденд / Текущая цена акций

Например, возьмем компанию, которая в прошлом году выплатила дивиденды в размере 1 на акцию и чьи акции сейчас продаются за 20 долларов.Его дивидендная доходность будет рассчитана следующим образом: 1/20 = 0,05 = 5%.

Так указывается доходность S&P 500. При листинге обыкновенных акций в американских газетах и ​​Интернете используется несколько иной расчет. Они сообщают о последних квартальных дивидендах, умноженных на 4, деленные на текущую цену. Другие пытаются оценить дивиденды на следующий год и использовать их для получения предполагаемой дивидендной доходности. Такая схема используется для расчета индекса FTSE UK Dividend + Index. Оценки будущей дивидендной доходности по определению неопределенны.

Исторически многие инвесторы считали желательным более высокий дивидендный доход.