Ipo рынок: Что такое IPO? — Фридом Финанс

Что такое IPO? — Фридом Финанс

IPO (сокращение от англ. Initial Public Offering) – первичное размещение акций, процесс продажи компанией или ранними инвесторами акций частной компании на фондовом рынке, в результате которого компания становится публичной, а бумаги доступными широкому кругу инвесторов. Список посредников в данной сделке включает андеррайтеров, биржу, брокеров, аудиторов, PR-службы, юридическую поддержку и др.

Для компании продажа акций не просто альтернатива долговому финансированию, которое обременяет компанию регулярными процентными платежами, это шаг на новый уровень: вместе со статусом публичной, компания получает массу других преимуществ:

  • – Улучшение репутации перед партнерами и кредиторами

  • – Возможность определения рыночной цены бизнеса

  • – Большая прозрачность бизнеса, что увеличивает эффективность

  • – В последствии, компания может проводить вторичные размещения для финансирования новых инвестиционных проектовширокая диверсификация

  • – Ликвидность бумаг и возможность определения рыночной цены позволяют использовать собственные акции как альтернативу денег, оплачивать сделки M&A, выплачивать бонусы сотрудникам и т.п.

Однако вместе с этим, компания приобретает множество дополнительных обязательств, как перед тысячами новых инвесторов, так и перед регулирующими органами.

Как уже упоминалось выше, продавцами на IPO могут выступать и ранние инвесторы – для них это великолепный шанс зафиксировать прибыль от вложения в капитал. Традиционно, нормальное соотношение объема проданных акций компанией и инвесторами 50:50, однако, многое зависит от конкретной ситуации. Кстати, многие корпорации, особенно американские, предлагают своим сотрудникам более выгодные условия для покупки акций на IPO, это одновременно повышает их лояльность и позволяет обеспечить дополнительный объем финансирования.

Несмотря на полную прозрачность финансовых данных и информации о состоянии бизнеса, не стоит забывать, что для инвесторов IPO достаточно рискованное мероприятие – трудно определить не только справедливую стоимость бумаг, но и направление среднесрочного тренда: большинство выходящих на рынок компаний молодые и находятся в фазе динамичного роста, что добавляет неопределенности и рисков, усложняющим прогнозирование потенциала акций.

Трудности анализу добавляет ажиотаж вокруг так называемых «горячих IPO», спрос на которые куда больше предложения. Примеры «горячих IPO» — это Facebook, Twitter, GoPro, Ferrari, Square и др. Зачастую прирост акций этих компаний в первый день превышает 50-60%, однако возможна и обратная динамика.

Что такое IPO (Реальные Примеры) и Как это работает

Успех, который ждет компанию при изменении статуса с частного на публичный, уже не нуждается в доказательствах – представлять акции компании на самых крупных биржах в мире не только престижно, но и выгодно.

Однако провести IPO не так просто – процесс это длительный и трудоемкий.

Что такое IPO – определение и суть процесса

Initial Public Offering (IPO) – предложение организацией принадлежащих ей акций общественности. Таким образом, акционером общества может стать каждый желающий. Выход компании на IPO приводит к тому, что предъявляемые требования к ней со стороны регулирующих инстанций принципиально изменяются. Процедура IPO начинается с первичного размещения акций. Данная процедура длится от нескольких месяцев до года.

Главная цель проведения IPO это

– привлечение сторонних средств, которые можно эффективно использовать в качестве инвестиций либо для развития бизнеса. Акции, в свою очередь, покроют часть расходов при заключении сделок. Кроме того, выход на IPO дает возможность получить в штат компании высококвалифицированных специалистов. И, наконец, компания получает возможность попасть в список крупнейших мировых бирж, что существенно повышает её престиж.

Грубо говоря, ай-пи-о позволяет продавать акции компании на фондовой бирже, где купить их может любой желающий. В самом начале проходит так называемый первичный рынок, когда акции компании продаются непосредственно напрямую, то есть продавцом выступает сама компания. В момент IPO акции расходятся как горячие пирожки, а когда они заканчиваются, продавцами акций уже будут выступать сами инвесторы, это называется вторичный рынок.

На первом этапе компания получает прибыль от продажи акций, нередко суммы исчисляются сотнями, миллионами и миллиардами долларов. Далее, компания может выкупать свои же акции со вторичного рынка, ждать пока курс бумаг поднимется и снова их продавать. IPO же – это первое публичное размещение, процедура которого требует от компании определенных действий, например, теперь компания должна публично публиковать финансовые отчеты, квартальные отчеты и другие данные, иметь отдел отношений с инвесторами и так далее.

Посмотрите занятное видео о том, что такое IPO и в чем его суть:

Примеры IPO

В 2007 году состоялось проведение “народного” IPO российского банка ВТБ. Это было одно из крупнейших событий для банковской системы в России, в тот день капитал банка увеличился на 8 млрд долларов. Изначально акции были предложены по цене 13,6 копеек но всего за год акции упали до трех копеек, и до сих пор торгуются по цене вдвое ниже изначально предложенной.

Что случилось с акционерами вы можете прочитать более подробно в статье про акции ВТБ.

Всем известная компания Facebook провела IPO по цене за акцию в $38. Компания заработала на этом 16 млрд долларов, но уже к августу цена на их акции упала вдвое. Правда с этого момента они начали неуклонно расти:

  • VISA при проведении IPO заработала 17,9 млрд долларов
  • Компания Yandex на IPO на бирже NASDAQ смогла заработать 1,3 млрд долларов
  • IPO китайского банка ICBC принесло 22 млрд долларов
  • GM, проведя публично размещение, получила 23 миллиарда
  • ABC прибавила на свои счета 22,1 миллиарда
  • AIA – 20,5 миллиарда
  • При IPO Twitter получили 14,5 миллиарда
  • А Google в прибавила 1,6 миллиарда
  • Роснефть привлекла 10,6 миллиарда
  • UC Rusal получила 2,24 миллиарда
  • Российская компания ПИК при “народном” IPO получила 1,93 миллиарда

Выход IPO в России

IPO в России имеет свои особенности. Как показывает практика, наши компании не проявляют особой активности на отечественном рынке, предпочитая проводить операции за рубежом. Как бы то ни было, в последнее время IPO российских компаний стало проходить и на бирже Москвы, что можно назвать позитивной тенденцией.

По словам С. Егишянца, занимающего пост главного экономиста ITinvest, причина этого ясна – основные капиталы по-прежнему находятся за границей.

Рынок IPO, к примеру, очень развит в Китае благодаря хорошему состоянию местного финансового рынка.

Рекомендованные для вас статьи:

В то же время размещение IPO на российских площадках – явление достаточно редкое. Правила IPO в нашей стране довольно серьезны, в то время как рынок развит недостаточно, а существенная часть принадлежащих крупным бизнесменам активов, в свою очередь, хранится в зарубежных банках. Все это приводит к тому, что организация IPO в России не вызывает у компаний никакого энтузиазма.

В настоящий момент в России находится около двухсот закрытых компаний с денежным оборотом примерно 500 миллионов долларов каждая. Все они способны выйти на IPO.

Специалисты утверждают, что количество размещенных облигаций за последние несколько лет увеличилось примерно на половину. При этом около 40% выпуска акций на биржу отечественных компаний проводились на российских площадках.

В последнее время российские предприятия стали интересоваться биржами, находящимися в нашей стране. Специалисты считают, что отечественный IPO имеет положительную динамику развития и крупные ресурсы для роста. Но в долгосрочной перспективе ожидается рост и доли размещений на площадках других стран.

Что такое народное IPO

Стоит уточнить, что такое Народное IPO оно несколько отличается от классического. Ценные бумаги такого размещения рассчитываются в масштабах страны и необходимы для населения, где работает эмитент. Народное IPO работает для приватизации, которая необходима, чтобы укрепить бюджет. В России чаще такие IPO проводят государственные компании.

Один из примеров – продажа казенных активов Англии, в 80-90 годах только граждане Англии могли купить акции нескольких крупных национальных компаний – British Gas, Rolls Royce, British Steel и еще нескольких.

Публичное привлечение денежных средств – вклад в будущее любого предприятия. Для проведения успешной сделки необходимо четко определять и доводить до участников рынка цели, задачи и стратегию компании. Иногда предприятия стараются из-за всех сил, чтобы добиться быстрых результатов, зарекомендовав себя на рынке. Но только правильное управление желаниями инвесторов может позволить предприятиям реализовать долгосрочные программы.

Организация IPO

Первичное размещение – IPO начинается с найма инвестиционного банка (андеррайтера). Несмотря на то, что в теории компания может продавать акции своими силами, практического воплощения данная возможность не получила. Договор между банком и фирмой предусматривает такие ключевые аспекты сделки, как тип стоимость акций, а также сумма привлекаемых средств.

После его заключения андеррайтер должен подать инвестиционный меморандум в регулирующую инстанцию. Российское IPO контролируется Банком России. Меморандум содержит сведения о руководстве и акционерах компании, решившей выйти на IPO, финансовую отчетность, информацию о текущих проблемах фирмы, цели привлечения средств. После проверки данных назначают дату IPO.

Выгода инвестиционных банков

Андеррайтеры получают прибыль на разнице между стоимостью акций до момента проведения IPO и установленной к началу торгов. Возможность заработать средства на сотрудничестве с перспективной компанией создает серьезную конкуренцию между потенциальными андеррайтерами.

Обычно они проводят презентацию фирмы, решившейся на проведение IPO, для привлечения наиболее перспективных инвесторов при этом последние получают возможность стать держателями акций еще до объявления торгов (данный процесс носит название allocation).

Стоимость акций определяется выходящей на биржу организацией и инвестиционным банком незадолго до даты IPO. Цена зависит от различных факторов – начиная с ситуации на финансовом рынке до перспектив самой фирмы. В это время возникает серьезная конкуренция между биржами, борющимися за право разместить серьезные компании в своем листинге.

После IPO акции становятся доступны частным инвесторам лишь после официального начала торгов, то есть по открытию работы биржи утром. Впрочем, приобретать их в первые дни не стоит – разумнее будет дождаться стабилизации цен, хотя часто акции после IPO имеют склонность расти до 300%, но после резкого роста могут упасть до первоначальной стоимости. Именно такая непредсказуемость и добавляет риски.

Этапы IPO

  1. Регулировка деятельности фирмы. Подготовку к IPO следует начинать как можно раньше. С момента решения о размещении до начала торгов должно пройти примерно четыре года. До начала непосредственного размещения требуется наладить прозрачность юридической структуры фирмы, повысить качество управления, получить положительную репутацию заемщика, повысить известность бренда на рынке.
  2. Выход предприятия на рынок. За год до планируемой даты фирме необходимо решиться с андеррайтером. В этом случае проводится тендер, иногда организатором эмиссии становится банк, имеющий общие проекты с предприятием. Вместе с андеррайтером рассматриваются возможные варианты биржевых площадок, предполагаемые цены размещения, размер пакета акций. Подготовка к выходу на рынок занимает около четырех-шести месяцев, после чего осуществляется IPO.
  3. Ожидание подходящего момента. К основным факторам, влияющим на размещение, относятся готовность фирмы к реализации проекта и состояние рынка. К примеру, не стоит спешить, если на протяжении одной недели ожидается первичное размещение большого количества других компаний. Каждая биржа имеет неблагоприятные периоды: Рождество в Америке и Европе, период отпусков летом. Необходимо помнить, что даже в этом случае рыночные условия могут измениться под воздействием каких-либо факторов, поэтому тайна успешности IPO будет сохранена до конца его проведения.
  4. Период работы с инвесторами. Финансовые специалисты утверждают: IPO только начинается после первичного размещения акций. Большого внимания требуют поддержка сайта компании, публикация отчетности, работа с инвесторами. Попутно следует вести борьбу с обманщиками и быть готовыми к общему спаду рынка.

Специалисты в сфере финансов пророчат российскому IPO неплохое будущее. Почему тогда отечественные компании отдают преимущество проведению IPO на зарубежных биржах? Ответ лежит на поверхности: все капиталы – на Западе, именно поэтому там и размещают акции корпорации со всего мира.

Все более популярным становится IPO в Китайской Народной Республике – местный рынок капитала вырос, и привлечь китайские денежные средства желают многие. Инвесторы не спешат размещаться на российских площадках из-за защиты прав собственности и слишком маленькой вместимости рынка. Значительная часть свободных активов, находящихся во владении бизнесменов и политиков,размещена не на счету государственных банков, а в зарубежных офшорах и фондах. В этих условиях можно понять поведение российских компаний, ищущих места за границей. Кроме того, для многих российских предприятий с иностранным капиталом участие в IPO – приоритетное требование акционеров, стремящихся увеличить прибыли и минимизировать возможные риски.

Видео: Процедура выхода на IPO

Плюсы и минусы IPO

Решение провести IPO свидетельствует о том, что компания стабильно развивается и готова к переходу на новый уровень. Став публичной, фирма может рассчитывать на приток квалифицированных сотрудников и рост деловой репутации.

Размещение акций на бирже – один из основных аппаратов финансирования и совершенствования предприятия. Привлечение новых материальных благ во время IPO позволяет предприятию получить недостающие для расширения денежные средства. Система позволяет найти самые выгодные источники капитала и уменьшает стоимость привлеченного субсидирования. IPO позволяет открыть новые возможности в мире бизнеса, помогает оптимизировать структуру капитала и получить дополнительный доступ к фондовому рынку, в том числе и зарубежному.

Впрочем, IPO имеет и минусы.

Во-первых, требования IPO для такой компании ужесточаются, а контроль за ними, в том числе и финансовый, усиливается. Минусом системы является усиленное внимание после «выхода в свет» со стороны органов регулирования. Существует огромное количество правил, выдвигаемых государством и биржевыми площадками, которых должна придерживаться любая компания.

Во-вторых, рассчитывать на скорую прибыль могут разве что крупнейшие IPO – самые известные и быстрорастущие компании.

Еще один недостаток – не всегда предприятие способно продать свои акции и заработать деньги после IPO из-за снижения их курса и капитализации бизнеса. Ввиду отсутствия биржевой истории у эмитента, инвестор не может предугадать, как поведут себя акции предприятия в будущем, а поэтому участие в IPO, практически, во всех случаях рискованно.

И, наконец, стоимость IPO довольно высока.

Проведение IPO – процедура востребованная и в современных условиях необходимая. Решиться на этот шаг может не каждая компания, однако выгода в случае перехода фирмы в статус публичной компании очевидны. Очевидно, что в России IPO получит широкое распространение – нужна лишь законодательная поддержка среднего и крупного бизнеса.

Мировой рынок IPO в год пандемии. Обзор «РБК Инвестиций» :: Новости :: РБК Инвестиции

Сколько компаний и из каких стран провели IPO, какие суммы удалось привлечь, какие биржи были в приоритете и насколько эффективно можно было вложиться в IPO — в обзоре «РБК Инвестиции»

Развивающиеся и растущие компании нуждаются в подпитке деньгами для поддержания роста своего бизнеса. Когда для этих целей не хватает средств учредителей, денежного потока от деятельности, а кредиты лимитированы, то компания может прибегнуть к привлечению денег через публичный выпуск акций. Запускается механизм IPO (Initial public offering) — первичного публичного предложения. Кроме того, что компания привлечет дополнительные деньги, разместив акции, она параллельно решит еще несколько задач. Появляется возможность оценить компании достаточно объективным способом — через рыночную стоимость. Это, в свою очередь, облегчает получение кредитов, сделки слияния и пр.

Прошедший год было не простым для многих сфер экономики. Пандемия и локдауны ударили по бизнесу многих компаний и по доходам многих инвесторов. Тем не менее, фондовые индексы выросли по итогам года, а многие компании успешно привлекли деньги и вышли на биржу через IPO.

По данным Refinitiv в 2020 году на мировых площадках провели IPO 1755
эмитентов 
. Суммарно было привлечено $324,14 млрд. Годом ранее 1340 компаний привлекло $203,66 млрд. Как видим, выросли как количество компаний (+31%), так и суммы заимствований (+59,2%). Средний размер IPO вырос на 21,5% и составил $184,7 млн.

Пандемия сказалась на динамике привлечения. В марте, апреле и июне 2020 года наблюдался спад в объеме. Суммарные объемы IPO, проводимых в эти месяцы оказались ниже соответствующих значений 2019 года. Но уже в июне, месячные объемы привлечения начали превышать суммы предыдущего года. Наибольшие месячные объемы пришлись на декабрь.

Мировые лидеры

Больше всего на биржу в 2020 году вышло китайских компаний — 518 из 1755 или 29,5%. Компаний из США, которые провели IPO — 392 (22,34). Т.е. более половины компаний, прошедших IPO либо китайские, либо американские. На долю японских компаний, а именно они стали третьими в списке, пришлось уже только 5,4% от числа всех размещений.

Тем не менее, по объему привлеченных средств первыми оказались американцы. По данным Refinitiv, компании из США собрали при размещении $143,6 млрд или 44,3% мирового объема IPO 2020 года. Китайские компании привлекли в совокупности $100,3 млрд или 30,9% всех привлечений. В итоге три четверти средств, привлеченных через IPO, получили американские и китайские компании. Третьи по количеству размещений японские компании оказались только десятыми по размеру сборов. А третьими по привлечению средств оказались эмитенты из Бразилии. Но на их долю пришлось уже только 2,7% всех сборов, или $8,7 млрд.

Финансовые центры

Больше всего денег было привлечено через американские торговые площадки — биржу NASDAQ и Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE). Причем объем собранных через IPO средств прошел через эти площадки почти в равной мере — $83,99 млрд через NASDAQ и $83,94 млрд через NYSE (соответственно 25,91% и 25,90%). Иными словами, на двух этих биржах было привлечено новыми эмитентами более половины мировых сборов от IPO, а Нью-Йорк оправдал звание финансового центра мира.

Другим финансовым центром для IPO стал Китай. Через фондовые биржи континентального Китая — Шанхайскую (SSE) и Шэньчжэньскую (SZSE) в ходе IPO в 2020 году было собрано 17,5% от мирового объема привлечения ($56,8 млрд). Включая Гонконг, китайские биржи позволили привлечь через IPO $88,9 млрд или 27,4% мирового объема.

Считающийся значительным финансовым центром Лондон уступил по объему денег от IPO бразильской Фондовой бирже Сан-Паулу (B 3, ранее BOVESPA). Через бразильскую биржу привлекли $8,2 млрд, а в Лондоне $6,9 млрд.

Самое крупнейшее IPO 2020 года провела компания Beijing–Shanghai high-speed railway (Пекин-Шанхайская высокоскоростная железная дорога). Компания занимается строительством одноименной железнодорожной магистрали и управлением перевозками по ней. Beijing–Shanghai high-speed railway привлекла на Шанхайской бирже в пересчете на доллары США $4,4 млрд. На биржу компания вышла 16 января 2020 года.

Второе место по привлечению средств через IPO, собрав $4 млрд, занял Pershing Square Tontine Holdings. Это специализированная компания по целевым слияниям и поглощениям (SPAC или blank check company). Ее акции обращаются на Нью-Йоркской фондовой бирже с 22 июля.

Как заработать на компании-пустышке: рассказываем, что такое SPAC

Третьей по размеру IPO в 2020 году стала JD Health International, дочерняя компания JD.com, управляющая аптечными сетями. Компания привлекла в ходе IPO в Гонконге $3,999 млрд. Акции компании начали обращение 8 декабря.

В числе десяти крупнейших IPO года оказались также ожидаемые размещения таких компаний как Snowflake, Airbnb и DoorDash.

Примечательно, что одно из крупнейших размещений года прошло на фондовой бирже в Варшаве. Польская торговая интернет-площадка Allegro.eu (официально эмитент зарегистрирован в Люксембурге), привлекла, в пересчете, $2,7 млрд.

Секторальные поступления

Таким образом, крупнейшие IPO провели представители разных секторов экономики. Тем не менее, в этом списке заметны и повторения, что означает, что у некоторых отраслей в прошедшем году было преимущество.

Анализ распределения привлеченных средств по секторам показывает в первую очередь активное использование трастов и специализированных компаний по целевым слияниям и поглощениям. Почти 28% средств или $90,6 млрд привлекли в ходе IPO в 2020 году именно такие компании. Производители программного обеспечения и IT сервисов собрали в ходе IPO сумму $39,4 млрд. Это 12,15% общемировых доходов от IPO. Третье место по объему привлеченных средств занял сектор биофармацевтический сектор. Компании, занимающиеся медицинскими исследованиями и разработкой лекарств, привлекли при выходе на биржу $30,8 млрд. Распределение выручки от IPO по остальным секторам, по крайней мере в секторальном топ-10, достаточно равномерно.

Как быть инвестору

Как показал проведенный нами анализ, средний рост цен в ходе первого дня торгов относительно цены размещения, составляет 49,7%. Это показывает, что участие в IPO — выгодное для инвестора мероприятие.

Распределение динамики роста в зависимости от объема размещения показывает, любопытную закономерность. Чем больше объем размещения, тем меньший убыток может понести инвестор, но, вместе с тем, доходность операции достаточно стабильна и ограничена. Средний рост в первый день торгов десяти крупнейших IPO составил 54,9%. Для IPO меньших размеров чаще возможен, значительный рост цены, но и с возрастанием шансов получить убыток. Наибольшей рост цены в первый день торгов в 2020 году достигал 1607,5% (IPO Contec Medical Systems, первый день торгов на Шэньчжэньской бирже 24 августа, объем размещения $59,9 млн). Но можно было и потерять 82,9% вложений (IPO Dutch Star Companies Two, первый день торгов на Euronext Amsterdam 19 ноября, объем размещения $130,4 млн). Поэтому осторожному инвестору лучше присматриваться к наиболее крупным IPO

Настоящая статья не содержит предлагаемой стратегии инвестиций и имеет исключительно ознакомительный характер


Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале Сам ты инвестор!

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).

Топ-5 успешных IPO на рынке США в 2020

Первая половина 2020 г. предсказуемо стала не лучшим временем для проведения IPO, показав отставание количества предложений по сравнению с 2019 г. Череда неудачных размещений в 2019 г. — среди компаний-неудачников оказались известные Slack и Uber, а также провал года WeWork — привела к тому, что количество отказов от регистрации на IPO уже в 2019 г. выросло почти на 50%. В текущем году часть первичных размещений были поставлены на паузу из-за пандемии Covid-19.

Только в середине 2020 г. активность IPO в мире стала нарастать. Разберем успешные сделки, проведенные в США, и рассмотрим какие результаты они принесли инвесторам.

Напомним основные определения:

IPO — это первичное размещение акций компании на бирже, в рамках которого бумаги предлагаются широкому кругу инвесторов.

Локап-период (lock up period) — это заранее заданный отрезок времени после IPO, когда невозможно продать акции компании. Его используют, чтобы не обвалить цену бумаг из-за спекулянтов. Чаще всего длится три месяца с начала биржевых торгов.

ТОП 5 IPO в 2020

5. Ncino (Тикер: NCNO)

Ncino является разработчиком программного обеспечения для финансовых учреждений США и за рубежом. Предлагает решения для коммерческого банкинга, кредитования малого бизнеса, портфельной аналитики, привлечения клиентов, а также корпоративных и региональных банков. В число клиентов входят крупные банки: Barclays, Bank of America, Santander.

Операционная система, предлагаемая компанией, реализует разнообразный функционал: взаимоотношения с клиентами, открытие счетов, выдача кредитов, депозитные счета, кредитный анализ, управление корпоративным контентом и решения для мгновенной отчетности.

Дата проведения IPO: 14.07.2020 г. Цена размещения: $31
Первый день торгов: +195%, цена закрытия $91,5.
День после локап-периода: +149%.
Текущая цена акций $80,8. Капитализация $7 млрд (02.12.2020) — прирост на 160%.

4. Bigcommerce Holdings Inc (Тикер: BIGC)

Компания управляет облачной платформой для онлайн-продаж. Услуги продаются клиентам в Северной и Южной Америке, Европе, на Ближнем Востоке, Африке.

Платформа Bigcommerce Holdings ориентирована на малый и средний бизнес: упрощает создание, настройку и масштабирование интернет-магазинов. Осуществляет поддержку фирменных магазинов электронной коммерции для своих клиентов, а также их социальных сетей и автономных точек продаж. Как сообщает компания, продуктом пользуются более 60 000 клиентов из 120 стран мира. По прогнозам аналитиков, размер рынка e-commerce в 2020 г. достигнет $3,9 трлн и увеличится до $6,9 трлн к 2024 г.

Дата проведения IPO: 04.08.2020 г. Цена размещения: $24
Первый день торгов: +200%, цена закрытия $72,2.
День после локап-периода: +202%.
Текущая цена акций $74. Капитализация $5 млрд (02.12.2020) — прирост на 208%.

3. Palantir Technologies Inc (Тикер: PLTR)

Компания из индустрии «Software – Infrastructure». Специализируется на анализе данных, помогая с помощью своих продуктов обнаруживать закономерности и идентифицировать угрозы. Компания предлагает клиентам варианты интеграции и аналитики данных в большом масштабе. У Palantir Technologies небольшая, но избранная клиентская база, в основном в государственном секторе, включая Министерство обороны США и Национальную службу здравоохранения (NHS) Великобритании.

Компания вышла на биржу c помощью прямого листинга — этот способ позволяет избежать расходов на андеррайтинг IPO и lock up period. Такой подход означает, что компании с большим объемом частного финансирования до момента IPO собирают меньше денег при его проведении. Пример — Spotify и Slack.

При прямом листинге компания не выпускает новые акции, а лишь дает возможность своим акционерам продать ценные бумаги другим инвесторам на бирже. Так могут вознаграждаться сотрудники, работающие в течение длительного времени.

Дата проведения IPO: 30.09.2020 г. Цена размещения: $7,25
Первый день торгов: +31%, цена закрытия $9,5.
C учетом того, что локап-периода в бумаге нет, акционеры могли продать актив в любой день торгов.
Текущая цена акций $22,5. Капитализация $26 млрд (02.12.2020) — прирост на 210%.

2. Berkeley Lights (Тикер: BLI)

Компания из сферы биотехнологий создала платформу, благодаря которой стало возможно быстрее разрабатывать и выпускать на рынок продукты на клеточной основе. Они используются для лечения многих болезней: в офтальмологии, для лечения рака и сердечно-сосудистых заболеваний.

Платформа Berkeley Lights ускоряет процесс разработки препаратов за счет анализа миллионов клеток, оцифровывает «язык биологии». Компания использует собственное программное обеспечение и запатентованные расходные материалы, что снижает операционные расходы. Среди клиентов Berkeley Lights крупные игроки биофармацевтической индустрии — Pfizer, Novartis, Shire, Teva Pharmaceuticals и другие.

Дата проведения IPO: 16.07.2020 г. Цена размещения: $22
Первый день торгов: +197%, цена закрытия $65,4.
День после локап-периода: +249%.
Текущая цена акций $79. Капитализация $15 млрд (02.12.2020) — прирост на 259%.

1. Curevac Bv (Тикер: CVAC)

Голландская биотехнологическая компания, разрабатывающая новый класс лекарств на основе рибонуклеиновой кислоты «mRNA». Имеет соглашение с Европейской комиссией о поставке 225 млн основных и 180 млн дополнительных доз CVnCoV. Компанию поддерживает Фонд Билла и Мелинды Гейтс, от которого получено грантовое финансирование. Также правительство Германии выделило CureVac 252 млн евро на финансирование исследований и разработок вакцины против COVID-19.

Дата проведения IPO: 13.08.2020 г. Цена размещения: $16
Первый день торгов: +249%, цена закрытия $55,9.
День после локап-периода: +385%.
Текущая цена акций $102,6. Капитализация $18 млрд (02.12.2020) — прирост на 541%.

БКС Мир инвестиций

КАК РАБОТАЮТ ИНВЕСТИЦИИ В IPO

Начало торгов

Цена акций растет с первого дня из-за спроса инвесторов, лишенных возможности купить акции до начала торгов. Большая часть акций, которые мы рекомендовали покупать за последние три года, начинали торговаться на бирже на десятки процентов выше, чем цена, по которой клиенты купили акции. С этого момента наступает Lock Up — период, в течение которого инвесторы не могут продать свои акции. Как правило, он длится 3 месяца.

Получение прибыли

В день, следующий за последним днем Lock-up периода, позиции инвесторов закрываются в первые 30 минут работы биржи. Вложенные средства и прибыль, за исключением комиссий, поступают на счет инвестора в личном кабинете.

ПРЕИМУЩЕСТВА ИНВЕСТИЦИЙ В IPO С UNITED TRADERS

ИНВЕСТИЦИИ В IPO 1

ПУБЛИКАЦИЯ ИДЕЙ

После длительной процедуры подготовки каждая компания подает в SEC (Securities and Exchange Commission) официальный документ «Form S-1», в котором полностью раскрывается финансовое состояние компании: риски, связанные с покупкой их акций, планы по развитию и другая информация.

Брокер UT, в основном специализируемся на торговле американскими акциями. Поэтому отслеживаем все компании, проводящие IPO на американских биржах (NYSE, NASDAQ, BATS и других), тщательно анализируем и выбираем самые перспективные для покупки их акций.

В рамках описания инвестиционной идеи, сразу после появления официальной информации о предстоящем IPO, мы публикуем краткую информацию о компании и свое видение результатов предстоящих вложений.

ИНВЕСТИЦИИ В IPO 2

ДЕНЬ ОКОНЧАНИЯ ПРИЕМА ЗАЯВОК

Как правило, точная дата предстоящего IPO становится известна за несколько дней до него. На нашей практике максимальное время – 4 недели. Однако, регулярно случаются и переносы дат, чаще всего на несколько дней.

Пополняйте счет заранее

Рекомендуем заранее пополнять счет, чтобы не упустить возможность вложить капитал с высокой доходностью.

Часто подготовка к IPO проводится в атмосфере секретности, а появление формы S-1 становится сюрпризом для рынка. В связи с этим, мы не можем заранее оповещать инвесторов о скором появлении инвестиционной идеи.

ИНВЕСТИЦИИ В IPO 3

ЦЕНА ПОКУПКИ АКЦИЙ И КОЭФФИЦИЕНТ ИСПОЛНЕНИЯ

В день IPO андеррайтер (финансовая компания, помогающая проводить подготовку к IPO и непосредственно ее процедуру) сопоставляет количество заявок на покупку акций и количествово акций, предлагаемых к продаже и определяет цену, по которой исполнить заявки, а так же долю, на которую эту заявку исполнить (коэффициент исполнения).

Цена и коэффициент исполнения определяются таким образом, чтобы сохранить спрос на акции после начала торгов на бирже, что будет способствовать росту цены акций.

Почти никогда, за редкими исключениями, заявки инвесторов не бывают исполнены на 100%. В среднем, заявка удовлетворяется на 70-80%. В день IPO мы узнаем сами и сообщаем инвесторам точный коэффициент исполнения заявки и цену акций. На следующий день акции поступают на счет инвестора, как и сумма денег от неисполненной части заявки.

Если вы хотите получить акции на определенную сумму, мы рекомендуем подавать заявку на немного большую сумму.

ИНВЕСТИЦИИ В IPO 4

LOCK-UP И ДОСРОЧНОЕ ЗАКРЫТИЕ

Lock-up — это период, в течение которого инвесторы не могут продать свои акции по договоренности с андеррайтером. Такой запрет вводится для того, чтобы цена акций не была подвержена резким падениям в начале торгов на бирже. В наших инвестиционных идеях типа IPO lock-up составляет 3 месяца.

Для фиксации прибыли мы предоставляем возможность досрочного закрытия. В разделе «Мои инвестиции» вы можете следить за наличием таких возможностей и их стоимостью. Как только такая возможность появится, мы уведомим вас об этом. Если цена фиксации вас устраивает, вы подаете заявку на досрочное закрытие и после ее обработки ваша инвестиция будет зафиксирована. Это значит, что независимо от дальнейших изменений цены акции, вы продадите ее по цене досрочного закрытия после окончания lock-up периода.

Важно! В разделе «мои инвестиции» публикуется приблизительная цена, по которой можно закрыть позицию. Точная цена будет известна после исполнения заявки и может измениться пропорционально изменению цены акции.

Если заявка на досрочное закрытие подана инвестором вне торговой сессии биржи, то трейдер исполнит ее на открытии рынка по цене первой сделки. В случае, если объем заявки может негативно сказаться на цене открытия торгов по акции, заявка будет исполнена в первые 30 минут торгов. Заявки, поданные в течение торговой сессии, исполняются в последние 30 минут работы биржи или по цене последней сделки. Если с момента подачи заявки до начала процесса ее исполнения цена изменилась более чем на 10%, заявка будет отклонена.

Следует помнить, что досрочный выход – это не только фиксация прибыли, но и высокая стоимость и отказ от потенциально большей прибыли.

КАК РАБОТАЕТ ДОСРОЧНОЕ ЗАКРЫТИЕ

В течение lock-up периода мы отслеживаем возможности хеджирования всеми доступными инструментами (короткие позиции, форварды, опционы) и их цены.

Когда инвестор подает заявку на досрочное закрытие инвестиции, трейдеры UT находят оптимальную на текущий момент возможность для хеджирования цены акций инвестора и тем самым фиксируют цену продажи по истечении lock-up периода. Возможность для хеджа есть в 80% случаев, но стоимость может быть неоправданно высока, поэтому мы предоставляем возможность досрочного закрытия только после установления баланса между ценой хеджа и перспективами роста цены акций.

КОМИССИИ

1) Комиссия на вход 3 % от суммы, на которую куплены акции. Взимается в момент исполнения заявки на инвестицию

Комиссия
10 000 × 0,03 = 300
Остаток
10 000 − 300 = 9 700

2) Цена акций растет во время торгов на бирже для примера — на 50 %

Прибыль
9 700 × 0,5 = 4 850
Остаток
9 700 + 4 850 = 14 550

3) Комиссия на выход 1,75 % от суммы, на которую были проданы акции. Взимается в момент закрытия инвестиции

Комиссия
14 550 × 0,0175 ≈ 135
Остаток
14 550 − 135 = 14 415

4) Комиссия на прибыль 20 % от чистой прибыли. Взимается в момент закрытия инвестиции, после уплаты остальных комиссий

Чистая прибыль
14 415 − 10 000 = 4 415
Комиссия
4 415 × 0.2 = 883
Итоговый остаток
14 415 − 883 = 13 532

ЗАКРЫТИЕ ПОЗИЦИЙ И ПОЛУЧЕНИЕ ПРИБЫЛИ

В день, следующий за последним днем Lock-up периода, позиции инвесторов закрываются в первые 30 минут работы биржи. Вложенные средства и прибыль поступают на счет инвестора в личном кабинете.

ИНВЕСТИЦИИ В IPO 5

1) ПРИМЕР ЗАВЕРШЕННОЙ ИНВЕСТИЦИИ В ЛИЧНОМ КАБИНЕТЕ ИНВЕСТОРА

ИНВЕСТИЦИИ В IPO 6

2) ПРИМЕРЫ ПРОШЕДШИХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ИДЕЙ IPO

ИНВЕСТИЦИИ В IPO 7

3) ПРИМЕРЫ ПРОШЕДШИХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ИДЕЙ IPO

ИНВЕСТИЦИИ В IPO 8

4) ПРИМЕРЫ ПРОШЕДШИХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ИДЕЙ IPO

ИНВЕСТИЦИИ В IPO 9

1.2 Как выйти на открытый рынок — IPO. Как и почему компании становятся публичными

  1. Главная

  2. Избранные главы

  3. 1.2 Как выйти на открытый рынок

В сущности, IPO — не более чем продажа акций фирмой-эмитентом инвесторам. В то же время эта простая характеристика не отражает сложности процесса проведения IPO. Неопределенность пронизывает весь этот процесс, возникая в значительной степени из-за низкого качества публичной информации. Обычно до размещения IPO инвесторы очень мало знают об эмитенте. Эмитент, в свою очередь, не знает ни инвесторов, которые могут проявить к нему интерес, ни степени их заинтересованности. Инвестиционные банки функционируют как посредники между эмитентами и инвесторами и сглаживают некоторые из этих информационных проблем, но не все. Критический вопрос, которым должны задаться эмитенты, инвестиционные банки и другие крупные участники рынка (маркетмейкеры): «Каким образом должна проходить продажа IPO c учетом особенностей первичного рынка ценных бумаг?»

Оптимальный механизм продажи зависит от конкретной группы. Например, инвестиционные банки — которые в настоящей книге называются также андеррайтерами — заинтересованы в максимизации своей прибыли, вытекающей из преимуществ их позиции. Это выражается в их предпочтениях, вряд ли разделяемых регулятивными органами. Тем не менее разумная начальная предпосылка для оценки механизмов IPO состоит в том, что основополагающей целью является максимизация ожидаемых доходов эмитента. Тем самым упрощается прямое сравнение эффективности различных механизмов. Все механизмы регулируются правилами, которые регламентируют то, как определяются цены на акции и как акции распределяются между инвесторами. Эти правила устанавливаются регуляторами (в США — Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC)) и обычно ограничивают эмитентов жестким набором возможностей для продажи. Учитывая, что суммарные доходы по IPO в любом рассматриваемом году могут значительно превышать 10 млрд долл., разработка эффективного механизма — вопрос нетривиальный.

Для определения наилучшего механизма необходимо в первую очередь понять, как реально протекает процесс проведения IPO. В частности, это включает изучение того, как и почему устанавливаются цены и как распределяются акции. Самой поразительной особенностью данных об IPO является положительная первоначальная доходность, или доходность в первый день продажи, которая измеряется как увеличение цены акции с момента предложения до окончания первого торгового дня и выражается в процентах. В табл. 1.1 приводится средняя первоначальная доходность для каждой страны. Наблюдавшаяся в США в период с 1960 по 2000 г. средняя доходность на уровне 18,4% была достаточно постоянной, хотя время от времени наблюдались существенные всплески «горячих» рынков, которые напоминали период «пузыря» Интернета и характеризовались значительно более высокой доходностью. Положительная доходность типична не только для США; все страны имели положительную среднюю доходность, а 33 из 38 стран в среднем показали среднюю доходность выше 10%.

На первый взгляд устойчивый характер положительной первоначальной доходности по времени и странам непонятен. Создается ощущение, что эмитенты регулярно и добровольно упускают выгоду, теряя сумму, равную увеличению номинальной цены акции в первый день, умноженному на количество выпущенных акций. Объем потерянных средств ошеломляет: Лоугран и Риттер (Loughran and Ritter 2002а) оценили его по США и только за период 1999-2000 гг. в размере 63 млрд долл. Первоначальный доход обычно связывают с недооценкой, потому что эмитенты и их андеррайтеры сознательно понижают цену предложения ниже уровня равновесной цены. Попытки объяснить, почему недооценка является общепринятой практикой, стали предметом многих исследований, начиная с Ибботсона (Ibbotson 1975). Ряд предложенных теорий рационально обосновывает недооценку как средство максимизации ожидаемых доходов или реализации других целей эмитента, хотя ни одна из них не устраняет нерационального поведения, влияющего на процесс установления цен.

Выбор цены предложения, на которую андеррайтер оказывает значительное влияние, обычно тесно связан с решением о распределении акций. Андеррайтер имеет практически полную свободу действий в выборе получателей ценных бумаг, за исключением акций, зарезервированных для «родных и друзей», которые эмитент может использовать по собственному усмотрению. После того как в 2000 г. на фондовом рынке и в сфере IPO лопнул «пузырь», начали появляться данные о незаконных методах, используемых инвестиционными банками при размещении акций. В некоторых случаях инвесторам пришлось согласиться на выплату чрезвычайно высокой комиссии, когда акции были проданы, или на приобретение акций на вторичном рынке по более высокой цене, чтобы получить акции для размещения. Также получила распространение практика, когда банки размещали акции среди топ-менеджеров корпораций в надежде впоследствии получить от них заявки на кредитование. Эти действия подталкивали андеррайтера к установлению заниженных цен на акции в ущерб эмитенту.

Самый сенсационный скандал из этой серии был связан не с размещением акций, а с рекомендациями аналитиков. Некоторые аналитики, занимающиеся исследованиями рынка, публиковали рейтинги, благоприятные для эмитентов, за что получали взятки от андеррайтеров, хотя на самом деле придерживались негативного мнения об этих фирмах.

Разоблачение подобной банковской инвестиционной практики привело к штрафам и международному соглашению между регуляторами рынка и основными банками, по которому были установлены новые правила участия аналитиков в IPO и определены некоторые ограничения по размещению акций. Продолжаются дебаты о том, что еще нужно сделать для дальнейшего реформирования процесса IPO, чтобы предотвратить злоупотребления в будущем и обеспечить здоровые рыночные условия для новых эмиссий. Для конструктивного обсуждения любых предлагаемых изменений необходимо глубоко понимать экономику рынка IPO. Последующие главы, в которых тщательно исследуется этот вопрос, создают основу для оценки всех потенциально возможных механизмов.

Последняя загадка, относящаяся к IPO, которая остается объектом оживленного научного спора, — это долгосрочная динамика курса акций. Некоторые исследователи утверждают, что по сравнению с ожидаемой доходностью, скорректированной с учетом средневзвешенного риска, IPO в течение трех-пяти лет, начиная с цены закрытия в первый день продажи, приносят аномально низкие доходы. Другие возражают, что наблюдаемая аномалия — это результат использования моделей, не учитывающих экономическую и статистическую специфику процессов, а при правильной адаптации и настройке моделей низкая эффективность устраняется. Но независимо от аргументов обеих сторон спора, IPO приносят низкие абсолютные доходы.

  • В настоящее время в России складывается благоприятная ситуация для перехода к стабильному росту компаний за счет привлечения капитала на активно развивающемся фондовом рынке. Трансформация экономики сопровождается в российских компаниях увеличением прозрачности и улучшением качества корпоративного управления,…

  • Первоначальные публичные размещения акций (Initial Public Offerings, IPO) завоевали беспрецедентную популярность в период «пузыря» конца 1990-х гг., благодаря впечатляющим доходам от них и ключевой роли, которую они сыграли в создании новых компаний. Разоблачения коррупционной деятельности инвестиционных…

  • Немногие события в жизни компании сопоставимы с IPO по своему масштабу и последствиям. В ходе IPO впервые осуществляется продажа акций компании публичным инвесторам, после чего эти акции начинают обращаться на фондовом рынке. Публичный листинг фундаментально изменяет правовую и экономическую структуру…

  • Почему частные компании принимают решение о выходе на открытый рынок? Несколько доводов в пользу IPO уже перечислено выше. Конечно, все преимущества должны оцениваться в сравнении с затратами, связанными с публичным листингом. Фирма-эмитент, — которую мы впредь будем называть просто «эмитентом», — обременяется…

  • Последующая часть книги состоит из двух разделов, приблизительно одинаковых по объему. Первый из них, охватывающий главы 2-7, отвечает на вопрос, почему компании выходят на открытый рынок. Рассматриваются внутренние, или специфические для фирмы факторы, которые могут стимулировать проведение IPO, такие…

IPO-мания обходит Россию стороной — Ведомости

Бывший ведущий экономист инвестиционного банка Merrill Lynch Дэвид Розенберг – известнейший специалист, предсказавший возникновение пузыря ипотечных бумаг в 2000 г., сейчас говорит об опасности надувания нового пузыря – на сей раз из-за бума на рынке IPO. Розенберг даже придумал термин – «IPO-мания».

Беспрецедентные вливания ликвидности со стороны мировых центробанков помогли фондовым рынкам не только восстановиться, но и взять новые исторические максимумы. Это не могло не отразиться на рынке первичных размещений: 2020 год стал рекордным за последние 20 лет как по количеству размещений, так и по их объемам. В частности, в США количество первичных размещений превысило 500, а их объем – $190 млрд. В целом по миру в прошлом году было проведено 1415 IPO суммарно на $331 млрд против 1040 IPO на $190 млрд годом ранее. Однако рынок ставил рекорды не только по количеству и объемам размещений, но и по их результативности. В среднем за первый день торгов бумаги компаний, вышедших на IPO в США, вырастали на 41,6%. Это наилучший результат с 2000 г., т. е. со времен пузыря доткомов.

Показательно, что этот рынок очень закрыт – и не только для физических лиц, но и для многих институциональных инвесторов. Букраннерами самых успешных американских IPO выступают такие банки, как JPMorgan, Citi, Credit Suisse, Goldman Sachs. Чтобы открыть у них счет, требуются немалые суммы. Например, порог для входа в JPMorgan – $25 млн, а для открытия счета в швейцарском Credit Suisse понадобится $10 млн.

Впрочем, само по себе наличие счета в этих институтах ничего еще не гарантирует. Кому и в какой пропорции достанутся акции в ходе IPO, решает консорциум банков-гарантов, и нет никакого регулирования или обязательств с их стороны удовлетворить заявку клиента пропорционально ее весу в общем объеме. И хотя базовая этика предполагает, что все заявки удовлетворят пропорционально их величине, на практике банкиры злоупотребляют своим положением и отдают большие куски от размещаемого объема крупным фондам, своим приоритетным клиентам. Брокеры или фонды из стран третьего мира – особенно из таких недружественных США, как Россия, – идут в самом конце списка и получают крайне незначительный объем акций, а то и вовсе остаются ни с чем. В моей практике было много случаев, когда при весьма солидном объеме заявки с российским происхождением капитала заявитель получал мизерное число акций.

Проблемы с доступом к горячим IPO и желание заработать подталкивают многих к инвестициям на более ранних стадиях, так называемых Pre-IPO, т. е. к вложениям в компании до того, как они выйдут на биржу. В широком смысле сюда можно отнести все этапы жизни компании, начиная с венчурного стартапа и заканчивая многомиллиардным бизнесом, который планирует IPO. Однако в инвестиционном сообществе этапом Pre-IPO принято считать инвестиции в компанию, которая уже указывает временной ориентир по выходу на IPO. Такие инвестиции могут осуществляться как во время официальных раундов привлечения финансирования и выпуска новых акций, так и вне этих раундов.

Стоит отметить, что раньше привлечение инвестиций в рамках IPO было необходимым этапом финансирования компании и ее дальнейшего развития. Однако в последние годы обилие финансирования и развитость рынка венчурных инвестиций привели к тому, что компании стали выходить на IPO на более поздних этапах. Например, такие компании, как Uber или Airbnb, объявляли об IPO, когда их оценки уже превышали $50 млрд. Еще 20 лет назад непубличная компания-единорог (т. е. компания, оцененная выше $1 млрд) была большой редкостью, а сегодня это уже стало нормой. При этом парадигма последних лет изменилась настолько, что большинство компаний, выходящих на IPO, все еще остаются убыточными, хотя имеют оценку в несколько миллиардов или даже десятков миллиардов долларов. Это также следствие увеличения денежной массы и нулевых ставок в развитых странах.

Заоблачные оценки и мультипликаторы, вызванные избыточной ликвидностью, сегодня действительно напоминают пузырь начала 2000-х. Выглядит совершенным безумием, что компании с многомиллиардной капитализацией остаются убыточными и при этом могут оцениваться в десятки годовых выручек. Что, будучи уже очень дорогими на этапе Pre-IPO, они выходят на IPO по еще более высокой оценке и растут на 40−100% в первый день торгов. Впрочем, стоит вспомнить, что во времена пузыря доткомов у компаний выручки вообще не было, – в те времена инвесторы платили сумасшедшие деньги просто «за клики в интернете».

Пока монетарная политика США и Европы ведет к накачиванию экономики деньгами, пока заемные средства практически ничего не стоят, новый пузырь может надуваться еще очень долго, давая возможность заработать инвесторам. Но только самым-самым богатым.

Определение первичного публичного предложения (IPO)

Что такое первичное публичное предложение (IPO)?

Первичное публичное предложение (IPO) относится к процессу предложения акций частной корпорации общественности при новой эмиссии акций. Выпуск публичных акций позволяет компании привлекать капитал от публичных инвесторов. Переход от частной к публичной компании может быть важным моментом для частных инвесторов, чтобы полностью реализовать прибыль от своих инвестиций, поскольку он обычно включает в себя премии по акциям для текущих частных инвесторов.Между тем, это также позволяет публичным инвесторам участвовать в размещении.

Ключевые выводы

  • Первичное публичное размещение акций (IPO) относится к процессу предложения акций частной корпорации общественности при новой эмиссии акций.
  • Компании должны соответствовать требованиям бирж и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) для проведения первичного публичного предложения (IPO).
  • IPO предоставляют компаниям возможность получить капитал путем размещения акций на первичном рынке.
  • Компании нанимают инвестиционные банки для вывода на рынок, оценивают спрос, устанавливают цену и дату IPO и т. Д.
  • IPO можно рассматривать как стратегию выхода для основателей компании и ранних инвесторов, получающих полную прибыль от своих частных инвестиций.

Как работает первичное публичное предложение (IPO)

До IPO компания считается частной. Как частная компания, бизнес вырос благодаря относительно небольшому количеству акционеров, включая первых инвесторов, таких как учредители, семья и друзья, а также профессиональных инвесторов, таких как венчурные капиталисты или бизнес-ангелы.

Когда компания достигает стадии своего процесса роста, когда она считает, что она достаточно зрелая для строгих правил Комиссии по ценным бумагам и биржам наряду с выгодами и обязанностями перед государственными акционерами, она начинает рекламировать свою заинтересованность в выходе на биржу.

Обычно эта стадия роста наступает, когда компания достигает частной оценки примерно в 1 миллиард долларов, также известной как статус единорога. Однако частные компании с различными оценками, с сильными фундаментальными показателями и доказанным потенциалом прибыльности также могут претендовать на IPO, в зависимости от рыночной конкуренции и их способности соответствовать требованиям листинга.

IPO — это большой шаг для компании, поскольку он дает ей доступ к привлечению больших денег. Это дает компании большие возможности для роста и расширения. Повышенная прозрачность и надежность листинга акций также могут быть фактором, помогающим получить лучшие условия при поиске заемных средств.

Акции IPO оцениваются на основе комплексной андеррайтинговой проверки. Когда компания становится публичной, ранее находившаяся в частной собственности собственность превращается в публичную собственность, и акции существующих частных акционеров становятся по цене публичной торговли.

Андеррайтинг акций может также включать специальные положения о частной и государственной собственности на акции. Как правило, переход от частного к публичному — ключевой момент для частных инвесторов, чтобы заработать деньги и получить ожидаемую прибыль. Частные акционеры могут удерживать свои акции на открытом рынке или продать их часть или все с целью получения прибыли.

Между тем, публичный рынок открывает огромную возможность для миллионов инвесторов купить акции компании и внести капитал в акционерный капитал компании.Общественность состоит из любого индивидуального или институционального инвестора, который заинтересован в инвестировании в компанию.

В целом количество акций, которые продает компания, и цена, по которой продаются акции, являются факторами, определяющими стоимость акционерного капитала компании. Акционерный капитал по-прежнему представляет собой акции, принадлежащие инвесторам, как частные, так и государственные, но при IPO акционерный капитал значительно увеличивается за счет денежных средств от первичного выпуска.

Объяснение первичного публичного предложения (IPO)

История первичного публичного размещения акций (IPO)

Термин первичное публичное размещение акций (IPO) был модным словом на Уолл-стрит и среди инвесторов на протяжении десятилетий.Голландцам приписывают проведение первого современного IPO, предлагая широкой публике акции голландской Ост-Индской компании. С тех пор IPO использовались компаниями как способ привлечения капитала от государственных инвесторов путем выпуска государственных акций.

На протяжении многих лет IPO были известны как повышательными, так и понижательными тенденциями в области эмиссии. В отдельных секторах также наблюдаются как повышательные, так и понижательные тенденции выпуска из-за инноваций и различных других экономических факторов. На пике бума доткомов число технологических IPO увеличилось, поскольку стартапы без доходов устремились к листингу на фондовом рынке.

В результате финансового кризиса 2008 г. было проведено наименьшее количество IPO. После рецессии, последовавшей за финансовым кризисом 2008 года, IPO прекратились, и в течение нескольких лет после этого новые листинги были редкостью. В последнее время большая часть шума IPO переместилась в центр внимания так называемых единорогов; начинающие компании, которые достигли частной оценки более чем в 1 миллиард долларов. Инвесторы и СМИ активно спекулируют на этих компаниях и их решении выйти на биржу через IPO или остаться частными.

Андеррайтеры и процесс первичного публичного предложения (IPO)

IPO полностью состоит из двух частей. Первый — это предпродажная фаза предложения, а вторая — собственно первичное публичное размещение. Когда компания заинтересована в IPO, она будет рекламировать андеррайтеров, запрашивая частные заявки, или также может сделать публичное заявление, чтобы вызвать интерес.

Андеррайтеры руководят процессом IPO и выбираются компанией. Компания может выбрать одного или нескольких андеррайтеров для совместного управления различными частями процесса IPO.Андеррайтеры участвуют во всех аспектах комплексной проверки IPO, подготовки документов, подачи, маркетинга и выпуска.

Шаги к IPO включают следующее:

  1. Андеррайтеры представляют предложения и оценки, обсуждая свои услуги, лучший тип ценных бумаг для выпуска, цену предложения, количество акций и предполагаемые сроки рыночного размещения.
  2. Компания выбирает своих андеррайтеров и официально соглашается на условия андеррайтинга посредством андеррайтингового соглашения.
  3. команд IPO сформированы в составе андеррайтеров, юристов, сертифицированных бухгалтеров (CPA) и экспертов Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
  4. Информация о компании собрана для необходимой документации IPO.
    а. Заявление о регистрации S-1 является основным документом для подачи заявки на IPO. Он состоит из двух частей: проспекта эмиссии и частной регистрационной информации. S-1 включает предварительную информацию о предполагаемой дате подачи. Он будет часто пересматриваться на протяжении всего процесса подготовки к IPO.Включенный проспект также постоянно пересматривается.
  5. Маркетинговые материалы созданы для предпродажной подготовки нового выпуска акций.
    а. Андеррайтеры и руководители продают выпуск акций, чтобы оценить спрос и установить окончательную цену размещения. Андеррайтеры могут вносить изменения в свой финансовый анализ на протяжении всего маркетингового процесса. Это может включать изменение цены IPO или даты выпуска по своему усмотрению.
    г. Компании принимают необходимые меры для выполнения определенных требований к публичному размещению акций.Компании должны соблюдать как требования к листингу на биржах, так и требования Комиссии по ценным бумагам и биржам для публичных компаний.
  6. Сформировать совет директоров.
  7. Обеспечьте процессы ежеквартального предоставления проверяемой финансовой и бухгалтерской информации.
  8. Компания выпускает свои акции в день IPO.
    а. Капитал от первичной эмиссии для акционеров получен в виде денежных средств и отражен как собственный капитал в балансе. Впоследствии балансовая стоимость акций становится полностью зависимой от оценки собственного капитала компании на акцию.
  9. Могут быть введены некоторые положения после IPO.
    а. У андеррайтеров могут быть определенные временные рамки для покупки дополнительного количества акций после даты первичного публичного предложения (IPO).
    г. У некоторых инвесторов могут быть периоды затишья.

Преимущества первичного публичного предложения (IPO) для корпоративных финансов

Основная цель IPO — привлечь капитал для бизнеса. Он также может иметь другие преимущества.

  • Компания получает доступ к инвестициям от всей инвестиционной общественности для привлечения капитала.
  • Облегчает сделки по приобретению (конверсия акций). Также может быть проще установить стоимость объекта приобретения, если у него есть публичные акции.
  • Повышенная прозрачность, сопровождаемая обязательной ежеквартальной отчетностью, обычно может помочь компании получить более выгодные условия кредитного заимствования, чем частной компании.
  • Публичная компания может привлечь дополнительные средства в будущем посредством вторичного размещения, поскольку она уже имеет доступ к публичным рынкам через IPO.
  • Публичные компании могут привлекать и удерживать более качественный менеджмент и квалифицированных сотрудников за счет участия в ликвидных акциях (например, ESOP). Многие компании будут компенсировать руководству или другим сотрудникам компенсацию за акции при IPO.
  • IPO могут дать компании более низкую стоимость капитала как в отношении собственного капитала, так и заемных средств.
  • Повышение узнаваемости, престижа и общественного имиджа компании, что может способствовать продажам и прибыли компании.

Первоначальное публичное размещение акций (IPO): недостатки и альтернативы

Компании могут столкнуться с рядом недостатков при выходе на биржу и, возможно, выбрать альтернативные стратегии.Некоторые из основных недостатков включают следующее:

  • IPO стоит дорого, а расходы на содержание публичной компании являются постоянными и обычно не связаны с другими расходами на ведение бизнеса.
  • Компания должна раскрывать финансовую, бухгалтерскую, налоговую и другую коммерческую информацию. Во время такого раскрытия информации ему, возможно, придется публично раскрыть секреты и методы ведения бизнеса, которые могут помочь конкурентам.
  • Возникают значительные юридические, бухгалтерские и маркетинговые расходы, многие из которых являются текущими.
  • От руководства требуется больше времени, усилий и внимания для составления отчетов.
  • Риск того, что необходимое финансирование не будет привлечено, если рынок не примет цену IPO.
  • Потеря контроля и более серьезные агентские проблемы из-за новых акционеров, которые получают право голоса и могут эффективно контролировать решения компании через совет директоров.
  • Существует повышенный риск возникновения юридических или нормативных проблем, таких как коллективные иски по частным ценным бумагам и действия акционеров.
  • Колебания цены акций компании могут отвлекать руководство, что может быть компенсировано и оценено на основе показателей акций, а не реальных финансовых результатов.
  • Стратегии, используемые для завышения стоимости акций публичной компании, такие как использование чрезмерного долга для обратного выкупа акций, могут увеличить риск и нестабильность в фирме.
  • Жесткое руководство и управление со стороны совета директоров могут затруднить удержание хороших менеджеров, готовых идти на риск.

Доступность публичных акций требует значительных усилий, затрат и рисков, которые компания может решить не брать на себя. Оставаться приватным — это всегда вариант. Вместо того, чтобы выходить на биржу, компании могут также запрашивать заявки на выкуп. Кроме того, компании могут изучить некоторые альтернативы.

Прямой листинг

Прямой листинг — это когда IPO проводится без андеррайтеров. При прямом листинге процесс андеррайтинга пропускается, что означает, что эмитент имеет больший риск, если предложение не будет успешным, но эмитенты также могут получить выгоду от более высокой цены акций.Прямое предложение обычно возможно только для компании с известным брендом и привлекательным бизнесом.

Голландский аукцион

На голландском аукционе цена IPO не установлена. Потенциальные покупатели могут делать ставки за акции, которые они хотят, и за ту цену, которую они готовы заплатить. Участникам торгов, которые были готовы заплатить самую высокую цену, затем распределяются доступные акции. В 2004 году Alphabet (GOOG) провела IPO через голландский аукцион. Другие компании, такие как Interactive Brokers Group (IBKR), Morningstar (MORN) и The Boston Beer Company (SAM), также проводили голландские аукционы по продаже своих акций, а не традиционное IPO.

Инвестирование в первичное публичное размещение акций (IPO)

Когда компания решает привлечь деньги через IPO, только после тщательного рассмотрения и анализа эта конкретная стратегия выхода максимизирует прибыль ранних инвесторов и привлечет наибольший капитал для бизнеса. Следовательно, когда будет принято решение об IPO, перспективы будущего роста, вероятно, будут высокими, и многие государственные инвесторы выстроятся в очередь, чтобы впервые получить в свои руки некоторые акции.IPO обычно получают скидку для обеспечения продаж, что делает их еще более привлекательными, особенно когда они привлекают много покупателей в результате первичного выпуска.

Первоначально цена IPO обычно устанавливается андеррайтерами в ходе их премаркетингового процесса. По сути, цена IPO основана на оценке компании с использованием фундаментальных методов. Чаще всего используется метод дисконтирования денежных потоков, который представляет собой чистую приведенную стоимость ожидаемых будущих денежных потоков компании.

Андеррайтеры и заинтересованные инвесторы рассматривают эту стоимость в расчете на акцию. Другие методы, которые могут использоваться для установления цены, включают стоимость капитала, стоимость предприятия, сопоставимые корректировки фирмы и многое другое. Андеррайтеры действительно учитывают спрос, но они также обычно снижают цену, чтобы обеспечить успех в день IPO.

Анализировать основы и технические характеристики IPO может быть довольно сложно. Инвесторы будут следить за заголовками новостей, но основным источником информации должен быть проспект эмиссии, который будет доступен, как только компания подаст регистрацию S-1.Проспект эмиссии содержит много полезной информации. Инвесторам следует уделять особое внимание руководству и их комментариям, а также качеству андеррайтеров и специфике сделки. Успешные IPO обычно поддерживаются крупными инвестиционными банками, способными хорошо продвигать новый выпуск.

В целом путь к IPO очень долгий. Таким образом, общественные инвесторы, вызывающие интерес, могут следить за новыми заголовками и другой информацией, чтобы дополнить свою оценку лучшей и потенциальной цены предложения.

Предварительный маркетинг обычно включает спрос со стороны крупных частных аккредитованных инвесторов и институциональных инвесторов, которые сильно влияют на торги IPO в день его открытия. Инвесторы из числа общественности не участвуют до последнего дня размещения. Все инвесторы могут участвовать, но индивидуальные инвесторы должны иметь доступ к торгам. Наиболее распространенный способ получения акций индивидуальным инвестором — это открыть счет на брокерской платформе, которая сама получила распределение и желает поделиться ею со своими клиентами.

Крупнейшие IPO

  • Alibaba Group (BABA) в 2014 году привлекла 25 миллиардов долларов
  • Группа Softbank (SFTBF) в 2018 году привлекла 23,5 миллиарда долларов
  • Американская страховая группа (AIG) в 2006 году привлекла 20,5 миллиардов долларов
  • VISA (V) в 2008 г. с привлечением 19,7 млрд долларов
  • General Motors (GM) в 2010 году привлекла 18,15 млрд долларов
  • Facebook (FB) в 2012 году привлек 16,01 миллиарда долларов

Проведение первичного публичного предложения (IPO)

Есть несколько факторов, которые могут повлиять на доход от IPO, за которым часто внимательно следят инвесторы.Некоторые IPO могут быть чрезмерно разрекламированы инвестиционными банками, что может привести к первоначальным потерям. Тем не менее, большинство IPO, как известно, приносят прибыль в краткосрочной торговле, когда они становятся достоянием общественности. Есть несколько ключевых факторов, влияющих на эффективность IPO.

Блокировка

Если вы посмотрите на графики после многих IPO, вы заметите, что через несколько месяцев акции резко падают. Часто это происходит из-за истечения срока блокировки. Когда компания становится публичной, андеррайтеры заставляют инсайдеров компании, таких как должностные лица и сотрудники, подписывать соглашение о блокировке.

Соглашения о блокировке представляют собой юридически обязательные контракты между андеррайтерами и инсайдерами компании, запрещающие им продавать какие-либо акции в течение определенного периода времени. Срок может варьироваться от трех до 24 месяцев. Девяносто дней — это минимальный период, указанный в Правиле 144 (закон SEC), но блокировка, указанная андеррайтерами, может длиться намного дольше. Проблема в том, что по истечении срока блокировки всем инсайдерам разрешается продавать свои акции. Результатом является наплыв людей, пытающихся продать свои акции, чтобы получить прибыль.Это избыточное предложение может оказать серьезное понижательное давление на цену акций.

Периоды ожидания

Некоторые инвестиционные банки включают периоды ожидания в условия предложения. При этом некоторые акции откладываются для покупки по истечении определенного периода времени. Цена может вырасти, если это размещение будет куплено андеррайтерами, и снизиться, если нет.

Переворот

Флиппинг — это практика перепродажи акций IPO в первые несколько дней для получения быстрой прибыли.Это обычное явление, когда акция обесценивается и взлетает в первый день торгов.

Отслеживание запасов

Тесно связано с традиционным IPO, когда существующая компания выделяет часть бизнеса как отдельную организацию, создавая отслеживающие акции. Обоснование выделения дочерних компаний и создания отслеживающих запасов состоит в том, что в некоторых случаях отдельные подразделения компании могут стоить больше по отдельности, чем в целом. Например, если у подразделения есть высокий потенциал роста, но большие текущие убытки внутри медленно растущей компании, возможно, стоит выделить его и сохранить материнскую компанию в качестве крупного акционера, а затем позволить ей привлечь дополнительный капитал в результате IPO.

С точки зрения инвестора, это могут быть интересные возможности IPO. В общем, выделение существующей компании предоставляет инвесторам много информации о материнской компании и ее доле в отделенной компании. Больше информации, доступной для потенциальных инвесторов, обычно лучше, чем меньше, и поэтому опытные инвесторы могут найти хорошие возможности в этом типе сценария. Спин-оффы обычно могут испытывать меньшую первоначальную волатильность, потому что инвесторы более осведомлены.

IPO в долгосрочной перспективе

IPO известны нестабильной доходностью в день открытия, что может привлечь инвесторов, желающих получить выгоду от соответствующих скидок. В долгосрочной перспективе цена IPO установится на стабильном уровне, за которым могут следовать традиционные показатели цены акций, такие как скользящие средние. Инвесторы, которым нравится возможность IPO, но, возможно, не хотят брать на себя индивидуальный фондовый риск, могут изучить управляемые фонды, ориентированные на вселенные IPO.

Часто задаваемые вопросы

Какова цель первичного публичного предложения (IPO)?

IPO — это, по сути, метод сбора средств, используемый крупными компаниями, когда компания впервые продает свои акции населению.После IPO акции компании торгуются на фондовой бирже. Некоторые из основных мотивов проведения IPO включают: привлечение капитала от продажи акций, предоставление ликвидности основателям компании и ранним инвесторам, а также использование более высокой оценки.

Может ли кто-нибудь инвестировать в IPO?

Зачастую на новое IPO будет больше спроса, чем предложения. По этой причине нет гарантии, что все инвесторы, заинтересованные в IPO, смогут приобрести акции.Те, кто заинтересован в участии в IPO, могут сделать это через свою брокерскую фирму, хотя доступ к IPO иногда может быть ограничен для более крупных клиентов фирмы. Другой вариант — инвестировать через паевой инвестиционный фонд или другой инвестиционный механизм, ориентированный на IPO.

Хорошо ли покупать акции IPO?

IPO, как правило, привлекают много внимания средств массовой информации, причем некоторые из них намеренно поощряются выходом компании на биржу. Вообще говоря, IPO популярны среди инвесторов, потому что они, как правило, вызывают волатильные колебания цен в день IPO и вскоре после этого.Иногда это может принести большую прибыль, но может также привести к большим потерям. В конечном итоге инвесторы должны оценивать каждое IPO в соответствии с проспектом выпуска компании, а также с их индивидуальным финансовым положением и толерантностью к риску.

Страница не найдена

  • Образование

    • Общий

      • Словарь

      • Экономика

      • Корпоративные финансы

      • Рот ИРА

      • Акции

      • Паевые инвестиционные фонды

      • ETFs

      • 401 (к)

    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования

      • Фундаментальный анализ

      • Управление портфелем ценных бумаг

      • Основы трейдинга

      • Технический анализ

      • Управление рисками

  • Рынки

    • Новости

      • Новости компании

      • Новости рынков

      • Торговые новости

      • Политические новости

      • Тенденции

    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)

      • Тесла (TSLA)

      • Amazon (AMZN)

      • AMD (AMD)

      • Facebook (FB)

      • Netflix (NFLX)

  • Симулятор

    • Симулятор

      • Завести аккаунт

      • Присоединяйтесь к игре

    • Мой симулятор

      • Моя игра

      • Создать игру

  • Твои деньги

    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием

      • Бюджетирование / экономия

      • Банковское дело

      • Кредитные карты

      • Домовладение

      • Пенсионное планирование

      • Налоги

      • Страхование

    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры

      • Лучшие сберегательные счета

      • Лучшие домашние гарантии

      • Лучшие кредитные карты

      • Лучшие личные займы

      • Лучшие студенческие ссуды

      • Лучшее страхование жизни

      • Лучшее автострахование

  • Советники

    • Ваша практика

      • Управление практикой

      • Продолжая образование

      • Карьера финансового консультанта

      • Инвестопедия 100

    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство

      • Финансовое планирование

  • Академия

    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих

      • Станьте дневным трейдером

      • Торговля для начинающих

      • Технический анализ

    • Курсы по темам

      • Все курсы

      • Курсы трейдинга

      • Курсы инвестирования

      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

  • О нас

  • Условия эксплуатации

  • Словарь

  • Редакционная политика

  • Рекламировать

  • Новости

  • Политика конфиденциальности

  • Свяжитесь с нами

  • Карьера

  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование

    • Общий

      • Словарь

      • Экономика

      • Корпоративные финансы

      • Рот ИРА

      • Акции

      • Паевые инвестиционные фонды

      • ETFs

      • 401 (к)

    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования

      • Фундаментальный анализ

      • Управление портфелем ценных бумаг

      • Основы трейдинга

      • Технический анализ

      • Управление рисками

  • Рынки

    • Новости

      • Новости компании

      • Новости рынков

      • Торговые новости

      • Политические новости

      • Тенденции

    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)

      • Тесла (TSLA)

      • Amazon (AMZN)

      • AMD (AMD)

      • Facebook (FB)

      • Netflix (NFLX)

  • Симулятор

    • Симулятор

      • Завести аккаунт

      • Присоединяйтесь к игре

    • Мой симулятор

      • Моя игра

      • Создать игру

  • Твои деньги

    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием

      • Бюджетирование / экономия

      • Банковское дело

      • Кредитные карты

      • Домовладение

      • Пенсионное планирование

      • Налоги

      • Страхование

    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры

      • Лучшие сберегательные счета

      • Лучшие домашние гарантии

      • Лучшие кредитные карты

      • Лучшие личные займы

      • Лучшие студенческие ссуды

      • Лучшее страхование жизни

      • Лучшее автострахование

  • Советники

    • Ваша практика

      • Управление практикой

      • Продолжая образование

      • Карьера финансового консультанта

      • Инвестопедия 100

    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство

      • Финансовое планирование

  • Академия

    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих

      • Станьте дневным трейдером

      • Торговля для начинающих

      • Технический анализ

    • Курсы по темам

      • Все курсы

      • Курсы трейдинга

      • Курсы инвестирования

      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

  • О нас

  • Условия эксплуатации

  • Словарь

  • Редакционная политика

  • Рекламировать

  • Новости

  • Политика конфиденциальности

  • Свяжитесь с нами

  • Карьера

  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование

    • Общий

      • Словарь

      • Экономика

      • Корпоративные финансы

      • Рот ИРА

      • Акции

      • Паевые инвестиционные фонды

      • ETFs

      • 401 (к)

    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования

      • Фундаментальный анализ

      • Управление портфелем ценных бумаг

      • Основы трейдинга

      • Технический анализ

      • Управление рисками

  • Рынки

    • Новости

      • Новости компании

      • Новости рынков

      • Торговые новости

      • Политические новости

      • Тенденции

    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)

      • Тесла (TSLA)

      • Amazon (AMZN)

      • AMD (AMD)

      • Facebook (FB)

      • Netflix (NFLX)

  • Симулятор

    • Симулятор

      • Завести аккаунт

      • Присоединяйтесь к игре

    • Мой симулятор

      • Моя игра

      • Создать игру

  • Твои деньги

    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием

      • Бюджетирование / экономия

      • Банковское дело

      • Кредитные карты

      • Домовладение

      • Пенсионное планирование

      • Налоги

      • Страхование

    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры

      • Лучшие сберегательные счета

      • Лучшие домашние гарантии

      • Лучшие кредитные карты

      • Лучшие личные займы

      • Лучшие студенческие ссуды

      • Лучшее страхование жизни

      • Лучшее автострахование

  • Советники

    • Ваша практика

      • Управление практикой

      • Продолжая образование

      • Карьера финансового консультанта

      • Инвестопедия 100

    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство

      • Финансовое планирование

  • Академия

    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих

      • Станьте дневным трейдером

      • Торговля для начинающих

      • Технический анализ

    • Курсы по темам

      • Все курсы

      • Курсы трейдинга

      • Курсы инвестирования

      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

  • О нас

  • Условия эксплуатации

  • Словарь

  • Редакционная политика

  • Рекламировать

  • Новости

  • Политика конфиденциальности

  • Свяжитесь с нами

  • Карьера

  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

10 предстоящих IPO, на которые стоит обратить внимание

В первой половине 2020 года рынок первичного публичного размещения акций серьезно пострадал от пандемии коронавируса, затронув как потенциальные листинги, так и компании, которые недавно стали публичными. Но к лету активность IPO снова выросла, а осенью были проведены рекордные IPO в сфере высоких технологий. Этот импульс сохранился и в 2021 году, когда рынок IPO в США был самым загруженным с 2000 года, когда было проведено 102 IPO.

Если это ваш первый набег на мир первичного публичного размещения акций, ознакомьтесь с нашим объяснением IPO ниже, чтобы узнать, что такое IPO, как в них инвестировать, а также связанные с этим риски и выгоды.

Финансовые консультанты часто предлагают инвестировать для долгосрочного роста. Так что, если вы «упустите» перечисленное ниже IPO, не волнуйтесь. Если у вас солидный бизнес и вы настроены на долгосрочный рост, вам не обязательно быть первым в очереди, чтобы купить.

»Совет ботаника: в большинстве случаев вы не сможете купить акции компании по цене IPO. Вместо этого вам придется подождать, пока он не станет публичным на фондовом рынке. Но если вы создадите брокерский счет, довольно просто начать инвестировать в публичные компании.

Предстоящие IPO, на которые стоит обратить внимание

Вот список наиболее ожидаемых IPO 2021 года.

Better.com

Better.com, служба жилищного кредитования, которая не рекламирует никаких комиссий и сборов кредиторов, должна рассмотреть возможность IPO в 2021 году после начала переговоров с Morgan Stanley и Bank of America. В отчетах за ноябрь 2020 года отмечалось, что компания может подать документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам уже в январе.

Лучше.com в рамках последнего раунда сбора средств собрал 200 миллионов долларов, а компания была оценена в 4 миллиарда долларов. Better Mortgage, основанная в 2016 году, была основана с миссией, аналогичной миссии многих недавно основанных компаний: перевернуть отрасль, которая в течение десятилетий практически не менялась. Better.com утверждает, что обеспечивает прозрачность, скорость и снижение затрат в процессе покупки жилья.

Coinbase

Coinbase возникла как удобный способ торговли криптовалютами, превратив то, что когда-то было набором очень сложных задач, в оптимизированный сервис внутри приложения.Пользователи могут покупать криптовалюту за фиатные деньги или обменивать свои активы в одной криптовалюте (например, Биткойн) на другую (например, Лайткойн).

Компания планирует выйти на биржу через прямой листинг 14 апреля 2021 года на фондовой бирже Nasdaq и будет торговаться под тикером «COIN». Узнайте больше об IPO Coinbase.

DataBricks

DataBricks не может быть нарицательным, но программное обеспечение, созданное компанией, используется Microsoft (также инвестором), HP, Comcast и Regeneron Pharmaceuticals, и это лишь некоторые из них.DataBricks утверждает, что «упрощает работу с большими данными», оптимизируя инструменты, используемые для анализа этих данных.

Новости о потенциальном IPO компании в октябре 2020 года, когда отчеты показали, что компания находится на ранних стадиях обсуждения выхода на рынок и что IPO может произойти в первой половине 2021 года.

В октябре 2019 года DataBricks привлекла 400 долларов. млн долларов и была оценена в 6,2 млрд долларов.

DoubleDown Interactive

Южнокорейская компания DoubleDown Interactive, которая разрабатывает и издает цифровые игры для социальных казино и имеет офис в Сиэтле, первоначально подала документы в SEC, чтобы предложить американские депозитарные акции в США.С. базар в июне. Компания может похвастаться, что она была первым издателем социальных казино и с 2015 года входит в число 20 самых прибыльных издателей мобильных игр в Apple Store. Однако 1 июля компания объявила о переносе своего IPO и не указала, когда может двигаться вперед.

GitLab

GitLab (не путать с GitHub, принадлежащим Microsoft) открыто заявлял о возможности выхода на биржу в течение многих лет, и однажды даже имел в виду конкретную дату.Однако с тех пор компания удалила эту дату со своего веб-сайта, заявив, что сила ее бизнес-модели дает ей «свободу выбора благоприятной среды для публичного размещения акций и не связывать себя определенной датой».

А пока это игра на ожидание. Но для тех, кто следит за GitLab, отчеты за конец ноября 2020 года показали, что вторичная продажа акций оценила компанию в 6 миллиардов долларов, по сравнению с 2,7 миллиардами долларов в 2019 году.

Instacart

Пандемия, несомненно, изменила поведение потребителей.Когда американцы не заказывают доставку из своего любимого ресторана на вынос через DoorDash, они получают свои основные продукты из своих любимых продуктовых магазинов через Instacart.

В сообщении в блоге от 11 июня 2020 года Instacart сообщила, что пережила «беспрецедентный всплеск потребительского спроса» на свои услуги, в результате чего компания удвоила штат покупателей до примерно 500 000 человек. Следуя этому требованию, Instacart привлек 225 миллионов долларов, в результате чего его текущая оценка составила 13,7 миллиарда долларов.

Генеральный директор Instacart Апурва Мехта сказал в интервью CNBC в мае 2019 года, что он ожидает, что компания в конечном итоге подготовится к IPO, но еще не подала никаких официальных документов в SEC относительно выхода на биржу. В более позднем отчете Reuters от марта 2021 года говорилось, что компания может рассмотреть возможность выхода на биржу через прямой листинг — стратегию, популяризированную Slack, Spotify и Coinbase.

Nextdoor

Приложение для социальных сетей на базе района Nextdoor всегда преследовало цель содействовать добрососедству, но его стратегия оказалась особенно эффективной во время пандемии: в первом квартале 2020 года, когда начались блокировки, вызванные коронавирусом , ежедневные активные пользователи увеличились более чем на 50% в каждом из отслеживаемых им сельских, пригородных и городских районов.

Теперь, согласно отчетам, компания рассматривает возможность выхода на биржу — возможно, в 2021 году — с потенциальной оценкой от 4 до 5 миллиардов долларов, хотя компания не подтвердила это.

Rivian Automotive

Rivian в течение многих лет создавала своих онлайн-последователей с помощью гладких, хорошо подготовленных видеороликов, в которых показан футуристический пикап с электромобилем, сочетающий в себе все виды элементов. А в июне 2021 года производитель электромобилей следующего поколения заявляет, что начнет поставлять эти автомобили своим первым клиентам.

И хотя Rivian не подтвердила IPO в 2021 году, отчеты показывают, что компания может стать публичной к сентябрю 2021 года по оценке около 50 миллиардов долларов, хотя эта стоимость и потенциальная дата могут быть изменены. За последние несколько лет Rivian привлекла внимание средств массовой информации не только из-за масштабных раундов сбора средств, но и из-за того, от кого поступили эти инвестиции: Amazon, Ford и Cox Automotive, и это лишь некоторые из них.

Robinhood

После долгих лет спекуляций Robinhood планирует стать публичной компанией в 2021 году.23 марта 2021 года компания объявила в своем блоге, что конфиденциально подала документы на предварительное IPO в SEC.

IPO проходит во время бурных споров по поводу приложения для торговли акциями, которое стало предметом коллективных исков и обвинений со стороны SEC на фоне рекордного роста числа пользователей. Узнайте больше об IPO Robinhood.

UiPath

UiPath специализируется на автоматизации процессов робототехники и поддерживает слоган «мы делаем роботов, чтобы люди не были роботами».» Цель? Позвольте пользователям настраивать компьютерное программное обеспечение для автоматизации процессов, которые исторически выполнялись людьми, от финансовых и банковских операций до процессов в телекоммуникационной, производственной и страховой отраслях.

25 марта 2021 года компания официально подала заявление о регистрации IPO в SEC, которое показало рост выручки на 81% в период с 2020 по 2021 финансовый год. Февральский релиз компании показал, что после закрытия финансирования серии F на сумму 750 миллионов долларов В раунде его оценка достигла 35 миллиардов долларов.

Что такое IPO и как в него инвестировать?

IPO — это версия вечеринки по запуску на Уолл-стрит. Это первый случай, когда частная компания становится публично торгуемой.

Когда компания становится публичной, она предлагает продать акции своего бизнеса внешним инвесторам на существующей фондовой бирже, такой как Нью-Йоркская фондовая биржа или Nasdaq. Затем инвесторы могут приобрести эти акции, что делает их совладельцами бизнеса.

После того, как будут окончательно определены цены и дата IPO, отметьте свой календарь: это будет дата, когда акции новой публичной компании будут доступны для покупки розничными инвесторами, что вы можете сделать через брокерский счет.

Механизм покупки акций публичной компании довольно прост. Вот краткое руководство о том, как покупать акции, включая информацию о том, как перемещаться по веб-сайту вашего брокера и размещать заказ.

Но здесь IPO может быть обманчивым. Есть разница между ценой предложения IPO и ценой, которую вы заплатите за акции. Цена размещения, объявленная перед IPO, является фиксированной ценой, зарезервированной для ограниченной группы инвесторов, включая сотрудников компании и инвесторов, которые удовлетворяют определенным квалификационным требованиям (например, минимальный баланс активов или частота их торговли).

Их заявки исполняются до первого звонка в день IPO. Чтобы соблазнить инвесторов, цена IPO обычно ниже той, которую, по мнению аналитиков, оценивают компании, акции могут быть проданы на открытом рынке.

Для большинства инвесторов IPO сигнализирует о возможности начать покупать акции компании в тот день, когда они начинают торговаться на рынке, а не о возможности войти в акции по установленной цене IPO. Это означает, что цена, которую вы платите, будет отражать спрос на акции в день их дебюта и может резко отличаться от цены предложения.А шумиха в день открытия только увеличивает волатильность цен.

IPO могут резко расти и резко падать в первые дни публичной торговли. Рассмотрим Snap, материнскую компанию Snapchat, которая стала публичной в марте 2017 года с ценой IPO 17 долларов. В первый день торгов он подскочил более чем на 40%, но с тех пор в основном торгуется по цене IPO или ниже.

Каковы риски инвестирования в IPO?

Вы можете праздновать раннее участие в последнем IPO, если оно окажется долгосрочным успехом, но вы будете проклинать те же акции, если они взорвут ваш портфель.Никакие инвестиции — это непременно, и IPO — не исключение.

Хотя может показаться, что IPO предлагают заманчивую возможность быстрого обогащения, на протяжении многих лет происходили известные провалы. Возьмите Pets.com, ликвидировавшуюся менее чем через год после IPO, или Groupon, акции которой еще не приблизились к уровню, на котором она дебютировала.

Согласно анализу инвестиционного банка UBS, из более чем 7000 компаний, которые провели IPO в период с 1975 по 2011 год, около 60% имели отрицательную общую доходность после пяти лет публичных торгов.

Чтобы снизить некоторые риски, используйте тот же подход к инвестированию в IPO, что и к покупке любых других акций:

Знайте, что вы получаете

Изучая компанию, начните с чтения ее годового отчета — если он какое-то время публично торгуется — или Форма S-1. Многие из рисков для краткосрочного и долгосрочного успеха компании описываются инсайдерами компании в этих отчетах. Но не верьте им на слово: проведите собственное исследование отрасли, конкурентов компании и общих условий фондового рынка, прежде чем вкладывать средства в какую-либо компанию.Это разумный поступок, независимо от того, создана ли компания или только что вышла на открытый рынок. (Вот как исследовать акции.)

Облегчите свой путь к владению

Покупка большого количества волатильных акций вначале может настроить вас на безумную поездку. Когда цена акций компании в какой-то мере непредсказуема, усреднение долларовой стоимости (распределение ваших сделок и покупка акций через регулярные интервалы времени) защищает вас от риска, скажем, покупки акций на пике.И имейте в виду, что вам не обязательно быть первым в очереди: такие акции, как Apple, Amazon и Google, исторически приносили богатую прибыль инвесторам, которые покупали акции спустя годы после первичного публичного размещения акций этих компаний. Конечно, может быть и наоборот. Риск потери при любых инвестициях существует всегда, и новая публичная компания, показывающая хорошие результаты в первые дни своего существования, никоим образом не гарантирует, что она сохранит эти показатели в будущем.

Держите свой портфель в балансе

Никогда не позволяйте одной инвестиции — IPO или иным — искажать распределение вашего портфеля таким образом, чтобы это могло нанести ущерб вашим долгосрочным целям.Чтобы снизить общий риск, общее практическое правило состоит в том, что часть ваших активов, посвященная отдельным акциям, должна составлять не более 5-10% от вашего общего портфеля, а оставшаяся часть ваших долгосрочных сбережений распределяется между разнообразные индексные паевые инвестиционные фонды.

Если IPO — это то, что вас воодушевляет при инвестировании в фондовый рынок для долгосрочного роста, это прекрасно. Просто помните, что отдельные акции сами по себе — не единственный способ принять участие в акции — существуют и другие диверсифицированные инвестиции, такие как вышеупомянутые индексные фонды, которые позволяют вам покупать большой выбор акций одновременно.Чтобы изучить эти и другие варианты, ознакомьтесь с нашим пошаговым руководством для начинающих о том, как инвестировать в акции.

Недавние IPO: где они сейчас?

Некоторые недавние IPO показали хорошие результаты с момента их дебюта. Других не так много — и в этом суть IPO. Изучите калькулятор ниже, чтобы узнать, насколько хорошо бы вы вложились в IPO этих компаний (или ознакомьтесь с калькулятором инвестиций NerdWallet, чтобы получить более общий взгляд на рост инвестиций).

Airbnb (ABNB)

Как многие и ожидали, IPO Airbnb попало в заголовки газет в первый день торгов 10 декабря 2020 года. Акции были оценены в ходе IPO в 68 долларов, но при его дебюте на публичном рынке, Airbnb начал торговаться с 146 долларов — скачок на 115%. Акции ненадолго достигли максимума в 165 долларов, а затем закрылись немного вниз на 144,71 доллара.

Albertsons (ACI)

Компания Albertsons была зарегистрирована на Нью-Йоркской фондовой бирже 26 июня 2020 года по цене размещения 16 долларов за акцию, но завершила первый день торгов с понижением до 15 долларов.45 за акцию.

Этот неудачный дебют произошел после того, как компания снизила первоначальную цену предложения на 18-20 долларов за акцию.

Asana (ASAN)

Asana стала публичной через прямой листинг и начала торговлю 30 сентября 2020 года с акциями по цене 27 долларов, что почти на 30% выше справочной цены в 21 доллар, установленной Нью-Йоркской фондовой биржей. . В первый день торгов акции выросли еще выше, закрывшись на отметке 28,80 доллара за акцию.

Beyond Meat Inc. (BYND)

Разговор о всплеске IPO в первый день: цена акций растительной мясной компании почти утроилась в первый день торгов в мае 2019 года, что сделало ее одной из лучших. -проведение IPO для компании своего размера с 2000 года.С тех пор цена акций кипела и шипела, упав до середины 60 долларов, а через несколько недель снова удвоилась. Наряду с более широкими рынками BYND пострадал в марте и апреле, но его акции взлетели в мае.

Bumble (BMBL)

Приложение для знакомств Bumble начало торговаться на фондовой бирже Nasdaq 11 февраля, и, хотя цена его акций ненадолго превысила 80 долларов в первые дни после IPO, с тех пор она торговалась ниже.

Bumble отличается от других приложений для знакомств тем, что требует от женщин устанавливать первое соединение с возможным совпадением, но он вышел за рамки этой услуги.Теперь пользователи могут найти не только романтические, но и дружеские и карьерные связи.

Chewy (CHWY)

Инвесторы, которые все еще не переживают впечатляющего краха Pets.com в эпоху дот-бомб в начале 2000-х, могут быть заинтересованы в Chewy. Этот интернет-магазин, специализирующийся исключительно на товарах для животных, вышел на IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже 14 июня 2019 года по цене размещения 22 доллара и закрыл день на уровне 34,99 доллара, что означает рост цены акций на 59%. В 2020 году цены на акции оставались неизменными в течение февраля и марта, но с тех пор в основном росли.

Компания является независимой дочерней компанией PetSmart Inc., которая остается мажоритарным акционером после IPO. Если права акционеров находятся в вашем списке приоритетов, учтите, что компания имеет двухклассную структуру акций, что означает, что акции класса A получают один голос, а акции класса B (принадлежащие инсайдерам и существующим акционерам) имеют по 10 голосов каждая. Эта двухклассовая структура также означает, что Chewy не может быть включен в основные индексы, такие как S&P 500, или какие-либо паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды, которые их пассивно отслеживают.

Compass (COMP)

Брокерские услуги по недвижимости Compass сделал себе имя, объединив традиционные брокерские услуги с инновационными технологиями, заявив о себе как о «первой современной платформе для недвижимости». Но Compass предлагает больше, чем просто возвышенную маркетинговую речь. В 2019 году она приобрела компанию Detectica, занимающуюся искусственным интеллектом и машинным обучением, чтобы еще больше улучшить свои услуги по рекомендации домов на основе ИИ.

Компания Compass стала публичной 1 апреля 2021 года, и, хотя ее акции были оценены в 18 долларов, на момент открытия дня цена составила 21 доллар.25.

CrowdStrike Holdings (CRWD)

CrowdStrike сделала себе имя в сфере кибербезопасности. Это компания, которая расследовала взлом серверов Национального комитета Демократической партии в 2016 году, а также другие громкие нарушения. Верная своему названию, компания использует системы краудсорсинга (наряду с искусственным интеллектом и другими средствами) для выявления угроз и выявления злоумышленников.

Компания начала торговаться 12 июня 2019 года по цене 34 доллара США, а акции почти удвоились в один момент в течение первого торгового дня, в конечном итоге закрываясь на 71% от цены размещения.

DoorDash (DASH)

Когда DoorDash оценила свои акции в 102 доллара, это означало, что компания ожидала привлечь около 3,4 миллиарда долларов, чтобы достичь оценки в 39 миллиардов долларов. Но когда 9 декабря 2020 года акции вышли на Нью-Йоркскую фондовую биржу, они открылись на уровне 182 доллара, выросли в течение дня и закрылись на уровне 189,51 доллара. К концу своего первого дня на Уолл-стрит рынок оценил DoorDash примерно в 60,2 миллиарда долларов.

Fiverr International Ltd. (FVRR)

Услуги Rideshare были не единственными компаниями гиг-экономики, которые дебютировали в 2019 году.Онлайн-торговая площадка Fiverr объединяет компании, желающие нанять работу (или «покупателей» на жаргоне Fiverr), с фрилансерами («продавцами»). Израильская компания из Тель-Авива заявляет, что с момента своего основания она провела более 50 миллионов транзакций. Цена IPO Fiverr в июне 2019 года была установлена ​​на уровне 21 доллара за акцию; в итоге цена закрылась на 90% до 39,90 доллара.

Хотя у некоторых инвесторов может возникнуть соблазн сравнить Fiverr с Upwork (UPWK), которая имеет аналогичные предложения и стала публичной в октябре 2018 года, Fiverr превзошел своего конкурента после IPO.В то время как акции Upwork снижаются с пика в феврале 2019 года, акции Fiverr быстро восстановились после рыночных потрясений в первом квартале.

Lyft (LYFT)

Rideshare компания Lyft обошла своего конкурента Uber в ходе IPO, когда она вышла на публичный рынок в марте 2019 года по цене 72 доллара за акцию. С тех пор движение в основном пошло под откос: акции Lyft торгуются ниже цены IPO.

Palantir (PLTR)

Акции Palantir дебютировали на NYSE в тот же день, что и Asana, сент.30 января 2020 г. по цене 10 долларов за акцию. Это было на 38% выше, чем цена IPO в $ 7,25, но рост Palantir только начинался. К концу ноября цена акции выросла до 29 долларов за акцию.

Услуги Palantir обширны и обширны. ЦРУ использовало свои технологии, чтобы определить местонахождение Усамы бен Ладена в 2011 году, оно помогает космическим силам США отслеживать внеземные объекты, а Центры по контролю и профилактике заболеваний используют его для отслеживания распространения коронавируса. Компания получила еще много многомиллионных государственных контрактов.

Peet’s Coffee and Tea (JDEP)

Несмотря на нестабильные рынки, 29 мая 2020 года материнская компания Peet’s Coffee and Tea, JDE Peet’s, вышла на биржу и собрала 2,3 миллиарда евро (2,5 миллиарда долларов), что сделало ее крупнейшим европейским IPO пока в 2020 году. Акции были оценены на уровне 31,50 евро и в последующие дни торговались немного выше.

Peloton (PTON)

Фитнес-компания Peloton стала публичной 26 сентября 2019 года по цене IPO в 29 долларов. Стартап стремится сделать домашние тренировки «жизнеспособным и увлекательным вариантом» с помощью стационарных велосипедов с экранами и беговых дорожек, на которых можно проводить различные групповые занятия фитнесом вживую и по запросу.

Велосипеды Peloton начинаются с 2245 долларов; беговые дорожки почти вдвое больше. Подписки на классы доступа приобретаются отдельно. Peloton привлек почти 1 миллиард долларов финансирования и оценивается примерно в 4 миллиарда долларов. Цена акций Peloton упала во время распродажи из-за коронавируса, но вскоре после этого достигла новых рекордных максимумов.

Petco (WOOF)

Petco, торгующаяся под весьма подходящим тикером WOOF, начала торги на фондовой бирже Nasdaq 14 января 2021 года с ценой открытия 26 долларов.25, поднявшись к закрытию дня на отметке 29,40 доллара.

Pinterest (PINS)

Pinterest, приложение для поиска и обмена изображениями, стало публичным в апреле 2019 года и быстро узнало, что значит вести бизнес под пристальным вниманием Уолл-стрит. Инвесторы спровоцировали падение цен на акции в мае, когда компания опубликовала свой первый отчет о прибылях и убытках, демонстрирующий, насколько нестабильным может быть IPO в первые дни своего существования. В августе 2019 года PINS вернулись к новому максимуму, но с тех пор изо всех сил пытались вернуть утраченную территорию.

Rocket Companies Inc. (RKT)

Rocket Companies, в которую входят Quicken Loans и Amrock, Inc., оценили свои акции в 18 долларов и начали торговаться на NYSE 6 августа 2020 года. В ходе торгов акции выросли на 19,5% до 21,51 доллара.

Slack (WORK)

Сервис совместной работы на рабочем месте Slack также выполнил прямой листинг на рынке (как предлагала Asana) 20 июня 2019 года. Базовая цена Slack составляла 26 долларов, а компания открылась с 38 долларов.50.

Spotify был среди первых громких DPO еще в 2018 году; Сообщается, что Airbnb и GitLab также рассматривают эту стратегию.

Snowflake (SNOW)

Когда 16 сентября 2020 года компания Snowflake, занимающаяся облачным хранилищем данных и аналитикой, начала торговать, ее акции более чем удвоились, что сделало ее крупнейшим IPO программного обеспечения в истории. Акции были оценены в 120 долларов в ночь перед началом торгов, но открылись на уровне 245 долларов, достигнув максимума в 319 долларов перед тем, как закончить день на уровне 253 долларов.93 за акцию.

The RealReal (REAL)

В мае 2019 года консигнационная платформа RealReal подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Компания продает бывшие в употреблении предметы роскоши — тщательно подобранную одежду, аксессуары, ювелирные изделия, часы, предметы искусства и другие товары для дома — онлайн и в нескольких розничных магазинах. Перед выставлением на продажу товары проверяются и удостоверяются экспертами RealReal. В 2018 году компания обработала 1,6 миллиона заказов, средняя стоимость заказа составила 446 долларов США.По состоянию на 31 марта 2019 года RealReal выплатила отправителям комиссионных почти на 988 миллионов долларов.

RealReal продемонстрировал исключительный дебют в июне 2019 года, поднявшись на 40% за один день с начальной цены в 20 долларов до 28 долларов. Однако до сих пор в 2020 году его акции изо всех сил пытались сиять и не смогли подняться выше своей начальной ценовой отметки в 20 долларов.

Uber (UBER)

При оценке в 82 миллиарда долларов приложение Rdeshare Uber стало одним из крупнейших технологических IPO за всю историю и одним из самых ожидаемых предложений 2019 года.Но после бурного рыночного дебюта главного конкурента Lyft в марте, Uber вышел на биржу в мае 2019 года по более низкой, чем ожидалось, цене в 45 долларов, и с тех пор в основном торговался ниже этой цены.

Vroom (VRM)

Интернет-магазин подержанных автомобилей Vroom представил свои первоначальные планы по выпуску на рынок 18 мая 2020 года в надежде собрать 100 миллионов долларов. Подача заявки поступила всего через шесть месяцев после того, как компания привлекла 254 миллиона долларов в декабре 2019 года, повысив ее оценку до статуса единорога в 1,5 миллиарда долларов.

Vroom оценил свои акции в 22 доллара, и в первый день торгов акции выросли более чем вдвое, закрывшись на уровне 47,90 доллара.

Warner Music Group (WMG)

Как третий по величине лейбл в мире, заявка Warner S-1 в начале февраля 2020 года привлекла внимание. С ростом потоковых сервисов звукозаписывающие компании прошли тернистый путь в 21 веке, но рост выручки Warner на 4% в годовом исчислении за первый финансовый квартал 2020 года предполагает, что они, возможно, нашли более устойчивую основу.

Warner Music Group открылась для публичных торгов 3 июня 2020 года по цене 27 долларов за акцию, что выше цены IPO в 25 долларов. К закрытию дня акции выросли до 30,12 доллара, увеличившись на 11,6%.

Zoom (ZM)

Zoom, облачная компания для видеоконференцсвязи, не привлекала столько внимания, как другие технологические IPO в знаменитом классе 2019 года, когда она стала публичной в апреле того же года, несмотря на то, что была одной из них. несколько прибыльных компаний в списке. Но теперь инвесторы принимают звонки Zoom: акции компании выросли на 80% в первый день торгов и получили выгоду от перехода на удаленную работу в 2020 году.Технология видеоконференцсвязи Zoom облегчает компаниям работу с удаленными сотрудниками, что является желанной возможностью в разгар вспышки коронавируса.

ZoomInfo (ZI)

Не путать с компанией Zoom (ZM), производящей программное обеспечение для видеоконференцсвязи, ZoomInfo продолжила свое IPO 4 июня 2020 года, несмотря на неопределенность на рынке. Компания, которая предлагает маркетинговую информацию для отделов продаж и маркетинга, первоначально оценивала свои акции от 16 до 18 долларов, но в конечном итоге несколько раз повышала эту цену в дни, предшествующие ее первому дню торгов, до 21 доллара.Акции открылись по цене 40 долларов, что почти вдвое превышает цену размещения.

Раскрытие информации: На момент публикации автор не занимал никаких позиций по указанным выше ценным бумагам.

13 горячих предстоящих IPO, за которыми стоит следить в 2021 году

Рынок первичного публичного размещения акций (IPO) преодолел молниеносный медвежий рынок в 2020 году и вернулся к уровням, невиданным со времен бума доткомов. Но все еще есть подробный список предстоящих IPO на 2021 год, поскольку множество компаний планируют привлечь Уолл-стрит для получения столь необходимого капитала.

Какие основные моменты IPO 2021 года? В феврале акции оператора приложений для знакомств Bumble (BMBL), возглавляемого женщинами, взлетели более чем на 60% после их публичного дебюта. В марте игровая онлайн-платформа Roblox (RBLX) в первый день после своего предложения выросла на 54%. А в апреле поставщик онлайн-образования Coursera (COUR) был на самом высоком уровне в своем диапазоне и все же закончил свой первый день с повышением на 36%.

Это следует за гигантскими предложениями второй половины 2020 года, такими как оператор баз данных Business to Business ZoomInfo (ZI), фирма облачной инфраструктуры Snowflake (SNOW) и декабрьское предложение блокбастера для Airbnb (ABNB).

Вы можете поблагодарить быстрое резкое оживление и снижение процентных ставок за то, что они омолаживали движение Уолл-стрит. Но есть и другие факторы:

  • Мегатенденция цифровой трансформации продолжает вытеснять все больше компаний на публичные рынки. Многие компании понимают, что для того, чтобы оставаться конкурентоспособными, они должны внедрять современные технологии, такие как облачные вычисления, аналитика и искусственный интеллект, а это означает, что в 2021 году рынок IPO в технологическом секторе станет динамичным.
  • Кроме того, в последнее десятилетие рынки венчурного капитала были переполнены наличностью. Они потратили эти деньги, инвестировав в тысячи стартапов, что позволило им быстро масштабироваться. Следующий логический шаг: IPO, которое обеспечивает еще больший капитал … и дает основателям, сотрудникам и венчурным капиталистам возможность заработать.
  • Благодаря толчкам таких онлайн-брокеров, как Robinhood, торговля акциями стала бесплатной (или намного дешевле) для большинства инвесторов. Это помогло привлечь больше молодых инвесторов, ищущих возможности для быстрого роста, такие как IPO.

В свете этого кажется хорошей ставкой на то, что импульс к первичному публичному размещению акций сохранится.

Здесь мы рассмотрим некоторые из наиболее ожидаемых предстоящих IPO на 2021 год. Прямо сейчас этот список включает в себя потенциальные блокбастеры, такие как IPO UiPath, Instacart и Robinhood.

Данные по состоянию на 14 апреля. По возможности, мы предоставили отчетные ожидания относительно сроков и / или оценок.

1 из 13

UIPath

  • Ожидаемые сроки IPO: апрель 2021 года
  • Предполагаемая стоимость IPO: 35 миллиардов долларов

Даниэль Дайнс румынского происхождения был суперзвездой программиста в Microsoft (MSFT) с 2001 по 2005 год.Но его мечтой было создать собственную компанию, и в 2005 году он это сделал — его DeskOver сосредоточился на создании технологий, которые помогли компаниям в интеграции и аутсорсинге.

Компания боролась годами — фактически почти десятилетием — в условиях жесткой конкуренции и низкой рентабельности. Но в конце концов Дайнс изменил стратегию и пошел ва-банк на разработку платформы для автоматизации роботизированных процессов (RPA), которая помогает автоматизировать утомительные бизнес-задачи и процессы. Этот революционный шаг вызвал ускорение роста и даже изменение названия в 2015 году на UiPath.

Перенесемся в сегодняшний день, и UiPath — это компания с оборотом 35 миллиардов долларов, основанная на раунде сбора средств на 750 миллионов долларов от ведущих инвесторов, включая Coatue, Altimeter Capital, Dragoneer, IVP, Sequoia и Tiger Global.

Это произошло на фоне бурного роста, когда выручка выросла на 81% в годовом исчислении в 2020 году до 607,6 миллиона долларов. UiPath также стал намного более эффективным: чистые убытки упали с 519,9 млн долларов в 2019 году до 92,3 млн долларов в прошлом году. Компании даже удалось выделить 26 миллионов долларов свободного денежного потока (свободный денежный поток, денежные средства, оставшиеся после оплаты компанией расходов, проценты по долгу и долгосрочные инвестиции).

Роботизированная автоматизация процессов оказалась незаменимой для многих крупных корпораций. Эта технология обеспечивает быструю окупаемость инвестиций (ROI) и может сыграть ключевую роль в цифровой трансформации компании. RPA также сыграла значительную роль в оказании помощи компаниям в устранении нарушений, вызванных пандемией COVID-19, например, упростив настройку систем удаленной работы.

UIPath подала конфиденциальную заявку в SEC в декабре, а в марте она была обнародована. Ожидается, что сделка выйдет на публичные рынки в апреле.

2 из 13

AppLovin

  • Ожидаемые сроки IPO: апрель 2021 г.
  • Расчетная стоимость IPO: нет данных

AppLovin построила обширную платформу, чтобы помочь разработчикам игр создавать, управлять и монетизировать свои приложения. Компания также создала собственную игровую студию под названием Lion Studios.

«У компании есть три основных продукта, которые пытаются решить общие проблемы, с которыми сталкиваются разработчики игр: открытие игры, монетизация и надлежащая аналитика», — говорит Бен Феферман, генеральный директор Amuka Esports.«Хотя есть много конкурентов, которые монетизируют мобильные приложения, мне нравится, что они сосредоточены исключительно на играх».

AppLovin также умело использовала свой опыт, создав собственную игровую студию. Ключом к этому была агрессивная стратегия приобретения, включающая 15 сделок на общую сумму более 1 миллиарда долларов.

Рост был устойчивым благодаря всплеску интереса к играм благодаря пандемии COVID-19. Выручка, например, выросла на 46% до 1,45 миллиарда долларов в 2020 году. Между тем, AppLovin может похвастаться более чем 410 миллионами активных пользователей в день, а его платформу с момента создания загружали более 6 миллиардов раз.

Перспективы будущего роста также многообещающие. Консалтинговая компания Altman Vilandrie & Company прогнозирует, что расходы на решения для разработки игр увеличатся с 12 миллиардов долларов в 2019 году до 16 миллиардов долларов к 2025 году.

«AppLovin — действительно интересная игра, потому что вы получаете доступ к быстрорастущей индустрии мобильных игр, но без традиционные факторы риска, которые есть у разработчиков игр, то есть изменение поведения потребителей », — говорит Феферман.

Компания недавно подала S-1 в SEC.Фирма рассчитывает получить от сделки около 2 миллиардов долларов.

3 из 13

Joann

  • Ожидаемые сроки IPO: апрель 2021 г.
  • Расчетная стоимость IPO: N / A

Немецкие иммигранты основали розничную торговлю тканями и ремесленными изделиями Joann в 1943 году. бизнес быстро рос во время послевоенного бума.

Компания впервые стала публичной в 1969 году, что позволило ей использовать приобретения. Но он покинул публичные рынки в 2011 году за 1 доллар.Сделка на сумму 6 миллиардов долларов, в результате которой на баланс Джоанн накопился значительный долг Великая рецессия также сильно ударила по бизнесу.

Но компания внесла некоторые улучшения, находясь в частной собственности. В 2017 году генеральный директор Уэйд Микелон предпринял масштабную цифровую трансформацию компании с упором на создание омниканальной платформы. Джоанн внедрила Salesforce Commerce Cloud и создала собственные мобильные приложения. В результате JOANN удалось собрать файл электронной почты более чем 16 миллионов клиентов, что позволило организовать более персонализированный маркетинг.Он также может похвастаться Creativebug, сервисом по подписке, которым ежемесячно платят около 150 000 пользователей.

Эти инвестиции сыграли ключевую роль в увеличении выручки и денежных потоков. Рост также продолжается быстрыми темпами. За 39 недель, закончившихся 31 октября 2020 года, продажи Джоанн подскочили на 24,3% до 1,92 миллиарда долларов. Компании помог COVID-19, который вызвал повышенный интерес к занятиям на дому. Джоанн также получила поддержку от Etsy (ETSY), которая стала процветающим рынком для ремесленников по продаже своих товаров.

Учитывая недавний рост бизнеса и рынков, неудивительно, что Джоан подала заявку на публичное размещение. Сделка, скорее всего, состоится в апреле; компания планирует разместить свои акции на Nasdaq под тикером JOAN.

4 из 13

The Honest Company

  • Ожидаемые сроки IPO: май 2021 г.
  • Предполагаемая стоимость IPO: 2 миллиарда долларов

Джессика Альба — актриса с 13 лет, снявшаяся в таких фильмах, как «Фантастическая четверка» и «Фантастическая четверка». Сериал «Дорогая и Темный ангел» — стала успешным предпринимателем, который вот-вот сделает свою «Честную компанию» публичной.

Honest предлагает детские товары, предметы домашнего обихода и другие потребительские товары, уделяя особое внимание использованию экологически чистых ингредиентов. Вдохновением послужили как ее собственные детские болезни, так и первая беременность; У дочери Альбы, Хонор, появилась сыпь, вызванная детским моющим средством.

The Honest Company была основана на сильной основе электронной коммерции, которая включает в себя активное онлайн-сообщество. Тем не менее, он пережил некоторые скачки — переговоры о приобретении Unilever (UL) развалились в 2016 году, в том же году, когда компания планировала IPO, но в конечном итоге не смогла этого добиться.

Эти и другие проблемы привели к найму Ника Влахоса на должность генерального директора в 2017 году, что в конечном итоге стало поворотным моментом для Honest, который позволил компании перейти от чисто онлайн-стратегии к более многоканальной стратегии.

Недавний рост был быстрым. Продажи в 2020 году подскочили на 27,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 300,5 миллиона долларов. Это включало более чем двукратное увеличение продаж товаров для дома и здоровья до 32,5 миллиона долларов, что в значительной степени вызвано пандемией COVID-19. Однако Honest еще не сообщил о прибыли и потерял 14 долларов.5 миллионов в прошлом году.

Компания планирует разместить свои акции на Nasdaq в мае под тикером «HNST». Ведущие андеррайтеры включают Morgan Stanley, JPMorgan, Jefferies, BofA Securities, Citi, William Blair и Guggenheim Securities.

5 из 13

Couchbase

  • Ожидаемые сроки IPO: май 2021 г.
  • Предполагаемая стоимость IPO: 3 миллиарда долларов

Рынок баз данных претерпел значительные инновации за последнее десятилетие. Это во многом благодаря достижениям в облачных вычислениях, развитию искусственного интеллекта и машинного обучения, а также появлению новых подходов, таких как NoSQL.

Couchbase, основанная в 2011 году, предоставляет решения для программного обеспечения Couchbase Server и Couchbase Lite с открытым исходным кодом и является одним из ведущих операторов баз данных нового поколения на рынке. Ежегодно он приносит более 100 миллионов долларов дохода и может похвастаться такими клиентами, как Cisco Systems (CSCO), Intuit (INTU) и PayPal Holdings (PYPL).

В течение последних нескольких лет Couchbase инвестировала в свою облачную платформу, которая доступна в веб-сервисах Amazon.com (AMZN) и Microsoft Azure.Это стало одним из катализаторов роста.

Couchbase привлекла венчурное финансирование в размере 105 миллионов долларов еще в мае 2020 года. Среди инвесторов были GPI Capital, Accel, Sorenson Capital, North Bridge Venture Partners, Glynn Capital, Adams Street Partners и Mayfield. В целом с момента основания он привлек 251 миллион долларов.

Компания недавно провела конфиденциальную регистрацию IPO, и сделка, вероятно, будет тепло принята. У Уолл-стрит большой интерес к сделкам с базами данных, о чем свидетельствуют такие предложения, как Snowflake (SNOW), которые дебютировали в сентябре 2020 года по цене 120 долларов за акцию и с тех пор почти удвоились.

6 из 13

Instacart

  • Ожидаемые сроки IPO: первая половина 2021 года
  • Расчетная стоимость IPO: нет данных

В 2010 году основатель Instacart Апурва Мета оставил свой пост в качестве SDE по оптимизации выполнения на Amazon.com переехать в Сан-Франциско и начать собственное предприятие. И он столкнулся с множеством лежачих полицейских, безуспешно пробуя 20 различных продуктов.

Но, наконец, он наткнулся на кое-что многообещающее: сеть по запросу для доставки продуктов и других товаров.В основе лежало приложение, которое связывало подрядчиков, совершающих покупки, с покупателями.

Пандемия изменила 2020 год для Instacart. Появление COVID-19 побудило миллионы людей использовать службы доставки на основе приложений.

Instacart построил сложную логистическую систему, которая включает соглашения с более чем 400 розничными торговцами, охватывающими более 30 000 магазинов. Эта сеть охватывает около 80% домохозяйств в США и 70% в Канаде.

Instacart все еще занимается сбором средств, в том числе раундом на 200 миллионов долларов от Valiant Peregrine Fund и D1 Capital Partners после сбора на 225 миллионов долларов в июне под руководством DST Global и General Catalyst с участием D1.Но в начале октября Financial Times сообщила, что компания проводит консультации с банками перед потенциальным IPO, которое ожидается где-то в первой половине 2021 года.

Последний раунд сбора средств оценил компанию в 39 миллиардов долларов, что более чем вдвое больше. он был оценен в раунде пять месяцев назад. Таким образом, хотя точной оценки стоимости размещения нет, IPO Instacart должно стать одним из крупнейших в 2021 году.

7 из 13

The Fresh Market

  • Ожидаемые сроки IPO: май 2021 года
  • Расчетная оценка IPO: нет данных. A

Сеть продуктовых магазинов для гурманов The Fresh Market делает еще один шаг в сторону публичной жизни.

В марте 2016 года Fresh Market принял выкуп за 1,36 млрд долларов наличными у частной инвестиционной компании Apollo Global. В то время у бакалейщика были проблемы с конкуренцией с такими компаниями, как Whole Foods (сейчас принадлежит Amazon), Kroger (KR) и Publix.

Как частная компания, Fresh Market сосредоточила свои усилия на реструктуризации своей деятельности, которая в настоящее время охватывает 159 офисов в 22 штатах. Это окупилось через пару лет благодаря улучшению ее кредитного прогноза, хотя, если фирма действительно выйдет на биржу, она сделает это с все еще высоким уровнем долга.

Год назад компания наняла нового генерального директора Джейсона Поттера — бывшего руководителя канадской компании Sobeys, который может похвастаться тридцатилетним опытом работы в продуктовой индустрии и известен как специалист по сокращению затрат.

IPO выглядит не более чем способом для Apollo выйти из своих инвестиций с приличной прибылью. В марте компания конфиденциально подала заявку на IPO, которое, как ожидается, состоится в конце этого квартала.

8 из 13

ThoughtSpot

  • Ожидаемые сроки IPO: осень 2021 г.
  • Предполагаемая стоимость IPO: нет данных

Основатель ThoughtSpot Аджит Сингх фактически помог построить две компании на миллиард долларов.

Сингх стал соучредителем фирмы Nutanix (NTNX), занимающейся облачной инфраструктурой и услугами, в 2009 году, стоимостью около 5 миллиардов долларов. Он считал, что облачные вычисления станут мега-тенденцией и что предприятиям будет требоваться крупномасштабное инфраструктурное программное обеспечение (и он был прав). В конце концов Nutanix стала публичной в сентябре 2016 года.

Но Сингха для этого не было. Он ушел в 2012 году, чтобы заняться другой огромной технологической тенденцией: аналитикой и искусственным интеллектом. Таким образом, Сингх основал ThoughtSpot, чья платформа позволяла организациям интегрировать множество источников данных и создавать сложные информационные панели.

Соучредитель Амит Пракаш имеет обширный опыт работы в области аналитики, в том числе работал руководителем группы инженеров Google AdSense. До этого он работал инженером-основателем Microsoft Bing, где помогал разрабатывать алгоритмы ранжирования страниц.

На рынке аналитики за последние пару лет было совершено много сделок. Среди основных моментов — выкуп Tableau летом 2019 года от Salesforce.com (CRM) на сумму 15,7 млрд долларов и 2 доллара от Alphabet (GOOGL).6 миллиардов приобретений Looker примерно в те же сроки.

Хотя нет четких оценок возможной оценки IPO ThoughtSpot, его последним раундом финансирования была серия E в августе 2019 года, в которой он привлек 248 миллионов долларов при оценке почти в 2 миллиарда долларов.

Ожидаемые сроки IPO — осень 2021 г.

9 из 13

Rivian

  • Ожидаемые сроки IPO: конец 2021 г.
  • Предполагаемая стоимость IPO: 50 миллиардов долларов

Rivian, запущенная в 2009 г. пионеры рынка автономных электромобилей (EV).Основатель Роберт «Р.Дж.» Скариндж окончил Массачусетский технологический институт со степенью доктора машиностроения и имел видение полностью переделать традиционный автомобильный рынок.

Создание технологии было нелегким делом — Скариндж пришлось потратить значительные суммы не только на исследования и разработки, но и на крупные производственные мощности. Для электромобилей также требуется сеть зарядки. Но у Rivian была помощь некоторых крупных спонсоров, в том числе Amazon.com и Ford (F).

Компания достигла точки коммерциализации.В 2021 году Rivian планирует начать поставки двух своих потребительских автомобилей: пикапа (R1T) и внедорожника (R1S). Кроме того, у Amazon есть постоянный заказ на 100 000 коммерческих грузовых автомобилей.

Для этого расширения компания Rivian недавно привлекла 2,65 миллиарда долларов от инвесторов, включая T. Rowe Price Associates, Fidelity Management, Amazon Climate Pledge Fund, Coatue и D1 Capital Partners. Компания привлекла в общей сложности 8 миллиардов долларов.

Однако это должен быть последний раунд перед IPO, которое ожидается в конце этого года.

Но похоже, что это будет последний раунд перед IPO, которое ожидается в конце года. Стоимость сделки оценивается примерно в 50 миллиардов долларов.

10 из 13

Robinhood

  • Ожидаемые сроки: 2021 год
  • Предполагаемая стоимость IPO: нет данных

Robinhood была основана в 2013 году с большим скептицизмом. Действительно ли нам нужен был еще один онлайн-брокер на и без того переполненном рынке?

Возможно, не было места для другого участника, как покажет более поздняя консолидация в сфере брокерских услуг, но было место для новых инноваций.Robinhood сосредоточился на разработке привлекательного, простого в использовании приложения, версия которого для iOS от Apple (AAPL) в настоящее время имеет впечатляющий рейтинг в 4,8 звезды.

Robinhood также был чрезмерно агрессивным со своей бизнес-моделью, предлагая сделки с нулевой комиссией и без минимальных сумм для денежных счетов. Он также позволяет пользователям покупать и продавать криптовалюты.

Пандемия COVID-19 действительно оказала большое положительное влияние на рост. В 2020 году приложение увеличилось до 13 миллионов пользователей — большое количество людей стало больше интересоваться акциями, когда они увидели возможность купить то, что в конечном итоге было большим падением весной.Как ни странно, многие пользователи регистрировались, используя средства от своих первых проверок стимулов.

Ожидается, что IPO Robinhood состоится в 2021 году, и, возможно, оно не обойдется без драмы. Компания уже находилась под пристальным вниманием регулирующих органов и в конечном итоге заплатила 65 миллионов долларов для урегулирования обвинений Комиссии по ценным бумагам и биржам за введение клиентов в заблуждение относительно доходов.

11 из 13

Databricks

  • Ожидаемые сроки IPO: 2021
  • Предполагаемая стоимость IPO: 28 миллиардов долларов

Чуть более десяти лет назад группа студентов-информатиков Калифорнийского университета в Беркли создала Apache Spark, система с открытым исходным кодом, предназначенная для управления большими данными.Платформа получила широкое распространение наряду с растущими потребностями в использовании таких систем, как искусственный интеллект и машинное обучение.

Несколько лет спустя эти студенты запустили Databricks для коммерциализации программного обеспечения для предприятий. За прошедшие годы компания накопила клиентскую базу из более чем 5000 клиентов, в которую входят такие крупные корпорации, как CVS Health (CVS), Comcast (CMCSA), Condé Nast и Nationwide.

Последний раунд финансирования Databricks прошел в начале февраля, когда компания привлекла 1 миллиард долларов, в результате чего общая сумма, привлеченная с момента создания, приблизилась к 2 миллиардам долларов.Databricks была оценена в 28 миллиардов долларов, среди инвесторов были Франклин Темплтон, Fidelity, Microsoft, Amazon Web Services и Salesforce Ventures.

Хотя Databricks еще не подал документы на IPO, компания, похоже, собирается провести IPO где-то в этом году.

12 из 13

Nextdoor

  • Ожидаемые сроки IPO: 2021
  • Предполагаемая стоимость IPO: от 4 до 5 миллиардов долларов

Nextdoor, основанная в 2008 году, представляет собой социальную сеть для вашего района.Хотя сайт позволяет вам устанавливать связи, он также полезен для отправки или получения рекомендаций и рефералов, организации событий и публикации предупреждений. Вы даже можете продавать предметы на платформе.

Nextdoor, который доступен в 11 странах в 268000 кварталах, в том числе примерно четверть домохозяйств США, был основан несколькими предпринимателями Кремниевой долины, которые смогли быстро получить венчурную поддержку от таких компаний, как Shasta Ventures и Benchmark.

Сара Фрайар, ранее занимавшая должность финансового директора Square, когда эта компания стала публичной, стала генеральным директором Nextdoor в конце 2018 года.Она также была руководителем Salesforce.com и ведущим аналитиком программного обеспечения в Goldman Sachs (GS).

Nextdoor, который привлек 470 миллионов долларов с момента своего основания, как ожидается, выйдет на рынки в 2021 году по оценке от 4 до 5 миллиардов долларов.

13 из 13

Ascensus

  • Ожидаемые сроки IPO: 2021
  • Расчетная стоимость IPO: 3 миллиарда долларов

Ascensus — одна из старейших компаний в этом списке предстоящих IPO на 2021 год, запущенная в 1980 году под названием The Barclay Group (не путать с Barclays) для предоставления услуг на рынке 401 (k).Это произошло как раз в тот момент, когда США собирались совершить массовый переход в пенсионном планировании, перейдя от пенсий к самостоятельным вариантам.

С тех пор Ascensus диверсифицировала свой бизнес, в первую очередь за счет агрессивной стратегии слияний и поглощений. Помимо процветающего бизнеса 401 (k), Ascensus также предоставляет услуги 529 фондам колледжей и медицинским сберегательным счетам (HSA). Компания заявляет, что управляет активами на сумму более 327 миллиардов долларов, в ней работает более 3700 сотрудников, и она широко распределяется через обширную сеть финансовых консультантов.

В последнее время Ascensus инвестирует в улучшение своей технологии. Одним из таких примеров стал запуск персонализированной системы продаж для представителей, которая автоматизирует процесс предложения.

Ascensus уже наняла банкиров с Уолл-стрит — Barclays и Goldman Sachs — для составления документов о размещении. Ожидается, что сделка достигнет суммы в 3 миллиарда долларов и выйдет на рынки где-то в 2021 году.

Инвесторам следует осторожно действовать на горячем рынке IPO, предупреждают эксперты

Мониторы отображают вывески Bumble во время первичного публичного предложения компании перед Nasdaq MarketSite в Нью-Йорке фев.11.

Bloomberg | Getty Images

Похоже, Мэйн-стрит готова сделать инвестиции, которые в значительной степени были запрещены: первичное публичное размещение акций.

По крайней мере две торговые платформы планируют предоставить индивидуальным инвесторам ранний доступ к акциям IPO, которые обычно зарезервированы для более состоятельных брокерских клиентов и институциональных инвесторов (то есть паевых инвестиционных фондов, хедж-фондов, эндаументов и т. Д.).

Хотя этот шаг может расширить круг лиц, которые могут участвовать в этих предложениях, эксперты говорят, что это не изменит риск, связанный с IPO.

«Вы должны быть осторожны, чтобы не гоняться за историей или шумихой», — сказал сертифицированный специалист по финансовому планированию Дуглас Бонепарт, президент Bone Fide Wealth в Нью-Йорке. «Не позволяйте азарту мешать тому, чтобы ваши инвестиции были разумными».

Больше от личных финансов:
Вот сколько вам нужно заработать, чтобы позволить себе дом
Покупка Tesla за биткойн может означать налоговый счет
Десятилетнее руководство по пенсионному планированию

IPO по сути связаны с участием частных компаний, которые становятся публичными единицы.То есть акции компании продаются населению. По данным «Ренессанс Капитал», до сих пор в этом году было внесено 95 новых листингов. В прошлом году было проведено 218 IPO, что стало самым активным годом для новых листингов с 2014 года, когда их было 274.

Прежде чем какие-либо новые акции выйдут на рынок, инвестиционные банки, которые обычно гарантируют IPO, продают акции, которые попадают в руки избранных инвесторов. Все остальные должны дождаться начала торгов акциями на таких рынках, как Нью-Йоркская фондовая биржа или Nasdaq.

В этот момент мелкие инвесторы могут платить больше, чем те, кто вошел раньше. Средняя доходность IPO в первый день в прошлом году составила 41,6%, согласно данным эксперта по IPO Джея Риттера, профессора финансов Университета Флориды.

Компания SoFi, занимающаяся персональным финансированием, на прошлой неделе объявила, что в ближайшем будущем она позволит своим клиентам участвовать в IPO, поскольку планирует выступать андеррайтером таких сделок. Сообщается, что популярное торговое приложение Robinhood, которое планирует собственное IPO, также делает то же самое.

SoFi заявила, что, хотя ее клиенты не будут взимать комиссию при покупке этих акций на раннем IPO, с них будет взиматься плата в размере 50 долларов, если они продадут свое размещение в течение 120 дней.

«Мы хотим обучить их IPO, мы хотим убедиться, что у них есть доступ к IPO, а затем убедиться, что они инвестируют в долгосрочной перспективе диверсифицированным способом», — сказал на прошлой неделе генеральный директор SoFi Энтони Ното в интервью CNBC «Squawk Alley». Программа

SoFi будет предлагать традиционные IPO, прямые листинги (в обход процесса андеррайтинга) и компании по приобретению специального назначения, или SPAC, сообщил представитель компании.SPAC, по сути, подразумевает передачу ваших денег подставной организации, не зная заранее, в какую компанию она в конечном итоге будет инвестировать.

Вы должны быть осторожны, чтобы не гоняться за историей или шумихой.

Дуг Бонепарт

Президент Bone Fide Wealth

Неизвестно, сколько IPO будет доступно через SoFi или сколько акций он получит, если сможет участвовать в сделках по андеррайтингу.

Тем не менее, если вы заинтересованы в участии в IPO и в конечном итоге получите доступ к рынку, есть кое-что, что нужно знать.

Во-первых, даже если вы можете запросить акции раньше, это не означает, что вы получите запрашиваемую сумму. Как правило, чем больше спрос на какое-либо IPO, тем сложнее заполучить собственные акции.

И наоборот, если есть умеренный интерес, у вас больше шансов получить акции. К некоторым IPO уже легче получить доступ — по крайней мере, для более состоятельных розничных инвесторов — потому что спрос со стороны институтов меньше. Сюда входят инвестиционные фонды в сфере недвижимости и компании по развитию бизнеса, а также SPAC, сказал Риттер.

Кроме того, хотя все IPO, как правило, сопряжены с риском, эксперты считают, что к этому стоит подходить избирательно.

«Проявите должную осмотрительность», — сказал Бонепарт в Bone Fide Wealth.

Это включает проверку документов S-1 компании в Комиссии по ценным бумагам и биржам для тщательного изучения баланса и выяснения потенциальных рисков инвестирования в акции. (Форма SEC S-1 является первоначальной регистрационной формой для новых ценных бумаг, требуемой SEC для публичных компаний, базирующихся в США.S.)

Кроме того, хотя многие IPO в последнее время вышли из-под контроля, это не всегда так. И это не значит, что цена будет продолжать расти.

«Долгосрочная доходность, основанная на первом дне, очень мало предсказуема», — сказал Риттер.

Конечно, если акция упадет во время своего торгового дебюта или вскоре после этого, это не значит, что она больше не вернется вверх.