Инсайды это что: Инсайд — что это такое? Определение, значение, перевод

Что такое ИНСАЙД (Инсайдерская информация)

Инсайд (Инсайдерская информация, Inside) – это важная информация, которая доступна лишь определенным людям. Утечка такой информации может существенно навредить владельцу информации и определённой компании. Инсайдерская информация – это не обязательно данные о какой-то фирме, может быть тайная информация относительно экономической, политической или другой ситуации в стране и мире.

Что такое ИНСАЙД – определение, значение простыми словами.

Простыми словами, Инсайд – это закрытая информация, доступная лишь узкому кругу лиц, которая имеет значение, пока она является тайной. Разглашение инсайдерской информации может привести к изменению финансовой ситуации и положению дел на рынке. Если, к примеру, речь идет о компании, то разглашение инсайдерской информации приведет к изменениям на рынке ценных бумаг.

По сути, инсайд – это любые фактурные непубличные данные. Точное определение звучало бы, как конкретная, ранее не разглашаемая информация, о которой знает узкий круг людей, и ее разглашение повлияет на финансовые инструменты, иностранную валюту или товары.

Разглашение тайной информации может нанести ущерб компании или дать преимущество конкурентам.

Основные понятия инсайда.

Человек, который владеет такой информацией, называется инсайдером. Инсайдер – это лицо, владеющее секретными данными, которые важны для финансового состояния и репутации компании.

Есть категория людей, которые называются инсайдерами, они не могут неправомерно использовать доступную им информацию. К таким людям относят:

  • управляющих компаний, эмитентов;
  • клиринговые компании, страховые компании;
  • люди, работающие на рынке ценных бумаг, которые имеют доступ к инсайду других людей;
  • руководство фирмы, директора, члены совета директоров, управляющие, главные бухгалтера;
  • агентства – рейтинговые, информационные;
  • аудиторы, люди, проводящие оценку;
  • физические лица, у которых есть доступ к инсайду.

Инсайдеры раньше всех знают секреты фирм и компаний. Эта информация очень ценная и поэтому может искушать инсайдеров использовать её в личных целях.

Примеров инсайдерской информации очень много. К примеру, информация о смене руководства или новость о финансовых успехах или потерях компании и другие.

Инсайд можно использовать в личных целях, что есть неправомерно. Инсайдерам нельзя разглашать закрытые для всех людей данные. Но есть и обратная сторона этого процесса – разглашение недостоверной информации. Оказать влияние, могут и ложные данные, выдающиеся за действительность.

Борьба с инсайдом.

Инсайд существует, и он имеет серьёзное влияние на компании и фирмы. На их финансовое состояние, репутацию и так далее. Поэтому важно, чтобы этими данными никто не манипулировал. Желание «слить» информацию для личной выгоды может возникать у недобросовестных инсайдеров. За разглашение подобных данных предусмотрено определенное наказание, что прописано на законодательном уровне.

Тем не менее возникают сложности, потому что само понятие инсайда достаточно эфемерное.

Инсайдерский трейдинг и ответственность за такие действия.

Это понятие означает любую покупку или продажу ценных бумаг, основанную на инсайде, фактурной непубличной информации. Конечно же, такой процесс неправомерный и за него предусмотрена ответственность. Проблема заключается в том, что определение инсайда дано в самом широком смысле этого слова. С одной стороны – это хорошо, потому что есть возможность с помощью манипулирования смысловыми нюансами не дать выйти инсайдерскому трейдингу из-под юридического контроля.  С другой стороны – широкий смысл понятия усложняет процесс доказательства вины. Именно поэтому результаты борцов с инсайдом достаточно низкие.

Во всем мире инсайд наказывается достаточно строго. Например, в Америке за разглашение этой тайной информации можно получить до 25-и лет тюрьмы. Есть много прецедентов, где штрафы начинаются от ста тысяч долларов. В Великобритании – максимальный срок тюремного заключения – до 7 лет. То есть в разных странах мера наказания отличаются, но в каждом случае можно не просто заплатить штраф, а и лишиться свободы.

Важные правила инсайда.

Инсайдеры должны соблюдать свой кодекс чести, потому что доступ к секретной, закрытой информации искушает своими возможностями. Поэтому важно:

  • Следить и не давать шансов торговле конфиденциальной информацией;
  • не принимать участия в торгах;
  • не разглашать непубличную информацию людям, которые не должны её знать;
  • убедиться, что инсайдеры знают и понимают свою ответственность, умеют поступать правильно в разной ситуации.

Инсайд и биржевые слухи: в чём разница.

Биржевые новости всегда были очень ценными, и их стоимость измеряется в миллионах. Одно неосторожное заявление, которое появилось в печати, может лишить инвестора всех денег. Соответственно, критерии, по которым средства массовой информации относят к хорошим или плохим, достаточно прозрачные. Инвесторы знают, что сделать себе состояние можно даже сидя «на телефоне». Но не стоит путать инсайдерскую информацию и биржевые слухи.

Первое понятие (инсайд) означает источник прибыли, денег, для очень ограниченного круга лиц. В то время как второе понятие (биржевые слухи), является попыткой манипулировать инвесторами, которые жадно впитывают любую информацию об приобретенных акциях.

Инсайд вчера и сегодня.

Мир не стоит на месте, в плане инсайда тоже. Раньше все было просто: клиент брокерской конторы, работающий в какой-то серьезной компании, звонил трейдеру и говорил, что делать. Покупать или продавать акции компании, с которой будет заключена миллионная сделка. Трейдер выполнял свою работу, но не забывал звонить своему знакомому коллеге или соседу. В итоге буквально за пару часов котировки падали или подымались, что было неожиданностью для остальной массы инвесторов.

То есть, когда информация переставала быть секретной, становилась доступной для всех людей, она уже никого не интересовала: игра сделана. Так появлялись целые состояния.

Сегодня ситуация лучше по двум причинам: от «слива» информации определенным людям сильно страдает репутация компании, поэтому решение этого вопроса передают службам безопасности. Также разглашение инсайда наказуемо на государственном уровне, это закреплено в законах. Сейчас биржи, на которых котируются бумаги эмитентов, следят, чтобы корпоративная информация была доступна наравне.

Очень важную роль играют СМИ. Есть слабые СМИ, которые готовы ради личной выгоды манипулировать информацией. Но даже если некоторые не сдают пробу на честность, в итоге проблема не слишком серьезная. Инвестор, который пострадал от дезинформации, больше не отреагирует на СМИ и позаботится о том, чтобы его друзья и знакомые игнорировали этот источник информации. Квалифицированные СМИ будут ближе к полезной информации, вопрос в том, смогут ли они её получить.

Потому что важно не просто вытянуть данные, а получить полезную информацию.

Сегодня инсайд движет биржевой торговлей, наверное, разные ограничения и наказания не могут окончательно спасти от инсайдерского трейдинга. Даже в странах, где люди, разглашающие инсайд, считаются уголовными преступниками и попадают за решетку, эта проблема не решена.

Значение слова ИНСАЙД Что такое ИНСАЙД? — Boiler Tech

Навигация по странице

Что значит слово Inside?

Инсайдерская информация, или сокращённо «инсайд» (от английского слова inside — «внутри») это данные, полученные от сотрудника какой-либо организации или фирмы, и предназначенные для «внутреннего пользования».

Инсайд – важная информация о предстоящем спортивном событии, на основе которой игрок может сделать выгодную ставку. Инсайд или инсайдерская http://www.gc-ama.org/?p=36497 информация очень редко доходит до обычных игроков. Этой информацией в большинстве случаев располагает узкий круг лиц.

Что такое Инсайд

Ярким примером использования инсайдерской информации явился Джордж Сорос , который в 1992 году обвалил английский фунт, да так, что никакие вливания фунта со стороны финансовых органов Великобритании не смогли ничего сделать. Заказчиками https://maximarkets.tv/ инсайдерской информации может быть любое лицо, заинтересованное в сведениях, которые в ней содержатся. Это могут быть конкуренты, недоброжелатели и даже преступные элементы. Слово «инсайд» в переводе с английского inside значит внутри.

Недобросовестные владельцы этой информации все равно могут в тихаря делиться или продавать эту информацию. Перед выходом таких новостей, касающихся валют, минут Работа с цифрами на Форекс за пять-пятнадцать до публикации на сайтах, часто происходят казалось бы неожиданные движения курсов валютных пар, в которых представлена эта валюта.

Эта информация, как правило не подлежит разглашению, поскольку может причинить ущерб данной фирме или дать преимущество её конкурентам. Инсайдерская информация поступает, как правило, от инсайдеров — людей, работающих в компании и знакомых с её секретами. Человек, владеющий инсайдом, в случае каких-нибудь проблем в компании, может узнать о них заранее и по-быстрому «слить» её акции. При этом в статье 1 пункт 3 приведен список лиц, не являющихся инсайдерами — Закон не применяется в отношении Банка России в части осуществления им единой денежно-кредитной политики, а также в отношении правительства в части управления госдолгом.

Inside Forward

Данная поправка является нормой в международной практике и позволяет государству выполнять свои функции, не создавая противоречий в законодательстве. При этом Центральный банк Российской Федерации не готов раскрывать имеющуюся у него инсайдерскую информацию в общем порядке. В настоящее время Банк России не устраивает право ФСФР влиять на отзыв банковских лицензий и проверять его на предмет соблюдения им закона об инсайде и манипулировании.

Инсайдерская информация часто просачивается в СМИ через налаженные контакты связи с нужным человеком.

Источник закрытой информации, человек, поставляющий эксклюзивные данные, называется инсайдером. Инсайдерская https://taxidermytrophiesforsale.com/statьja-proekt-statistika-vneshnej-torgovli/ информация, или сокращённо «инсайд» (от английского слова inside — «внутри») это данные, полученные от сотрудника какой-либо организации или фирмы, и предназначенные для «внутреннего пользования».

Если такое движение без отката продолжается в начатую сторону и после опубликования новости (например, процентной ставки Центробанка), то это свидетельствует о просочившейся инсайдерской информации, на которой пытаются сыграть крупные биржевые игроки (игрок). В биржевой торговле инсайдом (инсайдерской информацией) называется информация недоступная широким массам, которая способна спровоцировать движения цен на рынках.

Поэтому важно, чтобы этими данными никто не манипулировал. Желание «слить» информацию найти что такое инсайд в википедии для личной выгоды может возникать у недобросовестных инсайдеров.

что такое инсайд

№ 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». Закон об инсайде должен, в первую очередь, определять механизм найти что такое инсайд в гугле отслеживания рынка с целью выявления мошеннических сделок. А текущий вариант закона — это теоретическая основа, пособие о том, как это должно быть. Каждый закон в течение некоторого времени проходит «обкатку» на текущей действительности.

Перевод “Inside Man” на русский

  • И этой информацией будет обладать только руководство данной компании.
  • Но бывают случаи, когда эта информация становится известной другим лицам.
  • Инсайд – это очень важная информация, которая известна очень маленькому кругу лиц.
  • Например, информация о финансовом состоянии какой – то компании до выхода официального отчета по этой компании и будет инсайдерской информацией.
  • Статья 4 закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком» включает в себя перечень лиц, являющихся носителями информации закрытого типа — инсайдеров.

По факту особо важная информация, не подлежащая разглашению до определенного времени, или которая вовсе не должна быть доступна широкому кругу людей. Это может быть еще официально неопубликованные статистические данные компании или экономики государства. На биржевой рынок имеет влияние не только официальная информация, которая происходит в мире, но ещё и секретные данные, которые просочились в СМИ.

Что такое плеймейкер?

Плеймейкер – это особенный игрок, который может делать то, что не могут партнеры по команде. Это лидер, который ведет за собой команду. Сейчас модно говорить «делает разницу». Эти слова очень хорошо подходят под описание плеймейкера в футболе.

Слово инсайд

В Дании — «неопубликованная информация об эмитентах ценных бумаг, о ценных бумагах или рыночных условиях, относящихся к этим ценным бумагам, которая могла бы повлиять на формирование цены на одну или более ценных бумаг в случае ее обнародования. Информация считается обнародованной, если имело место разглашение ее существенных деталей на рынке. Информация, предоставленная фондовой бирже, считается http://testing.echo-factory.com/foreks/foreks-i-sobytijnyj-risk/ обнародованной, если биржа распространила эту информацию». Например, сотрудник Центрального банка, случайно узнал, услышал, прочитал из служебных документов или получил каким-то еще образом информацию, что намечается очередная девальвация национальной валюты. Затем он срочно идет в банк, где хранит свои сбережения и скупает на все деньги, что лежали на депозите в банке, доллары (евро).

Это понятие означает любую покупку или продажу ценных бумаг, основанную на инсайде, фактурной непубличной информации. Конечно же, такой процесс неправомерный и за него предусмотрена ответственность. Проблема заключается в том, что определение инсайда дано в самом широком смысле этого слова.

Синонимы к слову «инсайд»

С одной стороны – это хорошо, потому что есть возможность с помощью манипулирования смысловыми нюансами не дать выйти инсайдерскому трейдингу из-под юридического контроля. С другой стороны – широкий смысл понятия усложняет процесс доказательства вины. Именно поэтому результаты борцов с инсайдом найти что такое инсайд в ютюбе достаточно низкие. К примеру, информация о смене руководства или новость о финансовых успехах или потерях компании и другие. (от англ. “inside” – внутри) информация, доступная очень узкому кругу посвященных лиц (корпоративные секреты, светские сплетни, полические новости и пр.).

Если компания хочет распустить состав директоров и готовится к поглощению другой компании, конечно её акции будут падать. Но если инсайт информация будет распространяться, то другие люди будут играть на понижение и зарабатывать с этого много денег. Цепочка паники и наблюдение обвала может вызвать панику в рынке, а падающая ценность компании принесет меньше прибыли главным акционером и управляющим компании.

▾Непроверенные источники (русск → английск)(Ru → En)

В РФ использование инсайдерской информации (ИИ) с целью наживы или дестабилизации экономического положения какого-либо субъекта экономического рынка также считается незаконным. Это прописано в Федеральном Законе (ФЗ) № 224-ФЗ от 27.07.2010 г.

Инсайдерская информация или инсайдерская новость — это новость, полученная внутри какой-либо компании или предприятия. Как правило, информация инсайд предназначена исключительно для конфиденциальности Преимущества и недостатки советников для торговли на Форекс и строго не разглашается, так как может нанести вред компании или предоставить выгодные условия для конкурентов. Инсайд существует, и он имеет серьёзное влияние на компании и фирмы.

За разглашение подобных данных предусмотрено определенное наказание, что прописано на законодательном уровне. Тем не менее, возникают сложности, потому что само понятие инсайда достаточно Торговая стратегия на усреднение эфемерное. В редакции ждут инсайда с закрытого заседания правительства. Источник инсайдерской информации остался неназванным. Федеральный закон Российской Федерации от 27 июля 2010 г.

реалии и прогнозы – тема научной статьи по праву читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка

ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДКОТЕЛЬНОСТИ

В.А. Федоров

Инсайд: реалии и прогнозы

Ранее в российском законодательстве не было четкого определения инсайдерской информации. Теперь она определяется законом, как точная и конкретная информация, ранее не известная, распространение которой может оказать существенное влияние на цены финансовых инструментов, иностранной валюты и товаров. В статье анализируются трудности на пути реализации закона, реалии и перспективы.

Ключевые слова: инсайд, инсайдерская информация, ценные бумаги, биржа, инвестиции.

Законопроект об инсайде стал в коридорах власти долгожителем. И хотя становление российского фондового рынка можно отсчитывать с 1996 года (непосредственно с момента принятия закона о рынке ценных бумаг), лишь в 2008 году был внесен законопроект, ставший основой для закона, завершившего путь к легализации борьбы с использованием инсайда и манипулированию рынком.

И вот 2 июля 2010 года Государственная Дума Федерального Собрания Российской Федерации в третьем чтении приняла закон «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком», а 14 июля 2010 года закон одобрен Советом Федерации и направлен на подпись Президенту Российской Федерации и уже 30 июля 2010 года опубликован в Российской газете.

Данное событие является своеобразной точкой отсчета и знаменует начало нового этапа в развитии российского фондового рынка, в котором условно можно выделить три временных промежутка, характеризующихся различным отношением государства к использованию инсайдерской информации на фондовом рынке.

Этап первый характеризуется отсутствием антиинсайдерского законодательства и заинтересованности властей в противодействии инсайду. Этому периоду развития фондового рынка присуще использование конфиденциальной коммерческой информации, что было своеобразной нормой для биржевых игроков. Клиент брокерской компании, работавший в крупной компании, звонил своему трейдеру и про-

© Федоров В.А., 2011

134

Инсайд: реалии и прогнозы

сил срочно покупать или продавать акции своей компании, ее «дочек» или бумаги компаний, с которыми компания намерена была заключить или разорвать контракт. Трейдер исполнял поручение.

Но полученная трейдером конфиденциальная информация тут же становилась известной еще нескольким игрокам. Если клиент заслуживал доверия трейдера как проверенный источник, то крайне высока вероятность того, что трейдер продавал информацию нескольким другим клиентам.

В итоге надувался пузырь — каждый, вовлеченный в схему, играл на рынке, получая прибыль — котировки за считанные часы, неожиданно для остальной массы инвесторов взмывали вверх (падали). А когда информация наконец-то становилась достоянием общественности, она уже никого не интересовала: игра была сделана.

Этап второй — власть заинтересована в противодействии использованию инсайдерской информации, но закон еще не принят. На этом этапе не только органы государственной власти, но и сами компании, акции которых обращаются на фондовом рынке, ощутили потребность в пресечении незаконного использования инсайдерской информации. Так как имидж компаний сильно страдал от утечек информации, контроль над ее распространением был передан службам безопасности.

Но отсутствие закона не позволяло реально бороться с проявлениями инсайда: не было ни определения самого правонарушения, ни его признаков, ни мер воздействия на инсайдеров и недобросовестных игроков.

Этап третий — после принятия закона об инсайде. Ответственность за нарушение его положений оговорена. Но, к сожалению, многие из активных сторонников принятия этого закона сегодня оказались в лагере критиков и противников закона об инсайде в его нынешней редакции. Почему?

Несмотря на то, что Закон содержит много положений и норм, необходимых для реального противодействия использованию инсайдерской информации, что в ходе его принятия был внесен ряд поправок и доработок, говорить о его «работоспособности» в нынешнем виде не приходится. И объясняется это, прежде всего, тем, что закон провозглашает, декларирует борьбу с незаконным использованием на фондовом рынке закрытой для большинства участников информации, не давая при этом конкретных инструментов для выявления подобных сделок и противодействия им.

Давайте проанализируем отдельные положения Закона, чтобы убедиться в правильности приведенного выше утверждения. Статью 2 Закона Российской Федерации «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком» ждали давно. И не только исследователи и работники контрольных органов.

Однако размытость данного в Законе определения инсайдерской информации затрудняет реализацию его норм. Много претензий со стороны экспертов и к формулировкам других основных понятий, используемых в законе — инсайд, инсайдер, инсайдерская информация.

135

Инсайд: реалии и прогнозы

Статья 2 пункт 1 содержит одно из определений, ради которых писался данный закон: определение информации, которую законодательные органы Российской Федерации считают инсайдерской. Итак «Инсайдерская информация — точная и конкретная информация, которая не была распространена или предоставлена (в том числе сведения, составляющие коммерческую, служебную, банковскую тайну, тайну связи (в части информации о почтовых переводах денежных средств) и иную охраняемую законом тайну), распространение или предоставление которой может оказать существенное влияние на цены финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров (в том числе сведения, касающиеся одного или нескольких эмитентов эмиссионных ценных бумаг (далее — эмитент), одной или нескольких управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов (далее — управляющая компания), одного или нескольких хозяйствующих субъектов, указанных в пункте 2 статьи 4 настоящего Федерального закона, либо одного или нескольких финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров) и которая относится к информации, включенной в соответствующий перечень инсайдерской информации, указанный в статье 3 настоящего Федерального закона».

Данное определение должно было положить конец спорам о том, что такое инсайд (инсайдерская информация), как ФСФР должно выявлять использование информации… Итак, статья есть, закон есть, определение есть, а ясности как не было, так и нет. Почему же нет четкости определения? Может быть, это просто невозможно? Давайте обратимся к законодательству и правоприменительной практике других экономически развитых государств. Например, к более прогрессивному в этом плане американскому закону.

Законодательно закреплено определение инсайдерской торговли, подразумевающей покупку или продажу ценных бумаг лицом, которое владеет существенной неопубликованной информацией о ценных бумагах, являющихся объектом сделок, либо передачу такой информации другим лицам, а также инсайдерской информации, как некоего необщедоступного знания, способного определить будущую динамику курса ценных бумаг, на котором не имеют права зарабатывать или даже передавать его знакомым, чтобы заработали они.

Более точно это прописано в правиле 10b5-1: «Обманные способы, запрещенные пунктом b статьи 10 Закона “О ценных бумагах и биржах”, включают куплю или продажу ценных бумаг любого эмитента с использованием важной неопубликованной информации об этих ценных бумагах или об эмитенте в нарушение обязанности сохранять конфиденциальность информации, которая носит непосредственный, косвенный или производный характер по отношению к эмитенту этих ценных бумаг либо акционеру эмитента, или любому другому лицу, которое является источником важной неопубликованной информации».

136

Инсайд: реалии и прогнозы

При этом оговаривается, что купля или продажа ценных бумаг будет расцениваться как осуществленная «на основе важной неопубликованной информации о ценных бумагах или эмитенте», если лицо, осуществляющее куплю или продажу, на момент заключения сделки знало о том, что эта информация является важной и неопубликованной.

То есть можно выделить следующие условия, наличие которых налагает на обладателя информации запрет на ее использование:

• передача инсайдером существенной информации третьему лицу нарушает фидуциарную обязанность инсайдера перед акционерами;

• третье лицо знает или должно знать о том, что, передав инсайдерскую информацию, инсайдер нарушил свою обязанность нераспространения конфиденциальной информации.

Рассмотрим определения инсайдерской информации принятые в странах Европы.

Во Франции оно определяется как «привилегированная, не известная общественности информация о перспективах или положении эмитента, ценные бумаги которого обращаются на организованном рынке, или о перспективах эволюции финансового инструмента, допущенного к обращению на организованном рынке».

В Норвегии — «точная и конфиденциальная информация о финансовых инструментах, эмитенте этих финансовых инструментов или других факторах, которые могут иметь существенное влияние на цену этих финансовых инструментов».

В Дании — «неопубликованная информация об эмитентах ценных бумаг, о ценных бумагах или рыночных условиях, относящихся к этим ценным бумагам, которая могла бы повлиять на формирование цены на одну или более ценных бумаг в случае ее обнародования. Информация считается обнародованной, если имело место разглашение ее существенных деталей на рынке. Информация, предоставленная фондовой бирже, считается обнародованной, если биржа распространила эту информацию».

Законодательные органы всех вышеперечисленных государств стремились наиболее четко и понятно прописать определение инсайдерской информации, дабы в дальнейшем избежать коллизий и обходов законодательства из-за провалов в формулировках.

Очевидно, что наиболее простое и наиболее общее определение относится к законодательству США, однако, учитывая прецедентное право, а также меры, принимаемые к любой подозрительной сделке, данное определение носит номинальный характер. SEC США проверяет все сделки, и при необходимости требует объяснений от участников фондового рынка. За долгие годы существования данного закона уже отработан механизм, позволяющий как выявлять, так и наказывать нарушителей.

Рассматриваемое определение инсайдерской информации просто требует внести уточнения и корректировки. Во-первых, «точная и конкрет-

137

Инсайд: реалии и прогнозы

ная информация, которая не была распространена или предоставлена…» Российские законодатели, стремясь сделать определение более четким, упускают серьезный момент, что на фондовом рынке нет необходимости в точной и конкретной информации — достаточно намека. Поэтому лучше было бы перефразировать данную часть определения в «информацию, использование которой принесет владельцам сверхприбыль, а другие участники рынка понесут убытки». Во-вторых, требует уточнения фраза: «может оказать существенное влияние на цены». В данном случае, например, в американском законодательстве прописано, что инсайдерской считается информация, которая может оказывать влияние, «способное определить будущую динамику курса». То есть речь идет не о кратковременном изменении цен, а об изменении динамики. В-третьих, статья 3 пункт 1 содержит фразу «Лица, указанные в настоящей части, обязаны утвердить собственные перечни инсайдерской информации», что открывает для органов власти еще один путь к регулированию рынком.

По мнению автора, данные правки позволят упростить понимание определения инсайдерской информации для участников рынка ценных бумаг, а также упростят досудебную деятельность контролирующих и правоохранительных органов, создадут прочную правовую основу для судебных решений.

Статья 4 закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком» включает в себя перечень лиц, являющихся носителями информации закрытого типа — инсайдеров. Данный список обширен и даже слишком. К числу инсайдеров авторы закона отнесли эмитентов и управляющие компании; хозяйствующих субъектов, занимающих доминирующее положение на рынке определенного товара; организаторов торговли, клиринговые организации, депозитарии и кредитные организации; профучастников рынка ценных бумаг; членов совета директоров; федеральные и региональные органы исполнительной власти, имеющие право размещать временно свободные средства в финансовые инструменты; руководителей федеральных и региональных органов исполнительной власти; информационные и рейтинговые агентства, а также физические лица, имеющие доступ к инсайдерской информации на основании трудовых и (или) гражданско-правовых договоров.

Таким образом, под определение «инсайдер» подпадает существенная часть населения Российской Федерации, а положения данного закона дают государству возможность принимать репрессивные меры вплоть до уголовного преследования в отношении физических и юридических лиц по весьма неопределенным основаниям. Существуют мнения на рынке, что данный закон может стать инструментом давления на компании. Хорошо еще, что важным отличием текущего закона от проекта является отсутствие понятия «вторичный инсайдер». Как следует из предыдущих редакций, данное определение позволило бы принимать меры по отношению к лицам, не подозревающим, что являются инсайдерами.

138

Инсайд: реалии и прогнозы

При этом в статье 1 пункт 3 приведен список лиц, не являющихся инсайдерами — Закон не применяется в отношении Банка России в части осуществления им единой денежно-кредитной политики, а также в отношении правительства в части управления госдолгом. Данная поправка является нормой в международной практике и позволяет государству выполнять свои функции, не создавая противоречий в законодательстве. При этом Центральный банк Российской Федерации не готов раскрывать имеющуюся у него инсайдерскую информацию в общем порядке. В настоящее время Банк России не устраивает право ФСФР влиять на отзыв банковских лицензий и проверять его на предмет соблюдения им закона об инсайде и манипулировании.

Документ определяет функции и полномочия федерального органа исполнительной власти в области финансовых рынков (ФСФР) в области проведения соответствующих проверок, привлечения к ответственности за нарушение требований закона; взаимодействия с правоохранительными органами при выявлении и расследовании фактов недобросовестной деятельности; доступа к информации по банковским счетам профессиональных участников рынка ценных бумаг и управляющих компаний.

Предполагается, что, если банк нарушил законодательство при работе на фондовом рынке, ФСФР имеет право отозвать у него лицензию на деятельность на рынке ценных бумаг, а после этого Банк России должен отозвать у банка лицензию на банковскую деятельность. Компенсировать эту размытость определений и не вполне оправданную широту круга инсайдеров могло бы использование инструментов по борьбе с инсайдом, схожих с теми, которые применяет сегодня Федеральная комиссия по ценным бумагам США. К этим инструментам относятся доступ к счетам, что позволяет установить конечного приобретателя по сделке, и возможность проводить предварительное расследование, когда на запрос регулятора компания обязана дать ответ.

С точки зрения автора данной статьи, учитывая российскую действительность, не исключено то, что наличие списка лиц, не подпадающих под категорию инсайдеры, позволит найти способы обойти законодательство, сделав его уязвимым. Данный список необходим, это доказано мировой практикой, однако необходимо очень аккуратно перенимать зарубежный опыт, тщательно формулируя, а также подробно объясняя, что и как должно работать.

Безусловно, в ходе обсуждения и принятия в законопроект были внесены поправки, изменения и дополнения. Обратим внимание на то, что со времени первого рассмотрения Закон стал гораздо более лояльно трактовать действия средств массовой информации. Поправки к Закону, внесенные за прошедший год, позволили смягчить требования законодателей по отношению к СМИ. Ранее, под угрозой обвинения в манипулировании рынком, СМИ должны были проверять любую информацию на предмет инсайда. Статья 7 текущего варианта Закона освобождает главных редакторов изданий и журналистов от ответственности за манипулирование

139

Инсайд: реалии и прогнозы

рынком при соблюдении одного из двух условий: если опубликованная информация является дословным воспроизведением чьих-либо высказываний или заявлений и если данная информация является перепечаткой из другого издания.

По мнению автора, под определение инсайдер должны попадать все обладатели информации, использование которой принесет сверхприбыль одним и убытки другим. Однако у госорганов должно быть четкое понимание, что обладание информацией, ее использование по прямому назначению (публикации в СМИ, использование во внутренних отчетах) не должно вести к поиску и наказанию невиновных. С другой стороны, необходимо четко понимать, что данный закон выводит из-под определения инсайдер госслужащих, отвечающих за политику страны. Например, если сотрудник Банка России официально заявляет о каком-то событии, это нормально, но если тот же госслужащий за чашкой кофе разглашает другому коллеге информацию даже в рамках одного подразделения, это уже передача инсайда, ведь нет понимания как данной информацией распорядится этот человек. Если принять за базовое определение принятое в США, то в этом случае все становится на свои места.

Важной доработкой более ранних редакций текста закона является пункт 8 статьи 7 — «Совершение операций, сопровождающихся использованием инсайдерской информации и (или) являющихся манипулированием рынком, не является основанием для признания их недействительными». Рынок отреагировал на данную статью по-разному. Часть экспертов считает, что наличие данной статьи сводит на нет положительный эффект от принятия закона, в связи с тем, что рынок все равно отреагирует на данную сделку и не будет возможности остановить реакцию. Другая часть считает, что наоборот это — единственный возможный вариант решения таких проблем. Они ссылаются на то, что при условии длительности процесса рассмотрения сделки, а также медленности принятия решения в российской судебной системе, пройдет более 6—9 месяцев с момента совершения сделки и эффект от использования инсайдерской информации повлияет на рынок меньше, чем возможные последствия отмены (признания ничтожными) всех сделок, последовавших за сделкой с инсайдом.

Рассмотрим данную поправку с двух противоположных сторон. Со стороны рынка и со стороны участников рынка. Учитывая интересы самого рынка, наличия некого равновесия, данная поправка очень важна, ведь в случае отмены сделок возникнет неразбериха, а учитывая то, что рынок подвержен паническим настроениям, это может привести к возникновению очередного мыльного пузыря на фондовом рынке, а исходя из того, как переплетаются предпосылки, влияющие на котировки различных отраслей, это отразится на всем фондовом рынке. Обращаясь к историческим фактам и статистике, можно с уверенностью заявить, что когда такой пузырь лопнет, потери во много раз превысят те, которые были понесены

140

Инсайд: реалии и прогнозы

в ходе мошеннических операций. С другой стороны, рассмотрим интересы участников рынка, тех, кто потерял деньги на махинациях других, они будут как раз за то, чтобы сделки признавали ничтожными. Решением данного вопроса станет создание некого фонда, откуда будут браться средства на погашения убытков. Возможно также наличие страховки. Сразу необходимо оговориться, денежные средства из данного фонда должны перечисляться только участникам, чьи потери будут доказаны, ведь данный вопрос может стать еще одной лазейкой для мошенников.

Однако, несмотря на многолетнюю работу разработчиков и законодателей, закон остался «сырым», не готовым к использованию в правоприменительной практике. Статья 9 Закона требует вести список инсайдеров и по первому требованию предоставлять его надзорным органам. Также необходимо информировать регулятора обо всех операциях с ценными бумагами, которые совершают лица из списка. Участники рынка ценных бумаг, эмитенты и органы государственной власти, Банк России будут обязаны назначить отдельного специалиста или создать специальное подразделение для контроля соблюдения требований закона о нераспространении инсайдерской информации, а также для передачи информации в ФСФР. Статья 11 включает в себя меры по предотвращению, выявлению и пресечению неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком. Данная статья носит обязательный характер и требует от большинства участников фондового рынка принимать собственные меры для борьбы с инсайдом. В частности, разработать и утвердить порядок доступа к инсайдерской информации, правила охраны ее конфиденциальности и контроля соблюдения требований.

Во-первых, требования статей 9 и 11 увеличат расходы компаний, а также создадут дополнительные неудобства. Это связано с тем, что в штат компаний будут введены ответственные за соблюдение закона, а также за предоставление информации в надзорные органы. Можно говорить о том, что правительство пытается решить проблемы государства за счет ресурсов частных компаний. Данная мера будет негативно встречена большинством компаний, особенно небольших.

Скорее всего, данные функции будут возложены на специалиста (подразделение), выполняющего иные обязанности, то есть, по сути, совмещать работу в компании с надзорными функциями. Все это может привести к тому, что данный человек может пользоваться конфиденциальной информацией или участвовать в сокрытии фирмой утечек и неправомерного использования закрытой информации. То есть компаниям предлагается самим контролировать собственную деятельность и деятельность своих клиентов в интересах государства. Очевидно, что в этой ситуации существенно увеличивается вероятность использования коррупционных схем. Данная должность будет связана с большими соблазнами, как и любая позиция, позволяющая обладать недоступной для окружающих информацией.

141

Инсайд: реалии и прогнозы

Во-вторых, возникает вопрос об органе, отвечающем за подготовку, аттестацию, оценку квалификации данных сотрудников. Это потребует дополнительно как финансовых, так людских и интеллектуальных затрат.

В-третьих, в принятой редакции закона нет конкретных указаний на функции, квалификационные требования к данным специалистам, нет их должностных обязанностей. Все это связанно с тем, что законодатели сами не имеют четкого понимания о механизме функционирования данного закона. Прежде чем вводить данный институт, по мнению автора, необходимо четко понимать кто те люди, которые будут отвечать за соблюдение требований данного закона, какие конкретно обязанности они будут исполнять и как данный институт будет функционировать.

В качестве конкретного предложения по решению данного вопроса можно рассматривать создание подразделения в рамках ФСФР, ответственного за использование инсайдерской информации не только в рамках выявления мошенничества, но и профилактики правонарушений на фондовом рынке. То есть, необходимо не только выявлять и наказывать, но и жестко контролировать подразделения, ответственные за предоставление информации в госорганы, что позволит создать условия невозможности мошенничества, либо существенно усложнит деятельность мошенников на рынке ценных бумаг.

Возвращаясь непосредственно к проблеме, к списку инсайдеров, отметим, что данный список необходим, так как необходимо четко очертить круг лиц, обладателей знания, разглашение которого приведет к изменению котировок (цен). К примеру, на некоторых предприятиях существует практика допуска сотрудников к информации, что, с одной стороны, усиливает персональную ответственность, с другой стороны, при утечке информации сразу позволяет очертить круг лиц, что опять же препятствует распространению закрытой информации.

Итак, в целом статья 11, с одной стороны, несет положительный заряд, требуя в каждой компании более тщательного отношения к запрету использования инсайдерской информации. С другой стороны, в силу явной декларативности, данная статья порождает массу противоречивых комментариев, а также тонких мест, влекущих за собой коррупционные скандалы.

В статье 12 закона об инсайде обозначены основные положения механизма применения данного закона, кто и как будет отвечать за использование закрытой информации, точнее, кто и как будет отслеживать попытки использовать данную информацию: «…организатор торговли осуществляет контроль за операциями с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами, осуществляемыми на организованных торгах».

Организатор торговли обязан отследить, выявить, доказать наличие умысла (или не должен доказывать?) и впоследствии, по-видимому, передать в руки ФСФР. Давайте реально оценим возможности организатора торговли отслеживать сделки, доказывать наличие злого умысла. Органи-

142

Инсайд: реалии и прогнозы

затор торговли или, другими словами, биржа отвечает за огромное число сделок, отвечает за клиринг, отвечает за сами торги, и при этом теперь дополнительно на бирже должен быть человек или подразделение, отвечающее за использование, предотвращение утечки закрытой информации, за ее сохранение в тайне до публичного объявления. Дополнительно к этому биржа должна отслеживать, по мнению законодателей, каждую сделку на предмет использования инсайдерской информации. Возможно ли это на российском рынке?

Только это и возможно — ведь так оно и существует на развитом рынке. Возникает вопрос, есть ли механизм, есть ли модель, есть ли хотя бы индикаторы, позволяющие отследить и оценить ущерб, за который впоследствии накажут по всей строгости? По мнению автора, на текущий момент в Российской Федерации отсутствует модель, способная отследить использование инсайдерской информации. Это подтверждается в том числе и наличием тендеров на формирование такой модели.

Даже частичный анализ некоторых положений принятого закона, проведенный нами, показывает, что, несмотря на необходимость данного Закона для нормального функционирования фондового рынка, работать он не будет: к сожалению, большинство положений носят декларативный характер, не подкреплены механизмом их реализации. Прежде всего, это относится к отслеживанию сделок, происходящих с использованием инсайдерской информации.

Данный закон не содержит индикаторов, которые бы позволяли производить оценку сделок на предмет использования инсайдерской информации. Закон описывает меры пресечения и наказания, однако трудно понять, каким образом будут выявляться правонарушители и классифицироваться сделки, проведенные с использованием инсайда.

В приложении к закону необходимо разработать модель позволяющую отслеживать сделки на фондовом рынке. Не обязательно, чтобы это была он-лайн модель, работающая в реальном времени, достаточно модели, дающей возможность проанализировать сделки за текущий день. Учитывая текущую ситуацию в российской и мировой экономике, учитывая скорость изменения тенденций на рынке, необходимо говорить о том, что модель должна быть крайне гибкой, а индикаторы должны позволять выявить наиболее вероятные случаи использования инсайдерской информации. При этом нельзя во всем полагаться на математический расчет, ведь такие выкладки зачастую тяжело применять с использованием реальных данных. Модель не должна доказывать наличие инсайда — это попросту невозможно, модель должна демонстрировать вероятность его наличия и должна сама являться итоговым индикатором, позволяющим начать серьезную проверку сделки. Поэтому в качестве более достоверного индикатора возможно использовать такой показатель, как резкое превышение роста акции над ростом индекса.

143

Инсайд: реалии и прогнозы

Закон об инсайде должен, в первую очередь, определять механизм отслеживания рынка с целью выявления мошеннических сделок. А текущий вариант закона — это теоретическая основа, пособие о том, как это должно быть. Каждый закон в течение некоторого времени проходит «обкатку» на текущей действительности. Российский фондовый рынок очень специфичен, он молод, но при этом достаточно активен. Также необходимо отметить, что, как и большинство фондовых рынков, он подвержен паническим настроениям, основанным на высказываниях Правительства, Банка России, надзорных органов, аналитиков, имеющих вес на рынке.

Учитывая это, российский рынок ценных бумаг является сложным местом для применения законов, противодействующих мошенничеству, так как основной проблемой становится выявление, точнее даже разделение тех сделок, которые прошли с использованием инсайда и тех сделок, которые были основаны на знаниях и персональном понимании рынка трейдеров, а не внутренней информации, и на самом деле не являются инсайдерскими.

В дополнение, российские законодатели добавили в список лиц, не являющихся инсайдерами Центральный банк, что является нормальной практикой в мире, однако учитывая то, как в России проводится монетарная политика, возникает опасность перекоса в сторону усиления государственного вмешательства в фондовый рынок, что может повлечь за собой ослабление прозрачности и ненужную зарегулированность рынка.

Подводя итоги, хотелось бы отметить, что текущая редакция закона является «сырой», не учитывающей в полной мере опыт других государств, уже прошедших этап становления анти-инсайдерского законодательства. По мнению автора данной статьи, в нынешнем виде, без соответствующей доработки рассмотренных нами статей и выработки механизма применения закона, он будет носить декларативный характер.

Литература:

1. Федеральный закон Российской Федерации от 27 июля 2010 г. № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

2. Материалы журналов «Информационная безопасность», «Защита информации. Инсайд», «Вопросы защиты информации».

ЦБ призывает строить «китайские стены» – Газета Коммерсантъ № 209 (5959) от 11.11.2016

Профессиональные участники рынка ценных бумаг в ближайшее время получат рекомендации по борьбе с незаконным использованием инсайдерской информации. Соответствующий проект был опубликован вчера ЦБ. Среди мер, призванных препятствовать утечкам,— использование так называемых китайских стен. Эксперты отмечают, что нововведение приближает российский рынок к международным практикам, в которых подобные меры давно закреплены законом.

ЦБ предлагает профучастникам, осуществляющим операции с финансовыми инструментами, иностранной валютой или товарами в интересах клиентов, методические рекомендации по противодействию незаконному использованию инсайда. Проект документа, содержащий набор соответствующих мер, опубликован на сайте регулятора. В числе рекомендованных регулятором способов борьбы с инсайдерской торговлей — разграничение подразделений, занимающихся обслуживанием клиентов и непосредственно торговыми операциями, контроль доступа к электронным носителям, оборудование переговорных комнат и помещений для хранения документов, запрет на использование личных средств связи для некоторых категорий сотрудников и т. д. Помимо этого, ЦБ предлагает физически отделять в офисе инсайдеров от всех остальных, а также ввести стоп-листы — списки финансовых инструментов, торговля которыми запрещена из-за доступа компании к инсайдерской информации о них. «По сути, рекомендации регулятора основаны на так называемом принципе создания китайских стен, когда структурные подразделения в организации выделяются в зависимости от доступа к непубличной информации, а ее передача возможна только по установленным правилам»,— отмечается в пресс-релизе регулятора.

В вопросе контроля над неправомерным использованием инсайда ЦБ идет по пути практик, принятых на развитых западных рынках. «В целом подход такой: регулятор не объясняет по пунктам, что именно нужно сделать, это остается на усмотрение профучастников, есть только общие ориентировки. Но если они их не придерживаются, они должны объяснить регулятору, почему это происходит»,— рассказывает управляющий партнер юридической компании LECAP Дмитрий Крупышев. Главный исполнительный директор BCS Global Markets Роман Лохов отмечает, что наиболее жестко вопрос использования инсайда регулируется в Великобритании и США. «Стандартная практика — «китайские стены» между торговыми и аналитическими отделами, а также IB-подразделениями. И она подлежит обязательной проверке. Иногда мы выстраиваем «китайские стены» даже там, где этого не требует регулятор, но это необходимо из-за этических обязательств перед клиентами»,— говорит он. Ряд мер, применяемых на Западе, в России пока не распространены. Так, отмечает председатель совета директоров МДМ-банка Олег Вьюгин, в США активно используются услуги информаторов, которые сообщают регуляторам о подозрительных сделках. С 2011 года Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) выплатила информаторам более $100 млн вознаграждения за «наводки». По словам господина Крупышева, в Европе у инсайдеров также существует обязанность подавать комплаенс-офицеру (руководитель службы внутреннего контроля) отчет о личных вложениях в те или иные ценные бумаги. В ЦБ затруднились назвать среднюю долю сделок, вызывающих подозрение на предмет использования инсайда. Однако сообщили, что в настоящее время расследуется порядка десяти таких случаев.

По словам экспертов, рекомендации ЦБ спустя некоторое время превращаются в обязанность для всех участников рынка, тем более что такое положение вещей соответствует международным нормам. Проблема лишь в том, насколько эффективно применяются все имеющиеся антиинсайдерские меры. По словам главы Финпотребсоюза, бывшего председателя Федеральной комиссии по ценным бумагам Игоря Костикова, главная сложность — в отсутствии серьезного желания бороться с применением инсайда на рынке. «Я не могу называть имена, но те, кто нам попадался на инсайде,— это были чиновники очень высокого ранга. Тогда закона об инсайде не было, и сделать было ничего нельзя. Сейчас закон есть. А инсайдерские сделки все равно совершаются, все их видят, но никого не наказывают»,— говорит он.

Мария Сарычева


Инсайд ⇒ Что такое инсайд в футболе ⇒ СПОРТ.UA

Каждый игрок футбольной команды занимает определенную игровой схемой позицию, которая имеет название, соответствующее выполняемым функция и действиям футболиста на поле. Инсайд в футболе — это один из терминов, имеющих непосредственное отношение к занимаемой игроком позиции в линии атаки. Традиционно каждая футбольная позиция имеет английское название, которое использовалось или используется в профессиональной среде.

Одни термины, такие как бэк, вингбэк, либеро, хавбек, вингер и форвард  продолжают оставаться актуальным и продолжают применяться на профессиональном сленге. Другие названия, к примеру, инсайд, в силу развития футбольной тактики уже изжило себя, утратило свою смысловую нагрузку. Используется в профессиональном футболе крайне редко, в основном при анализе игровой ситуации.

Что такое инсайд буквально?

Инсайд в переводе с английского означает «внутри». В журналистском сообществе и в политике этот термин означает закрытый источник информации, находящийся внутри исследуемого или изучаемого объекта.

Применительно к футболу, этот термин означает позицию футболиста, тяготеющего во время атаки к смещению к центру, как для индивидуальных действий, так и в качестве помощи центральному нападающему.

Другими словами, игрок на позиции инсайда во время атаки смещается внутрь футбольного поля, насыщая линию атаки собственной команды своими активными действиями.

По набору отведенных функций, термин инсайд ближе всего к позиции атакующего полузащитника. Нередко на позиции инсайда в соответствии с игровой схемой играют фланговые нападающие, которые во время атаки могут смещаться к центру в направлении ворот соперника.

В классическом виде позиция инсайда использовалась на заре становления футбола, когда на поле чаще всего применялась атакующая схема — пирамида или вариант игры по схеме «W». Т.е. инсайды размещались под игроками линии атаки между крайними нападающими и центральным форвардом.

Во время атакующих действий по схеме пирамида, игроки на этой позиции размещаются под углом 45˚ к воротам соперника. В случае с использованием схемы «дубль — ве», инсайды размещаются позади игроков атаки и выступают в качестве их ассистентов. С такими схемами команды продолжают играть, однако вместо позиции инсайда, в футбольной тактике появились  расширенные варианты игры в атаке.

Современный футбол кардинально изменил значение футбольных позиций, значительно расширив и увеличив функциональность футболистов на поле. Функции инсайда сегодня выполняют игроки линии полузащиты. Реже, на эту позицию выходят крайние защитники, участвующие в атакующих действиях.

Что значит позиция инсайда в тактической схеме?

На данный момент практически любого игрока, участвующего в атакующих действиях можно в какой-то момент назвать инсайдом. У каждого тренера свое видение игры и свое понимание позиции, которую должен занимать тот или иной игрок на поле. На практике это выглядит следующим образом:

• в тактической схеме 3-4-2-1 два крайних нападающих играют на позиции инсайда;

• в игровой схеме 4-4-2 крайние полузащитники являются инсайдами;

• для игры по схеме 4-3-3 крайних нападающих можно назвать инсайдами;

• в игровой модели 4-2-2-2 на позиции инсайда могут играть сразу четыре футболиста, два крайних полузащитника и центральные полузащитники.

В большинстве случаев положение игроков во время атаки зависит от характера поединка и целей, поставленных на игру. Во время игры теоритически инсайдом могут быть центральные полузащитники и вингеры, тяготеющие к атакующим действиям.

Ввиду того, что тактические схемы во время игры могут меняться, а динамика игры требует более широких действий со стороны атакующей команды, употреблять понятие инсайд для обозначения позиции игрока, становится не уместным.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Что такое инсайд в бизнесе?

На рынок ценных бумаг оказывает влияние не только официальная информация о событиях в мире, но и закрытые данные, просочившиеся в средства массовой информации. Речь идет об инсайдерской информации. Но что мы знаем про инсайд в бизнесе?

Основные понятия инсайда

Инсайд это (c англ. Inside – «внутри») закрытая информация, касающаяся внутренних дел какой-либо компании, разглашение которой способно повлиять на рынок ценных бумаг, точнее, на котировки ценных бумаг, выпущенных ею.

Причем инсайдерская информация не всегда касается определенной фирмы – это могут быть закрытые данные относительно политической, макроэкономической и другой ситуации в мире, которые на данный момент являются секретными, закрытыми, известными только узкому кругу лиц.


Инсайдер – это лицо, обладающее (владеющее) инсайдерской информацией. Согласно закону РФ, касающемуся неправомерного использования такой информации, к инсайдерам относятся следующие категории лиц:

• Управляющие компании, а также эмитенты,

• Клиринговые компании, организаторы торговли, кредитные организации и депозитарии, страховые компании,

• Профессиональные участники, работающие на рынке ценных бумаг и получающие инсайдерскую информацию о своих клиентах,

• Руководство фирм, главные бухгалтера, члены совета директоров, управляющие компании и т.п.,

• Рейтинговые и информационные агентства,

• Аудиторы, оценщики,

• Физические лица, которые имеют доступ к закрытым для широкого круга лиц данным.

Несмотря на то, что качественная и актуальная инсайдерская информация может существенно повлиять на рынок, так же могут оказывать влияние и ложные, недостоверные данные, выдаваемые за действительность – такова обратная сторона инсайда.

Примерами инсайдерской информации могут стать новости финансов компании, смена руководства и т.п.

Законодательство по инсайдерской информации

Инсайд достаточно строго наказывается во всем мире – так, в США за разглашение можно получить до 25 лет тюремного заключения, причем имеется множество прецедентов, а штраф начинается от 100 тысяч $. В Великобритании за такое преступление можно сесть в тюрьму на 7 лет. В Российской Федерации максимальный срок составляет 6 лет, да и законодательство сформулировано совсем недавно – в конце 2009 года.

Сегодня в России ответственность за раскрытие инсайдерской информации регулируется Федеральным законом №224-ФЗ, датированным 27 июля 2010 года. В нашей стране использование таких данных является административным правонарушением.

Золотые правила инсайда

1. Отслеживать и не предоставлять шансы торговать с использованием конфиденциальных данных,
2. Самим также не участвовать в торгах,
3. Не раскрывать инсайдерскую информацию тем, кто не является инсайдером,
4. Убедиться, что инсайдеры знают и понимают степень ответственности и умеют правильно поступать в различных ситуациях.

Статьи на эту же тему

Борьба с инсайдом: новые угрозы и риски, перспективные организационные и технические средства

Актуальность проблем инсайда сегодня вряд ли у кого-то вызывает сомнения. Громкие истории, связанные с утечками конфиденциальной информации, у всех на слуху. Причем широкий общественный резонанс вызывают как разглашение информации, не предназначенной для посторонних, умышленными действиями сотрудников, так и утечки, возникающие в результате ошибочных и незлонамеренных действий.

Борьба с инсайдом

Деление – на умышленных инсайдеров и непреднамеренных – является уже устоявшимся. Принято считать (во всяком случае, многие аналитические отчеты говорят именно об этом), что случайные утечки происходят гораздо чаще. Под непреднамеренным инсайдером не совсем корректно понимать только того, кто отправил вовне непосредственно саму конфиденциальную информацию. Данное понятие логично распространить на любого сотрудника, чье какое-либо действие или бездействие прямо повлекло за собой утечку. Скажем, разглашение тем или иным способом пароля постороннему лицу либо установка на рабочий компьютер троянской программы утечкой, в общем-то, не является, но к таковой вполне понятным образом ведет. С другой стороны, и слишком обобщать это понятие тоже было бы неправильно, иначе к непреднамеренным инсайдерам можно причислить и администратора, не установившего свежее обновление или неправильно настроившего систему предотвращения вторжений, в результате чего злоумышленник получил возможность доступа к конфиденциальной информации.

Завершая обсуждение терминов, стоит оговорить, что хотя формально понятие «утечка» не обязательно означает попадание информации к злоумышленнику и, следовательно, возникновение ущерба, на практике под «утечкой» понимают именно результативную утечку. В этом смысле письмо с внутренним годовым отчетом, ошибочно отправленное сотрудником по электронной почте своему дальнему родственнику, по формальным признакам является утечкой, так как конфиденциальная информация покидает разрешенный периметр, но на самом деле угрозы не несет и в рамках данной статьи приниматься в расчет не будет.

Прошлогодняя история с Эдвардом Сноуденом, бывшим сотрудником ЦРУ и Агентства национальной безопасности США, передавшего газетам похищенную им секретную информацию, показала, что бороться с умышленными инсайдерами крайне проблематично даже при наличии достаточного финансирования, квалифицированных кадров и строгих внутренних регламентов, имеющихся в распоряжении американских спецслужб. Можно, конечно, задаться вопросом: стоит ли вообще пытаться защитить конфиденциальную информацию в какой-либо крупной или тем более не очень коммерческой компании, раз уж секретную государственную информацию не удалось эффективно защитить? Ответ очевиден: защищать информацию нужно не для того, чтобы получить 100%-ную гарантию ее сохранности (это недостижимо), а для того, чтобы повысить сложность ее кражи злоумышленником и тем самым снизить риски возникновения ущерба.

Новые угрозы и риски

Как сообщает пресса, в августе этого года Сноуден получил вид на жительство в России сроком на три года, он трудоустроен и получает помощь от частных лиц, а через пять лет сможет претендовать на получение гражданства РФ. Вряд ли кто- либо согласится с тем, что именно это и было целью и мечтой, которые побудили Эдварда пойти на то, на что он в итоге пошел. Скорее можно предположить, что им двигало желание получить всемирную известность, но сам он озвучивает более благородные цели.

В сопроводительной записке к передаваемым им документам Сноуден написал: «Я понимаю, что мне придется страдать за свои поступки», но «я буду удовлетворен, если секретные законы, неравная безнаказанность и непреодолимая исполнительная власть, правящая тем миром, который я люблю, будут раскрыты хотя бы на мгновение»; «Я действительно хочу, чтобы в центре внимания оказались эти документы, и надеюсь, что это вызовет обсуждение среди граждан всего мира о том, в каком мире мы хотим жить».

Даже если сами слова и можно подвергнуть сомнению, то трудно отрицать, что поступок Эдварда способен, если так можно сказать, вдохновить его последователей. Тема борьбы с несправедливостью, беззаконием и ложью вполне может найти отклик и в сердцах сотрудников, добавляя к уже всем привычным факторам мотивации – деньгам и славе – теперь еще и новый тип нарушителей – благородных борцов за правду. Основная сложность в выявлении подобных нарушителей как раз и кроется в отсутствии у них личной корысти, потому и выявить их по косвенным признакам не так просто.

Трудно сказать, насколько распространено сегодня желание правды и справедливости, достаточно сильное для совершения противоправных действий, но в современном цифровом мире границы если и не полностью стерты, то значительно расширены, скорость распространения информации колоссальна, поэтому своих последователей может найти, пожалуй, практически любая идея, в том числе и такая.

Имеющее место размытие границ в информационном пространстве способно существенно усилить потенциальный ущерб и от самих утечек: скандальные новости распространяются мгновенно, нанося серьезный ущерб репутации, а информация, выложенная для общего доступа, с высокой вероятностью найдет того, кто сможет «правильно» ею воспользоваться, опять же причиняя максимально возможный вред.

Среди технологий, меняющих привычные способы взаимодействия людей друг с другом в ходе обмена информацией, нельзя не отметить две особенно сильно повлиявшие на принципы обращения сотрудников с конфиденциальной информацией. Речь о мобильных устройствах и облачных технологиях.

Мобильные устройства и облачные технологии

Для эффективной защиты конфиденциальной информации от утечек необходимо, с одной стороны, понимать, где она находится, и контролировать все места ее хранения, а с другой – отслеживать реальные и потенциальные пути ее распространения.

Совмещение облачных и мобильных технологий в конечном итоге приводит к тому, что конфиденциальная информация может оказаться в облачном хранилище, строго говоря, слабо контролируемом ИТ-департаментом организации, при этом доступ к ней сотрудники могут осуществлять с помощью мобильных устройств, которые также достаточно сложно контролировать стандартными средствами.

Компании, которые предоставляют неограниченный и неконтролируемый доступ с мобильных устройств к корпоративным данным, сильно рискуют, ибо предотвратить утечку информации техническими методами при таком подходе практически невозможно. Организационные методы способны помочь вне зависимости от конкретных каналов распространения информации и методов работы с ними, поскольку ориентированы прежде всего на самих сотрудников.

Перспективные организационные и технические средства борьбы

Организационные методы борьбы с инсайдерами – самые эффективные, но и самые дорогостоящие, так как в любом случае требуют ручного анализа с привлечением квалифицированного персонала.

Как и в случае с гигиеной, мониторинг общего морального климата в коллективе и выявление аномалий в поведении того или иного сотрудника путем тесного взаимодействия с доверенными сотрудниками, играющими, если использовать аналогии, роль агентов, на порядок эффективней любого технического решения, пытающегося предотвратить уже совершаемую утечку. Вместе с тем, такой способ борьбы по понятным причинам и самый дорогостоящий, поэтому на практике к нему прибегают лишь довольно крупные организации, располагающие достаточными ресурсами.

Говоря о предотвращении непредумышленных утечек организационными методами, нужно упомянуть такой немаловажный аспект, как повышение осведомленности персонала по вопросам информационной безопасности. Среди наиболее часто применяемых в комплексном подходе мер можно отметить инструктаж и ознакомление новых сотрудников с основными положениями и регламентами, регулярное обучение и тренинги как внутри компании, так и с привлечением внешних специалистов (курсы по повышению осведомленности можно найти в программах многих ведущих учебных центров). Наконец, помимо первичного знакомства с базовыми принципами и регулярных тренингов необходимо организовать постоянное информирование персонала путем электронных рассылок, публикаций на внутреннем портале, наглядной агитации и другими доступными средствами.

Возвращаясь к чисто техническим методам, нужно отметить, что «волшебную таблетку», решающую все проблемы с утечками сразу, пока не удалось создать ни одному разработчику, несмотря на заявления в рекламных буклетах и на презентациях.

Комплексная система

При техническом подходе важны комплексность и четкое целеполагание – любая система защиты будет эффективной только лишь при работе в тесной связке с остальными компонентами общей системы обеспечения безопасности, а при ее внедрении нужно заранее определить и принять ее реальные возможности и слабые места, не возлагая излишних неоправданных надежд.

Взвешенный и сбалансированный подход к выбору средств защиты от утечек информации предполагает классификацию информации в целях выделения действительно важной, нуждающейся в наибольшей защите, сужение круга лиц, допущенных к работе с ней, и ограничение количества потенциальных каналов ее распространения. Контроль явно выделенной из общего массива конфиденциальной информации при ее отправке конкретными сотрудниками по небольшому числу разрешенных каналов является гораздо более простой с технической точки зрения задачей, чем тотальная слежка за всем и всеми.

К сожалению, в реальных условиях такой подход имеет целый ряд ограничений, возникающих, в частности, из-за того, что в компании любого размера регулярно возникают все новые и новые данные, происходит ротация сотрудников, появляются новые бизнес-процессы и задействуются дополнительные каналы передачи и места хранения конфиденциальной информации в соответствии с требованиями бизнеса, например, как ответ на агрессивную конкурентную среду.

В таких условиях одним из возможных подходов является внедрение IRM-систем (Information Rights Management – управление правами доступа), позволяющих присваивать конкретным файлам права доступа на основе политик, определяющих, кто, когда, где и что имеет право делать с ними. Скажем, можно запретить чтение конкретного документа с мобильных устройств при подключении не к корпоративной сети Wi-Fi или запретить его редактирование в нерабочее время.

Жесткое ограничение разрешенных действий (копирование, чтение, снимок экрана и т. д.) достигается при помощи агентов, устанавливаемых на рабочие места, и их работы только после получения соответствующего разрешения от сервера политик (Policy Server). Использование IRM-систем позволяет защитить файл на всем пути его следования от одного пользователя до другого, причем при необходимости взаимодействия, например, с внешними клиентами либо партнерами, система фактически подменяет сам файл на ссылку, отправляемую по электронной поч- те или другим разрешенным каналом, что предотвращает утечку конфиденциальной информации в процессе ее передачи.

Большой сложностью при внедрении IRM-систем является организация процесса присвоения правильных политик доступа. В идеальной ситуации этим должен заниматься сам пользователь, являющийся автором документа: именно он (на основании предположения о его добронамеренности) лучше всех понимает, для кого предназначен вновь создаваемый документ и кто в соответствии с доведенными до него положениями и регламентами компании имеет право с ним работать.

IRM-система

Понятно, что в условиях реальной работы вряд ли можно ожидать неукоснительного выполнения всех требований по правильному определению и установке соответствующих разрешений. Именно по этой причине хороший практический синергетический эффект дает внедрение одновременно систем управления правами доступа и систем классификации информации, которые позволяют выявлять места хранения файлов в компании, анализировать их содержимое на предмет наличия конфиденциальной информации, правильно ее классифицировать и сообщать IRM-системе требуемые политики, за применением и соблюдением которых в дальнейшем система управления правами доступа и следит.

При работе с мобильных устройств установка дополнительных агентов затруднительна – как вследствие малой производительности самих устройств, так и в силу их архитектурных особенностей или требований производителя устройства, ограничивающего работу приложений сторонних разработчиков условной «песочницей», когда одно приложение оказывается изолированным от другого. При таком подходе никакой агент системы контроля не сможет отследить ни буфер обмена, ни текст, набираемый в соседнем приложении и отправляемый сотрудником вовне.

В подобных случаях разумно сочетание ограничения доступа с мобильных устройств путем выявления действительно требуемых ресурсов из общего пула корпоративных серверов и приложений, перенаправления всего трафика через серверы компании, где осуществляются глубокий его анализ и разбор (возможно использование и серверов облачных провайдеров, оказывающих услуги по очистке и контролю трафика), применения систем управления мобильными устройствами, позволяющих управлять использованием мобильных устройств сотрудниками в части установки требований к политикам безопасности и устанавливаемым приложениям, а также создавать отдельную замкнутую среду (часто в виде отдельного приложения) для работы со всеми корпоративными ресурсами организации.

В заключение отметим важность использования, вне зависимости от конкретных применяемых систем, приложений и сервисов, надежных решений по аутентификации пользователей. Никакая система управления правами доступа или система контроля утечек конфиденциальной информации не сможет работать эффективно, если на этапе проверки пользователя будет допущена ошибка и за легитимного сотрудника будет признан злоумышленник. Усиление классической парольной аутентификации за счет использования дополнительных факторов аутентификации (SMS, мобильное приложение, одноразовый код и т. п.) существенно снижает риски, возникающие при взломе/ подборе/краже паролей пользователей. Кроме того, современные единые платформы аутентификации позволяют эффективно решать проблему проверки подлинности пользователей при доступе с любых мобильных устройств и при их обращении как к внутренним, так и к внешним, например облачным, сервисам.

Журнал «Connect. Мир информационных технологий», №11, 2014, Алексей Комаров, ноябрь 2014.

Что такое инсайдерская торговля и является ли она незаконной?

Что такое инсайдерская торговля?

Инсайдер — это лицо, которое обладает либо доступом к ценной закрытой информации о корпорации, либо владением акциями, составляющими более 10% капитала фирмы. Это делает директоров и руководителей высшего звена инсайдерами.

Топ-3 самых скандальных сбоев в инсайдерской торговле

Ключевые выводы

  • Инсайдер — это лицо, имеющее либо доступ к ценной закрытой информации о корпорации, либо владение акциями, составляющими более 10% капитала фирмы.
  • Инсайдерам по закону разрешено покупать и продавать акции, но сделки должны быть зарегистрированы в SEC.
  • Юридическая инсайдерская торговля происходит часто, например, когда генеральный директор выкупает акции компании или когда сотрудники покупают акции компании, в которой они работают.
  • Незаконное использование закрытой существенной информации обычно используется для получения прибыли.
  • Комиссия по ценным бумагам и биржам отслеживает незаконную инсайдерскую торговлю, отслеживая объемы торгов, которые увеличиваются, когда компания не выпускает никаких новостей или о ней.

Понимание инсайдерской торговли

Юридическая инсайдерская торговля

Инсайдерам по закону разрешено покупать и продавать акции фирмы и любых дочерних компаний, в которых они работают. Однако эти транзакции должны быть надлежащим образом зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и должны проводиться с предварительной регистрацией. Вы можете найти подробную информацию об этом типе инсайдерской торговли в базе данных SEC EDGAR.

Юридическая инсайдерская торговля происходит часто, например, когда генеральный директор выкупает акции своей компании или когда другие сотрудники покупают акции компании, в которой они работают.Часто генеральный директор, покупающий акции, может повлиять на движение цены акций, которыми он владеет.

Хороший пример — всякий раз, когда Уоррен Баффет покупает или продает акции компаний, находящихся под эгидой Berkshire Hathaway.

Незаконная инсайдерская торговля

Наиболее печально известной формой инсайдерской торговли является незаконное использование закрытой существенной информации для получения прибыли. Важно помнить, что это может сделать кто угодно, включая руководителей компании, их друзей и родственников, или просто обычный человек на улице, если информация не является общедоступной.

Например, предположим, что генеральный директор публично торгуемой фирмы непреднамеренно раскрывает квартальную прибыль своей компании во время стрижки. Если парикмахер использует эту информацию и торгует ею, это считается незаконной инсайдерской торговлей, и SEC может принять меры.

Комиссия по ценным бумагам и биржам может отслеживать незаконную инсайдерскую торговлю, анализируя объемы торгов любой конкретной акции. Объемы обычно увеличиваются после того, как публикуются важные новости, но когда такая информация не предоставляется и объемы резко возрастают, это может действовать как предупреждающий сигнал.Затем Комиссия по ценным бумагам и биржам проводит расследование, чтобы точно определить, кто несет ответственность за необычную торговлю и была ли она незаконной.

Распространенное заблуждение состоит в том, что вся инсайдерская торговля незаконна, но на самом деле существует два метода, с помощью которых инсайдерская торговля может происходить: один является законным, а другой — нет.

Инсайдерская торговля против инсайдерской информации

Инсайдерская информация — это сведения о материалах, относящихся к публичной компании, которые предоставляют трейдеру или инвестору несправедливое преимущество.Например, предположим, что вице-президент технического отдела технологической компании подслушивает встречу между генеральным директором и финансовым директором.

За две недели до того, как компания опубликует свою прибыль, финансовый директор сообщает генеральному директору, что компания не оправдала своих ожиданий по продажам и потеряла деньги за последний квартал. Вице-президент технического отдела знает, что их друг владеет акциями компании, и предупреждает его, чтобы тот сразу же продал их акции и постарался открыть короткую позицию.Это пример инсайдерской информации, поскольку информация о доходах не разглашается.

Предположим, друг вице-президента затем продает свои акции и закрывает 1000 акций до того, как будет опубликована прибыль. Теперь это незаконная инсайдерская торговля. Однако, если они торгуют ценными бумагами после публикации доходов, это не считается незаконным, поскольку у них нет прямого преимущества перед другими трейдерами или инвесторами.

Означает ли инсайдерская продажа, что пора продавать?

Дела говорят больше, чем слова.В то время как руководители предприятий рады рассказать вам все причины, по которым их акции являются покупаемыми, действия инсайдеров компании могут рассказать другую историю об инвестиционных перспективах компании.

Хотя отдельные покупки и продажи среди инсайдеров не обязательно заслуживают внимания, основная тенденция покупки или продажи корпоративными инсайдерами может дать полезную информацию о будущем рынков.

Использование инсайдерских продаж для определения того, куда может направиться стоимость акций, имеет свои преимущества, но это не идеальный метод.Помните и о недостатках.

Преимущества
  • Выявленные тенденции могут указывать на то, как инсайдеры оценивают акции.

  • Инсайдеры обычно лучше понимают.

  • Тренд, согласующийся с другими индикаторами, рисует более ясную картину.

  • Отчеты общедоступны и легко доступны.

Недостатки
  • Для выявления тенденций требуется много своевременных исследований.

  • Даже инсайдеры могут ошибаться.

  • Инсайдеры могут продавать (или покупать) по разным причинам.

  • Это всего лишь одна часть информации, которая может ввести в заблуждение.

Определение инсайдерских продаж

Хотя некоторая торговля корпоративными инсайдерами может считаться незаконной инсайдерской торговлей, большая часть покупок и продаж инсайдерами является полностью законной. Если торги не основаны на существенной закрытой информации, руководители компаний и другие лица, имеющие доступ к инсайдерской информации, могут на законных основаниях покупать и продавать акции на своих инвестиционных счетах.

Хотя покупка и продажа законна, у инсайдеров есть особый набор правил, которым нужно следовать, чтобы гарантировать, что все будет справедливо для постоянных инвесторов, которые не имеют предварительного доступа к финансовым результатам. По этой причине члены совета директоров и руководители публичных компаний должны публично отчитываться каждый раз, когда они покупают или продают акции своей компании.

У корпоративных служащих есть много законных причин покупать или продавать. Они могли поверить, что компания движется в правильном направлении, и захотели вложить больше своих денег в акции компании.Они могли получить большое количество акций в рамках своего компенсационного пакета и захотеть продать часть акций, чтобы купить новый дом или диверсифицировать свои инвестиции.

Но также возможно, что они что-то знают и хотят продать свои акции до того, как рынок упадет или акции их компании не упадут.

Где найти инсайдерские транзакции

Институциональные инвесторы и инсайдеры должны подавать форму SEC 4. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) создала формы 3, 4 и 5 специально для отчетности по инсайдерской и институциональной торговле акциями, поскольку у инвесторов в этих ролях гораздо больше возможностей воспользоваться преимуществами. инсайдерской информации о незаконной деятельности.

Информированные инвесторы находят время, чтобы изучить инсайдерские сделки, прежде чем нажимать на курок и вводить свои собственные заказы на покупку и продажу. Чем больше информации у вас будет при принятии инвестиционных решений, тем лучше. Комиссия по ценным бумагам и биржам США создала систему EDGAR, чтобы предоставить общественности доступ к широкому спектру публичных отчетов, включая Форму 4. Кроме того, на веб-сайте NASDAQ есть функция поиска, где вы можете найти заявки на Форму 4 по компаниям.

Например, энтузиаст реслинга, желающий вложить деньги в свою любимую развлекательную компанию World Wrestling Entertainment (WWE), может быстро просмотреть сделки с акциями генерального директора (а иногда и звезды) Винса МакМахона и других инсайдеров с помощью пары щелчков мышью.

Примечание

Обе эти системы должны предоставлять одинаковую информацию, поэтому вам решать, что вы предпочитаете при поиске инсайдерских транзакций.

Как использовать инсайдерские отчеты

Если ваш поиск инсайдерских сделок в конкретной компании дает несколько отчетов, у вас есть возможность просмотреть данные и найти тенденцию.

Если компания демонстрирует большую покупательскую активность в списке инсайдеров, это хороший сигнал о том, что руководство компании считает, что ее акции падают, и они лично хотят получить прибыль.Тенденция продаж может указывать на то, что руководители думают, что акции будут падать в предстоящий период времени, и пытаются продать до того, как цена упадет.

Хотя вы можете сделать вывод о намерениях, основываясь на тенденциях покупки и продажи акций, вы никогда не узнаете, почему именно были совершены транзакции. Поскольку вы не можете позвонить генеральному директору и спросить, лучший вариант — это также просмотреть финансовую отчетность, годовые отчеты и другую общедоступную информацию компании, чтобы использовать ее вместе с данными об инсайдерских транзакциях при принятии собственного инвестиционного решения.

Что означает продажа

Если один руководитель демонстрирует активную торговую активность, но другие держат свои акции, это не обязательно означает, что что-то не так. Если вы видите, что руководители получают гранты по опционам на акции, а затем продают часть акций, это тоже не вызывает серьезного беспокойства.

Но если вы видите повсеместную тенденцию продаж без уважительной причины, возможно, сейчас самое время обратить на это внимание. Некоторые исследователи инвестиций ищут эту закономерность, особенно когда она не компенсируется достаточно похожим уровнем покупок.

Два недавних примера инсайдерских продаж, непропорциональных внутренним покупкам, предшествовали падению индекса S&P 500. В начале 2014 года соотношение выросло до 8: 1, а индекс S&P упал почти на 6%. В 2007 году это соотношение было больше 11 к 1, а позже индекс S&P упал на 68 пунктов, или чуть менее 5%.

Для долгосрочных результатов, сосредоточьтесь на основах

Есть много факторов, влияющих на принятие решений о покупке или продаже акций. Анализ активности инсайдерских покупок и продаж является важным индикатором, который может помочь вам предсказать будущие колебания цен на акции, но вы никогда не должны смотреть только на это.

Вместо этого используйте инсайдерскую активность как один из многих сигналов в вашей собственной системе принятия инвестиционных решений. Кроме того, учитывайте основные принципы компании, оценки аналитиков, последние новости и то, что вы прогнозируете в отношении будущей деятельности компании.

Основы компании в конечном итоге являются лучшими показателями ее долгосрочного успеха. Краткосрочная торговля очень рискованна для инвесторов. Если вы сосредоточитесь на покупке акций с долгосрочным упором на устойчивый и качественный бизнес, ваш портфель с большей вероятностью получит лучшие результаты.

Если вы свяжете все это вместе и включите тенденции инсайдерской торговли в качестве дополнительного фактора, у вас будет еще больше шансов добиться большого инвестиционного успеха.

Инсайдерская информация — обзор, инсайдерская торговля и пример

Что такое инсайдерская информация?

Инсайдерская информация, также называемая внутренней информацией, относится к закрытым фактам, касающимся публично торгуемых компаний Частные и публичные компании Основное различие между частной и публичной компанией заключается в том, что акции публичной компании торгуются на фондовой бирже, а акции частной акций компании нет.что может дать финансовое преимущество на рынках. Другими словами, инсайдерская информация — это знания и информация об операциях, продуктах / услугах, делах, финансовом положении и т. Д. Компании, которые недоступны для общественности.

Попытка воспользоваться инсайдерской информацией является уголовным преступлением. В США Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) Комиссия по ценным бумагам и биржам США, или SEC, является независимым агентством федерального правительства США, которое отвечает за выполнение федеральных законов о ценных бумагах и предложение ценных бумаг. правила.Он также отвечает за поддержание отрасли ценных бумаг, фондовых бирж и опционов и отвечает за судебное преследование лиц, использующих инсайдерскую информацию для совершения незаконных сделок.

Понимание инсайдерской информации

Инсайдерская информация считается существенной закрытой информацией. Торговля, основанная на инсайдерской информации, называемая инсайдерской торговлей, внутренняя торговля, внутренняя торговля — это практика покупки или продажи ценных бумаг публично торгуемых компаний при владении существенной информацией, то есть без заполнения соответствующих форм в SEC, является незаконной.Важно отметить, что лицо, владеющее информацией, не обязательно может быть человеком, работающим в компании. Информация может быть передана от лица, работающего в компании, сторонним лицам, которые торгуют на основе этой информации.

Инсайдерская торговля с использованием инсайдерской информации

Инсайдерская торговля идет рука об руку с инсайдерской информацией и представляет собой практику использования закрытой информации для заключения сделок.

Например:

  • Председатель правления знает, что скоро будет объявлено о слиянии, которое существенно увеличит стоимость акций компании.Он покупает 500 акций компании на имя своего отца, чтобы получить прибыль, не сообщая о сделке в SEC.
  • Сотрудник подслушивает, что финансовый директор собирается сообщить о плачевных результатах в предстоящем отчете о прибылях и убытках. Сотрудник уведомляет своего друга о продаже всех его акций до объявления о прибылях и убытках.
  • Член парламента понимает, что скоро будет принято новое постановление, которое принесет значительную пользу конкретной компании. Он тайно покупает акции компании и настаивает на том, чтобы постановление было принято как можно скорее.

Роль SEC в предотвращении инсайдерской торговли

SEC наблюдает за случаями инсайдерской торговли. Однако привлечь к ответственности тех, кто занимается инсайдерской торговлей, очень сложно. Прямые доказательства инсайдерской торговли редки. SEC может отслеживать инсайдерскую торговлю с помощью различных методов, таких как:

  1. Наблюдение за рынком: использование сложных инструментов и больших данных
  2. Советы и жалобы: получение жалоб от инвесторов и / или трейдеров на проигрышную сторону сделки

Пример инсайдерской информации и торговли

Классическим случаем использования инсайдерской информации для совершения незаконных сделок является дело с участием американской бизнес-леди и медийной личности Марты Стюарт.Г-жа Стюарт продала 4000 акций ImClone Systems за день до того, как Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) отказалось рассмотреть лекарственный препарат компании Erbitux от рака. Цена акций ImClone упала после объявления FDA.

Расследование этого дела показало, что Сэм Ваксал, генеральный директор ImClone и близкий друг Стюарта, сказал своему брокеру перевести 4,9 миллиона долларов акций на счет его дочери. Затем дочь Ваксала попросила брокера продать ее акции ImClone на 2,5 миллиона долларов.Брокер передал информацию Стюарт, которая также продала свои доли в компании.

Отвечая на вопрос о продаже, Марта Стюарт сделала ложные заявления. В результате ее приговорили к пяти месяцам тюремного заключения, пяти месяцам домашнего заключения и двум годам условно.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком глобальной сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™ FMVA® Certification Присоединяйтесь к более 850 000 студентов, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.П. Морган и программа сертификации Ferrari, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжить продвижение по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:

  • Рекомендации по доходам Рекомендации по доходам Рекомендации по доходам — ​​это информация, предоставленная руководством публично торгуемой компании относительно ее ожидаемых будущих результатов, включая оценки
  • Закон Сарбейнса-Оксли Закон Сарбейнса-Оксли -Закон Оксли — это федеральный закон США, направленный на защиту инвесторов путем повышения надежности и точности раскрытия корпоративной информации.
  • Закон о ценных бумагах 1933 года Закон 1933 года о ценных бумагах Закон 1933 года о ценных бумагах был первым крупным федеральным законом о ценных бумагах, принятым после краха фондового рынка 1929 года. Этот закон также называют Законом о правде в отношении ценных бумаг, Федеральным законом о ценных бумагах или Законом 1933 года. . Он был принят 27 мая 1933 года во время Великой депрессии. … Закон был направлен на исправление некоторых нарушений.
  • Типы документов SEC Типы документов SEC SEC США обязывает публично торгуемые компании подавать различные типы документов SEC, формы включают 10-K, 10-Q, S -1, S-4, см. Примеры.Если вы являетесь серьезным инвестором или профессионалом в области финансов, знание и умение интерпретировать различные типы документов SEC помогут вам в принятии обоснованных инвестиционных решений.

6 акций, которые сейчас покупают корпоративные инсайдеры

В этой разрозненной экономической среде может быть сложно оценить силу инвестиционных возможностей. Безработица высока, доходы падают, а оценка стоимости резко упала. Сами по себе традиционные метрики просто не могут раскрыть всю картину.Вам нужно больше инструментов.

С этой целью наблюдение за деятельностью тех, кто «в курсе», то есть наблюдение за тем, что покупают корпоративные инсайдеры, может быть эффективной стратегией инвестирования.

«Корпоративные инсайдеры» — это всеобъемлющий термин, который относится к корпоративным должностным лицам, членам совета директоров и людям / группам, которые владеют 10% или более голосующих акций. Многим из этих людей обычно поручают вести свои компании в правильном направлении. А поскольку они обычно имеют более глубокие знания о своих компаниях и узнают о событиях раньше других инвесторов, корпоративные инсайдеры обязаны раскрывать информацию о покупке или продаже акций.

Инсайдеры часто создают регулярные программы покупки или продажи. Но необычные всплески корпоративных инсайдерских покупок могут сигнализировать о том, что сейчас самое время поднять ставки на конкретную компанию.

Недавно мы использовали инструмент «Горячие акции инсайдеров» TipRanks, чтобы сосредоточиться на акциях, подающих такой сигнал. Вот шесть акций с информативными инсайдерскими покупками, на которые следует обратить внимание инвесторам.

Данные по состоянию на 23 июня.

1 из 6

Change Healthcare

  • Рыночная стоимость: 3 доллара США.7 миллионов
  • Консенсус-цель TipRanks: $ 15,38 (потенциал роста 25%)
  • Консенсус-рейтинг TipRanks: Strong Buy

Change Healthcare (CHNG, $ 12,28) технологическая компания, которая предоставляет программное обеспечение, аналитику, сетевые решения и технологические услуги системам здравоохранения.

2020 год был жесток по отношению к этому названию, акции упали на 25% с начала года. Но аналитики и корпоративные инсайдеры настроены максимально оптимистично.

В середине июня финансовый директор Фредрик Элиассон заработал 1 доллар.2 миллиона акций, добавив 100 000 акций к уже имеющимся у него 40 000.

Аналитик Piper Sandler Шон Виланд, имеющий рейтинг «перевес» (эквивалент «Покупать») по акциям CHNG, указывает, что проблемы компании могут продолжаться еще некоторое время, и что выручка может не восстановиться до четвертого квартала 2021 финансового года. который заканчивается в марте следующего года.

Тем не менее, он говорит, что финансовая модель Change Healthcare устойчива и что есть потенциал роста, когда речь идет о рекомендациях.Более того, CHNG имеет хорошие возможности для ускорения роста в 2022 финансовом году, «если не раньше».

Вейланд советует инвесторам покупать CHNG и продавать фирму Inovalon (INOV), занимающуюся облачным анализом данных в сфере здравоохранения, заявив, что он «заинтригован расхождением в оценке между этими двумя высокоэффективными объединениями ИТ в сфере здравоохранения».

Целевая цена Weiland в $ 19 оставляет возможность для роста на 55% в следующем году. Более того, все восемь аналитиков, оценивающих акции CHNG, которые высказались за прошлый квартал, говорят, что эти акции можно покупать.Для получения дополнительной информации посетите страницу консенсуса аналитиков CHNG и целевой цены на сайте TipRanks.

2 из 6

Arconic

  • Рыночная стоимость: 1,7 миллиарда долларов
  • Консенсус-прогнозная цена TipRanks: 22,00 доллара (потенциал роста 38%)
  • Консенсус-рейтинг TipRanks: умеренная покупка

Arconic (ARNC, 15,92 доллара США) является наиболее известным для создания инновационных продуктов, которые формируют отрасли и решают сложные инженерные задачи, чтобы изменить то, как люди летают, ездят и строят.

Не один, не два, а четыре корпоративных инсайдера совершили информативные покупки за последний месяц. Самая крупная покупка была сделана директором Уильямом Остином, который купил акций на сумму более 200 000 долларов.

Письмо для Credit Suisse, аналитик Курт Вудворт говорит клиентам: «ARNC — высококачественный производитель проката из алюминиевого сплава, имеющий значительные рычаги для долгосрочного роста в автомобилестроении и упаковке, а также (долгосрочного) восстановления в аэрокосмической отрасли». Они рассматривают третий квартал как «важный переломный момент», когда у Ford (F) и General Motors (GM) грузовики и внедорожники резко ускоряются.

Конечно, макроэкономические условия в первом квартале были, мягко говоря, тяжелыми. Но ARNC увеличила EBIT сегмента на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и увеличила маржу на 3,1 процентных пункта, по большому счету с Вудвортом.

«Мы утверждаем, что ARNC — это убедительный пример роста с сильными позициями… Сильный профиль (свободный денежный поток) должен позволить начать дивидендную политику в начале 2021 года», — пишет Вудворт, у которого есть рейтинг лучше всех и целевая цена на акции $ 22, подразумевая Потенциал роста 38% в следующие 12 месяцев.Если вы хотите узнать больше мнений аналитиков о ARNC, загляните на его страницу аналитиков на TipRanks.

3 из 6

Дуглас Эммет

  • Рыночная стоимость: 5,4 млрд долларов
  • Целевая цена консенсуса TipRanks: 36,30 долларов США (потенциал роста 18%)
  • Рейтинг консенсуса TipRanks: умеренная покупка

Дуглас Эммет (DEI) составляет 30,69 доллара США инвестиционный фонд недвижимости (REIT), который владеет и управляет примерно 18,3 миллионами квадратных футов офисных помещений класса A и 4 161 квартирой на основных прибрежных субрынках Лос-Анджелеса и Гонолулу.COVID-19, безусловно, вызвал недовольство в сфере недвижимости, и действительно, в этом году акции DEI все еще упали почти на треть.

Но, по крайней мере, несколько знающих людей видят в повествовании о долгосрочном росте что-то хорошее.

Директор Кристофер Андерсон совершил несколько корпоративных инсайдерских покупок в начале июня, потратив почти 1,3 миллиона долларов на приобретение 42 800 акций, что в сумме дало ему более 2,3 миллиона акций.

Аналитик Piper Sandler Александр Гольдфарб оптимистично оценивает DEI, хотя и признает, что нынешний рынок создает серьезные проблемы для Дугласа Эммета.»Практически почти запрещение нового строительства (не совсем, но NIMBYism и одобрения интенсивны) позволяют установить власть ценообразования, но калифорнийская традиция жесткого регулирования частного рынка означает, что офисные и жилые арендаторы DEI имеют возможность бесплатно выселить момент », — пишет он.

Однако Гольдфарб утверждает, что руководство сделало акцент на различии между офисными и торговыми помещениями. Кроме того, акцент компании на мелких арендаторах означает, что большинство ее клиентов не полагаются на открытую планировку этажей, «и, таким образом, руководство не видит такой же потребности в реконфигурации, как более крупные арендаторы CBD.«Быстрая реакция Гавайев на COVID-19 также является хорошим предзнаменованием для компании», — пишет он.

Goldfarb имеет рейтинг «перевес» по акциям и целевую цену в 35 долларов, что немного ниже консенсуса в 36,30 доллара, хотя оба показателя указывают на потенциал роста в подростковом возрасте. в течение следующего года. Узнайте, что остальные участники улицы говорят о DEI.

4 из 6

Selective Insurance Group

  • Рыночная стоимость: 3,1 миллиарда долларов
  • Целевая цена TipRanks: 53,25 доллара (потенциал роста 3%)
  • Консенсус-рейтинг TipRanks: умеренный Покупать

Selective Insurance Group (SIGI, $ 51.84) — одна из крупнейших групп по страхованию имущества и от несчастных случаев в США, которая имеет рейтинг «А» от AM Best. Компания действительно промахнулась с прибылью в первом квартале, но недавнее падение цен на акции может стать возможностью для новых денег.

SIGI не видела много инсайдерских покупок за последний месяц — фактически, всего одну покупку. Но та покупка была дурацкой. Ближе к концу мая директор Уильям Рю купил 25 000 акций по 52,45 доллара за штуку, на общую сумму более 1,3 миллиона долларов.

Аналитику JMP Securities Мэтью Карлетти сейчас нравятся перспективы SIGI. Он отмечает, что, хотя операционная прибыль компании упала ниже ожиданий, что было вызвано значительно более высокими, чем ожидалось, убытками от катастроф, что помогло снизить цены на акции до привлекательного уровня. Он также отмечает, что «коэффициент потерь активной зоны за год после аварии (катастрофы) оказался лучше, чем ожидалось, и составил 58% (по сравнению с нашей оценкой в ​​60%)».

Carletti имеет рейтинг «лучше рынка» по акциям SIGI и целевая цена в 65 долларов, что предполагает потенциал роста на 25%.Чтобы получить еще больше информации о SIGI, воспользуйтесь рейтингом TipRanks.

5 из 6

Camping World Holdings

  • Рыночная стоимость: 2,4 миллиарда долларов
  • Целевая цена консенсуса TipRanks: 18,17 доллара США (потенциал снижения на 33%)
  • Консенсус-рейтинг TipRanks: умеренная покупка

Camping World Holdings (CWH, 27,11 долларов США) ) занимает свое место в качестве крупнейшей и единственной национальной сети розничных магазинов в США, ориентированных на жилые автофургоны. Хотя смена руководства вызвала тревогу у инвесторов, некоторые полагают, что эти шаги окупятся в долгосрочной перспективе.

Об этом свидетельствует недавняя инсайдерская активность. Менее чем за месяц генеральный директор Camping World, директор и участник с 10% -ной долей участия Маркус Лемонис совершил три отдельных покупки, потратив на акции CWH немногим более 850 000 долларов. Президент и директор Брент Муди также купил небольшую партию акций на сумму около 33 000 долларов.

Аналитик Stephens Рик Нельсон напоминает инвесторам об уходе финансового директора Мела Флэнигана с 30 июня. Его заняла Карин Белл, которая была первым сотрудником компании в мае 2003 года и в настоящее время является ее главным бухгалтером.Он отмечает, что она будет базироваться в штаб-квартире Camping World, а не в ее форпосте в Калифорнии.

«До CWH г-жа Белл занимала должности в сфере государственного бухгалтерского учета и казначейства в течение 16 лет. Несмотря на разочарование в потере Фланигана всего через 17 месяцев, мы думаем, что под руководством Белла бухгалтерская функция будет в хорошей форме со стратегической неопределенностью», — пишет Нельсон.

«В отдельности мы считаем, что бизнес по продаже жилых автофургонов является сильным», — пишет он. «Наши проверки у частных дилеров на колесах показывают рекордные ежемесячные показатели в мае, и мы считаем, что CWH не является исключением, поскольку агрессивное сокращение затрат также способствует повышению прибыльности.Дома на колесах обеспечивают безопасный и доступный вариант путешествия для потребителей, избегая самолетов и отелей ».

Просто будьте осторожны. Акции резко выросли после этой покупки инсайдерами, которая произошла в первой половине июня и в конце мая. Это принесло акции CWH значительно выше консенсусного прогноза аналитиков в 18,17 доллара за акцию.

Тем не менее, Нельсон все еще видит немного больше возможностей для роста. В дополнение к рейтингу «перевес» у него есть целевая цена в 29 долларов, которая предполагает еще 7% или около того больше прибыли отсюда. Ценовые ориентиры других аналитиков на TipRanks.

6 из 6

Arcturus Therapeutics

  • Рыночная стоимость: 907,8 млн долл.
  • Целевая цена TipRanks: 51,33 долл. (Потенциал роста 16%)
  • Консенсус-рейтинг TipRanks: сильная покупка

Arcturus Therapeutics (ARCT, 44,30 долл. США) медицинская фирма, занимающаяся распространением РНК на клинической стадии, занимается открытием, разработкой и коммерциализацией методов лечения редких заболеваний и вакцин. И некоторые участники с оптимизмом смотрят на будущее этой компании в сфере здравоохранения после того, как компания достигла важной вехи.

Инсайдерские покупки отражают аналогичный оптимизм среди сотрудников компании. Всего за последние несколько дней генеральный директор, финансовый директор и вице-президент по финансам Arcturus все поддержали. Финансовый директор Энди Сассин совершил самую крупную покупку, потратив 148 700 долларов на 5 000 акций.

5 июня ARCT объявила, что ввела дозу своему первому здоровому добровольцу в своем исследовании фазы 1, оценивающем ARCT-810, его ведущего кандидата в терапевтические мРНК для лечения дефицита орнитинтранскарбамилазы (ОТС) — редкого заболевания, которое приводит к «чрезмерному накоплению». «аммиака в крови.

H.C. Аналитик Wainwright Эд Арс считает, что это может стать ключевым моментом для компании.

«Мы продолжаем рассматривать ARCT-810 как очень многообещающий кандидат на лекарство от безрецептурного дефицита (OTCD), основываясь на убедительных доклинических данных», — пишет Арс. «Сейчас, когда ее ведущая программа находится в стадии клинической разработки, Arcturus присоединяется к короткому списку компаний, занимающихся мРНК клинической стадии, включая Moderna (MRNA), BioNTech (BNTX), Translate Bio (TBIO) и CureVac».

В доклинических исследованиях ARCT-810 уже продемонстрировал устойчивую экспрессию генов в перипортальных гепатоцитах — важный фактор для эффективной доставки мРНК.В настоящее время нет доступных безрецептурных препаратов для лечения дефицита, и это заболевание поражает примерно 10 000 человек во всем мире.

Arce имеет рейтинг «Покупать» и целевую цену в 62 доллара за акции ARCT, что на 40% выше текущих цен. Вы можете узнать больше о взглядах аналитического сообщества на ARCT через анализ консенсуса TipRanks.

Майя Сассон — автор контента в TipRanks, комплексной инвестиционной платформе, которая отслеживает более 5000 аналитиков с Уолл-стрит, а также хедж-фонды и инсайдеров. Вы можете найти больше информации об их акциях здесь.

Корпоративный инсайдер — TipRanks

Что такое корпоративный инсайдер?

Корпоративный инсайдер — это либо старшее должностное лицо, либо директор, либо владелец более 10% капитала. После классификации в качестве корпоративного инсайдера необходимо соблюдать очень строгие правила раскрытия информации, требуемые Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).

Когда инсайдеры покупают или продают акции своих компаний, они должны подать форму 4 в SEC, в которой указывается их положение и изменение капитала. Форма должна быть отправлена ​​до конца второго рабочего дня после смены владельца.После обработки форма загружается и становится доступной для общественности через базу данных EDGAR SEC.

Финансовый механизм

TipRanks специализируется на сборе и анализе этих данных. Вы можете не только найти все корпоративные инсайдерские транзакции, но и просмотреть конкретную производительность каждого инсайдера, совершающего эти транзакции.

Пожалуй, наиболее важным фактором при анализе этих транзакций является отделение неинформативных транзакций (на долю которых приходится около 80%) от информативных.Эти неинформативные транзакции включают в себя гранты на акции сотрудников, запланированные распродажи и своевременные покупки. По остальным информативным сделкам можно значительно опередить рынок; однако это часто бывает труднее, чем ожидают инвесторы.

Всемирно известный инвестор Питер Линч сказал: «Есть много причин, по которым инсайдеры продают, но только одна причина, по которой инсайдеры покупают». В заявлении объясняется, что инсайдер может продать, потому что ему / ей нужны наличные деньги или он хочет вложить деньги в другие инвестиции и диверсифицировать риски; однако он будет покупать больше акций только тогда, когда считает, что они вырастут в цене.

В TipRanks мы исследовали более 1,5 миллиона этих инсайдерских транзакций, чтобы разработать DailyInsider, мощную стратегию дневной торговли, основанную на том, что инсайдеры покупают и продают.

Примечание. Этот вид инсайдерской торговли не следует путать с незаконной формой инсайдерской торговли, которая относится к покупке / продаже акций отдельным лицом или фирмой на основе закрытой информации.

Что такое внутренняя угроза? Определение и примеры

Внутренняя угроза — это угроза безопасности, исходящая от целевой организации.Это не означает, что действующее лицо должно быть действующим сотрудником или должностным лицом в организации. Это может быть консультант, бывший сотрудник, деловой партнер или член совета директоров.

34% утечек данных, указанных в отчете Verizon о расследовании утечек данных за 2019 год, связаны с внутренними субъектами.

Ненавидите компьютеры в профессиональном плане? Попробуйте карты против ИТ.

Согласно отчету Varonis Data Risk Report за 2019 год, 17% всех конфиденциальных файлов были доступны каждому сотруднику.

Итак, о чем нам говорит эта статистика? У инсайдеров есть возможности, мотивация и привилегии, необходимые для кражи важных данных, что делает задачей директора по информационной безопасности определение и создание защиты от всех этих векторов атак.

Любой человек, обладающий внутренними знаниями и / или имеющий доступ к конфиденциальным данным, ИТ или сетевым ресурсам организации, представляет собой потенциальную внутреннюю угрозу.

Типы внутренних угроз

Чтобы защитить вашу организацию от внутренних угроз, важно понимать, как выглядят внутренние угрозы. Двумя основными типами инсайдерских угроз являются перебежчики и пешки, которые являются злонамеренными инсайдерами и невольными участниками, соответственно.

Перебежчики

Перебежчик — это инсайдер, который злонамеренно ворует данные.В большинстве случаев это сотрудник или подрядчик — кто-то, кто должен находиться в сети и имеет законные учетные данные, но злоупотребляет своим доступом ради развлечения или прибыли. Мы видели всевозможные мотивы, которые движут этим типом поведения: одни столь же зловещие, как продажа секретов иностранным правительствам, другие столь же простые, как передача нескольких документов конкуренту при отставке.

Грегори Чанг, инженер компании Boeing, является печально известным перебежчиком. Г-н Чанг признан виновным в использовании своего допуска к службе безопасности в Боинге для контрабанды коммерческих секретов в Китай в обмен на небольшое состояние, и ему

.

Пешки

Пешка — это обычный служащий — добрый человек, который совершает ошибку, которая используется злоумышленником или иным образом ведет к потере или компрометации данных.Будь то потерянный ноутбук, ошибочная отправка конфиденциального документа по электронной почте не тому человеку или выполнение вредоносного макроса Word, пешка является непреднамеренным участником инцидента безопасности.

Как обнаружить инсайдерскую угрозу

Существует распространенное поведение, указывающее на активную инсайдерскую угрозу — будь то цифровая или личная информация. Эти индикаторы важны для руководителей по информационным технологиям, архитекторов безопасности и их команд, чтобы отслеживать, обнаруживать и останавливать потенциальные внутренние угрозы.

Общие индикаторы инсайдерской угрозы

См. Общие цифровые и поведенческие признаки внутренней угрозы ниже.

Цифровые предупреждающие знаки

  • Загрузка или доступ к значительным объемам данных
  • Доступ к конфиденциальным данным, не связанным с их должностными обязанностями
  • Доступ к данным, выходящим за рамки их уникального поведенческого профиля
  • Множественные запросы на доступ к ресурсам, не связанным с их должностными обязанностями
  • Использование неавторизованных запоминающих устройств (например,g., USB-накопители или гибкие диски)
  • Сканирование сети и поиск конфиденциальных данных
  • Накопление данных, копирование файлов из конфиденциальных папок
  • Отправка конфиденциальных данных по электронной почте за пределы организации

Поведенческие предупреждающие знаки

  • Попытки обойти систему безопасности
  • Часто бывает в офисе в нерабочее время
  • Демонстрирует недовольство по отношению к коллегам.
  • Нарушение корпоративной политики
  • Обсуждение увольнения или новых возможностей

В то время как предупреждения о поведении людей могут указывать на потенциальные проблемы, цифровая криминалистика и аналитика являются наиболее эффективными способами обнаружения внутренних угроз.Аналитика поведения пользователей (UBA) и аналитика безопасности помогают обнаруживать потенциальные внутренние угрозы, анализируя и предупреждая, когда пользователь ведет себя подозрительно или выходит за рамки его типичного поведения.

Примеры внутренних угроз

Вот несколько недавних примеров инсайдерских угроз из новостей.

Tesla: злонамеренный инсайдер саботировал системы и отправлял конфиденциальные данные третьим лицам.

Facebook: Инженер службы безопасности злоупотребил своим доступом к женщинам.

Coca-Cola: злоумышленник украл жесткий диск с данными о персонале.

Suntrust Bank: злонамеренный инсайдер украл личные данные, в том числе информацию об аккаунте, у 1,5 миллиона клиентов, чтобы передать их преступной организации.

Борьба с внутренними угрозами

Нарушение 10 миллионов записей обходится организации примерно в 3 миллиона долларов — и, как гласит пословица, «унция предотвращения стоит фунта лечения».

Поскольку инсайдеры уже находятся внутри, вы не можете полагаться на традиционные меры безопасности периметра для защиты своей компании.Кроме того, поскольку это инсайдер — кто в первую очередь отвечает за урегулирование ситуации? Это IT или HR, это юридический вопрос? Или это все трое и команда директора по информационной безопасности? Создание и обобществление политики реагирования на потенциальные внутренние угрозы должно исходить от руководства организации.

Ключом к учету и устранению внутренних угроз является правильный подход — и правильные решения для обнаружения и защиты от внутренних угроз.

План защиты и реагирования на внутренние угрозы

  1. Мониторинг файлов, электронной почты и активности в основных источниках данных
  2. Определите и узнайте, где находятся ваши конфиденциальные файлы
  3. Определите, кто имеет доступ к этим данным и кто должен иметь доступ к этим данным
  4. Внедрить и поддерживать модель с наименьшими привилегиями в вашей инфраструктуре.
    1. Исключить группу глобального доступа
    2. Назначьте владельцев данных ответственными за управление разрешениями для своих данных и быстро прекратите временный доступ
  5. Применяйте аналитику безопасности для предупреждения о ненормальном поведении, включая:
    1. Попытки получить доступ к конфиденциальным данным, которые не являются частью обычных служебных обязанностей
    2. Попытки получить права доступа к конфиденциальным данным вне обычных процессов
    3. Повышенная файловая активность в конфиденциальных папках
    4. Попытки изменить системные журналы или удалить большие объемы данных
    5. Большие объемы данных, отправляемые из компании по электронной почте, вне рамок нормальной работы
  6. Общайтесь и обучайте своих сотрудников формированию мышления безопасности данных

Не менее важно иметь план реагирования на потенциальную утечку данных:

  1. Определите угрозу и примите меры
    1. Отключить и / или выйти из системы пользователя при обнаружении подозрительной активности или поведения
    2. Определите, какие пользователи и файлы были затронуты
  2. Проверить точность (и серьезность) угрозы и предупредить соответствующие группы (юридические, HR, ИТ, CISO)
  3. Исправить
    1. При необходимости восстановить удаленные данные
    2. Удалить любые дополнительные права доступа, используемые инсайдером
    3. Сканировать и удалять любые вредоносные программы, использованные во время атаки
    4. Повторно активировать любые обойденные меры безопасности
  4. Расследование и судебно-медицинская экспертиза инцидента безопасности
  5. При необходимости уведомить органы, отвечающие за соблюдение нормативных требований и регулирующие органы.

Секрет защиты от внутренних угроз заключается в мониторинге ваших данных, сборе информации и запуске предупреждений о ненормальном поведении.

Часто задаваемые вопросы об инсайдерских угрозах

Ознакомьтесь с часто задаваемыми вопросами об инсайдерских угрозах в разделе ниже.

Q: Что такое индикаторы внутренних угроз?

A: Индикаторы внутренних угроз — это подсказки, которые могут помочь вам остановить внутреннюю атаку до того, как она перерастет в утечку данных. Человеческое поведение является основным индикатором потенциальных внутренних угроз. Обучите свою команду распознавать различные аномальные поведения и используйте Varonis для обнаружения действий, указывающих на потенциальную внутреннюю угрозу.Подобно пользователям, обращающимся к данным, они никогда раньше не касались и не копировали большие объемы данных из одного места в другое.

В: Что мотивирует инсайдерскую угрозу?

A: Основная мотивация инсайдерской атаки — деньги. 34% утечек данных в 2019 году — это инсайдерские атаки. 71% утечек данных мотивированы деньгами. 25% нарушений мотивированы шпионажем или попытками получить стратегическое преимущество, что делает это вторым мотиватором. Большинство инсайдеров хотят быстро заработать на украденных данных.

Q: Как определить инсайдера, который должен получить доступ к конфиденциальным данным?

A: Пользователи должны получать доступ к конфиденциальным данным как часть их работы. Вы, профессионал в области безопасности, должны различать намерения, когда эти пользователи выполняют свою работу. Вы не можете определить намерение с помощью одного ввода — вам нужно несколько точек данных. Спросите себя — регулярно ли пользователь обращается к этим данным? Имеет ли пользователь какое-либо другое ненормальное поведение? Загружают ли они большие объемы данных по электронной почте? Вы также можете использовать Varonis для анализа поведения пользователей и определения того, что является нормальным, а что нет.

Q: Предрасположены ли предупреждения на основе пороговых значений к ложным срабатываниям? (например, простая реструктуризация папок)

A: Оповещения на основе пороговых значений плохо определяют намерение и могут подтолкнуть специалистов по безопасности к охоте на диких снайперов или в ситуации «крика варга». Вот простой сценарий — пользователь перемещает одну папку с конфиденциальными данными в новое место. Если у вас есть предупреждение на основе порогового значения для «500 файловых операций с конфиденциальными данными за одну минуту», этот пользователь просто отключил его (я не буду вдаваться в подробности, почему мне просто доверяют).Время вашей службы безопасности дороже, чем преследование каждой смены папки. Вместо этого используйте аналитику безопасности, чтобы делать более интеллектуальные предупреждения.

Q: Насколько полезны списки наблюдения?

A: Списки наблюдения — списки пользователей, за которыми вам нужно следить — могут быть полезны, но у них также есть реальная темная сторона. Если вы достаточно внимательно подумаете о списках наблюдения, вы легко увидите, как они могут быть чрезмерно использованы и поставить вашу команду безопасности в затруднительное положение по сравнению с остальными вашими пользователями.С другой стороны, вы хотите, чтобы ваши пользователи были «осведомлены о безопасности» и имели безопасный метод сообщения о подозрительной активности. Вам необходимо разработать и придерживаться лучших практик для своего списка наблюдения. Быстро исследуйте и удаляйте пользователей из списка наблюдения, а также опирайтесь на свою аналитику безопасности, чтобы следить за ненормальным поведением для вас.

Серьезно относитесь к внутренним угрозам и, самое главное, следите за своими пользователями и вашими данными. Varonis дает вам уверенность в том, что ваши данные и ваши пользователи остаются на своих полосах.Но если это не так, вы получите полное контекстное уведомление и соответствующее ведение журнала, чтобы начать тщательное расследование.

Посмотрите серию обучающих видео Троя Ханта «Внутренний враг: понимание внутренних угроз», чтобы узнать больше.

Инсайдерская угроза кибербезопасности | Национальная безопасность

Меры кибербезопасности часто сосредоточены на угрозах извне организации, а не на угрозах, исходящих от ненадежных лиц внутри организации. Однако внутренние угрозы являются источником многих потерь в важнейших отраслях инфраструктуры.Кроме того, широко разрекламированные инсайдеры нанесли непоправимый вред интересам национальной безопасности. Внутренняя угроза определяется как угроза того, что сотрудник или подрядчик намеренно или невольно воспользуется своим санкционированным доступом, чтобы нанести ущерб безопасности Соединенных Штатов. Хотя нарушения политики могут быть результатом небрежности или несчастного случая, основная цель этого проекта — предотвращение преднамеренных и преднамеренных действий, таких как злонамеренное использование, кража или уничтожение данных или компрометация сетей, коммуникаций или других ресурсов информационных технологий.В рамках проекта «Инсайдерская угроза» Департамента внутренней безопасности (DHS) Управления науки и технологий (S&T) разрабатывается программа исследований, направленных на активное сокращение элементов этой проблемы.

Мотивация

Все чаще случаи инсайдерских угроз и громкие утечки данных демонстрируют потребность в сильных программах инсайдерских угроз в организациях. Количество печально известных и разрушительных атак на правительство показывает, что угроза, исходящая от доверенных инсайдеров, значительна.Эта угроза будет продолжать расти, поскольку расширенный обмен информацией приведет к расширению доступа к конфиденциальной информации и ее распространению.

Подход

Чтобы устранить растущую озабоченность внутренними угрозами, в рамках этого проекта разрабатываются более передовые решения в области НИОКР, обеспечивающие необходимые возможности для работы в шести областях.

  1. Сбор и анализ (мониторинг)
  2. Обнаружение (предоставление стимулов и данных)
  3. Предотвращение (предотвращение)
  4. Защита (поддержание операций и экономики)
  5. Предсказание (прогнозирование угроз и атак)
  6. Реагирование (уменьшение возможностей, возможностей) и мотивация и моральный дух для инсайдера)

Бенефициары этого исследования варьируются от органов национальной безопасности, управляющих наиболее чувствительными или секретными системами, до чиновников внутренней безопасности, которым необходимо делиться конфиденциальной, но несекретной / контролируемой несекретной информацией, и до здравоохранения , финансы и многие другие секторы, в которых осуществляется управление конфиденциальной и ценной информацией.Во многих системах, таких как те, которые управляют критически важными инфраструктурами, целостность, доступность и общая живучесть системы имеют наивысший приоритет и могут быть поставлены под угрозу инсайдерами.

Performer

Техасский университет в Сан-Антонио: легкая медиа-криминалистика для обнаружения инсайдерских угроз
Эта работа направлена ​​на разработку новых методов обнаружения внутренних угроз через поведение хранилища на уровне дисков и то, как поведение человека отличается от предыдущего поведения и / или своих коллег по организации.Текущие подходы полагаются на правила / сигнатуры и ищут шаблоны, соответствующие предыдущим атакам. Анализ поведения хранилища на уровне дисков с помощью легкого агента судебной экспертизы мультимедиа позволит более глубоко изучить поведение пользователей на предмет индикаторов и проактивно выявлять потенциальные угрозы.

Ресурсы

Для получения последней информации о S&T Cybersecurity посетите страницы S&T Cybersecurity News, Publications, Videos and Events.