Формула рыночная цена акции: Рыночная стоимость акций | Сущность денег и управление финансами

Рыночная стоимость акций | Сущность денег и управление финансами

Рыночная стоимость акций, простым языком, означает такую стоимость, которая сформировалась на рынке акций на определенный момент времени. По международным стандартам данное определение звучит иначе, под рыночной стоимостью акций понимается такая стоимость имущества, которое переходит от одного хозяина к другому на число (дату) оценки, а в результате сделке (коммерческой) между продавцом и покупателем.

Как оценить рыночную стоимость?

Оценка рыночной стоимости акций осуществляется в зависимости от страны, где оценивается акция. Так, в Российской Федерации стоимость акций является такая стоимость, по которой данная акция будет куплена или продана прямо сейчас, т.е. возможная стоимость покупки или продажи. Интересно и то, что существует еще и действительная рыночная стоимость ценной бумаги (акции) – это такая стоимость, по которой она может быть куплена прямо сейчас и которая учитывает всю доступную информацию по данной акции и эмиссионном центре (акционерном обществе), а также потребительских и других ее свойств и свободу выбора.

Для чего же она нужна? Действительная стоимость необходима для определения первоначальной (базовой) рыночной стоимости, а затем в случае осуществления различных сделок стоимость становится уже рыночной ценой.

Расчет рыночной стоимости акции производится с помощью расчета нескольких коэффициентов (метод используемый в США). Первый из них – это коэффициент цена – норма дохода (дивидендного) и прибыль. Это отношение между ценой и прибылью акции и компании соответственно. Расчет производится на одну акцию, т.е. делится цена на одну акцию и прибыль с акции. Формула рыночной стоимости акции выглядит так: С = Ц / П.

Второй коэффициент – это норма дохода (дивидендного) акции, которая показывает годовую отдачу в процентах, приносящую дивиденд владельцу (инвестору). Формула выглядит так: ГСдд / P, где ГСдд – это годовая сумма денежного дивиденда на одну акцию, а Р – цена одной акции.

Высокий уровень нормы дохода акции и коэффициента цены является показателем очень высокого риска для инвестора и только, если инвестор согласен рисковать, а прибыль, которую он получит является достаточной, чтобы покрыть возможные убытки можно рискнуть.

Зачем надо производить оценку рыночной стоимости акций?

Давайте представим себе, что мы собрались купить 100 акций компании АБС, заходим на одну из фондовых бирж и видим стоимость одной акции данной компании 15 долларов США, а также график изменения стоимости за месяц, где рыночная стоимость акции колеблется от 5 до 25 долларов США за штуку. И Вы стоите перед выбором: купить сейчас или потом? Какая настоящая цена акции? За сколько я смогу ее потом продать? Вот для того, чтобы сделать более обдуманный выбор и нужна оценка рыночной стоимости акций.

Оценка рыночной стоимости акции происходит на основе различных принципов и функций. Принципами оценки являются правила, которые общепризнаны, оценочной деятельности как в общем, так и специальные принципы, а, в свою очередь, в них входят независимость, профессионализм, объективность, добросовестность, беспристрастность оценщика. Первый принцип, из вышеперечисленных, характеризуется незаинтересованностью оценщика в выдаче неверной стоимости акции, т.

е. его полная честность. Это все общие принципы оценки рыночной стоимости акции, а специальными принципами являются базовые теории оценки, требования экономических законов и учитывают базовые особенности фондового рынка.

Методы и модели анализа акций, Расчет рыночной стоимости акций, доходность акций

Акция имеет номинальную, выкупную, балансовую, ликвидационную, рыночную цены

Номинальная стоимость акции — это ее лицевая стоимость, обозначенная на акции. Эта величина не имеет какого-либо существенного значения, поскольку номинал не характеризует ни уровня дивидендов, ни величины стоимости акц ции в случае ликвидации компании. Эта цена имеет значение только при организации акционерного общества. Она показывает, какая доля уставного капитала приходилась на одну акцию на момент создания. АО. Но уже п ры последующих дополнительных выпусках акций цена их продажи может отличаться от номиналаналу.

выкупная стоимость имеют отзывные привилегированные акции (отзывные акции — это акции, которые эмитент может выкупить независимо от желания инвестора). Она объявляется в момент выпуска акций. Обычно выкупная ц цена превышает номинал на 11%.

Балансовая (книжная) стоимость акции-это величина собственного капитала компании, приходящаяся на одну акцию. Если были выпущены только обыкновенные акции, то эта стоимость определяется путем деления собственного кап питалу на число акций. Если выпущены также и привилегированные акции, то собственный капитал надо уменьшить на совокупную стоимость привилегированных акций по номиналу или по выкупной цене (для отзывных акцийй).

Например, собственный капитал акционерного общества (акционерный капитал плюс нераспределенная прибыль за все годы) составляет 3520 тыс. долл.. Выпущено 100 тыс. обыкновенных акций номиналом 10 долл. и 10 тыс. прив вилейованих отзывных акций номиналом 50 долл., выкупная цена — 50,5 долл. за штука штуку.

Выкупная цена всех привилегированных акций составляет 505 тыс. долл. (50,5 o 10 000). Тогда книжная стоимость всех обыкновенных акций составит 3 015 тыс. долл.

(с 520 000 — 505 000), а одной акции — 30,15 долл.

Ликвидационная цена — стоимость реализуемого имущества. АО в фактических ценах, приходящаяся на одну акцию

Рыночная цена, или курс акций, — это та цена, по которой акции свободно продают и покупают на рынке. Номинал акции при этом значения не имеет, и акция меньшего номинала может продаваться по более высокой цене. Д. Для инвестора важно, какую прибыль дает акция в данный момент и какие перспективы получения прибыли в будущейму.

Расчет рыночной стоимости акций

Рассчитать рыночную цену акции значительно сложнее, чем облигации. Акции — это ценные бумаги с плавающим доходом, в отличие от облигаций, где доход или фиксированный, или изменяется с определенной закономерностью. Дл ля расчета курсов акции используют различные модели распространенной из них является модель. М. Гордона. Эта модель предполагает три варианта расчета текущей рыночной цены акакції.

1. Темп прироста дивидендов (а) равна нулю. Модель нулевого прироста. Текущая рыночная цена акции (Р0) определяется по формуле

где 2) 0 — текущий дивиденд, гр ед;

г — ставка дохода, необходимая инвестору, в виде десятичной дроби

Пример 99

Компания выплачивает летний дивидендов 3 ум от на акцию. Необходима ставка доходности по акциям составляет 12%. Определить цену акции

Решение

Вопрос заключается в том, как определяется ставка дохода, необходимая инвестору. Прежде всего ее следует сопоставить с уровнем безрисковой процентной ставки. Если процентная ставка по безрисковыми взносами станов вить, например, 10% в год, то инвестор при вложении средств в акции стремиться получить больший процент, поскольку покупка акций является рискованным делом зависимости от того, насколько рискованно вкладывать и деньги в покупку тех или иных акций, и определяться приемлемая ставка дохода. Итак, приемлемая ставка дохода равна сумме безрисковой процентной ставки и платы за риск и если в приведенном выше пр иклади инвестор оценил плату за риск в размере 2% годовых от суммы инвестиций, то приемлемой нормой прибыли будет 12% годовыхічних.

2. Темпы прироста дивидендов постоянный ] = const). Модель постоянного прироста

где I)] — величина дивиденда на ближайший прогнозируемый период, гр от

Пример 910

Последний раз компания заплатила на каждую акцию дивиденд в размере 1,8 ум от. Компания надеется, что ее дивиденды будут ежегодно увеличиваться на 6%. Определить цену акции, если требуемая ставка прибыли пр. тковости составляет 111 %.

Решение

3. Темп прироста дивидендов изменяется (const). Модель переменного прироста

где. Р — дисконтированное значение прогнозируемых дивидендов на первом (конечном) промежутке времени продолжительностью п лет, гр ед;

Р — дисконтированное значение следующей бесконечной серии дивидендов, приведенное к моменту времени, что соответствует концу п-го года, гр от

Для расчета первого компонента необходимо продисконтировать все величины дивидендов, планируемых к выплате в течение первых лет (обычно не более ближайших пяти лет, что есть возможность ь составить более или менее правдоподобный прогноз дивидендных выплат)

Расчет второго компонента для неизменных дивидендов производится по формуле дисконтирования бесконечных дивидендов

Если предполагается рост дивидендов с темпом то необходимо воспользоваться формулой модели постоянного прироста:

Обычно как показатель доходности г используется оценка доходности предприятия, наблюдается в течение последнего года. Эта доходность определяется с помощью двух компонентов: доходности инве. Эстор, получаемой в виде дивидендов (величина дивиденда, выплаченная за последний год, деленная на рыночную (курсовую) стоимость акции в данный момент) и доходности инвестора, связанной с увеличением курсовой стоимости акции (увеличение курсовой стоимости акции за год, деленное на курсовую стоимость в начале года).

Сложив приведенные выше компоненты, мы получим доходность акции

Пример 911

Предприятие выплатило по дивидендам 0,52 грн в виде дивидендов за последний год течение ближайших трех лет предприятие планирует увеличивать дивиденды на 8%, а затем темп роста дивидендов должен составлять 4%. Необходимо оценить стоимость акции при условии, что доходность акций оценена на уровне 15 %.

Решение

Рассчитаем величины дивидендов, которые будут выплачены в ближайшие три года

Размер дивиденда, планируемая к выплате в конце четвертого года, должна составлять:

Оценка привилегированных акций осуществляется по формуле

где. И — фиксированный дивиденд, гр ед;

г — ставка дохода, необходимая инвестору, в виде десятичной дроби

Пример 912

По привилегированной акцией номиналом 40 долл.. США выплачивается дивиденд в размере 9 долл.. Определить цену акции, если требуемая норма прибыли на этот тип акций составляет 18% годовых

Применяя формулу (912), получаем:

Доходность акций

Для анализа эффективности вложений инвестора в покупку акций могут быть использованы следующие виды доходности: ставка дивиденда, текущая доходность акции для инвестора, текущая рыночная доходность, конечная и совокупную доходность.

Ставка дивиденда (ги):

где и) — величина годовых дивидендов, выплачиваемых, гр ед;. ЛГ — номинальная цена акции, гр от

Ставка дивиденда используется обычно при объявлении годовых дивидендов

Текущая доходность для инвестора (рендит) (сг) рассчитывается по формуле

где. Р — цена приобретения акции, гр от. Текущая рыночная доходность (си ^

где. Р0 — текущая рыночная цена акции, гр от

Конечная доходность (АИК) рассчитывается по формуле

где I) — величина дивидендов, выплаченных в среднем за год (определяется как среднее арифметическое) гр ед;

п — количество лет, в течение которых инвестор владел акцией, лет;

Ря — цена акции, гр от

Обобщающим показателем эффективности вложений инвестора в покупку акций совокупное доходность (си ()

где 2) п — размер выплаченных дивидендов, гр от

Конечная и совокупная доходности могут быть рассчитаны в том случае, когда инвестор продал акцию или намеревается это сделать по известной ему цене

Виды стоимостных оценок акций – компания «Апхилл»

Виды оценки акций непосредственно связаны с их жизненным циклом, охватывающим эмиссию, первичное размещение и дальнейшее обращение. В соответствии с данным циклом выделяют следующие виды стоимостных оценок акций:

  • номинальную;
  • эмиссионную;
  • балансовую;
  • рыночную.

Номинальная стоимость

Номинальная стоимость акции – это цена, которая указывается на ее лицевой стороне (иногда данный вид стоимости называют нарицательной или лицевой). Номинальная стоимость акции устанавливается в момент основания компании и формирования уставного капитала. Именно по данной стоимости учредители акционерного общества осуществляют первичное приобретение акций.

Ключевые особенности лицевой стоимости:

  • Общая номинальная стоимость акций определяется как сумма всех номиналов выпущенных ценных бумаг и равняется общей величине уставного капитала, который в дальнейшем формирует имущество компании;
  • Номинальная цена не отображает реальную (рыночную) стоимость, которая может существенно отличаться от нарицательной;
  • Номинальная стоимость ценных бумаг может использоваться для операций, связанных с определением размера пошлин, комиссий и штрафов в условиях недостаточно развитого или малоликвидного фондового рынка;
  • Пропорционально лицевой стоимости осуществляется выплата дивидендов акционерам;
  • При первичном размещении ценных бумаг их цена не должна быть ниже номинала;
  • Под действием различных факторов (реинвестирования чистой прибыли, переоценке активов и т. п.) текущая цена активов предприятия будет отличаться от первоначального размера уставного капитала. В подобном случае возникает необходимость определения балансовой стоимости.

Балансовая стоимость

Балансовая стоимость акции определяется как результат деления стоимости чистых активов организации на общее число размещенных акций. В соответствии с приведенной методикой, исходя из данных бухгалтерского баланса, производится расчет чистых активов как разность между стоимостью всех активов и пассивов предприятия. Данная формула расчета применяется исключительно для оценки обыкновенных акций.

Таким образом, определение балансовой стоимости акций реализуется изолированно от привилегированных акций, по которым предполагается осуществление дивидендных выплат держателям. При этом балансовая стоимость акции показывает, какие чистые активы предприятия обеспечивают одну акцию конкретной категории. А отслеживание динамики балансовой стоимости позволяет сделать выводы о финансовом состоянии компании, так как снижение данного показателя может являться свидетельством появления финансовых сложностей.

Эмиссионная стоимость

После формирования уставного фонда компания может принять решение о размещении для продажи ценных бумаг. В данной ситуации появляется новая величина — эмиссионная стоимость акции (цена, по которой ее приобретает держатель).

Размещение акций имеет определенные особенности:

  • При первичном размещении производится оценка стоимости акций и устанавливается их эмиссионная цена;
  • В зависимости от конкретных условий эмиссии и типа акции эмиссионная стоимость может превышать номинальную цену или равняться ей;
  • Эмиссионная стоимость является равной для всех первых держателей;
  • Ориентиром для определения эмиссионной стоимости является рыночная цена;
  • Разница между ценой размещения и номинальной стоимостью называется эмиссионным доходом (выручкой).

Рыночная стоимость

Рыночная стоимость акций является ценой, по которой осуществляются сделки купли-продажи на вторичном рынке в определенный момент времени. На практике рыночную стоимость также называют курсовой. Курсовая стоимость акций определяется на торгах фондовой биржи и равновесный коэффициент показателей предложения и спроса.

На курсовую стоимость акций влияют два ключевых фактора:

  1. Доходность акций (ставка дисконтирования) с учетом минимально допустимых для инвестора рисков. Размер ставки дисконтирования зависит от текущего значения процентных ставок, инвестиционной привлекательности конкретных областей экономики, ликвидности акций и качества управления компанией.
  2. Прибыль от владения акцией, на которую в свою очередь могут оказывать влияние следующие факторы:
    • экономическая стабильность;
    • политическая и финансовая ситуация в стране и в мире;
    • прогнозируемый рост компании;
    • инфляционные ожидания;
    • конкурентоспособность компании на рынке;
    • соотношение уровня спроса и предложения на фондовом рынке.

Курсовая цена является величиной непостоянной, поэтому важно уметь произвести правильное определение рыночной стоимости акций на текущий момент.

На практике курсовая стоимость акции определяется как отношение суммы дивиденда к процентной ставке, умноженное на 100. Кроме того, курсовая стоимость может быть рассчитана по формуле:

Курс акции = (Номинальная цена*Норма дивиденда)/Процентная ставка

Рыночная оценка стоимости также может производиться на основании дисконтирования денежных потоков, обеспечиваемых ценной бумагой. При этом для определения цены акции рассчитывают показатели, характеризующие ее качество:

  • Соотношение Р/Е, отображающее цену, которую должен заплатить инвестор за единицу прибыли. Данный показатель рассчитывается как отношение текущей курсовой цены одной акции к ее чистой прибыли;
  • Текущая рыночная доходность (D/P) рассчитывается по формуле:

D/P = Дивиденд по обыкновенным акциям/Текущая курсовая цена акции

  • Дивидендный выход (D/E) рассчитывается как частное от деления дивиденда на одну акцию на ее чистую прибыль. Небольшое значение данного коэффициента может указывать на высокую рентабельность компании и перспективы дальнейшего роста.

Оценка ценных бумаг по курсовой стоимости позволяет рассчитать рыночную стоимость предприятия или показатель капитализации. Также стоит отметить, что рыночная цена акций косвенно отображает ликвидационную стоимость активов и пассивов предприятия.

Формулы древних: внутренняя стоимость компании

22 фев 2013Сергей  Кикевич Все авторы

Начиная с этого материала, мы приступаем к публикации коротких заметок о подходах к инвестированию в акции с точки зрения стоимостного инвестирования и фундаментального анализа.

Одна из главных особенностей стоимостного подхода к покупке акций является ориентация на оценку компании как отдельно взятого бизнеса — практически без учета текущей рыночной конъюнктуры.

Патриархом данного подхода является Бенджамин Грэхем. Согласно Грэхему важной или даже основной концепцией при выборе качественных акций является «маржа безопасности».  Маржа безопасности определяется как разница между внутренней стоимостью компании, основанной на всех аспектах анализируемого бизнеса, и текущей рыночной ценой. При положительном значении эта разница позволяет владельцу актива чувствовать себя уверенно даже в случае, если доходность бизнеса уменьшается со временем. Более подробно о понятии маржи безопасности мы поговорим в отдельной статье.

Несмотря на интуитивность и простоту концепций, предложенных Грэхемом, их определение в количественном выражении иногда бывает довольно затруднительным. Скажем, балансовая стоимость компании, которую многие воспринимают, как грубое приближение внутренней стоимости, бывает слишком грубым для применения в анализе бизнеса. Для примера можно взять балансовую стоимость образования, как актива, который в будущем будем приносить доходы. В данном случае деньги, потраченные на образование, никоим образом не приближают нас к оценке реальной стоимости такой инвестиции.

В качестве выхода Грэхем предложил простую формулу с несколькими коэффициентами:

Внутренняя стоимость = E × (2g + 8,5) × 4,4/Y

E – годовая прибыль на одну акцию
g – историческая средняя скорость роста прибыли в год, выраженная в процентах
Y – доходность корпоративных облигаций аналогичного качества
8,5
– примерное соотношение P/E (цена/прибыль), характерное для американского рынка в это время
4,4
– средняя доходность корпоративных облигаций

Смысл подхода состоит в том, чтобы скорректированный на величину роста прибыли среднерыночный (т. е. условно справедливый) коэффициент P/E умножить на прибыль компании, что даст некоторую промежуточную стоимость. Далее эта стоимость приводится к величине безрискового вложения в корпоративные облигации. Хорошо видно, что чем выше доходность корпоративных облигаций, тем ниже внутренняя стоимость актива.

Для примера можно рассмотреть расчет внутренней стоимости Hewlett-Packard на момент 1972 года. При годовой прибыли в $2,3 на акцию, 10% роста прибыли и 6% доходности корпоративной облигации формула будет иметь вид:

$2,30 × × (4.4/6)

Что соответствует $48,07 на одну акцию и достаточно точно отражает рыночную стоимость Hewlett-Packard на то время. Такая величина внутренней стоимости должна была подсказать инвестору, что покупка компании возможна, но маржа безопасности при этом будет близка к нулю.

Очевидно, что эта формула не может напрямую применяться на современном рынке для точных вычислений, но она достаточно просто демонстрирует, на что следует обращать внимание при выборе акций. Подобрав правильным образом коэффициенты, можно быстро получить ориентировочное значение для внутренней стоимости.


Рыночная капитализация – формула для расчета

Компании различных размеров могут предоставлять определенные возможности для торговли, и в этом уроке мы познакомим вас с несколькими способами сравнить перспективы этих компаний.

Во-первых, мы объясним, что такое рыночная капитализация и как определить размер компании.

Определение размера компании

Чаще всего стоимость компании определяется с помощью ее рыночной капитализации.

Рыночная капитализация компании – это стоимость компании, рассчитанная на основе суммарной стоимости всех ее акций, выпущенных в обращение.

Формула рыночной капитализации: количество акций в обращении * стоимость акции = рыночная капитализация

Так, если у компании 100 000 акций в обращении стоимостью $10 каждая, рыночная капитализация компании составляет $1 000 000.

Рыночная капитализация, таким образом, показывает, сколько будет стоить приобрести компанию целиком по текущей цене ее акций или, другими словами, приобрести все ее акции. Когда цена акций компании растет или падает, рыночная капитализация увеличивается или уменьшается соответственно.

Рыночная капитализация позволяет узнать стоимость компании

Стоимость отдельной акции не позволяет узнать стоимость компании в целом. Компания с более низкой стоимостью акции может, на самом деле, стоить больше, чем компания с более высокой, если в обращении находится большее количество ее акций.

В этом смысле, рыночная капитализация позволяет быстро составить мнение о компании без необходимости вникать в такие детали, как балансовый отчет, эквити и сумма долга.

Компании группируются на основе рыночной капитализации

Наличие информации о стоимости компании позволяет инвесторам группировать определенные компании вместе, чтобы производить распределенные инвестиции. Среди групп выделяются следующие: компании с низкой, со средней и с высокой рыночной капитализацией.

Компании с низкой рыночной капитализацией

Компании с низкой капитализацией обычно имеют рыночную стоимость между $500 миллионами и $2 миллиардами, однако, эти величины не являются фиксированными.

Обычно это новые компании, за которыми не следят так пристально или которые еще не так широко известны, как более крупные компании.

Преимущества компаний с низкой рыночной капитализацией

Компании с низкой рыночной капитализацией могут предоставлять хорошие возможности, поскольку их акции обычно стоят гораздо дешевле остальных.

За исключением периодов экономической нестабильности, компании с низкой капитализацией могут превзойти более крупные компании благодаря более высокому потенциалу роста.

Во время периодов экономического роста трейдеры могут обращать внимание на более мелкие компании, поскольку уверенность в успехе достаточно велика, и можно повысить допустимый риск ради более высоких прибылей.

Извлечение выгоды из компаний с низкой капитализацией

Небольшие компании позволяют инвесторам покупать или продавать акции при более интенсивном личном участии. Например, клиенты некоторых компаний могут иметь больше информации об ее управлении. Обычно они первыми видят новые продукты или услуги, которые предоставляет компания. Возможно, они даже смогут предсказывать будущие изменения, лишь будучи вовлеченными в работу компании.

Повышенная волатильность цены акции является знаком

Волатильность небольших компаний может упростить предсказывание будущих изменений. Их низкая ликвидность означает, что волатильность часто может быть гораздо более высокой, поэтому внезапное увеличение масштаба ценовых маневров может говорить об интересе других трейдеров в акциях этих компаний.

Недостатки низкой рыночной капитализации

Компании с низкой рыночной капитализацией обычно связаны с повышенным риском, поскольку чаще всего являются новыми. Шанс выйти из бизнеса у небольших компаний выше, чем у средних и крупных с авторитетными брендами.

Компании с низкой капитализацией выплачивают инвесторам лишь очень небольшие дивиденды. Причина этого в том, что им необходимо инвестировать прибыль в рост. Нельзя сказать, что подобные компании вообще не платят дивидендов, поскольку иногда они делают это для привлечения новых инвесторов, однако, выплаты на регулярной основе менее вероятны.

Торговля акциями компаний с низкой капитализацией может быть более сложной, поскольку их ликвидность ниже, чем у компаний со средней и высокой капитализацией, из-за того, что ими торгует меньше людей. В результате цена их акций может стать более волатильной, затрудняя получение по ним предпочтительной цены.

Компании со средней капитализацией

Компании со средней капитализацией – это те компании, рыночная капитализация которых составляет от $2 миллиардов до $10 миллиардов.

В некоторых случаях компании со средней капитализацией – это бывшие компании с высокой, у которых снизилась цена акций, но все еще имеется потенциал для роста.

Преимущества средней капитализации

Если говорить о риске, компания со средней капитализацией лежит посередине, поскольку ее вероятность уйти из бизнеса ниже, чем в случае с компаниями с низкой капитализацией.

Когда компания достигает размеров средней, у нее обычно появляется доступ к более высоким уровням финансирования, нежели имеются у низких, что может служить преимуществом во время тяжелой экономической ситуации.

Компании со средней капитализацией имеют возможности для роста через разработку продуктов и приобретение потребителей, тогда как более крупные компании могли уже достигнуть предела естественного роста.

Кроме того, они более стабильно выплачивают дивиденды, чем небольшие компании.

Извлечение выгоды из компаний со средней капитализацией

Имея указанные выше преимущества перед компаниями с низкой рыночной капитализацией, компании со средней все еще обладают многими их достоинствами.

Например, в периоды экономического роста фирмы средних размеров также приносят хорошую прибыль благодаря потенциалу роста.

Потенциал компаний средних размеров чаще всего легче оценить, поскольку их бухгалтерский отчёт и финансовые отчеты гораздо меньше и проще для чтения, чем аналогичные у крупных компаний. Благодаря этому, легче определить, над какими именно новыми продуктами работают компании и каковы прогнозы их будущего.

Компании со средней рыночной капитализацией имеют больше путей для доступа к существенному финансированию, поэтому если разработка нового продукта приведет к серьезному увеличению дохода, результатом этого может стать неплохая прибыль для трейдера, который купит акции этой компании.

Недостатки компаний со средней капитализацией

Возможности для роста у средних компаний могут быть ниже, чем у небольших.

Хоть они и являются менее рискованными, чем компании с низкой капитализацией, они все еще остаются более рискованными, чем крупные. Это происходит потому, что средние компании сильнее подвержены серьезным изменениям в экономических условиях, чем крупные.

Несмотря на преимущества средних компаний в потенциале роста перед крупными, средние компании могут стать застойными. Определить, какие из средних компаний действительно вырастут в крупные, может быть очень не просто.

Компании со средней капитализацией также менее ликвидны, чем компании с высокой.

Компании с высокой капитализацией

Компании с высокой капитализацией, также называемые первоклассными, имеют рыночную капитализацию выше $10 миллиардов.

Преимущества компаний с высокой капитализацией

Компании с высокой капитализацией обычно рассматриваются как наиболее безопасные инвестиции для тех, кто желает получать стабильную прибыль, поскольку они обычно выплачивают дивиденды на более регулярной основе, нежели компании с низкой или средней капитализацией.

Крупные компании имеют доступ к более интенсивному финансированию и к большим средствам, что делает их более устойчивыми в волатильных экономических условиях. Во время экономических просадок возможен резкий рост количества инвестиций в эти компании из-за их безопасности.

Ликвидность компаний с высокой капитализацией также более высока, что приводит к сниженной волатильности и большим шансам получения именно той цены, по которой вы хотите ими торговать.

Компания, которая достигла подобных размеров, обычно способна производить дальнейшие инвестиции в разработку продуктов, за спиной которых уже есть бренд. Когда крупные фирмы объявляют о выпуске новой технологии или продукта на основе передовых разработок, это обычно приводит к положительному отклику у трейдеров и инвесторов.

Извлечение выгоды из компаний с высокой капитализацией

Извлечение выгоды из компаний с высокой капитализацией более сложно, чем из компаний с низкой или средней, поскольку тяжело найти доступную публике информацию о них, которая не известна всем торгующим ими.

Желающие получить преимущество при торговле крупными компаниями обычно детально анализируют эту компанию, чтобы выяснить, является ли компания недооцененной или нет. Иногда этого бывает достаточно, поскольку некоторые трейдеры уделяют анализу компаний большее внимание, чем другие.

Например, компании с высокой капитализацией публикуют очень большие и сложные для понимания отчеты о деятельности и прибылях. Трейдер, который проведет детальный анализ этой информации, может найти что-либо, указывающее на недооцененность компании, и получить необходимые условия для торговли.

Недостатки компаний с высокой капитализацией

Крупные компании имеют наименьший потенциал для существенного роста, поскольку обычно достигли максимального количества клиентов, которых можно приобрести естественным путем.

Из-за того, что эти акции наиболее популярны и авторитетны, их стоимость обычно наиболее высока, то есть, вы вряд ли сможете купить большое количество этих акций.

Инвестирование в крупные компании все еще сопряжено с риском, и несмотря на историю успешной работы, нет никакой гарантии, что первоклассный портфель с незначительным риском принесет вам стабильную прибыль в течение длительных периодов времени.

Например, когда-то банки считались стабильными компаниями с высокой капитализацией. Однако с 2008 года у многих банков резко упала цена акций, они приостановили выплату дивидендов, а само их существование находится под угрозой из-за внезапной нестабильности в банковском секторе.

Распределенная торговля различными уровнями капитализации

Распределение портфеля между компаниями с различной капитализацией может помочь предотвратить ситуацию, в которой оно окажется слишком односторонним. Чрезмерное использование крупных компаний ограничит потенциальный рост, тогда как чрезмерное использование низких может быть слишком рискованным.

Когда вы собираетесь торговать акциями или инвестировать в них, хорошей идеей будет не подвергаться воздействию лишь одного аспекта рынка.

Многие трейдеры и инвесторы утверждают, что стоит держать в портфеле крупные компании для получения постоянной прибыли, но также оставлять место и для небольших, у которых есть высокий потенциал роста и большие возможные прибыли.

Выводы

Из этого урока вы узнали, что …

  • … рыночная капитализация компании – это ее стоимость, рассчитанная на основе выпущенных в оборот акций.
  • … рыночная капитализация считается по следующей формуле: акции в обороте * цена акции.
  • … она отражает ту сумму, которая необходима для приобретения компании целиком по текущей цене акций.
  • … по рыночной капитализации компании делятся на низкую, среднюю и высокую капитализацию.
  • … компании с низкой капитализацией обычно стоят от $500 миллионов до $2 миллиардов и имеют хороший потенциал для роста, но сопряжены с наибольшим риском. Также они редко выплачивают дивиденды на регулярной основе.
  • … компании со средней капитализацией обычно стоят от $2 миллиардов до $10 миллиардов и считаются золотой серединой в плане риска и потенциала для роста.
  • … компании с высокой капитализацией обычно стоят больше $10 миллиардов. Они считаются наиболее безопасными, если говорить о риске, выплачивают дивиденды регулярно, но обладают наименьшим потенциалом для роста.
  • … если вы собираетесь торговать или инвестировать в несколько компаний, стоит задуматься о распределении портфеля между акциями компаний с низкой, средней и высокой капитализацией.

Оценка доходности акции

Два вида доходности акций

Если оценка финансовой обеспеченности необходима инвесторам более для уверенности в сохранении своих инвестиций, чем в том, что инвестиции принесут доход, то оценка доходности инвестиций (акций) охватывает и этот аспект. Более того, раскрыть инвестору информацию не только о надежности, но и о доходности его вложений – и есть цель анализа доходности акций. В целом же оценка доходности акций является индикатором доходности инвестиций, их привлекательности.

Данный вид анализа актуален для акционерных предприятий (корпораций), зарегистрированных на фондовых биржах, где котируются акции. И, поскольку доходность акций определяется двумя составляющими – дивидендами, которые они обещают приносить их держателю, и разницей курсовой стоимости продажи и покупки акций, то и анализ доходности акций проводится с двух разных позиций:

  • с позиций заинтересованности в получении дивидендов и
  • с позиций заинтересованности в получении курсовых доходов при перепродаже акций.

Поэтому на базе данных только финансовой отчетности можно провести анализ доходности акций как средства получения регулярных платежей (дивидендов), но если акции рассматриваются как средство получения курсовых доходов, такой анализ не может быть проведен без дополнительной информации, основанной на рыночных котировках.

Финансовый отчет дает сведения о прошлом, его уже не поправить, поэтому для инвестора, ожидающего курсовой доходности, необходима «живая», рыночная информация. Но такого рода информация (прогноз) часто основывается не столько на количественных (просчитываемых) предположениях, сколько на предположениях качественных, проще говоря – интуитивных, а иногда и провокативных. Поэтому, несмотря на существование множества различных методик расчета ожидаемой доходности акций, мы не будем на них останавливаться, – автор считает это делом неблагодарным. Тем более что в круг задач, очерченных настоящей работой, рассмотрение методик расчета ожидаемых показателей не входит; мы анализируем показатели финансовой отчетности.

Ниже приведены шесть наиболее распространенных критериев оценки доходности акций. Расчет первых трех коэффициентов основывается на данных бухгалтерского баланса и данных о количестве акций в обращении, три следующих же требуют информации о рыночных котировках. Располагая всей необходимой информацией (как о количестве акций и их разновидностях, так и о рыночных котировках), аналитик без труда подставит в приведенные ниже формулы необходимые значения.

Основные критерии оценки доходности акций

  1. Прибыль на акцию. Этот показатель в значительной степени влияет на рыночную цену акций. Представляет собой отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций:

    Па = П/Ка

    где:

    Па – прибыль на акцию
    П – прибыль
    Ка – количество акций.

  2. Коэффициент покрытия дивиденда. Показывает, сколько раз могли бы выплачиваться дивиденды из полученной в отчетном периоде прибыли:

    Пд = П/Д

    где:

    Пд – покрытие дивиденда
    П – прибыль
    Д – сумма дивидендов.

  3. Дивидендный выход. Другое название – коэффициент выплаты дивидендов. Отражает долю прибыли, выплачиваемой акционерам в качестве дивидендов:

    Дв = Да/Па

    где:

    Дв – дивидендный выход
    Да – дивиденд, выплачиваемый по акции
    Па – прибыль на акцию.

    С этим показателем тесно связан коэффициент реинвестирования прибыли, отражающий ее долю, направленную на развитие деятельности предприятия. Сумма значений показателя дивидендного выхода и коэффициента реинвестирования прибыли равна единице (что закономерно, ибо все, что не роздано – то осталось на предприятии).

  4. Ценность акции. Этот показатель служит индикатором спроса на акции данного предприятия, показывая, как много согласны платить инвесторы в данный момент на каждый рубль прибыли на акцию:

    Ца = Рца/Па

    где:

    Ца – ценность акции
    Рца – рыночная цена акции
    Па – прибыль на акцию

    При анализе этого показателя в динамике относительно высокий его рост указывает на то, что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данного предприятия по сравнению с другими.

  5. Дивидендная доходность акции. Характеризует долю возврата на капитал, вложенный в акции предприятия. Определяется путем деления дивиденда на последнюю зарегистрированную в день закрытия биржи цену:

    Дда = Да/Рца

    где:

    Дда – дивидендная доходность акции
    Да – дивиденд, выплачиваемый по акции
    Рца – рыночная цена акции.

  6. Коэффициент котировки акций. Этот коэффициент, подобно показателю ценности акции, служит индикатором спроса на акции данного предприятия, показывая, готовы ли потенциальные акционеры дать за акции цену, превышающую бухгалтерскую оценку капитала, приходящегося на акцию, или нет (если найденный коэффициент больше единицы – ответ положительный):

    Ка = Рца/Уца

    где:

    Ка – коэффициент котировки акций
    Рца – рыночная цена акции
    Уца – учетная (книжная) цена акции

Книжная цена акции характеризует долю собственного капитала, приходящегося на одну акцию. Она складывается из номинальной стоимости акции, доли эмиссионного дохода (накопленной разницы между рыночной ценой акций в момент их продажи и их номинальной стоимостью) и доли накопленной и вложенной в развитие предприятия прибыли.

Методика расчета показателей доходности акций

№ п/п Наименование показателя Определение показателя
1 2 3
1. Среднегодовое количество простых акций Средневзвешенное количество простых акций, находящихся в обращении в течение периода
2. Скорректированное среднегодовое количество простых акций Средневзвешенное количество простых акций, находящихся в обращении, скорректированное на количество простых акций, которые могут быть выпущены в обращение вследствие конвертирования других финансовых инструментов в простые акции
3. Базовая прибыль (убыток) на одну простую акцию Определяется делением чистой прибыли (убытка), принадлежащего держателям простых акций (за вычетом дивидендов, начисленных держателям привилегированных акций), на средневзвешенное количество простых акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода:
4. Скорректированная чистая прибыль (убыток) на одну простую акцию

(«разводненный» показатель – прим. авт.)

Определяется делением чистой прибыли на скорректированное (вследствие вероятного конвертирования разбавляющих потенциальных простых акций в простые акции) среднегодовое количество простых акций, находящихся в обращении в течение периода:

При этом размер дивидендов по привилегированным акциям также принимается в расчет в скорректированном виде, поскольку некоторые из привилегированных акций также могут быть конвертированы в простые.

5. Дивиденды на одну простую акцию
(реальный показатель рентабельности инвестиций – прим. авт.)
Определяется делением общей суммы объявленных по результатам периода дивидендов на количество простых акций, по которым дивиденды выплачиваются.

Изменения в обращении акций, которые принимаются во внимание при расчете средневзвешенного показателя простых акций, возникают в момент:

  • выплаты дивидендов простыми акциями;
  • дробления акций;
  • обратного дробления (консолидации акций).

Обратное дробление – это объединение акций. К обратному дроблению прибегают, как правило, в случаях снижения рыночной стоимости акций до уровня, который ниже их номинальной стоимости. Обратное дробление – это способ, позволяющий продавать акции по цене ниже номинала без изменения номинала.

Среднегодовое количество простых (обыкновенных) акций рассчитывается на базе данных количественного учета движения таких акций по формуле:

где:

А – количество акций, которые находились в обращении в течение отчетного года n-е количество дней;
Т – количество дней;
365 – количество дней в отчетном году.

Таким образом, пользователи финансовой отчетности получают полную информацию о рентабельности своих инвестиций. В данной части Отчета эта информация представлена в двух возможных вариантах: вероятно лучший результат (строка 3 таблицы) и вероятно худший результат (строка 4). Есть в этом расчете и третий вариант – реально полученный результат (строка 5).

При этом следует обратить внимание, что показатель строки 5 принципиально отличается от показателей строк 4 и 3 и является несравнимым с ними, поскольку в последнем варианте к расчету принимается не вся сумма чистой прибыли, а только та ее часть, которая зарезервирована на выплату дивидендов. В строке 5 приводится показатель дивиденда на акцию, а в строке 3 – показатель прибыли на акцию.

Рыночная капитализация компании — что это, виды и формула как её рассчитать

Компании разной величины дают в свою очередь различный потенциал для торговли. Есть несколько вариантов, позволяющих сравнить их перспективы. Одним из способов рассчитать величину компании является ее стоимость. Поможет в этом рыночная капитализация, которая представляет собой расчет суммы стоимости ценных бумаг организации, обращающихся на рынке.

Рассмотрим, как рассчитать капитализацию. Это можно сделать с помощью формулы: число ценных бумаг, находящихся в обороте, умножить

на действующую стоимость бумаг.

То есть, если на предприятии обращаются 100 тысяч акций, при этом стоимость каждой составляет 10 долларов, его капитализация будет равна 1 миллион долларов. Она говорит о том, во сколько обойдется предприятию покупка его ценных бумаг по действующей стоимости. По мере повышения/уменьшения стоимости акций, капитализация также увеличивается/уменьшается.

Какие возможности дает рыночная капитализация

По цене определенной акции невозможно узнать полную стоимость компании, поскольку, компания, акции которой имеют низкую цену, в действительности может иметь более высокую стоимость, чем та, акции которой дороже, при условии большего количества ценных бумаг, находящихся в обращении.

Таким образом, рыночная капитализация бизнеса дает возможность быстрого составления мнения о нем. Причем нет необходимости изучения финансовой отчетности, суммы задолженности и эквити.

Компании классифицируются исходя из рыночной капитализации, и, если инвестор знает их стоимость, он может сгруппировать различные компании для распределения инвестиций. Рассмотрим, на какие виды подразделяется капитализация компаний.

Компании, имеющие низкую рыночную капитализацию

Рыночная стоимость таких предприятий составляет, как правило, от 500 млн долларов до 2 млрд. Чаще всего – это новые фирмы, малоизвестные, в отличие от крупных корпораций.

Их преимущества заключаются в том, что предприятия, которые имеют низкую рыночную капитализацию, открывают отличные возможности из-за невысокой стоимости своих акций. Если не считать экономически нестабильные периоды, такие предприятия могут превосходить крупные корпорации за счет наиболее высокого потенциала экономического развития.

В периоды роста экономики участники торговли могут сконцентрироваться на небольших фирмах, так как шансы на успех при таких условиях довольно большие. Также возможно повышение допустимого риска ради извлечения наиболее крупной прибыли.

Выгодны такие компании тем, что они дают инвестору возможность покупки или продажи ценных бумаг с наиболее активным личным участием.

К примеру, потребители продукции некоторых предприятий часто имеют больше сведений об управлении этим предприятием, поскольку они одни из тех, кто первый узнает о новой продукции и услугах. Иногда они даже могут прогнозировать предстоящие изменения за счет вовлеченности в работу этого предприятия.

Стоит помнить, что высокая волатильность стоимости ценной бумаги является знаком, а волатильность маленьких фирм позволяет упростить прогнозирование предстоящих перемен. Их низкая ликвидность говорит о том, что зачастую волатильность может быть намного выше, поэтому неожиданный рост цены может свидетельствовать о том, что другие участники торговли заинтересованы ценными бумагами данных компаний.

Предприятия с низкой рыночной капитализацией имеют и недостатки, поскольку зачастую они новые и их деятельность сопряжена с высоким риском. Шансы выхода из бизнеса у малых предприятий намного больше, чем у компаний средней величины или крупных известных корпораций.

Кроме того, они платят инвесторам довольно маленькие суммы дивидендов, поскольку им нужно вкладывать инвестиции на развитие бизнеса. Нельзя утверждать, что такие фирмы совсем не выплачивают дивиденды, однако, так как иногда они их платят для того, чтобы привлечь новых инвесторов, чаще всего регулярные выплаты маловероятны.

Если предприятие отличается низкой капитализацией акций, торговать ими может быть проблематичнее из-за низкой ликвидности, в отличие от предприятий, имеющих среднего и высшего уровней. Это связано с тем, что этими акциями торгует меньшее число трейдеров. Вследствие этого их волатильность может повыситься, что осложнит получение по ним оптимальной цены.

Компании, имеющие среднюю рыночную капитализацию

К таким предприятиям относятся компании с капитализацией от 2 млрд долларов до 10 млрд долларов. Иногда ими являются бывшие предприятия с высокой капитализацией, у которых упала стоимость ценных бумаг, но еще есть шанс дальнейшего роста.

Преимуществами таких компаний, является средний уровень риска. Вероятность закрытия такой компании меньше, чем у ранее рассмотренных фирм.

При достижении организацией среднего уровня капитализации, ей, в большинстве случаев, становятся доступными более крупные суммы финансирования, чем у небольших предприятий. Это большой плюс во время кризиса, охватившего экономику. Также такие компании могут развиваться за счет разработки продукции и завоевания рынка потребителей, в то время, как крупнейшие корпорации уже достигли пределов развития. Также, в отличие от малых предприятий, выплата дивидендов на таких предприятиях происходит с большей стабильностью.

Какую выгоду можно извлечь из компаний, имеющих средний уровень рыночной капитализации? Обладая вышеуказанными преимуществами, такие предприятия также имеют те же преимущества, что и фирмы с низкой капитализацией.

К примеру, когда на предприятиях со средней капитализацией происходит экономический рост, они приносят немалый доход за счет потенциала дальнейшего развития. Этот потенциал оценить намного проще, поскольку финансовая отчетность рассматриваемых фирм намного проще, ее меньше, чем подобные отчеты крупных корпораций. Это позволяет легко выяснить, какую новую продукцию в настоящее время разрабатывает предприятие, какие прогнозы в дальнейшей перспективе в плане спроса на эту продукцию.

Также предприятиям среднего размера доступно финансирование существенных объемов, по причине чего, в случае увеличения его прибыльности за счет внедрения нового продукта, трейдер, купивший ценные бумаги такой компании, сможет получить серьезную прибыль.

Предприятия среднего уровня имеют и недостатки. Несмотря на то, что их деятельность сопряжена с меньшим риском, в отличие от небольших фирм, они также остаются наиболее рискованными, чем предприятия крупного бизнеса. Это связано с тем, что компании среднего уровня больше подвержены глобальным переменам в условиях экономики.

Вопреки их преимуществам, в вопросе, касающемся потенциального роста, перед крупными корпорациями, предприятия среднего размера могут быть застойными. Определение потенциала роста бизнеса является непростым. Также средние компании являются менее ликвидными, в отличие от предприятий высшего уровня.

Компании, имеющие высокую рыночную капитализацию

Капитализация таких предприятий превышает 10 млрд долларов. Преимущества их заключаются в том, что чаще всего инвестиции в них более безопасны для инвесторов, которые ценят стабильность получения прибыли. В основном, они осуществляют дивидендные выплаты более регулярно в отличие от рассматриваемых выше компаний.

Крупным корпорациям доступно регулярное финансирование крупных размеров, что способствует их устойчивости в условиях экономики и волатильности. Во время экономических кризисов инвестиции в эти компании могут расти благодаря их стабильности и безопасности.

Ликвидность акций таких компаний также выше, а это способствует снижению волатильности и большой вероятности получения конкретной стоимости, по которой вы желаете торговать этими акциями.

Предприятие, достигшее такого уровня, как правило, может в дальнейшем инвестировать средства на разработку нового продукта, поскольку у продукции уже имеется бренд. Когда в публикациях известных корпораций трейдеры и инвесторы видят информацию о производстве нового продукта или разработке инновационной технологии, они с большей готовностью вкладывают в ценные бумаги этих компаний свой капитал.

Как извлечь выгоду из крупных компаний? Сделать это сложнее, чем из компаний среднего или низкого уровня. Это связано с тем, что труднее в открытом доступе найти те сведения об их деятельности, которые неизвестны тем, кто торгует их акциями.

Если трейдер хочет извлечь выгоду в процессе торговли с такими предприятиями, он должен провести детальный анализ их деятельности, чтобы понять, не являются ли они недооцененными. К примеру, некоторые известные и крупные корпорации опубликовывают достаточно большие и не до конца понятные сведения, касающиеся их деятельности и прибыльности. Участник торговли, проанализировав подробно эти данные, сможет отыскать для себя информацию, свидетельствующую о том, что предприятие недооцененное. Таким образом, он сможет получить те условия, которые нужны ему для торговли.

Предприятия с высоким уровнем капитализации имеют меньший потенциал развития, так как они уже достигли наивысшего уровня и имеют наибольшее число потребителей их продукции.

Компании с высоким уровнем рыночной капитализации имеют и недостатки. Из-за авторитетности и популярности, рыночная стоимость акций их, как правило, очень высокая. Это создает препятствие для покупки этих ценных бумаг в большом количестве.

Решив вкладывать средства в такие компании, инвестор должен помнить о рисках, которые также имеют место быть, вопреки успеху, прибыльности и эффективной работе таких предприятий. Это не гарантирует, что инвестиционный портфель с малым риском будет давать устойчивую прибыль в продолжении долгого времени.

Как пример, можно рассмотреть банки, которые раньше относились к организациям с высокой капитализацией и отличались стабильностью. И все же, после 2008 года стоимость акций большого количества банков снизилась, они перестали осуществлять дивидендные выплаты, и сама их деятельность является нестабильной из-за ситуации на рынке, которая, в частности, коснулась банковского сектора.

Как распределяется торговля между компаниями с разными уровнями рыночной капитализации

Если распределить портфель между такими предприятиями, можно предупредить ситуацию, при которой такое распределение будет однобоким. Если чрезмерно использовать только крупные корпорации, это послужит ограничением для возможного роста. Если чрезмерно использовать только маленькие фирмы, это может быть сопряжено с высокими рисками.

Если вы решили заниматься торговлей ценными бумагами и вкладывать в них инвестиции, лучше не руководствоваться единственным аспектом рынка.

Большинство инвесторов и других участников торговли считают, что лучше иметь в портфеле компании с высокой капитализацией для регулярного извлечения прибыли, однако, не забывать и про другие, с уровнем капитализации хоть и ниже, но имеющие повышенный потенциал развития и прибыльности.

Заключение

Для того, чтобы подвести итоги вышесказанного, стоит отметить важные моменты:

  1. Рыночная капитализация предприятия представляет собой стоимость, расчет которой произведен на основании находящихся в обращении акций.
  2. Рыночная цена рассчитывается по формуле: ценные бумаги в обращении * стоимость ценных бумаг.
  3. Рыночная стоимость служит отражением суммы, которая требуется для приобретения компании по действующей стоимости ее ценных бумаг.
  4. Компании бывают с низкой, средней и высокой рыночной капитализацией.
  5. Компании, которые имеют низкий уровень капитализации, как правило стоят от 500 млн до 2 млрд долларов, обладают высоким потенциалом для развития, но сопровождаются повышенным риском. Выплата дивидендов осуществляется нерегулярно.
  6. Предприятия со средним уровнем капитализации, как правило, стоят от 2 до 10 млрд долларов, сопряжены со средними рисками и средним потенциалом для развития.
  7. Крупные корпорации, которые отличаются высоким уровнем капитализации, как правило, имеют стоимость более 10 млрд долларов. Они менее опасны в плане риска, дивидендные выплаты осуществляются на регулярной основе, однако, потенциал для роста у них низкий.

Если вы желаете вкладывать инвестиции в несколько предприятий или торговать акциями разных компаний, рекомендуется распределять инвестиционный портфель между ценными бумагами предприятий всех уровней рыночной капитализации.

Facebook

Twitter

Вконтакте

Google+

Рыночная цена

за акцию: что это такое?

Рыночная цена за акцию или «цена акции» — это самая последняя цена, по которой торговалась акция. Это функция рыночных сил, возникающая, когда цена, которую покупатель готов заплатить за акцию, соответствует цене, которую продавец готов принять за акцию.

Узнайте больше о том, что отражает цена акций, силы, которые на нее влияют, и как это влияет на трейдеров.

Какова рыночная цена одной акции?

Рыночная цена за акцию — это просто самая последняя цена одной акции публично торгуемых акций.Это не фиксированная цена — она ​​колеблется в течение торгового дня, поскольку различные рыночные силы толкают цену в разных направлениях. В отличие от балансовой стоимости на акцию, рыночная цена на акцию не имеет конкретного отношения к стоимости активов компании или какой-либо другой балансовой информации.

Вместо этого рыночная цена за акцию зависит от спроса и предложения. Когда больше людей пытается купить акцию, чем продать ее, рыночная цена будет расти. Когда больше людей пытается продать акцию, чем купить ее, рыночная цена упадет.Эти действия могут быть вызваны активами компании, такими как хорошие или плохие новости, опубликованные в квартальном отчете о прибылях и убытках. Спрос и предложение также могут быть обусловлены нефинансовыми факторами, такими как разногласия по поводу генерального директора, новые законы правительства или стихийные бедствия.

Для случайного наблюдателя за рынком рыночная цена за акцию — это число, указанное рядом с тикером данной акции. Когда трейдер размещает рыночный ордер на покупку или продажу акций, он исполняется по рыночной цене.Взаимодействие с другими людьми

Большинство сайтов, освещающих новости рынка, а также сайтов онлайн-брокеров, показывают текущую цену акций. Многие также позволяют отслеживать исторические данные о ценах на акции, чтобы следить за их движением и выявлять тенденции.

Как работает рыночная цена на акцию

Поскольку многие случайные инвесторы торгуют через брокерское приложение или веб-сайт, легко упустить из виду тот факт, что каждый заказ, который вы вводите в свое приложение, на самом деле является настоящей сделкой с другим человеком. Цифровые инструменты упростили этот процесс, но трейдерам по-прежнему необходимо найти партнера для выполнения заказа: продавцу нужно найти покупателя, а покупателю нужно найти продавца.

С технической точки зрения продавец предлагает цену «аск», по которой они готовы продать, а покупатель предлагает цену «бид», по которой они готовы купить. Когда цены бид и аск совпадают, он создает рыночную цену, и сделка выполняется. Когда рыночные силы снижают цену акции, продавец может согласиться на меньшую цену предложения, и рыночная цена падает. И наоборот, когда рыночные силы подталкивают цену акции вверх, покупатель может быть готов заплатить более высокую цену предложения, и рыночная цена повышается.

Рыночная капитализация

Распространенная ошибка начинающих инвесторов — сравнивать рыночную цену за акцию двух компаний. Когда компания ABC торгуется по 10 долларов за акцию, а компания XYZ торгуется по 1 доллару за акцию, сначала может показаться, что компания ABC более ценная, но это не то, о чем вам говорят цены на акции. Чтобы сравнить стоимость этих компаний, вам нужно будет использовать измерение, известное как рыночная капитализация.

Рыночная цена за акцию используется для определения рыночной капитализации компании или «рыночной капитализации».«Чтобы рассчитать это, возьмите самую последнюю цену акций компании и умножьте ее на общее количество акций в обращении. Это простой способ подсчитать, насколько ценна компания для трейдеров в данный момент. Как и в случае с рыночной ценой , это значение колеблется в зависимости от рыночных сил.

Когда журналисты или аналитики говорят о том, сколько «стоит» компания, они обычно имеют в виду рыночную капитализацию. Если кому-то принадлежали все акции компании, он мог бы гипотетически продать все эти акции за эту сумму.

Возвращаясь к примеру, предположим, что компания ABC имеет 1 миллион акций в обращении, а компания XYZ имеет 100 миллионов акций в обращении. В этом случае рыночная капитализация компании ABC составит 10 миллионов долларов (1 миллион акций x 10 долларов за акцию), в то время как компания XYZ будет стоить 100 миллионов долларов (100 миллионов акций x 1 доллар за акцию). Несмотря на то, что акции компании XYZ дешевле, согласно рынку, на самом деле эта компания стоит больше.

Рыночная цена за акцию и балансовая стоимость за акцию

Рыночная цена на акцию по сравнению сБалансовая стоимость на акцию
Рыночная цена за акцию Балансовая стоимость на акцию
Определяется настроениями инвесторов Определяется по стоимости активов компании
Часто колеблется в течение дня Колебается ежеквартально по мере обновления компаниями своих балансов

Начинающие инвесторы также могут спутать рыночную цену с балансовой стоимостью акции.В то время как рыночные цены колеблются в зависимости от настроений инвесторов, балансовая стоимость относится к конкретной стоимости актива. Например, футболка, произведенная компанией, может стоить 20 долларов, поэтому балансовая стоимость этой рубашки составляет 20 долларов.

Компания может определить стоимость чистых активов, вычтя свои долги и обязательства из общей стоимости всех активов, которыми она владеет. Для компании, производящей футболки, эти активы могут включать инвентарь рубашек, промышленное оборудование, необходимое для производства рубашек, и собственность, которой компания владеет для хранения своего инвентаря рубашек.Стоимость чистых активов также может быть названа «общим капиталом». Поскольку публичные компании принадлежат акционерам, их также можно назвать «акционерным капиталом».

Разделив общий капитал компании на количество акций в обращении, вы можете рассчитать, на какую часть активов компании имеет право каждый акционер, иначе известную как «балансовая стоимость одной акции».

Это полезно для инвесторов, особенно для ценных инвесторов, поскольку они могут сравнить балансовую стоимость одной акции с рыночной ценой на акцию, чтобы потенциально определить возможности.Это известно как отношение цены к балансовой стоимости. Он сообщает вам, на какую долю активов компании вы имеете право на каждый доллар, потраченный на ее акции.

Ключевые выводы

  • Рыночная цена за акцию показывает последнюю цену, по которой была продана одна акция компании.
  • Силы спроса и предложения толкают рыночные цены вверх и вниз в течение торгового дня.
  • Рыночная цена за акцию используется для определения рыночной капитализации компании.

Как сравнить рыночную капитализацию и собственный капитал | Малый бизнес

Прежде чем вкладывать деньги в компанию, действительно полезно иметь некоторое представление о стоимости компании. Существует несколько способов оценки стоимости компании, но два наиболее распространенных — это рыночная капитализация и акционерный капитал. Эти термины не взаимозаменяемы, и каждый описывает только один взгляд на компанию. Вы можете лучше понять истинную стоимость компании, сравнив оба метода оценки.

Рыночная капитализация

Рыночная капитализация — это рыночная стоимость компании в любой конкретный момент времени. Вы можете определить рыночную капитализацию компании, умножив рыночную цену одной акции компании на общее количество акций компании в обращении. Рыночная капитализация компании может колебаться изо дня в день или даже время от времени в зависимости от текущей рыночной цены ее акций.

Акционерный капитал

Акционерный капитал иногда называют чистой стоимостью компании.Акционерный капитал компании рассчитывается путем вычитания обязательств компании из ее активов. Остальное — это акционерный капитал. Акционерный капитал на акцию определяется путем деления общего акционерного капитала на количество акций в обращении. На акционерный капитал не влияет рыночная цена акций компании.

Сравнение

Акционерный капитал также может называться ликвидационной стоимостью компании. Это сумма собственного капитала, доступная акционерам после полной ликвидации всех активов компании.Рыночная капитализация компании почти всегда выше, чем ее акционерный капитал, потому что инвесторы, как правило, включают в стоимость акций определенные факторы, помимо ликвидационной стоимости компании, такие как продажи, прибыль, патенты и тенденции развивающихся рынков. Может быть полезно сравнить рыночную капитализацию компании с ее акционерным капиталом на основе исторических данных. Постоянное увеличение разницы в суммах обычно указывает на более высокую уверенность инвесторов в росте и прибылях компании.Устойчивое снижение между суммами может указывать на то, что компания достигает зрелости на своем рынке, и инвесторы не ожидают значительного продолжения роста.

Отчетность

Одним из основных способов определения акционерного капитала и рыночной капитализации компании является чтение годового отчета компании. Собственный капитал отражается в балансе компании вместе с активами и обязательствами. Согласно U., активы компании всегда должны быть равны ее обязательствам плюс акционерный капитал.S. Комиссия по ценным бумагам и биржам. Рыночная капитализация компании может быть указана или не указана в ее годовом отчете, но отчет будет включать общее количество акций в обращении и цену акций на определенный день. Эти цифры можно использовать для определения рыночной капитализации.

Ссылки

Ресурсы

Биография писателя

Майк Паркер — писатель, издатель и независимый бизнесмен, работающий полный рабочий день. Его опыт включает карьеру инвестиционного брокера в таких фирмах-членах NYSE, как Edward Jones & Company, AG Edwards & Sons и Dean Witter.Он помог запустить DiscoverCard в качестве одного из первых торговых представителей компании.

Высокая цена-прибыль и низкое соотношение рыночных и бухгалтерских книг | Малый бизнес

Финансовые коэффициенты позволяют инвесторам и другим заинтересованным сторонам оценивать результаты деятельности компании за прошлые периоды и сравнивать их с результатами других компаний, отраслей и фондовых рынков. Коэффициенты оценки, такие как отношение цены к прибыли и цены к балансовой стоимости, могут указывать на завышение или недооценку по сравнению со средними отраслевыми или рыночными показателями.Инвесторы обычно получают прибыль от покупки недооцененных акций и продажи переоцененных акций.

Основы

Отношение цены к прибыли — это отношение текущей цены акции к скользящей 12-месячной прибыли на акцию. Некоторые могут рассчитать соотношение цены и прибыли на основе оценок будущих доходов. Отношение рыночной стоимости к балансовой стоимости, также известное как соотношение цены к балансовой стоимости, представляет собой отношение текущей цены акции к балансовой стоимости одной акции. Балансовая стоимость равна собственному капиталу, который равен активам за вычетом обязательств.Высокие коэффициенты оценки по сравнению со средними рыночными или отраслевыми показателями обычно указывают на высокий уровень интереса инвесторов, в то время как низкие коэффициенты оценки обычно указывают на низкий уровень интереса.

Высокое соотношение цены и прибыли

Высокое соотношение цены и прибыли может указывать на переоценку, что означает, что цена акций высока по сравнению с другими компаниями или рынком в целом. Акции в быстрорастущих отраслях промышленности, таких как Интернет-технологии, могут иметь высокое соотношение цены и прибыли, поскольку инвесторы ожидают, что эти компании продемонстрируют высокий рост прибыли по сравнению с прошлым годом.Низкое соотношение цены и прибыли может указывать на общий пессимизм рынка в отношении перспектив роста компании или отрасли. Акции с высоким соотношением цены и прибыли могут быть более волатильными, потому что даже самые незначительные плохие новости могут значительно снизить цену.

Низкое соотношение рыночной стоимости к балансовой

Низкое соотношение рыночной и балансовой стоимости может указывать на недооценку или может быть результатом негативных настроений рынка в отношении перспектив компании. Во время рецессии рынки могут обрушить цены на акции компаний в циклических отраслях, таких как транспорт и розничная торговля.Тем не менее, низкий показатель рыночной ликвидности может также быть результатом чрезмерного рыночного пессимизма, вызванного недавними действиями по реструктуризации компании и другими негативными отраслевыми новостями.

Инвестиционные стратегии

В идеале инвестор хочет купить акцию на ее низком уровне и продать на его пике. Однако выбор времени на рынке затруднен, поскольку акции с высоким соотношением цены и прибыли могут вырасти выше, в то время как акции с низким соотношением рыночной стоимости к балансовой стоимости могут и дальше падать. Некоторые инвесторы могут устанавливать целевые цены для торговых акций, например, покупать или продавать, когда акция находится на определенном уровне выше или ниже соотношения цены и прибыли или других коэффициентов оценки.Долгосрочный инвестор может купить акцию, только если она торгуется ниже своей балансовой стоимости, что означает соотношение рыночной стоимости к балансовой стоимости менее 1, и может продать акцию, когда соотношение цены и прибыли выше, чем в среднем по отрасли. Инвесторы могут использовать ссылки на ресурсы и другие бесплатные онлайн-источники для просмотра финансовых показателей отрасли.

Пример

Если сегодня акция торгуется по цене 20 долларов, а ее конечная 12-месячная прибыль составляет 1,10 доллара на акцию, то отношение конечной цены к прибыли составляет около 18 (20 долларов / 1,10 доллара). Если общие активы и обязательства составляют 2 миллиона долларов и 1 миллион долларов, соответственно, и у компании есть 1 миллион акций в обращении, то ее балансовая стоимость составляет 1 доллар за акцию [(2 миллиона долларов — 1 миллион долларов) / 1 миллион = 1 доллар], а рынок — соотношение к балансовой стоимости составляет 20 (20 долларов за 1 доллар).

Ссылки

Ресурсы

Биография писателя

Чирантан Басу, базирующийся в Оттаве, Канада, пишет с 1995 года. Его работы публиковались в различных публикациях, и он выполнял финансовое редактирование в фирме с Уолл-стрит. Басу имеет степень бакалавра инженерии Мемориального университета Ньюфаундленда, степень магистра делового администрирования Университета Оттавы и звание канадского инвестиционного менеджера Канадского института ценных бумаг.

Балансовая стоимость и рыночная стоимость: в чем разница?

Балансовая стоимость

и рыночная стоимость: обзор

Определить балансовую стоимость компании сложнее, чем определить ее рыночную стоимость, но это также может быть гораздо более выгодным. Многие известные инвесторы, в том числе миллиардер Уоррен Баффет, частично сколотили свои состояния, покупая акции, рыночная стоимость которых ниже их балансовой стоимости. Рыночная стоимость зависит от того, сколько люди готовы платить за акции компании.Балансовая стоимость аналогична стоимости чистых активов фирмы, которая колеблется намного меньше, чем цены на акции. Умение пользоваться формулой балансовой стоимости дает инвесторам более стабильный путь к достижению своих финансовых целей.

Ключевые выводы

  • Балансовая стоимость — это чистая стоимость активов фирмы, указанная на ее балансе, и она примерно равна общей сумме, которую получили бы все акционеры, если бы они ликвидировали компанию.
  • Рыночная стоимость — это стоимость компании, основанная на общей стоимости ее акций в обращении на рынке, которая является ее рыночной капитализацией.
  • Рыночная стоимость обычно превышает балансовую стоимость компании, поскольку рыночная стоимость отражает прибыльность, нематериальные активы и перспективы будущего роста.
  • Балансовая стоимость на акцию — это способ измерить стоимость чистых активов, которую получают инвесторы при покупке акции.
  • Отношение цены к балансовой стоимости (P / B) — популярный способ сравнения балансовой и рыночной стоимости, и более низкое соотношение может указывать на более выгодную сделку.

Балансовая стоимость

Балансовая стоимость буквально означает стоимость бизнеса согласно его бухгалтерским книгам или счетам, как это отражено в его финансовой отчетности.Теоретически это то, что получили бы инвесторы, если бы они продали все активы компании и выплатили все ее долги и обязательства. Таким образом, балансовая стоимость примерно равна сумме, которую акционеры получили бы, если бы решили ликвидировать компанию.

Формула балансовой стоимости

Математически балансовая стоимость — это разница между совокупными активами компании и совокупными обязательствами.

Взаимодействие с другими людьмиБалансовая стоимость компаниизнак равноВсего активов—Всего обязательства\ text {Балансовая стоимость компании} = \ text {Общие активы} — \ text {Общие обязательства} Балансовая стоимость компании = Общие активы — Общие обязательства.

Предположим, что у компании XYZ общие активы составляют 100 миллионов долларов, а общие обязательства — 80 миллионов долларов.Тогда балансовая оценка компании составляет 20 миллионов долларов. Если бы компания продала свои активы и выплатила свои обязательства, чистая стоимость бизнеса составила бы 20 миллионов долларов.

Общие активы включают все типы финансовых активов, включая денежные средства, краткосрочные инвестиции и дебиторскую задолженность. Физические активы, такие как запасы, основные средства, также являются частью общих активов. Нематериальные активы, включая торговые марки и интеллектуальную собственность, могут быть частью общих активов, если они указаны в финансовой отчетности.Общие обязательства включают такие статьи, как долговые обязательства, кредиторская задолженность и отложенные налоги.

Примеры балансовой стоимости

Определить балансовую стоимость компании станет проще, если вы знаете, где искать. Компании ежеквартально и ежегодно отражают свои общие активы и общие обязательства в своих балансах. Кроме того, он также отображается как собственный капитал в балансе.

Инвесторы могут найти финансовую информацию о компании в квартальных и годовых отчетах на странице по связям с инвесторами.Однако часто бывает проще получить информацию, перейдя к тикеру, например AAPL, и прокрутив страницу вниз до раздела основных данных.

Рассмотрим бухгалтерский баланс технологического гиганта Microsoft Corp. (MSFT) за финансовый год, заканчивающийся в июне 2020 года. В нем сообщается, что общие активы составляют около 301 миллиарда долларов, а общие обязательства — около 183 миллиардов долларов. Это приводит к балансовой стоимости в 118 миллиардов долларов (301 миллиард — 183 миллиарда долларов). 118 миллиардов долларов — это та же цифра, что и общий акционерный капитал.Взаимодействие с другими людьми

Обратите внимание, что если в компании есть миноритарный компонент, правильное значение будет ниже. Доля меньшинства — это владение менее чем 50 процентами капитала дочерней компании инвестором или компанией, не являющейся материнской компанией.

Мега-ритейлер Walmart Inc. (WMT) представляет собой пример доли меньшинства. Его общие активы составили около 236,50 млрд долларов, а общие обязательства — около 154,94 млрд долларов на финансовый год, заканчивающийся в январе 2020 года. Это дало Walmart чистую стоимость около 81 доллара.55 миллиардов. Кроме того, компания накопила миноритарный пакет акций в размере 6,88 миллиарда долларов. После вычитания чистая балансовая стоимость или собственный капитал Walmart за указанный период составляли около 74,67 миллиарда долларов.

Компании, у которых много недвижимости, машин, инвентаря и оборудования, как правило, имеют большую балансовую стоимость. Напротив, игровые компании, консалтинговые компании, модельеры и торговые фирмы могут иметь очень мало. Они в основном полагаются на человеческий капитал, который является мерой экономической ценности набора навыков сотрудника.

Балансовая стоимость на акцию (BVPS)

Балансовая стоимость капитала на акцию (BVPS)

Когда мы делим балансовую стоимость на количество акций в обращении, мы получаем балансовую стоимость одной акции (BVPS). Это позволяет нам делать сравнения по акциям. Выпущенные акции состоят из всех акций компании, которыми в настоящее время владеют все ее акционеры. Это включает пакеты акций, принадлежащие институциональным инвесторам, и акции с ограниченным доступом.

Ограничения балансовой стоимости

Одна из основных проблем с балансовой стоимостью заключается в том, что компании отчитываются об этой цифре ежеквартально или ежегодно.Только после отчета инвестор узнает, как он изменился за месяцы.

Балансовая оценка — это концепция бухгалтерского учета, поэтому она может корректироваться. Некоторые из этих корректировок, например амортизация, может быть нелегко понять и оценить. Если компания обесценивает свои активы, инвесторам может потребоваться финансовая отчетность за несколько лет, чтобы понять ее влияние. Кроме того, правила и методы бухгалтерского учета, связанные с амортизацией, могут создавать другие проблемы.Например, компании, возможно, придется сообщить о чрезмерно высокой стоимости некоторого ее оборудования. Это могло бы произойти, если бы он всегда использовал линейную амортизацию в качестве политики.

Балансовая стоимость не всегда включает полное влияние требований на активы и затраты на их продажу. Балансовая оценка может быть слишком высокой, если компания является кандидатом на банкротство и имеет залоговое право на ее активы. Более того, активы не будут полностью восстановлены, если кредиторы продадут их на депрессивном рынке по бросовым ценам.

Повышенная важность нематериальных активов и сложность определения их стоимости поднимают вопросы о балансовой стоимости. По мере развития технологий такие факторы, как интеллектуальная собственность, играют все большую роль в определении прибыльности. В конечном итоге бухгалтеры должны найти способ последовательной оценки нематериальных активов, чтобы поддерживать балансовую стоимость в актуальном состоянии.

Рыночная стоимость

Рыночная стоимость представляет собой стоимость компании согласно фондовому рынку. Это цена, которую актив получит на рынке.В контексте компаний рыночная стоимость равна рыночной капитализации. Это сумма в долларах, рассчитанная на основе текущей рыночной цены акций компании.

Формула рыночной стоимости

Рыночная стоимость, также известная как рыночная капитализация, рассчитывается путем умножения находящихся в обращении акций компании на ее текущую рыночную цену.

Взаимодействие с другими людьмиРыночная капитализация компаниизнак равноТекущая рыночная цена (за акцию)*Общее количество акций в обращении\ text {Рыночная капитализация компании} = \ text {Текущая рыночная цена (за акцию)} * \ text {Общее количество акций в обращении} Рыночная капитализация компании = Текущая рыночная цена (за акцию) ∗ Общее количество акций в обращении

Если компания XYZ торгуется по 25 долларов за акцию и имеет 1 миллион акций в обращении, ее рыночная стоимость составляет 25 миллионов долларов.Финансовые аналитики, репортеры и инвесторы обычно имеют в виду рыночную стоимость, когда упоминают стоимость компании.

Поскольку рыночная цена акций меняется в течение дня, рыночная капитализация компании тоже меняется. С другой стороны, количество акций в обращении почти всегда остается неизменным. Это число постоянно, если компания не предпринимает определенных корпоративных действий. Следовательно, изменения рыночной стоимости почти всегда происходят из-за изменений цены на акцию.

Примеры рыночной стоимости

Возвращаясь к предыдущим примерам, у Microsoft было 7.На конец финансового года 30 июня 2020 года в обращении находилось 57 миллиардов акций. В тот день акции компании закрылись на уровне 203,51 доллара за акцию. В результате рыночная капитализация составила около 1540,6 миллиарда долларов (7,57 миллиарда * 203,51 доллара). Эта рыночная стоимость более чем в 13 раз превышает стоимость компании в бухгалтерских книгах.

Точно так же у Walmart было 2,87 миллиарда акций в обращении. Его цена закрытия составила 114,49 долларов за акцию на конец финансового года Walmart 31 января 2020 года. Таким образом, рыночная стоимость компании составляла примерно 328 долларов.59 миллиардов (2,87 миллиарда * 114,49 долларов). Это более чем в четыре раза превышает балансовую оценку Walmart в 74,67 миллиарда долларов, которую мы подсчитали ранее.

Довольно часто можно увидеть, что балансовая стоимость и рыночная стоимость существенно различаются. Разница обусловлена ​​несколькими факторами, включая операционную модель компании, ее сектор рынка и особенности компании. При оценке также учитывается характер активов и пассивов компании.

Ограничения рыночной стоимости

Хотя рыночная капитализация отражает восприятие рынком оценки компании, она не обязательно отражает реальную картину.Часто можно увидеть, что даже акции с большой капитализацией движутся вверх или вниз от 3 до 5 процентов в течение дневной сессии. Согласно техническому анализу, акции часто становятся перекупленными или перепроданными на краткосрочной основе.

Долгосрочным инвесторам также следует опасаться случайных маний и паники, влияющих на рыночную стоимость. Рыночная стоимость резко превысила балансовую стоимость и здравый смысл в 1920-е годы и во время пузыря доткомов. Рыночная стоимость многих компаний фактически упала ниже их балансовой стоимости после краха фондового рынка 1929 года и во время инфляции 1970-х годов.Опора исключительно на рыночную стоимость может быть не лучшим методом для оценки потенциала акции.

Ключевые отличия

Приведенные выше примеры должны прояснить, что балансовая и рыночная стоимость сильно различаются. Многие инвесторы и трейдеры используют как балансовую, так и рыночную стоимость для принятия решений. При сравнении балансовой оценки с рыночной стоимостью компании возможны три различных сценария.

Балансовая стоимость выше рыночной

Для компании необычно торговать по рыночной стоимости ниже ее балансовой стоимости.Когда это происходит, это обычно указывает на то, что рынок на мгновение потерял доверие к компании. Это может быть связано с бизнес-проблемами, проигрышем критических судебных процессов или другими случайными событиями. Другими словами, рынок не верит, что компания стоит той стоимости, которая указана в его бухгалтерских книгах. Неэффективное управление или экономические условия могут поставить под вопрос будущие прибыли и денежные потоки фирмы. Многие банки, такие как Bank of America (BAC) и Citigroup (C), имели балансовую стоимость выше, чем их рыночная стоимость во время кризиса с коронавирусом.

Ценностные инвесторы активно ищут компании, рыночная стоимость которых ниже их балансовой стоимости. Они видят в этом признак недооценки и надеются, что восприятие рынка окажется неверным. В этом сценарии рынок дает инвесторам возможность купить компанию по цене ниже заявленной чистой стоимости. Однако нет никаких гарантий, что цена будет расти в будущем.

Рыночная стоимость выше балансовой стоимости

Рыночная стоимость компании обычно превышает ее балансовую стоимость.Фондовый рынок придает большую ценность большинству компаний, потому что у них больше возможностей для заработка, чем у их активов. Это указывает на то, что инвесторы считают, что у компании прекрасные перспективы роста, расширения и увеличения прибыли. Они также могут подумать, что стоимость компании выше, чем показывает текущий расчет балансовой стоимости.

Прибыльные компании обычно имеют рыночную стоимость выше балансовой стоимости. Большинство компаний, входящих в топовые индексы, соответствуют этому стандарту, как видно из приведенных выше примеров Microsoft и Walmart.Такие компании могут оказаться перспективными для инвесторов в рост. Однако это также может указывать на переоцененные или перекупленные акции, торгующиеся по высоким ценам.

Балансовая стоимость равна рыночной стоимости

Иногда балансовая оценка и рыночная стоимость почти равны друг другу. В таких случаях рынок не видит причин оценивать компанию иначе, чем ее активы.

Соотношение цены и стоимости книги

Отношение цены к балансовой стоимости (P / B) — популярный способ сравнения рыночной стоимости и балансовой стоимости.Он равен цене за акцию, деленной на балансовую стоимость одной акции.

Например, компания имеет P / B, равный единице, когда балансовая и рыночная оценки равны. На следующий день рыночная цена падает, поэтому соотношение P / B становится меньше единицы. Это означает, что рыночная оценка меньше балансовой, поэтому рынок может недооценить акции. На следующий день рыночная цена резко возрастает и создает соотношение P / B больше единицы. Это говорит нам о том, что рыночная оценка сейчас превышает балансовую, что указывает на потенциальную переоценку.Однако соотношение P / B — это лишь один из нескольких способов использования инвесторами балансовой стоимости.

Особые соображения

Большинство публичных компаний удовлетворяют свои потребности в капитале за счет заемных средств и капитала. Компании получают долги, беря ссуды в банках и других финансовых учреждениях или размещая процентные корпоративные облигации. Обычно они увеличивают уставный капитал путем листинга акций на фондовой бирже посредством первичного публичного предложения (IPO). Иногда компании получают акционерный капитал с помощью других мер, таких как последующие выпуски, выпуск прав и продажа дополнительных акций.

Заемный капитал требует выплаты процентов, а также возможного погашения ссуд и облигаций. Однако собственный капитал не создает для компании таких обязательств. Инвесторы в акции стремятся к дивидендному доходу или приросту капитала за счет роста цен на акции.

Кредиторов, которые предоставляют бизнесу необходимый капитал, больше интересует стоимость активов компании. В конце концов, они больше всего озабочены выплатой. Следовательно, кредиторы используют балансовую стоимость, чтобы определить, какой капитал предоставить компании в кредит, поскольку активы являются хорошим обеспечением.Балансовая оценка также может помочь определить способность компании выплатить ссуду в течение определенного периода времени.

С другой стороны, инвесторы и трейдеры больше заинтересованы в покупке или продаже акций по справедливой цене. При совместном использовании рыночная стоимость и балансовая стоимость могут помочь инвесторам определить, является ли акция справедливой, переоцененной или недооцененной.

Часто задаваемые вопросы о балансовой стоимости

Как вы рассчитываете балансовую стоимость?

Балансовая стоимость компании равна ее совокупным активам за вычетом совокупных обязательств.Общая сумма активов и общая сумма обязательств отражаются на балансе компании в годовых и квартальных отчетах.

Какова балансовая стоимость одной акции?

Балансовая стоимость на акцию — это способ измерить чистую стоимость активов, которую получают инвесторы при покупке акций. Инвесторы могут рассчитать балансовую стоимость одной акции, разделив балансовую стоимость компании на количество акций, находящихся в обращении.

Чем выше балансовая стоимость, тем лучше?

При прочих равных условиях более высокая балансовая стоимость лучше, но необходимо учитывать несколько других факторов.Люди, которые уже вложили средства в успешную компанию, могут реально ожидать, что ее балансовая оценка будет расти в течение большинства лет. Однако более крупные компании в определенной отрасли обычно имеют более высокую балансовую стоимость, так же как и более высокую рыночную стоимость. Более того, одни предприятия более прибыльны, чем другие. Такие фирмы могут позволить себе платить более высокие дивиденды. Это может оправдать покупку более дорогих акций с меньшей балансовой стоимостью на акцию.

Сколько стоит балансовая стоимость?

Цена на балансовую стоимость — это способ измерения стоимости, предлагаемой акциями фирмы.Можно получить цену за балансовую стоимость, разделив рыночную цену акций компании на балансовую стоимость одной акции. Более низкая цена за балансовую стоимость обеспечивает более высокий запас прочности. Это означает, что инвесторы могут получить больше денег, если компания выйдет из бизнеса. Отношение цены к балансовой стоимости — это еще одно название цены на балансовую стоимость.

Итог

Как балансовая, так и рыночная стоимость позволяют получить значимое представление об оценке компании. Сравнение этих двух показателей может помочь инвесторам определить, переоценена или недооценена акция с учетом ее активов, обязательств и способности приносить доход.Как и в случае с любыми другими финансовыми измерениями, настоящая выгода проистекает из признания преимуществ и ограничений балансовой и рыночной стоимости. Инвестор должен определить, когда использовать балансовую стоимость, рыночную стоимость или другой инструмент для анализа компании.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
    • Симулятор

      • Завести аккаунт
      • Присоединяйтесь к игре
    • Мой симулятор

      • Моя игра
      • Создать игру
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
    • Симулятор

      • Завести аккаунт
      • Присоединяйтесь к игре
    • Мой симулятор

      • Моя игра
      • Создать игру
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
    • Симулятор

      • Завести аккаунт
      • Присоединяйтесь к игре
    • Мой симулятор

      • Моя игра
      • Создать игру
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии