Доходность гособлигации сша: Будущее долгосрочных государственных облигаций США

Будущее долгосрочных государственных облигаций США

Бен Карлсон, директор по управлению институциональными активами компании Ritholtz Wealth Management, один из лучших финансовых консультантов США, делится своим мнением по ситуации, сложившейся вокруг долгосрочных государственных облигаций США. Приводим основные мысли его статьи.

Эксперт присоединяется к мнению Уоррена Баффета, которое тот выразил в недавнем ежегодном письме акционерам, утверждая, что «облигациям сейчас не место» и вложения в них не имеют перспектив.

«Инвесторов с фиксированным доходом во всем мире — будь то пенсионные фонды, страховые компании или пенсионеры — ждет безрадостное будущее».

При этом Баффет не предлагает никаких альтернатив, а лишь предупреждает инвесторов.

Читайте также: Не делайте ставки против Америки. О чем пишет Уоррен Баффет акционерам

Бен Карлсон согласен с Баффетом в том, что в области получения фиксированного дохода нет легких ответов. Если взглянуть на доходности американских гособлигаций по срокам погашения, получается, что долгосрочная доходность намного выше краткосрочной. Именно поэтому у инвестора может возникнуть соблазн выйти на кривую риска, чтобы получить дополнительный доход.

Однако эксперт считает, что в этой ситуации покупатели должны остерегаться долгосрочных гособлигаций, несмотря на возникающий аппетит к риску.

С одной стороны, если ставки упадут, долгосрочные облигации будут работать лучше, чем краткосрочные: при прочих равных условиях, более длительный фиксированный доход приносит больше прибыли. С другой — это работает в обоих направлениях.

За последние 10 лет долгосрочные гособлигации (TLT) показали точно такое же количество случаев двузначного падения цен, что и S&P 500: 23%, 15%, 18%, 22% и 18% (текущая просадка). Это огромные потери для такой небольшой доходности, отмечает Бен Карлсон. S&P за это время вырос почти на 200% по сравнению с прибылью в 52% по долгосрочным облигациям.

Эксперт прогнозирует, что от текущего уровня доходности долгосрочные гособлигации будут иметь как минимум столько же двузначных коррекций, сколько и фондовый рынок в течение ближайших 10 лет.

Если ставки все-таки заметно вырастут, то эксперт ожидает при этом и неудовлетворительного состояния среднесрочных облигаций. Бен Карлсон рассматривает исторический опыт: в 1950 г. доходность 10-летних трежерис составляла всего 2,3%, что ненамного превышает текущую доходность около 1,4%. К 1981 г. 10-летняя доходность составила 13,7%.

Согласно данным, за это время годовая доходность и уровень волатильности 5-летних казначейских и долгосрочных государственных облигаций был следующим:


Если рассматривать опыт другого периода, с которым инвесторы облигаций столкнулись в цикле, то они получили увеличение доходности при удвоенной волатильности.


Бен Карлсон прогнозирует в долгосрочном периоде «попутный ветер падающих ставок», что также окажет влияние на привлекательность подобных инвестиций. Эксперт уверен, что в ближайшие годы инвесторы будут испытывать гораздо большую волатильность в долгосрочных облигациях, но это не совсем компенсируется уровнем процентных ставок.

Лучшее представление о профиле волатильности между долгосрочными облигациями и облигациями промежуточной дюрации можно получить, взглянув на показатели худшей доходности. Для наглядности Бен Карлсон приводит 10 наихудших потерь для обоих видов облигаций (5-летних и долгосрочных), начиная с 1926 г.:


Эксперт резюмирует: «Вы можете установить ожидания доходности, основываясь на текущей доходности, и быть уверены, что долгосрочные облигации будут гораздо более волатильны, чем краткосрочные облигации, независимо от их доходности».

Бен Карлсон подчеркивает, что быть инвестором облигаций было довольно легко за последние 40 лет. С нынешнего уровня процентных ставок в будущем все будет гораздо сложнее.

Читайте также: Рынок облигаций в шоке. Временно

БКС Мир инвестиций

Рост доходности облигаций США не обязательно положителен для доллара

   : Ноты Австрии, Англии и Франции российскому правительству с
требованием освободить повстанцев и восстановить польскую
конституцию 1815 года. Угроза войны, ухудшение русско-французских
отношений
примерно так новостной фон будет только год менять,
элита уровень бусы, зомби уровень трусы

  Jannbel: моргенштерн и альфа банк… авен нюхнул чегото. Ну Булат понятно что скажет башкир в образе еврея сутенера уужас!!!

  Jannbel: моргенштерн и альфа банк… авен нюхнул чегото. Ну Булат понятно что скажет башкир в образе еврея сутенера уужас!!!

  marker: Jannbel (17:14), морген это отражение современности-дегенеративная молодежь куле

  Cfnc: marker (17:23), 1,1870,согласно тренда?)

  Jannbel: marker (17:23), что сбер рвать будут шорты на 300,

   php?showuser=3338″>marker: Cfnc (17:42), согласно тренду, друг мой, 1.2350) 1.22 взяли? Взяли)) Едем дальше, не без коррекций конечно)А на 1870 ничего нет-вообще, цифра с потолка) Локально сейчас може только 1.2240 остановить, надо его проходить что бы дальше поехать.

  Jannbel: дурной знак https://www.bbc.com/russian/news-56189815

  marker: Jannbel (17:42), без понятия, но жду или 300 ил 258,48)

  marker: гамак от 28000 смачно ушатали)

  marker: ленту зря мне не дали купить на 243, сейчас уже 273) Ист хай 279,10)

  endm: marker (17:46), никилевый ?

  Cfnc: marker (17:45), тааак, отлично)а 22 это уревен?)а 20 тоже уревен?)его ведь тож прошли ,маркер,легко,как нож в масло)

  

php?showuser=3338″>marker: endm (17:55), ага, гмк норникель)

  AChif: marker (17:48), нет там светлого будущего. только спекулятивно не надолго. по нашему ритейлу вообще все слабо. а лента в частности вообще отмирающий сегмент.

  juliana: Да уж первый раз за 10 лет вижу в кухне nfbx у клиента просто котировка опаздывает от других на 5 минут….в кроют ордера по реальному рынку…я им написала что это за фигня…ответ…иди короче))))

  marker: Cfnc (17:56), 2058,2011 были уровни,2177 был уровень (который сегодня удачно прошили, при этом сбивая стопы покупанов ниже, вплоть до 2173) 2011-2058 кстати, сверху утаптывали три недели,а если откроешь дэйли, то увидишь что на дэйли у евробака 4 и 5 февраля был ложный пробой двумя барами сверху уровня 2011, после этого утащили опять вверх и уже 2011 не трогали,после этого,такую же куйню провернули с 2058) Это тебе не про ставки «фундаменталить», это просто график))

А 1. 20 просто ровная цифирь,так же как и 1.22. Нет там никаких уровней,кроме как «круглая цифирь».

  juliana: Вот мошенники….интересно это только моему клиенту так крутят…уже второй день такое…оформили претензию…и что другие клиенты не видят такого?)

  juliana: Скоты

  Jannbel: кто там лидер на наждаке в моменте в плане понижения,?

  

Jannbel: Cfnc (17:56), ну соглашусь булат погорячился.

  musli: juliana (18:13), да уж нет у Вас друга типа Тони Сопрано. онипослал бы пару итальянцев с битами в офис к негодяям и те им коленки бы переломали. А так как говоится хоть ссы в глаза все божья роса или вот другая поговорка а васька слушает да ест.

  Jannbel: juliana (18:02), прям наперстки. ..

  marker: AChif (18:01), мне все равно) от 243 до 270 — это 11 %, это все что нужно знать, отмирает он там или нет, это все слова) Так же по остальным тикерам,инструментам, только цифири. Акции мосбиржи я брал по 155.90, закрылся на 160 сейчас они 170. Американский CCL — практически банкрот, но он идет в рост, с марта в 2 раза вырос. И таких ситуаций масса.

Кстати, у меня товарищ ленту по 150 брал, на 300 будет 100% прибыли)

  Shtirlic: Роснефть хорошо прёт)
Походу Сечин решил не субсидии выбывать у царя, а сразу попросил печатный станок)))

  marker: juliana (18:09), ну,твои клиенты что не знают что торгуют в кухнях и что кухня может просто все обнулить и сказать иди на хер,подавай в суд?))Как дети))

  musli: Jannbel (18:19), в ростове шикарные плюхи размером с большую печать в москве ох**тельно нюхать в челябинске лучше торчать а в питере пить в питере пить в питере тире пить 🙂

  

php?showuser=3338″>marker: пока уперлись в 2040 как и полагал (макс был 2043).

  juliana: Jannbel (18:19), так это уже второй день…мне интересно это моему клиенту крутят так…там то денег всего то 10к…кому он нужен) или всем) если всем то им никто не написал и так далее…)

  musli: marker (18:23), эта песня вообщем о туризме доя туристов я ее пою 🙂 Юлиана работает или работала в зае**ательско_Нае**ательской конторе под названием цериз капитал и при этом она возмутилась насчет другой такой же нае**ательской конторы . Юлиана учится в плешке где все руководм=ство включая ректора это ворюги и коррупционеры по моему личному мнению. Но Юлиану возмутило что есть еще кидалы и ворье. Забавно

  juliana: marker (18:23), так никто тут тельняшку на этот счёт и не рвёт….просто я такое вижу первый раз за 10 лет….

   php?showuser=3338″>marker: 3896.90 надо в сипи ткнуть

  musli: juliana (18:26), это всем так в моменте. Не вы Колумб к них заявок таких воз и маюсенькая тележка и менагер среднего звена сказал всех недовольных посылать. Мыши плакали кололись но ели кактус. Выбор_То невелик

  marker: juliana (18:28), кухни не умирают)Ты бы им лучше брокера хорошего посоветовала

  marker: musli (18:27), ))

  juliana: marker (18:31), я вообще ничего не советую на этот счёт клиентам, они самые выбирают …брокера, кухню , площадку….в этом плане я оставляю право выбора…)

  marker: Все эти кухонные методы применялись еще 100 лет назад,в таких кухнях торговал еще сам Джесси Ливермор) Как только он начинал выигрывать у кухни существенные деньги, его просто выгоняли оттуда физически, но при этом заработок отдавали, но из кухни выгоняли) Сейчас же, современным кухням даже этого делать не надо, тебя просто обнулят электронно, не имея с тобой физического контакта и всех делов, хочешь в суд — иди, в оффшоры) В цифровой мир все очень упростилось для мошенников) Все старо как мир, ничего нового)

   php?showuser=3338″>marker: juliana (18:41), ну может оно и к лучшему, зачем тебе лишняя ответственность,крайняя потом будешь)

  lilit: marker (18:30), ага, чтобы проводить зиму и навстречу весне!

  juliana: marker (18:43), ну вот и я о том же….мне оно надо….если какой-то зашквар совсем выберут то конечно я скажу…

  marker: lilit (18:46), пора ему прям отсюда вверх,либо если ниже 3855 уедут,тяжко ему будет подниматься

  marker: у золота тож напряженка, 1865-1858, вот туда бы ему ткнуть,пощупать)

  lilit: marker (18:54), а зачем ему лёгкий подъем?
пусть катится к лоям

  mif: marker (18:55), https://clip2net.com/s/4b5YapF

   php?showuser=43191″>zowik: трое суток усд-чиф закрывался, пацаны..продолжаем не верить хикоту!

  juliana: После 2 звонка туда…сейчас котировки нормальные) …я позвонила и сказала что они мошенники) как это вообще они делают?)

  Shtirlic: Опачки, опачки))) очередную «соплю» выкупают в Америке)))
И это прекрасно) надо всего лишь сУтки продержаться на хаях) глядишь, завтра баблишка подкинут…и поедем дальше вверх)))
А на сегодня по нашему рынку торговля закончена)
До завтра без сделок)

  marker: mif (18:58), у меня хай 18 мая 1765 и лоу 30 ноября 1764) Но твою мысль понял, 1745 уровень, а в мае пару ложных пробоев относительно уровня)

  marker: marker (19:06), и еще у меня на дэйли индюк кажет что надо в 1758,25 ткнуть и отвалить, но как оно будет-посмотрим.

  Lion Fat: juliana (19:01), Сорокина!!!

  Lion Fat: А где Коля?

  mif: marker (19:06), под ним стопы — 100%

marker: В Башкирии задержали вице-премьера

Вице-премьер Башкирии, министр ЖКХ Борис Беляев стал вторым высокопоставленным фигурантом уголовного дела о злоупотреблении должностными полномочиями при строительстве и вводе в эксплуатацию очистных сооружений и канализационного коллектора в Кумертау в 2017 году. В четверг Беляев был задержан сотрудниками УФСБ.

Опять зачищают.

  marker: marker (19:16), https://news.mail.ru/incident/45350521/?frommail=1
ну и рожа,сцука

  marker: marker (19:16), В пресс-службе главы республики подтвердили факт задержания и подчеркнули, что следователей интересуют эпизоды, связанные с предыдущей деятельностью Бориса Беляева: в 2017 году чиновник был главой администрации Кумертау.

  hikot: marker (18:55), 1765…68)

  marker: «Шеф Ивлев заверил, что брак с 28-летней возлюбленной станет для него последним»
Зарекалась коза в лес не ходить))

  marker: hikot (19:21), вишь как,у всех свои уревени)

  hikot: marker (19:25), 18:55 marker: у золота тож напряженка, 1865-1858, вот туда бы ему ткнуть,пощупать)

Да ты просто хвантазёр;)

  marker: hikot (19:28), описка, 1765-1758 конечно же)

  Jannbel: marker (19:16), обычный спектакль .

  marker: Jannbel (19:31), посадить наверное не посадят,но почему подписал бумаги неготового объекта-спросят) и с министра жкх с министра строительства.

  sophisto: https://www.youtube.com/watch?v=Kouxeub6__Q#

  musli: Lion Fat (19:11), коля попал в засаду проехал себе на ролсройсе куллинане как самый внедорожный в мире коля и тут с крыши съехала огромная гора снега но упала она не на куллинана что приятно однакоипосреди дороги образовалась снежная гора . коля не прверил чтотночью будет +3 и решил сразиться с горой осознав что если она замерзнет ночью то ее уже ничем не сдвинешь. Прорыл в горе с огромным трудом туннель для куллинана.
Вот кстати машина для Юлианы в рифму. Юлиана на Куллинане.

  musli: marker (19:23), на старух потянуло Ивлева. Все что старше 18 не стоит того что бы на нем жениться. Гнать поганой метлой эту обвислую 28 летнюю старуху. Она недостойна Ивлева

  Lion Fat: musli (19:35), Спасибо, Коля!
))

   php?showuser=38940″>musli: Lion Fat (19:38), все в этом мире тчетно Жека. Пока писал с другой половины крыши упала вторая гора снега и завалила обратно мой туннель 0отя я все таки успел через него проехать.
Похабная и ухабная Россия.

  musli: Lion Fat (19:38), Жека будь осторожен смотри что бы на тебя снег с крыши не упал. Я думаю что если бы снег упална меня я был бы вонючим кровавым пятном потому что бочка стояла из толстого металла а когла я ее откопал она была уже плоская. Удивительно как много весит снег намокший и какую кинетическую энергию он приобретает . Машину нельщя ставить вблизи крыш снег разгоняется с наклонной крыши приобретая горизонтальныц вектор скорости и метров на пять десять улетает от стен дома

  marker: musli (19:37), )))) Пелена на глазах у мужика

  Jannbel: marker (19:33), у нас тоже самое один в один. : U+2624 CADUCEUS 643 794 ОКЕИ

  Lion Fat: Jannbel (19:50), здравствуй, Ваня.

  ViDan: hikot (20:01), Караул устал, походу…
Держуть евродоллар на уровнях покупками еврофунта.
Это гнилое дело всегда заканчивается роялем.

  Lion Fat: Очень похоже на то, что это уже пестетс…

  mif: Lion Fat (20:13), да что ты?))

  mif: рютинский генератор минорных ноток надрывной сиреной звучал над одичяавшим лесничеством)

  mif: одичА

  mif: тонулм все: и купальщики в паритете, и ныряльщики в биткойн. Не тонул лишь он — законспирированный владелец охотхозяйства. Из чего ж сделан он? — задастся вопросом читатель)

   php?showuser=14639″>hikot: mif (20:06), )

  hikot: marker (20:07), Да, что-то не желают особо выше — холодно на северах.

  Lion Fat: Чесалось вчера продать наждака, но в случае продолжения банкета они должны были в первую очередь покупать именно его.
В итоге не продал.
Рискменеджмент, ипёнамать…
гг))

  hikot: mif (20:16), Lion Fat (20:13), О кабылисте молвите?)

  mif: Lion Fat (20:29), в другом месте чешите)

  mif: не.. все чешутся) но впомиинают о том, что чесалось вчера -не все, а токмо лишь избранные)

  hikot: Lion Fat (20:29), С ходу бы взять 13000 — и дело к стороне.

  mif: Женя, это уже слили?

   php?showuser=3338″>marker: Lion Fat (20:13), апять!?))

  mif: теперь то не лажанёшь,Женя?)

  Lion Fat: marker (20:38), Покупай, ёпта!
Как всегда!
Всегда ж откупали!
гг))

  mif: угрожает)

  juliana: График 5 минут фунте прекрасен)

  mif: на чём слили,Женя?)

  juliana: Я не пишу тут прогнозы больше…но есть мнение что евро конец…)

  mif: juliana (20:44), я тожэе не пишу. но есть мнение, чо конец — тебе)

  mif: Женя, когда откат? где 68-я фиба?

  juliana: mif (20:47), вагон. …не дождёшься)

  hikot: Хоть бы откупили для приличия сипу.

  marker: эээ,это уже слили или еще нет?))

  marker: Lion Fat (20:41), если будет на то сигнал,непременно, даж не сомневайся))

  mif: juliana (20:49), чего?) очередных бредней про убогого клиента,открывшего счёт непонятно где?)

  marker: на 3782 или 3750 это уже слив или нет?))Или же слив это ниже 3650?)

  musli: mif (20:47), Есть мнение что пока мы тонем от жалости к себе великие ветра несут нас по небосклону. Что бы узнать насколько вы умны ощупайте двумя руками свою голову. вы удивитесь какая она маленькая и 4о пактная. Я периодически свою голову ощупываю это помогает при обострении мании величия

   php?showuser=41529″>mif: Женя.. не молчи)) твой вечер)

  marker: фунтег надо 4049 ткнуть

  mif: musli (20:56), Коля, ты не пробовал зажимать голову в тиски? Это помогает,когда мозги рвутся наружу

  marker: mif (20:56), спокойно,он упивается в одиночестве))

  hikot: По сипе на Н1 фигура «Горб дракона»)
Льют как из ведра.

  mif: marker (20:59), я, мол, вам 10 лет назад грил,шо сольют.. далпаёпы

  hikot: Ежели так и дальше пойдет, то индекс доллара приостановится на 91+-.

  mif: hikot (21:00), https://youtu.be/QDLkuPSzYLk

  Море: Обождите радоваться, вот если бы на 3700 погнали, то да. А так пока просто легкий шухер.

  Cfnc: marker (20:59), mif (21:00), по тренду идём,братаны?)

  mif: а звали Женю…

  Cfnc: mif (21:15), довольствуйся малым,бро)тогда и женя появится!)

  Cfnc: marker (20:54), аполитично рассуждаешь,слющай

  Cfnc: mif (20:47), я тем более не пишу…но полагаю,сто конец есть у тебя

  Cfnc: Женю ему…ищь чо захотел…барин какой выискался

  marker: Cfnc (21:13), дяденька,вы внимательно читаете?)Я там про возможный затык на 2040 по евре сегодня писал,причем заранее, до того как туда ткнули,а так же писал что нужно взять разгон))Предполагаемая остановка этого отката — 2177/80,если там не остановят и не сформируют ситуацию для покупок, значит поедем дальше,если сформируют, буду брать со стопом))

   php?showuser=41529″>mif: Женя… далпаёпы откупают(

  leto: Российские дипломаты покинули КНДР, толкая дрезину
https://ria.ru/20210225/drezina-1599001303.html

  mif: как бы на хаях не закрыли,Женя.. делай что-нибудь!

  Forex Guru: и вот мы пришли
https://pbs.twimg.com/media/EvF3nR5WQAAxxYs?format=jpg&name=small

  leto: я тока не поняла, кндр или кнр

  mif: leto (21:23), да какая разница, Ира? не вникай)

  Lion Fat: Cfnc (21:20), Здравствуйте, дедуля.
Какие новости?

  mif: нда… только на червя берёт)

  juliana: mif (20:53), А чем он убогий? Вполне нормальный мужчина. ..человек сам не торгует чем он убогий? Может это ты убогий…

  Cfnc: marker (21:20), читай вЫнимательно…графоман
https://m.ru.investing.com/rates-bonds/u.s.-10-year-bond-yield

  Forex Guru: фрс спешит на помощь
https://ru.investing.com/rates-bonds/us-30-yr-t-bond

  Cfnc: mif (21:25), а я тя пердуперждал,будешь ся хорошо вести,женя и на твоего…эээ…червяка …клюнет

  Cfnc: Forex Guru (21:26), браво,молодец)

  mif: juliana (21:26), сам не торгует, но счёт в каком-то го вне открывает сам. у тебя вообще нормальные клиенты бывали когда-нить?) в смысле психически здоровые)

  leto: mif (21:24), некоторые сми пишут что из китая, некоторые из кндр

   php?showuser=140″>Cfnc: marker (21:20), какой затык?)там весь день в 38 долбились)

  Forex Guru: о, на свечных видно лучше
https://pbs.twimg.com/media/EvF5z5kWQAENfQ4?format=jpg&name=small

  marker: Cfnc (21:26), и?) «фундамент»?)) Я те говорю о том,что я предупреждал о 2040, без всяких дох))Че ты мне картинки суешь с доходностью?))

marker: Cfnc (21:30), Cfnc (17:42), согласно тренду, друг мой, 1.2350) 1.22 взяли? Взяли)) Едем дальше, не без коррекций конечно)А на 1870 ничего нет-вообще, цифра с потолка) Локально сейчас може только 1.2240 остановить, надо его проходить что бы дальше поехать.

ну и там далее по тексту братух)

  Avatar: Стас, ну шо ты с евробаксом то сделал) Лишь бы все прогнозы испортить людям)

  mif: Cfnc (21:28), охх. .. Стася, Стася..)

  mif: не ты ли тот самый клиент?)

  Avatar: marker (21:35), МА200 на дневках тама)

  Cfnc: marker (21:34), а тебе чо,картинки с расходностью больше нравятся,бро?)

  Cfnc: mif (21:41), https://youtu.be/xnvSOeAVFd0

  marker: Avatar (21:41), не использую) И МА 200 на дневках у меня на евробаксе 1770,а почему ма 200,а не ма 100 или ма 50?))))Или ма 144?))

  marker: mif (21:40), такой вот он,ручку тянет)))

  marker: marker (21:35), Cfnc (21:43), дядя)Сходи покури)

  mif: marker (21:45), начал сотреть михалыча сёдняшнего.. судя по началу, прекрасно понимаю подоплёку — саипале далбайопы тупостью своей)

   php?showuser=140″>Cfnc: marker (21:44), очень-очень плохо.

  juliana: mif (21:28), вагон ну где открыл там открыл…кстати после слива на фунте на флэш краше 3 клиентов пришли ко мне обратно через год) ….все вменяемы)

  marker: mif (21:48), да ему постоянно тупые вопросы задают)) У меня из таких тупых вопросов любимый «а где сказать книгу?»))))
А что за видео конкретно? У него частенько видео выходят.

  marker: Cfnc (21:49), ага,куда без МА))

  Cfnc: От же…спамщики

  mif: juliana (21:55), да всё б ничего,кулёк, но эту аббревиатуру того самого «нехорошего» брокера я помню некоторое время назад в твоём исполнении. ты в этом гамнищще открывала счёт и публично всех об этом оповещала.. я,конечно, могу ошибаться. ..ну да ладно)

  mif: marker (21:58), в телеге крайнее

  marker: mif (22:01), да,смотрел этот выпуск, там как раз и по «фундаменту» он проехался)))

  marker: Cfnc (21:59), и не говори,зобанеть бы всех и дело к стороне))

  Lion Fat: Коля где?

  mif: в гнезде, дурак ты яблинский

  Cfnc: mif (22:15), отсипованый

  marker: откупают талпаепы)

  mif: marker (22:18), перехаят))

  AChif: hikot (21:00), ))) горб это вдовесок а прошлой фигуре?

Индексы США вновь упали из-за роста доходности гособлигаций | Курсив

Ключевые индексы США снизились в среду, так как доходность 10-летних казначейских облигаций, которая всю неделю держалась примерно на уровне 1,4%, к концу дня выросла до 1,48%. Об этом сообщает MarketWatch.

Промышленный индекс Dow Jones упал на 121,43 пункта, до 31 270,09 пункта. S&P 500 снизился на 50,57 пункта, до 3 891,72, а NASDAQ потерял 361,04 пункта и составил 12 997,75. Лидером роста в S&P 500 стала компания Lumen Technologies, которая выросла на 7,4%.

Рост будет меньшим, но более волатильным

Акции Boeing и Goldman Sachs способствовали росту промышленного индекса днем. Движение на один доллар в любом из 30 компонентов индекса Dow Jones приравнивается к колебанию на 6,58 пункта. По завершении торговой сессии акции производителя авиационной, космической и военной техники повысились на 2,43% ($5,42), до $228,56. Бумаги инвестиционного банка увеличились на 1,05% ($3,49), до $334,43.

Бумаги поставщика фильмов и сериалов на основе потокового мультимедиа Netflix упали на 5%, до $520,7. Акции производителя электромобилей Tesla снизились на 4,8%, до $653,2.

Вице-президент по торговле и деривативам Charles Schwab Рэнди Фредерик сказал Barrons, что доходность 10-летних казначейских облигаций все еще ниже ожидаемого уровня инфляции на следующее десятилетие.

«Это означает, что облигации все еще в некоторой степени неконкурентоспособны по сравнению с акциями. Тем не менее скорость роста ставок заставляет инвесторов нервничать по поводу того, что привлекательность облигаций скоро вырастет», – объяснил он.

Напомним, во вторник ключевые индексы США снизились. На динамику индексов повлияло заявление китайского регулятора. Глава Комиссии по регулированию банковского рынка Китая Го Шуцин заявил, что торги на фондовых рынках идут на высоких уровнях в Европе, США и других развитых странах, что противоречит реальной экономике. Эти слова напугали инвесторов не потому, что у Шуцина больше информации или понимания, чем у лиц, принимающих инвестиционные решения, а потому, что акции действительно торгуются на высоких уровнях.

Читайте «Курсив» там, где вам удобно. Самые актуальные новости из делового мира в Facebook и Telegram

где смотреть график и котировки казначейских долговых бумаг, рынок американских государственных и корпоративных бондов

Поделись полезной страницей:

Экономика США является лидирующей среди всех современных государств. ВВП этой страны за 2017 год составил 19284.99 млрд долларов. Китай, к примеру, находится на втором месте с показателем 12263.43 млрд долларов. Гос. долг США на начало 2018 года равен 20,6 трлн долларов. Эта страна — крупнейший эмитент облигаций. Данные ценные бумаги выпускаются федеральным казначейством, штатом или муниципальным учреждением с целью финансирования.

Где смотреть график 10-летних и 30-летних бондов?

Значение доходности 10-летних казначейских облигаций США, является одним из самых важных индикаторов состояния фондового рынка всего мира. В последние годы, она колеблется в промежутке 2-3% годовых, и когда выходит за эти пределы, случаются большие новости. Чтобы посмотреть какая у них доходность на текущий момент, лучше всего воспользоваться интерактивными графиками на специальном сайте для тех, кто серьезно занимается анализом финансовых показателей.

Итак, для просмотра графика, нужно:

  1. Перейти на специальный сайт tradingview.
  2. В графе поиск в верхней части страницы, ввести код бумаги US10Y.
  3. Перейти на страницу и смотреть интерактивный график.

Чтобы найти график доходности 30-летних американских государственных бондов, введите в поиске код US30Y.

Котировки

На этом же сайте можно посмотреть и котировки облигаций США, т.е. их рыночную стоимость. Для этого нужно перейти на сайт tradingview и в поиске ввести US10 и выбрать US GOVERNMENT BONDS 10 YR.

Появится интерактивный график. Для 30-летних бумаг код соответственно US30.

Цена облигаций указывается в процентах от номинала. Номинальная стоимость американских десятилетних и тридцатилетних долговых бумаг составляет 1000$. Тогда, например, если рыночная цена составляет 101%, значит можно купить одну облигацию за 1010$, при цене 99% — за 990$.

Откуда берётся доход?

На доходность облигаций США влияют такие же факторы, что и на любые другие облигации. Государственные ценные бумаги являются финансовым инструментом с фиксированным доходом, отсюда следует, что их доходность обратно пропорциональна их рыночной стоимости. Поэтому можно выделить три ключевых параметра:

  1. Рыночная цена облигации — это стоимость покупки ценной бумаги инвестором. Доход, который получит владелец облигации, зависит от цены, по которой он ее купил. Относительно облигаций США наблюдается стабильная тенденция: если цена покупки равна номинальной стоимости, то доход по такой облигации будет совпадать с ее процентной ставкой. Чем выше цена, тем ниже ее доходность, и в таком случае необходимо учитывать оставшийся срок обращения облигации и купонный доход по ней.
  2. Купонный доход — это ежеквартальные или ежегодные выплаты по процентной ставке, которые будет получать инвестор. Непосредственный показатель прибыли от владения облигацией. По облигациям США данный показатель варьируется в зависимости от вида ценной бумаги.
  3. Срок обращения облигации. Этот показатель показывает то, сколько раз выплатят дивиденды.

ВАЖНО! Выплаты процентов по облигациям являются обязательными, что делает их более привлекательными для инвесторов.

У нас есть отдельная статья, которая отвечает на вопрос, почему Россия вкладывается в облигации США.


Казначейские или государственные бумаги

Первоначально стоит ознакомиться с термином «трежерис». Это государственные долговые обязательства США, подтвержденные выпуском ценных бумаг. Данные бумаги обязательно подтверждаются американским правительством. Это могут быть казначейские векселя, казначейские ноты и казначейские облигации.

Казначейские облигации — ценные бумаги, выпускаемые непосредственно правительством США, считаются одним из наиболее надежных инструментов в мире. Продаются эти облигации на первичном рынке через аукционы, также они могут быть куплены на вторичном рынке через брокера.

Эти бумаги являются высоколиквидными, т.к. есть возможность сбыть их в любой момент. Именно они служат показателем состояния всемирного фондового рынка и позволяют определить соотношение спроса к риску. Средства, полученные от продажи казначейских облигаций, являются федеральным займом США.

Прямое влияние на доходность казначейских облигаций оказывает ставка ФРС США, при повышении которой увеличивается доходность этих ценных бумаг, и наоборот. Рост ставки ведет к снижению инфляции (т.е. ваш вклад меньше обесценивается), что является важным моментом, учитывая то, что все операции с облигациями, в том числе и выплата процентов, производятся только в долларах.

ВАЖНО! Хоть кредитный рейтинг этих облигаций равен или близок к максимальному ААА (самые надежные), в то же время они не обеспечены никаким вещественным залогом. Они опираются на репутацию США, как мирового лидера, и на веру в платежеспособность страны. Также их высокий рейтинг надежности обещает и низкие доходы по ним. Поэтому этот способ вложения денег скорее сберегающий, чем рассчитанный на прибыль.

В начале мая 2018 года, после заявления Дональда Трампа о выходе США из ядерной сделки с Ираном, доходность казначейских облигаций США превысила уровень в 3%. На фоне этого события поднялся курс доллара и цены на нефть. Эксперты полагают, что рост доходности этих бумаг будет продолжать расти, и к концу 2018 составит 3,15%. До этого действовала стабильная полувековая тенденция к понижению процентных ставок. К примеру, в начале 2014 года пиком была отметка 3,4%, после этого показатели пошли на спад.

Зачем покупать казначейские облигации США, какая доходность по 10-летним и другим облигациям, стоит ли вкладывать деньги в трежерис или в еврооблигации, смотрите в этом видео.

Муниципальные

Ценные бумаги, эмитируемые городскими и местными властями в виде займа под муниципальную собственность с целью финансирования проектов. Выпуском таких облигаций занимается правительство штатов и крупных городов.

Считается, что доход по этим облигациям на 1-2% выше, чем доходность казначейских. Также они имеют высокий рейтинг надежности. Несмотря на недавнюю рецессию, в США сохранилась лучшая занятость, чем, например, в Европе. Именно этот фактор показывает кредитоспособность муниципальных образований.

Корпоративный американский рынок

Корпоративная облигация — облигация, выпускаемая корпорациями (юридическими лицами) для финансирования своей деятельности. Назначения у собираемых средств могут быть разнообразные: от модернизации производства до рефинансирования прежнего долга.

Надежность данной ценной бумаги заключается в том, что эмитент, выпустивший ее, сохраняет за собой полный контроль над фирмой, что дает дополнительную уверенность, что проценты и основной долг будут погашены по истечению срока обращения.

Несколько очевидных плюсов корпоративных облигаций:

  • некоторые из них практически так же надежны, как банковские депозиты;
  • доходность по процентным выплатам и дисконту, может значительно превосходить доход по вкладам;
  • высокая ликвидность данных активов позволяет в любой момент продать их на вторичном рынке;
  • предсказуемость процентного дохода и сроков.

16 мая 2018 года компания Federal Farm Credit Banks выпустила облигации с доходностью 3,04% сроком на 4 года. Компания обладает высшим рейтингом надежности, т.к. является федеральной.

А не так давно компания Apple выпустила 30-летние облигации с доходностью 4%. Эти облигации считаются более рискованными, т.к. размещены на длительный срок и нет уверенности, что с компанией за это время ничего не случится.

Как купить россиянину?

Вложения в облигации США совсем не высокодоходные, но зато очень ликвидные и надежные. Для того, чтобы иметь возможность купить их, сначала нужно открыть брокерский счет. При этом услуга покупки облигаций другой страны, это совсем нетривиальная задача, поэтому большинство российских брокеров этим не занимаются.

Выбирая брокера, предоставляющего доступ к западным финансовым рынкам, необходимо чтоб у него была соответствующая лицензия и регуляция FCA. Более того, серьезный брокер не будет зарегистрирован на Каймановых островах, Кипре или в России. Хотя, у нас есть несколько крупных брокеров (ФИНАМ, БКС), работать с ними на западных рынках будет сложно из-за слабого правового урегулирования и длительной цепочки филиалов из России в США.

Поэтому лучше рассматривать западные компании, например, Interactive Brokers (IB) — это один из популярнейших и самых крупных брокеров США, который предоставляет доступ на мировые финансовые рынки.

1. Для чего нужен брокер:

  • Ведение учета, переданных инвестором денежных средств;
  • Без него невозможно зарегистрироваться на бирже и получить специальные коды;
  • Дает информацию о ходе торгов;
  • Продает и покупает то, что вы считаете нужным;
  • Совершает расчеты по сделкам — переводит деньги и ценные бумаги;
  • Всю информацию о движении денежных средств и совершении сделок предоставляет в виде отчетов;
  • Выдает необходимые справки: о покупке ценных бумаг, об уплате налогов;
  • Удерживает и перечисляет государству налоги на прибыль и с дивидендов.

2. Заключаем договор на брокерское и депозитарное обслуживание. Эти виды обслуживания являются обязательными и идут вместе.

3. Брокер открывает счет в своей системе учета и регистрирует на бирже. После того, как вы получили уведомление об открытии счета, можете перечислять деньги брокеру.

После эти недолгих процедур устанавливаем софт (его предоставит брокер) — торговый терминал для работы через интернет. Но у некоторых заведений торговля может происходить через сайт.

ВАЖНО! Перед совершением реальных сделок потренируйтесь на демосчете. Его особенность заключается в том, что все движения на бирже отображаются в режиме реального времени, а деньги там «тренировочные». Ошибившись на таком счете, вы не понесете убытки.

Брокер в конце каждого торгового дня, если были совершены сделки, будет предоставлять отчеты для ознакомления.

Еще один важный момент — вывод денег с брокерского счета. Вы можете снять их все, но не сразу же после совершения сделки, т. к. бирже для перевода денежных средств требуется 2-3 дня.

Заключение

В завершение хотелось бы добавить, что сберегательные облигации США — инвестиции с низким риском. Их можно купить в подарок или для себя (например, для того чтобы отложить средства на обучение детей). Это отличный вариант сохранить необходимую сумму.

27326 просмотров

Автор статьи:


Вам необходимо включить JavaScript, чтобы проголосовать Заметили ошибку в тексте? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl + Enter

Понравилась статья? Поделись с друзьями:

США затопят рынок долгосрочными гособлигациями

В 2021 г. США намерены выпустить на рынок большое количество долгосрочных облигаций, и это ставит вопрос о том, кто их купит и по какой цене.

Министерство финансов планирует переориентироваться на выпуск облигаций с более далекими сроками погашения, поскольку правительству необходимо финансировать масштабные программы расходов. По оценке JPMorgan Chase, даже с учетом масштабной программы скупки облигаций Федеральной резервной системой (ФРС) инвесторам будет предложено казначейских облигаций со сроком погашения более одного года на сумму до $1,8 трлн. Это разительно отличается от 2020 г., когда гораздо большая часть эмиссии приходилась на краткосрочные бумаги.

Избыток предложения

Поскольку в 2021 г. ожидаются более высокие темпы роста экономики и инфляции, правительство может быть вынуждено предложить более высокие процентные ставки, чтобы побудить инвесторов покупать гособлигации, полагают аналитики. «Когда мы складываем цифры, то видим довольно большой разрыв между спросом и предложением, — говорит Джей Барри, управляющий директор группы стратегии на рынке процентных ставок в JPMorgan. — Мы считаем, что для стимулирования спроса потребуется некоторое повышение доходности облигаций».

Рост предложения долгосрочных казначейских облигаций происходит в то время, когда в предвкушении устойчивого экономического подъема в 2021 г. инвесторы склонны искать более доходные и рисковые финансовые инструменты, а ФРС продолжает проводить политику, направленную на сохранение доступных кредитов. Цены на казначейские облигации США уже упали, в результате чего их доходность приблизилась к максимальному уровню за девять месяцев. Распродажа затронула в основном долгосрочные бонды, в результате чего доходность 10-летних казначейских облигаций выросла с уровня ниже 0,7% в начале октября почти до 1%.

По мнению аналитиков и инвесторов, шансы на резкий рост стоимости заимствований невелики. Минфин уже профинансировал пакет стимулов на $900 млрд, подписанный президентом Трампом в конце декабря, в результате чего объем свободных денежных средств у ведомства, по оценкам Jefferies, вырос до рекордных $1,5 трлн. Также в 2021 г. сократится эмиссия краткосрочных векселей (бумаг сроком до года), считают некоторые аналитики.

Но избыток предложения долгосрочных бондов в сочетании с возобновлением роста экономики и инфляции приведет к дальнейшему снижению цены казначейских облигаций, считает Субадра Раджаппа, начальник отдела стратегии на рынке ставок США в Societe Generale. Раджаппа прогнозирует, что доходность 10-летних бондов вырастет до 1,5%.

Вопрос цены

Ожидания более высокой доходности частично связаны с нежеланием ФРС расширять свое присутствие на рынке государственного долга США. Незадолго до последнего в 2020 г. заседания по денежно-кредитной политике группа банкиров и экономистов призвала ФРС перенести основную часть ее программы скупки облигаций на долгосрочные бумаги. Это могло бы гарантировать низкие ставки, несмотря на огромную эмиссию, запланированную на 2021 г. ФРС на это не пошла, так что инвесторам придется самим справляться с избыточным предложением.

Часть облигаций приобретут иностранные покупатели, однако в последние годы их роль на рынке значительно уменьшилась. По данным ФРС, они составляют 35% держателей казначейских облигаций, это самый низкий показатель почти за 20 лет. Активными игроками на этом рынке, как ожидается, будут японские инвесторы, для которых вложения в национальные гособлигации гарантированно принесут убытки, если держать их до погашения, считает Оливия Лима, аналитик по ставкам Bank of America.

Также ожидается высокий спрос со стороны банков, которые в 2020 г. уже купили казначейских бондов на рекордную сумму. Барри из JPMorgan прогнозирует покупки с их стороны на уровне $200 млрд, еще $175 млрд приобретут пенсионные фонды и страховые компании. Однако, по расчетам Барри, все равно остается дефицит спроса в $644 млрд. Поэтому, полагает главный стратег по рынку облигаций Charles Schwab Кэти Джонс, министерству финансов придется предложить повышенную доходность, чтобы разместить долгосрочный долг. «Спрос будет, вопрос только в цене», — считает она.

Спрос в последней инстанции

ФРС не сможет игнорировать слишком значительный и быстрый подъем доходности, если он обусловлен в большей степени проблемами спроса и предложения, а не радужными ожиданиями относительно перспектив экономического роста. Центробанку, возможно, придется увеличить скупку долгосрочного долга или размер всей программы денежного стимулирования, «если рынок не сможет переварить предложение в первом полугодии», считает Блейк Гвинн, начальник отдела стратегии на рынке краткосрочных ставок в NatWest Markets.

Это остановит падение цен казначейских облигаций и рост их доходностей, уверен Оливер Бреннан, старший стратег по макроэкономике TS Lombard: «То, как ФРС решит структурировать свой спрос на облигации, окажет наибольшее влияние на рынок».

Перевел Виктор Давыдов

В США доходность «мусорных» облигаций впервые в истории упала ниже 4% — 09.02.2021 09:37

Скачайте мобильное приложение «Открытие Брокер»:

АО «Открытие Брокер», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28. 06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации».


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении № 2 «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Информация, размещённая в настоящем разделе сайта, носит ознакомительный характер, не является гарантией или обещанием доходности вложений в будущем. Инвестирование в финансовые инструменты связано с высокой степенью рисков и не подразумевает каких-либо гарантий как по возврату основной инвестированной суммы, так и по получению каких-либо доходов.

Инвестидеи предоставляются брокером исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться клиентом в качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и/или на заключение срочных сделок. Брокер не несет ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых клиентом на основе инвестиционных идей и иных информационных сообщений, полученных от брокера.

Cbonds. Скачок доходности гособлигаций США грозит обвалом рынка акций

Резкий скачок доходности американских 10-летних казначейских облигаций может спровоцировать падение американского рынка акций, как это было в 2018 году, и потянуть за собой вниз все мировые рынки акций, такое мнение РИА Новости высказал руководитель департамента инвестиций международного инвестиционного фонда Technology of the Future Максим Ачкасов.

Доходность американских 10-летних казначейских облигаций, которая является индикатором уровня процентных ставок в США, 19 февраля выросла до 1,353%, а ключевой уровень в 1% был пробит в январе текущего года.

«Резкий скачок доходности американских 10-летних казначейских облигаций может послужить началом их многолетнего падения и спровоцировать падение американского рынка акций, как это было в 2018 году. В свою очередь, падение американского рынка потянет за собой вниз все мировые рынки акций», — сказал он.

ЦЕЛЬ – УДЕРЖАТЬ РЫНОЧНЫЕ СТАВКИ

В 2018 году, следуя за рыночными ставками, Федеральная резервная система (ФРС) США повышала процентные ставки четыре раза, в результате все мировые рынки акций и облигаций оказались в минусе в долларовом эквиваленте, отмечает Ачкасов.

По данным Deutsche Bank, 63 из 70 классов активов (то есть 90%) показали отрицательный совокупный долларовый доход в 2018 году. Основные индексы акций развитых и развивающихся рынков за пределами США достигли пика в январе 2018 года, после чего упали в среднем на 10-20%. Валюты развивающихся стран упали на 10,6%, рынки акций – на 14,5% (долларовый индекс MSCI EM), а облигации – на 3,5% (в долларах). Падение российского рубля составило 20,86%, напоминает аналитик.

«Сегодня вероятность того, что регуляторы (Центральные банки) будут повышать ставки в ближайшие 1-2 года, достаточно мала, но рыночные ставки растут. И регуляторы будут вынуждены каким-то образом удерживать рост процентных ставок. Сегодня многие профессионалы считают, что ФРС США будет вынуждена какими-то нерыночными механизмами ограничивать рост доходности 10-летних гособлигаций при достижении уровня доходности в 2%. В любом случае, в перспективе двух-трех лет мы увидим начало цикла повышения и нормализации процентных ставок», — обращает внимание он.

«В то же время наиболее потенциальными рисками на сегодняшнем рынке остаются резкий рост процентных ставок и пузырь в технологическом секторе фондового рынка США. Еще одним тревожным сигналом является то, что пятилетний индикатор опережающей инфляции (US 5-year forward inflation expectation rate) вырос на 12 базисных пунктов с конца января и 7 февраля 2021 года достиг нового пика в 2,13%», — добавляет он.

Это определенно то, за чем следует внимательно следить, поскольку рост процентных ставок и рост инфляции будут наиболее важными факторами, влияющими на фондовые рынки в 2021-2023 годах, считает эксперт.

Тем не менее, два основных триггера – падение прибыли корпораций и ужесточение денежно-кредитной политики, которые могут привести к серьезному «медвежьему» рынку акций, по-прежнему отсутствуют, резюмирует Ачкасов.

В долгосрочном периоде инвестиционная стратегия, ориентированная на восстановление экономики после кризиса (reflation trade) остается доминирующей в мире, поскольку в ведущих странах сохраняется фискальное стимулирование, центральные банки продолжают поддерживать «голубиную» риторику и вливать ликвидность в фондовые рынки, а также продолжается кампания по вакцинации. Все это поддерживает восстановление отложенного спроса и инвестиционной активности в экономике, отмечает он.

Методология построения кривой доходности казначейских облигаций

| Министерство финансов США

Методология построения кривой доходности казначейства

20.05.2020

Это описание было изменено и обновлено 20 мая 2020 г.

Кривая доходности казначейства строится с использованием квазикубической сплайновой функции Эрмита. Наши исходные данные являются ориентировочными рыночными котировками (а не фактическими сделками) для текущих ценных бумаг, полученных Федеральным резервным банком Нью-Йорка в 15:30 или около этого каждого торгового дня.Поскольку текущие ценные бумаги обычно торгуются близко к номиналу, эти ценные бумаги обозначаются как узловые точки в алгоритме квазикубического сплайна Эрмита, а полученная кривая доходности считается кривой номинала. Однако Казначейство оставляет за собой право вносить изменения в кривую доходности по мере необходимости и по своему усмотрению. Такие изменения могут включать, но не обязательно ограничиваться добавлением, удалением или изменением исходных данных, а также внесением изменений в методологию построения кривой доходности. Например, до повторного введения 20-летних казначейских облигаций 20 мая 2020 года в кривой доходности использовались дополнительные исходные данные, которые представляли собой составные части долговых облигаций в 20-летнем диапазоне, которые отражали доступную рыночную доходность. в то время транш.Кроме того, в разное время в прошлом Казначейство использовало другие исходные данные, такие как интерполированные доходности и скрученные ценные бумаги, которые считались необходимыми для получения хорошего соответствия квазикубической сплайновой кривой Эрмита.

Текущие исходные данные представляют собой недавно выставленные на аукцион 4-, 8-, 13-, 26- и 52-недельные векселя; недавно выставленные на аукцион 2-, 3-, 5-, 7- и 10-летние облигации; и последние 20- и 30-летние облигации, выставленные на аукцион. Исходными данными для пяти векселей являются доходность, эквивалентная их облигационному эквиваленту.

В период с 6 августа 2004 г. по 2 июня 2008 г., чтобы снизить волатильность ставки одногодичного казначейства с постоянным сроком погашения (CMT), а также в связи с отсутствием текущих проблем в период между 6 и 2 месяцами. лет, Казначейство использовало дополнительные исходные данные, чтобы гарантировать, что годовая ставка CMT соответствует текущей доходности по обе стороны от диапазона погашения.Таким образом, Казначейство интерполировало между доходностью эквивалента вторичных облигаций по последнему выставленному на аукционе 26-недельным векселям и доходностью вторичного рынка по последней двухлетней облигации, выставленной на аукционе, и ввело полученную доходность в качестве дополнительной узловой точки для вывода ежедневных данных Казначейства. Кривая доходности. Результатом этого шага стало то, что годовая CMT в целом была такой же, как и интерполированная ставка в течение этого периода времени. По состоянию на 3 июня 2008 г. интерполированная доходность была исключена в качестве входных данных кривой доходности, а текущий 52-недельный счет был добавлен в качестве входной узловой точки в алгоритме квазикубического сплайна Эрмита и результирующей кривой доходности.

В период с 3 декабря 2007 г. по 7 ноября 2008 г., в связи с прекращением выпуска казначейством трехлетних нот, мы добавили сводную ставку в трехлетнем диапазоне, основанную на среднем значении внебиржевых ценных бумаг в этом временном транше. Этот композит был заменен 10 ноября 2008 года на трехлетнюю банкноту в бегах после его повторного введения. Казначейство не предоставляет компьютерную формулировку нашей программы построения кривой доходности с квазикубическим эрмитовым сплайном. Однако мы обнаружили, что большинству исследователей удалось сопоставить наши результаты, используя альтернативные формулы кубического сплайна.

Казначейство

регулярно пересматривает свою методологию расчета кривой доходности и оставляет за собой право изменять, корректировать или улучшать методологию по своему усмотрению. Если Казначейство определит, что методологию необходимо изменить или обновить, Казначейство пересмотрит приведенное выше описание, чтобы отразить такие изменения.

Ставки кривой доходности обычно доступны на веб-сайтах Казначейства по процентным ставкам до 18:00 по восточному времени каждого торгового дня, но могут быть отложены из-за системных проблем или других проблем.Мы делаем все возможное, чтобы эти данные были доступны как можно скорее.

Управление по управлению долгом
Казначейство

Курсы и облигации США

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS)

Название Купон Цена Доходность 1 месяц 1 год Время (EDT)

GTII5: GOV

5 лет

0.13 109,19 -1,65% +22-128 16:59

GTII10: GOV

10 лет

0,13 109,35 -0,80% — 11-28 16:59

GTII20: GOV

20 Год

2,13 146,53 -0,28%-13-2 16:59

GTII30: GOV

30 лет

0.13 104,69 -0,03%-9 +24 16:59

Облигации правительства США — кривая доходности

Последнее обновление: 26 апр 2021 22:15 GMT + 0

10-летние государственные облигации США имеют доходность 1,568% .

10-летний спрэд по 2-летним облигациям составляет 139,9 б.п. . Нормальная выпуклость при долгосрочном и краткосрочном погашении.

Ставка ЦБ составляет 0,25% (последняя модификация в марте 2020 года).

По данным агентства Standard & Poor’s, кредитный рейтинг США составляет AA + .

Текущий своп на 5-летний кредитный дефолт Котировка составляет 8,90 , а предполагаемая вероятность дефолта составляет 0,15%.

Проведите пальцем влево, чтобы увидеть все данные

Сравнение урожайности Распространение Кривая выпуклости
2-летние и 1-летние 10.9 п.н. Нормальная выпуклость с краткосрочным сроком погашения
5-летние и 2-летние 66,1 п.н. Нормальная выпуклость в среднесрочных и краткосрочных сроках погашения
10-летние и 2-летние 139.9 п.н. Нормальная выпуклость при долгосрочном и краткосрочном погашении

Как инвестировать в общий рынок облигаций США всего с 1 ETF?

Инвестировать во весь рынок облигаций США можно очень просто и с низкими затратами.

Проведите пальцем влево, чтобы увидеть все данные

Процентные ставки
Ставка ЦБ 0.25%

Проведите пальцем влево, чтобы увидеть все данные

Своп кредитного дефолта Значение CDS Var% 1 Вт Var% 1M Var% 1Y Подразумеваемый ПД
5 лет CDS 8.90 -2,20% -15,24% -55,94% 0,15%

Государственные облигации США

Список доступных государственных облигаций. Щелкните ссылку «Остаточная зрелость», чтобы получить историческую серию. Щелкните ссылку «Прогноз». , чтобы увидеть прогнозы доходности облигаций.
Цена относится к гипотетической бескупонной облигации с номинальной стоимостью 100.

Проведите пальцем влево, чтобы увидеть все данные

Остаточная
Срок погашения
Урожайность ZC Цена Факс
Последняя Chg 1M Chg 6M Последняя Chg 1M Chg 6M
1 месяц 0.010% -0,5 п.н. -6,6 п.н.
3 месяца 0,015% -0.5 п.н. -7,4 п.н.
6 месяцев 0,030% -1,1 п.н. -8.4 п.н.
1 год 0,061% -0,8 п.н. -6,6 п.н. 99.94 +0,01% +0,07%
2 года 0,170% +2.9 б.п. +1.9 п.н. 99,66 -0,06% -0,04%
3 года 0,343% +3.5 п.н. +14.9 б.п. 98,98 -0,10% -0,44%
5 лет 0.831% -3,3 п.н. +48.0 б.п. 95,95 +0,17% -2,35%
7 лет 1.262% -7,2 п.н. +68.9 б.п. 91,60 +0,50% -4,66%
10 лет 1.568% -10,6 п.н. +76,5 б.п. 85,59 +1,05% -7,28%
20 лет 2.128% -15,1 п.н. +77.0 б.п. 65,63 +3,00% -14,05%
30 лет 2.245% -13,4 п.н. +65,3 б.п. 51,37 +4,01% -17,49%

10-летний спред доходности облигаций — США и основные страны

Десятилетние государственные облигации США имеют размер 1.568% доходность. Нажмите на Spread value для исторической серии.

Положительный спред (отмечен красным кружком) означает, что доходность 10-летних облигаций выше, чем у соответствующей иностранной облигации.

Щелкнув ссылку «Полное сравнение стран», вы можете выполнить полную проверку доступных данных и увидеть различия между странами.

Проведите пальцем влево, чтобы увидеть все данные

Цены на государственные облигации США

Ценовое моделирование: облигации номинальной стоимостью 100 с разными ставками купона.Общая доходность — это текущая рыночная доходность. Выделенный столбец относится к облигации с нулевым купоном.

Проведите пальцем влево, чтобы увидеть все данные

Остаточная
Срок погашения
Урожайность Цена облигации — с разными ставками купона
0% 1% 3% 5% 7% 9%
30 лет 2.245% 51,37 73,03 116,35 159,67 202,99 246,31
20 лет 2,128% 65,63 81,78 114,08 146.39 178,69 210,99
10 лет 1,568% 85,59 94,78 113,15 131,53 149,91 168,29
7 лет 1.262% 91,60 98,26 111,57 124,89 138,21 151,53
5 лет 0,831% 95,95 100,82 110,58 120.33 130,09 139,85
3 года 0,343% 98,98 101,96 107,92 113,88 119,83 125,79
2 года 0.170% 99,66 101,66 105,65 109,64 113,63 117,62
1 год 0,061% 99,94 100,94 102,94 104.94 106,93 108,93
Дата погашения 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

Вернуться к Домашняя страница — Мировые государственные облигации

Как доходность казначейских облигаций США влияет на экономику

Доходность казначейства — это общая сумма денег, которую вы зарабатываете, владея U.S. Казначейские векселя, векселя, облигации или защищенные от инфляции ценные бумаги. Министерство финансов США продает их для оплаты долгов США. Важно помнить, что доходность снижается, когда существует большой спрос на облигации. Доходность движется в противоположном направлении от стоимости облигаций.

Как работает доходность казначейства

Цены на доходность казначейских облигаций основаны на спросе и предложении. Вначале облигации продаются на аукционе Казначейством. Он устанавливает фиксированную номинальную стоимость и процентную ставку.Взаимодействие с другими людьми

На аукционах все выигравшие тендеры получают ценные бумаги по одинаковой цене. Эта цена соответствует наивысшей ставке, доходности или дисконтной марже среди принятых конкурсных заявок.

Если есть большой спрос, облигация перейдет к тому, кто предложит самую высокую цену, по цене выше номинальной стоимости. Это снижает урожайность. Правительство выплатит только номинальную стоимость плюс заявленная процентная ставка. Спрос возрастет, когда наступит экономический кризис. Это потому, что инвесторы считают U.S. Treasurys — это сверхнадежная форма инвестирования.

Если спрос будет меньше, то участники торгов будут платить меньше номинальной стоимости. Затем это увеличивает урожайность.

Цены на облигации могут колебаться. Покупатели не могут удерживать их в течение всего срока. Вместо этого они могут перепродавать казначейские облигации на вторичном рынке. Итак, если вы слышите, что цены на облигации упали, значит, вы знаете, что спрос на облигации невелик. Урожайность должна увеличиваться, чтобы компенсировать более низкий спрос.

Как они влияют на экономику

По мере того как доходность казначейских облигаций растет, растут и процентные ставки по потребительским и коммерческим кредитам с одинаковой продолжительностью.Инвесторам нравится надежность и фиксированная доходность облигаций. Казначейские облигации являются самыми безопасными, поскольку они гарантированы правительством США. Другие облигации более рискованны. Они должны возвращать более высокую доходность, чтобы привлечь инвесторов. Чтобы оставаться конкурентоспособными, процентные ставки по другим облигациям и займам повышаются по мере роста доходности казначейских облигаций.

Когда доходность на вторичном рынке растет, правительство должно платить более высокую процентную ставку, чтобы привлечь покупателей на будущих аукционах. Со временем эти более высокие ставки увеличивают спрос на казначейские облигации.Вот как более высокая доходность может увеличить стоимость доллара.

Как они влияют на вас

Самый прямой способ, которым доходность казначейских облигаций влияет на вас, — это их влияние на ипотечные кредиты с фиксированной процентной ставкой. По мере роста доходности банки и другие кредиторы понимают, что они могут взимать более высокие проценты по ипотечным кредитам аналогичной продолжительности. Доходность 10-летних казначейских облигаций влияет на 15-летние ипотечные кредиты, а доходность 30-летних облигаций влияет на 30-летние ипотечные кредиты. Более высокие процентные ставки делают жилье менее доступным и подавляют рынок жилья.Это означает, что вам придется покупать дом меньшего размера и дешевле. Это может замедлить рост валового внутреннего продукта.

Знаете ли вы, что вы можете использовать урожайность для предсказания будущего? Это возможно, если вы знаете кривую доходности. Чем длиннее временные рамки казначейства, тем выше доходность. Инвесторам требуется более высокая доходность, если они связаны с деньгами в течение более длительного периода времени. Чем выше доходность 10-летних или 30-летних облигаций, тем более оптимистично настроены трейдеры в отношении экономики. Это нормальная кривая доходности.

Если доходность долгосрочных облигаций низка по сравнению с краткосрочными облигациями, инвесторы могут быть не уверены в экономике. Возможно, они захотят оставить свои деньги привязанными, чтобы сохранить их в безопасности. Когда долгосрочная доходность упадет ниже краткосрочной, у вас будет перевернутая кривая доходности. Он предсказывает рецессию.

Один из способов количественно оценить это — спред доходности казначейских облигаций. Например, разница между двухлетними и 10-летними облигациями говорит вам, насколько больше доходности требуется инвесторам для инвестирования в более долгосрочные облигации.Чем меньше разброс, тем более пологая кривая.

Последние тенденции доходности

Кривая доходности достигла пика после рецессии 31 января 2011 г. Доходность двухлетних облигаций составила 0,58. Это на 2,84 базисных пункта ниже доходности 10-летних облигаций, равной 3,42.

Это восходящая кривая доходности. Выяснилось, что инвесторы хотели получить более высокую доходность по 10-летним облигациям, чем по 2-летним облигациям. Инвесторы с оптимизмом смотрели на экономику. Они хотели хранить свободные деньги в краткосрочных счетах, вместо того, чтобы связывать свои деньги на 10 лет.

2012: Сглаженная кривая доходности

Затем кривая доходности выровнялась. Например, 25 июля 2012 г. спрэд упал до 1,21. Доходность двухлетних облигаций составила 0,22, а доходность 10-летних — 1,43. Инвесторы стали менее оптимистично смотреть на долгосрочный рост. Им не требовалась такая большая доходность, чтобы удерживать свои деньги на более длительный срок.

2018 — 2020: обратная кривая доходности

3 декабря 2018 г. кривая доходности казначейских облигаций впервые после рецессии изменилась на противоположную.Доходность пятилетних облигаций составила 2,83. Это немного ниже, чем доходность трехлетних облигаций в размере 2,84. В этом случае вы хотите посмотреть на спред между трехлетними и пятилетними нотами. Было -0,01 балла.

Дата 3-Пн 2 года 3 года 5 лет 10 лет 3-5 л. Распространение
3 декабря 2018 г. 2.38 2,83 2,84 2,83 2,98 -0,01

22 марта 2019 года кривая доходности казначейских облигаций еще больше изменилась. Доходность 10-летних облигаций упала до 2,44. Это на 0,02 пункта ниже трехмесячного счета. Федеральный резервный банк Кливленда обнаружил, что кривая доходности часто используется для прогнозирования рецессий. Он надежно предсказал, что рецессия произойдет примерно через год. Фактически, кривая дважды перевернулась, и рецессия не произошла в все.

12 августа 2019 года доходность 10-летних облигаций достигла трехлетнего минимума в 1,65%. Это было ниже доходности годовых облигаций 1,75%. 14 августа доходность 10-летних облигаций ненадолго упала ниже доходности двухлетних облигаций. Кроме того, доходность 30-летних облигаций впервые в истории ненадолго упала ниже 2%. Хотя доллар укреплялся, это было связано с бегством в безопасное место, когда инвесторы устремились в Treasurys.

Инверсия 2020 года началась 14 февраля 2020 года. Доходность 10-летних облигаций упала до 1.59%, а доходность по месячным и двухмесячным векселям выросла до 1,60%.

По мере ухудшения ситуации инверсия неуклонно ухудшалась. Инвесторы устремились в Treasurys, и доходность упала, установив новые рекордные минимумы. К 9 марта 10-летние облигации упали до рекордно низкого уровня в 0,54%. Доходность по месячным векселям была выше — 0,57%.

На приведенном ниже графике показаны кривые доходности с 2005 г. по 9 марта 2020 г. Он показывает, что перевернутые кривые доходности часто предсказывают рецессию.

Outlook

ФРС начала повышать ставку по федеральным фондам с декабря 2015 года, но снова снизила ее в 2019 и 2020 годах.

Продолжается давление с целью удержания урожайности на низком уровне. Например, экономическая неопределенность в Европейском союзе может заставить инвесторов покупать традиционно безопасные казначейские облигации США. Иностранным инвесторам, в частности Китаю, Японии и нефтедобывающим странам, доллары США нужны для поддержания функционирования их экономики. Лучший способ собирать доллары — покупать продукты Казначейства.

В долгосрочной перспективе эти факторы могут оказать повышательное давление на доходность казначейских облигаций:

  1. Крупнейшим иностранным держателем казначейских облигаций США является Япония, за которой следует Китай. Китай пригрозил приобрести меньше казначейских облигаций даже по более высоким процентным ставкам. Если это произойдет, это будет означать потерю уверенности в силе экономики США. В конце концов, это снизит стоимость доллара.
  2. Один из способов сокращения долга США — это позволить доллару снизиться.Когда иностранные правительства требуют погашения номинальной стоимости облигаций, они будут стоить меньше в их собственной валюте, если стоимость доллара будет ниже.
  3. Факторы, побудившие Китай, Японию и нефтедобывающие страны покупать казначейские облигации, меняются. По мере того, как их экономика становится сильнее, они используют профицит текущего счета для инвестирования в инфраструктуру своей страны. Они не так полагаются на безопасность казначейских облигаций США и начинают диверсифицироваться.
  4. Часть аттракциона У.S. Treasurys заключается в том, что они номинированы в долларах, которые являются мировой валютой. Большинство нефтяных контрактов номинировано в долларах. Большинство глобальных финансовых транзакций совершается в долларах. По мере того как другие валюты, такие как евро, становятся все более популярными, с долларом будет совершаться меньше транзакций. Это в конечном итоге приведет к снижению его стоимости и стоимости казначейских облигаций США.

Истерика конуса

В 2013 году только с мая по август доходность выросла на 75%. Инвесторы распродали казначейские обязательства, когда Федеральная резервная система объявила о сокращении своей политики количественного смягчения.В декабре того же года он начал сокращать ежемесячные покупки казначейских облигаций и ценных бумаг с ипотечным покрытием на 85 миллиардов долларов. Федеральная резервная система сократила объем работ по мере улучшения мировой экономики.

Падение доходности в 2012 г.

1 июня 2012 года доходность 10-летних облигаций закрылась на уровне 1,47%. Это было вызвано бегством в безопасное место, поскольку инвесторы выводили свои деньги из Европы и с фондового рынка.

25 июля доходность продолжила снижаться. Доходность 10-летних облигаций закрылась на уровне 1,43%.Урожайность была аномально низкой из-за сохраняющейся экономической неопределенности. Инвесторы соглашались на такую ​​низкую доходность, чтобы сохранить свои деньги в безопасности. Обеспокоенность включала долговой кризис еврозоны, фискальный обрыв и итоги президентских выборов 2012 года.

Доходность казначейских облигаций предсказала финансовый кризис 2008 года

В январе 2006 г. кривая доходности начала сглаживаться. Это означало, что инвесторам не требовалась более высокая доходность для долгосрочных облигаций. 3 января 2006 г. доходность по годовым векселям составляла 4.38%, что немного выше, чем доходность 10-летних облигаций в размере 4,37% — это была ужасная перевернутая кривая доходности. Он предсказал рецессию 2008 года. В июле 2000 года кривая доходности перевернулась, и последовала рецессия 2001 года. Когда инвесторы считают, что экономика падает, они предпочитают держать более длинные 10-летние облигации, чем покупать и продавать более короткие однолетние облигации, что, возможно, и сделает хуже в следующем году, когда срок погашения примечания.

Большинство людей проигнорировали перевернутую кривую доходности, потому что доходность долгосрочных облигаций была все еще низкой.Это означало, что процентные ставки по ипотечным кредитам оставались исторически низкими и свидетельствовали о наличии большой ликвидности в экономике для финансирования жилья, инвестиций и новых предприятий. Краткосрочные ставки были выше благодаря повышению ставок Федеральной резервной системы. Больше всего это повлияло на ипотечные кредиты с регулируемой процентной ставкой.

The Fed — Избранные процентные ставки (ежедневно) — H.15

H.15 Избранные процентные ставкиRSS Загрузка данных

Релиз публикуется ежедневно с понедельника по пятницу в 16:15.Релиз не публикуется в праздничные дни или в случае, если Доска закрыта.

Дата выпуска: 26 апреля 2021 г.

Избранные процентные ставки
Доходность в процентах годовых
Инструменты 2021
апр
19
2021
апр
20
2021
апр
21
2021
апр
22
2021
апр
23
Федеральные фонды (эффективны) 0.07 0,07 0,07 0,07 0,07
Коммерческая бумага
Нефинансовые
1 месяц 0,04 0,03 0,04 0,04 0,05
2 месяца 0.04 0,05 0,05 0,05 0,05
3 месяца 0,05 0,06 0,05 0,06 0,05
Финансовый
1 мес нет данных нет данных 0,07 нет данных нет данных
2 месяца п.а. 0,12 нет данных нет данных нет данных
3 мес 0,10 0,14 0,11 0,12 0,12
Прайм-кредит в банке 3,25 3,25 3,25 3,25 3,25
Дисконтное окно первичного кредита 0,25 0,25 0.25 0,25 0,25
Государственные ценные бумаги США
Казначейские векселя (вторичный рынок)
4 недели 0,01 0,01 0,00 0,02 0,01
3 мес 0.02 0,03 0,03 0,03 0,03
6 месяцев 0,04 0,04 0,04 0,04 0,03
1 год 0,07 0,07 0,07 0,06 0,07
Казначейство, постоянные сроки погашения
Номинальный
1 мес 0.01 0,01 0,00 0,02 0,01
3 мес 0,02 0,03 0,03 0,03 0,03
6 месяцев 0,04 0,04 0,04 0,04 0,03
1 год 0,08 0,07 0,07 0,06 0.07
2 года 0,16 0,15 0,15 0,16 0,16
3 года 0,34 0,31 0,32 0,32 0,34
5 лет 0,85 0,81 0,81 0,81 0,83
7 лет 1,28 1,25 1.24 1,24 1,26
10 лет 1,61 1,58 1,57 1,57 1,58
20 лет 2,18 2,16 2,16 2,13 2,14
30 лет 2,29 2,27 2,26 2,24 2,25
Индексированная инфляция
5 лет -1.71 -1,71 -1,72 -1,61 -1,61
7 лет -1,18 -1,18 -1,20 -1,02 -1,04
10 лет -0,73 -0,74 -0,76 -0,76 -0,76
20 лет -0,20 -0,22 -0,23 -0.27 -0,26
30 лет 0,05 0,04 0,02 0,00 0,00
Долгосрочное среднее значение, индексируемое по инфляции -0,07 -0,07 -0,10 -0,12 -0,12
Примечание. Текущие и исторические данные H.15, а также средние значения за неделю, месяц и год доступны в Программе загрузки данных Совета (DDP) на сайте www.Federalreserve.gov/datadownload/Choose.aspx?rel=h25). Если не указано иное, еженедельные, ежемесячные и годовые ставки являются средними за рабочие дни.

Описание серии казначейских ценных бумаг с постоянным сроком погашения с номинальной и инфляционной индексацией

Доходность казначейских ценных бумаг с «постоянным сроком погашения» интерполируется Казначейством США из дневной кривой доходности казначейских ценных бумаг, не индексированных по инфляции. Эта кривая, которая связывает доходность ценной бумаги со временем до погашения, основана на доходности заявок на закрытие рынка по активно торгуемым казначейским ценным бумагам на внебиржевом рынке.Эти рыночные доходности рассчитываются на основе совокупных котировок, полученных Федеральным резервным банком Нью-Йорка. Значения доходности с постоянным сроком погашения считываются с кривой доходности при фиксированном сроке погашения, в настоящее время 1, 3 и 6 месяцев, а также 1, 2, 3, 5, 7, 10, 20 и 30 лет. Этот метод обеспечивает доходность с 10-летним сроком погашения, например, даже если до погашения ни одной непогашенной ценной бумаги осталось ровно 10 лет. Аналогичным образом доходность индексированных на инфляцию ценных бумаг с «постоянным сроком погашения» интерполируется из дневной кривой доходности казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции на внебиржевом рынке.Индексированная на инфляцию доходность с постоянным сроком погашения считывается из этой кривой доходности при фиксированном сроке погашения, в настоящее время 5, 7, 10, 20 и 30 лет.

Вернуться к началу

Последнее обновление: 26 апреля 2021 г.

• Кривая доходности в США в 2021 г.

• Кривая доходности в США в 2021 г. | Statista

Пожалуйста, создайте учетную запись сотрудника, чтобы иметь возможность отмечать статистику как избранную. Затем вы можете получить доступ к своей любимой статистике через звездочку в заголовке.

Зарегистрироваться

Пожалуйста, авторизуйтесь, перейдя в «Моя учетная запись» → «Администрирование». После этого вы сможете отмечать статистику как избранную и использовать персональные статистические оповещения.

Аутентифицировать

Базовая учетная запись

Познакомьтесь с платформой

У вас есть доступ только к базовой статистике.

Единая учетная запись

Идеальная учетная запись начального уровня для индивидуальных пользователей

  • Мгновенный доступ к статистике 1 м
  • Скачать в формате XLS, PDF и PNG
  • Подробные справочных материалов

$ 59 39 $ / месяц *

в первые 12 месяцев

Корпоративный аккаунт

Полный доступ

Корпоративное решение, включающее все функции.

* Цены не включают налог с продаж.

Узнайте больше о том, как Statista может поддержать ваш бизнес.

Министерство финансов США. (8 апреля 2021 г.). Кривая доходности казначейских облигаций США по состоянию на март 2021 г. [График]. В Statista. Получено 26 апреля 2021 г. с сайта https://www.statista.com/statistics/1058454/yield-curve-usa/

Министерства финансов США. «Кривая доходности казначейских облигаций США по состоянию на март 2021 года.Диаграмма. 8 апреля 2021 г. Statista. По состоянию на 26 апреля 2021 г. https://www.statista.com/statistics/1058454/yield-curve-usa/

Министерство финансов США. (2021 г.). Доходность казначейских облигаций кривой в Соединенных Штатах по состоянию на март 2021 г. Statista. Statista Inc. Дата обращения: 26 апреля 2021 г. https://www.statista.com/statistics/1058454/yield-curve-usa/

Министерство финансов США . «Кривая доходности казначейских облигаций США по состоянию на март 2021 г.» Statista, Statista Inc., 8 апреля 2021 г., https: //www.statista.com / statistics / 1058454 / yield-curve-usa /

Министерство финансов США, кривая доходности казначейства в США по состоянию на март 2021 г. Statista, https://www.statista.com/statistics/1058454/yield-curve -usa / (последнее посещение — 26 апреля 2021 г.)

Кривая доходности —GuruFocus.com

Определение кривой доходности

Согласно Investopedia, кривая доходности отображает взаимосвязь между доходностью облигаций и сроком погашения. В частности, кривая доходности отражает предполагаемые риски облигаций с различными сроками погашения для инвесторов в облигации.

Министерство финансов США выпускает облигации со сроком погашения от одного месяца до 30 лет. Поскольку облигации с более длительным сроком погашения обычно несут более высокий риск, такие облигации имеют более высокую доходность, чем облигации с более короткими сроками погашения. В связи с этим нормальная кривая доходности отражает рост доходности облигаций по мере увеличения срока погашения. На рисунке 1 показана нормальная кривая доходности.

Однако иногда кривая доходности может стать плоской или перевернутой. На плоской кривой доходности краткосрочные облигации имеют примерно такую ​​же доходность, как и долгосрочные облигации.Перевернутая кривая доходности отражает уменьшение доходности облигаций по мере увеличения срока погашения. Такие кривые доходности — предвестники экономического спада. На рис. 2 показана плоская кривая доходности, а на рис. 3 — перевернутая кривая доходности.

Кривая доходности GuruFocus: основные моменты

Вы можете получить доступ к странице кривой доходности, нажав «США». Кривая доходности казначейских облигаций »на вкладке« Рынок ». Как показано на рисунке 4, элемент кривой доходности расположен прямо над надписью «Распределение активов Баффета».

Страница кривой доходности GuruFocus содержит следующие разделы: заголовок, текущая кривая доходности, историческая кривая доходности и определение кривой доходности.

В разделе «Заголовок» отображается доходность за один месяц, доход за один год, доход за 10 лет и доход за 30 лет на текущую дату. С другой стороны, раздел «Текущая кривая доходности» содержит две диаграммы. На диаграмме слева показана текущая кривая доходности и кривые доходности за каждый из последних двух лет. Вы можете удалить кривую доходности с диаграммы, щелкнув нужный год в легенде.

На диаграмме справа показан исторический спред между доходностью 10-летних облигаций и доходностью однолетних облигаций.На Рисунке 5 показан образец диаграммы, показывающий кривые доходности за последние три года. На рисунке 6 показан исторический график спреда.

Раздел «Историческая кривая доходности» также включает две диаграммы, в том числе интерактивную диаграмму справа. Как показано на рисунке 7, желтая линия позволяет просматривать кривую доходности за определенный месяц и год.

График слева показывает кривую доходности за период времени, выбранный желтой линией. Если вы нажмете кнопку «Играть» (►), вы сможете увидеть, как кривая доходности меняется месяц за месяцем.Нажмите кнопку «Пауза» (▌▌), чтобы остановить желтую линию. На рисунке 8 показаны изменения кривой доходности.

Вы можете добавить дополнительные кривые доходности на левый график, нажав кнопку «Плюс» (+), расположенную под графиком. После того, как вы нажмете на (+), вы должны увидеть всплывающее окно «Выбор месяца», подобное показанному на Рисунке 9.

По умолчанию в окне выбора месяца отображаются текущий год и 12 месяцев. Вы можете добавить кривую доходности за конкретный месяц, щелкнув нужный месяц.

Щелкните «<<», чтобы просмотреть предыдущий год, или «>>», чтобы просмотреть следующий год. Если вы щелкните год, во всплывающем окне будут перечислены 10 лет для текущего десятилетия, что позволит вам более легко выбрать желаемый год. Нажав на десятилетие, вы можете выбрать другое десятилетие из текущего столетия. На Рисунке 10 представлена ​​блок-схема, иллюстрирующая окно выбора месяца. Например, щелкните элемент «Янв» на правом изображении на Рисунке 10, чтобы добавить кривую доходности за январь 2017 года.

Чем полезна кривая доходности?

Мы упоминаем в разделе «Определение кривой доходности», что исторически экономические спады происходят, когда спрэд между доходностью 10-летних и однолетних облигаций меньше нуля. Если вы внимательно посмотрите на исторический график спреда (см. Рисунок 6) или интерактивный график (см. Рисунок 7), вы заметите серые полосы на всех графиках. Эти столбцы указывают на прошлые рецессии в США с 1967 года.

Беглый взгляд на рисунок 6 показывает, что экономический спад обычно следует, когда спред доходности падает ниже 0% (красная ось Y).Это особенно верно для рецессий в конце 1900-х годов. Спрэд доходности достиг рекордно низкого уровня -3,10% примерно в апреле 1980 года, во время экономического спада в начале 1980-х годов.

Согласно сообщению на форуме GuruFocus, одним из ограничений рыночного индикатора Уоррена Баффета (Trades, Portfolio) является то, что он только сообщает вам, насколько переоценен рынок США и ожидаемая доходность рынка в следующие восемь лет.