Девальвация валюты в современных условиях это: Девальвация валюты: причины, понятие, последствия

Девальвация валюты: причины, понятие, последствия

Как только страну настигает экономический кризис, сразу экономисты вспоминают забытое словосочетание «девальвация валюты». Какие предпосылки девальвации и методы решения проблемы?

Содержание

Скрыть
  1. Девальвация национальной валюты: проблемы и последствия
    1. Какие последствия девальвации?
      1. Понятие девальвации валюты: суть явления
        1. Какие причины девальвации валюты?
          1. Что значит девальвация валюты в стране?
            1. Девальвация и кредит
              1. Девальвация и инфляция
                1. Виды девальвации
                  1. Когда девальвация валюты является выгодной?
                    1. Риски девальвации
                      1. Девальвация рубля

                          Девальвация национальной валюты: проблемы и последствия

                          Девальвация национальной валюты имеет главную проблему – валютные резервы. Если их недостаточно и доходит до спекулянтов, зарождается ажиотаж, продажа местных денег, скупка инвалюты в целях получения дохода после девальвации.

                          При этом задача Центробанка – девальвировать валюту до спекулятивных атак. Подобный способ стабилизации валюты понижает курс национальных денег, что вызывает рост конкурентоспособности продукции на рынках мира, сокращение товарного дефицита, стимулирует производственную сферу.

                          Виды девальвации:

                          1. Открытая. Официальное вмешательство Центрального банка. Было актуальным при привязке к золоту.
                          2. Скрытая. Косвенные методы регулирования рыночных механизмов – валютные интервенции, расширение верхней границы коридора бивалютной корзины.

                          Какие последствия девальвации?

                          Положительный исход:

                          • поощрение, улучшение экспортных операций;
                          • повышение спроса на продукцию местного рынка;
                          • уменьшение дефицита платежного баланса;
                          • увеличение внутреннего производства.

                          Отрицательный результат:

                          • развитие инфляции;
                          • снижение доверия к национальным банкнотам;
                          • притеснение импорта;
                          • депрессия финансового сектора;
                          • отток капитала.

                          При этом страдают предприятия, закупающие товары, сырье за рубежом.

                          Понятие девальвации валюты: суть явления

                          Буквально понятие девальвация валюты – это ее обесценивание. Суть явления – понижение курса валюты относительно иных денежных единиц.

                          Девальвацию можно считать денежной реформой, которую вынуждены использовать государства с фиксированным валютным коридором. Если валюта «плавает», то девальвация происходит автоматически.

                          Что необходимо предпринять, чтобы исключить подобное вмешательство? Варианты:

                          • стимулировать, развивать экспорт продукции;
                          • ограничить импорт;
                          • поднять ЦБ учетные ставки;
                          • получить кредит от МВФ.

                          Ввиду слабости национальной валюты страны используют запасы золота – валютные резервы.

                          Какие причины девальвации валюты?

                          Девальвации предшествуют макроэкономические факторы. Причины девальвации валюты:

                          • неравномерное развитие инфляции;
                          • дефицит платежного баланса.

                          Для снижения стоимости валюты, регулирующие органы отказываются поддерживать курс валюты, уходят от его привязки к валютным корзинам, инвалюте.

                          Правительства прибегают к девальвации при завышении стоимости местных денег, например, если из-за стремительной инфляции утрачен спрос на экспортные продукты страны.

                          Что значит девальвация валюты в стране?

                          Девальвация валюты схожа с инфляцией, однако инфляционные процессы «разъедают» сбережения населения, когда за отечественные деньги граждане могут приобрести мало товаров, услуг. Тогда что значит девальвация валюты?

                          Это процесс, когда за национальные купюры люди могут купить меньше инвалюты.

                          Девальвацию рубля производил Банк России ввиду привязки рубля к бивалютной корзине. Однако в 2014 году регулятор упразднил подобную зависимость денежной единицы и регулярные интервенции.

                          Девальвация и кредит

                          Девальвация ведет к понижению стоимости валюты. Особенно остро это ощущается в сфере кредитования в иностранной валюте. Падение рубля при наличии «импортной» ссуды способно сделать ежемесячные платежи неподъемной суммой. В тоже время те, кто брал займ в банке в национальной валюте, могут ощущать снижение финансовой нагрузки, если их доход в иностранных денежных единицах. При девальвации рубля реакция финансовых институтов следует незамедлительно:

                          • снижается количество выдаваемых кредитов;
                          • ужесточаются условия выдачи средств;
                          • уменьшается сумма займа;
                          • отменяются льготы.

                          Девальвация оказывает негативное воздействие на все сферы хозяйственной деятельности, снижает уровень жизни населения и создает неблагоприятный фон для кредитования и влечет за собой еще одно опасное для экономики страны явление – инфляцию.

                          Девальвация и инфляция

                          Падение стоимости национальной валюты служит началом к процессу инфляции. Падение покупательной способности как следствие стремительного роста цен на импортную продукцию – один из основных признаков инфляции.

                          Резкий скачок коэффициента в Российской Федерации произошел в 2014 г.

                          – годовая инфляция составила 11,36%, что практически в 2 раза больше, чем в 2013 – 6,45%. В 2015 уровень инфляции поднялся на несколько пунктов выше – 12,91%. Однако, на 2016 прогноз более благоприятный. За период февраль-апрель 2016 показатели 2,47%. Согласно прогнозам Центрального Банка страны, коэффициент снизится до 8-9%.

                          Виды девальвации

                          Существует два основных вида девальвации валюты – скрытая и открытая. Скрытая девальвация заключается в снижении реальной стоимости рубля в сравнении со стандартом валютной корзины. В России это евро и доллары. При этом, обмен денег населения не осуществляется. Открытая девальвация национальной валюты предполагает обесценивание существующих денежных знаков и их замену. Кроме этого о снижении курса выходит официальное уведомление от Центрального Банка Российской Федерации или иного другого главенствующего финансового учреждения в иных странах. Открытая девальвация имеет ряд экономических преимуществ, главным из которых является стабилизация финансовой ситуации.

                          Когда девальвация валюты является выгодной?

                          Преимущества открытой девальвации очевидны. Это мощный инструмент для стимуляции экспорта, что создает выгодные условия для развития реального сектора экономики – промышленности страны. Процесс также замедляет расход государственных резервов. Однако, все эти преимущества работают только при открытой форме. В случае, когда процесс происходит скрытым образом, возникает высокий уровень инфляции, снижается покупательная способность населения из-за падения ликвидности государственной валюты. Помимо экономических процессов, девальвация может запустить панический настрой у населения и массовый отток средств со счетов физических и юридических лиц.

                          Риски девальвации

                          Основным риском при обесценивании национальной валюты является рост инфляции в стране, то есть, стрессовое падение курса валюты относительно иных видов денежных единиц.

                          Иллюстрацией стремительной девальвации служат события 1998 года, когда национальная валюта большинства стран бывшего СССР рухнула, а уровень инфляции достигал диапазона от 20 до 80% годовых.

                          Для объективной оценки рисков девальвации, производится анализ макроэкономических факторов, послуживших причиной к подобной ситуации, а также учитывается форма девальвации: открытая или скрытая. Наиболее сложно спрогнозировать развитие событий при стихийной девальвации.

                          Девальвация рубля

                          Процесс обесценивания нацвалюты РФ в последние время была вызвана рядом макроэкономических факторов:

                          1. Снижение цены на нефть.
                          2. Социально-психологические причины, побуждающие население переводить сбережения в иностранную валюту.
                          3. Резкий отток капитала из-за мирового экономического кризиса.

                          Тем не менее, сценарий 1998 года не повторился. Девальвация рубля происходила плавно. На данный момент наблюдается тенденция на укрепления национальной денежной единицы, рост потребительского спроса на отечественные товары. Самой опасной проблемой в текущее время является инфляция, которая может пагубно отразиться на экономике Российской Федерации.

                          Что такое девальвация и почему она происходит?

                          В конце июля-начале августа курс доллара по отношению к тенге вновь начал расти. Граждане насторожились, а эксперты заговорили о возможной очередной девальвации. За последние восемь лет тенге трижды обесценивался:

                          • В 2009 году курс доллара подскочил на 25% (от 120 до 150 тенге).
                          • Потом наступил 2014 год, когда доллар стал стоить рекордные по тем временам 185 тенге.
                          • Утром 20 августа 2015 года в Казахстане установился новый курс доллара – 255 тенге. В последнее время национальная валюта остаётся в коридоре 330-350 тенге за доллар.

                          Сегодня слово «девальвация» в Казахстане одно из часто употребляемых. Из лексикона финансистов оно перешло на кухни простых граждан. Однако, возможно, не все понимают, что на самом деле означает девальвация и почему она происходит.

                          Что такое девальвация?

                          Если выражаться совсем просто, то девальвация – это резкое снижение стоимости национальной валюты по отношению к золоту или к валюте той или иной страны: тенге к доллару, тугрика к евро и так далее.

                          Понятие «девальвация» появилось в европейских странах во времена Золотого стандарта. Тогда денежная купюра соответствовала определённому номиналу золота. От этой системы отказались во время Первой и Второй мировых войн. Денег на вооружение нужно было всё больше и больше. Государство печатало их уже не глядя на поддержку золотыми ресурсами. В итоге деньги просто обесценились. Это и было первой волной девальвации.

                          В современном мире девальвация – это прежде всего обесценивание национальной валюты по отношению к твёрдой валюте. То есть к той, что свободно конвертируется (для неё нет ограничений по валютным операциям), имеет стабильный курс.

                          Девальвацию валюты не надо путать с деноминацией, то есть с изменением номинала денежной купюры, и с инфляцией – повышением уровня цен на товары и услуги на длительный срок.

                          Хотя деноминация связана с девальвацией – это крайняя мера государства при самом негативном сценарии. К примеру, один доллар в вашей стране стал стоить уже десятки тысяч в местной валюте. Тогда Нацбанку ничего не остаётся, как сократить номинал купюр, отбросив пару-тройку нулей. А ещё есть ревальвация – обратный девальвации процесс – удорожание стоимости одной валюты в отношении другой.

                          «Так, например, Центральный банк Швейцарии отказался удерживать курс франка на уровне 1,2 франка за евро, который фактически сохранялся с 2011 года. Из-за слабости европейской валюты швейцарский франк подорожал одномоментно примерно на 30%, курс евро по отношению к доллару США опустился более чем на 20% за 2014-2015 годы», – прокомментировал директор аналитического центра АФК Павел Афанасьев.

                          В Казахстане первая девальвация тенге наступила в 1994 году. В 1993 году курс тенге был около 4,7 за доллар. Однако через год доллар подорожал в 10 раз.


                          Дина Ли специально для Informburo. kz


                          Какие виды девальвации бывают?

                          Девальвация валюты бывает открытая и скрытая. Открытая девальвация может наступить моментально. Национальный банк официально заявляет гражданам страны, что произошла девальвация. Пример из новейшей истории Казахстана – 4 февраля 2014 года Нацбанк объявил о девальвации.

                          Скрытая девальвация происходит без каких-либо комментариев правительства. В этом случае просто происходит падение курса национальной валюты без всяческих объявлений. Скрытая девальвация в отличие от открытой происходит не за один день. Это долгий процесс, курс валюты постепенно снижается в силу естественных рыночных причин.

                          Девальвация бывает контролируемая – это когда государство пытается её сдерживать. Оно может осуществлять валютные интервенции, скупая или продавая валюту, чтобы удержать курс национальной валюты на нужном уровне.

                          Неконтролируемая девальвация – та, которую государство не может сдерживать, так как у него нет механизмов. Последняя обычно происходит при свободно плавающем курсе национальной валюты.

                          Среди финансистов также существует мнение, что в строгом смысле простое обесценивание денег – это не всегда девальвация.

                          Почему происходит девальвация?

                          Частая причина девальвации – это дефицит платёжного баланса. Это когда в стране нарушен баланс между иностранной и местной валютой. К примеру, тенге в финансовом обороте Казахстана становится намного больше, чем доллара. Дефицит рождает высокий спрос. А так как редкий товар всегда дороже, то цена на доллар стремительно растёт.

                          Правда, у девальвации далеко не всегда одна причина. Например, на валюту могут оказывать давление как дефицит платежного баланса, так и инфляция.

                          Стало мало валюты

                          Дефицит платёжного баланса может наступить, когда в стране больше импорта, чем экспорта. Представьте: вы торгуете чем-либо ценным на международном уровне. Ваш товар охотно скупают. И вы привозите в свою страну выручку в виде валюты. Но вдруг спрос падает. Значит, вы стали привозить на родину меньше валюты. А когда ваша ситуация становится тенденцией для большинства экспортёров, наступает дефицит платёжного баланса.

                          «Спрос на иностранную валюту начинает расти как со стороны бизнеса, так и со стороны населения, – разъясняет директор аналитического центра АФК Павел Афанасьев. – В подобных условиях фактически ситуация постепенно приходит к тому, что единственным продавцом иностранной валюты может выступать только Центральный банк. Он может удовлетворять данный спрос за счёт страновых резервов либо позволить курсу ослабеть до уровня, пока не найдутся желающие продать доллар США на более выгодных условиях. Нужно отметить, что по мере снижения стоимости любого актива, финансового или реального, желающих его купить всё больше. Это законы спроса и предложения».

                          Паника

                          Валюты в стране может стать меньше и по другим причинам. Например: ожидая возможной девальвации, люди массово скупили доллары и евро. Как ни парадоксально, тем самым они вполне могут простимулировать обвал национальной валюты.

                          «Паника ускоряет девальвацию, но это имеет краткосрочный эффект, –прокомментировал член правления АО «Halyk Finance» Мурат Темирханов. – Люди набьют карманы валютой, а потом рынок стабилизируется, спрос и предложение войдут в баланс, и панически высокий курс вернется на нормальный уровень, зависящий от платёжного баланса, а не от паники. Здесь люди сразу же могут потерять большую курсовую разницу».

                          Инфляция

                          Инфляцию часто рассматривают как следствие девальвации. Тем не менее этот процесс может работать в обе стороны: покупательная способность денег снижается, на них уже можно купить меньше товаров и услуг. Таким образом, деньги утрачивают часть своей реальной стоимости

                          «Даже если платёжный баланс стабильный, то, в любом случае, если, к примеру, в нашей стране инфляция более высокая, чем в США, то тенге будет падать при прочих фиксированных показателях. Потому что инфляция – это падение стоимости валют», – прокомментировал член правления АО «Halyk Finance» Мурат Темирханов.

                          Геополитика

                          Ещё одна причина девальвации – геополитическая, то есть связанная с отношениями разных стран. Яркий пример – ситуация с санкциями Евросоюза и США против России. Санкции не могут не оказывать давления на курс рубля. Так как Россия – крупнейший торговый партнёр Казахстана, то и тенге будет реагировать на ослабление рубля. Об этом уже официально высказался Нацбанк, связав резкий скачок курса доллара к тенге с негативным влиянием дополнительных санкций США в отношении России.

                          Цена на нефть

                          Обвал цен на нефть на мировом рынке способствует девальвации. Особенно для стран с сырьевой направленностью. Платёжный баланс в Казахстане, например, во многом зависит от цен на нефть. Например, в конце 2014 года цена на нефть упала, и платёжный баланс стал отрицательным. В 2014 -2015 годах, по сообщениям СМИ, Нацбанком было потрачено 28 миллиардов долларов на то, чтобы удержать фиксированный курс.

                          «У нас страна сырьевая, соответственно, мы сильно зависим от цен на нефть и металлы. То есть у нас очень большая сырьевая зависимость экономики. Это значит, что экспорт во многом зависит не от производства товаров, как в Германии или Китае, а от экспорта природных ресурсов. В свою очередь, на сырьевые товары напрямую влияют мировые биржевые цены, которые могут очень сильно меняться время от времени. В результате резкого падения цен на сырье у нас и возникают девальвационные скачки. Особенно сейчас, когда тенге находится в свободном плавании», – говорит Мурат Темирханов.

                          Печатный станок

                          Денежно-кредитная политика государства тоже может спровоцировать девальвацию. К примеру, если Нацбанк, пытаясь стимулировать экономику, превращается в так называемый «печатный станок». То есть национальная валюта в большом количестве эмитируется фактически из воздуха. Она не подкреплена товаром или показателями ВВП. А это путь к девальвации.

                          Чем девальвация может быть вредна?

                          Девальвация может буквально разрушить национальную экономику, принеся массу отрицательных последствий. Люди могут остаться без работы, без денег и без доступа к необходимым товарам. В стране снижается уровень ВВП, количество инвестиций.

                          Вот основные последствия девальвации:

                          • Потеря доверия к национальной валюте. Из-за нестабильного курса люди стараются хранить сбережения в другой, более надёжной, на их взгляд, валюте.
                          • Обесцениваются вклады в национальной валюте: люди начинают массово снимать средства с банковских счетов.
                          • Инфляция: дорожают товары и услуги.
                          • Страдает импорт: завозить иностранные товары в страну становится невыгодно из-за дорогой валюты.
                          • Сокращаются размеры заработных плат, пенсий, социальных пособий.
                          • Повышаются цены на недвижимость.
                          • Сокращается покупательская способность населения.
                          • Сокращаются рабочие места на предприятиях, которые работают с иностранными товарами.

                          Один из примеров того, до чего может довести страну девальвация, – Венесуэла. В 2010 президент Уго Чавес объявил о девальвации валюты в два раза под влиянием экономического кризиса. Впоследствии ситуация вышла из-под контроля. Боливар (денежная единица Венесуэлы) обесценился настолько, что продавцам в магазинах пришлось взвешивать деньги, чтобы принять плату за продукты.

                          Какую пользу можно извлечь из девальвации?

                          Девальвацию нельзя рассматривать как абсолютное зло. Она может быть и полезной. Хотя плюсов в количественном отношении меньше, чем минусов.

                          • Очевидная польза девальвации, о которой часто говорят, – это стимуляция экспорта. Вы за доллары продаёте за границу какой-либо товар. Так как после девальвации, обменяв валюту на деньги вашей страны, вы получите больше, то вы выиграете на разнице курсов.
                          • Так как при девальвации страдает импорт – иностранные товары завозятся в меньшем количестве, повышается спрос на отечественную продукцию.
                          • Снижается расходование золотовалютного фонда страны.
                          • При девальвации возможно повышение конкурентоспособности национальной экономики. Но только если её проводят разумно – с ограничительной денежно-кредитной и доходной политикой. К примеру, некоторые аналитики предполагают, что Трамп специально девальвировал доллар по отношению к евро. За счёт этого обесцениваются государственные ценные бумаги, которыми владеют европейцы. И американскому правительству в итоге проще по ним расплачиваться.

                          «Разовая девальвация может дать стимул экономике, главное, чтобы положительный экономический эффект от девальвации был больше, чем соответствующие негативные последствия», – прокомментировал Павел Афанасьев.

                          Как говорит эксперт, необходимо понимать, что изменение курса любой валюты – это множество различных как экономических и фундаментальных, так и технических факторов.

                          «Любые изменения, как положительные, так и отрицательные, всегда имеют обратную сторону, – считает Павел Афанасьев. – Вспомните 2000-е, когда курс тенге в силу массивного притока иностранной валюты и инвестиций укреплялся в течение очень продолжительного периода времени, что постепенно сделало казахстанское производство фактически неконкурентоспособным на внешних рынках. Экономика – это сложный часовой механизм, где важна долгосрочная прочность, стабильность, но для этого все детали механизма должны работать слаженно».

                          Влияние девальвации рубля на заемщика ипотеки

                          Мно­гие заем­щи­ки ипо­те­ки в кон­це 2014 года ста­ли жерт­ва­ми деваль­ва­ции или обес­це­ни­ва­ния руб­ля. Деваль­ва­ция – это обес­це­ни­ва­ние наци­о­наль­ной валю­ты, сни­же­ние кур­са руб­ля по отно­ше­нию к золо­ту или ино­стран­ным «твер­дым» валю­там – дол­лар или евро. До нояб­ря 2014 года в нашей стране Цен­тро­банк высту­пал регу­ля­то­ром кур­са дол­ла­ра и евро к руб­лю, что и при­ве­ло к печаль­ным послед­стви­ям и обес­це­ни­ва­нию руб­ля. Сего­дня курс наци­о­наль­ной валю­ты фор­ми­ру­ет­ся рын­ком, поэто­му в дан­ный момент боять­ся деваль­ва­ции не сто­ит, а вот обес­це­ни­ва­ние руб­ля в совре­мен­ных эко­но­ми­че­ских усло­ви­ях все еще актуально.

                          Как отра­зит­ся деваль­ва­ция руб­ля на ипотеке?

                          Вли­я­ние деваль­ва­ции и обес­це­ни­ва­ния руб­ля на ипо­те­ку – что происходит:

                          • Преж­де все­го, деваль­ва­ция нега­тив­но отра­зит­ся на заем­щи­ках, кото­рые полу­ча­ют зар­пла­ту в руб­лях, а пла­те­жи по ипо­те­ке вно­сят в ино­стран­ной валю­те. Сто­и­мость кре­ди­та может повы­сить­ся в несколь­ко раз. Заем­щи­ки, кото­рые взя­ли ссу­ду в руб­лях, а доход полу­ча­ют в дол­ла­рах или евро, ипо­те­ка, наобо­рот, ста­нет весь­ма выгодной
                          • Рас­тет инфля­ция, то есть сто­и­мость оте­че­ствен­ных това­ров воз­рас­та­ет, а зар­пла­ты не повы­ша­ют­ся. Про­из­во­ди­те­ли вынуж­де­ны повы­шать цены, так как сто­и­мость ино­стран­ных ком­плек­ту­ю­щих и сырья при деваль­ва­ции руб­ля воз­рас­та­ет. А посколь­ку ипо­те­ка – это тоже товар, то ее сто­и­мость тоже повы­ша­ет­ся, то есть руб­ле­вые кре­ди­ты ста­но­вят­ся дороже
                          • Уже­сто­ча­ют­ся усло­вия ипо­теч­но­го кре­ди­то­ва­ния — уве­ли­чи­ва­ют­ся про­цент­ные став­ки, сни­жа­ет­ся раз­мер мак­си­маль­ной сум­мы кре­ди­то­ва­ния, отме­ня­ют­ся спе­ци­аль­ные льгот­ные про­грам­мы, умень­ша­ет­ся коли­че­ство без­за­ло­го­вых кре­ди­тов, в ито­ге ста­но­вит­ся не толь­ко мень­ше вкла­дов, но и займов
                          • Сни­жа­ет­ся рыноч­ная сто­и­мость недви­жи­мо­сти из-за рез­ко­го сни­же­ния спро­са на жилье. В свя­зи с изме­не­ни­я­ми цен на недви­жи­мость услож­ня­ет­ся и ситу­а­ция на рын­ке ипо­теч­но­го кре­ди­то­ва­ния, в том чис­ле каса­е­мо зало­го­во­го обес­пе­че­ния ссу­ды – пада­ет сто­и­мость зало­го­во­го жилья в рублях.

                          Таким обра­зом, если допу­стить сни­же­ние сто­и­мо­сти руб­ля в два раза, как это про­изо­шло в кон­це 2014 года, то вли­я­ние деваль­ва­ции будет весь­ма ощу­ти­мо. Тем, кто уже взял ипо­те­ку наци­о­наль­ной валю­те и выпла­чи­ва­ет ее тоже в руб­лях, мож­но ска­зать, что повез­ло, так как по име­ю­щим­ся вкла­дам про­цен­ты рас­ти не будут. А вот жела­ю­щим взять ипо­те­ку в пери­од обес­це­ни­ва­ния наци­о­наль­ной валю­ты при­дет­ся круп­но пере­пла­тить, и луч­ше дождать­ся ста­би­ли­за­ции эко­но­ми­че­ской ситу­а­ции стране.

                          Что делать с валютной ипотекой при девальвации?

                          Деваль­ва­ция руб­ля и ипо­теч­ное кре­ди­то­ва­ние все­гда нахо­дят­ся в тес­ной вза­и­мо­свя­зи, осо­бен­но если зар­пла­та заем­щи­ка в одной валю­те, а жилищ­ный кре­дит в дру­гой. И если доход в ино­стран­ной валю­те, а ипо­те­ка в наци­о­наль­ной, то это толь­ко плюс для заем­щи­ка. Но с теми заем­щи­ка­ми, кото­рые полу­ча­ют доход в руб­лях, а еже­ме­сяч­ные пла­те­жи вынуж­де­ны осу­ществ­лять в дол­ла­рах, про­изой­дет совер­шен­но про­ти­во­по­лож­ная ситу­а­ция. Что делать, если валют­ная ипо­те­ка ста­ла не по кар­ма­ну в усло­ви­ях девальвации?

                          Вли­я­ние обес­це­ни­ва­ния наци­о­наль­ной валю­ты на ипо­теч­ное кредитование

                          Преж­де все­го, необ­хо­ди­мо оце­нить мас­шта­бы сло­жив­ше­го­ся бед­ствен­но­го поло­же­ния. Нуж­но пони­мать, что коле­ба­ния кур­са валют – это вполне нор­маль­ное и зако­но­мер­ное явле­ние, поэто­му при незна­чи­тель­ных изме­не­ни­ях не сто­ит пани­ко­вать. А когда наблю­да­ет­ся рез­кое паде­ние валю­ты за несколь­ко дней – это еди­нич­ные слу­чаи, свя­зан­ные с миро­вы­ми финан­со­вы­ми кри­зи­са­ми, то ипо­те­ка ста­но­вит­ся в несколь­ко раз доро­же для всех заем­щи­ков оди­на­ко­во, неза­ви­си­мо от валю­ты зай­ма, и сде­лать с этим ниче­го нельзя.

                          Если же ситу­а­ция скла­ды­ва­ет­ся так, что деше­ве­ет толь­ко наци­о­наль­ная валю­та и нега­тив­ная тен­ден­ция наблю­да­ет­ся на про­тя­же­нии дли­тель­но­го пери­о­да вре­ме­ни, то заем­щик валют­ной ипо­те­ки дол­жен ста­рать­ся до послед­не­го не про­пус­кать еже­ме­сяч­ные выпла­ты по кре­ди­ту. А как толь­ко заем­щик пой­мет, что на оче­ред­ной взнос по ипо­те­ке у него не хва­та­ет денег, то сле­ду­ет немед­лен­но обра­тить­ся в банк с прось­бой рефи­нан­си­ро­вать ипо­те­ку из валют­ной в руб­ле­вую и напи­сать заяв­ле­ние о реструк­ту­ри­за­ции зай­ма в сто­ро­ну умень­ше­ния еже­ме­сяч­ных пла­те­жей и про­пор­ци­о­наль­но­го уве­ли­че­ния сро­ка кредитования.

                          Если же ситу­а­ция сло­жи­лась так, что рубль явно пада­ет и нега­тив­ная тен­ден­ция на лицо, ста­рай­тесь до послед­ней воз­мож­но­сти не про­пус­кать пла­те­жи по кре­ди­ту. Как толь­ко вы пой­ме­те, что денег для оче­ред­но­го взно­са у вас может не хва­тить — пиши­те заяв­ле­ние с прось­бой про­ве­сти реструк­ту­ри­за­цию зай­ма в сто­ро­ну уве­ли­че­ния сро­ков его обслу­жи­ва­ния. Эта про­це­ду­ра поз­во­лит вам умень­шить раз­мер еже­ме­сяч­ных выплат и остать­ся на плаву.

                          Таким обра­зом, ипо­теч­ное кре­ди­то­ва­ние и деваль­ва­ция руб­ля – это явле­ния, кото­рые все­гда зави­си­мы друг от дру­га. Обес­це­ни­ва­ние и ослаб­ле­ние наци­о­наль­ной валю­ты может крайне нега­тив­но отра­зить­ся на заем­щи­ке, впро­чем, как и поло­жи­тель­но. Какой будет резуль­тат – поло­жи­тель­ный или отри­ца­тель­ный, зави­сит от таких фак­то­ров, как валю­та зай­ма и валю­та дохо­да заемщика.

                          Девальвация национальной валюты ( при прочих равных условиях) является фактором

                          1. Если курс национальной валюты повысится, то как это скажется на возможностях экспортной деятельности:

                          а) возможности не изменятся;

                          б) возможности повысятся;

                          в) возможности понизятся.

                          2. В современной валютной системе движение курса национальной денежной единицы развитых стран:

                          а) привязано к золотому стандарту и имеет фиксированный курс;

                          б) привязано к доллару и фиксируется в зависимости от курса доллара;

                          в) зависит от объема спроса и предложения на национальную валюту и имеет плавающий валютный курс.

                          3. Более высокие по сравнению с другими странами темпы инфляции (при прочих равных условиях):

                          а) не влияют на курс национальной валюты;

                          б) ведут к обесцениванию национальной валюты;

                          в) ведут к росту курса национальной валюты;

                          г) вынуждают правительство ревальвировать валюту.

                          4. Повышение учетной ставки центрального банка страны (ставки рефинансирования):

                          а) не влияет на курс национальной валюты;

                          б) ведет к росту курса национальной валюты;

                          в) ведет к падению курса национальной валюты;

                          г) вынуждает правительство девальвировать национальную валюту.

                          5. Ревальвация национальной валюты (при прочих равных условиях):

                          а) ведет к падению конкурентоспособности товаров данной страны на внешнем рынке;

                          б) ведет к повышению конкурентоспособности товаров данной страны на внешнем рынке;

                          в) ведет к повышению конкурентоспособности товаров данной страны на своем внутреннем рынке;

                          г) никак не влияет на конкурентные позиции товаров данной страны.

                          6. Девальвация национальной валюты ( при прочих равных условиях) является фактором:

                          а) роста экспорта и снижения импорта товаров;

                          б) роста экспорта и роста импорта товаров;

                          в) снижения экспорта и роста импорта товаров;

                          г) снижения экспорта и снижения импорта товаров.

                          7. Положительная роль иностранных инвестиций для принимающей страны прежде всего заключается в том, что:

                          а) они понижают чрезмерно завышенный курс национальной валюты;

                          б) сокращают инфляцию в стране;

                          в) сокращают чрезмерную занятость;

                          г) улучшают состояние платежного баланса страны;

                          д) все ответы верны.

                          8. Плавающие обменные курсы валют:

                          а) строго устанавливаются правительством;

                          б) предусматривают систему золотого стандарта;

                          в) требуют согласования внутренней экономической политики разных стран;

                          г) складываются под воздействием спроса и предложения и регулирующей роли государства.

                          Девальвация и переоценка валюты — ФЕДЕРАЛЬНЫЙ РЕЗЕРВНЫЙ БАНК НЬЮ-ЙОРКА

                          • При системе фиксированного обменного курса девальвация и ревальвация — это официальные изменения стоимости валюты страны по отношению к другим валютам. При системе плавающего обменного курса рыночные силы вызывают изменения в стоимости валюты, известные как обесценивание или повышение курса валюты.
                          • В системе фиксированного обменного курса и девальвация, и переоценка могут проводиться политиками, обычно мотивированными давлением рынка.
                          • Устав Международного валютного фонда (МВФ) предписывает политикам избегать «манипулирования обменными курсами … с целью получения несправедливого конкурентного преимущества перед другими членами».

                          На Бреттон-Вудской конференции в июле 1944 года международные лидеры стремились обеспечить стабильную послевоенную международную экономическую среду путем создания системы фиксированного обменного курса. Соединенные Штаты сыграли ведущую роль в новом соглашении, при этом стоимость других валют была зафиксирована по отношению к доллару, а стоимость доллара была зафиксирована в золоте — 35 долларов за унцию.В соответствии с Бреттон-Вудским соглашением власти Соединенных Штатов предприняли действия по сдерживанию роста долларовых резервов иностранных центральных банков, чтобы снизить давление с целью конвертации официальных долларовых резервов в золото.

                          В середине-конце 1960-х годов Соединенные Штаты пережили период роста инфляции. Поскольку валюты не могли колебаться, чтобы отразить изменение относительных макроэкономических условий между США и другими странами, система фиксированных обменных курсов оказалась под давлением.

                          В 1973 году Соединенные Штаты официально отказались от золотого стандарта. Многие другие промышленно развитые страны также перешли от системы фиксированных обменных курсов к системе плавающих. С 1973 года обменные курсы большинства промышленно развитых стран были плавающими или колебались в зависимости от спроса и предложения различных валют на международных рынках. Увеличение стоимости валюты известно как повышение, а снижение — как обесценивание. Однако некоторые страны и некоторые группы стран продолжают использовать фиксированные обменные курсы для достижения экономических целей, таких как стабильность цен.

                          При системе фиксированного обменного курса только решение правительства страны или денежно-кредитного органа может изменить официальную стоимость валюты. Правительства иногда принимают такие меры, часто в ответ на необычное давление рынка. Девальвация, преднамеренная корректировка официального обменного курса в сторону понижения, снижает стоимость валюты; Напротив, переоценка — это изменение стоимости валюты в сторону увеличения.

                          Например, предположим, что правительство установило 10 единиц своей валюты равными одному доллару.Для девальвации он может объявить, что отныне 20 его денежных единиц будут равны одному доллару. Это сделало бы ее валюта вдвое дешевле для американцев, а доллар США — вдвое дороже в стране, которая обесценивается. Для ревальвации правительство может изменить курс с 10 единиц до одного доллара на пять единиц за один доллар; это сделало бы валюту вдвое дороже для американцев, а доллар — вдвое дешевле дома.

                          При каких обстоятельствах страна может обесцениться?
                          Когда правительство обесценивает свою валюту, это часто происходит потому, что взаимодействие рыночных сил и политических решений сделало фиксированный обменный курс валюты неприемлемым.Чтобы поддерживать фиксированный обменный курс, страна должна иметь достаточные валютные резервы, часто в долларах, и быть готовой тратить их, чтобы покупать все предложения своей валюты по установленному обменному курсу. Когда страна не может или не желает этого делать, она должна девальвировать свою валюту до уровня, который она может и желает поддерживать за счет своих валютных резервов.

                          Ключевым эффектом девальвации является то, что она удешевляет национальную валюту по сравнению с другими валютами.Есть два следствия девальвации. Во-первых, девальвация делает экспорт страны относительно менее дорогим для иностранцев. Во-вторых, девальвация делает иностранные товары относительно более дорогими для внутренних потребителей, что препятствует импорту. Это может способствовать увеличению экспорта страны и сокращению импорта и, следовательно, может способствовать сокращению дефицита текущего счета.

                          Существуют и другие политические проблемы, которые могут привести к изменению фиксированного обменного курса страны. Например, вместо того, чтобы проводить непопулярную политику бюджетных расходов, правительство может попытаться использовать девальвацию для увеличения совокупного спроса в экономике в целях борьбы с безработицей.Переоценка, которая делает валюту более дорогой, может быть предпринята в попытке уменьшить профицит счета текущих операций, когда экспорт превышает импорт, или чтобы попытаться сдержать инфляционное давление.

                          Эффекты девальвации
                          Существенная опасность заключается в том, что за счет повышения цен на импортные товары и стимулирования роста спроса на отечественные товары девальвация может усугубить инфляцию. Если это произойдет, правительству, возможно, придется поднять процентные ставки, чтобы контролировать инфляцию, но за счет замедления экономического роста.

                          Еще один риск девальвации — психологический. Поскольку девальвация рассматривается как признак экономической слабости, кредитоспособность нации может оказаться под угрозой. Таким образом, девальвация может подорвать доверие инвесторов к экономике страны и нанести ущерб способности страны привлекать иностранные инвестиции.

                          Еще одно возможное последствие — серия последовательных девальваций. Например, торговые партнеры могут обеспокоиться тем, что девальвация может негативно повлиять на их собственные экспортные отрасли.Соседние страны могут девальвировать свои валюты, чтобы компенсировать последствия девальвации своего торгового партнера. Подобная политика «разори своего соседа», как правило, усугубляет экономические трудности, создавая нестабильность на более широких финансовых рынках.

                          С 1930-х годов были созданы различные международные организации, такие как Международный валютный фонд (МВФ), чтобы помочь странам координировать свою торговую и валютную политику и тем самым избежать последовательных раундов девальвации и возмездия.Пересмотр статьи IV Устава МВФ в 1976 г. побуждает политиков избегать «манипулирования обменными курсами … с целью получения несправедливого конкурентного преимущества перед другими членами». В этом пересмотре МВФ также провозгласил право каждой страны-члена свободно выбирать систему обменных курсов.

                          Сентябрь 2011 г.

                          Экономический эффект от девальвации валюты

                          Девальвация означает падение стоимости валюты. Основные эффекты:

                          • Экспорт для зарубежных покупателей дешевле
                          • Импорт дороже.
                          • В краткосрочной перспективе девальвация, как правило, вызывает инфляцию, ускорение роста и повышение спроса на экспорт.

                          Девальвация фунта означает, что 1 фунт стерлингов стоит меньше по сравнению с другими иностранными валютами. Например

                          • января 2016. 1 фунт стерлингов = 1,50 доллара США
                          • июль 2016 — 1 фунт стерлингов = 1,28 доллара США)

                          Индекс обменного курса фунта стерлингов, который показывает стоимость фунта стерлингов по отношению к корзине валют.

                          Это показывает девальвацию фунта стерлингов в 1992, 2009 и 2016 годах.

                          Последствия девальвации

                          1. На экспорт дешевле. Девальвация обменного курса сделает экспорт более конкурентоспособным и более дешевым для иностранцев. Это увеличит спрос на экспорт. Кроме того, после девальвации активы Великобритании стали более привлекательными; например, девальвация фунта может сделать недвижимость в Великобритании более дешевой для иностранцев.

                          2. Импорт дороже. Девальвация означает, что импорт, такой как бензин, продукты питания и сырье, станет дороже.Это снизит спрос на импорт. Это также может побудить британских туристов отдыхать в Великобритании, а не в США, которые теперь кажутся более дорогими.

                          3. Повышенный совокупный спрос (AD). Девальвация может вызвать более высокий экономический рост. Часть AD составляет (X-M), поэтому более высокий экспорт и более низкий импорт должны увеличивать AD (при условии, что спрос относительно эластичен). В нормальных условиях более высокий AD может вызвать более высокий реальный ВВП и инфляцию.

                          4.Инфляция может возникнуть после девальвации, потому что:

                          • Импорт дороже, что вызывает рост издержек.
                          • год нашей эры растет, вызывая инфляцию спроса
                          • По мере удешевления экспорта у производителей может быть меньше стимулов сокращать расходы и становиться более эффективными. Поэтому со временем затраты могут увеличиться.
                          Текущий счет Великобритании с 1987 г.

                          5. Улучшение текущего счета. При более конкурентоспособном экспорте и более дорогом импорте мы должны увидеть рост экспорта и снижение импорта, что сократит дефицит текущего счета.В 2016 году в Великобритании был почти рекордный дефицит текущего счета, поэтому для уменьшения размера дефицита необходима девальвация.

                          6. Заработная плата. Девальвация фунта делает Великобританию менее привлекательной для иностранных рабочих. Например, с падением курса фунта стерлингов рабочие-мигранты из Восточной Европы могут предпочесть работать в Германии, а не в Великобритании. В пищевой промышленности Великобритании более 30% рабочих являются выходцами из ЕС. Британским фирмам, возможно, придется повысить заработную плату, чтобы удержать иностранную рабочую силу. Точно так же для британских рабочих становится более привлекательным получить работу в США, потому что долларовая заработная плата будет расти.(FT — мигранты стали более требовательными к работе в Великобритании)

                          7. Падение реальной заработной платы. В период стагнации роста заработной платы девальвация может вызвать падение реальной заработной платы. Это связано с тем, что девальвация вызывает инфляцию, но если уровень инфляции выше, чем рост заработной платы, то реальная заработная плата упадет.

                          Оценка девальвации

                          Эффект от девальвации зависит от:

                          1. Эластичность спроса на экспорт и импорт. Если спрос неэластичен по цене, то падение экспортных цен приведет лишь к небольшому увеличению количества.Следовательно, стоимость экспорта может действительно упасть. Улучшение текущего счета платежного баланса зависит от условия Маршалла Лернера и эластичности спроса на экспорт и импорт

                          • Если PEDx + PEDm> 1, то девальвация улучшит текущий счет
                          • Воздействию девальвации может потребоваться время, чтобы повлиять на экономику. В краткосрочной перспективе спрос может быть неэластичным, но со временем спрос может стать более эластичным по цене и иметь больший эффект.

                          2. Состояние мировой экономики. Если мировая экономика находится в состоянии рецессии, девальвации может быть недостаточно для увеличения экспортного спроса. Если рост будет сильным, тогда будет больший рост спроса. Однако во время бума девальвация, вероятно, усугубит инфляцию.

                          3. Инфляция. Влияние на инфляцию будет зависеть от других факторов, таких как:

                          • Резервные мощности в хозяйстве. Например. в условиях рецессии девальвация вряд ли вызовет инфляцию.
                          • Перекладывают ли фирмы увеличенные импортные расходы на потребителей? Фирмы могут снизить свою прибыль, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
                          • Цены на импорт — не единственный фактор, определяющий инфляцию. Другие факторы, влияющие на инфляцию, такие как повышение заработной платы, могут иметь значение.

                          4. Это зависит от того, почему происходит девальвация валюты. Если это происходит из-за потери конкурентоспособности, то девальвация может помочь восстановить конкурентоспособность и экономический рост. Если девальвация направлена ​​на достижение определенного целевого обменного курса, это может быть неуместным для экономики.

                          Победители и проигравшие от девальвации

                          Примеры девальвации

                          Эффект девальвации фунта — 2016 после Brexit

                          Фунт упал по отношению к основным валютам, особенно к доллару, из-за Brexit. Эффектов будет:

                          • Повышение цен на импортные товары.
                          • Инфляция. Однако инфляция в Великобритании изначально была низкой, и мировая экономика переживает период дефляционного давления. Таким образом, в этом сценарии инфляционные эффекты девальвации менее разрушительны, чем обычно.
                          • Инфляция в сочетании с низким ростом заработной платы (например, замораживание заработной платы в государственном секторе на 1%) привела к падению реальных доходов, что привело к снижению потребительских расходов.
                          • Спрос на экспорт должен вырасти из-за падения курса фунта стерлингов. Однако рост экспорта может быть сдержан слабым ростом в еврозоне и мировой экономике. Если глобальный рост будет низким, мы можем увидеть меньший рост экспорта, чем мы обычно ожидали. Спрос может оказаться неэластичным.
                          • Фунт падает, что стимулирует экспорт, но низкий рост заработной платы означает, что самым сильным эффектом является снижение реальной заработной платы, которое наносит ущерб экономическим перспективам.

                          Связанные

                          Преимущества и недостатки девальвации

                          Вопрос читателя: каковы преимущества и недостатки девальвации?

                          Девальвация — это решение снизить стоимость валюты по фиксированному обменному курсу. Девальвация означает, что стоимость валюты падает. Для жителей страны импортные товары и поездки за границу станут дороже. Однако внутренний экспорт выиграет от его удешевления.

                          Преимущества девальвации

                          1. Экспорт становится дешевле и конкурентоспособнее для иностранных покупателей.Таким образом, это стимулирует внутренний спрос и может привести к созданию рабочих мест в экспортном секторе.
                          2. Более высокий уровень экспорта должен привести к уменьшению дефицита текущего счета. Это важно, если страна имеет большой дефицит текущего счета из-за неконкурентоспособности.
                          3. Более высокий экспорт и совокупный спрос (AD) могут привести к более высоким темпам экономического роста.
                          4. Девальвация — менее разрушительный способ восстановления конкурентоспособности, чем «внутренняя девальвация».Внутренняя девальвация опирается на дефляционную политику, направленную на снижение цен за счет сокращения совокупного спроса. Девальвация может восстановить конкурентоспособность без снижения совокупного спроса.
                          5. Приняв решение о девальвации валюты, Центральный банк может снизить процентные ставки, поскольку ему больше не нужно «поддерживать» валюту высокими процентными ставками.

                          Недостатки девальвации

                          1. Инфляция. Девальвация может вызвать инфляцию, потому что:

                          • Импорт станет дороже (подорожает любой импортный товар или сырье)
                          • Совокупный спрос (AD) увеличивается, вызывая инфляцию спроса.
                          • Фирмы / экспортеры имеют меньше стимулов сокращать расходы, потому что они могут полагаться на девальвацию для повышения конкурентоспособности. Есть опасения, что в долгосрочной перспективе девальвация может привести к снижению производительности из-за снижения стимулов.

                          2. Снижает покупательную способность граждан за рубежом. например уехать в отпуск за границу дороже.

                          3. Снижение реальной заработной платы. В период низких темпов роста заработной платы девальвация, вызывающая рост импортных цен, ухудшит положение многих потребителей.Это было проблемой в Великобритании в период 2007-2018 годов.

                          4. Крупная и быстрая девальвация может отпугнуть международных инвесторов. Это делает инвесторов менее склонными держать государственный долг, потому что девальвация фактически снижает реальную стоимость их владений. В некоторых случаях быстрая девальвация может спровоцировать бегство капитала.

                          5. Если у потребителей есть долги, например ипотека в иностранной валюте — после девальвации они увидят резкое удорожание выплат по долгам.Это произошло в Венгрии, когда многие взяли ипотеку в иностранной валюте, и после девальвации стало очень дорого выплачивать ипотечные кредиты, деноминированные в евро.

                          Оценка влияния девальвации

                          • Это зависит от состояния бизнес-цикла. Во время рецессии девальвация может помочь ускорить рост, не вызывая инфляции. Во время бума девальвация с большей вероятностью вызовет инфляцию.
                          • Эластичность спроса. Девальвация может занять некоторое время, чтобы улучшить счет текущих операций, поскольку в краткосрочной перспективе спрос неэластичен.Однако, если спрос эластичен по цене, это вызовет относительно больший рост спроса на экспорт. (См .: эффект J-Curve)
                          • Если страна потеряла конкурентоспособность при фиксированном обменном курсе, девальвация может быть полезной для решения проблемы снижения конкурентоспособности.
                          • Счета за экспорт и импорт все чаще выставляются в доминирующих валютах, таких как евро и доллар. Это означает, что падение курса фунта стерлингов меньше влияет на конкурентоспособность Великобритании, поскольку экспорт из Великобритании в любом случае может быть выражен в евро.См. Статью «Доминирующая валютная парадигма» 7 августа 2017 г. (Касас, Гопинатх)
                          • Тип хозяйства. Развивающаяся экономика, которая полагается на импорт сырья, может понести серьезные издержки из-за девальвации, которая делает основные товары и продукты питания более дорогими.

                          Примеры девальвации

                          Великобритания покинула ERM в 1992 году

                          В 1992 году Великобритания находилась в состоянии рецессии. Пытаясь удержать фунт в ERM, правительство повысило процентные ставки до 15%. Когда правительство покинуло ERM, фунт обесценился на 20%, но, что более важно, это позволило снизить процентные ставки и восстановить экономику.Это широко считается выгодной девальвацией. Важно отметить, что фунт был переоценен в начале 1992 года.

                          См .: также: Великобритания в ERM 1992

                          2. Великобритания — падение стоимости фунта стерлингов на 25% в 2008/09 г.

                          Фунт значительно упал после финансового кризиса 2008/09 г., снижение курса фунта сделало британские товары более конкурентоспособными. Это также вызвало некоторую инфляцию издержек. Выгоды от этого обесценивания были приглушены из-за слабого экспортного спроса во время мировой рецессии.Снижение курса фунта стерлингов также вызвало импортную инфляцию, которая в период низких темпов роста заработной платы снизила уровень жизни домашних хозяйств.

                          В период с 2007 по 2018 год цены в Великобритании выросли на 30% по сравнению с 17% в еврозоне.

                          При низком росте заработной платы импортированная инфляция приводила к периодам падения реальной заработной платы.

                          3. Экономический кризис в России — 2014

                          Рубль резко упал во время экономического кризиса. Это произошло из-за падения цен на нефть и проблем с платежным балансом.Масштабы этой девальвации не помогли, вызвав рост инфляции и снижение уровня жизни. Проблема заключалась не столько в девальвации, сколько в том, что экономика зависела от экспорта нефти — поэтому, когда цены на нефть упали, спрос на рубль резко упал.

                          См .: Падение стоимости рубля — пример влияния девальвации стоимости рубля на экономику России.

                          Победители и проигравшие от девальвации

                          Один из способов подумать о преимуществах и недостатках девальвации — это подумать, кто выигрывает, а кто проигрывает.

                          Долгосрочные эффекты и краткосрочные эффекты

                          Долгосрочная девальвация обычно отражает неэффективную экономику.

                          В послевоенный период Великобритания пережила снижение стоимости фунта по сравнению с ее основными конкурентами.

                          • 1948, 1 фунт стерлингов = 4 доллара США и 13,4 DM
                          • 2018, 1 фунт стерлингов = 1,3 доллара США и 2,2 DM

                          Это показывает, что фунт упал, но в этот период уровень жизни в Великобритании рос более медленными темпами, чем в основных экономиках G7 (кроме Канады). Как правило, в долгосрочной перспективе слабый фунт вызван слабой экономикой ( относительно высокая инфляция)

                          Примечание. См. Объяснение технической разницы между девальвацией и амортизацией.

                          См. Также:

                          Обзор, плюсы и минусы, примеры

                          Что такое девальвация?

                          Девальвация — это корректировка стоимости денег страны в сторону понижения по отношению к иностранной валюте или стандарту. Многие страны, которые работают с фиксированным обменным курсом, склонны использовать девальвацию в качестве денежно-кредитной политики. Денежно-кредитная политика. Денежно-кредитная политика — это экономическая политика, которая управляет размером и темпами роста денежной массы в экономике. Это мощный инструмент для контроля спроса и предложения.

                          Резюме

                          • Девальвация валюты означает корректировку в сторону понижения стоимости денег страны по отношению к иностранной валюте или стандарту.
                          • Страны используют девальвацию для увеличения экспорта из-за более низкой стоимости валюты, которую воспринимают страны, импортирующие товары, сокращения торгового дефицита и снижения стоимости процентных платежей по государственному долгу.
                          • Негативные последствия девальвации включают усиление неопределенности на мировых рынках и создание напряженности между другими конкурирующими странами.

                          Почему происходит девальвация (Плюсы)

                          Девальвация происходит по следующим причинам:

                          1. Для увеличения экспорта
                          2. Для сокращения торгового дефицита
                          3. Для снижения стоимости долга страны

                          Основная причина Причина, по которой страны обесценивают свою валюту, связана с торговым дисбалансом. Используя девальвацию, они могут снизить стоимость экспорта страны, что в конечном итоге сделает ее более конкурентоспособной в глобальном масштабе. Кроме того, импорт увеличивается в стоимости, в результате чего отечественные потребители менее склонны покупать более дорогие товары у иностранных предприятий и вместо этого приобретают товары на внутреннем рынке по более низкой цене.

                          Тогда увеличение внутренних расходов будет стимулировать денежное обращение в собственной экономике. Поскольку экспорт начинает расти из-за более низких цен, а импорт уменьшается из-за предполагаемого более высоких цен со стороны внутренних потребителей, это в конечном итоге снижает торговый дефицит. Таким образом, девальвация национальной валюты может сократить дефицит за счет высокого спроса на менее дорогостоящий экспорт и более дорогостоящий импорт.

                          Кроме того, правительства могут поощрять девальвацию, если у них есть большая сумма государственного государственного долга, которая мешает экономике.Уменьшая стоимость валюты, она со временем удешевит выплаты по долгам.

                          Например, если правительству необходимо ежемесячно выплачивать 2 миллиона долларов в виде процентов по текущему долгу Текущий долг На балансе текущий долг — это долг, подлежащий выплате в течение одного года (12 месяцев) или менее. Он указан как текущее обязательство, и в случае девальвации его валюты номинальные процентные платежи снижаются. Например, если валюта девальвирована наполовину, выплата процентов в реальных долларах составит всего 1 миллион долларов.

                          Такая тактика не будет работать с облигациями, выпущенными в другой валюте, поскольку девальвация национальной валюты в конечном итоге увеличит стоимость выплаты внешнего долга.

                          Минусы девальвации

                          Девальвация может привести к увеличению цен на продукты и услуги с течением времени. Рост импортных цен заставляет потребителей покупать товары в отечественных отраслях. Однако величина повышения цен зависит от конкуренции предложения и совокупного спроса.

                          Увеличение экспорта из-за девальвации валюты увеличит совокупный спрос, что приведет к увеличению валового внутреннего продукта (ВВП) Валового внутреннего продукта (ВВП) Валового внутреннего продукта (ВВП) является стандартным показателем экономического здоровья страны и индикатором ее состояния. его уровень жизни. Кроме того, ВВП можно использовать для сравнения уровней производительности в разных странах. и инфляция. Инфляция учитывается, потому что поставщики сталкиваются с более высокими импортными ценами, что заставляет производителей повышать себестоимость и, соответственно, рыночную цену.

                          Кроме того, девальвация также может увеличить неопределенность на рынке. Неопределенность рынка может отрицательно сказаться на спросе и предложении из-за отсутствия доверия потребителей, что со временем может привести к потенциальной рецессии. Более того, девальвация может спровоцировать торговые войны. Торговые войны. Торговая война — это экономический конфликт между странами. Это приводит к тому, что обе страны навязывают друг другу политику торгового протекционизма в форме торговых барьеров. Эти барьеры могут устанавливаться различными способами, включая, помимо прочего, тарифы, импортные квоты, внутренние субсидии, девальвацию валюты и эмбарго..

                          Примеры девальвации

                          В прошлом Китай неоднократно практиковал девальвацию, чтобы увеличить свой ВВП и стать доминирующей силой на мировой торговой арене. В 2016 году они, как сообщается, девальвировали свою валюту, чтобы ревальвировать ее после президентских выборов в США в 2016 году. Однако президент Дональд Трамп ввел тарифы на китайские товары в ответ на их план по увеличению стоимости их валюты по сравнению со стоимостью валюты США.

                          Бразильский реал в прошлом резко обесценивался, а с 2011 года его стоимость резко упала.В результате он столкнулся со многими другими проблемами, такими как падение цен на сырую нефть и сырье, а также коррупцию.

                          Другим примером может быть март 2016 года, когда центральный банк Египта снизил стоимость египетского фунта на 14% по отношению к доллару США, чтобы снизить любую потенциальную активность черного рынка. Однако черный рынок в Египте отреагировал снижением обменного курса между долларом США и египетским фунтом.

                          Дополнительные ресурсы

                          CFI является официальным поставщиком сертификации коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ CBCA®. Аккредитация коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение ссуд и многое другое.программа сертификации, призванная превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

                          Чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового уровня и максимально раскрыть свой карьерный потенциал, вам будут очень полезны следующие дополнительные ресурсы:

                          • Долларизация Долларизация Долларизация — это процесс, с помощью которого страна решает использовать две валюты: в местной валюте и, как правило, более сильные, более устоявшиеся
                          • Фиксированные и привязанные валютные курсыПривязанные обменные курсы Обменные курсы иностранных валют измеряют силу одной валюты по отношению к другой. Сила валюты зависит от ряда факторов, таких как уровень инфляции, преобладающие процентные ставки в стране происхождения или стабильность правительства, и это лишь некоторые из них.
                          • Паритет покупательной способности Паритет покупательной способности Концепция паритета покупательной способности (ППС) — это инструмент, используемый для многосторонних сравнений между национальным доходом и уровнем жизни обменного курса валюты страны.Он измеряет силу валюты, взвешенную по объему торговли с другими странами.

                          Девальвация валюты — обзор

                          9.1 Закон о балансе во Франции

                          Как и другие страны Западной Европы, после окончания Второй мировой войны Франция пережила почти 30-летний рост и низкий уровень безработицы. Эти так называемые trente glorieuse подошли к концу с нефтяными потрясениями 1970-х годов, и поворот вспять начался с избранием Франсуа Миттерана в 1980 году. 1 С тех пор Франция провела 33 года, двигаясь назад или в сторону.

                          В течение первых полдюжины лет 1980-х годов французская экономическая модель характеризовалась довольно высокой инфляцией и девальвацией валюты, 2 , в то время как рост застопорился, а безработица увеличилась. Это произошло в результате усилий Миттерана возродить экономику с помощью обширной (и дорогостоящей) фискальной и денежно-кредитной политики. После провала социалистического эксперимента:

                          французские компании перемещены,

                          Безработица выросла, а

                          Торговый баланс (текущий счет) ухудшился.

                          Еще одним ложным шагом была ренационализация 3 за счет больших государственных денег. Затем правительство Миттерана развернулось. Он принял немецкую модель сильной валюты. Франция подражала своему восточному соседу, пытаясь сохранить стабильный обменный курс франка к немецкой марке, тем самым заложив основу евро через полтора десятилетия.

                          Экономические катастрофы, сопровождавшие первые годы его президентства, научили Миттерана, что обремененная долгами Франция не может диктовать Германии.В лучшем случае это может повлиять, но только если его правительство завоюет доверие, продвинувшись вперед с крайне необходимыми реформами. Однако реформ не последовало. Миттеран и его социалисты намеренно оставались неясными в отношении того, как они будут сокращать государственные счета страны, одновременно увеличивая права на поддержание французской модели постоянно расширяющегося государства нянь.

                          Сальдо текущего счета также пострадало, поскольку импорт продолжал превышать экспорт. 12 лет президентства Жака Ширака, последовавшие за 14-летием Миттерана, были столь же скучными; эпоха безделья.Следующие 5 лет президентства Николя Саркози были лучше, хотя и не слишком разными, в то время как государственный долг достиг звезд.

                          Когда социалисты вернулись к власти в 2012 году, новый президент Франсуа Олланд столкнулся с накопившимися за более чем три десятилетия ошибками, отразившимися в огромном государственном долге и фискальном дисбалансе, пытаясь отложить свои собственные реформы. Он также попытался убить двух зайцев одним выстрелом. С одной стороны, его первые слова при вступлении в должность были, что «государственный долг — враг страны», а с другой он заверил свой электорат, что не будет никаких сокращений семейных пособий, здравоохранения, пенсий и социальных услуг. .

                          Это были политические обещания, и обещания обязывают только тех, кто их слушает, по словам Шарля Паскуа, другого французского политика. Бюджетный дефицит остался, и La Cour des Comptes (государственный аудитор французского правительства) заявила, что администрации Олланда необходимо ежегодно изыскивать дополнительные 20 миллиардов евро (26 миллиардов долларов) сбережений только для того, чтобы придерживаться целевых показателей дефицита. Это было до того, как Олланд добавил обещания по расходам, которые он дал во время предвыборной кампании, которыми нельзя было пренебречь.

                          Столетия назад во Франции были министры финансов, известные своей бюджетной дисциплиной и мерами, принимаемыми для развития экономики страны. Во время правления Людовика XIII Кольбер оставил длинный послужной список успешной экономической и бюджетной политики, за ним последовал кардинал Мазарини, его преемник. Эта осмотрительная фискальная политика изменилась, и культура долга взяла верх в результате финансирования нескончаемых войн Людовика XIV. К тому времени, когда его долгое правление закончилось, французское правительство было на грани своего третьего банкротства менее чем за столетие.

                          История дает ценную информацию. Людовик XIV, солнечный король Франции, чье знаменитое изречение было «L’Etat c’est moi» (я — государство), умер в 1715 году. Едва он был в могиле, как выяснилось, что финансы страны находятся в упадке состояние крайнего беспорядка. Его критиковали как обильного и коррумпированного монарха, который довел страну до грани разорения, его изобилие и коррупция подражали почти каждому чиновнику. Государственный долг составлял 3 миллиарда ливров, что во много раз превышает ВВП королевства.

                          Государственные доходы в то время составляли 145 миллионов ливров, а государственные расходы — 142 миллиона, и почти ничего не оставалось для выплаты процентов по государственному долгу в 3 миллиарда ливров. Отвечая на вопрос герцога Орлеанского, регента, герцог Сен-Симон высказал мнение, что нужно объявить национальное банкротство, 4 , но другие известные деятели выступили против этого решения. В эпицентр хаоса вступил Джон Ло, позже прославившийся «Миссисипи Пузырь», который предложил регенту два мемориала, излагающих зло, постигшее Францию ​​из-за нехватки валюты, которая в разное время обесценилась.

                          Может быть, но только может быть, мы являемся свидетелями повторения той эпохи. Уравновесить бухгалтерские книги становится все труднее, поскольку экономический рост не оправдывает ожиданий, а еще одно обещание Олланда, сделанное во время предвыборной кампании, вывернуть руки Ангеле Меркель и пересмотреть финансовый договор в его пользу, провалилось в вакууме. Меркель, поддерживавшая кампанию Саркози, сказала, что будет приветствовать Олланда «с распростертыми объятиями», но также указала этому французскому президенту и всем остальным, что пересмотр финансового соглашения Европейского союза «не подлежит обсуждению.

                          Вместе с Марио Монти из Италии и Мариано Рахоем из Испании Олланд попытался уловить трюк Брюссельского «Саммита» 28/29 июня 2012 года, 5 , но уловка с подавлением Меркель провалилась. Поддержка Италии и Испании в их призыве к увеличению денег налогоплательщиков в сочетании с довольно паршивыми целями фискальной консолидации была долгой задачей, и она оказалась неудачной. Олланду оставили классический подход: для начала положил руку правительства в карманы французских пенсионеров и урезал им пенсии на 10 процентов.

                          На самом деле, нет никаких оснований полагать, что даже если бы Франция, Италия и Испания когда-либо получали все деньги, которые они хотели, от Германии и остальной части Евроландии, это дало бы нечто большее, чем временное облегчение. Слабая кредитная и экспортная среда в сочетании с чрезмерными государственными расходами, политикой импорта над экспортом и пониженным доверием населения сдерживают экономический рост на низком уровне и отрицательно сказываются на занятости.

                          Менее известная ирония долгового кризиса Евроландии состоит в том, что даже если их бюджетный дефицит находится в равновесии, а рост вялый, Лиссабонский договор обязывает Францию, Италию и Испанию продолжать финансирование Евроландии.Это также верно в отношении любых других его государств-членов, включая Ирландию, Португалию и Грецию, которым оказывается помощь. Если взять в качестве примера первоначальных гарантов EFSF, доли гарантий ведущих стран-членов составляют:

                          27,1% для Германии

                          20,4% для Франции

                          17,9 процентов для Италии

                          11,9 процента для Испании

                          Но если Испания и Италия запрашивают финансовую поддержку, то доля гарантий EFSF для каждого из других членов значительно увеличивается, и львиная доля взносов приходится на Германия и Франция:

                          42.9 процентов для Германии

                          32,2 процента для Франции

                          Соответственно, доля Олланда увеличивается до 9,0 процентов от первоначальной гарантии в 5,7 процента; Бельгии до 5,5 процента с 3,5 процента; Австрии до 4,4 процента с 2,8 процента; и Финляндии до 2,8 процента с 1,8 процента. Неудивительно, что такие страны, как Нидерланды и Финляндия, так осторожно относятся как к своим обязательствам, так и к использованию своих денег. А теперь подумайте, что произошло бы со взносами, если бы Франция обратилась к Евроландии за финансовой поддержкой.

                          Если изучить статистику, можно прийти к выводу, что это не так уж и немыслимо. С 2000 по 2012 год затраты на рабочую силу во Франции увеличились почти на 30 процентов. 6 Уровень безработицы колебался и в 2012 году превысил 10-процентный уровень с немногим более 8 процентов в 2000 году. Государственные расходы в процентах от ВВП превышают 56 процентов. Дефицит бюджета в 2012 году составил почти 5 процентов (в 2009 году — более 7 процентов). Сальдо текущего счета стабильно двигалось к югу, с +2.От 5 процентов ВВП в 2000 году до −2,5 процента в 2012 году. Рост ВВП, хотя и несколько положительный в 2012 году, прогнозируется на уровне −0,5 процента в 2013 году.

                          Еще хуже то, что Франция была среди стран Еврозоны, которые неохотно и медленнее реформировали свою рабочую силу. рынок, пенсия, социальное обеспечение и благосостояние. Ему в значительной степени не удалось провести радикальные перетряски, которые произошли в Голландии, Скандинавии и Великобритании в 1980-х и 1990-х годах и в Германии в 2000-х. Кроме того, как указал МВФ, от него по-прежнему отстают даже мягкие реформаторы в Италии и Испании.

                          Очевидное последствие — заметное снижение конкурентоспособности, особенно по сравнению с Германией. Французская экономика ухудшается в течение многих лет, и это стало полностью очевидным с евро, который исключает обычную политику девальвации. С самого начала президентства Миттерана Франция стала в значительной степени полагаться на государственные расходы для экономического роста.

                          Критики говорят, что французские граждане получают слишком много выгод от государства-няни, которые являются недоступными и непосильными.Кроме того, во Франции на каждые 1000 жителей приходится 90 государственных служащих, по сравнению с 50 в Германии, 7 — это число, которое в сумме составляет 22 процента рабочей силы, которая продолжает расти. Франция также забрасывает иммигрантов из бывших колоний слишком большим количеством бесплатных услуг и лакомств, что отрицательно сказывается на ее бюджете.

                          Последствия девальвации

                          Принятие режима фиксированного обменного курса не означают, что обменный курс никогда не будет изменен. Изменения в официальные или паритетные обменные курсы обычно используются часто.Здесь мы рассматриваем вопрос о том, как объем производства, занятость, цены и на платежный баланс влияет, когда страны корректируют уровень, на котором они устанавливают свои обменные курсы.

                          Девальвация официального обменного курса действует как тариф — он сдвигает мировой спрос на товары и услуги с на зарубежные и на отечественные. Увеличение официального паритетная стоимость валюты — повышение или переоценка — имеет обратный эффект.

                          Давайте еще раз посмотрим на условия равновесия рынка товаров и активов малая открытая экономика:

                          1.Д & nbsp = (A + δ + Φ BT + DSB) / (с + м) — μ / (с + м) г + M * / (s + m) Y * — σ / (s + m) Q

                          2. г * = — (1 / θ) (M / P + Φ M ) — τ + (ε / θ) Y

                          где Y и Y * обозначают внутреннюю и внешнюю продукцию, а доход и занятость, Φ BT представляет собой экзогенный потрясения торгового баланса, DSB — баланс обслуживания долга, Q — реальный обменный курс, определяемый как относительная цена внутренний объем производства в остальном мире, r * & nbsp — это внутренний реальный процентная ставка, которая определяется условиями мирового рынка, с внутренняя предельная склонность к сбережению, m и m * — внутренняя и внешняя предельная склонность к импорту, M — номинальная денежная масса, P — внутренняя цена уровень, Φ M представляет собой фактор экзогенного сдвига в спрос на реальные денежные остатки, а τ — ожидаемая ставка внутренней инфляции.

                          Девальвация официального обменного курса при условиях менее полная занятость снижает Q в уравнении 1, делает внутренние товары дешевле на мировых рынках. Баланс текущего счета увеличивается, увеличение совокупного спроса и смещение IS вправо. Учитывая фиксированный обменный курс и меньшая, чем полная занятость, равновесие малой открытой экономики определяется пересечением кривой IS и линии ZZ. г. сдвиг кривой IS вправо в результате девальвации номинальной обменный курс и соответствующее снижение Q приводит к увеличение производства и занятости. По мере того, как выходная мощность возрастает в уравнении 2 на Учитывая мировую реальную процентную ставку, количество требуемых денег увеличивается что привело к продаже активов за границу резидентами страны и увеличению официальные резервные запасы, поскольку власти покупают иностранную валюту необходимо, чтобы обменный курс не вернулся к прежнему уровню уровень. Это показано на рисунке 1. Кривая LM смещается, чтобы пройти через новый перекресток IS-ZZ , который здесь работает с полной занятостью уровень выпуска.

                          Эти корректировки денежной массы и валютных резервов можно увидеть подробнее легко, если мы перепишем актив Уравнение 2 в форме

                          3. M = P [Φ M — θ (г * + τ) + Ε Y]

                          что помещает M в левую часть.

                          Воспользовавшись тем, что

                          4. H = Мм H = мм (R + Dsc)

                          где H — запас базовых или высокомощных денег, мм — денежный множитель, R — запас иностранной валюты. резервов, а Dsc — это компонент внутреннего источника запасов базовые деньги, уравнение 3 можно записать

                          5.р = (P / мм) [Φ M — θ (г * + τ) + Ε Y] — Dsc

                          Рост доходов, вызванный девальвацией, приводит к увеличению в спросе на базовые деньги, заданном выражением в квадратных скобках [..]. При заданном уровне Dsc это приводит к увеличение объема официальных валютных резервов.

                          Таким образом, девальвация в условиях неполной занятости приводит к увеличение производства и занятости, а также однократное увеличение запасов валютные резервы.Это увеличение валютных резервов будет его можно было бы избежать, если бы центральный банк соответствующим образом повысил Dsc на покупка облигаций на открытом рынке.

                          Иногда утверждают, что девальвация необходима для ликвидировать дефициты платежного баланса. Баланс платежный дефицит — это постоянный отток иностранной валюты резервы, на что указывает отрицательная скорость изменения R через время. Для возникновения такого дефицита Dsc должен расти на быстрее с течением времени, чем термины в квадратных скобках в уравнении 5. Девальвация увеличит запасы резервов, но не обязательно увеличивайте скорость роста или уменьшайте скорость со временем уменьшатся в этом резервном запасе. Таким образом, это не будет обязательно вылечить дефицит платежного баланса. Дефицит платежного баланса можно легко вылечить без изменения обменного курса, просто уменьшив скорость, с которой Dsc растет с течением времени. Кроме того, однократное увеличение в запасе резервов может быть вызвано разовым сокращением в Dsc без изменения официального курса обмена внутренних на иностранная валюта. Поскольку девальвация не нужна для улучшения баланса платежей, какова его цель?

                          Одна из возможных причин девальвации валюты: для расширения производства и занятости в условиях рецессии. Проблема в, однако, когда все другие страны сохраняют свои фиксированные обменные курсы, это строгая политика разорения соседа — любой прирост внутреннего производства за счет увеличения сальдо текущего счета происходит за счет занятости и выход в остальной мир.

                          Оказывается, помимо фискальной политики девальвация (или повышение курса) паритета обменного курса — единственный способ, которым страна может изменить уровень цен в режиме фиксированного обменного курса при полной занятости условия. Поскольку девальвация сдвигается вправо, уровень цен поднимается, чтобы сместить его обратно до пересечения с кривой ZZ на выходе и доход Y F . Денежная масса должна быть увеличена либо за счет покупка внутренних облигаций на открытом рынке или накопление официальных валютные резервы центрального банка для поддержания позиции Кривая LM проходит через то же пересечение.Точно так же оценка валюта страны снизит уровень внутренних цен. Манипуляция денежной массой невозможна при обмене ставка не меняется, потому что власти вынуждены предоставить местным жителям желаемые денежные вложения в чтобы не допустить отклонения обменного курса от паритета. Но изменение уровня цен вследствие девальвации в равной степени могут быть достигнуты за счет увеличения денежной массы и позволяя обменному курсу плавать. Действительно, та же денежная масса изменение будет связано с данным движением на бирже оценить, является ли корректировка денежной массы экзогенной (и обменный курс регулируется эндогенно) или корректировка обменного курса является экзогенным (а денежная масса регулируется эндогенно).Сдвиги в IS и LM кривые идентичны в двух случаях.

                          Когда страны меняют свои официальные обменные курсы, они обычно сдвигают их на несколько процентных пунктов. Поскольку признание внутренняя валюта, скажем, на 10 процентов снизит равновесную внутреннюю цену уровня на тот же процент, казалось бы, официальный обменный курс движения — довольно грубый инструмент для манипулирования внутренней ценой уровень. Вероятно, лучшим подходом было бы позволить обменному курсу оставаться на плаву. и постепенно изменять скорость внутренней денежной экспансии.

                          Время для теста. Обязательно придумайте свои ответы, прежде чем смотреть на предоставленные.

                          Вопрос 1
                          Вопрос 2

                          Выберите другую тему урока.

                          Что такое девальвация валюты?

                          Многие трейдеры и инвесторы не обращают внимания на девальвацию валюты при выборе акций для торговли.

                          Итак, что означает этот причудливый термин и какое, черт возьми, оно имеет отношение к вашей торговле?

                          Во-первых, давайте рассмотрим контекст.Продолжающаяся торговая война между США и Китаем вызывает колебания на фондовом рынке. В наши дни это похоже на американские горки.

                          И это в мировом масштабе и, конечно же, с валютой. Поэтому важно найти время, чтобы понять девальвацию и то, как она может повлиять на вас как на трейдера. А теперь перейдем к грязным деталям…

                          Что такое девальвация валюты?

                          Девальвация валюты происходит, когда правительство страны и руководители центрального банка принимают намеренное решение снизить обменный курс своей валюты — ее стоимость.

                          Не путайте девальвацию валюты с обесцениванием. Это более органичное мероприятие, которое не было специально организовано небольшой группой официальных лиц страны.

                          Вот пример того, как это работает. Допустим, я винодел из Калифорнии, а итальянцы любят мое вино. В пятницу один евро стоил 5 долларов. Я беру 100 долларов за бутылку своего лучшего каберне совиньон. Так что в тот день одна бутылка моего вина стоит итальянцам 20 долларов (100 разделенных на 5).

                          Затем в понедельник Федеральная резервная система девальвирует доллар.По новому обменному курсу одна бутылка стоит 10 долларов (100 разделить на 10). Я продаю больше вина, а другие американские компании продают больше товаров, потому что они дешевле в долларовом выражении. И угадай что? Увеличивается экспорт.

                          Итальянские товары (а также товары из любой страны, использующей евро) теперь дороже для американцев, поэтому импорт сокращается.

                          через Shutterstock (ID: 534465157)

                          Примеры девальвации валюты

                          История полна досадных случаев девальвации валюты.

                          В конце 1994 года новоизбранный президент Мексики Эрнесто Седильо объявил, что центральный банк Мексики понизит курс песо на 13–15%. Проблема заключалась в том, что одним из его предвыборных обещаний было «без девальвации».

                          Это был неудачный ход, который нанес серьезный удар по экономике Мексики.

                          Во-первых, Седильо сильно потерял доверие мексиканских инвесторов, которые также опасались дальнейшей девальвации. (Представьте, что Джордж Буш-старший сказал американской публике «читать по губам, никаких новых налогов», а затем все равно поднял их.)

                          Во-вторых, последовавшее бегство мексиканских денег в иностранные инвестиции привело к повышению процентных ставок.

                          Нокаут нанесен иностранными инвесторами. Они увидели хаос и побежали к выходу, как можно быстрее сбрасывая свои акции. Это поставило Мексиканскую фондовую биржу в тупик.

                          В попытке остановить отток активов из страны центральный банк повысил процентные ставки. Но это был еще один опрометчивый гамбит — более высокие затраты по займам тормозили экономический рост.

                          Бразилия и Венесуэла — две другие страны, печально известные тем, что обесценили свою валюту, а затем изо всех сил пытаются оправиться от последствий.

                          через Shutterstock (ID: 462268342)

                          Девальвация валюты Китая

                          США и Китай уже давно обмениваются мнениями по поводу торговли. Трамп пытается выполнить свое предвыборное обещание «Америка прежде всего». Он неоднократно обвинял китайцев в несправедливой торговой практике и девальвации валюты.

                          Это было око за око, когда каждая страна вводила или угрожала ввести высокие пошлины на товары друг друга.

                          Напряженность вновь обострилась, когда администрация Трампа установила 10% -ные пошлины на импорт китайских товаров на сумму 300 миллиардов долларов. Вскоре после этого 5 августа центральный банк Китая впервые за почти 11 лет установил курс юаня ниже 7 за доллар.

                          Мировые рынки упали, и Dow потерял почти 3% за один день — худшие показатели 2019 года на сегодняшний день. Некоторые экономисты говорят, что эта торговая война является основной причиной замедления экономического роста во всем мире.

                          К сожалению, похоже, что до соглашения еще далеко.Почему? Ни Трамп, ни президент Китая Си Цзиньпин вряд ли продвинут соглашение, которое положило бы конец спорам. Ни один из них не хочет, чтобы его считали слабым или уступающим по другую сторону.

                          через Shutterstock (ID: 638931664)

                          Что такое девальвация валюты?

                          Есть три основные причины, по которым страна будет девальвировать свою валюту:

                          • Увеличение экспорта
                          • Снижение торгового дефицита
                          • Снизить бремя суверенного долга

                          По данным Международного валютного фонда (МВФ), обесценивание валюты на 10% улучшает торговый баланс страны примерно на 0.3% валового внутреннего продукта (ВВП) за год. За трехлетний период девальвация страны получила прирост на 1,2%.

                          Девальвация валюты — это не всегда плохо, и многие страны сделали это. Девальвация — это стратегический инструмент, который при умеренном использовании может оказаться полезным.

                          Почему девальвация — это плохо

                          Но в очень многих случаях девальвация оборачивается неудачей.

                          Снижается ли реальная стоимость ваших акций в случае девальвации? Если вы владеете акциями в обесцененной валюте, это возможно.

                          В долгосрочной перспективе акции могут вырасти… Это если инвесторы считают, что стоимость компании вырастет в связи с девальвацией. И если у них есть доверие к рынку.

                          Но в целом девальвация может напугать инвесторов всем и вся, даже если стоимость компании высока.

                          через Shutterstock (ID: 120456253)

                          Валютные войны и девальвация

                          Страны могут активно девальвировать свою валюту, чтобы иностранным экспортерам было дороже продавать товары и услуги своим потребителям.Но эти страны рискуют навлечь на себя гнев своих торговых партнеров.

                          В некоторых случаях страна переходит черту от девальвации до манипуляции, и может возникнуть валютная война.

                          В случае с США министерство финансов может заявить о нечестии и объявить манипуляцию при трех условиях:

                          • Страна является чистым кредитором для остального мира (профицит счета).
                          • Страна является чистым экспортером по отношению к США (положительное сальдо торгового баланса).
                          • Есть явные свидетельства того, что страна использует свою валюту «для получения несправедливых конкурентных преимуществ в международной торговле».

                          На этом этапе министр финансов работает над согласованием решения путем прямых обсуждений, в МВФ или двусторонних переговоров.

                          Но в практическом мире быть отмеченным как валютный манипулятор — это в значительной степени упражнение в обзывании на высоком уровне. У обвиняемого манипулятора есть год на то, чтобы исправить свои проступки, прежде чем он получит какое-либо наказание.И это почти всегда помогает избежать штрафов.

                          Но не всякая девальвация валюты — это валютные манипуляции. Разница сводится к тому, насколько активно правительство создает движение в стоимости своей валюты.

                          Победители девальвации валюты обычно:

                          • Экспортеры
                          • Работники экспортных отраслей (создание рабочих мест и повышение заработной платы)
                          • Индустрия внутреннего туризма

                          Проигравшие обычно:

                          • Потребители, покупающие импортные товары
                          • Предприятия, продающие импортные товары (цены должны расти, что может снизить выручку)
                          • Местные жители, желающие провести отпуск за пределами страны
                          • Люди с фиксированным доходом

                          через Shutterstock (ID: 233586214)

                          Девальвация валюты в 2019 году

                          В то время как девальвация китайского юаня сейчас находится в центре внимания на мировой арене, это не единственное место, где девальвация наносит ущерб экономике.

                          Зимбабве имеет задолженность перед международными кредиторами на сумму около 9 миллиардов долларов, которую она не может выплатить. Его граждане живут в условиях жесткой экономии, введенной МВФ и Всемирным банком. Страна не сможет привлечь какие-либо другие учреждения для предоставления дополнительных кредитов, пока просроченная задолженность не будет покрыта…

                          Итак, его центральный банк в начале этого года продолжил девальвацию валюты. И это привело к резкому снижению заработной платы на 90%.

                          Пока министр финансов занят объявлением победы в войне с долгами, граждане протестуют на улицах Хараре, столицы страны.Иногда полиция прибегает к насилию, чтобы положить конец мирным демонстрациям, когда в конце туннеля не видно света.

                          Итог

                          Девальвация валюты часто является палкой о двух концах. Он может восстановить экономическую конкурентоспособность страны на мировых рынках. Но это также может создать новые проблемы, такие как инфляция.

                          Умные трейдеры будут обращать внимание на события девальвации и внимательно следить за всеми затронутыми акциями…

                          Девальвация не является автоматической причиной для тревоги или распродажи.Но разумно следить за долгосрочными прогнозами для экономики с девальвацией валюты. Это может иметь важное значение для предотвращения ненужных потерь.

                          через Shutterstock (ID: 470563523)

                          StocksToTrade

                          Нужен отличный способ отслеживать акции? Вы попали в нужное место. Попробуйте StocksToTrade — торговую платформу, разработанную трейдерами для трейдеров. Наши инструменты проверки запасов могут помочь вам в исследовании запасов и оставаться в курсе событий рынка.

                          Вы получите доступ к рыночным новостям, индикаторам, котировкам, графикам и многому другому.

                          И если вы хотите получить доступ к сообществу других трейдеров-единомышленников, попробуйте StocksToTrade Pro. Кроме того, вы получите экспертное руководство от Тима Бохена, ведущего тренера StocksToTrade.

                          Если вам скучно или вы в тупике торгуете самостоятельно, вы можете связаться с другими участниками сети StocksToTrade Pro. Это отличное место для обмена торговыми идеями и новостями рынка.

                          Хотите лично убедиться, как StocksToTrade Pro может помочь вам в торговле? Зарегистрироваться Сегодня.

                          Все еще на заборе? Оцените наш сканер с 14-дневной пробной версией за 7 долларов, чтобы узнать, что вам не хватает каждый торговый день.

                          Как девальвация валюты влияет на ваши торговые исследования? Нам нравится получать известия от самых разных трейдеров и узнавать, как они подходят к рынкам. Делитесь своими комментариями!

                          798210cookie-checkЧто такое девальвация валюты? Нет

                          Единая платформа. Единая система. Каждый инструмент

                          Хотите попробовать торговую платформу номер 1? Начни без риска.

                          Начать мою 14-дневную пробную версию .