Обзор рынка инвестиций: Обзор рынка инвестиций — наиболее перспективные города по объему капиталовложений, исследования аналитического центра ‘Эксперт Урал’

Обзор рынка инвестиций — наиболее перспективные города по объему капиталовложений, исследования аналитического центра ‘Эксперт Урал’

Таблица 1. Основные социально- экономические показатели развития городов

ГородОкругНаселение, чел.Количество компаний, шт.Объем розничного товарооборота на душу населения, рубОбъем платных услуг на душу населения, руб
НовосибирскСибФО1 413 0007 26646 75817 267
ЕкатеринбургУрФО1 318 8006 79462 32616 653
Нижний НовгородПФО1 305 1008 24446 7868 873
СамараПФО1 162 7007 96250 42915 428
ОмскСибФО1 122 3186 70542 51211 846
КазаньПФО1 106 9003 90742 66411 139
ЧелябинскУрФО1 098 1002 96238 98911 682
Ростов-на- ДонуЮжФО1 062 1446 78655 77216 188
УфаПФО1 040 6236 57150 59918 213
ВолгоградЮжФО1 004 1702 82939 28516 887
ПермьПФО1 003 8002 87859 45714 689
КрасноярскСибФО912 8003 06450 15021 194
СаратовПФО864 6004 56530 5099 177
КраснодарЮжФО787 6007 91370 68323 975
ИжевскУрФО627 9615 77224 04412 418
ЯрославльЦФО608 3004 74027 0917 084
ИркутскСибФО588 5004 81653 35217 445
ТюменьУрФО564 1002 22457 56715 557
ОренбургУрФО542 679Нет данных35 667

9 573

Таблица 2. Инвестиционные возможности городов

Сегмент рынкаЕдиницы измеренияПотенциальный объем инвестиций на Урале, тыс. доллКоличество свободных ниш в семи городах Урала*, шт.Общий объем инвестиций в 19 городах России, тыс. доллОбщее количество свободных ниш в 19 городах России**, шт.
Торговля
Гипермаркеты, Сash & Сarryгипермаркетов торговой площадью 5-10 тыс.кв.м58 2921062 23910
Продуктовые сети (формат супермаркет, дискаунтер, минимаркет)точек площадью 200-400 кв.м41 68120845 409227
Автосалонышоу- румов вместимостью 10 марок с автосервисом27 1461442 00021
Аптекиаптек торговой площадью 100 кв.м.10 25010243 206432
Ювелирымагазинов торговой площадью 200 кв.м.4 947167 29324
Аудиопродукциямагазинов торговой площадью 200 кв.м.4 5803116 200108
Спорттоварымагазинов торговой площадью 300 кв.м.4 2001419 50065
Книгимагазинов на 300 кв.м.2 908293 90839
Косметика/парфюмериямагазинов на 50 кв.м.2 574514 07281
Обувьмагазинов на 75 кв.м.2 143367 860131
Сотовые телефонысалонов по 20-30 кв.м.2 003503 44086
Общепит и гостиницы
Гостиницы среднего классаномеров по 1,33 места на каждый111 6871 489154 6902 063
Гостиницы высшего классаномеров по 1,33 места на каждый93 515623171 6001 144
Рестораны эконом- классаточек14 6033781 200203
Рестораны высшего классаточек12 3701227 81928
Гостиницы эконом- классаномеров по 1,33 места на каждый9 109228131 9573 299
Кофейниточек на 40-50 посадочных мест2 3781612 03580
Фаст-фудточек на 200 посадочных мест каждая1 656611 77739
Интернет- кафеточек на 50 мест005 90674
Досуг
Кинотеатрыкомплексов на 500 мест56 0001472 00018
Игорный бизнес (сегмент игровых автоматов)количество игровых автоматов49 3515 483171 22419 025
Кабельное ТВабонентов (домохозяйств)38 163254 420105 249701 657
Горные лыжигорнолыжных комплексов по 2-4 спуска с инфраструктурой (гостиница, кафе, центр проката, система оснежения и пр.)32 9277110 30722
Фитнесс- клубыклубов площадью от 1 тыс.кв.м.26 6791376 86838
Парки аттракционовкомплексов по 10 и более аттракционов17 0001733 00033
Игорный бизнес (сегмент казино)казино на 10 столов с инфраструктурой (бар, система охраны)8 815928 58629
Салоны красотысалонов красоты площадью 200 кв.м.5 1295127 327273
Малый бизнес
Фототочек (все могут быть открыты одной компанией, имеющей базовое оборудование для цифровой и аналоговой печати)7 366741 00010
Одежда детскаямагазинов торговой площадью 200 кв.м.5 1945215 887159
Химчисткифабрик-химчисток мощностью 8 тыс. ед.одежды и 10 тн белья в мес.4 411228 06740
Оптикаточек на 30-40 кв.м.4 1284114 300143
Детские садыкомпаний3 3636710 927219
Школыкомпаний2 120423 68774
Копировальные услугиточек1 43541259074
Няни, гувернанткикомпаний2902966066
Одежда свадебнаяточек270972024
Одежда для полныхмагазинов на 80-100 кв.м.2253127517
Производство и доставка питьевой водыкомпаний, имеющих систему производства и доставки20014 00020
Мастер на домукомпаний60422515
Товары для здоровьямагазинов на 50 кв.м.30319019
Флористические салонымагазинов размером как минимум 40 кв.м.67517
* Екатеринбург, Челябинск, Пермь, Тюмень, Уфа, Ижевск, Оренбург
** Екатеринбург, Челябинск, Пермь, Тюмень, Уфа, Ижевск, Оренбург, Новосибирск, Омск, Иркутск, Красноярск, Самара, Саратов, Нижний Новгород, Ярославль, Волгоград, Ростов-на-Дону, Казань, Краснодар

Таблица 3. Наиболее перспективные города по объему капиталовложений и количеству свободных ниш

ГородСовокупный размер инвестиций, млн долл.Кол-во рынков (за исключением рынков для малых инвесторов)
Уфа13116
Тюмень10315
Новосибирск16310
Краснодар1238
Омск1099
Екатеринбург1019
Оренбург9517
Волгоград9511
Пермь8915
Нижний Новгород8411
Самара789
Челябинск888
Красноярск4510
Ростов-на- Дону628
Саратов434
Ижевск335
Казань208
Иркутск94
Ярославль82

Таблица 4. Перспективы строительных торговых и развлекательных центров

ГородКоличество свободных ниш в сегментах, охватываемых торговыми центрамиКоличество свободных ниш в сегментах, охватываемых развлекательными центрами
Уфа85
Тюмень83
Новосибирск64
Краснодар30
Омск24
Екатеринбург33
Оренбург95
Волгоград72
Пермь94
Нижний Новгород52

Методика исследования

Исследование проведено АЦ «Эксперт-Урал»; в январе — мае 2005 года. Изучены рынки товаров и услуг 19 городов России (в том числе семи городов Урала): Екатеринбурга, Челябинска, Перми, Ижевска, Оренбурга, Уфы, Тюмени, Новосибирска, Омска, Иркутска, Красноярска, Самары, Саратова, Казани, Нижнего Новгорода, Ростова-на-Дону, Волгограда, Краснодара, Ярославля.

Рынки, рассматриваемые в рамках исследования, разбиты на три группы (для крупных инвесторов, средних и малого бизнеса) по масштабу интереса в зависимости от размера вложений в один объект и возможностей развития сетей. Размер капиталовложений в одну аптеку, к примеру, невелик, однако сетевая форма торговли в этом сегменте развита, поэтому на рынке присутствуют очень крупные игроки.

В ходе исследования проанализирована текущая ситуация на 40 рынках. Для каждого из них сформированы группы сопоставимых городов в зависимости от факторов, влияющих на рынок. В качестве показателей группировки использовались оценка уровня доходов и численность населения, половозрастная структура, количество компаний, подающих официальную отчетность, уровень валового регионального продукта, розничный товарооборот и оборот платных услуг, трафик через аэропорт и др.

Отдельно следует пояснить: для оценки уровня доходов населения недостаточно показателей, которые дает статистика (средняя начисленная заработная плата, средний уровень дохода, оценка прожиточного минимума), поскольку они не позволяют сделать корректных выводов о реальной ситуации. Поэтому для целей сравнительного анализа городов по уровню доходов мы использовали агрегированный показатель, рассчитываемый через оценку совокупного товарооборота (розничный товарооборот продуктов питания, непродовольственных товаров, общественного питания и платных услуг населению) на одного человека, количества автомашин не старше пяти лет на одного человека, номинальной заработной платы с учетом прожиточного минимума.

Информационные источники

Собственные маркетинговые исследования АЦ «Эксперт-Урал»;, в том числе регулярные исследования автомобильного рынка Урала и Сибири, продуктовой розницы и рынка сотовой связи Урала; информация, полученная в ходе экспертных интервью с участниками рынка. Маркетинговая информация о рынке гостиниц, флористических салонов, салонов красоты, ресторанов высшего класса, эконом-класса, фаст-фудах предоставлена компанией «Оранж-маркетинг», информация о рынке кабельного телевидения Урала компанией «Маркетинг-бюро». Также использованы данные Госкомстата РФ, ЦБ РФ, ГИБДД, Транспортной клиринговой палаты, министерства здравоохранения РФ, управления малого бизнеса министерства по налогам и сборам РФ, комитетов по развитию товарного рынка 19 городов России.

Обзор рынка инвестиций в коммерческую недвижимость Европы

Прогноз на 2012 год: объем инвестиций останется прежним, но ситуация на рынке будет сложной
• В 4 кв. 2011 года инвестиции в коммерческую недвижимость Европы выросли на 17,7%, что больше ожидаемого, и достигли €36,8 млрд. Всего в 2011 году инвестиции составили €126.2 млрд, что на  7,8% больше показателей 2010 года 
• Основным драйвером рынка стали иностранные инвесторы, которые в этом году вложили на 16,2% больше средств, чем в прошлом. Их доля в общем объеме инвестиций выросла с  33.2% в 2010 до 35.8% 2011.Для сравнения европейские инвесторы увеличили свои инвестиции всего на 3,6%.
• В течение года инвесторы проявляли интерес к крупным рынкам, так на Великобританию, Германию и Францию пришлось 61,4% всех инвестиций за 2011 год.
• Наибольший прирост инвестиций пришелся на развивающиеся рынки. В десятке наиболее растущих инвестиционных рынков  7 находятся в Центральной и Восточной Европе – Болгария, Эстония, Словакия, Чехия, Венгрия, Россия, Хорватия. Из развитых стран в десятку попали Швейцария, Дания и Франция.

В течение  года  у инвесторов менялся аппетит к риску. Объемы инвестиций в Центральную и Восточную Европу выросли на 75% за год, в то время как в Западной Европе рост составил всего 2,8%. Однако летом инвестиции в страны западной Европы выросли на 19,7%, в то время как в Центральной и Восточной Европе инвестиций почти не наблюдалось, по мере развития кризиса суверенных долгов и возникшей настороженности инвесторов.

• Несмотря на выше сказанное, это был хороший год особенно для Центральной Европы, где объемы инвестиций выросли на 115.7%, а доля рынка в общеевропейском объеме на  4.7%.  Это объясняется тем, что инвесторы скорректировали оценку реальных рисков в странах Центральной Европы, и также увидели в них рынки с наличием предложения и потенциалом для роста. 
• В Северной Европе рынок был стабильным – сильный спрос  уравновешивался небольшим предложением объектов по интересной для инвесторов цене. Объемы инвестиций упали только в Финляндии, но других странах региона, не входящих в состав еврозоны, был зафиксирован рост, особенно заметный в Дании.
• Все секторы пользовались спросом. Объемы инвестиций в складскую недвижимость выросли на 24,5%, и на склады пришлось 9.4%. всех инвестиций. Инвестиции в офисы выросли на 11%, на них пришлось 44% общего объема, а в ритейле был зафиксирован рост всего на 3% и доля рынка незначительно упала с  33% до 32%.
• Тем не менее спрос на торговые объекты был хорошим, т.к. инвесторы рассматривали их как наименее рискованные инвестиции. Но предложение привлекательных объектов было на много меньше спроса, и недостаток финансирования для покупки крупных объектов сдержали рост.

Майкл Риддерх, руководителя отдела европейских рынков капитала в Cushman & Wakefield: «Очевидно, что нервозность и нестабильность могут повлиять на снижение объемов инвестиций. Однако в то же время волатильность других активов, а также уровень доходности на рынке недвижимости поддержат спрос на лучшие объекты в странах, которые считаются «тихими заводями». Думаю, что несмотря на долговой кризис объем инвестиций в этом году может достигнуть  €123-128 млрд.

Спрос будет исходить от крупных пенсионных и суверенных фондов со всего мира, которые продолжат искать лучшие объекты на развитых рынках. Наибольшей активности стоит ожидать от Северо-американских и дальневосточных фондов. Фонды частных инвестиций будут играть значительную роль на рынках с более высоким риском, а частные лица из Европы, Азии и Ближнего Востока будут предъявлять спрос на все объекты. Однако, всем игрокам необходимо внимательно присмотреться к рынкам, на которых они сфокусированы, т.к. мы ожидаем коррекцию в цене и отношению к рискам.

Рынки, в большей степени затронутые кризисом , предложат инвесторам возможности для инвестиций с высокой доходностью. Но спрос будет сконцентрирован на основных рынках, которые смогут предложить инвесторам стабильную доходность. Ставки доходности до сих пор вполне привлекательны и могут упасть. Интересными для инвесторов в 2012 году могут стать страны Северной Европы, где темпы экономического роста ожидаются выше среднеевропейских при невысоких рисках, или страны Центральной и Восточной Европы, особенно Польша, Россия и Турция, где ожидается экономический рост.

 Chart 1 – Commercial Property Investment in Europe

Source: Cushman & Wakefield, KTI, RCA and Property Data

Chart 2 — Investment by Sector

Source: Cushman & Wakefield, KTI, RCA, and Property Data

Chart 3 – Top Investment Targets

Source: Cushman & Wakefield, KTI, RCA, and Property Data

Аналитика рынка

С целью объединения существующей информации о рынке долгосрочных инвестиций в инфраструктуру и его участниках в единой системе и предоставления инвесторам и иным участникам рынка объективной картины развития и состояния рынка, которая позволит регуляторам и потенциальным инвесторам максимально точно измерять и контролировать риски, а органам государственной власти планировать и подготавливать концессионные проекты и формировать общую политику в области долгосрочных инвестиций в инфраструктуру, аналитическая служба НАКДИ осуществляет наблюдение и анализ проведения концессионных конкурсов, заключения и реализации концессионных соглашений в России в ежедневном формате.

На ряду с мониторингом реализации концессионных соглашений аналитическая служба осуществляет мониторинг развития регуляторной и институциональной среды. Основными источниками информации являются официальные сайты федеральных министерств, ведомств, отраслевых регуляторов и надзорных органов, включая ФАС, суды, правоприменительные и экспертные организации.

Кроме того, аналитическая служба проводит исследование рынка долгосрочных инвестиций в инфраструктуру за рубежом, а также осуществляет мониторинг инфраструктурных сделок крупнейшими зарубежными институциональными инвесторами, в первую очередь, пенсионными фондами, а также управляющими компаниями.

Аналитическая служба НАКДИ также осуществляет подборку ключевых инициатив и проектов в области устойчивого развития и зеленых инвестиций в мире и публикует обзор ежемесячно.

Для участников рынка долгосрочных инвестиций в инфраструктуру НАКДИ создала линейку продуктов — ежедневная лента новостей, ежемесячные, ежеквартальные и годовые обзоры.

Размещенная на сайте информация не является призывом к финансовой активности. Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящей информации, несут исключительно его пользователи.

При цитировании материалов, ссылка на investinfra.ru обязательна.

Предложения по размещению или обновлению имеющейся информации принимаются по адресу [email protected]

Программа CCIM: инвестиции в коммерческую недвижимость I курс | REPA

«Сертифицированный управляющий коммерческой инвестиционной недвижимостью» (CCIM)

Специалист CCIM является незаменимым консультантом владельцев, инвесторов и пользователей коммерческой недвижимости, а знания программы необходимы всем, кто хочет заставить деньги работать.
Учебная программа CCIM состоит из четырех базовых курсов: финансовый анализ, анализ рынка, анализ принятия решений и инвестиционный анализ.
В США высокое звание специалиста CCIM носят всего 6 процентов из 150 тысяч профессионалов в области коммерческой недвижимости. Это говорит о высоком ранге этой программы и объясняет, почему это звание является одним из самых престижных и уважаемых в отрасли.

Преподаватель: Томас Ботен, CCIM

Профессиональный опыт
Предыдущий профессиональный опыт Томаса Ботена включает работу в качестве регионального руководителя компании USAA Realty, управление портфелем офисной и индустриальной недвижимости в разных штатах. Помимо ведения переговоров по многомиллионным арендным сделками, Том Ботен, CCIM, инициировал крупный девелоперский проект – строительство объекта промышленной недвижимости общей площадью порядка 300 000 кв.м. для крупной международной компании. Он также занимался управлением многочисленными строительными проектами, комплексной финансовой экспертизой (due diligence) при приобретении крупных объектов офисной недвижимости, а также маркетингом и продажей земельных участков крупным американским ритейлерам. Г-н Ботен получил опыт управления портфелем недвижимости в компании Balcor, где управлял более, чем 60 объектами разного класса.
Опыт преподавания
Г-н Ботен является директором-учредителем BOMA Suburban Chicago, был инструктором курса BOMA RPA (Real Property Administrator). Он также преподает экономику и финансы в Университете Льюис, финансы в недвижимости в Университете Иллинойс Чикаго.
Образование
Томас Ботен получил степень бакалавра по финансам и бухгалтерскому учету в Университете Лойола, степень MBA по финансам и экономике в Университете Чикаго.
Личный опыт и интересы
В настоящее время Томас Ботен также является директором благотворительной организации United Way и членом правления местного образовательного фонда.

Программа CCIM: инвестиции в коммерческую недвижимость
I курс

Курс СI 101 “Финансовый анализ коммерческих инвестиций в недвижимость”

Обзор учебной программы Института CCIM, привилегий членского состава и требований к получению звания.

Модуль 1: Основы инвестиционной деятельности. Обзор основных экономических понятий, таких как спрос и предложение, и того, как они влияют на инвестирование недвижимости.

  • Характеристики инвестиций
  • Классификация типов инвестиций в коммерческую недвижимость

Модуль 2: Модель денежного потока. Подробный обзор Модели денежного потока – инструмента финансового анализа, применяемого для определения потенциальной прибыльности инвестиции.

  • Компоненты расчета чистого операционного дохода (ЧОД)
  • Расчет ЧОД данного объекта собственности

Модуль 3: Временная стоимость денег. Представление понятия временной стоимости денег, наряду с методиками суммирования и дисконтирования, применяемыми для сравнения инвестиций.

  • Экономический принцип временной стоимости денег
  • Расчет текущей и будущей стоимости

Модуль 4: Финансирование. Подробный обзор различных источников средств для коммерческого инвестирования, переменных параметров кредита и критериев, применяемых кредиторами при оценке кредитной заявки заемщика.

  • Источники финансирования недвижимости
  • Расчет суммы кредита, ипотечных платежей и графика погашения

Модуль 5: Оценка. Определение причин необходимости установления стоимости собственности и роли оценщика при установлении стоимости.

  • Различия цены, стоимости и затрат
  • Методы, применяемые для установления стоимости, в том числе, метод ставки капитализации

Модуль 6: Инвестиционная стоимость и эффективность. Представление процесса финансового анализа, применяемого инвесторами коммерческой недвижимости для оценки инвестиционной стоимости и инвестиционной эффективности.

  • Меры инвестиционной эффективности в приведенных примерах инвестиций
  • Расчет внутренней ставки дохода (ВСД) и чистой текущей стоимости (ЧТС)

Модуль 7: Налогообложение. Обзор воздействия налогов на денежные потоки инвестиции, а также основных навыков, необходимых для расчета налоговых обязательств по инвестиции в коммерческую недвижимость.

  • Налоговые преимущества инвестирования коммерческой недвижимости
  • Прогноз налоговых последствий на примере инвестиции в коммерческую недвижимость

Модуль 8: Альтернативные варианты инвестирования. Пошаговый анализ Методом сравнения накопления капитала с целью определения будущего финансового состояния инвестиции.

  • Оценка инвестиционной эффективности методом накопления капитала
  • Недостатки метода ВСД

Только студенты, прослушавшие курс CI101 и успешно сдавшие экзамен, допускаются к следующим этапам

ПОДРОБНЕЕ О ПРОГРАММЕ

УСЛОВИЯ УЧАСТИЯ

РЕГИСТРАЦИЯ

Контакты:
По вопросам регистрации:
Никита Кисель
8 (495) 651-61-05, доб. 303
[email protected]

Привлекательность инвестиций в Лондоне не снижается: обзор рынка

Чем обусловлена привлекательность инвестиций в Великобритании и Лондоне

После пандемии произошли изменения на рынке, ряд сегментов потерял свою привлекательность, а другие неожиданно для всех показали отличные результаты. Однако есть и те, которые остаются все так же актуальными, как и до пандемии. Рынок Лондона сохраняет привлекательность инвестиций, несмотря на экономические трудности и пандемию.

Аналитики провели опрос среди крупных компаний и независимых бизнесменов. Его результаты показали, что столица Великобритании остается перспективной с точки зрения вложения капитала. 99% опрошенных как и до возникновения вспышки COVID-19, планируют проекты в Лондоне, а 79% уже занимаются инвестированием в местный рынок.
Кроме того, мегаполис развивается гораздо быстрее остальных городов, темпы восстановления здесь намного лучше, чем в регионах, что имеют похожие характеристики для ведения бизнес-деятельности. Лондон привлекателен не только с точки зрения получения высокого дохода и быстрой окупаемости. Инвесторы, которые взяли участие в опросе, отмечают, что в городе отлично налажены процессы коммуникации, здесь идеальные условия для работы, стабильная экономика и высокий уровень развития инфраструктуры. Кроме того, во время второй волны пандемии местные власти показали, что они готовы к таким трудностям, и в оптимальные сроки нейтрализовали опасность.
Компания Knight Frank опубликовала отчет состояния рынка коммерческой недвижимости. Согласно ему, в прошлом году 333 млрд долларов сделок с данными видами объектов приходится на долю частного капитала. Такие цифры на 5% больше, чем наблюдались в 2019. Недвижимость в Великобритании уже несколько лет подряд является привлекательным вариантом получения дохода, опережая покупку акций и облигаций. Вложения в объекты считаются безопасными и стабильными с точки зрения приумножения капитала.

В большинстве случаев частные инвесторы ориентированы на приобретение зданий офисного назначения, отели, недвижимость сегмента здравоохранения пока еще не настолько популярна. Следует также отметить, что бизнесмены рассматривают и альтернативные варианты для вложений — перспективные типы объектов, которые в будущем позволят получить серьезные деньги. Кроме того, инвесторы учитывают последние события — пандемию и экономический кризис, поэтому предпочитают перераспределять средства между разными секторами.
Рынок Великобритании все больше популярен у граждан Ближнего Востока, Латинской Америки, европейских государств. Как и в прошлые годы, активно заявляют о себе китайцы и жители Индии.
Отдельно стоит отметить растущую перспективность таких направлений как объекты здравоохранения и пенсионного жилья. Данная коммерческая недвижимость пользуется спросом, и по мнению экспертов, он будет расти и в будущем. Поэтому многие инвесторы уже сейчас вкладывают средства в развитие таких проектов.

 Источник: InvestNewsman

Анализ управления инвестиционной деятельностью на рынке недвижимости в 2015 году | «Делойт», СНГ

Краткий обзор

Объем инвестиций в недвижимость вышел на докризисный уровень. Государственные инвестиционные фонды усиливают свое влияние в отрасли, где основные лидирующие позиции занимают пенсионные фонды и страховые компании — традиционно самые крупные инвесторы на рынке недвижимости. Все больше средств инвестируется в недвижимость в Европе и в мире в целом, что в свою очередь усиливает жесткую борьбу между руководителями компаний за реализацию стратегий и получение наиболее привлекательных активов.

Тема конкуренции при поиске потенциальных объектов инвестиций и заключении сделок проходит красной нитью через все исследование: руководители, успешно привлекавшие капитал в последние полтора года, сейчас должны применить свою инвестиционную стратегию, сумев найти привлекательные активы для достижения запланированных показателей. Присутствие на рынке большого числа игроков и высокие требования, предъявляемые к руководителям компаний, приводят к тому, что большинство из них меняют традиционный подход к ведению бизнеса. Так, например, некоторые компании переходят от инвестиционных стратегий Core к стратегиям Сore Plus, другие начинают заниматься новыми классами активов с целью расширить предлагаемый спектр возможностей, третьи открывают или закрывают представительства, чтобы изменить формат своего присутствия на рынке. Существуют и те, кто вкладывает средства в европейский, американский и азиатский рынки или открывают подразделения в новых странах, инвестируя в развитие бизнеса в них. Такие компании уже работают на международном рынке, но нуждаются в партнерах по всему миру для дальнейшего развития бизнеса.

Для того чтобы реализовать запланированные изменения, руководители внедряют новые ИТ-инструменты, позволяющие повысить операционную эффективность либо путем мониторинга деятельности инвестиционного фонда недвижимости в течение всего периода его существования, либо посредством лучшего управления его активами. Независимо от масштаба изменений, компании сектора ищут решения, которые могут если не ускорить, то хотя бы стимулировать стандартизацию процессов ведения деятельности. В этом отношении отчетность для инвесторов играет важную роль с точки зрения внедрения ИТ-инструментов. И в самом деле, в то время как такие отраслевые стандарты, как INREV получают все большую популярность и признание в качестве передовой практики, отчеты все еще составляются в основном вручную, а где-то и вовсе от случая к случаю. В конкретных отчетах руководители, как правило, отвечают на конкретные вопросы, проводя выверку счетов вручную и извлекая информацию на выборочной основе, что вызывает потребность в стандартизации, которую могут обеспечить специализированные ИТ-решения.

И наконец, выполнение регулятивных требований, введенных для руководителей Директивой о компаниях, управляющих фондами альтернативных инвестиций (AIFMD), все еще занимает одно из первых мест в их повестке дня.

Остаются открытыми вопросы реализации Директивы о компаниях, управляющих фондами альтернативных инвестиций, и структурирования корпоративного управления таким образом, чтобы устранить дублирование функций и снизить затраты (путем проведения контроля за оценкой стоимости, распределения полномочий, организации отношений между управляющими компаниями и руководителями фондов альтернативных инвестиций и т. д.). В частности, вопрос выполнения нормативно-правовых требований является актуальным для руководителей, которые не всегда готовы следовать последним изменениям.

В целом на рынке преобладают позитивные настроения. Большинство новаторов уже смогли трансформировать выявленные стратегические и операционные трудности в новые возможности, которые и будут определять ближайшее будущее рынка недвижимости.

Европейский рынок коммерческой недвижимости в 2018 году: анализ и прогнозы

Аналитики группы Savills исследовали состояние европейского рынка коммерческой недвижимости и спрогнозировали его развитие в 2018 году. В целом ожидания экспертов позитивные – рост европейской экономики продолжит подталкивать спрос, а нехватка офисных площадей заставит компании заранее планировать свои потребности и ждать завершения новых проектов.

Офисные площади

По-прежнему ожидается, что в зависимости от результатов переговоров по Brexit ряд компаний могут переместить свою операционную деятельность из Лондона в континентальную Европу, что увеличит спрос на офисные помещения в таких городах как Париж, Франкфурт, Дублин и Амстердам. В то же время нехватка предложения офисных площадей сохранится в деловых центрах.

Согласно прогнозам, в 2018 году введение в эксплуатацию новых офисных зданий увеличится на 17% в 2018 году и на 18% в 2019 году. Это уменьшит напряженность на рынке. Но почти 40% площадей в этих зданиях уже арендовано заранее.

Аналитики International Investment отмечают, что на ведущих рынках давление спроса на коммерческую недвижимость сохранится не только в 2018 году, но и в среднесрочной перспективе – как минимум, в ближайшие пять.

Торговые помещения

В розничном секторе торговцы продолжат фокусироваться на лучших торговых улицах и торговых центрах. Более того, поскольку 90% розничных продаж в Европе будет производиться в физических магазинах, все больше онлайн-маркетологов будут расширять свое физическое пространство.

Центральные места в городах с большим потоком туристов и в густонаселенных городских агломерациях останутся наиболее привлекательными для различных типов розничной торговли. В провинциальных глубинках продолжится сокращение коммерческих площадей, их придется использовать для альтернативных целей.

Торговые площади в Париже, Лондоне, Милане, Амстердаме, Мюнхене, Франкфурте, Мадриде, Барселоне и Вене станут одним из ключевых рынков для розничных торговых компаний, планирующих расширение в 2018 году.

Складские объекты

В то же время электронная торговля в Европе сильно возрастает, особенно в южных странах. Оценки показывают, что в 2017 году оборот онлайн-торговли в Старом Свете составил около $602 млрд. В этом году ожидается увеличение оборота примерно на 14%. Прогнозируется больше слияний и поглощений в этом секторе. Это вызвано заинтересованностью сетевых торговых компаний в более широком своем присутствии в крупных экономиках, а также стремлением крупных интернет-магазинов выйти на растущие рынки.

Спрос на склады будет оставаться сильным на самых развитых рынках электронной коммерции, таких как Великобритания, Франция, Германия, Нидерланды и Швеция, а также на развивающихся рынках, таких как Испания и Италия.

Коворкинг и другое

Помещения для коворкинга, совместной деятельности, многофункциональные пространства — это некоторые из растущих подсекторов, обусловленные меняющимися потребностями арендаторов. Популярность этих секторов продолжит расти, что заставит отрасль адаптироваться к новой реальности.

Города, в которых эти тенденции более выражены, – это такие инновационные центры, как Лондон, Париж, Амстердам, Берлин, Франкфурт, Барселона, Копенгаген, Стокгольм и Дублин.

Осторожные инвестиции

В 2018 году и инвесторы, и кредиторы, скорее всего, будут осторожно подбирать активы, даже на рынках с сильными фундаментальными показателями, таких как Германия, Франция, Нидерланды, Испания и скандинавские страны. Однако конкуренция может подтолкнуть некоторых игроков к другим рынкам.

На периферии результатов выше среднеевропейских в 2018 году могут добиться рынки центральной и восточной Европы за счет привлечения инвестиций с перегретых рынков и инвесторов, ищущих более высокую доходность вместо ликвидности.

Инвесторы из Азии

Азиатские инвестиции в Европу достигли €23,2 млрд. в конце третьего квартала 2017 года, увеличившись на 57% в годовом выражении. Объем в четвертом квартале, который еще подсчитывается, вероятно, достигнет примерно €18 млрд., а общий объем года, соответственно, €41,2 млрд., что является рекордным показателем.

Из-за ограничений на бегство капитала из Китая аналитики ожидают, характер китайских инвестиций изменится. Китайцев больше будут интересовать долгосрочные корпоративные инвестиции, такие как материально-техническое пространство, студенческое жилье и медицинские центры. Корейские и сингапурские инвесторы продолжат искать качественные активы в Европе, из-за чего азиатские инвестиции в регионе будут расти и дальше.

Падение рентабельности

В 2017 году рентабельность зафиксировала значительный спад практически на всех европейских рынках, а особенно в сегменте премиум-класса. Уменьшение процентных ставок завершается, подобравшись к нулевой отметке, и время значительных приростов капитала также близится к концу.

Доходность коммерческой недвижимости стабилизируется в этом году и останется на исторически низком уровне какое-то время, поскольку частные и корпоративные деньги продолжат конкурировать за качественные активы в Европе.

Управление активами

Доля инвестиций в офисные помещения остается близкой к 40% от общего объема инвестиций в коммерческую недвижимость. Инвесторы остаются уверенными в надежности этого сегмента, где, как описано выше, ожидается рост спроса со стороны арендаторов. В то же время средняя доля доступных для аренды офисных площадей в Европе находится на рекордно низком уровне – 7,5%. Причем доступных офисных помещений премиум-класса в Берлине, Лондоне, Мюнхене и Стокгольме почти нет.

Инвесторам следует иметь в виду, что новые способы работы и технологические изменения также приведут к изменениям в сфере аренды офисов. Арендаторы хотят иметь все более короткие и гибкие арендные ставки, универсальность помещений, что создает потребность в разнообразии подходов к управлению активами.

Снижение доли магазинов, рост складской доли

Доля торговых площадей в общем объеме инвестиций снизилась с 21% несколько лет назад до 18% в 2017 году. Эта тенденция может также сохраниться в 2018 году, поскольку инвесторы обеспокоены влиянием интернет-торговли на этот сектор. После пика инвестиций в торговые объекты, зафиксированного в 2015 году, сегодняшний рынок исчерпывается ростом инвестиций только в торговые площади премиум-класса, а инвесторы неохотно идут на риски в этом сегменте. В 2018 году они продолжат искать возможности для вложений в объекты премиум-класса, сосредоточатся на лучших торговых улицах и торговых центрах.

Несмотря на стабильность сферы розничной торговли в Европе, рост потребительских расходов, снижение безработицы и увеличение числа туристов, уровень капитализации и арендных ставок вряд ли будут расти. И только объекты логистики демонстрируют рост за счет дальнейшего развития интернет-торговли, поскольку она ширится географически, усиливая спрос на логистические узлы и небольшие склады и вблизи городских центров, и в удалении. Доля этого сектора в общем объеме инвестиций увеличилась с 8% несколько лет назад до примерно 13% в 2017 году и, как можно ожидать, будет расти еще больше.

[url=http://]International Investment[/url]

Прогноз развития мирового рынка и экономики на 2021 год — отчет за второй квартал

После прошлогоднего фальстарта перспективы устойчивого возобновления экономики во второй половине 2021 года кажутся многообещающими. Внедрение вакцинации, а также предыдущие инфекции COVID-19 означают, что 60-70% населения в большинстве развитых стран должны иметь определенный иммунитет к началу третьего квартала. Это плюс крупный бюджетный стимул США заставил инвесторов перестать беспокоиться о том, что рост будет слишком медленным, к опасениям, что рост будет слишком быстрым и окажет большее давление на процентные ставки.

Мы согласны с тем, что экономика готовится к резкому восстановлению по мере постепенного снятия ограничений, но мы не согласны с тем, что инфляционное давление и процентные ставки, вероятно, значительно увеличатся в течение следующих 12 месяцев. Экономике США понадобится как минимум до середины 2022 года, чтобы восстановить потерянный объем производства из-за ограничений, а в других странах — еще дольше. Это означает, что широкомасштабное инфляционное давление вряд ли возникнет до 2023 года. Это также означает, что рыночные ожидания для U.Старт Федеральной резервной системы (ФРС) в 2022 году является преждевременным, поскольку конец 2023 или начало 2024 года являются более вероятным временем для первого повышения ставок по фондам ФРС.

Внедрение вакцины и крупные финансовые стимулы укрепили нашу убежденность в том, что в процессе принятия инвестиционных решений цикла, ценности и настроений (CVS) мы убеждены в том, что цикл является компонентом цикла. Мировые акции останутся дорогими в начале 2021 года, хотя очень дорогой рынок США компенсирует более высокую стоимость в других странах. Настроения близки к перекупленности, но не к опасным уровням эйфории.В условиях сильного цикла на оставшуюся часть года предпочтение отдается акциям, а не облигациям, несмотря на высокую оценку стоимости. Это также подкрепляет наше предпочтение фактору стоимостного капитала по сравнению с фактором роста и тем, чтобы акции неамериканских компаний опережали рынок США.

Американский план спасения на 2021 год стоимостью 1,8 триллиона долларов призван ускорить восстановление США после снятия ограничений на COVID-19. Это составляет 8,4% валового внутреннего продукта (ВВП) США и дополняет меры стимулирования на 900 миллиардов долларов, принятые в конце декабря 2020 года.Соединенные Штаты лидируют в области финансовой поддержки и в результате, вероятно, станут самой быстрорастущей развитой экономикой в ​​2021 году.

Хотя остальной мир не может сравниться с финансовой огневой мощью США, другие страны выиграют от побочных эффектов стимулирования США. Согласно макроэкономической модели Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), стимулы США, вероятно, приведут к ускорению роста в Японии, Европе и Китае на 0,5 процентных пункта в течение следующих 12 месяцев и увеличат рост мирового ВВП чуть более чем на 1 процентный пункт. процентный пункт.

Скринер рынка — Скринер паевых инвестиционных фондов — Скринер ETF

AHT Ashford Hospitality Trust 2,49 +0,60 + 31,75% 49,19M 122.47M
WARR.WT Warrior Technologies Acquisition Co. Wt 0,68 +0,13 + 23,58% 2,538 1,716
IMPX.WT AEA-Bridges Impact Corp.Wt 1.04 +0,19 + 22,35% 64 885 67 480
GLEO.WT Galileo Acquisition Corp. Wt 1,13 +0.18 + 18,96% 2,51 млн 2,83 млн
TACA.WT Trepont Acquisition Corp. I Wt 0,90 +0,14 + 18,03% 47 844 42 916
МОРЕ.WT Sports Entertainment Acquisition Corp. Wt 2,05 +0,29 + 16,48% 932 345 1,91 млн
CLII.WT Climate Change Crisis Real Impact I Acquisition Corp.Wt 3,25 +0,45 + 16,07% 194 897 633 415
CGA China Green Agriculture Inc. 13,68 +1.82 + 15,35% 184 976 2,53 млн
УТЛ Unitil Corp. 57,57 +7,62 + 15,26% 1.21М ​​ 69.78M
LNFA.WT L&F Acquisition Corp. Wt 0,88 +0,12 + 15,20% 14 895 13 109
GNW Genworth Financial Inc.Cl A 4,40 +0,58 + 15,18% 27,57M 121.31M
BLUA.WT BlueRiver Acquisition Corp. Wt 0,85 +0.11 + 14,62% ​​ 866 736
DMYQ.WT dMY Technology Group Inc. IV Вес 1,70 +0,21 + 14,09% 8 900 15 130
LAIX LAIX Inc.ADR 2,27 +0,28 + 14,07% 847 851 1,92 млн
PBI Pitney Bowes Inc. 9,73 +1.17 + 13,67% 11,99 млн 116,70M
CCVI.WT Churchill Capital Corp. VI Wt 1,43 +0,17 + 13,49% 3,122 4 464
HVT Мебель Хаверти Кос.Inc. 46,52 +5,52 + 13,46% 420,175 19,55M
SLCA U.S. Silica Holdings Inc. 13,08 +1.53 + 13,25% 2.42M 31,69 млн
LBRT Liberty Oilfield Services Inc. 12,20 +1,42 + 13,17% 1.56М 19.03M
HEXO HEXO Corp. 6,56 +0,75 + 12,91% 5.01M 32,85 млн
ЭВРИ Everi Holdings Inc. 17,95 +2.01 + 12,61% 3,99 млн 71,54M
WPG Вашингтон Прайм Групп Инк. 2,42 +0.27 + 12,56% 2,61 млн 6.32M
HVT.A Хаверти Мебель Cos. Inc. Cl A 44,73 +4,75 + 11,88% 405 18 116
FLME.WT Flame Acquisition Corp. Wt 0,57 +0.06 + 11,49% 81 811 46 518
МАГАЗИН Shopify Inc. Cl A 1,289 +131.91 + 11,40% 3,90 млн 5.03B

Глобальный прогноз на апрель 2021 г. | Инвестиционный институт BlackRock

Это резко контрастирует с повторяющимися разочарованиями роста, наблюдаемыми после мирового финансового кризиса, и отражает различную природу этого шока. Мы считаем, что это больше похоже на стихийное бедствие с последующим быстрым «перезапуском», а не на традиционный спад бизнес-цикла с последующим «восстановлением».”

Вот почему год назад мы предостерегали от чрезмерной экстраполяции из-за резкого спада активности. Теперь то же самое, но наоборот. Рост в США, вероятно, достигнет пика летом, но сногсшибательные данные будут временными: чем больше активность будет возобновлена ​​сейчас, тем меньше будет перезапусков позже. Мы видим, что остальной мир следует за США и вновь откроется по мере того, как развертывание вакцины набирает обороты.

Новый номинал разыгрывается

Второй динамично развивающийся инвестор борется с новыми концепциями центрального банка.Наша новая номинальная тема помогает нам ориентироваться в этой среде. Федеральная резервная система укрепляет доверие к своей новой структуре и установила высокую планку для изменения своей легкой политики, даже перед лицом более высокой реализованной инфляции.

На наш взгляд, рынок еще не полностью усвоил эту информацию. Мы видим, что рынки по-прежнему недооценивают потенциал ФРС по достижению инфляции выше целевого уровня в среднесрочной перспективе, поскольку она пытается компенсировать устойчивые недооценки в прошлом. Вот почему мы думаем, что направление движения для урожайности выше.Но общая корректировка будет гораздо более приглушенной, чем можно было бы ожидать в прошлом, исходя из динамики роста — и большая часть корректировок уже произошла.

Мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе инфляция будет неуклонно расти, поскольку мягкая денежно-кредитная политика позволяет экономике США разогреваться. Номинальная долгосрочная доходность выросла, но меньше инфляционных ожиданий, что отражено в уровне безубыточности инфляции. В результате реальная доходность остается отрицательной — что положительно для рисковых активов.

Сохранение умеренной склонности к риску

Расширяющийся перезапуск — в сочетании с нашим убеждением, что это не приведет к значительному повышению ставок — подкрепляет нашу позицию в отношении рисков.С тактической точки зрения мы по-прежнему сохраняем большую долю акций, нейтральную кредитоспособность и недостаточную долю государственных облигаций. Тем не менее, мы изменили некоторые из наших тактических взглядов, учитывая значительные изменения в рыночных ценах. Дополнительную информацию см. На вкладке «Просмотр активов» выше.

Скачать прогноз в виде диаграммы (PDF)

Ежеквартальный обзор рынка за 2021 год | Fidelity

Основные выводы

  • Мы ожидаем, что налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика по-прежнему будет в значительной степени способствовать ускорению роста экономики США.По мере возобновления экономического роста на модели относительной производительности могут влиять траектории политики, инфляции и реальных процентных ставок.
  • Переход к экономике мирного времени после Второй мировой войны, который стал катализатором циклического восстановления роста и инфляции, может быть самым близким историческим аналогом наступающей эпохи после COVID, когда вакцинация и повторное открытие набирают обороты в течение 2021 и 2022 годов.
  • В быстрорастущей экономике с растущей инфляцией активы с высокими номинальными темпами роста, включая ценные бумаги и сырьевые товары, могут хорошо удерживаться, в то время как облигации могут оказаться в затруднительном положении.
  • Хотя технологии и другие факторы сдерживают инфляцию, мы полагаем, что более активные политические эксперименты и тенденции «пика глобализации» в конечном итоге приведут к тому, что долгосрочная инфляция будет расти быстрее, чем ожидалось.

Рост темпов роста и инфляционных ожиданий привел к увеличению цен на более рискованные активы до дополнительной прибыли в течение первого квартала, что ознаменовало заметный годовой рост показателей после нижней точки пандемической распродажи в марте 2020 года. сырьевые товары лидировали в первом квартале.Рост доходности облигаций привел к ухудшению показателей доходности с фиксированной доходностью, в то время как более экономически чувствительные высокодоходные корпоративные облигации держались лучше всех.

Цены на более рискованные активы и доходность облигаций продолжали расти на фоне прогрессирующего восстановления мировой экономики, утверждения фискального пакета США в размере 1,9 триллиона долларов, более широкого развертывания вакцины против COVID-19 и ожиданий возможного полного восстановления экономики. Мы ожидаем, что налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика по-прежнему будет в значительной степени способствовать ускорению номинального роста в США, при этом завышенные оценки и рост инфляции представляют собой проблемы для рынков активов.

Рынки остаются в динамике рефляционного восстановления. По мере возобновления экономического роста на модели относительной производительности могут влиять траектории политики, инфляции и реальных процентных ставок. Более гибкая денежно-кредитная и налогово-бюджетная политика может вызвать инфляционное давление, тогда как движение к нормализации политики может негативно повлиять на финансовые условия. Мы ожидаем повышения волатильности в 2021 году.

См. Нашу интерактивную презентацию диаграммы для более глубокого анализа.

Экономический / макроэкономический фон: глобальный деловой цикл в условиях многоскоростного восстановления

США и большинство крупных экономик продвигаются к фазе среднего цикла расширения с различными уровнями активности, основанными на развертывании вакцины и прогрессе в возобновлении деятельности.В то время как экспансия Китая назревает в постпандемический период, активность США может ускориться на фоне возобновления экономики и налогово-бюджетных стимулов. Во многих других странах с крупной экономикой, особенно в развивающихся, наблюдаются более медленные тенденции к вакцинации и восстановлению.

Переход к экономике мирного времени после Второй мировой войны, который стал катализатором циклического восстановления темпов роста и инфляции, может быть самым близким историческим аналогом наступающей эпохи после COVID, когда вакцинация и возобновление деятельности набирают обороты в течение 2021 и 2022 годов.Активы, подверженные высоким номинальным темпам роста, включая ценные бумаги и сырьевые товары, могут хорошо удержаться, тогда как облигации могут оказаться в затруднительном положении.

После резкого падения корпоративных доходов в 2020 году инвесторы ожидают, что прибыль резко вырастет и превысит докандемический уровень до конца 2021 года. Оптимизм, связанный с вакцинами, помог повысить оценки прибыли в третьем квартале подряд, в первую очередь за счет циклических секторов, которые больше всего пострадали. Убытки 2020 года. Похоже, что доходы будут восстанавливаться значительно быстрее по сравнению с прошлыми рецессиями.

Кривая доходности казначейских облигаций США значительно повысилась, так как доходность более длинных облигаций выросла, а Федеральная резервная система продемонстрировала терпение в отношении своей адаптивной позиции, удерживая краткосрочные ставки около нуля в течение длительного времени. Центральные банки по всему миру продолжали программы количественного смягчения, которые в совокупности увеличили их балансы более чем на 8 триллионов долларов с прошлого года, создав мощный попутный ветер ликвидности для финансовых рынков.

Опросы менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности и малых предприятий показывают самый высокий рост цен и инфляционное давление за более чем десятилетие.Краткосрочные ожидания рыночной инфляции значительно выше, чем уровни до пандемии, но также указывают на уверенность в том, что инфляционное давление будет временным и уменьшится в ближайшие годы. Однако, поскольку базовая инфляция все еще невысока, ФРС выразила терпимость к устойчивой инфляции выше целевого уровня, чтобы компенсировать прошлые промахи, в соответствии со своей системой таргетирования средней инфляции (AIT). Рынки труда существенно оправились от своих ранних пандемических минимумов, но безработица остается значительно выше докандемического уровня.ФРС, вероятно, сохранит приспособляемость, поскольку она стремится к более широкому и инклюзивному увеличению занятости.

После десятилетий быстрых технологических изменений и политики, концентрировавшей экономические достижения на верхних уровнях, неравенство доходов и благосостояния достигло уровня столетия. Политические тенденции смещаются в сторону изменений в политике, направленных на сокращение неравенства, в направлении, аналогичном послевоенной эпохе «великого сжатия», включая широкие государственные инвестиции, более прогрессивный налоговый режим и поддержку рабочих с низким и средним уровнем доходов.

Поскольку демократы сигнализируют о введении в 2021 году многолетнего налогового законодательства на несколько триллионов долларов, форма и масштабы изменений будут зависеть от политики в узко разделенном Конгрессе. Данные опроса в целом свидетельствуют о государственной поддержке расходов на инфраструктуру и помощи для отечественного производства и работников с низким и средним уровнем доходов. Обе стороны явно расходятся во мнениях относительно уровней налогов и социальных расходов.

Пакет чрезвычайных налоговых мер на сумму 1,9 триллиона долларов, принятый в марте, может подтолкнуть дефицит государственного бюджета США к уровню прошлого года, что сделает его самым высоким дефицитом мирного времени в истории (по сравнению с размером экономики).В конце марта президент Байден объявил о другом плане, нацеленном на обеспечение роста бюджета, добавление многоразовых расходов на инфраструктуру и другие области при одновременном повышении налогов с более низкими мультипликаторами для корпораций.

Резкий рост государственного и частного долга во всем мире в последние десятилетия отражает склонность разработчиков денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики к использованию низких процентных ставок и государственной поддержки в попытке повысить темпы роста. Хотя технологии и другие факторы сдерживают инфляцию, мы полагаем, что более активные политические эксперименты и тенденции «пика глобализации» в конечном итоге приведут к тому, что долгосрочная инфляция будет расти быстрее, чем ожидалось.

Рынки активов: стоимостные секторы привели к ралли акций, цены на облигации упали

Акции

США показали сильные результаты за первый квартал на фоне продолжающегося лидерства компаний с малой капитализацией, а также значительного превосходства по стоимости акций, в том числе финансового и энергетического секторов.Неамериканские акции также увеличили прибыль, но лидерство на развивающихся рынках переместилось в Европу. В то время как секторы ценных бумаг и облигаций с большей цикличностью лидировали в прошлом году, более безопасные и более чувствительные к процентным ставкам активы, такие как золото и казначейские облигации, отставали.

После двух лет подряд роста стоимости акций, основанного на оценках, стоимость акций США оставалась на исторически высоком уровне. Сильное восстановление корпоративных доходов может иметь решающее значение для обеспечения фундаментальной поддержки дополнительных прибылей. Исторически сложилось так, что оценка акций была наивысшей в периоды умеренной инфляции от 1% до 3%, что означает, что период устойчивой высокой инфляции может быть проблематичным для оценочных мультипликаторов.Стоимость неамериканских акций также оставалась повышенной, но все еще на относительно привлекательном уровне по сравнению с акциями США.

Рост скользящей прибыли остался на отрицательной территории в годовом исчислении, но резко увеличился за последний квартал во всех основных регионах. Перспективные ожидания демонстрируют надежду на то, что прибыль продолжит значительный рост в течение следующих 12 месяцев с ожидаемыми двузначными темпами роста во всех регионах, прежде всего за счет развивающихся рынков.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила более чем на 80 базисных пунктов в течение первого квартала, продолжая восстановление с рекордно низких уровней во время рецессии 2020 года.Рост инфляционных ожиданий и реальной доходности стимулировал рост номинальной доходности, представляя ожидания восстановления как реального роста, так и более высокой инфляции. Реальная стоимость заимствований осталась отрицательной, а инфляционные ожидания выросли до самого высокого уровня с 2013 года.

Бизнес-цикл может быть решающим фактором, определяющим производительность активов в среднесрочной перспективе. Акции стабильно демонстрируют лучшие результаты на ранних этапах цикла, тогда как облигации, как правило, показывают лучшие результаты во время рецессии.Хотя мы считаем, что подход бизнес-цикла к активно управляемому распределению активов может повысить ценность, ожидается, что доходность портфеля выровняется в долгосрочной перспективе (более 10 лет), независимо от начальной точки фазы цикла.

Следующие шаги для рассмотрения

Инвестиции в исследования

Получите лучший в отрасли инвестиционный анализ.

Проанализируйте свое портфолио

Найдите инвестиционные идеи, соответствующие вашим целям.

Инвестируйте с помощью цикла

Посмотрите, как цикл повлиял на производительность.

Финансовые рынки — Обзор, типы и функции

Что такое финансовые рынки?

Финансовые рынки, судя по самому названию, представляют собой тип рынка, который предоставляет возможность для продажи и покупки таких активов, как облигацииЭмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке на определенный период, акциями, иностранной валютой и производными финансовыми инструментами. Часто их называют разными именами, в том числе «Уолл-стрит-Уолл-стрит-Уолл-стрит» занимает восемь кварталов в Манхэттене, штат Нью-Йорк. Он проходит с востока на запад от Бродвея до Саут-стрит, в самом центре финансового района. Являясь сердцем капитализма, Уолл-стрит является домом для Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), множества банков, других финансовых учреждений и корпораций.»И« рынок капитала », но все они по-прежнему означают одно и то же. Проще говоря, предприятия и инвесторы могут пойти на финансовые рынки, чтобы собрать деньги для развития своего бизнеса и, соответственно, заработать больше денег.

Чтобы выразить это более четко, представим себе банк, в котором физическое лицо ведет сберегательный счет. Банк может использовать свои деньги и деньги других вкладчиков для ссуды другим лицам и организациям и взимать процентную плату.

Сами вкладчики также зарабатывают и видят, как их деньги растут за счет выплачиваемых на них процентов. Таким образом, банк служит финансовым рынком, приносящим пользу как вкладчикам, так и должникам.

Типы финансовых рынков

Финансовых рынков очень много, и в каждой стране есть хотя бы один, хотя они различаются по размеру. Некоторые из них небольшие, а другие известны во всем мире, например, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) — крупнейшая биржа ценных бумаг в мире, на которой размещается 82% S&P. 500, а также 70 крупнейших, ежедневно торгующих на триллионы долларов.Вот несколько типов финансовых рынков.

1. Фондовый рынок

На фондовом рынке торгуются доли собственности публичных компаний. У каждой акции есть цена, и инвесторы зарабатывают на них деньги, когда они хорошо работают на рынке. Купить акции легко. Настоящая проблема — выбрать правильные акции, которые будут приносить доход инвестору.

Существуют различные индексы, которые инвесторы могут использовать для отслеживания состояния фондового рынка, такие как Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA), также называемый » Dow Jones »или« Dow »- один из наиболее широко известных индексов фондового рынка.и S&P 500. Когда акции покупаются по более низкой цене и продаются по более высокой цене, инвестор получает прибыль от продажи.

2. Рынок облигаций

Рынок облигаций предлагает компаниям и правительству возможности получить деньги для финансирования проекта или инвестиций. На рынке облигаций инвесторы покупают облигации у компании, и компания возвращает сумму облигаций в течение согласованного периода плюс проценты.

3. Рынок сырьевых товаров

Рынок сырьевых товаров — это рынок, на котором трейдеры и инвесторы покупают и продают природные ресурсы или товары, такие как кукуруза, масло, мясо и золото.Для таких ресурсов создается специфический рынок, потому что их цена непредсказуема. Существует рынок товарных фьючерсов, на котором цена товаров, которые должны быть доставлены в заданное время в будущем, уже определены и запечатаны сегодня.

4. Рынок деривативов

Такой рынок включает деривативы или контракты, стоимость которых основана на рыночной стоимости торгуемых активов. Упомянутые выше фьючерсы на товарном рынке являются примером производного инструмента.

Функции рынков

Нельзя недооценивать роль финансовых рынков в успехе и силе экономики. Вот четыре важные функции финансовых рынков:

1. Обеспечивает более продуктивное использование сбережений

Как упоминалось в приведенном выше примере, сберегательный счет, на котором есть деньги, не должен просто позволять этим деньгам оставаться в хранилище. Таким образом, финансовые рынки, такие как банки, открывают его для частных лиц и компаний, которым требуется жилищный кредит, студенческий кредит или бизнес-кредит.

2. Определяет цену ценных бумаг

Инвесторы стремятся получить прибыль от своих ценных бумаг. Однако, в отличие от товаров и услуг, цена которых определяется законом спроса и предложения, цены на ценные бумаги определяются финансовыми рынками.

3. Делает финансовые активы ликвидными

Покупатели и продавцы могут принять решение торговать своими ценными бумагами в любое время. Они могут использовать финансовые рынки для продажи своих ценных бумаг или делать инвестиции по своему желанию.

4. Снижает стоимость транзакций

На финансовых рынках различные типы информации о ценных бумагах могут быть получены без необходимости тратиться.

Важность финансовых рынков

Финансовые рынки делают возможным многое, в том числе следующее:

  • Финансовые рынки предоставляют место, где участники, такие как инвесторы и должники, независимо от их размера, получат справедливое и надлежащее отношение .
  • Они предоставляют частным лицам, компаниям и государственным организациям доступ к капиталу.
  • Финансовые рынки помогают снизить уровень безработицы, поскольку они предлагают множество возможностей для трудоустройства.

Дополнительные ресурсы

Спасибо, что прочитали объяснение финансовых рынков CFI. CFI предлагает сертификацию FMVA® для специалистов по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ™. Присоединяйтесь к более 850 000 студентов, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.P. Morgan и Ferrari, для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень.Чтобы продолжить обучение и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

  • Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE) Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE) — это фьючерсная биржа, расположенная В Лондоне. Сэр Брайан Уильямсон основал LIFFE на
  • Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX) — это биржа товарных фьючерсов, расположенная на Манхэттене, Нью-Йорк.Он принадлежит CME Group, одному из крупнейших
  • Фондовый рынок Фондовый рынок Фондовым рынком называют открытые рынки, которые существуют для выпуска, покупки и продажи акций, которые торгуются на фондовой бирже или вне биржи. Акции, также известные как акции, представляют собой долевое владение компанией
  • Типы рынков — дилеры, брокеры, биржи Типы рынков — дилеры, брокеры, биржи Рынки включают брокеров, дилеров и биржевые рынки. Каждый рынок работает с разными торговыми механизмами, которые влияют на ликвидность и контроль.Различные типы рынков допускают разные торговые характеристики, описанные в данном руководстве

Перспективы глобального рынка инвестиций до 2030 года

Дублин, 17 марта 2021 г. (GLOBE NEWSWIRE) — В предложение ResearchAndMarkets.com был добавлен отчет «Отчет о глобальном рынке инвестиций за 2021 год: влияние COVID-19 и восстановление до 2030 года».

Этот отчет предоставляет стратегам, маркетологам и высшему руководству критически важную информацию, необходимую им для оценки глобального инвестиционного рынка, возникшего после закрытия COVID-19.

Ожидается, что мировой рынок инвестиций вырастет с 2340,57 млрд долларов в 2020 году до 2624,18 млрд долларов в 2021 году при среднегодовом темпе роста (CAGR) 12,1%. Рост в основном связан с перестройкой компаниями своей деятельности и восстановлением после воздействия COVID-19, которое ранее привело к ограничительным мерам сдерживания, включая социальное дистанцирование, удаленную работу и закрытие коммерческой деятельности, что привело к операционным проблемам. Ожидается, что рынок достигнет 3631 доллара.22 миллиарда в 2025 году при среднегодовом темпе роста 8%.

Причины покупки

  • Получите поистине глобальную перспективу с наиболее полным отчетом, доступным на этом рынке, охватывающим более 50 географических регионов.
  • Понять, как коронавирус влияет на рынок и как он может возникать и расти по мере ослабления воздействия вируса.
  • Создавайте региональные и страновые стратегии на основе местных данных и анализа.
  • Определите сегменты роста для инвестиций.
  • Превосходите конкурентов, используя данные прогнозов, а также движущие силы и тенденции, формирующие рынок.
  • Понимание клиентов на основе последних результатов маркетинговых исследований.
  • Сравнение производительности с ключевыми конкурентами.
  • Используйте взаимосвязи между наборами ключевых данных для разработки стратегии.
  • Подходит для поддержки ваших внутренних и внешних презентаций надежными высококачественными данными и анализом

Описание:

Где находится самый большой и быстрорастущий рынок для инвестиций? Как рынок соотносится с общей экономикой, демографией и другими подобными рынками? Какие силы будут формировать рынок в будущем? Глобальный отчет по рынку инвестиций дает ответы на все эти и многие другие вопросы.

Отчет охватывает характеристики рынка, размер и рост, сегментацию, разбивку по регионам и странам, конкурентную среду, рыночные доли, тенденции и стратегии для этого рынка. Он отслеживает историю рынка и прогнозирует рост рынка по географическому признаку. Он помещает рынок в контекст более широкого инвестиционного рынка и сравнивает его с другими рынками.

  • Раздел отчета, посвященный характеристикам рынка, определяет и объясняет рынок.
  • В разделе «Размер рынка» приводится размер рынка (млрд долл. США), охватывающий как исторический рост рынка, так и влияние вируса COVID-19, и прогноз его восстановления.
  • Сегментация рынка разбивает рынок на субрынки.
  • Раздел с разбивкой по регионам и странам дает анализ рынка в каждом географическом регионе и размер рынка по географическому признаку, а также сравнивает их исторический и прогнозируемый рост. Он охватывает последствия COVID-19 и траекторию восстановления для всех регионов, ключевых развитых стран и основных развивающихся рынков.
  • Конкурентная среда дает описание конкурентного характера рынка, рыночных долей и описание ведущих компаний.Определены ключевые финансовые сделки, которые сформировали рынок в последние годы.
  • В разделе «Тенденции и стратегии» анализируется форма рынка, выходящего из кризиса, и предлагаются пути роста компаний по мере его восстановления.
  • Раздел отчета, посвященный рынку инвестиций, дает контекст. Он сравнивает рынок инвестиций с другими сегментами рынка финансовых услуг по размеру и росту, историческим и прогнозным. Анализируются удельный вес ВВП, расходы на душу населения, сравнение показателей инвестиций.

Основные компании на инвестиционном рынке: Сельскохозяйственный банк Китая; Северо-западный взаимный; Barclays; JP Morgan и Банк Америки.

Инвестиционный рынок состоит из продаж услуг по управлению инвестициями юридическими лицами (организациями, индивидуальными предпринимателями и товариществами), которые управляют деятельностью, связанной с инвестициями, такой как андеррайтинг ценных бумаг, брокерские услуги и услуги по управлению активами. Он не включает стоимость удерживаемых инвестиций или сумму денег, вложенных в конкретный год, но сборы, комиссионные или маржу на инвестированные суммы.Инвестиционная отрасль классифицируется на основе бизнес-модели фирм, присутствующих в отрасли, хотя некоторые инвестиционные фирмы предлагают другие финансовые услуги. Инвестиционный рынок подразделяется на управление капиталом; брокерские операции с ценными бумагами и фондовые биржи; и инвестиционный банкинг.

Северная Америка была крупнейшим регионом на мировом инвестиционном рынке, на нее в 2020 году приходилось 45% рынка. Западная Европа была вторым по величине регионом, на который приходилось 21% мирового инвестиционного рынка.Ближний Восток был самым маленьким регионом на мировом инвестиционном рынке.

Инвестиционные банки по всему миру переходят на бизнес, требующий меньшего нормативного капитала. В связи с этим крупные инвестиционные банки со всего мира, такие как Barclays, Deutsche Bank и Credit Suisse, объявили о своих планах перейти от традиционного андеррайтингового бизнеса к другим видам деятельности, таким как консультирование по вопросам слияний и поглощений и сбор средств. Этот сдвиг в первую очередь связан с изменениями в законодательстве, в результате которых одни инвестиционные банковские операции стали дороже других.Хотя правила ограничили круг некоторых банков, вынудив их специализироваться, некоторые инвестиционные банкиры, такие как Citibank и JPMorgan, продолжали предлагать полный спектр инвестиционно-банковских услуг.

Фирмы по управлению капиталом все чаще предлагают гибридные услуги, включая стандартизированные и персонализированные консультации для своих клиентов по всему миру. Потребность в стандартизации и персонализации рекомендаций в основном возникает из-за растущего спроса потребителей на последовательные и надежные решения.В связи с этим фирмы по управлению активами производят компьютерный анализ, предлагая стандартизированные консультационные услуги, сохраняя при этом детализацию своих предложений с помощью индивидуальных решений.

Многие компании по управлению активами инвестируют в возможности анализа больших данных, чтобы генерировать идеи для улучшения и уточнения предложений услуг и, таким образом, увеличения доходов. Решения по работе с большими данными внедряются для получения информации о клиентских сегментах, проникновении продуктов и анализа эффективности программ обучения.Эти технологии внедряются для оценки склонности существующих и потенциальных клиентов к покупке различных продуктов и услуг, предлагаемых компанией по управлению активами, их жизненной ценности, характера инвестиций и способности клиента идти на риск. Они также помогают компаниям, занимающимся управлением активами, отслеживать эффективность бизнеса, увеличивать количество привлеченных и удерживаемых клиентов, увеличивать продажи и давать советы по инвестициям в режиме реального времени. Например, CargoMetrics, инвестиционная компания, базирующаяся в Бостоне, использовала Автоматическую систему идентификации (AIS) для сбора данных о движении товаров, таких как местонахождение груза и его размер, для разработки аналитической платформы для торговли товарами, валютами и фондовыми индексными фондами.Этот инструмент также был продан другим хедж-фондам и управляющим активами.

Ключевые темы:

1. Краткое содержание

2. Структура отчета

3. Характеристики рынка инвестиций
3.1. Определение рынка
3.2. Ключевые сегменты

4. Анализ продуктового рынка инвестиций
4.1. Ведущие товары / услуги
4.2. Основные характеристики и отличия
4.3. Продукты для развития

5. Цепочка поставок на рынок инвестиций
5.1.Цепочка поставок
5.2. Распределение
5.3. Конечные клиенты

6. Информация для клиентов инвестиционного рынка
6.1. Предпочтения клиентов
6.2. Размер и рост рынка конечного использования

7. Тенденции и стратегии рынка инвестиций

8. Влияние COVID-19 на инвестиции

9. Размер и рост рынка инвестиций
9.1. Размер рынка
9.2. Исторический рост рынка, стоимость (млрд долларов)
9.2.1. Драйверы маркета
9.2.2. Ограничения на рынке
9.3. Прогноз роста рынка, стоимость (млрд долларов)
9.3.1. Драйверы маркета
9.3.2. Ограничения на рынке

10. Региональный анализ рынка инвестиций
10.1. Мировой рынок инвестиций, 2020 г., по регионам, объем (млрд долл.)
10.2. Мировой рынок инвестиций, 2015-2020, 2020-2025F, 2030F, история и прогноз, по регионам
10.3. Мировой рынок инвестиций, рост и сравнение доли рынка, по регионам

11. Сегментация рынка инвестиций
11.1. Глобальный рынок инвестиций, сегментация по типу
11.2. Глобальный рынок инвестиций, сегментация по конечному пользователю
11.3. Мировой рынок инвестиций, сегментация по видам

12. Сегменты рынка инвестиций
12.1. Глобальный рынок управления благосостоянием, сегментация по типу, 2015-2020, 2020-2025F, 2030F, Стоимость (млрд долларов) — Управление активами; Фонды, трасты и другие финансовые инструменты; Консультации по управлению портфелем и инвестициям
12.2. Глобальный рынок брокерских услуг по ценным бумагам и биржам, сегментация по типу, 2015-2020, 2020-2025F, 2030F, Стоимость (млрд долларов) — Брокерские операции с акциями; Фондовые биржи; Брокерские услуги по облигациям; Брокерские операции с производными финансовыми инструментами и сырьевыми товарами; Другие брокерские услуги по акциям
12.3. Глобальный инвестиционно-банковский рынок, сегментация по типу, 2015-2020, 2020-2025F, 2030F, стоимость (млрд долларов) — Консультации по слияниям и поглощениям; Андеррайтинг на рынках долгового капитала; Андеррайтинг на рынках акционерного капитала; Финансовый спонсор / синдицированные кредиты

13. Показатели рынка инвестиций
13.1. Объем рынка инвестиций, процент от ВВП, 2015-2025 гг., Мировой
13.2. Среднедушевые рыночные расходы на инвестиции, 2015-2025 гг., В мире

14. Азиатско-Тихоокеанский рынок инвестиций

15.Рынок инвестиций Западной Европы

16. Рынок инвестиций Восточной Европы

17. Рынок инвестиций Северной Америки

18. Рынок инвестиций Южной Америки

19. Рынок инвестиций Ближнего Востока

20. Рынок инвестиций Африки

21. Конкурентный рынок инвестиций Пейзаж
21.1. Обзор конкурентного рынка
21.2. Рыночные доли
21.3. Профили компании
21.3.1. Сельскохозяйственный банк Китая
21.3.1.1. Обзор компании
21.3.1.2. Продукты и услуги
21.3.1.3. Стратегия
21.3.1.4. Финансовые результаты
21.3.2. Северо-западный взаимный
21.3.2.1. Обзор компании
21.3.2.2. Продукты и услуги
21.3.2.3. Стратегия
21.3.2.4. Финансовые результаты
21.3.3. Barclays
21.3.3.1. Обзор компании
21.3.3.2. Товары и услуги
21.3.3.3. Стратегия
21.3.3.4. Финансовые результаты
21.3.4. JP Morgan
21.3.4.1. Обзор компании
21.3.4.2. Продукты и услуги
21.3.4.3. Стратегия
21.3.4.4. Финансовые результаты
21.3.5. Банк Америки
21.3.5.1. Обзор компании
21.3.5.2. Продукты и услуги
21.3.5.3. Стратегия
21.3.5.4. Финансовые результаты

22. Основные слияния и поглощения на рынке инвестиций

23. Справочная информация о рынке: рынок финансовых услуг
23.1. Характеристика рынка финансовых услуг
23.2. История и прогноз рынка финансовых услуг, 2015-2020, 2020-2025F, 2030F, рост, по сегментам, стоимость (млрд долларов), Global
23.3. Мировой рынок финансовых услуг, 2020 г., по регионам, объем (млрд долл.)
23.4. Мировой рынок финансовых услуг, 2015-2020, 2020-2025F, 2030F, история и прогноз, по регионам
23.5. Мировой рынок финансовых услуг, 2015-2020, 2020-2025F, 2030F, сегментация по типу, стоимости (млрд долларов)

24. Рекомендации
24.1. Мировой рынок инвестиций в 2025 году — страны роста
24.2. Мировой рынок инвестиций в 2025 году — сегменты роста
24.3. Мировой рынок инвестиций в 2025 году — стратегии роста

25.Приложение
25.1. Определения отрасли, представленные НАИКС в данном отчете
25.2. Сокращения
25.3. Валюты
25.4. Запросы на исследования
25.5. Издатель

26. Авторские права и отказ от ответственности

Для получения дополнительной информации об этом отчете посетите https://www.researchandmarkets.com/r/kbbr3s

Обзор отрасли управления инвестициями на 2021 год

Преобразование для процветания

Пандемия COVID-19 была глобальной историей для 2020 года, но ожидается, что то, как фирмы оправятся от пандемии и преуспеют в мире после COVID-19, станет историей для индустрии управления инвестициями в 2021 году.Воздействие COVID-19 на промышленность сильно различается, при этом управление инвестициями в целом несет меньший ущерб, чем некоторые другие секторы экономики. Доходы фирм по управлению инвестициями остались в основном неизменными, но это повлияло на людей, операции и технологии, используемые инвестиционными менеджерами. В то же время волатильность рынка и движение цен резко ускорились в отраслевом секторе и на уровне классов активов.

До того, как мир перевернулся вверх дном, отрасль управления инвестициями столкнулась с двумя важными факторами: самым продолжительным бычьим рынком в истории и снижением прибыльности всех, кроме самых успешных фирм по управлению инвестициями. 1 Коррекция рынка с февраля по март положила конец «бычьему» рынку, в то время как операционная деятельность была одновременно нарушена из-за приказов о домашнем хозяйстве перед лицом растущего числа случаев COVID-19. Коррекция рынка была недолгой, но последующие меры по восстановлению, предпринятые во многих компаниях, продолжаются и сегодня.

Если посмотреть на активы под управлением (AUM) в отрасли управления инвестициями и их долгосрочные темпы роста, показатели на конец 2019 года по-прежнему поучительны, хотя на уровне компаний произошли драматические изменения.Рисунок 1 показывает, что глобальный частный капитал по-прежнему демонстрирует очень хорошие показатели и рост AUM за последние 10 лет. График также показывает, что пассивные инвестиции в США имеют высокую доходность и рост AUM в течение 2019 года. Пассивные фонды продолжают составлять долю в общем AUM управления инвестициями в Соединенных Штатах. В глобальном масштабе показатели активных управляющих капиталом за последние 10 лет были неоднозначными. Управляющие портфелем в Японии добились успеха, превзойдя свой ориентир на 1,2% за этот период. 2 Однако активные управляющие капиталом в Европе и Австралии столкнулись с проблемами, аналогичными их американским коллегам, поскольку за последние 10 лет средняя результативность отставала от эталонных показателей на 1,5% и 0,8% соответственно в год. 3

Прогноз

Предпочтения инвесторов в связи с пандемией могли измениться, и любой возможный сдвиг еще не полностью понят и не полностью реализован. Ключевой вопрос заключается в том, приносят ли активные менеджеры ценность инвесторам из-за нестабильности таким образом, чтобы это стимулировало поведение инвесторов.Deloitte прогнозирует слабость экономики в будущем, прогнозируемую с вероятностью 55%, до внедрения вакцины COVID-19. 4 Будет ли неровное восстановление экономики преимуществом одних инвестиционных менеджеров по сравнению с другими? Возможно, все дело в относительной производительности или какой-то форме доходности с поправкой на риск.

В этом обзоре мы рассмотрим текущее состояние фирм по управлению инвестициями и их планы по достижению успеха в 2021 году и в последующий период. Этот прогноз основан на собственном обзоре фирм по управлению инвестициями по всему миру и на примерах смелых действий, предпринятых фирмами по управлению инвестициями (см. Врезку «Методология исследования»).

Талант, финансовый менеджмент и операции — это три организационные области, которым фирмы по управлению инвестициями, по-видимому, уделяют приоритетное внимание, чтобы выйти в среду после COVID-19 сильнее, чем в начале 2020 года.

Три точки зрения на перспективы управления инвестициями

Самый большой ресурс для индустрии управления инвестициями — это кадровый резерв. Таким образом, перспективы отрасли, вероятно, будут зависеть от того, как отрасль принимает фундаментальные финансовые и операционные решения, чтобы сбалансировать рост и стабильность организации с безопасностью и производительностью сотрудников.Кроме того, еще одним важным фактором является то, насколько эффективно организации инвестируют в технологии и обучают своих сотрудников их использованию. Короче говоря, в течение следующих 18 месяцев будущее фирм по управлению инвестициями может зависеть от того, как они будут выполнять свои планы, связанные с возвращением на рабочее место, управлением финансами и контролем операционных изменений.

Возвращение на рабочее место, сохранение культуры и создание разнообразной рабочей силы

Фирмы по управлению инвестициями без перерыва продолжали управлять активами в течение 2020 года.Хотя поток доходов инвестиционных менеджеров был непрерывным, клиенты также ожидали повышенного внимания из-за нестабильности, а не отговорок. Инвестиционные компании столкнулись с реальными трудностями в обеспечении того, чтобы их сотрудники соответствовали этим ожиданиям, поскольку они одновременно защищали свое благосостояние перед лицом пандемии. Безопасность сотрудников является главной заботой фирм по управлению инвестициями, поскольку они стремятся оправдать ожидания клиентов или превзойти их. И для долгосрочного успеха это должно происходить при сохранении или укреплении корпоративной культуры.

Первым шагом к безопасному возвращению сотрудников на рабочее место должно быть видение и план. Интересно, что в нашем опросе, проведенном в августе 2020 года, 48% респондентов из отрасли управления инвестициями согласились или полностью согласились с тем, что у их фирмы есть видение и четкий план действий по поддержанию операционной и финансовой устойчивости в условиях пандемии COVID-19. Этот уровень кажется низким, учитывая важность четкого плана действий и высокий процент (~ 90%) респондентов, которые указали, что их компания уже предприняла шаги или имеет план элементов безопасного возвращения на рабочее место (рисунок 2). ).Низкое количество сообщений о видении и четком плане действий может быть связано с неопределенным характером самой пандемии, что еще больше осложняется действиями правительства, которые также иногда остаются непредсказуемыми. Планирование должно быть достаточно гибким, чтобы ежедневно реагировать на изменения в этой среде, и важны четкое видение и план действий по обеспечению операционной и финансовой устойчивости, равно как и безопасное возвращение на рабочее место.

Стандартные политики и подготовительные мероприятия, по всей видимости, осуществляются или планируются последовательно в компаниях по управлению инвестициями в Северной Америке, Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе.Результаты также совпадают по типу фирм: активные менеджеры паевых инвестиционных фондов, пассивные менеджеры, альтернативные инвестиционные менеджеры и отдельные менеджеры по работе с клиентами. Эти результаты также соответствуют размеру компаний. Однако степень гибкости и эффективности коммуникационного плана руководства влияет на то, как сотрудники относятся к возвращению на рабочее место.

Почти половина респондентов, 46%, согласны или полностью согласны с тем, что страх возвращения на рабочее место может помешать успеху их фирмы.Известные фирмы вернули группы на рабочие места, и в течение нескольких дней им пришлось отправить сотрудников домой после того, как у некоторых из них был положительный результат на новый коронавирус. С тех пор они изменили свой режим возвращения на рабочее место. 5 Эти результаты показывают, что фирмы по управлению инвестициями должны больше делать как в разработке и распространении гибких планов восстановления, так и в создании планов возвращения на рабочее место для защиты и комфорта сотрудников.

В дополнение ко всем внутренним практикам, которые разрабатывают фирмы, некоторые крупные фирмы, такие как Vanguard, используют данные о распространении пандемии для информирования о подходе к возвращению на рабочее место в своем глобальном масштабе. 6 Они используют показатели заболеваемости и статистику распространения, чтобы определить, когда в конкретных географических регионах достигнут пороговый уровень заболеваемости вирусом. В плане возврата на рабочее место также учитываются законы штата и местные законы в качестве исходных данных для разработки плана. Использование внешних данных и географического подхода добавляет уровень объективности и контроля к планам возвращения на рабочее место, которые являются элементами, которые могут повысить уверенность в процессе возвращения к работе.

Объективная разработка и выполнение плана возвращения на рабочее место также может помочь предотвратить раздробление корпоративной культуры по организационным линиям в зависимости от различных подходов.Некоторые фирмы видят, как сотрудники, возвращающиеся в офис, развивают более тесные рабочие отношения внутри определенных организационных групп. Это может усилить сплоченность внутри подразделения. Однако так же, как совместная работа в стрессовые периоды может сплотить команду, команды, которые несут чрезмерно большую долю риска или трудностей, могут обижаться на те команды, которым легче, особенно если обоснование распределения является субъективным.

Однако не все могут или должны вернуться на рабочее место одновременно.Коммуникация с руководством общего поэтапного подхода к возвращению на рабочее место может устранить разделение, которое потенциально может возникнуть из-за дифференцированного времени возвращения рабочей силы. Лидерство также может подчеркнуть, что вне работы — это не то же самое, что вне работы. Ожидается, что в 2021 году подходы к возвращению на рабочее место, основанные на данных, станут ведущей практикой. Фирмы, которые следуют подходу, основанному на данных, и хорошо распространяют этот подход во всех своих организациях, с большей вероятностью укрепят единство предприятия и выйдут из пандемии культурно. сильнее.

Важность разнообразия организаций также может возрасти в 2021 году по мере того, как больше данных станет доступным для внешних заинтересованных сторон. Данные об институциональных инвестициях, собираемые eVestment, вскоре будут включать данные о разнообразии не только о составе руководства фирмы по управлению инвестициями, но и на уровне команды управляющих портфелем. 7 Ожидается, что анкета также поможет глубже понять шаги, предпринимаемые компаниями для повышения профиля разнообразия.Эта дополнительная перспектива важна, потому что она дает компаниям по управлению инвестициями возможность продемонстрировать свою приверженность разнообразию, справедливости и инклюзивности, что, в свою очередь, может лучше позволить организации привлекать и удерживать лучшие таланты. 8 Ожидается, что разнообразие будет одной из основных тем для обсуждения, поскольку компании разрабатывают свои цели в области талантов на 2021 год.

При наличии этих планов число фирм по управлению инвестициями, которые делятся внешними дорожными картами высокого уровня для увеличения разнообразия, вероятно, вырастет.Однако фирмы могут отличаться друг от друга, обеспечивая дополнительную прозрачность этой дорожной карты. Ведущий. Концепция (Слушай, Участвуй, Подтверждай, Делай) — это одна из таких дорожных карт, которая может помочь лидерам в области управления инвестициями предпринять сегодня значимые действия для создания инклюзивного рабочего места для всех нынешних и будущих сотрудников. 9 L.E.A.D. Эта концепция может использоваться в глобальном масштабе для борьбы с расизмом, и компании могут применять многие из ее соображений для создания инклюзивной и благоприятной рабочей среды в своих местных сообществах.

Управление финансами до 2021 года

Многие фирмы по управлению инвестициями корректируют свои бюджеты и финансовые стратегии, основываясь на своем опыте, полученном в 2020 году. Фирмы обнаружили, что их планирование долгосрочных событий оказалось ценным, хотя они одновременно оказались недостаточными для быстрого сбоя, вызванного вирусом. Ценность заключалась в знании того, как решать серьезные проблемы и принимать решения перед лицом невзгод и неопределенности. Упражнение по планированию помогло в этом отношении, даже когда сами этапы планирования не совсем соответствовали проблемам, связанным с COVID-19.

Руководство большинства инвестиционных менеджеров стабилизировало финансирование в качестве первого шага к действию в крайне неопределенные времена начала пандемии, как одно из широкого спектра действий. Фирмы прямых инвестиций, казалось, управляли рисками, предлагая руководство, доступ к сети или капитал своим портфельным компаниям, в то время как менеджеры государственных ценных бумаг часто анализировали риски, связанные с контрагентами и классами активов. Оценка активов для отчетности и поддержка инвестиционных решений оказались сложной задачей на ранних этапах пандемии.Инвестиционные менеджеры всех мастей заверили инвесторов, что их портфели постоянно управляются перед лицом невзгод.

Половина респондентов нашего опроса указали, что их компании планируют снизить общие затраты на 11–20%. Эти цели по снижению затрат выглядят амбициозными, учитывая, что затраты на рабочее место на одного сотрудника, по оценкам, вырастут на 50%, что затрудняет планы по сокращению затрат. 10 В то же время многие фирмы планируют изменить профиль своих расходов на технологии, скорректировав стратегические подходы к наращиванию потенциала и изменив приоритеты разрабатываемых технологий.Давайте рассмотрим изменения в снижении затрат для этих двух крупных категорий расходов — рабочей силы и технологий.

Персонал

Leadership предлагает множество вариантов управления затратами на рабочую силу, и многие фирмы нарушают традиционные модели, борясь с этой пандемией. Результаты нашего опроса показывают, что в глобальном масштабе компании используют несколько подходов к управлению затратами на рабочую силу, и что большинство действий было предпринято к лету 2020 года, несмотря на некоторые значительные региональные различия.На момент опроса количество выполненных действий персонала превышало количество «запланированных, но невыполненных» действий примерно в два раза.

Несмотря на то, что каждое из этих действий по управлению затратами на рабочую силу запланировано и завершено с коэффициентом использования примерно 80% (за исключением перехода к рабочей модели гигабайта), важно отметить, что это бинарный индикатор, который не влияет на глубина управления стоимостью любого из альтернативных действий. Например, в новостях широко не сообщалось о серьезных увольнениях в компаниях, занимающихся управлением инвестициями, и, по данным Бюро статистики труда США, занятость в группе, включающей управление инвестициями, увеличилась в 2020 году. 11 Всего за два месяца 2020 года, апрель и июнь, произошло снижение занятости в группе, содержащей управление инвестициями. 12

Аналогичный случай встречается в Европейском Союзе. Количество лиц, занятых в классификации экономической деятельности, включая управление фондами, снизилось на 0,1% в период с 1 по 2 квартал после увеличения в первом квартале 2020 года. 13

В Азиатско-Тихоокеанском регионе некоторые фирмы по управлению инвестициями предпочли стратегическое сокращение бонусов и заработной платы, а не сокращение рабочих мест. 14 Этот образ действий также очевиден в исследовании, поскольку два основных действия, уже предпринятых фирмами в Азиатско-Тихоокеанском регионе, связаны с компенсацией (диаграмма 4).

Отпускные отпуска, которые являются неоплачиваемыми отпусками, составляют часть показателей безработицы. В ответ на пандемию в различных отраслях промышленности фурлоу стали гораздо шире, чем исторически. 15 Этот фактор, вероятно, способствовал первоначальному V-образному восстановлению занятости в экономике США. 16 Респонденты нашего опроса указали, что увольнения использовались фирмами практически с той же скоростью, что и увольнения (диаграмма 4). Это указывает как на оптимизм в отношении восстановления лидерства, так и на творческий подход к развертыванию менее используемых подходов к управлению персоналом через COVID-19. Эти результаты указывают на то, что лидеры отрасли сохраняют свои кадровые возможности, настраивая себя на процветание по мере того, как мир выздоравливает от COVID-19.

Цифровая трансформация и базовые технологии

Технологии и цифровая трансформация — еще одна важная область управления расходами.В целом компании по управлению инвестициями меняют подходы к цифровой трансформации, чтобы поддержать экономию затрат. Распределение расходов по технологиям также меняется таким образом, что, по всей видимости, поддерживает безопасность и эффективность цифрового взаимодействия.

В целом, компании по управлению инвестициями с большей вероятностью будут увеличивать, чем сокращать, как аутсорсинговые, так и офшорные подходы к цифровой трансформации. Напротив, они уменьшают акцент на решениях поставщиков и проектах собственной сборки, в то время как партнерство становится более сбалансированным.Но Европа и Азиатско-Тихоокеанский регион демонстрируют интересные отклонения от общей тенденции. В Азиатско-Тихоокеанском регионе гораздо меньше шансов переоценить как проекты строительства, так и покупки. В Европе партнерские и аутсорсинговые проекты, скорее всего, не будут придавать значения.

Когда мы смотрим на технологии, расходы на которые, как ожидается, вырастут в следующем году, обнаруживается интересная картина. Респонденты сообщают, что в их компаниях основными технологиями, в которых ожидается чистый рост расходов, являются кибербезопасность и конфиденциальность данных.Неудивительно, что это указывает на то, что фирмы по управлению инвестициями частично тратят средства на поддержку удаленных и распределенных рабочих схем, вызванных пандемией.

Согласно нашему опросу, некоторые фирмы сокращают проекты ИИ, возможно, потому, что «Воздействие ИИ не может быть линейным, но со временем может нарастать ускоренными темпами». 17 Неожиданностью в результатах этого опроса стало сокращение расходов на RPA для фирм с доходом 1–25 млрд долларов США. Эти проекты часто приводят к прямой экономии затрат — результаты показывают, что крупнейшие и самые мелкие фирмы продолжают эти проекты.Многие известные фирмы по управлению инвестициями обязались отказаться от увольнений из-за COVID-19. 18 Возможно, фирмы откладывают эти проекты RPA до времени, более благоприятного для переназначения сотрудников, чем их увольнения. Также интересно отметить, что в Азиатско-Тихоокеанском регионе респонденты не указали на чистое сокращение расходов на какие-либо технологии, включая AI и RPA.

По мнению 92% респондентов, фирмы внедряют или планируют внедрить технологии, которые позволяют их сотрудникам работать откуда угодно.Эти ускоренные усилия достигаются с повышенным акцентом на аутсорсинг и офшоринг, а не на создание или покупку новых технологий. В дополнение к широким преимуществам модернизации, которые предлагают облачные вычисления, они позволяют компаниям выполнять свои задачи в удаленной модели работы с минимальным количеством контактов, при этом соблюдая повышенные требования к безопасности данных.

Цифровое управление операционными изменениями и удовлетворение требований клиентов

То, что фирмы по управлению инвестициями делают для удовлетворения инвесторов, за последнее десятилетие кардинально не изменилось.Инвестиционные менеджеры устанавливают ожидания относительно того, как их портфели могут работать по нескольким параметрам, таким как доходность, риск, диверсификация и корреляция с индексами. Они также раскрывают принципы стратегии, которая стремится предоставить эти результаты инвесторам и потенциальным клиентам. Эти элементы постоянны, но то, как фирмы по управлению инвестициями достигают результатов с операционной точки зрения, меняется относительно быстро, и способы управления клиентами на протяжении всего жизненного цикла также претерпевают быстрые изменения.

Цифровая трансформация позволяет адаптировать существующие процессы в дополнение к разработке новых предложений, таких как целевые экологические, социальные и управленческие портфели (ESG) (см. Врезку «ESG в 2021 году»).Цифровая трансформация ускоряется, и 2021 год может стать годом, когда отстающие столкнутся со стратегическим риском не из-за того, что они предлагают инвесторам, а из-за того, как предложения дополняются цифровыми возможностями. Цифровая трансформация, вероятно, также станет элементом брендов многих компаний по управлению инвестициями. Нравится вам это или нет, но инвесторы могут судить о фирмах по управлению инвестициями по изощренности и элегантности их взаимодействия с клиентами. Многие, вероятно, будут считать, что технологическое мастерство во взаимодействии с клиентами трансформируется в мастерство в процессе управления инвестициями. 19 В соответствии с этим мышлением фирмы по управлению инвестициями в среднем внедряют три из шести цифровых стратегий взаимодействия с клиентами, перечисленных на рисунке 7, что является довольно высоким показателем с учетом того, что некоторые действия сосредоточены на розничной торговле. Этот момент также подчеркивается 1% респондентов, которые не сообщают об изменениях в стратегии общения с клиентами.

Хотя качество обслуживания клиентов, вероятно, будет важным аспектом цифровой трансформации, в основе активной фирмы по управлению инвестициями лежит процесс принятия инвестиционных решений.Цифровая трансформация может обновить способы реализации стратегий и управления портфелями.

Сбой, вызванный COVID-19, показал, что многие фирмы не работают со скоростью рынков. Рынки двигались в марте 2020 года быстрее, чем смогли обновить многие проприетарные модели оценки. Даже центральные банки обновляли свои экономические модели, чтобы включить источники данных, отражающие данные, близкие к реальному времени, для достижения того, что было названо «прогнозированием текущей погоды».” 20 Эти события послужили толчком для начала деятельности и разработки новых операционных планов. Эта возможность прогнозирования текущей погоды теперь используется в производстве 53% хедж-фондов, первой группы инвестиционных менеджеров, принявших эту технологию. 21 Этому примеру следуют менеджеры, работающие только давно, и управляющие частным капиталом. Теперь, когда альтернативные технологии обработки данных стали более зрелыми, применение для долгосрочного инвестирования расцвело. 22 Кроме того, риски, связанные с внедрением, теперь компенсируются риском остаться позади.

ESG в 2021 году

Улучшения в фондах ESG демонстрируют, как цифровая трансформация способствует развитию продукта. Инвестирование в ESG в настоящее время является самым большим фундаментальным изменением в отрасли, и над ним мы работаем, по крайней мере, с 1970-х годов. 23 За прошедшие годы ESG-инвестирование превратилось из нишевого предложения в массовый продукт. Сегодня соображения ESG становятся все более востребованными инвесторами, и компании по управлению инвестициями реагируют на все большее количество запусков новых продуктов. 24 Vanguard, BlackRock, Transamerica, Goldman Sachs и Franklin Templeton — все они запустили продукты ESG в 2020 году. 25 В течение 2021 года ESG, вероятно, будет набирать обороты, поскольку данные и аналитика настроены для количественной оценки множества подходов и разновидностей ESG . Более 50% респондентов, ответивших на вопросы управления инвестициями в Северной Америке, Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе, указали, что их компания меняет приоритеты в отношении политик, программ и продуктов ESG в результате COVID-19.

Подобно ранней разработке автомобиля, который изначально предлагался в любом желаемом цвете, пока он был черным, ESG находится в процессе распаковки на десятки целевых экологических, социальных или управленческих целей, которые могут более точно соответствовать конкретные ESG-цели инвесторов.Создание этих фондов будет подкреплено раскрытием корпоративной информации и альтернативными источниками данных, а о прогрессе в достижении цели портфеля можно будет регулярно сообщать инвесторам.

Но для продвижения новых возможностей требуется соответствующее обновление методов управления и отчетности. Результаты нашего опроса по этим видам деятельности очень похожи (рис. 8), но эти сходства в верхней строке опровергают важную деталь. Менее половины фирм, которые уже проводят ускоренную цифровую трансформацию своих бизнес-услуг, также начали внедрять обновленные механизмы управления и отчетности.Этот результат указывает на то, что эти усилия не связаны тесно и что операционный риск закрадывается в уравнение по мере внедрения цифровой трансформации. Этот потенциальный операционный риск равномерно распределяется между активными менеджерами паевых инвестиционных фондов, пассивными менеджерами, альтернативными инвестиционными менеджерами и отдельными менеджерами по работе с клиентами.

По мере того, как наступает 2021 год, следует ожидать увеличения количества проектов в области управления и отчетности в компаниях по мере развертывания новых или расширенных услуг, обеспечиваемых цифровой трансформацией.Этот порядок развития, сначала способность, затем отчетность и контроль, похоже, соответствует старой пословице: «Лучше просить прощения, чем разрешения». В этом случае компании, кажется, проверяют, получают ли они желаемые обновления, прежде чем создавать все правила для управления ими. Это может быть рискованно, но позволяет добиться прогресса в работе.

Давление катализирует разумную трансформацию

2020 бросил вызов индустрии управления инвестициями, и отрасль ответила.Неустойчивость, личные трудности и приверженность отрасли как клиентам, так и сотрудникам, вероятно, приведут к укреплению отрасли управления инвестициями с более цифровыми возможностями в конце 2021 года. Фирмы по управлению инвестициями изменили приоритеты на основе опыта и потребностей, вызванных COVID -19 пандемия. Действия и цифры свидетельствуют о том, что приверженность делу здоровья и благополучия сотрудников была ощутимой во всей отрасли. Кроме того, от имени клиентов была привержена трансформации, поддерживаемая настойчивым духом соперничества.

Отрасль торгует некоторой долгосрочной дифференциацией для быстрого перехода к цифровым процессам, которые поддерживают операции и взаимодействие с клиентами. Сотрудничество и построение отношений на цифровых платформах, вероятно, станут необходимыми элементами эффективного процесса. К концу 2021 года влияние человеческого фактора, вероятно, усилится и будет действовать как ускоритель цифровых процессов, которые должным образом работали, пока его подавляли. Уровни удержания сотрудников в отрасли управления инвестициями предполагают, что сотрудники ценились своими фирмами во время пандемии.У сотрудников есть возможность вернуть вложенные в них инвестиции обратно в свои фирмы с новой энергией и приверженностью. 2021 год станет знаменательным годом для индустрии управления инвестициями, которая, вероятно, станет более сильной.

Схема 1 методология

  1. Пассивные внутренние фонды акционерного капитала США включают в себя AUM для ETF на внутренние фондовые индексы согласно Закону 1940 г. и паевые инвестиционные фонды на внутренние индексы, полученные из ICI Factbook 2020. Доходность соответствует 10-летней доходности S&P Composite 1500 из оценочной карты SPIVA US на конец 2019 года.Индекс внутреннего капитала ETF AUM был рассчитан на основе доли AUM внутреннего капитала в общем AUM ETF по инвестиционным целям.
  2. Активные внутренние фонды акций США включают AUM для ETFs, активно управляемых согласно Закону 1940 года, и активно управляемых паевых инвестиционных фондов внутреннего рынка, взятых из ICI Factbook 2020. Доходность соответствует 10-летней доходности для всех внутренних фондов акций из оценочной карты SPIVA US на конец 2019 года. Активный внутренний капитал ETF AUM был оценен на основе доли внутреннего капитала AUM в общем ETF AUM по инвестиционным целям.
  3. Глобальный частный капитал: данные об операциях и доходах были получены от Preqin. AUM представляет собой сумму нереализованной стоимости и сухого порошка. Результаты соответствуют доходности Preqin Private Capital Index.
  4. Глобальные хедж-фонды: данные об операциях и доходах были получены от BarclayHedge. Показатели AUM не включают фонд активов фондов. Показатели хедж-фондов представляют собой доходность индекса хедж-фондов Barclay, которая представляет собой простое арифметическое среднее чистых прибылей всех хедж-фондов (кроме фонда фондов), представленных в базе данных Barclay.

Методология исследования

В июле-августе 2020 года Центр финансовых услуг компании «Делойт» в США провел глобальный опрос, в ходе которого были получены ответы от 200 руководителей высшего звена по управлению инвестициями, в том числе достаточно равномерное представительство от финансов, операций, талантов и технологий. Респонденты были равномерно распределены по трем регионам — Северной Америке (США и Канада), Европе (Великобритания, Франция, Германия и Швейцария) и Азиатско-Тихоокеанскому региону (Австралия, Китай, САР Гонконг и Япония).

В исследование были включены компании по управлению инвестициями с выручкой не менее 500 миллионов долларов США в 2019 году. Около одной десятой (11,5%) компаний имели доход более 500 миллионов долларов США, но менее 1 миллиарда долларов США, у 28,5% — от 1 миллиарда долларов США. и 5 миллиардов долларов США, в то время как 60,0% — более 5 миллиардов долларов США.

Исследование было сосредоточено на том, как компании по управлению инвестициями адаптируются к воздействию пандемии на рынок, общество и экономику, а также на их собственный персонал, операции и культуру.Мы также спросили об их планах в отношении инвестиционных приоритетов и возможных структурных изменениях в предстоящем году, поскольку они продолжают приспосабливаться и переходить от восстановления к будущему.

.